Nhk Spring Co., Ltd. · TSE:5991
Nhk Spring — Q2 FY2024.3 Earnings Presentation
73 slides from Nhk Spring's earnings presentation, November 2023
Slide 1: 2024年3月期 第2四半期 決算説明会資料
2024年3月期 第2四半期 決算説明会資料 日本発条株式会社(東証プライム市場 5991) NHK Spring Co., Ltd.(5991/TSE Prime Market)
Slide 2: 決算概要・業績予想概要
24.3期 第2四半期 決算概要 24.3期 業績予想概要 代表取締役副社長 吉村 秀文 CFO
Slide 3: 24.3期 第2四半期 実績
24.3期 第2四半期 実績 （億円） 23.3期 24.3期 上期 増 減 上期実績 5月時点予想 実績 対前年同期 対5月予想 売上高 3,326 3,450 3,621 295 171 営業利益 172 80 79 △93 △0 営業利益率 5.2% 2.3% 2.2% △3.0% △0.1% 経常利益 279 110 187 △92 77 経常利益率 8.4% 3.2% 5.2% △3.2% 2.0% 親会社株主に帰属する四半期純利益 198 60 143 △55 83 特別損益 － － 13 13 13 平均為替レート ＵＳ＄ 133.5 130.0 141.3 7.9 11.3 タ
Slide 4: 第2四半期 実績 営業利益の変動要因分析
24.3期 第2四半期 実績 営業利益の変動要因分析 (億円) 23.3期 24.3期上期 対前年同期 対5月予想 ▽対前年同期実績 上期実績 5月時点予想 実績 増減 増減 売上の増加のうち、４割は円安による 売上高 3,326 3,450 3,621 295 171 在外子会社の円換算影響、３割は鋼材高 営業利益 172 80 79 △93 △0 騰分の販売価格への反映等であり、為替 営業利益率 5.2% 2.3% 2.2% △3.0% △0.1% と材料市況変動の影響を大きく受けた。 半導体供給不足による自動車メーカー 変動要因分析（対前年上期 / 5月予想 増減） の生産調整からの持ち
Slide 5: 24.3期 通期予想
24.3期 通期予想 （億円） 23.3期 24.3期 増 減 実績 5月時点予想 今回予想 対前期 対5月予想 売上高 6,932 7,500 7,600 667 100 営業利益 288 350 270 △18 △80 営業利益率 4.2% 4.7% 3.6% △0.6% △1.1% 経常利益 373 400 400 26 － 経常利益率 5.4% 5.3% 5.3% △0.1% △0.0% 親会社株主に帰属する当期純利益 215 250 250 34 － 特別損益 △70 － 13 83 13 平均為替レート ＵＳ＄ 135.0 130.0 143.0 8.0 13.0 タイバーツ 3.
Slide 6: 通期予想 営業利益の変動要因分析
24.3期 通期予想 営業利益の変動要因分析 (億円) 23.3期 24.3期 対前期 対5月予想 ▽対５月時点予想 実績 5月時点予想 今回予想 増減 増減 シート事業の台数増や円安による押上 売上高 6,932 7,500 7,600 667 100 効果は寄与するものの、相対的に利益率 営業利益 288 350 270 △18 △80 の高いHDD関連事業および半導体プロセ 営業利益率 4.2% 4.7% 3.6% △0.6% △1.1% ス部品事業の数量減影響が大きく、グル ープ全体では増収減益となる見通し。 変動要因分析 23.3期 24.3期 24.3期 実績 5月予想 今回予想
Slide 7: 業績推移
業績推移 売上高 営業利益 （億円） （億円） 予想 9,000 500 588 8,000 472 7,000 7,600 400 381 6,932 400 6,000 6,644 6,500 5,000 5,726 5,869 300 279 予想 4,000 222 288 170 270 3,000 3,621 3,237 3,326 200 2,789 207 213 2,000 2,362 172 1,000 100 0 104 102 上期 通期 上期 通期 上期 通期 上期 通期 上期 通期 中計 79 60 △ 88 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 24.3
Slide 8: 業績推移（半期ベース）
業績推移（半期ベース） 売上高 営業利益 （億円） （億円） 予想 4,500 309 250 4,000 250 279 222 3,979 200 予想 3,500 211 3,606 3,621 3,407 3,364 170 3,326 192 191 3,000 3,237 3,080 172 150 2,500 2,789 147 2,000 2,362 100 111 116 1,500 102 1,000 79 50 60 500 0 0 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 上期 下期 20.3期 21.3
Slide 9: 特別利益・特別損失
24.3期 第2四半期 実績 特別利益・特別損失 特別損益 主な内訳 (億円) 科目 内容 金額 特別利益 投資有価証券売却益 株式の売却益 13 計 13 9
Slide 10: 配当
配当 １株当たり配当額 １株当たり当期純利益 40.0 1株当たり当期純利益（左軸） 配当性向（右軸） 中間配当 期末配当 35.0 160.00 100% 30.0 140.00 140.33 80% 25.0 17.0 120.00 17.0 100.00 110.37 60% 20.0 15.0 103.70 12.0 12.0 12.0 80.00 94.50 11.0 88.90 86.45 15.0 5.0 60.00 40% 10.0 12.0 40.00 15.0 17.0 20% 12.0 12.0 12.0 20.00 40.45 5.0 11.0 11.0 11.0 29
Slide 11: NHK SPRING CO.,LTD.
