Yamashin-filter Corp. · TSE:6240

Yamashin-filter — Q3 FY2016.3 Earnings Presentation

28 slides from Yamashin-filter's earnings presentation, Feb 4, 2016

  1. Slide 1: 厳しい外部環境の中、利益確保を最優先する

    厳しい外部環境の中、利益確保を最優先する 2016年2月4日 （証券コード6240） Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved

  2. Slide 2: 中国・アジア市場低迷の影響を想定以上に受ける

    15.3期は、中国市場低迷の中、排ガス規制の駆け込み需要あり 16.3期3Qは、中国・アジア市場低迷の影響を想定以上に受ける 16.3期は、需要回復の兆しはあるものの、本格的な回復には時間を要する 15.3期実績 16.3期3Q実績 16.3期計画 前期比 増収増益 前期比 減収減益 修正計画発表 特需あり ライン品減収顕著 利益確保を最優先 中国市場の低迷により、2016.3期の業績予想を修正 確実に利益を確保し、来期以降への準備を固める Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 2

  3. Slide 3: I. 市場概況 P.4 II. 2016年3月期 第3四半期 実績

    I. 市場概況 P.4 II. 2016年3月期 第3四半期 実績 P.8 III. 業績予測・修正計画 P.16 IV. トピックス P.22 V. 成長の可能性 P.24 Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 3

  4. Slide 4: 市場概況

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  5. Slide 5: 中国市場の低迷を主因に新車需要が大幅に減速

    中国市場の低迷を主因に新車需要が大幅に減速 （千台） 日本 欧州 北米 アジア・大洋州 その他の地域 中国 350 中国市場の 300 減速 250 200 150 100 50 0 08.3期 09.3期 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 予想 （各建機メーカおよび工業会公表データより当社推計） Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 5

  6. Slide 6: 稼働率は一部減少が見られるものの、概ね堅調に推移

    稼働率は一部減少が見られるものの、概ね堅調に推移 （2014年1月を1.0として指数化） 1.6 日本 米国 インドネシア 中国 1.4 1.2 1 0.8 0.6 中国 中国 春節 春節 0.4 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 2014年 2015年 （出所）建機各社の資料を基に当社作成 Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 6

  7. Slide 7: 需要の下げ止まりは見られるものの、中国を中心に厳しい状況が続く

    需要の下げ止まりは見られるものの、中国を中心に厳しい状況が続く 海外 日本 アジア・ 中国 北米 欧州 大洋州 期初 堅調 低迷 低迷 堅調 安定 見通し 大幅な 2Qまで 軟調 低迷 軟調 軟調 低迷 大幅な 大幅な 3Qまで 軟調 軟調 軟調 低迷 低迷 4Q 大幅な 大幅な 軟調 軟調 軟調 見通し 低迷 低迷 市況 悪い 良い （参考：用語の基準） 大幅な低迷 低迷 軟調 安定 堅調 大幅な回復 Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 7

  8. Slide 8: 2016年3月期 第3四半期 実績

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  9. Slide 9: 中国市場の低迷により、減収減益

    中国市場の低迷により、減収減益 コストダウンを実施するも、繰延税金資産の取崩し等の影響を受ける 15.3期 16.3期 16.3期 16.3期 前期比増減 3Q 3Q 3Q 3Q 当初 修正 実績 実績 金額 % （単位：百万円） 予算*1 計画*2 売上高 7,995 8,529 7,680 7,235 △760 △9.5% 営業利益 695 593 342 223 △472 △67.9% 当期純利益 386 382 208 75 △310 △80.5% ※1: 2015年5月15日に開示した業績予想をもとにした数値です。 ※2: 2015年10月15日に開示した 業績予想をもとにした数値で

  10. Slide 10: ライン品は、中国市場低迷により大幅な減収

    ライン品は、中国市場低迷により大幅な減収 補給品に関しても、得意先各社の在庫持ち高調整の影響を受け減収 15.3期 16.3期 16.3期 16.3期 前期比増減 3Q 3Q 3Q 3Q 当初 修正 実績 実績 金額 % （単位：百万円） 予算 計画 建機用フィルタ 7,079 7,684 6,653 6,227 △851 △12.0% ライン品 3,271 3,647 2,816 2,611 △660 △20.2% 補給品 3,807 4,037 3,837 3,616 △190 △5.0% 産業用フィルタ 312 352 405 358 46 14.9% プロセス用フィルタ 500 530

