Ichigo Hotel Reit Investment Corp. · TSE:3463

Ichigo Hotel Reit Investment — FY2018 July Earnings Presentation

55 slides from Ichigo Hotel Reit Investment's earnings presentation, Sep 13, 2018

  1. Slide 1: 2018年7月期（第6期）決算説明資料

    いちごホテル （3463） Ichigo Hotel 2018年7月期（第6期）決算説明資料 September 13, 2018 いちごホテルリート投資法人 （3463) Ichigo Hotel REIT Investment Corporation いちご投資顧問株式会社 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. www.ichigo-hotel.co.jp

  2. Slide 2: お見舞い

    お見舞い 2018年7月の西日本豪雨、台風21号ならびに 北海道胆振東部地震により被災された皆様に 心よりお見舞い申し上げます。 被災者の救済および被災地域の一日も早い復旧を 心よりお祈り申し上げます。 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.

  3. Slide 3: © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.

    © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.

  4. Slide 4: 目次

    目次  2018年7月期決算  2019年1月期 / 2019年7月期 業績予想  決算ハイライト 6  2019年1月期 業績予想 21  2018年7月期 決算概要 7  2019年7月期 業績予想 22  好調なホテル業績による変動賃料増加 8  エリア分散による安定的な成長 9  Appendix 【内部成長】  今期に実施した収益向上策 10  価値向上CAPEX事例 11 （スマイルホテル東京阿佐ヶ谷）  価値向上CAPEX事例 12 （ヴァリエホテル天神）  成長に向けた取組み 【外部成長】  投資主価値向上のための資産入替 14  2019年1月期

  5. Slide 5: 2018年7月期決算

    2018年7月期決算 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 5

  6. Slide 6: 決算ハイライト

    決算ハイライト 2018年7月期実績 説明 854百万円 当期純利益 （前年同期比+56百万円、+7.0%） • 内部成長と物件取得による営業収益の増加が寄与 8,537円（変動賃料12ホテル） RevPAR （前年同期比+285円、+3.5%） • ADRは前年同期比 +3.9%上昇 1,640百万円 • 内部成長 +58百万円（+3.9%） NOI （前年同期比+117百万円、+7.7%） • 外部成長 +58百万円（+3.8%） 1物件（広島）取得 4,671円 1口当たりFFO(※1) （前年同期比+384円、+9.0%） • NOIの成長により、キャッシュフローも順調に成長 3,35

  7. Slide 7: 2018年7月期 決算概要

    2018年7月期 決算概要 （単位：百万円） 2017年7月期 2018年7月期 予想(B) 予想比 予想との主な差異要因 実績 実績(A) （2018年3月発表） (A)-(B) 営業収益 1,687 1,814 1,810 +3 757 803 799 +3 予想比上振れ：5ホテル、予想どおり：1ホテル、 ホテル変動賃料 予想比下振れ：6ホテル ホテル固定賃料 870 952 952 +0 その他 60 58 58 +0 営業費用 714 771 788 -17 修繕費 19 20 31 -10 修繕費のコストコントロールによる減少 減価償却費 280 310 314 -3 営業利益 97

  8. Slide 8: 好調なホテル業績による変動賃料増加

    好調なホテル業績による変動賃料増加 ■ 収益貢献度がより高い変動賃料ホテル（全12ホテル） 2017年2月 2018年2月 前年同期比 増減率 ～2017年7月 ～2018年7月 客室売上高（百万円） 2,730 2,836 +105 +3.9% 売上高（百万円） 3,134 3,261 +126 +4.0% RevPAR（円） 8,252 8,537 +285 +3.5% 客室稼働率 93.4% 92.9% -0.4% -0.5% ADR（円） 8,837 9,186 +348 +3.9% ■ ポートフォリオ全体（20ホテル） 2017年2月 2018年2月 前年同期比 増減率 ～2017年