( NHK SPRING CO.,LTD. 24.358 S620U=FH4 Res
Slide 12: セグメント別の売上高・営業利益の状況
24.3期 第2四半期 実績 セグメント別の売上高・営業利益の状況 （億円） 23.3期 24.3期上期 対前年同期 対5月予想 ▽対前年実績 上期実績 5月時点予想 実績 増減 増減 自動車関連事業は、一部、中国拠点 の数量減はあったものの、全体的には ■懸架ばね 売上高 681 754 786 104 32 半導体供給不足による自動車メーカー 営業利益 △17 △8 △35 △17 △27 の生産調整からの持ち直しの動きが見 られ、増収傾向となった。また、円安 営業利益率 △2.6% △1.1% △4.5% △1.9% △3.4% 進行による在外子会社の円換算影響や ■シート 売上高 1,
Slide 13: 地域別の売上高・営業利益の状況
24.3期 第2四半期 実績 地域別の売上高・営業利益の状況 （億円） 23.3期 24.3期上期 対前年同期 対5月予想 ▽対前年実績 上期実績 5月時点予想 実績 増減 増減 日本は、シート事業を中心に自動車 関連事業で増収となったものの、高い ●日本 売上高 1,842 1,990 2,084 241 94 利益率のHDD関連事業及び半導体プロ セス部品事業の数量減により、前年比 営業利益 123 55 84 △39 29 では増収減益となった。 営業利益率 6.7% 2.8% 4.0% △2.7% 1.3% アジアは、中国における日系自動車 メーカー向け製品の受注減と、タイ・ ●アジア
Slide 14: 営業利益のセグメント別推移
24.3期 第2四半期 実績 営業利益のセグメント別推移 事業セグメント別 地域セグメント別 （億円） （億円） 23.3期 24.3期 24.3期 23.3期 24.3期 24.3期 上期実績 ５月時点予想 上期実績 上期実績 ５月時点予想 上期実績 14
Slide 15: セグメント分析：懸架ばね
24.3期 第2四半期 実績 セグメント分析：懸架ばね (億円) 23.3期 24.3期上期 対前年同期 対5月予想 ▽対前期実績 上期実績 5月時点予想 実績 増減 増減 半導体不足影響が緩和し、国内事業は 売上高 681 754 786 104 32 総じて数量増の傾向となった。 営業利益 △17 △8 △35 △17 △27 米欧事業も、為替換算の影響等により 営業利益率 △2.6% △1.1% △4.5% △1.9% △3.4% 増収となったが、労働市場ひっ迫による 人件費高騰、人材が定着しない事による 業績推移 営業利益の変動要因分析 生産性の悪化、及び動力光熱費等の固定 24.3期
Slide 16: セグメント分析：シート
24.3期 第2四半期 実績 セグメント分析：シート (億円) 23.3期 24.3期上期 対前年同期 対5月予想 ▽対前期実績 上期実績 5月時点予想 実績 増減 増減 半導体不足による生産台数減影響は概 売上高 1,247 1,426 1,555 307 129 ね解消され、SUBARU･トヨタ･日産を中 営業利益 25 40 77 51 37 心に台数回復。円安による在外子会社の 営業利益率 2.1% 2.8% 5.0% 2.9% 2.2% 円換算額の増加等もあり大幅な増収増益 となった。 業績推移 営業利益の変動要因分析 ▽対５月時点予想 売上高(左軸) 営業利益(右軸) 中国市場や国
Slide 17: セグメント分析：精密部品
24.3期 第2四半期 実績 セグメント分析：精密部品 (億円) 23.3期 24.3期上期 対前年同期 対5月予想 ▽対前期実績 上期実績 5月時点予想 実績 増減 増減 自動車関連分野は、半導体供給不足等 売上高 840 736 747 △92 11 による生産調整からの持ち直しにより、 営業利益 98 19 6 △91 △12 概ね回復基調となった。 営業利益率 11.7% 2.6% 0.9% △10.8% △1.7% 非自動車関連分野は、前年上期まで高 い利益率で好調に推移していたHDD関連 業績推移 営業利益の変動要因分析 事業の数量減により、前年同期比で大幅 な減収減益となった。
Slide 18: セグメント分析：産業機器ほか
24.3期 第2四半期 実績 セグメント分析：産業機器ほか (億円) 23.3期 24.3期上期 対前年同期 対5月予想 ▽対前期実績 上期実績 5月時点予想 実績 増減 増減 自動車生産台数の回復により関連事業 売上高 556 534 532 △23 △1 の売上は増加。更に円安効果も寄与した 営業利益 66 29 31 △35 2 が、半導体市場の低迷の影響を受け半導 営業利益率 11.9% 5.4% 5.8% △6.1% 0.4% 体プロセス部品の数量が減少し、前年同 期比では減収減益となった。 業績推移 営業利益の変動要因分析 ▽対５月時点予想 売上高(左軸) 営業利益(右軸) ゴルフ
Slide 19: NHK SPRING CO.,LTD.
