Abc Arbitrage Sa · EURONEXT:ABCA
Abc Arbitrage Sa — Shareholder Meeting (June 2025)
66 slides from Abc Arbitrage Sa's shareholder meeting presentation, Jun 6, 2025
Slide 1: Assemblée générale mixte - Comptes annuels 2024
6 juin 2025 Assemblée générale mixte Assemblée générale mixte Du 6 juin 2025 - Comptes annuels 2024 Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 1
Slide 2: Orateurs
6 juin 2025 Assemblée générale mixte Orateurs Dominique Gaëtan CEOLIN FOURNIER Président Secrétaire Général Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 2
Slide 3: Déroulement de l’assemblée
6 juin 2025 Assemblée générale mixte Déroulement de l’assemblée 1. Présentation de l’activité 2. Questions / réponses 3. Vote des résolutions Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 3
Slide 4: Formalités de l’assemblée
6 juin 2025 Assemblée générale mixte Formalités de l’assemblée 1. Constitution du bureau 2. Documents consultables 3. Modalités de vote 4. Constatation du quorum 5. État des droits de vote reçus par le président 6. Votes par correspondance Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 4
Slide 5: 1. Présentation de l’activité
6 juin 2025 Assemblée générale mixte 1. Présentation de l’activité Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 5
Slide 6: Plan de la présentation de l’activité
juin 2025 6 juin 6 2025 Assemblée générale mixte A. Qui sommes-nous et que faisons-nous ? B. Paramètres de marché 2024 C. Résultats financiers 2024 D. Chiffres clés de l'activité E. Actions et distributions F. Perspectives pour les marchés en 2025 G. Les 5 points clés à retenir ! Assemblée générale
Slide 7: A. Qui sommes-nous et que faisons-nous ?
juin 2025 6 juin 6 2025 Assemblée générale mixte A. Qui sommes-nous et que faisons-nous ? Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 7
Slide 8: Qui sommes-nous ?
6 juin 2025 Assemblée Qui sommes-nous générale ? mixte Maths+Algorithme => Gestion Quantitative Systématique Exécution R&D Systématique Ingénieurs & Développeurs Actifs multiples, échanges de 100aines + autres Compétences ! ABCA Rendement moyen Dividende entre 6% et 8% /an des capitaux propres > 15
Slide 9: La gestion quantitative systématique dans la gestion mondiale
6 juin 2025 Assemblée La gestion quant. générale systématique mixte dans la gestion mondiale TOTAL ~ 150,000MD$ ➔ Total des actifs sous gestion ~ 150 000 MD$ ➔ Total HF ~ 5 000 MD$ ➔ Total Quantitatif Syst. ~ 500 MD$ Quant. Systématique < 1% AUM Monde. Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 9
Slide 10: Une équipe dédiée à notre cœur de métier
6 juin Qui 2025 nous ? sommes Assemblée Une équipe générale dédiée à notre mixte cœur de métier Plus de 110 spécialistes dédiés à nos métiers ! ~70% - R&D + front ~15% - Gestion des ~10% - Ventes risques ❏ Quant Traders & Research ❏ Développeurs informatiques ❏ Marketing ❏ Contrôle des risques et SI
Slide 11: Une expertise avérée, un savoir-faire technologique
Ce que2025 6 juin nous faisons Assemblée Une expertise générale avérée,mixte un savoir-faire technologique Entreprise “French tech” ! Technologies robustes et développés en interne, fonctionnant 24/7 ❏ Des Milliards de données traitées chaque année*. ❏ Actif sur près de 100 marchés dans le monde ent
Slide 12: Notre métier : Arbitrage financier
Cejuin 6 que2025 nous faisons Assemblée Notre métiergénérale : Arbitrage mixte financier Arbitrage : Fournir de la liquidité au marché avec une couverture mécanique ou statistique systématique. ❑ Techniques sophistiquées utilisant une approche mathématique et fondée sur des données financière pour gé
Slide 13: B. Paramètres de marché en 2024
6 juin 2025 Assemblée générale mixte B. Paramètres de marché en 2024 Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 13
