Eiffage Sa · EURONEXT:FGR
Eiffage Sa — H1 2015 Earnings Presentation
49 slides from Eiffage Sa's earnings presentation, Aug 26, 2015
Slide 1: Résultats semestriels 2015
Résultats semestriels 2015 Réunion analystes financiers 26 août 2015
Slide 2: Faits marquants
Faits marquants Pierre Berger Président-directeur général
Slide 3: Faits marquants - Travaux
Faits marquants - Travaux Énergie Poursuite du redressement des marges Construction Bonnes prises de commandes sur le T2 2015, résistance des marges Immobilier Réservations dynamiques confirmées à un niveau élevé, activité en hausse Vente du Grand Hôtel-Dieu de Lyon à Prédica Génie civil A
Slide 4: Faits marquants - Concessions
Faits marquants - Concessions APRR / AREA Hausse du trafic ( S1 2015 : + 2,2 % ) , accélération en juillet Poursuite de la hausse de l’EBITDA ( + 60 pbs S1 2015 / S1 2014 ) Baisse effective des frais financiers post refinancement ( février 2015 ) Plan de relance validé par décret le 23 août
Slide 5: Eiffage - Juin 2015
Eiffage - Juin 2015 Chiffre d’affaires M€ ROC M€(*) Résultat net PdG M€ +1,4 % + 3,8 % + 14,5 % 596 79 6 606 6 616 6 605 574 69 (*) 6 527 6 511 525 58 506 51 43 455 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 (*) Pro forma d
Slide 6: Perspectives 2015
Perspectives 2015 Léger repli de l’activité Nouvelle progression du résultat opérationnel courant et net
Slide 7: Résultats des métiers et résultats financiers
Résultats des métiers et résultats financiers Christian Cassayre Directeur financier
Slide 8: Chiffre d'affaires (hors IFRIC 12)
Chiffre d'affaires ( hors IFRIC 12 ) RÉPARTITION CONCESSIONS / TRAVAUX (M€) RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE (M€) 6 511 6 605 +1,4 % +1,4 % 6 511 6 605 1 159 108 165 +52,8 % 1 115 +3,9 % 979 1 010 +3,2 % 5 396 5 446 +0,9 % 5 424 5 430 +0,1 % S1 2014 S1 2015 ∆15/14 S1 2014 S1 2015 ∆15/14 France Europe hors F
Slide 9: Chiffre d'affaires travaux (hors IFRIC 12)
Chiffre d'affaires travaux ( hors IFRIC 12 ) RÉPARTITION PAR BRANCHE (M€) RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE (M€) ET % DU TOTAL 5 396 5 446 +0,9 % 5 396 5 446 +0,9 % 99 (2 %) 155 (3 %) +56,6 % 1 770 1 650 -6,8 % 979 (18 %) 1 010 (19 %) +3,2 % 2 002 -3,4 % 2 072 4 318 (80 %) 4 281 (78 %) -0,9 % 1 554 1 794 +15
Slide 10: Résultat opérationnel courant et marges
Résultat opérationnel courant et marges Hausse du résultat opérationnel courant à 596 M€ Croissance de 20 pbs de la marge opérationnelle à 9,0 % du chiffre d’affaires S1 2014 M€ (*) (% du CA) S1 2015 M€ (% du CA) ∆ 15/14 Construction 65 (3,7 %) 58 (3,5 %) -10,8 % Infrastructures - 31 (-1,5 %) - 43 (
Slide 11: Évolutions des marges : ROC et marge opérationnelle courante
Évolutions des marges (*) : ROC (M€) – marge opérationnelle courante (%) Croissance continue de la marge opérationnelle du Groupe sur 5 ans 596 574 506 525 455 9,0% 8,8% 8,0% 7,6% 6,9% S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 (*) Pro forma des retraitements IFRIC 21 pour les semestres antérieurs à 20
Slide 12: Construction : activité et résultat
Construction : activité et résultat Bonne résistance de la marge opérationnelle à 3,5 % du chiffre d’affaires Chiffre d’affaires en baisse de - 6,8 % ( - 6,7 % à pcc ) CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE(*) Immobilier 1 872 1 840 1 696 1 770 Bonne commercialisation de logem
Slide 13: Grand Hôtel-Dieu de Lyon
& | = i | = t \ Py Bey edt pe i : ) bet ‘I k f BY a 4 Ey ry ; oy Aaa 5 RS} H q mee? at RAN i | H = Tea UP ek ‘t ' * 7 ma | | 7 . i i ’ jot” vil aay ees © : ~ é yy a ‘ Z a Ahi = & = y . = Saar it J EIFFAGE exit tt tt Grand Hotel-Dieu de Lyon