( NHK SPRING CO.,LTD. 24. 3.5 Ste ABS i
Slide 20: 24.3期 通期予想
24.3期 通期予想 （億円） 23.3期 24.3期 増 減 実績 5月時点予想 今回予想 対前期 対5月予想 売上高 6,932 7,500 7,600 667 100 営業利益 288 350 270 △18 △80 営業利益率 4.2% 4.7% 3.6% △0.6% △1.1% 経常利益 373 400 400 26 － 経常利益率 5.4% 5.3% 5.3% △0.1% △0.0% 親会社株主に帰属する当期純利益 215 250 250 34 － 特別損益 △70 － 13 83 13 平均為替レート ＵＳ＄ 135.0 130.0 143.0 8.0 13.0 タイバーツ 3.
Slide 21: セグメント別売上高・営業利益の予想
24.3期 業績予想 セグメント別売上高・営業利益の予想 （億円） 23.3期 24.3期 対前期 対5月予想 ▽対5月時点予想 実績 5月時点予想 今回予想 増減 増減 ■懸架ばね ■懸架ばね 売上高 1,468 1,591 1,695 226 104 売価改善や円安効果、材料市況の回 収等により日本・タイ・中国は概ね当 営業利益 △27 21 0 27 △21 初想定並みの利益を確保できる見込み 営業利益率 △1.9% 1.3% 0.0% 1.9% △1.3% も、米欧事業は当初損益目標から大き く下回る見通し。 ■シート 売上高 2,737 2,975 3,245 507 270 営業利
Slide 22: 地域別売上高・営業利益の予想
24.3期 業績予想 地域別売上高・営業利益の予想 （億円） 23.3期 24.3期 対前期 対5月予想 ▽対5月時点予想 実績 5月時点予想 今回予想 増減 増減 ●日本 日本は、HDD関連部品は当初想定以 ●日本 売上高 3,910 4,280 4,350 439 70 上の数量減となる見込みだが、シート 営業利益 247 217 219 △28 2 事業を中心とした自動車関連分野の増 収、及び円安による押上効果で増収増 営業利益率 6.3% 5.1% 5.0% △1.3% △0.0% 益を確保できる見通し。 ●アジア 売上高 1,867 2,012 1,843 △24 △169 ●アジア
Slide 23: 営業利益のセグメント別推移
24.3期 業績予想 営業利益のセグメント別推移 事業セグメント別 地域セグメント別 （億円） （億円） 23.3 24.3期 24.3期 23.3 24.3期 24.3期 実績 5月時点予想 今回予想 実績 5月時点予想 今回予想 23
Slide 24: セグメント分析：懸架ばね
24.3期 業績予想 セグメント分析：懸架ばね (億円) 23.3期 24.3期 対前期 対5月予想 ▽対5月時点予想 実績 5月時点予想 今回予想 増減 増減 売価改善や円安効果、材料市況の回 売上高 1,468 1,591 1,695 226 104 収等により日本・タイ・中国は概ね当初 営業利益 △27 21 0 27 △21 想定並みの利益水準に着地する見通し。 営業利益率 △1.9% 1.3% 0.0% 1.9% △1.3% 下期の米欧事業については、売価改善 と生産性改善努力により、上期比較では 業績比較 営業利益の変動要因分析 赤字幅が縮小するものの、通期ベースで は当初の利益目
Slide 25: セグメント分析：シート
24.3期 業績予想 セグメント分析：シート (億円) 23.3期 24.3期 対前期 対5月予想 ▽対5月時点予想 実績 5月時点予想 今回予想 増減 増減 中国を除くすべての拠点で前回予想を 売上高 2,737 2,975 3,245 507 270 上回る売上高を確保できる見込み。 営業利益 73 118 162 89 44 特にSUBARU・トヨタ・日産圏のビジ 営業利益率 2.7% 4.0% 5.0% 2.3% 1.0% ネスが好調に推移し、当期はシート事業 が連結グループ全体収支を牽引する見通 業績比較 営業利益の変動要因分析 し。 売上高(左軸) 営業利益(右軸) 3,500 3
Slide 26: セグメント分析：精密部品
24.3期 業績予想 セグメント分析：精密部品 (億円) 23.3期 24.3期 対前期 対5月予想 ▽対5月時点予想 実績 5月時点予想 今回予想 増減 増減 自動車関連部品は、中国拠点を除き、 売上高 1,594 1,797 1,560 △34 △237 概ね数量増の傾向。 営業利益 114 125 44 △70 △81 HDD関連部品は、当初は下期以降の回 営業利益率 7.2% 7.0% 2.8% △4.4% △4.2% 復を想定していたが、客先需要の回復時 期遅れにより当初の売上計画から大きく 業績比較 営業利益の変動要因分析 下振れ。円安による利益押上や固定費の 抑制努力は織込むもの
Slide 27: セグメント分析：産業機器ほか
24.3期 業績予想 セグメント分析：産業機器ほか (億円) 23.3期 24.3期 対前期 対5月予想 ▽対5月時点予想 実績 5月時点予想 今回予想 増減 増減 円安効果は寄与するものの、半導体プ 売上高 1,131 1,137 1,100 △31 △37 ロセス部品や金属基板は当初想定の売上 営業利益 127 86 64 △63 △22 数量を下回る見通し。 営業利益率 11.3% 7.6% 5.8% △5.5% △1.7% ゴルフシャフトやマリンプロダクト等 のレジャー分野も、客先在庫調整の影響 業績比較 営業利益の変動要因分析 により当初の収支目標から下振れ。 売上高(左軸) 営業利
Slide 28: NHK SPRING CO.,LTD.