  9. Slide 9: エリア分散による安定的な成長

    エリア分散による安定的な成長 ※ グランパーク・イン横浜、ホテルサーブ神戸アスタ、 ■ ホテル指標の地域別対前年同期比（2018年2月～7月） ホテルリブマックス日本橋箱崎除く RevPAR 客室稼働率 ADR +16% +11% +3% +8% +17% +5% +5% +3% +3% +3% +8% +2% +4% +3% +3% +2% +0% +0% +7% -1% -1% -1% +0% -1% -4% -9% ■ 地域別RevPAR -9% 全体 北海道 東京 東海・中部 京都 大阪 中国・四国 九州 沖縄 18ホテル 3 2 4 2 2 3 1 1 7,594円 9,123円 7

  10. Slide 10: 今期に実施した収益向上策

    【内部成長】 今期に実施した収益向上策  収益の向上  価値向上CAPEX — 客室およびロビー改装（スマイルホテル東京阿佐ヶ谷） — エントランスおよびロビー改装（ヴァリエホテル天神） — 客室の分割により、4室を追加（スマイルホテル京都四条） 投資額 46.0百万円 年間賃料増加額 7.2百万円 ROI 15.7%  共有スペースの有効活用による新たな収益の創出 — 遊休スペースへのテナント誘致（スマイルホテル京都四条） 和楽器・茶道体験等の和文化体験を提供する和カフェ — 駐車スペースの増設（ヴァリエホテル天神） スマイルホテル京都四条 新規テナント  ホテルの賃貸借契約満了に伴

  11. Slide 11: 価値向上CAPEX事例（スマイルホテル東京阿佐ヶ谷）

    【内部成長】 価値向上CAPEX事例 （スマイルホテル東京阿佐ヶ谷） レジャー利用やインバウンド需要に対応するため、段階的に実施してきた 全館改装工事が完了  収益貢献 年間39.6百万円賃料増収想定（取得時鑑定NOI比+20%相当）  投資効率 ROI 34.7%（総工事費114.1百万円） © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 11

  12. Slide 12: 価値向上CAPEX事例（ヴァリエホテル天神）

    【内部成長】 価値向上CAPEX事例 （ヴァリエホテル天神） 共用スペースの価値向上を目的としてエントランス・ロビー改装工事を実施  2015年全客室改装、 2016年レストラン・ラウンジ新設工事を経て、 購入前実績比ADR+24％、NOI+70%の成長を実現し、さらなる付加価値を付与  女性客やレジャー客も親しみやすいホテルデザインへリニューアル 改装前 改装後 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 12

  13. Slide 13: 成長に向けた取組み

    成長に向けた取組み © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 13

  14. Slide 14: 投資主価値向上のための資産入替

    【外部成長】 投資主価値向上のための資産入替  内部成長の加速と不動産マーケットの変遷をとらえた譲渡益の最大化  譲渡益を投資主に全額分配、簿価相当金額は成長性の高いホテルに再投資 資産譲渡 資産取得 【スマイルホテル浅草】 【コートホテル倉敷】 ・譲渡価格は、想定帳簿価格の1.4倍、鑑定評価額の1.3倍 ・利回りが高く、ポートフォリオの収益性向上に寄与 ・2019年1月期において、約6.9億円の譲渡益を計上 ・中国地方有数の観光地に立地 ・譲渡益は、全額分配 ・幅広い需要を満たす客室構成 ・譲渡により回収した資金は、資産入替に活用 回収資金 による ■ 内部成長の実現と譲渡益の最大化 ■

  15. Slide 15: 2019年1月期 新規取得資産（コートホテル倉敷）

    【外部成長】 2019年1月期 新規取得資産（コートホテル倉敷）  スポンサーサポートの活用による取得  鑑定NOI利回りが6.9%、譲渡資産と比べ、NOIが23%向上 ※ スマイルホテル浅草の2017年8月1日から2018年7月31日の年間NOIとの比較  豊富なインバウンドやビジネス需要により、さらなる成長が期待できる ■ 物件写真 主要な観光地 • 倉敷美観地区 （※） • 大原美術館 • 児島地区（ジーンズストリート） • 岡山後楽園（日本三名園の1つ） • 玉島地区 • 鷲羽山展望台 • 三井アウトレットパーク倉敷 • 瀬戸大橋 • 岡山県倉敷スポーツ公園野球場 （マスカットス