Slide 14: Paramètres de marchés - Volatilité
6 juin 2025de marchés Paramètres Volatilité Assemblée - 2générale ans - Une volatilité globale proche de celle de 2023 mixte ➔ S1 2024 – S1 très calme, bien en dessous (~ 30%) de la moyenne Histo. ➔ S2 2024 – S2 présente quelques pics de volatilité. 2023 2024 ➔ L'indice VIX moyen sur 30 ans est d'en
Slide 15: Paramètres de marchés - M&A et Corporate Actions
6 juin 2025de marchés Paramètres M&A et Corporate Assemblée Actions générale mixte Offres mensuelles de M&A Corporate Actions (Les chiffres sont donnés pour les objectifs listés) Divisé par 3 depuis 2014 +15% vs. 2023 et +10% par rapport à la moyenne à 10 ans Divisé par 1,5 depuis 2018 2024 - Attent
Slide 16: Paramètres de marchés - Volumes négociés
6 juin 2025de marchés Paramètres Marchés - Volumes Assemblée généralenégociés mixte ➔ 2024 vs 2023 - Volume moyen stable (+2%) (Europe). ➔ 2024 par rapport à la moyenne à 10 ans + 14%. ➔ Rappel - Attrition à long terme des volumes d'actions. (7 500 sociétés cotées il y a 20 ans - 4000 aujourd'hui) S
Slide 17: Situation spécifique en 2024 - Forte performance du SP500
6 juin 2025de marchés Paramètres Situation Assemblée spécifique généraleen 2024 - Forte perf. de l'indice SP500 mixte 2023+2024 = 54% ! Rares rendements sur 2 années consécutives pour le SP500. SP500 ➔ 2020-2021 : Lors de la reprise post-COVID, le SP500 a gagné environ +47 % sur deux ans (près de +16
Slide 18: Été 2024 - Drawdown Topix & Tech US
6 juin 2025de marchés Paramètres Été 2024 - Situation Assemblée généralespécifique mixte des marchés - Drawdown Topix & Tech US ➔ Lundi 8/5 : Fin du carry trade au Japon - Le Topix a chuté jusqu'à -13% intraday (du jamais vu depuis 1987). ➔ La liquidation des grandes entreprises technologiques a comm
Slide 19: Nov/Dec 2024 - Rallye du bitcoin
6 juin 2025de marchés Paramètres Situation Assemblée spécifique généraledu marché - Nov/Dec 2024 - Rallye du bitcoin ! mixte ➔ Forte hausse suite à l'élection de Trump et au lancement d'options sur les ETF Bitcoin. ➔ L'optimisme a été tempéré le 18 décembre, lorsque la Fed a annoncé des orientations
Slide 20: C. Résultats financiers 2024
6 juin 2025 Assemblée Assemblée générale générale mixte mixte C. Résultats financiers 2024 Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 20
Slide 21: Ventilation des profits et pertes
Résultats 6 juin 2025 financiers Ventilation Assemblée des profitsmixte générale et pertes Changement En millions d'euros - IFRS 2020 2021 2022 2023 2024 2024/2023 Commentaire utile Commissions sur les services ~9% provenant d'un tiers d'investissement* 22.5 59.9 27.4 18.3 21.4 +17.2% externe Gains ne
Slide 22: Situations spécifiques en 2024 pour les revenus et charges
Résultats 6 juin 2025 financiers Situations Assemblée spécifiques générale en 2024 pour la constitution des revenus & Charges mixte En millions d'euros - IFRS 2023 2024 Commentaire utile Situation de CRY Activités liées aux actifs 0,2 1,6 Relance au milieu du T1 2024 ➔ QTYS a suspendu son "activité d'
Slide 23: Résultats historiques et ROE
Résultats 6 juin 2025 financiers Résultats Assemblée historiques et ROE - un succès ! générale mixte Depuis la création ABCA (1995) ➔ 30 années consécutives de résultats positifs solides. ➔ ROE moyen > à 15 % et minimum de 10% sur 30 ans. ➔ ROE 2024 = 16,4% - EBIT = 21M€ (~41%). Assemblée générale mi
Slide 24: Un indicateur pour suivre l’activité
Résultats 6 juin 2025 financiers Un indicateur Assemblée pour suivre générale mixtel’activité Toujours une corrélation significative entre l’activité ABCA et la volatilité réalisée => Le niveau du VIX est un bon indicateur pour voir la tendance d'activité du groupe ! Assemblée générale mixte - 6 juin