( NHK SPRING CO.,LTD. 2023 PHAie Tiel EPS TAT
Slide 29: 24.3期 目標値
24.3期 目標値 【売上高・損益目標】 ・売上高 6,500億円 ・営業利益 400億円（利益率 6.2%） ・経常利益 420億円（利益率 6.5%） ・ する当期純利益 親会社株主に帰属 250億円（利益率 3.8%） 【財務指標目標】 ・経常利益率 : 6.5％ ・ＲＯＥ : 8.0％ ・配当性向 : ３０%程度を目指す 29
Slide 30: 21.3期～24.3期 業績状況
21.3期～24.3期 業績状況 売上高 営業利益 （億円） （億円） 8,000 7,600 450 400 6,932 7,000 400 6,500 5,726 5,869 350 6,000 288 300 270 5,000 250 213 4,000 200 3,000 150 104 2,000 100 1,000 50 0 0 21.3期 22.3期 23.3期 24.3期 24.3期 24.3期 21.3期 22.3期 23.3期 24.3期 24.3期 24.3期 実績 実績 実績 予想 中計 実績 実績 実績 予想 中計 30
Slide 31: 21.3期～24.3期 業績状況（経常利益・純利益）
21.3期～24.3期 業績状況 経常利益 親会社株主に帰属する当期純利益 （億円） （億円） 450 420 450 400 400 373 400 350 350 319 306 300 300 250 250 250 250 215 200 200 145 150 150 93 100 100 50 50 0 0 21.3期 22.3期 23.3期 24.3期 24.3期 24.3期 21.3期 22.3期 23.3期 24.3期 24.3期 24.3期 実績 実績 実績 予想 中計 実績 実績 実績 予想 予想 中計 31
Slide 32: 経常利益率、ROE、配当性向
21.3期～24.3期 業績状況 経常利益率、ROE、配当性向 21.3期 22.3期 23.3期 24.3期 24.3期 実績 実績 実績 予想 中計 経常利益率 2.5% 5.2% 5.4% 5.3% 6.5% ROE 3.4% 10.5% 6.4% 6.8% 8.0% 配当性向 42.0% 19.2% 33.9% 30.8% 30.0% 32
Slide 33: 売上の前提（自動車生産台数 推移）
売上の前提（自動車生産台数 推移） グローバル 日本 北米 (千台) (千台) (千台) 日系 その他 日系 日系 その他 100,000 10,000 15,000 93,500 89,200 12,800 12,500 75,600 11,500 75,000 7,500 10,100 10,000 64,400 63,100 8,100 5,000 7,500 7,400 50,000 53,000 9,300 9,500 6,900 8,000 5,000 25,000 2,500 2,500 4,700 26,100 29,100 4,100 22,600 3,200 0 0 0 2
Slide 34: 売上の前提（自動車生産台数 推移）中国・タイ
売上の前提（自動車生産台数 推移） 中国 タイ (千台) (千台) • 中計においては、コロナ禍 日系 その他 日系 その他 30,000 2,000 1,900 の影響からの回復を前提に、 27,100 27,500 23年度はグローバルで対 25,000 23,800 300 1,700 20年度比24％増、各地域 1,500 100 においても16~27％の大 1,400 20,000 幅な伸びを見込んだ。 200 • 世界的な半導体不足の影響 15,000 23,600 21,800 1,000 等により、自動車生産台数 19,400 は中計で見込んだ数量まで 1,600 10,000
Slide 35: 売上の前提（HDD生産台数 推移）
売上の前提（HDD生産台数 推移） (百万台) (百万個) 300 HDD台数（左軸）/ 3,000 ⚫ コロナ禍でのパニック・バイの反 サスペンション総需要（右軸） 動により2022年後半からHDDの 257 の需要低迷が始まり、当初の想定 2,500 以上に回復が遅れている。 212 ⇒クラウドサービスプロバイダの投資 200 1,972 2,000 がAIに向けられ、ストレージへの投 資が抑制されていることが主要因 1,689 1,500 ⚫ 世界のデータ創出量は増加の一途 127 を辿っており、HDDは半導体メモ リとの価格差において依然として 100 961 1,000 優位にあるた
Slide 36: 23中計-23予想差異（セグメント別・要因別）
23中計-23予想差異（セグメント別・要因別） ・23中計比で売上は1,100億円のプラス、営業利益は130億円のマイナス ・為替影響は売上高でプラス886億円、営業利益でプラス18億円 （億円） 24.3期 24.3期 差異内訳 セグメント 区分 差異 中計 予想 為替影響 鋼材高騰回収 補経費高騰回収 数量変動他 売上高 1,210 1,695 485 288 224 41 △ 68 ばね 営業利益 30 0 △ 30 △2 30 3 △ 60 ％ 2.5% 0.0% - - - - - 売上高 2,400 3,245 845 409 160 9 267 シート 営業利益 80 162 8