Slide 14: Infrastructures : activité et résultat
Infrastructures(1) : activité et résultat Baisse de la marge opérationnelle de 60 pbs à - 2,1 % du chiffre d’affaires, conséquence de la dégradation du résultat en construction métallique Chiffre d’affaires en baisse de - 3,4 % ( - 5,0 % à pcc ) France - 7,9 %, Europe + 9,7 % et hors d’Europe +
Slide 15: Monaco : le tunnel descendant
Monaco : le tunnel descendant
Slide 16: Énergie : activité et résultat
Énergie(1) : activité et résultat Poursuite du redressement de la marge opérationnelle en hausse de 20 pbs à 2,8 % du chiffre d’affaires Chiffre d’affaires en hausse de + 15,4 % (+ 14,5 % à pcc) CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE(*) France + 14,9 % et Europe + 6,1 % Progre
Slide 17: Sous-station du Pertre – LGV Bretagne-Pays de la Loire
Sous-station du Pertre – LGV Bretagne-Pays de la Loire
Slide 18: Concessions : activité et résultat
Concessions : activité et résultat Marge opérationnelle en hausse de 100 pbs à 46,9 % du chiffre d’affaires Chiffre d’affaires en hausse de + 3,9 % (+ 3,9 % à pcc) CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE(*) Concessions autoroutières hors APRR : + 8,1 % 1 159 1 115 1 043 1 074 Aut
Slide 19: Autoroute à péage Dakar - Diamniadio - AIBD
=) EIFFAGE 13 et 14 février 2016 >) i sur l’Autoroute a péage Dakar - Diamniadio - AIBD
Slide 20: APRR : activité et résultat
APRR : activité et résultat Hausse de la marge d’EBITDA sur 5 ans au niveau historique de 74,9 % du chiffre d’affaires CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE EBITDA / CA (*) Chiffre d’affaires (hors Ifric 12) en hausse de 2,7 % 1 001 1 029 1 057 973 983 Trafic total en hausse de 2,2 % 74,3 % 74,9 % 72,
Slide 21: APRR & AREA – Évolution des contrats de concession
APRR & AREA – Évolution des contrats de concession • Plan de relance autoroutier: • APRR: extension à janvier 2035 (allongement de la concession de 2 ans et 1 mois ) • AREA: extension à septembre 2036 (allongement de la concession de 3 ans et 9 mois) • Investissements: 720M€ • Évolution des tarifs s
Slide 22: Animations d'été - Autoroutes APRR
Animations d’été - Autoroutes APRR
Slide 23: Compte de résultat consolidé
Compte de résultat consolidé Hausse du ROC de 3,8 % et du résultat net part du Groupe de 14,5 % En millions d'euros S1 2014 (2) S1 2015 Δ 15/14 Chiffre d'affaires (1) 6 597 6 603 +0,1 % Résultat opérationnel courant (% du CA) 574 (8,8 %) 596 (9,0 %) +3,8 % Autres produits et charges opérationnels (2
Slide 24: Bilan consolidé
Bilan consolidé En M€ 31-Déc-2014 (*) 30-Juin-2015 ACTIF 18 360 18 296 Actif non courant Concessions 14 010 13 948 Actif non courant Holding et travaux 4 350 4 348 PASSIF 18 360 18 296 Capitaux propres 2 978 3 211 Dette financière nette hors JV swaps et CNA 12 014 12 234 BFR 737 313 Autres passifs n
Slide 25: Évolution de l'endettement financier net
Évolution de l'endettement financier net (M€) 300 (43) (133) 103 (11) 12 234 12 014 (918) 528 Cessions Variations Dividendes sans flux Capex Capex & 394 et Travaux Concessions Opérations autres & s/ capital Intérêts & Holding Impôts payés EBITDA Var. BFR : Investissements Holding & travaux 364 403 C
Slide 26: Structure de la dette financière nette
Structure de la dette financière nette (M€) Dette financière nette en baisse de 0,4 Md€ sur 1 an et de 1 Md€ depuis juin 2013 13 230 12 579 12 635 12 469 911 DFN Holding 131 166 12 014 607 12 234 & Travaux 44 27 51 7 300 25 DFN 12 038 386 Concessions 12 294 12 386 12 12 268 12 003 11 938 avec recour