Slide 25: D. Chiffres clés de l'activité
6 juin 2025 Assemblée générale mixte D. Chiffres clés de l'activité Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 25
Slide 26: Les fonds propres du groupe ABCA
Chiffres 6 juin 2025 clés Les fonds propres Assemblée du mixte générale groupe ABCA Les fonds propres, un puissant moteur de croissance ! ❏ "Grande réactivité dans les décisions relatives au capital d'amorçage et à l'allocation des marchés ❏ Totalement indépendant des contraintes des clients externe
Slide 27: Mettre l'accent sur l'atténuation des risques
Chiffres 6 juin 2025 clés Mettre l'accent Assemblée sur l'atténuation générale mixte des risques Mutualisation des risques Contrôle Qualité ❑ Une combinaison de tous les types de risques, y compris ceux qui s’opposent ou qui peuvent partiellement se compenser. ❑ Pas d'augmentation significative du b
Slide 28: Ventilation des charges RH
Chiffres 6 juin 2025 clés Ventilation Assemblée des charges générale RH mixte Équipes ABC = Priorité absolue ABC = 1er investissement ABC ! 2024 Total RH de 21,2M€ Collaborateurs = 111 (31/12) Partage de la Valeur Ajouté ❑ Augmentation des coûts de base = adaptation partielle au marché des ressource
Slide 29: Autres dépenses : principalement des dépenses IT
Chiffres 6 juin 2025 clés Autres dépenses Assemblée : principalement générale mixte des dépenses IT ! ABC arbitrage est une "French Tech" ! Les coûts informatiques représentent environ 70% des "autres coûts". Tremplin 2025 ➔ +28% vs ABC 2022 ➔ 2025 ~ 7M€ (vs 2024 = 5,4M€) Assemblée générale mixte -
Slide 30: Répartition des recettes entre fonds propres et clients externes
Chiffres 6 juin 2025 clés Répartition Assemblée des recettes générale entre fonds propres et clients externes mixte ➔ Revenus des clients externes (ETP) = 1,9M€ / 3,7% des revenus nets. ➔ À ce niveau de résultats, l'activité GCT dépasse - encore mais légèrement - le seuil de rentabilité. ➔ Les recet
Slide 31: ABCA Funds - AIF et investisseurs professionnels uniquement
Chiffres clés 6 juin 2025 ABCA Funds Assemblée - AIF et mixte générale investisseurs professionnels uniquement ! 2024 - Nouvelle stratégie phare construite autour d'un fonds d'opportunités ABCA modifié. ➔ Une approche multi-actifs et multi-stratégies visant à offrir des rendements "toute météo". ➔ A
Slide 32: Fonds ABCA - Rendement 2024
Chiffres 6 juin 2025 clés Fonds ABCAgénérale Assemblée - Rendement mixte 2024 Avril 25 Avril 25 +6.11% +9.80% ABCA Opportunities 2024 Perf.Class USD Net => +9% (31/12) ABCA Reversion 2024 Perf. USD Net => +1,9% (31/12) 2021 Nomination aux Eurohedge Awards – 2020 - Prix de reconnaissance BarclayHedge
Slide 33: Tiers externe (ETP) - Actifs sous gestion sous pression
Chiffres 6 juin 2025 clés Tiers externe Assemblée (ETP) - mixte générale Actifs sous gestion sous pression ❑ Avant 2010 : (principalement) généré par la négociation de nos propres actions. AuM d’ABCA ❑ Après 2010 : ouvert aux fonds de tiers. Répartition géographique ❑ Gestion d'actifs par des tiers
Slide 34: E. Actions et distributions
6 juin 2025 Assemblée générale mixte E. Actions et distributions Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 34
Slide 35: Répartition des actionnaires
6 juin 2025 Actions & distributions Répartition Assemblée des actionnaires générale mixte Plus de 20% des actions sont détenues par les dirigeants - Assurer l'alignement entre actionnaires et Direction * Société holding détenue à 50,01% par Dominique Ceolin ** Direction et administrateurs non exécut
Slide 36: Historique du cours des actions