Slide 37: 設備投資・減価償却費 中計・予想比較
設備投資・減価償却費 中計・予想比較 設備投資 22.3期～24.3期 計 減価償却費 22.3期～24.3期 計 （億円） （億円） 国内 海外 国内 海外 1,000 1,000 893 880 885 860 800 800 343 343 349 394 600 600 400 400 550 536 535 466 200 200 0 0 予想 予想 中計 予想 中計 37
Slide 38: 各事業の進捗状況(懸架ばね)
各事業の進捗状況(懸架ばね) ・売上高は回復傾向であるが、鋼材市況高騰や労務費の上昇により売上原価が大幅に増加した。 ・不採算品の適正売価への改善や生産性の向上と自動化による省人を図り固定費低減を推進していく。 ・特に北米では、労務費上昇分や諸資材価格高騰の回収の遅れ、雇用環境悪化により収益改善が進んでいない。 業績比較（億円） 23中計の課題と取組 売上高(左軸) 営業利益(右軸) ◆ 新技術・商品の創出 2,000 60 新規テーパー成型により、同じ荷重に耐える従来の 1,695 製品と比べ34％軽量化したＸＴコイルばね等を開発 40 30 1,500 ◆ 米州赤字拠点の黒字化、および欧州
Slide 39: 各事業の進捗状況(シート)
各事業の進捗状況(シート) ・売上高、営業利益共に中計を大きく上回る予想 業績比較（億円） 23中計の課題と取組 売上高(左軸) 営業利益(右軸) ◆ モデルチェンジへの着実な対応 3,500 180 3,245 計画通り順調に対応 160 3,000 ◆ 北米新工場の収益力向上 162 140 2,500 2,425 2,400 新工場への移管完了 120 物流改善等により収益力が向上 2,000 100 ◆ 解析技術向上等による開発費用低減、期間短縮 80 静的強度試験の半減を目指し活動継続 1,500 80 ◆ 客先品質要求への着実な対応 60 1,000 開発手順の見直し、AI外観検査
Slide 40: 各事業の進捗状況(精密部品)
各事業の進捗状況(精密部品) ・自動車関連事業では、半導体不足等による生産台数減少影響等により減収減益。 ・情報通信関連事業では、コロナ禍でのパニック・バイの反動によるHDDの需要低迷からの回復が遅れ、減収減益。 業績比較（億円） 23中計の課題と取組 ◆ 加速する電動化への着実な対応 売上(左軸) 営業利益(右軸) 2,000 250 1,790 ・メキシコでのモーターコア生産能力増強 1,560 200 ・HEV、EV向け薄板ばねの拡充 1,500 1,385 ◆ 増加するHDDニアライン需要への適切な対応 180 150 及びシェアアップ 1,000 100 HDD需要の回復を見据え、更
Slide 41: 各事業の進捗状況(産業機器ほか)
各事業の進捗状況(産業機器ほか) ・自動車及びレジャー関連事業の伸びはあるが、半導体製造装置需要の落ち込み影響が大きく、減収減益。 業績比較（億円） 23中計の課題と取組 ◆ 半導体プロセス部品 売上(左軸) 営業利益(右軸) 1,500 200 メモリー市況低迷が長期化し、本格的な需要回復は 1,100 1,100 24年度以降となる見込み 150 1,000 ◆ 金属基板 895 日本国内（駒ヶ根工場）、マレーシアにおける生産 100 110 能力増強 ◆ 配管支持装置、セキュリティ関連製品 500 63 64 50 選択と集中による収益力向上を推進 ◆ 各開発テーマのスピードアップと新製
Slide 42: プロジェクトの進捗について
プロジェクトの進捗について 代表取締役社長 茅本 隆司 CEO
Slide 43: 背景とプロジェクト施策
背景とプロジェクト施策 利益最大化プロジェクト 懸架ばね 黒字化 懸架ばねの価格改善 コスト増に対する適正価格交渉 生産性改善 SUBARUプロジェクト シート 顧客満足度向上 QCDDを意識したマネージメント体制の構築 ニーズに適合したシートの開発 モーターコアプロジェクト モーターコア 電動化の更なる加速 強みを活かした新規拡販 競争力UPと差別化による事業の加速 43
Slide 44: 懸架ばねプロジェクト
RIS (LAADELS Alls meA(C I OD LT bh NHK=y(2 NHK SPRING CO.,LTD. 44
Slide 45: レジリエンス・BCPの強化
施策内容 懸架ばねの価値向上 労働生産性向上 価格改善 労務費上昇を前提とした生産性向上 インフレ上昇分の価格転嫁 徹底した省人化 設備生産性向上 レジリエンス・BCPの強化 グローバル稼働率を基に 安定供給、生産のフレキシブル化を 拠点間での最適生産を目指す 目的としたグローバル供給体制の 見直し 45
Slide 46: ロードマップ（2023年5月 決算発表時）