  16. Slide 16: 地域分散の進展

    【外部成長】 地域分散の進展 上場時 2017年1月期 2017年7月期 2018年1月期 2019年1月期 （2015年11月30日） （第3期） （第4期） （第5期） （第7期想定） ■ 期末資産規模 ■ 期末資産規模 ■ 期末資産規模 ■ 期末資産規模 ■ 期末資産規模 9ホテル 204億円 19ホテル 476億円 20ホテル 491億円 21ホテル 509億円 21ホテル 507億円 （期末評価額 213億円） （期末評価額 516億円） （期末評価額 537億円） （期末評価額 563億円） ■ IPOによる取得 ■ POによる取得 ■ 取得 ■ 取得 ■ 取得 9ホテル 204億

  17. Slide 17: 価値向上CAPEXによる収益向上の計画

    【内部成長】 価値向上CAPEXによる収益向上の計画  客室構成の最適化により、さらに6室増室予定  需要の変化を捉えながら、投資効率が高い価値向上CAPEXを継続 ホテルウィング ネストホテル那覇 コートホテル倉敷 インターナショナル名古屋 スイートルームの分割（2室増室） バックスペースの客室化 内容 および客室、共用廊下改装 （4室新設） 客室、共用廊下改装 客室構成最適化による収益の 客室構成最適化による収益の 目的 向上 非収益スペースの収益化 向上、経年劣化の解消 14.5百万円 投資額 50.0百万円 50.0百万円 （賃借人の投資額除く） 賃料増加額 8.0百万円 2.8百

  18. Slide 18: J-REIT初となる「完全成果報酬」 ①

    J-REIT初となる「完全成果報酬」 ①  資産運用報酬体系を刷新し、投資主価値向上に連動する、J-REIT初となる 「完全成果報酬」への移行（※） 変更前料率 変更後料率 運用報酬体系 （2019年1月31日まで） （2019年2月1日から） 資 運用報酬Ⅰ 総資産額×料率 0.4% － 産 規 模 取得報酬 取得価格×料率 1% － 廃止 連 動 譲渡報酬 譲渡価格×料率 0.5% － 運用報酬Ⅱ 利 （収益・分配金 NOI× DPU×料率 0.002% 0.0036% 変更 益 連 成果報酬） 動 譲渡成果報酬 譲渡益×料率 － 15% 新設 ※ 譲渡成果報酬は、譲渡損の場合は発生なし

  19. Slide 19: J-REIT初となる「完全成果報酬」 ②

    J-REIT初となる「完全成果報酬」 ② 報酬体系の比較  本投資法人における上場来の実績（第1期～第6期）および業績予想値（第7期～ 第8期）の合計値において、変更前の報酬体系と変更後の報酬体系を比較した 場合、報酬総額は変更前比 -15.4% ■ 第1期～第6期実績+第7期～第8期想定の合計値 （単位：百万円） 2,056 -15.4% ■ 運用報酬Ⅰ 13 1,740 ■ 運用報酬Ⅱ（収益・分配金成果報酬） 526 ■ 取得報酬 104 ■ 譲渡報酬 ■ 譲渡成果報酬 827 1,636 688 変更前 変更後（試算） © Ichigo Investment Advisors Co.,

  20. Slide 20: 2019年1月期 / 2019年7月期 業績予想

    2019年1月期 / 2019年7月期 業績予想 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 20

  21. Slide 21: 2019年1月期 業績予想

    2019年1月期 業績予想 譲渡益の全額配当実施により、1口当たり分配金は5,429円（前年同期比+64.4%） （単位：百万円） 2019年1月期 2018年1月期 2019年1月期 前年同期比 前回予想 主な差異要因 実績 (A) 今回予想 (B) (B) - (A) （2018年4月発表） 営業収益 1,782 2,424 2,448 +666 変動賃料ホテルの想定RevPAR：8,300円 ホテル変動賃料 748 715 711 -36 （前年同期比+0.4％） ホテル固定賃料 974 959 984 +9 資産入替による増加 その他 59 749 752 +693 譲渡ホテルの譲渡益