6 juin 2025 Actions & distributions Historique Assembléedu cours des générale actions mixte ➔ Augmentation significative du cours des actions suite à la sortie des ETF en février 2024. ➔ Forte surperformance du titre ABCA sur 1 an (+44%) vs. l'indice CAC MidSmall (-7%) et à l'indice CAC 40 (-3%) . A
Slide 37: Distribution et programme de rachat d'actions
6 juin 2025 Actions & distributions Distribution et programme Assemblée générale mixte de rachat d'actions ➔ 2024 - Un rendement de ~7%* sur la base d'une distribution de 0,34€. Distribution pour l'exercice 2024 = 0,34 € ➔ ABCA agit comme une couverture rémunérée contre la volatilité du marché ! ❏ 0
Slide 38: F. Perspectives pour 2025
6 juin 2025 Assemblée générale mixte F. Perspectives pour 2025 Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 38
Slide 39: Perspectives 2025 - Évaluation des marchés actions
Perspectives 6 juin 2025 2025 Évaluation Assembléedes marchés générale actions mixte Au 8/4/25 la perf. depuis 1/1/23 > 30%. Une perception de krach qui n'en est pas un… …même si le DD local est >12% en quelques jours (-21% sur 1 mois vs -37% en mars 2020) ! SP500 ➔ Drawdown du SP500 sur 2025 ~ -21%
Slide 40: Toutes les conditions sont réunies pour une volatilité persistante
Perspectives 6 juin 2025 2025 Toutes les conditions Assemblée sont réunies pour une volatilité persistante ! générale mixte Ratio PE ~28 Parmi les plus élevés ! Moyenne historique = 16 Ratio de Shiller ~35 Parmi les plus élevés ! Moyenne historique = 15 Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 40
Slide 41: Volatilité et Volumes
Perspectives 6 juin 2025 2025 Volatilité Assemblée et générale Volumes mixte Volatilité du SP500 Moy 2025 vs 2025 vs Indicateur Source 2025 2024 10 ans 2024 Moy 10 ans CBOE SPX VOLATILITY VIX 22 16 18 39% 19% INDEX (USA) Volatilité réalisée (9j) - Suivi interne - base S&P 21 12 14 85% 51% S&P 500 50
Slide 42: Update ABC Arbitrage
Perspectives 6 juin 2025 2025 Update ABCgénérale Assemblée Arbitrage mixte Rythme activité ABCA ➔ Moyenne 5 premiers mois 2025 ~ >10% au dessus de la moy. mensuelle 2020 (~ 6M€ pour un total 2020 ~ 69M€). ➔ Moyenne 5 premiers mois 2025 ~ >>50% au dessus de la moy. mensuelle 2024 (~ 4M€ pour un total
Slide 43: De nouveaux sujets de stress marchés
Perspectives 6 juin 2025 2025 De nouveauxgénérale Assemblée sujets de stress marchés...Probabilité de volatilité en hausse! mixte Un mur de dettes “Corporate” et des États face aux estimations de l'inflation. Nouvelle politique tarifaire = augmentation des pressions sur les prix ! Source = S&P Globa
Slide 44: De nouveaux sujets de stress marchés
Perspectives 6 juin 2025 2025 De nouveauxgénérale Assemblée sujets de stress marchés...Probabilité de volatilité en hausse! mixte Un mur de dettes “Corporate” et des États face aux estimations de l'inflation. Nouvelle politique tarifaire = augmentation des pressions sur les prix ! v v Assemblée géné
Slide 45: Bilans des banques centrales
Perspectives 6 juin 2025 2025 Bilans des banques Assemblée généralecentrales mixte Bilans des banques centrales ➔ FED = presque -25% (15/04/2022 - 14/03/2025) ➔ BCE = presque -30% (24/06/2022 - 14/03/2025) Nous sommes loin de la fin du soutien des banques centrales ! Les banques centrales restent de
Slide 46: G. Les points clés à retenir
6 juin 2025 Assemblée générale mixte G. Les 5 points clés à retenir ! Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 46
Slide 47: Les points clés à retenir
6 juin 2025 Les 5 pointsgénérale Assemblée clés à retenir mixte! Les points clés pour 2024 et 2025 1. Revenus ABCA - 30 années consécutives de ROE moyen > 15%. ROE 2024 = 16,4% et EBIT = 21M€ ✅ 2. Politique de distribution - Rendement des distributions compris entre 6 % et 8 % pour Springboard 2025.