ロードマップ（2023年5月 決算発表時） FY2023 FY2024 FY2025 黒字転換 利益増大 利益最大 価値向上により価格改善 懸架ばねの価値向上 インフレ上昇分の改善 省人化 労働生産性向上 適正生産量の確保 ３直→２直生産 設備生産性向上 グローバル複数拠点での生産 レジリエンス・BCP向上 最適化生産体制 46
Slide 47: 懸架ばねの価値向上・労働生産性向上
施策内容 懸架ばねの価値向上 労働生産性向上 材料費+補材経費 労務費上昇を前提とした生産性向上 ▶概ね回収も一部交渉中 徹底した省人化 労務費 ▶試作時間低減による労務費削減 ▶交渉中 歩留向上によるスクラップ低減 補材経費削減 既存品 ▶価値を認めてもらう活動強化 新規品 ▶モデルチェンジの際に 適正価格で受注 47
Slide 48: 設備生産性向上/レジリエンス・BCPの強化
施策内容 設備生産性向上/レジリエンス・BCPの強化 ・グローバル稼働率を基に 拠点間での最適生産を目指し 安定供給を行う ▶北米生産分の15％を 他国生産に切り替え 48
Slide 49: SUBARUプロジェクト
( NHK SPRING CO.,LTD. > — KORA AIUUFJOLT IAI
Slide 50: Q:品質 C:コスト D:納期
お客様からの評価を向上させ関係強化を図るために C:コスト Q:品質 設計の手戻りをなくし、目標コストを 開発・設計段階からの品質の作り込み 達成させる D:納期 D:開発 Project Managerによる工程の明確化 シートの本質の追求 進捗の推進 バーチャル開発 Project Management（PM）体制構築 プロジェクト全体の進行を一元管理、お客様との窓口も一元化 専門部隊は各々の業務に注力し効率化を図る お客様評価 QCDDを向上させ、迅速に対応することで、評価へと繋げ、更なる強固な関係構築を図る 50
Slide 51: 新モデルへの対応結果 Q・C
新モデルへの対応結果 Q:品質 C:コスト ・開発・設計段階からの品質の作り込み ・設計の手戻りをなくし、目標コストを 達成させる ▶外観評点 14％増（前モデル比） ▶設計変更数 35％減（前モデル比） 51
Slide 52: 新モデルへの対応結果 D・D
新モデルへの対応結果 D:納期 D:開発 ・Project Managerによる工程の明確化 ・シートの本質の追求/バーチャル開発 進捗の推進 ▶下記サイクルを回すことで ▶フロントローディング※により設変減 スムーズな立上げに成功 試験数 40％減（前モデル比） ※ 品質に関わる重要工程を開発前半に織り込む プロジェクト進捗 挽回策立案 部門横断で随時 必要リソースの確保 影響範囲特定 関係者への説明会 精度アップ 重点イベントの 変化点/調整 計画推進 アクションプラン 事前確認会設定 進捗管理 節目報告 停滞案件推進 52
Slide 53: モーターコアの進捗
モーターコアの進捗 モーターコアプロジェクト 53
Slide 54: 施策内容
施策内容 グローバル生産体制の構築 金型製作能力の増強 ～受注増加への対応～ ・設計者の増員と育成 ・新生産棟建設（厚木工場） ・加工設備増強 ・土地取得（メキシコ） ・設計製作拠点をタイに追加 ・生産能力増強（中国） 新工法の開発 試作品への積極的対応 ・バラコア積層 ・設計体制強化 ・接着積層 ・試作体制強化 ・バラコア＋α新工法開発 ・試作専用プレス導入 54
Slide 55: ロードマップ（2023年5月 決算発表時）
ロードマップ（2023年5月 決算発表時） FY2023 FY2024 FY2025 生産体制確立 厚木工場新生産棟完成 中国&メキシコ能力増強 製作リードタイム：3/4に短縮 製作リードタイム：1/2に短縮 金型製作能力増強 ※現行比 製作能力：2倍 製作能力：4倍 新工法の開発 バラコア積層 接着積層 バラコア＋α 量産性確立 量産性確立 新工法開発 試作体制の構築 試作設備導入 多品種対応 55
Slide 56: 進捗状況：生産体制・金型製作能力
進捗状況 グローバル生産体制の構築 金型製作能力の増強 ～受注増加への対応～ ・新生産棟建設（厚木工場） ・設計者の増員と育成 ▶竣工済 (25年7月量産開始予定) ▶設計能力倍増(厚木+タイ)完了 ・土地取得（メキシコ） ・加工設備増強 ▶新生産棟の建設予定 ▶23年下期より新規工作機械導入 ・生産能力増強（中国） ・設計製作拠点をタイに追加 ▶市場環境の変化により投資は見送り ▶タイにて金型設計実施中 部品加工も23年下期よりスタート 56
Slide 57: 進捗状況：新工法・試作品対応
進捗状況 新工法の開発 試作品への積極的対応 ・バラコア積層 ・設計体制強化 ▶量産工法確立完了 ▶プロジェクトメンバーの専属化 ・接着積層 ・試作体制強化 ▶量産機でトライ中 ▶24年1月自主試作トライ～体制整備 ・バラコア＋α新工法開発 ・試作専用プレス導入 ▶軽量かつ高強度な ▶23年12月導入予定 アモルファス材原理試作評価中 57
Slide 58: 体制強化
体制強化 プロジェクトメンバーの専属化 原価企画・事業戦略 海外立上げ 設備 特許戦略 金型 技術・設計・評価 金型解析 品質 ▶上記テーマごとにメンバーを専属し、２4名で組織化 EV営業プロジェクトの新設 ▶更なる拡販活動を展開するため、7名で組織化 58
Slide 59: 補足資料