  22. Slide 22: 2019年7月期 業績予想

    2019年7月期 業績予想  資産入替により営業収益は増加  資産譲渡による譲渡益は想定しない予想 （単位：百万円） 2018年7月期 2019年7月期 前年同期比 主な差異要因 実績 (A) 予想 (B) (B) - (A) 営業収益 1,814 1,823 +9 変動賃料ホテルの想定RevPAR：8,572円（前年同期比+0.3%） ホテル変動賃料 803 794 -8 資産入替による減少 ホテル固定賃料 952 963 +10 資産入替による増加：+15、テナント契約形態変更（神戸）：-5 その他 58 64 +6 テナント契約形態変更（神戸） 営業費用 771 811 +39 報酬

  23. Slide 23: Appendix : ポートフォリオの状況

    Appendix : ポートフォリオの状況 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 23

  24. Slide 24: ポートフォリオマップ（2018年7月31日時点保有資産）

    ポートフォリオマップ （2018年7月31日時点保有資産） 東京 関東甲信越 北陸・東海 北海道・東北 C-1 C-2 C-3 B-1 D-1 D-2 D-3 D-4 A-1 A-2 A-3 スマイルホテル スマイルホテル ホテルリブマックス グランパーク・ コンフォートホテル ホテルウィング コンフォートホテル コンフォートホテル ネストホテル ネストホテル コンフォート 東京阿佐ヶ谷 浅草（※1） 日本橋箱崎 イン横浜 浜松 インターナショナル 中部国際空港 鈴鹿 札幌駅前 札幌大通 ホテル釧路 名古屋 近畿 中国・四国 新規取得ホテル ▶札幌 E-1 E-2 E-3 F-1 F-2 F-

  25. Slide 25: ポートフォリオの分散状況

    ポートフォリオの分散状況 地域分散 賃料形態分散 オペレーター分散 （取得価格ベース） （ホテル賃料ベース） （ホテル賃料ベース） 神戸 福岡 横浜 2.9% 2.7% 2.9% 名古屋 大阪 5.2% 18.1% その他 沖縄 7.4% 28.5% ネストホテル 2018年 ジャパン 変動賃料 7月期末 北海道 京都 固定賃料 45.8% 38.8% 7.7% 15.9% 54.2% ホスピタリティ 中国・四国 オペレーションズ 9.0% 16.4% 東京 東海 14.1% グリーンズ 14.0% 16.3% 福岡 神戸 横浜 2.9% 2.7% 2.9% 名古屋 5.3% 大阪 18.2%

  26. Slide 26: ホテル一覧（2018年7月31日時点保有ホテル）

    ホテル一覧 （2018年7月31日時点保有ホテル） 期末帳簿 2018年7月期末評価 賃貸可能 含み損益 ホテル 取得価格 価格 期末評価額 タイプ ホテル 賃料形態 所在地 面積 還元利回り （百万円） 番号 （百万円） （百万円） （百万円） (㎡) (%) （B）-（A） （A） （B） A-1 ネストホテル札幌駅前 固定＋変動賃料 北海道札幌市 5,734.93 2,160 2,148 2,490 5.4% +341 A-2 ネストホテル札幌大通 固定＋変動賃料 北海道札幌市 5,638.78 1,450 1,472 1,700 5.3% +227 A-3 コンフォートホテル釧路 固定

  27. Slide 27: 2018年7月期 ホテル別運営実績

    2018年7月期 ホテル別運営実績 （）内は対前年同期比増減率 ホテル 客室数 2018年7月期（2018年1月～7月）実績 ホテル 賃料形態 所在地 番号 （室） RevPAR（円） 客室稼働率（%） ADR（円） 売上高（百万円） A-1 004 ネストホテル札幌駅前 固定＋変動賃料 北海道札幌市 162 10,591 (+15.8%) 98.0 (+0.3%) 10,812 (+15.4%) 373.7 (+15.8%) A-2 008 ネストホテル札幌大通 固定＋変動賃料 北海道札幌市 121 12,667 (+20.0%) 97.4 (+0.9%) 13,006 (+19.0%) 3

