Shareholder Value Beteiligungen AG · XETR:SVE
Shareholder Value Beteiligungen — Shareholder Value Management — Investor Presentation (March 2016)
52 slides from Shareholder Value Beteiligungen's investor presentation, March 2016
Slide 1: Value-Investing in Nebenwerte
Value-Investing in Nebenwerte Investmentupdate Frankfurt am Main, März 2016 1 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 2: Inhaltsübersicht
1 Inhaltsübersicht 2 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 3: Inhaltsübersicht
Inhaltsübersicht • Wir über uns • SVM - Sentiment, Value, Makro • Positionierung des Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen • Ausblick 3 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 4: Wir über uns
2 Wir über uns 4 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 5: Philosophie
Wir über uns Philosophie Aktien sind langfristig die beste Anlagekategorie Value-Nebenwerte sind historisch die beste Aktienkategorie Value-Investing zur Vermeidung des „permanenten Kapitalverlustes“ Langfristige Überrenditen durch zwei Alphaquellen: 1. Stringentes Value-Investing „Sicherh
Slide 6: SVM - Sentiment, Value, Makro
3 SVM - Sentiment, Value, Makro 6 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 7: Kurs-DAX: Aufwärtstrend nicht verlassen
SVM - Sentiment, Value, Makro Kurs-DAX: Aufwärtstrend nicht verlassen Quelle: Bloomberg Stand: 08.03.2016 7 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 8: DAX setzt auf Langfrist-Unterstützung auf
SVM - Sentiment, Value, Makro DAX setzt auf Langfrist-Unterstützung auf Quelle: Bloomberg Stand: 08.03.2016 Nur eine Bärenmarktrally oder Korrektur schon abgeschlossen? 8 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 9: Strategischer Bias und Sentiment Aktien Deutschland
SVM - Sentiment, Value, Makro Strategischer Bias und Sentiment Aktien Deutschland sentix Sentiment sentix Strategischer Bias Deutsche Aktien Quelle: sentix Stand: 07.03.2016 Da kurzfristige Sentiment ist wieder positiv. Der strategischen Bias pendelt um die Nulllinie – der mittelfristige Trend bleib
Slide 10: Konjunkturerwartung und Lage Europa
SVM - Sentiment, Value, Makro Konjunkturerwartung und Lage Europa TLTRO QE 2 QE 3 Draghi Abenomics sentix Konjunkturindex Draghi TLTRO Erwartung „All-in“ sentix QE 1 Konjunkturindex Lage Europa-Aktien (Alle) Quelle: sentix Stand: 07.03.2016 Die konjunkturelle Abkühlungsphase droht, die Erwartungen f
Slide 11: STOXX Europe 600: gebrochener Aufwärtstrend
SVM - Sentiment, Value, Makro STOXX Europe 600: gebrochener Aufwärtstrend Quelle: Bloomberg Stand: 08.03.2016 11 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 12: STOXX Europe 600
SVM - Sentiment, Value, Makro STOXX Europe 600: Quelle: Bloomberg Stand: 08.03.2016 Gegenbewegung an die Unterstützung bis max. ca. 360 ja aber was dann? 12 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 13: S&P 500 – erst der Beginn eines Bärenmarktes?
SVM - Sentiment, Value, Makro S&P 500 – erst der Beginn eines Bärenmarktes? Quelle: Bloomberg Stand: 08.03.2016 Hauptrisiko: FED policy error 13 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 14: US-Anleger Sentiment
SVM - Sentiment, Value, Makro US-Anleger Sentiment • S&P 500 • AAII Bull Sentiment Quelle: sentix Stand: 05.03.2016 Sehr negatives Sentiment der US-Bullen unterstützt die Gegenbewegung 14 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 15: US-Anleger Sentiment
SVM - Sentiment, Value, Makro US-Anleger Sentiment • S&P 500 • AAII Bear Sentiment Quelle: sentix Stand: 05.03.2016 Sentiment der US-Bären erreicht noch keine Extremwerte: zu viele Neutrale! 15 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 16: Wertwahrnehmung für Öl weiterhin positiv!