( NHK SPRING CO.,LTD. ESE
Slide 60: 主要海外拠点
補足資料 主要海外拠点 ＮＨＫスプリングヨーロッパ社 (ＮＳＥ) 広州日正弾簧有限公司 (ＮＵＳ) イベリカデススペンシオネス社 (ＩＳＳＡ) ＮＨＫインターナショナル社 湖北日発汽車零部件有限公司 広州日弘機電有限公司 (ＮＨＫインター) (ＮＳＨ) (ＮＳＰＧ) 日発投資有限公司 ＮＨＫシーティング オブ アメリカ社 (ＮＨＫ－ＣＨＩＮＡ) (ＮＳＡ) ＮＨＫスプリングプレシジョン オブ アメリカ社 ＮＨＫスプリングハンガリー社 (ＮＳＰＡ) (ＮＳＨＵ) 日本発条 (ＮＨＫ Ｓｐｒｉｎｇ) ＮＨＫ オブ アメリカサスペンション コンポーネンツ社 (ＮＡＳＣＯ) 日發科技有限公司 ＮＨＫス
Slide 61: 売上高の分解情報（上期）
補足資料 売上高の分解情報（上期） （億円） 懸架ばね 日本 アジア 米欧ほか 日本 アジア 米欧ほか 合計 23.3 上期 276 205 200 懸架ばね 23.3 上期 276 205 200 681 24.3 上期 318 215 251 24.3 上期 318 215 251 786 シート シート 23.3 上期 621 342 283 1,247 23.3 上期 621 342 283 24.3 上期 853 381 320 24.3 上期 853 381 320 1,555 精密部品 23.3 上期 394 394 51 840 精密部品 23.3 上期 394 394 51
Slide 62: 売上高の分解情報（通期）
補足資料 売上高の分解情報（通期） 日本 アジア 米欧ほか （億円） 懸架ばね 日本 アジア 米欧ほか 合計 23.3 実績 590 438 439 懸架ばね 23.3 実績 590 438 439 1,467 24.3 予想 672 463 560 24.3 予想 672 463 560 1,695 シート シート 23.3 実績 1,432 708 596 2,736 23.3 実績 1,432 708 596 24.3 予想 1,791 754 700 3,245 24.3 予想 1,791 754 700 精密部品 23.3 実績 771 704 117 1,592 精密部品 24.3
Slide 63: 資産の状況
補足資料 資産の状況 (億円) 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 24.3期 増減額 実績 実績 実績 実績 上期実績 総資産 5,326 5,607 5,880 6,060 6,507 447 自己資本 2,709 2,839 3,226 3,492 3,800 308 自己資本比率 50.9% 50.6% 54.9% 57.6% 58.4% 0.8% 現預金 745 793 921 729 863 134 有利子負債 581 697 505 500 513 13 ネットキャッシュ 164 95 416 229 350 121 63
Slide 64: バランス・シートの状況
補足資料 バランス・シートの状況 24.3期上期実績 バランス・シート推移 （億円） （億円） 流動資産 ▼資産 現預金 固定資産 為替が円安に推移した影響に 863 3,562 流動負債 3,252 3,372 より現金及び預金等が増加した 2,844 2,945 当座資産 1,686 ほか、保有上場株式の時価の上 2,389 有利子負債 昇により投資有価証券が増加。 141 固定負債 372 2,481 2,662 2,628 2,688 2,944 858 ▼負債 棚卸資産 投資有価証券の時価の上昇に 906 20.3 21.3 22.3 23.3 23.9 伴い繰延税金負債が増加。 そ
Slide 65: 設備投資・減価償却費（事業別）
補足資料 設備投資・減価償却費（事業別） （億円） 22.3期 23.3期 24.3期 実績 実績 5月時点予想 今回予想 5月予想差 設備投資 懸架ばね 30 45 78 73 △5 シート 50 46 59 58 △1 精密部品 113 121 196 145 △51 産業機器ほか 30 58 63 66 3 全社共有 7 9 40 39 △1 合計 232 280 436 381 △55 前期比 △6.9% 20.7% 55.3% 35.7% 減価償却費 懸架ばね 66 66 62 66 4 シート 48 55 48 54 6 精密部品 114 113 122 112 △10 産業機器ほ
Slide 66: 設備投資・減価償却費（地域別）
補足資料 設備投資・減価償却費（地域別） （億円） 22.3期 23.3期 24.3期 実績 実績 5月時点予想 今回予想 5月予想差 設備投資 日本 130 178 252 242 △10 アジア 73 61 126 89 △37 米欧ほか 28 40 58 50 △8 海外計 102 102 184 139 △45 合計 232 280 436 381 △55 減価償却費 日本 165 149 162 152 △10 アジア 73 86 91 89 △2 米欧ほか 44 52 43 49 6 海外計 117 139 134 138 4 合計 283 288 296 290 △6 66
