Itochu Corporation · TSE:8001

Itochu — Investor Presentation (September 2026)

20 slides from Itochu's investor presentation, September 2026

  1. Slide 1: 北米電力事業の取組み

    北米事業見学会 北米電力事業の取組み 2026年9月 Copyright © ITOCHU Corporation. All Rights Reserved.

  2. Slide 2: プレゼンテーション：北米電力事業概要

    プレゼンテーション：北米電力事業概要 Copyright © ITOCHU Corporation. All Rights Reserved.

  3. Slide 3: プレゼンター

    プレゼンター 1. 佐藤 真 – 伊藤忠商事 電力プロジェクト第一課 課長：「北米電力事業概要と今後の見通し」 2006年伊藤忠商事入社後、国内外のインフラ案件投資に従事。2011年よりTyr Energyに出向し、バイオマス発電所、ヒッコリーラン火力 発電所開発を含む開発投資事業を推進。2018年より伊藤忠インターナショナル会社のPower & Infrastructure Unit長に就任、Tyrを GPとした再エネファンドを立案、設立を主導。2022年から務める現職では、北米電力・インフラ分野事業推進及び事業会社経営に加え、 メキシコ・欧州の電力事業も管掌。 2. Garry Vente

  4. Slide 4: 他参加者（伊藤忠グループ電力事業関連）

    他参加者（伊藤忠グループ電力事業関連） 横堀友生 – 伊藤忠インターナショナル会社機械部門長/ Chairman, Tyr Energy, Inc. 1995年伊藤忠商事入社後、2011年電力プロジェクト部第一課(北米)課長、2013年Tyr Energy CEO、2022年都市環境・電力インフラ 部部長、2023年Tyr Energy Chairman等を歴任、2026年より現職。米国駐在17年を含む北米電力市場での25年以上の経験を有し、 Tyr・NAESの事業経営に伊藤忠参画当初より関与。現職では電力インフラ分野に加え、航空、建機、自動車分野の北米事業及び 事業会社経営を管掌。 C.J.

  5. Slide 5: 北米電力事業 事業概要及び戦略・方針

    北米電力事業 事業概要及び戦略・方針 Copyright © ITOCHU Corporation. All Rights Reserved.

  6. Slide 6: 北米電力市場概観

    北米電力市場概観 政策、シェールガス革命、市場ニーズの変化に伴い、主要電源は石炭、天然ガス、再エネと変遷。 現在約20%を占める再エネは今後約50%に増加見込み。AI/データセンター等による電力需要増の時代、天然ガスも安定 電源として機能。 (TWH) (*) 電力自由化本格化 シェｰルガス革命・石炭からガスへ 電力需要増・安定供給の重要性 2035 6,000 電源構成 再エネ黎明・成長期 DCによる需要増・再エネとｶﾞｽ両立 5,000 電力需要横ばい 太陽光 20% 4,000 風力 23% 3,000 水力 5% 原子力 15% 2,000 1,000 ガス 28% - 石炭 9% 2

  7. Slide 7: 北米電力市場概観 – データセンターによる電力需要増

    北米電力市場概観 – データセンターによる電力需要増 AI投資加速によるデータセンター建設ブームは続き、将来需要予測は増加の一途をたどるも不透明性も同時に拡大。 機会 課題 • Bloombergの見通しではデータセンター建設は2035年までに全米で • 全米及び地元レベルでの反対率が上昇。開発凍結法案(モラトリアム) 194GWの電力需要増をもたらす見込み。 を採択する動きが複数州で拡大。 • 全世界のAIチップ供給先の2/3が米国向けと予測。 • 電気代上昇や環境への懸念が要因。 • バージニアに続きテキサス、ジョージア、オハイオ、ペンシルバニアで急伸。 • 大規模案件を担う未経験開発業者

  8. Slide 8: 北米電力事業戦略

    北米電力事業戦略 電力開発・建設・操業の各ステージでイニシアチブをとり、バリューチェーン全体で稼ぐ。 開発機能 案件目利きと組成力。成長著しい再エネ分野で、開発機能を高め、売る側に立つ取組を強化。 意思決定者としてのリードを取り、フィー収入も含め収益源を多角化、資産効率改善。 投資 ｶﾞｽ火力、再ｴﾈを両輪で展開、ﾋﾞｼﾞﾈｽﾓﾃﾞﾙの多様性と合わせ市場環境に合わせ柔軟に対応。 運転・保守 既存組織の強化及びロールアップM&Aを実行し、周辺サービス機能の進化と深化。 ステージ 開発 建設 操業(投資、運転保守、修繕等機能) • 土地確保、許認可取得、 • プロジェクトマネジメント • 再エネ・