Slide 48: 2. Questions des actionnaires sur la présentation de l’activité
6 juin 2025 Assemblée générale mixte 2. Questions des actionnaires sur la présentation de l’activité Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 48
Slide 49: 3. Vote des résolutions
6 juin 2025 Assemblée générale mixte 3. Vote des résolutions Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 49
Slide 50: AGO 2025 – 1ère résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGO 2025 – 1ère résolution L’assemblée : ❑Prend acte des différents rapports du conseil d’administration et des commissaires aux comptes ❑Approuve les comptes sociaux 2024 (bénéfice net de 22 553 259) Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 50
Slide 51: AGO 2025 – 2ème résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGO 2025 – 2ème résolution L’assemblée : ❑Prend acte des différents rapports du conseil d’administration et des commissaires aux comptes ❑Approbation des comptes consolidés de l’exercice 2024 (bénéfice net de 26 844 601) Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 51
Slide 52: AGO 2025 – 3ème résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGO 2025 – 3ème résolution ❑Affectation du résultat de l’exercice 2024 ❑Distributions 2024 : 0,34 € par action ■ Acompte de 0,10 € (Octobre 2024) ■ Acompte de 0,10 € (Décembre 2024) ■ Acompte de 0,10 € (Avril 2025) ■ Acompte de 0,04 € (Juillet 2025) Assemblée gén
Slide 53: AGO 2025 – 4ème résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGO 2025 – 4ème résolution ❑Option pour les actionnaires, en cas de distribution d’acomptes à valoir sur le dividende 2025, de les percevoir en actions Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 53
Slide 54: AGO 2025 – 5ème résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGO 2025 – 5ème résolution ❑Renouvellement du mandat de Madame Sophie GUIEYSSE en qualité d’administratrice indépendante Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 54
Slide 55: AGO 2025 – 6ème résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGO 2025 – 6ème résolution ❑Constat de l’absence de nouvelles conventions et engagements réglementés Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 55
Slide 56: AGO 2025 – 7ème résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGO 2025 – 7ème résolution ❑Approbation des informations mentionnées au I de l’article L22-10-9 du Code de commerce et relatives aux rémunérations versées au cours ou attribuées au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2024 aux mandataires sociaux (administrate
Slide 57: AGO 2025 – 8ème résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGO 2025 – 8ème résolution ❑Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours ou attribués au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2024 à Monsieur Dominique CEOLIN, à ra
Slide 58: AGO 2025 – 9ème résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGO 2025 – 9ème résolution ❑Approbation de la politique de rémunération des administrateurs et censeurs — vote ex-ante Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 58
Slide 59: AGO 2025 – 10ème résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGO 2025 – 10ème résolution ❑Approbation de la politique de rémunération de Monsieur Dominique CEOLIN président directeur général — vote ex-ante Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 59
Slide 60: AGO 2025 – 11ème résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGO 2025 – 11ème résolution ❑Autorisation donnée au conseil d’administration à l’effet d’opérer sur les actions de la Société dans le cadre du dispositif de l’article L22-10-62 du Code de commerce, durée de l’autorisation, finalités, modalités, plafond ❑Programme
Slide 61: AGE 2025 – 12ème résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGE 2025 – 12ème résolution ❑Plafond global de 200 000 euros de nominal du montant des émissions effectuées en vertu : ■ des résolutions n°19 et 20 de l’assemblée générale mixte du 9 juin 2023 ; ■ des résolutions n°15, 16, et 17 de l’assemblée générale mixte du 6
Slide 62: AGE 2025 – 13ème résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGE 2025 – 13ème résolution ❑Modification de l’article 12 des statuts de la Société relatif aux délibérations du conseil d’administration Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 62
Slide 63: AGE 2025 – 14ème résolution
6 juin 2025 Assemblée générale mixte AGE 2025 – 14ème résolution ❑Pouvoirs pour formalités Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 63
Slide 64: 4. Annexes
6 juin 2025 Assemblée générale mixte 4. Annexes Assemblée générale mixte - 6 juin 2025 64
Slide 65: Liste des documents à disposition sur le site internet
6 juin 2025 Assemblée générale mixte Liste des documents à disposition sur le site internet : ❑Rapport Financier Annuel 2024 ❑Avis de réunion valant avis de convocation ❑Rapport du conseil sur les résolutions ❑Rapport spécial du CA sur les APE ❑Rapport spécial du CA sur les SO ❑Rapport sur la politi
Slide 66: Clause de non-responsabilité
6 juin 2025 Assemblée Clause de non-responsabilité générale mixte Cette présentation est un support de communication pour l’assemblée générale du 6 juin 2025. Ce document contient certaines déclarations prospectives, notamment des déclarations concernant les activités d'ABC arbitrage. Bien qu'ABC ar