Slide 67: キャッシュ・フローの状況（半期ベース）
補足資料 キャッシュ・フローの状況（半期ベース） 営業CF 投資CF フリーCF 財務CF （億円） 310 282 220 176 183 239 106 112 100 73 上期 下期 上期 下期 上期 上期 下期 上期 下期 上期 上期 下期 上期 下期 上期 上期 下期 上期 下期 上期 22.3期 23.3期 24.3期 22.3期 23.3期 24.3期 22.3期 23.3期 24.3期 22.3期 23.3期 24.3期 △84 △98 △48 △127 △126 △146 △178 △215 △271 △354 67
Slide 68: 主要カーメーカーへの売上比率
補足資料 総売上高に占める主要カーメーカーへの売上比率は？ 主要カーメーカー 22.3期 実績 23.3期 実績 SUBARUグループ 15% 16% SUBARUグループ 16% 日産グループ 14% 15% トヨタグループ 13% 14% 日産グループ 15% いすゞグループ 6% 7% ホンダグループ 4% 4% トヨタグループ スズキグループ 4% 4% 14% マツダグループ マツダグループ 1% 1% 1% 上位3社 42% 45% スズキグループ ホンダグループ いすゞグループ 4% （注）比率は総売上高に対する割合 4% 7% 68
Slide 69: 製品紹介：モーターコア
補足資料 製品紹介：モーターコア 当社で手がけるモーターコアは、EV、HV自動車の駆動用、または発電用モーターに使用 される積層鉄心です。 0.25～0.35mmの電磁鋼板をプレスで打ち抜いて数百枚積層したもので、カシメや溶接 により締結されております。 ■モーターコア モーターコアは磁石が挿入されてモーターの回転部となるローターコアと、固定となる巻 ローターコア き線部のステーターコアから構成されます。 ステーターコア バッテリーからの電力がインバーターを介してモーターに供給され、コイルを巻き付けた ステーターコアに発生する回転磁界の作用によりマグネットが組み込まれたローターコアが 吸引・反
Slide 70: 製品紹介：HDD用サスペンション
補足資料 製品紹介：HDD（ハードディスクドライブ）用サスペンション ＨＤＤ用サスペンションは、ＨＤＤの中で、ディスク上のデータを読み書きする微小部品 を支える特殊ばね製品です。 現在、ＨＤＤは個々のパソコンの中に入っている数よりも、ＳＮＳや動画共有サイトなど のサービスを運営する会社のデータセンターにある数の方が多く、そこでは超大容量ＨＤＤ が数十万個単位で並んでいます。 ＣＬＡタイプ*（以下ＣＬＡ）のＨＤＤ用サスペンションが数多く使われており、写真の 例では、ＨＤＤ１台に対しＣＬＡが18個搭載されています。ＣＬＡは、製品先端部に組み 込んだ超小型アクチュエータで、データを読み書きする微小部
Slide 71: 製品紹介：半導体プロセス部品
補足資料 製品紹介：半導体プロセス部品 ■成膜装置用マルチゾーン制御ステージヒータ 半導体はシリコンの基板上に導線および絶縁物が微細かつ複雑なパターンで描かれ、回路 が形成されています。ニッパツの半導体プロセス部品は半導体製造の主要工程である“成膜” および“エッチング”の工程で用いられています。 ニッパツのステージヒータはCVD、ALD*などの成膜工程で広く採用されています。主に アルミ合金、ステンレスなどの金属製で、長年培ってきた高度な接合技術により、複雑な内 部構造の実現が可能です。 *CVD ; Chemical Vapor Deposition（化学気相成長）の略 *ALD ; At
Slide 72: 製品紹介：金属基板
補足資料 製品紹介：金属基板 ~Integrated Metal Substrate~ 金属基板（以下IMS）は、ベースにアルミや銅などの金属板の上に絶縁層を介して回路を 形成したもので、放熱性が優れているという特徴があります。その放熱性を活かして、車載 用、産業用、民生用の分野で、IMS上に実装される半導体部品などが発生させる熱を効率よ く逃がすという働きで使われております。 自動車分野では、電気自動車やハイブリッド車に搭載されるDC-DCコンバータや充電器 モジュールなどへの採用が増えており、将来的には駆動用のインバータ回路への採用も目指 しております。産業用途では、汎用インバータやエアコ
Slide 73: ●本資料に記載している日本発条㈱の予想、計画は、将来の実績等に関する見通しであり、リスクや不確定な要因を含んでおり ます。実際の業績は、経済情勢、市場動向、為替の動向等、重要な要素の変動により、見通しとは異なる結果となり得ることも ご…
●本資料に記載している日本発条㈱の予想、計画は、将来の実績等に関する見通しであり、リスクや不確定な要因を含んでおり ます。実際の業績は、経済情勢、市場動向、為替の動向等、重要な要素の変動により、見通しとは異なる結果となり得ることも ご承知下さい。 ●本資料に掲載されている事項は情報提供を目的とするものであり、投資勧誘を目的としているものではありません。 ●この資料の著作権は日本発条㈱に帰属しております。 ●無断転載・複製することを禁じます。 73