  9. Slide 9: 北米電力事業の歴史と伊藤忠の強み

    北米電力事業の歴史と伊藤忠の強み 時代に即した戦略と長期コミットにより開発・建設・操業夫々のフェｰズで稼げる事業群構築(強固な現地事業会社体制)。 現地の優秀な人材を確保する為、戦略を共有、相互に顔が見える体制としつつ、現地に即した公平な人事・評価を実施。 2001 – 2005 ✓ 現地体制(NAES、Tyr)の構築。ベースとなる機能(運転・保守、アセットマネジメント、投資)及び収益源の確保。 黎明期 ✓ ビジネスはサービス事業から、投資は少額マイノリティから開始。実績構築。 2006 – 2010 ✓ 規模拡大に舵。投資機能を強化の上、投資の大型化と機能拡充として開発を強化。 規模拡大 ✓

  10. Slide 10: 北米電力定量目標

    北米電力定量目標 再エネとガス火力分野事業をバランスよく成長、開発・投資・運転・保守等各機能を強化の上、 将来純利益目標500億円に引き上げ。 分野 アクションプラン • 既存案件の改善・磨き(契約更新、メンテナンスコスト改善、リファイナンス、資産入替等)。 火力 • 地域安定電力供給に不可欠な、競争力の高いガス火力への新規投資。 • 再エネ開発の資産規模を倍増へ(現在5GW→将来10 GW)。 再エネ • 米国の税制優遇制度やファンドを通じ、再エネ投資を加速。後続ファンドを組成し、規模拡大へ。 • 事業開発力を増強・補完する周辺サービス機能強化。 サービス、 ✓ 既存事業基盤とのシナジー創出

  11. Slide 11: Tyr Energy概要

    Tyr Energy概要 Copyright © ITOCHU Corporation. All Rights Reserved.

  12. Slide 12: 北米主要事業会社 Tyr Energy

    北米主要事業会社 Tyr Energy Tyr Energyは、米国において発電事業を行う、伊藤忠100％出資の事業会社。 再エネ・ガス火力発電所の開発・建設・資産管理・エナジーマネジメントまで自社で一気通貫に実施。 2002年創業以降、38資産(13.6GW)に投資、3資産の開発実績。現在20箇所(6.1GW)の発電所を保有、 米国約4百万世帯(東京全世帯)の電力供給に寄与。 2022年1月にTyr Energy Development Renewables社(TED)を設立し、再エネ開発分野に注力。 ＜保有発電所ポートフォリオ＞ ＜取組事例＞ ヒッコリーランガス火力発電所 大型ガス火力発電

  13. Slide 13: 北米主要事業会社 Tyr Energy傘下 TED (再エネ開発事業)

    北米主要事業会社 Tyr Energy傘下 TED (再エネ開発事業) Tyrの再エネ開発子会社。開発資産13件売却実績。現在米国13州で25件(約5GW)のソーラー発電所開発を推進中。 開発パイプラインを追加し、 2030年迄に20億ドル規模の再生可能エネルギー事業を行う計画。 土地スクリーニングから、許認可取得、系統接続、各種契約締結等による価値向上を行い、売却するビジネスモデル。 自社で開発に必要な全ての業務を完結 資産価値向上の上、売却 <開発資産ポートフォリオ> ＜土地選定＞ ＜建設・完成＞ 主要 パイプライン 開発初期 開発中期 開発後期 着工 完工 マイルストーン 土地取得 各種

  14. Slide 14: 北米再生可能エネルギーファンド

    北米再生可能エネルギーファンド 伊藤忠商事は、米国100%子会社のTyr Energy, Inc.がGPとして運営するファンド、Overland Capital Partners, L.P. (“再エネファンド”)を2023年6月に設立。投資対象は太陽光、風力、水力等、北米の再エネ発電資産。 2024年2月、第1号案件としてグランビュー風力発電所(211MW)への投資を実行。第2号案件ロザモンドサウス(太陽光 140MW、蓄電池117MW)、第3号案件のダンズマウンテン風力発電所(55MW)への投資を完了。順調に資産積上げ。 ＜ファンド概要＞ ＜投資イメージ図＞ 北米再生可能エネルギー発電資産

