Abc Arbitrage Sa · EURONEXT:ABCA
Abc Arbitrage Sa — H1 2016 Earnings Presentation
49 slides from Abc Arbitrage Sa's earnings presentation, Sep 27, 2016
Slide 1: Présentation groupe ABC arbitrage - Revue de graphiques
Présentation groupe ABC arbitrage Revue de graphiques Présentation - comptes 30 juin 2016 1
Slide 2: Avertissement à l’attention du lecteur
Avertissement à l’attention du lecteur Ce slideshow est un support de communication remis aux participants de la présentation du 27 septembre 2016, commentée oralement par Dominique Ceolin, président-directeur général d’ABC arbitrage. Ces éléments d’information sont donnés à des fins d’illustration
Slide 3: Paramètres de marché
Paramètres de marché Groupe ABC arbitrage 3
Slide 4: 2016 YTD S&P Index
2016 YTD S&P Index Groupe ABC arbitrage 4
Slide 5: 2016 YTD S&P vs CAC40 Index
2016 YTD S&P vs CAC40 Index Groupe ABC arbitrage 5
Slide 6: 2015/2016 YTD
2015/2016 YTD S&P VIX Groupe ABC arbitrage 6
Slide 7: ViX - End of 2011
ViX - End of 2011 Groupe ABC arbitrage 7
Slide 8: Évolution du VIX depuis 01/2014
Évolution du VIX depuis 01/2014 En parallèle événements Groupe ABC arbitrage 8
Slide 9: Ecart Vix et volatilité intraday
Ecart Vix et volatilité intraday Évolution depuis 01/01/2008 Groupe ABC arbitrage 9
Slide 10: Indicateur de volatilité EVP MAJ
Indicateur de volatilité EVP 5 MAJ Évolution semestrielle depuis le 30/06/2008 NORMALISATION ? Groupe ABC arbitrage 10
Slide 11: Volumes traités (M€) - Euronext
Volumes traités (M€) - Euronext Évolution mensuelle depuis janvier 2008 2014 2015 2016 Groupe ABC arbitrage 11
Slide 12: Nombre d'offres “amicales” M&A
Nombre d'offres “amicales” M&A STABLE “+” Groupe ABC arbitrage 12
Slide 13: Évolution somme mensuelle des capi des offres FUSACQ
Évolution somme mensuelle des capi en Md€ des offres FUSACQ existantes stables et amicales Groupe ABC arbitrage 13
Slide 14: 2016 - Au bout du voyage...
2016 - Au bout du voyage... 2016 BCE S&P VIX Groupe ABC arbitrage 14
Slide 15: 2015 - Historique PER
2015 - Historique PER 2008 23/09/2016 25.1 (+5pts/2015) Mean 15.62 Min 5.31 (déc 1917) 2001 Max 123.73 (mai 2009) http://www.multpl.com/ Groupe ABC arbitrage 15
Slide 16: 2015 - Price to Book Value ratio
2015 - Price to Book Value ratio 23/09/2016 2.88 Mean:2.75 Min:1.78 (Mar 2009) Max:5.06 (Mar 2000) Average 2.87 http://www.multpl.com/ Groupe ABC arbitrage 16
Slide 17: 2015 - Historique Shiller Ratio
2015 - Historique Shiller Ratio 23/09/2016 26.92 Mean 16.70 Min 4.78 (déc 1920) Max 44.19 (déc 1999) http://www.multpl.com/ Groupe ABC arbitrage 17
Slide 18: From 1982, days with volat. < 5%
From 1982, 78 days with volat. < 5% Almost 50% in 3Q (2014 & 2016) 25 in 2014 / 0 in 2015 / 10 in Q3 2016 The Lowest 23/08/2016 @ 3.99% 2012 Groupe ABC arbitrage 18
Slide 19: La volatilité de la volatilité !
La volatilité de la volatilité ! 24/8/15 All Time 169 High Groupe ABC arbitrage 19
Slide 20: Volatilité de nuit
Volatilité de nuit Groupe ABC arbitrage 20
Slide 21: Les achats d'obligations d'entreprise (BCE)
Les achats CWobligations @Wentreprise En milliards Weuros, en 2016 3,0 Moyenne :1,7 milliiard par semaine 0,5 «LES ECHOS » / SOURCES : BCE, BLOOMBERG, NAT Groupe ABC arbitrage _ 21
Slide 22: 2016 - On recommence ??!!