  11. Slide 11: 中国市場低迷により建機用フィルタ減収

    中国市場低迷により建機用フィルタ減収 産業・プロセスは受注増により、前期比増収 （単位：百万円） △660 143 △99 △190 46 7,995 7,235 建機用フィルタ 15.3期 ライン 補給 産業 プロセス 連結調整 16.3期 3Q実績 3Q実績 Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 11

  12. Slide 12: 製品別売上比率に大きな変化はなし

    製品別売上比率に大きな変化はなし （単位：百万円） 100% 80% 45.4% 50.3% 47.2% 49.6% 49.8% 60% 50.4% 49.6% 40% 20% 41.5% 39.6% 41.7% 39.0% 37.6% 35.4% 35.1% 0% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 -20% 15.3期 15.3期 15.3期 15.3期 16.3期 16.3期 16.3期 ライン 補給 産業 プロセス 連結調整 Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 12

  13. Slide 13: 建機中国市場の低迷を主因に、国内・中国向け減収

    建機中国市場の低迷を主因に、国内・中国向け減収 （注）当社請求書送付先基準のため、実際の地域別市場動向と差異が出ます 15.3期 16.3期 前年同期比 3Q 3Q （単位：百万円） 金額 % 金額 % 金額 % 国内 4,181 52.3% 3,774 52.2% △406 △9.7% 北米 1,503 18.8% 1,327 18.4% △175 △11.7% 中国 520 6.5% 356 4.9% △164 △31.6% アジア 758 9.5% 803 11.1% 45 5.9% 欧州 835 10.5% 869 12.0% 33 4.0% その他（中東他） 90 1.3% 99 1

  14. Slide 14: 自己資本比率は2.7%上昇

    自己資本比率は2.7%上昇 2015.3期 2016.3期 2015.3期 2016.3期 （単位：百万円） 増減額 増減額 期末 3Q 期末 3Q（単位：百万円） 流動資産 7,384 6,738 △ 646 流動負債 1,893 1,646 △ 247 支払手形及び 現金・預金 2,645 2,839 194 1,066 901 △ 165 買掛金 受取手形及び 短期借入金 2,464 1,950 △ 513 売掛金 1年以内返済社 300 300 - 商品・製品 ＆ 債・長借 1,765 1,533 △ 232 原材料・貯蔵品 その他 527 444 △ 82 その他 509 415 △

  15. Slide 15: 現金及び現金同等物の残高は前期末比で増加

    現金及び現金同等物の残高は前期末比で増加 （単位：百万円） △502 949 △321 △30 有価証券の取得 長期借入金返済 △300 △150 2,645 2,891 固定資産取得 配当金の支払 △202 △170 15.3期 営業 投資 財務 為替換算 16.3期3Q キャッシュフロー キャッシュフロー キャッシュフロー キャッシュフロー キャッシュフロー 残高 残高 Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 15

  16. Slide 16: 業績予測・修正計画

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  17. Slide 17: 中国市場の低迷を主因に、2月4日付で業績を下方修正

    中国市場の低迷を主因に、2月4日付で業績を下方修正 15.3期 16.3期 16.3期 16.3期 前期比増減 10/15 2/4 実績 当初計画 金額 % （単位：百万円） 修正計画 修正計画 売上高 10,703 11,353 10,351 9,406 △1,296 △12.1% 営業利益 869 835 526 368 △501 △57.7% 当期純利益 430 540 329 200 △229 △53.4% ROE （%） 8% 8% 5% 3% - - Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved

  18. Slide 18: ライン品は、中国市場の低迷が厳しく減収

    ライン品は、中国市場の低迷が厳しく減収 補給品は、得意先の在庫持ち高調整の影響を受け減収 15.3期 16.3期 16.3期 16.3期 前期比増減 10/15 2/4 実績 当初計画 金額 ％ （単位：百万円） 修正計画 修正計画 建機用フィルタ 9,479 10,261 8,982 8,106 △1,348 △14.2% ライン品 4,329 4,875 3,824 3,537 △791 △18.3% 補給品 5,150 5,385 5,157 4,593 △557 △10.8% 産業用フィルタ 444 479 564 458 14 3.3% プロセス用 667 709 808 825 1