  15. Slide 15: プレイリースイッチ風力発電所 概要

    プレイリースイッチ風力発電所 概要 カナダのファンド、フェンゲート社が米国テキサス州ヒューストン近郊で開発・建設する風力発電所(160MW)への投資案件。 米国は税額控除により再エネ発電を支援する方式、本件は投資後10年間に亘り安定して税額控除を得る取組み。 投資パートナーは2010年よりTyrと再エネ投資を行う風力タービン大手GE。TyrはNAESと共同で日々の電力販売取引 (エナジーマネジメント)を担当、プロジェクトの主要な意思決定に関与。米Meta社と15年間の売電契約での安定収益。 ＜案件概要＞ ＜投資ストラクチャー＞ 容量 163MW ﾀｯｸｽｴｸｲﾃｨ ｷｬｯｼｭｴｸｲﾃｨ 所在地

  16. Slide 16: ヒッコリーラン火力発電所 概要

    ヒッコリーラン火力発電所 概要 投資と開発の両輪で北米電力事業基盤の拡大を狙う取組として、2016年に開発を開始。 本案件を通じ、 ①収益の多角化と資産効率向上、②開発機能・体制強化、③業界プレゼンス向上を実現。 Tyrが単独で開発、ファイナンス組成、建設管理、NAESがO&Mを提供。2017年の建設開始時、関西電力(30%)、ｼｰﾒﾝ ｽ(20%)に持分を売却。2020年5月に建設完了、稼働開始。2024年9月、シーメンス持分買収、現在70%持分保有。 データセンター増設、電力需要の増加が見込まれる米国東部に所在。米国で最も発電効率の良い発電所の1つ。 ＜案件概要＞ ＜案件所在地＞ 容量 1

  17. Slide 17: NAES Corporation 概要

    NAES Corporation 概要 Copyright © ITOCHU Corporation. All Rights Reserved.

  18. Slide 18: 北米主要事業会社 NAES Corporation

    北米主要事業会社 NAES Corporation 主に、発電所向けの運転・保守(O&M)サービスを提供する伊藤忠100%出資の事業会社。独立系で、米シェアNo.1。 北米を中心に約260箇所(約60GW)以上の火力発電所、太陽光、風力、バイオマス、ごみ発電所向けにO&Mサービスを 提供中。既存事業強化とRoll-up M&Aにより、機能と市場拡大。 発電所 NAES創業来のビジネス。発電所オーナーに Roll-up M&Aによる買収企業 運転・保守 代わって発電所の運転・保守業務を実施。 発電所資産価値の維持向上に必要な業務 資産管理 ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ 電力 (採算・契約・ファイナンス

  19. Slide 19: NAES - 注力事業

    NAES - 注力事業 急増するデータセンターや半導体製造工場向けに、電気工事(Olsson)、機械設備工事(Greenberry)を展開。北西部・ 南部を中心に、ハイパースケーラー等の大手テック企業や大手半導体メーカーにサービス提供実績有り。 NAESは、AIと運転データを活用したPerformance Centerを通じ、発電設備の性能最適化・信頼性向上・保守効率化 を実現する次世代O&Mサービスを展開。顧客基盤への展開を進め、従来のO&Mを超えた新たな付加価値を創出。 発電所 データセンター 半導体製造工場 電力 半導体 AIを活用した運転保守・最適化サービス 電気設備機器供給・工事 配

  20. Slide 20: グリッドフォース (NAES傘下)

    グリッドフォース (NAES傘下) 遠隔管理センターを有し、送配電線・発電所・負荷向け保守・運転サービスを行う事業会社。主なサービス内容は以下。  送電線保守運転：発電所と系統への接続地点の電圧・出力を24時間監視、系統管理者や発電所との調整、遠隔操作を行う。  エナジーマネジメント/バランシング：電力系統の電力需要予測に基づき発電所の発電計画をサポート。  発電所遠隔管理：ヒューストンの遠隔管理センターから火力・再エネ発電所のモニタリングや起動等の遠隔運転を行う。 ＜会社概要＞ ＜電力系統イメージ＞ 会社名 Gridforce Energy Management LLC グリッドフォー

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