SVM - Sentiment, Value, Makro Wertwahrnehmung für Öl weiterhin positiv! sentix Strategischer Bias Rohöl (Brent) Quelle: sentix Stand: 07.03.2016 Gegenbewegung droht auszulaufen - schon reife Kurzfristtrends. Die Reflationierung entspannte die Notleidenden: Banken, Emerging Markets, Fracking- und Roh
Slide 17: Öl & Gas Sektor mit negativer Eigenkapitalrendite
SVM - Sentiment, Value, Makro Öl & Gas Sektor mit negativer Eigenkapitalrendite Quelle: GoldmanSachs 17 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 18: Öl ist weiterhin stark untergewichtet
SVM - Sentiment, Value, Makro Öl ist weiterhin stark untergewichtet Quelle: BofA Merrill Lynch 18 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 19: Anzahl der Förderplattformen in den USA fällt rapide
SVM - Sentiment, Value, Makro Anzahl der Förderplattformen in den USA fällt rapide Gasförderung Ölplattformen Gesamt Quelle: Baker Hughes Rotary Rig Count 19 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 20: Währungen EUR/USD
SVM - Sentiment, Value, Makro Währungen EUR/USD sentix Strategischer Bias EUR USD Quelle: sentix Stand: 07.03.2016 Saisonal neigt der USD zur Stärke und das strategische Sentiment zeigt zunehmende Wahr- scheinlichkeit für kurzfristige USD Stärke an = Ende der Rohstoffgegenbewegung? 20 Shareholder Va
Slide 21: Strategischer Bias Bund Future
SVM - Sentiment, Value, Makro Strategischer Bias Bund Future sentix Strategischer Bias Bund-Future Quelle: sentix Stand: 07.03.2016 Aufwärtstrend der Wertwahrnehmung beendet. Für ein neues All-Time-High hat es gereicht. 21 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentu
Slide 22: Strategischer Bias Gold
SVM - Sentiment, Value, Makro Strategischer Bias Gold sentix Strategischer Bias Gold Quelle: sentix Stand: 07.03.2016 Diesmal wirkt sich die gestiegene Wertwahrnehmung (strategischer Bias) der Markteilnehmer sehr deutlich auf den Goldpreis aus. 22 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in
Slide 23: Gold – Ausbruch geschafft!
SVM - Sentiment, Value, Makro Gold – Ausbruch geschafft! Quelle: Bloomberg Stand: 08.03.2016 23 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 24: US Realverzinsung vs. Goldpreis
SVM - Sentiment, Value, Makro US Realverzinsung vs. Goldpreis Quelle: UBS Technical Analysis Stand: 16.02.2016 24 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 25: China Aktien: Wertwahrnehmung Trend hat gedreht
SVM - Sentiment, Value, Makro China Aktien: Wertwahrnehmung Trend hat gedreht Strategischer Bias Erwartungen Aktien China Quelle: sentix Stand: 07.03.2016 25 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 26: RMB Index: wichtiger als USD/ YUAN
SVM - Sentiment, Value, Makro RMB Index: wichtiger als USD/ YUAN Quelle: CLSA, CFETS Aktuell droht Abwertung wenn der € schwach wird 26 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 27: Währungsreserven China
SVM - Sentiment, Value, Makro Währungsreserven China Quelle: Greed & Fear Laufender Abfluss von ca. 100 Mrd. USD pro Monat – lineares Fortschreiben wenig sinnvoll 27 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 28: Konjunkturindex Asien
SVM - Sentiment, Value, Makro Konjunkturindex Asien sentix Konjunkturindex Lage sentix Konjunkturindex Erwartungen Nikkei Quelle: sentix Stand: 07.03.2016 Die Konjunkturerwartungen haben gedreht und sind wieder über der Nulllinie! 28 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I
Slide 29: Die Gier kommt zurück
SVM - Sentiment, Value, Makro Die Gier kommt zurück Quelle: CNN Money Stand: 07.03.2016 29 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 30: Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen
4 Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen 30 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 31: Wertentwicklung Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen
Die Shareholder Value Fonds Wertentwicklung Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen seit Auflage + 126,3% +84,1% • Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen • Europe Small Cap Aktien Europa Nebenwerte Quelle: eigene Darstellung Stand: 08.03.2016 31 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Ne
Slide 32: Aktienquote Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen
Die Shareholder Value Fonds Aktienquote Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen + 126,% • Aktienquote Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Quelle: eigene Darstellung Stand: 29.02.2016 32 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 33: Aktuelles Portfolio Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen
Die Shareholder Value Fonds Aktuelles Portfolio Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen per 07.03.2016 MarketCap Gewichtung Ländergewichtung Branchengewichtung 7% 7% 34% 18% 34% • Deutschland • Technologie Morningstar Kategorien: • Großbritannien • Industrie • Micro-Cap (<350 Mio €) • USA • Handel •