  19. Slide 19: ライン品は、中国市場の低迷が厳しく減収

    ライン品は、中国市場の低迷が厳しく減収 補給品は、得意先の在庫持ち高調整の影響を受け減収 （単位：百万円） 142 △116 △505 119 8 △286 △564 △105 16 △4 10,703 10,351 9,406 15.3期 ライン 補給 産業 プロセス 連結 16.3期 ライン 補給 産業 プロセス 連結 16.3期 実績 調整 10/15 調整 2/4 修正 修正 計画 計画 Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 19

  20. Slide 20: 目標額に対し約80%の進捗率。継続してコストダウンに取り組む

    目標額に対し約80%の進捗率。継続してコストダウンに取り組む。 （単位：百万円） 製造原価 販売管理費 140 110 120 100 16.3期下期 16.3期3Q 16.3期下期 16.3期3Q 削減目標額 削減実績 削減目標額 削減実績 Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 20

  21. Slide 21: コストダウン等により、通期で約2億円の当期純利益を見込む

    コストダウン等により、通期で約2億円の当期純利益を見込む （単位：百万円） 44 38 43 200 75 16.3期3Q PAC15 製品保証 売上増による自然増 16.3期4Q 当期純利益 コストダウン 体制改善 その他 当期利益 （実績） 収益性改善 （修正計画） Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 21

  22. Slide 22: トピックス

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  23. Slide 23: 未開拓であった中国ローカル建機メーカへの参入が実現

    未開拓であった中国ローカル建機メーカへの参入が実現 項目 概要 中国最大の総合建機メーカである三一集団のグループとして、 三一重機とは 油圧ショベル等を製造・販売する企業。 中国メーカーと 外資企業＋現地ローカルメーカーと手を組むことで、より深く 組む理由 中国での顧客基盤を確立。 今後のビジネス ローカルメーカーとの協業。ライン品と補給品の両輪で中国で 展開 の更なる展開を目指す。 今後の中国 環境問題の深刻化。高性能な環境対応フィルタを開発し、イミ 市場の動向 テーション品との差別化を図る。 Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All

  24. Slide 24: 成長の可能性

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  25. Slide 25: 建機分野と産業・プロセス分野とのシナジーを高めていく

    今後、建機分野と産業・プロセス分野とのシナジーを高めていく フィルタの 種類 液体 気体 水 オイル プロセス分野 建機・産業分野 作動油 トランス エンジン 燃料 （油圧フィルタ） ミッション オイル ※イメージ図 Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 25

  26. Slide 26: 周辺分野を深耕し、新しい領域にチャレンジ

    周辺分野を深耕し、新しい領域にチャレンジ 新規顧客 航空・ 飲料・ 宇宙 食品 燃料 石油・ 医療機器 化学 エンジン オイル 鉄道・ ファイン 船舶 ケミカル 建設機械 電子部品 トランス 農業機械 作動油 製造 ミッション 新製 品 建機油圧 建機周辺 産業 プロセス フィルタ Copyright （c） 2015 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 26

  27. Slide 27: 実質的な利回り増加を計画

    実質的な利回り増加を計画 1株当たり配当金の予想および株主優待内容に変更はなし 14.3期 15.3期 16.3期 1株当たり 配当金 40円*1 19円*3 10円 *2 *3 *4 株主優待 ― ― 【新設】 ※1 2015年3月20日付で普通株式1株を3株に分割いたしました。2014年3月期の1株当たり配当金は株式分割前の配 当金の額を記載しております。 ※2 2016年3月期については、現時点での予定です。 ※3 2015年9月1日付けで、普通株式1株を2株に分割いたしました。2015年3月期の1株当たり配当金は株式分割 前の配当金の額を記載しております。 なお2016.3月期の1株当

  28. Slide 28: お問い合わせ

    この資料に記載されている業績の見通し等将来に関する情報は、現在入手 可能な情報に基づいて作成しております。実際の業績は市場動向や業績情勢 等の様々な要因等によって異なる可能性があります この資料に関するお問い合わせは ヤマシンフィルタ株式会社 経営企画室まで TEL（045-680-1680） E-mail：ir@yamashin-filter.co.jp Copyright （c） 2016 YAMASHIN-FILTER CORP. Inc. All rights reserved 28

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