2016 - On recommence ??!! Groupe ABC arbitrage 22
Slide 23: ABC arbitrage
ABC arbitrage Groupe ABC arbitrage 23
Slide 24: ROE 6 mois = 10.96%
en millions d’euros 30/06/2016 IFRS 30/06/2015 IFRS 31/12/2015 IFRS Variation % 6 mois 6 mois 12 mois Commissions de gestion1 9,0 86,6% 4,8 13,6 Gains nets en juste valeur par résultat 19,1 7,8% 17,8 34,1 Produit de l'activité courante 28,2 24,7% 22,6 47,7 Frais de personnel - 8,2 29,2% - 6,4 - 13,6
Slide 25: Paramètres impactant l’activité
Paramètres impactant l’activité CORRÉLATION DU P&L ABCA À LA VOLATILITÉ DES MARCHÉS Groupe ABC arbitrage 25
Slide 26: Structure du groupe - septembre 2016
Structure du groupe - septembre 2016 Groupe ABC arbitrage 26
Slide 27: Structure du groupe - septembre 2016
Structure du groupe - septembre 2016 Produit de l'activité courante 28,2 +24,7% 22,6 47,7 Le produit d’activité contient (la plupart) des impôts du groupe et les charges de QUARTYS (IFRS 10) Groupe ABC arbitrage 27
Slide 28: Structure du groupe - septembre 2016
Structure du groupe - septembre 2016 Commissions de gestion 9,0 86,6% 4,8 13,6 Les commissions de gestion regroupent les prestations facturées par les sociétés de gestion du groupe aux structures Quartys Limited et ABCA Funds Ireland Plc. Groupe ABC arbitrage 28
Slide 29: Refonte du catalogue des fonds
Refonte du catalogue des fonds ABCA Funds Ireland 273M€ au 01/09/2016 ABCA Reversion ABCA 196M€ au 01/09/16 Opportunities Systematic Market Neutral - 99M€ au 01/09/16 Futures. Multi strategy fund N.B. : Du fait des investissements croisés, la sommes des AUM de chaque fonds est supérieure aux AUM de
Slide 30: Encours Clients du Groupe
Encours Clients du Groupe +57% 336 214 Dec. 31, 2015 Sept 1, 2016 Groupe ABC arbitrage 30
Slide 31: Commissions de gestion des fonds
Commissions de gestion des fonds 2,73 M€ 2,06 M€ Ces chiffres sont extraits du suivi analytique des activités du groupe mais ne sont pas directement présents dans les comptes consolidés Groupe ABC arbitrage 31
Slide 32: Catalogue du Groupe
Catalogue du Groupe Groupe ABC arbitrage 32
Slide 33: Quelques indicateurs sur le Rythme Activité (RA)
Quelques indicateurs sur le Rythme Activité (RA) Rythme Activité IOP +25% <0.5% du RA T1 2016 VaR 99% 10j = 9.9M€ 52% du RA Groupe ABC arbitrage 33
Slide 34: Répartition des expositions du groupe au 30/06/2016
Répartition des expositions du groupe au 30/06/2016 VaR 5.2M€ VaR 1j 99% 4.4M € VaR 1.4M€ VaR sur 1 jour à 99% = moins de 1% des journées seront sur un Mark to Market plus dégradé que la VaR. AARE = Arbitrages qui comportent des risques de pertes par la non réalisation de paramètres statistiques. AS
Slide 35: Répartition des arbitrages
Répartition des arbitrages Situation au S1 2016 Groupe ABC arbitrage 35
Slide 36: ABC arbitrage AM Asia
ABC arbitrage AM Asia Groupe ABC arbitrage 36
Slide 37: Nombre moyen d'opérations en portefeuille
Nombre moyen d'opérations en portefeuille Évolution annuelle depuis 2003 1782 opérations en moyenne en 2016 (vs 1718 en 2015) Groupe ABC arbitrage 37
Slide 38: Recrutements 2015/2016
Recrutements 2015/2016 +22 R&D 84 collaborateurs au 15/09/2016 Groupe ABC arbitrage 38
Slide 39: Objectif “Added Value”
Objectif “Added Value” Groupe ABC arbitrage 39
Slide 40: Nos équipes = notre valeur ajoutée
Nos équipes = notre valeur ajoutée = Fonction (P&L) Variables S1 4.4M€ (+63%) 54% AiFM Fixes S1 46% 3.8M€ (+8%) CRD4 Groupe ABC arbitrage 40
Slide 41: Investissements IT 2016/2017 vs 2015
Investissements IT 2016/2017 vs 2015 EXCHANGES HARD/SOFTWARE +1M€/+23% 2015 vs 2014 +400K€/+10% 2016 vs 2015* +800K€/+20% 2017 vs 2016* *Estimation à confirmer 0.2M€ 0.2M€ Groupe ABC arbitrage 41
Slide 42: Évolution cours ABCA et CAC All tradable
Évolution cours ABCA et CAC All tradable En base 100 sur un an glissant 2015/2016 - Source zonebourse.com ABC arbitrage Cac all tradable Groupe ABC arbitrage 42
Slide 43: Capital composé de 58.051.067 actions ordinaires
Capital composé de 58.051.067 actions ordinaires Autocontrôle : 1,2% * Anciennement dénommée ABC participation et gestion ** Holding détenue à 50,01% par Dominique Ceolin *** Dirigeants opérationnels et responsables de département du groupe Groupe ABC arbitrage 43
Slide 44: 2016 - Au bout du voyage...
2016 - Au bout du voyage... 2016 BCE S&P VIX Groupe ABC arbitrage 44
Slide 45: Une réplique historique ?
Une réplique historique ? Groupe ABC arbitrage 45
Slide 46: Le groupe ABC arbitrage
Le groupe ABC arbitrage T3 2015 T3 2016 Relative Stabilité N.B.: la taille des histogrammes ne représentent pas la réalité du rythme d’activité ou de sa progression sur les deux périodes. Groupe ABC arbitrage 46
Slide 47: Prime d’émission 2016 0,20€/action
Prime d’émission 2016 0,20€/action EPS 0,29€* Ex Date = 17 novembre 2016 Pay Date = 21 novembre 2016 * Consolidated EPS Groupe ABC arbitrage 47
Slide 48: To Remember
To Remember +60% vs S1 2015 RoE projeté +33% vs 2015/2 >20% EPS S1 Client Assets 0.29€ 336M€ Groupe ABC arbitrage 48
Slide 49: “Step up 2019”
“Step up 2019” Groupe ABC arbitrage 49