Slide 34: Aktuelles Portfolio Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen
Die Shareholder Value Fonds Aktuelles Portfolio Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen Performancebeiträge Top / Flop (in %) vom 30.11.2015 – 07.03.2016 34 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 35: Aktuelle Portfolioveränderung Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen
Die Shareholder Value Fonds Aktuelle Portfolioveränderung Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen (seit Jahresanfang) Neu: • Biotest, Exor, John Menzies, Stada Trading Positionen für risk on/off: • Berkshire Hathaway, BMW, Daimler Zugekauft wurde: • Aurubis, Gerry Weber, GFK SE, Metro AG, Sixt SE Red
Slide 36: Wertentwicklung Absolutissimo Value Focus Fund
Die Shareholder Value Fonds Wertentwicklung Absolutissimo Value Focus Fund seit Auflage +237% +207% • Absolutissimo Fund – Value Focus Fund • S-DAX Quelle: eigene Darstellung Stand: 29.02.2016 Die Anteilsklasse P ist für neue Zeichnungen geschlossen und hat eine geringere Vergütung als die R-Klasse,
Slide 37: Aktuelles Portfolio Absolutissimo Value Focus Fund
Die Shareholder Value Fonds Aktuelles Portfolio Absolutissimo Value Focus Fund per 29.02.2016 Top fünf Positionen Ländergewichtung Branchengewichtung 1 Gruppo Mutui 2 i:FAO 3 Immunodiagnostics 4 Secunet Security 5 Stada AG • Deutschland • IT/Internet • Großbritannien • Gesundheit • Italien • Compute
Slide 38: Investmentbeispiel: STADA Arzneimittel AG
Die vier Prinzipien des Value-Investing Investmentbeispiel: STADA Arzneimittel AG Stada entwickelt, produziert und vertreibt Produkte mit patentfreien G > Geschäftsmodell pharmazeutischen Wirkstoffen in den Geschäftssegmenten Generika und Markenprodukte. Bekannte Markenprodukte sind Grippostad gegen
Slide 39: Investmentbeispiel: Software AG
Investmentbeispiel Investmentbeispiel: Software AG Weltmarktführer für Softwarelösungen für Unternehmen und verbundene G > Geschäftsmodell Dienstleistungen. Ihre Produkte ermöglichen es, Geschäftsprozesse zu analysieren und zu verwalten und IT-Infrastrukturen zu steuern Langfristige Verträge sorgen
Slide 40: Ausblick
5 Ausblick 40 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 41: Aktien Überquoten werden angepasst
Ausblick Aktien Überquoten werden angepasst Quelle: BofA Merrill Lynch 41 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 42: FANG vs. BARF oder: Bewertungen sind relativ
Ausblick FANG vs. BARF oder: Bewertungen sind relativ Quelle: ValueWalk FANG= Facebook, Amazon, Netflix, Alphabet/Google BARF= BHP Billiton, Anglo American, Rio Tinto, Freeport-McMoRan 42 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 43: Weltweite Cashquoten steigen
Ausblick Weltweite Cashquoten steigen Quelle: BofA Merrill Lynch 43 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 44: Schwerpunkte der Fondsmanager
Ausblick Schwerpunkte der Fondsmanager Quelle: BofA Merrill Lynch Global Fund Manager Survey 44 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 45: US Rezession wird als großes Risiko bewertet
Ausblick US Rezession wird als großes Risiko bewertet Quelle: BofA Merrill Lynch 45 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 46: Gewinnerwartungen brechen ein
Ausblick Gewinnerwartungen brechen ein Quelle: BofA Merrill Lynch 46 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 47: Konjunkturzyklus nähert sich dem Ende: Rezession?
Ausblick Konjunkturzyklus nähert sich dem Ende: Rezession? Quelle: BofA Merrill Lynch 47 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 48: FED Watch Tool: QE 4 im nächsten Abschwung!
Ausblick FED Watch Tool: QE 4 im nächsten Abschwung! 48 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 49: Bankenkrise 2.0: Italiens Banken kurz vorm Kollaps?
Ausblick Bankenkrise 2.0: Italiens Banken kurz vorm Kollaps? Die „Non-Performing Loans“, also die faulen Kredite machen teilweise bis zu 51% der Bilanzen italienischer Banken aus. Das Verhältnis von Schulden zum GDP beträgt 132,6%. In Griechenland 182%, in Deutschland 71,7% 49 Shareholder Value Mana
Slide 50: Mehr News zu unseren Fonds finden Sie im Internet
Mehr News zu unseren Fonds finden Sie im Internet: www.facebook.com/ShareholderValueManagementAG http://www.wallstreet-online.de/nachrichten/autor/frank-fischer www.xing.com/companies/shareholdervaluemanagementag www.twitter.com/@ValueInvestoren YouTube: Shareholder Value TV www.shareholdervalue.de
Slide 51: Rechtliche Hinweise
6 Rechtliche Hinweise 51 Shareholder Value Management AG I Value-Investing in Nebenwerte I Investmentupdate März 2016
Slide 52: Disclaimer
Disclaimer Die in dieser Präsentation angegebenen Fondsinformationen sind zu allgemeinen Informationszwecken erstellt worden. Sie ersetzen weder eigene Marktrecherchen noch sonstige rechtliche, steuerliche oder finanzielle Information oder Beratung. Der Kapitalwert und der Anlageertrag eines Investm
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