Slide 27: Structure de la dette financière nette
Structure de la dette financière nette Endettement essentiellement sans recours et logé dans des sociétés ad hoc DÉCOMPOSITION DE LA DFN SANS RECOURS (M€) STRUCTURE DE LA DETTE FINANCIÈRE NETTE (M€) Eiffarie APRR et Quasi-FP 1 203 Eiffarie Macquarie 527 9 229 APRR 7 499 Concessions Autres avec recou
Slide 28: Activité et dynamique commerciale
Activité et dynamique commerciale Carnet de commandes solide à 11,9 milliards d’euros en baisse de 3,3 % sur un an (+ 1,7 % hors BPL) CARNET DE COMMANDES (en Md€) RÉPARTITION PAR BRANCHE (en Md€) VARIATION SUR 12 MOIS GLISSANTS VARIATION SUR 6 MOIS 12,5 12,3 11,8 11,9 + 1,1 % 11,9 11,7 11,8 4,7 4,7
Slide 29: Annexes
Annexes =) EIFFAGE
Slide 30: Actionnariat du Groupe
Actionnariat du Groupe ACTIONNARIAT AU 31 DECEMBRE 2014 (92,3 M actions) ACTIONNARIAT AU 30 JUIN 2015 (95,4 M actions) BlackRock BlackRock 6,5 % 6,3% BPI Public 18,8% 40,0 % Public 47,6% BPI 19,5 % Eiffaime Actions 5,3 % en propre 3,0% Actions Salariés en propre 25,3 % Salariés 3,4 % 24,3% 30
Slide 31: Chiffre d'affaires (hors IFRIC 12)
Chiffre d'affaires (hors IFRIC 12) RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) RÉPARTITION DU CA EN EUROPE HORS France (M€) Espagne 169 Pologne 84 Europe hors France 1 010 Autres France 85 5 430 Allemagne International 288 hors Europe Benelux 165 384 31
Slide 32: Bilan consolidé - actif
Bilan consolidé - actif En millions d’euros 30/06/2014(*) 31/12/2014(*) 30/06/2015 Immobilisations corporelles 1 446 1 463 1 456 Immeubles de placement 6 5 6 Immobilisations incorporelles du domaine concédé 12 243 12 069 11 844 Goodwill 2 850 2 873 2 884 Autres immobilisations incorporelles 170 175
Slide 33: Bilan consolidé - passif
Bilan consolidé - passif En millions d’euros 30/06/2014(*) 31/12/2014(*) 30/06/2015 Capital 369 369 369 Réserves consolidées 2 673 2 617 2 895 Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (331) (359) (304) Résultat de l'exercice 68 275 79 Capitaux propres part du Groupe 2 779 2 902
Slide 34: Compte de résultat consolidé
Compte de résultat consolidé En millions d'euros S1 2014(*) 2014 S1 2015 Produit des activités opérationnelles 6 597 13 948 6 603 Autres produits de l'activité 2 6 1 Achats consommés (1 170) (2 463) (1 292) Charges de personnel (1 699) (3 314) (1 659) Charges externes (2 650) (5 631) (2 543) Impôts
Slide 35: Flux de trésorerie
Flux de trésorerie En millions d'euros S1 2014(*) 2014(*) S1 2015 Autofinancement 497 1 143 567 Variation du BFR lié à l’activité (442) 47 (394) Variation du BFR intérêts et impôts (186) (95) (177) Investissements (386) (787) (403) Achat de titres minoritaires (7) (9) - Cessions 354 370 43 Flux net
Slide 36: Structure financière du Groupe
Structure financière du Groupe En millions d'euros 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2014 30/06/2015 Concessions -Dette financière 11 532 11 678 11 341 11 458 11 411 - Quasi-FP Macquarie 736 708 662 580 527 Sous total sans recours 12 268 12 386 12 003 12 038 11 938 - Avec recours 51 27 25 7 (4)
Slide 37: Structure financière APRR & Eiffarie
Structure financière APRR & Eiffarie 9 971 9 790 9 786 9 496 9 596 729 9 229 708 580 736 662 527 Quasi-FP 2 482 2 331 2 220 de 2 386 2 203 1 203 Macquarie Eiffarie 7 499 6 760 6 751 6 696 6 664 6 731 APRR 31-déc.-12 31-déc.-13 31-déc.-14 30-juin-13 30-juin-14 30-juin-15 Hors juste valeur de la dette
Slide 38: Résultat financier
Résultat financier En millions d'euros S1 2014 2014 S1 2015 Concessions (367) (718) (333) Dont: APRR (170) (322) (145) Eiffarie & Financière Eiffarie (129) (257) (126) Groupe Financière Eiffarie (299) (579) (270) A'Liénor (A65) (22) (44) (11) VP1 (Viaduc de Millau) (12) (23) (11) Héveil, Hanvol et H
Slide 39: Investissements
Investissements En millions d'euros S1 2014 2014 S1 2015 Incorporels 7 14 3 Concessions 313 642 300 Corporels 50 112 76 Financiers 16 19 24 TOTAL 386 787 403 39
Slide 40: Cycle de vie typique d'un PPP
Cycle de vie typique d’un PPP EIFFAGE Investisseur financier Valeur en € Montage financier Signature des contrats de PPP Durée 1 3à6 1à2 15 à 20 en années APPEL CONSTRUCTION / LANCEMENT D’OFFRES EXPLOITATION INVESTISSEMENT D’EXPLOITATION Soumission à 5 % - 10 % Fonds Propres Cession des fonds propre
Slide 41: Actifs en Concession
Actifs en Concession Fin de la Méthode Nom Type Pays Etat Actionnariat concession de consolidation APRR Concession à péage FR 2032 Opérationnel 50,1 % Intégration globale A65 Concession à péage FR 2067 Opérationnel 65,0 % Intégration globale Viaduc de Millau Concession à péage FR 2079 Opérationnel 5
Slide 42: Actifs en concession
Actifs en concession Valeur au bilan des actifs en concession (M€)* 30/06/2014 31/12/2014 30/06/2015 APRR 10 957 10 838 10 603 A65 1 024 1 021 1 017 Viaduc de Millau 371 369 367 Norscut 33 39 43 Tunnel Prado Carénage 20 22 21 Tunnel Prado Sud 7 8 8 Autoroute Dakar – Diamniadio 80 40 73 LGV Perpignan
Slide 43: APRR & AREA – contrats de plan 2014 - 2018
APRR & AREA – contrats de plan 2014 - 2018 Environ 500 M€ d’investissements de développement et de modernisation du réseau entre 2014 et 2020 Grandes opérations d’infrastructures : Création de la liaison A89-A6 au nord de Lyon Requalification du nœud autoroutier A43 / A41 / voie rapide urbai
Slide 44: APRR – Évolution du trafic
APRR – Évolution du trafic 108 VL 104 100 Total 96 PL 92 88 84 Km parcourus sur 12 mois glissants, base 100 / 4t 2007 44
Slide 45: APRR – Échéancier de la dette et rendements obligataires
APRR – Échéancier de la dette et rendements obligataires Profil de la dette au 30 juin 2015 (M€) Montant en M€ Coupon Echéance Rendement 30/06/2015 213 Indexé inflation 31/10/2015 300 Eur3m+0,87 % 18/1/2016 0,30 % 500 4,375 % 25/1/2016 0,30 % 1 000 5% 12/1/2017 0,45 % 500 5,125 % 18/1/2018 0,57 % 50
Slide 46: APRR & Eiffarie : refinancement
APRR & Eiffarie : refinancement Signature le 19 février 2015 du nouveau financement bancaire d’APRR & Eiffarie à des conditions favorables Division par trois des marges de crédit et des commissions de montage Augmentation de la liquidité d’APRR de 1,1 Md€ et baisse de 1 Md€ de la facilité d’Eiff
Slide 47: ROC 1er semestre 2014 retraité
ROC 1er semestre 2014 retraité (M€) Résultat Opérationnel Courant Marge ROC / CA Périmètre Publié IFRIC 21 Retraité Publié Retraité Métal Construction 70 (5) 65 4,0 % 3,7 % Infrastructures (36) 12 (7) (31) - 2,0 % - 1,5 % Energie 45 (5) 41 3,2 % 2,6 % Métal 12 (12) 2,8 % Sous-total travaux 92 (17) 7
Slide 48: Contact relations investisseurs et calendrier
Contact relations investisseurs et calendrier Xavier Ombrédanne xavier.ombredanne@eiffage.com Téléphone: +33 (0)1 71 59 10 56 Souscription aux communiqués de presse sur http://www.eiffage.com/communiques-de-presse EIFFAGE APRR Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 4ème trimestre 2015 24
Slide 49: Avertissement
Avertissement Cette présentation peut contenir des objectifs et des informations de nature prospective concernant la situation financière, les résultats opérationnels, les activités et la stratégie de développement d’Eiffage. Ces objectifs et informations sont fondés sur des hypothèses qui peuvent s