  28. Slide 28: 個別ホテル収支

    個別ホテル収支 （単位：千円） A-1 A-2 A-3 C-1 C-2 D-1 D-3 D-4 E-1 E-2 E-3 E-5 F-1 F-2 G-1 G-2 ポート スマイル コンフォート ホテル ネスト フォリオ ネスト ネスト スマイル スマイル チサンイン ネスト ヴァリエ ネスト コンフォート ホテル コンフォート ホテル コンフォート ビスタ ホテル コンフォート 合計 ホテル ホテル ホテル ホテル 大阪 ホテル ホテル ホテル その他 ホテル釧路 東京 ホテル浜松 中部 ホテル鈴鹿 プレミオ 大阪心斎 ホテル岡山 札幌駅前 札幌大通 浅草 京都四条 ほんまち 松山 天神 那覇

  29. Slide 29: 賃料・運営関連データ

    賃料・運営関連データ ■ 賃料収入割合 （収益額ベース） （単位：千円） 第2期（2016年7月期） 第3期（2017年1月期） 第4期（2017年7月期） 第5期（2018年1月期） 第6期（2018年7月期） 収益項目 収益額 比率 収益額 比率 収益額 比率 収益額 比率 収益額 比率 固定賃料収益 423,063 54.6% 878,775 56.3% 930,906 55.1% 1,034,015 58.0% 1,010,663 55.7% 各ホテルから支払われる固定賃料 387,253 50.0% 823,979 52.8% 870,228 51.6% 974,852 54.7%

  30. Slide 30: 保有ホテルの概要（変動賃料）

    保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ A-1 ネストホテル札幌駅前 年間運営実績（2017年8月～2018年7月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 北海道札幌市中央区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 札幌市営地下鉄南北線 100% 25,000 アクセス 「さっぽろ」駅 80% 20,000 徒歩約5分 他 ネストホテルジャパン 60% 15,000 オペレーター 株式会社 40% 10,000 客室数 162室 20% 5,000 取得額 2,160百万円 0% 0 2017年8月 2017年11月 2018年2月 2018年5月 ■ A-2 ネストホテル札幌大通 年間運営実績

  31. Slide 31: 保有ホテルの概要（変動賃料）

    保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ C-1 スマイルホテル東京阿佐ヶ谷 年間運営実績（2017年8月～2018年7月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 東京都杉並区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） JR中央線・総武線 100% 12,500 アクセス 「阿佐ヶ谷」駅 80% 10,000 徒歩約1分 60% 7,500 株式会社ホスピタリティ オペレーター オペレーションズ 40% 5,000 客室数 112室 20% 2,500 0% 0 取得額 3,910百万円 2017年8月 2017年11月 2018年2月 2018年5月 ■ C-2 スマイルホテル浅草 年間運営実績（

  32. Slide 32: 保有ホテルの概要（変動賃料）

    保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ D-2 ホテルウィングインターナショナル名古屋 年間運営実績（2017年8月～2018年7月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 愛知県名古屋市中区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 名古屋市営地下鉄桜通線 100% 12,500 アクセス および鶴舞線「丸の内」駅 徒歩約2分 80% 10,000 60% 7,500 オペレーター 株式会社フォーブス 40% 5,000 客室数 220室 20% 2,500 0% 0 取得額 2,670百万円 2017年8月 2017年11月 2018年2月 2018年5月 ■ E-1 スマイルホテル京都四条

  33. Slide 33: 保有ホテルの概要（変動賃料）

    保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ E-2 ホテルビスタプレミオ京都 年間運営実績（2017年8月～2018年7月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 京都府京都市中京区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 京都市営地下鉄東西線 100% 25,000 アクセス 「京都市役所前」駅 80% 20,000 徒歩約5分 他 60% 15,000 株式会社 オペレーター ビスタホテルマネジメント 40% 10,000 客室数 84室 20% 5,000 0% 0 取得額 3,600百万円 2017年8月 2017年11月 2018年2月 2018年5月 ■ E-3 チサンイン大阪ほんまち

  34. Slide 34: 保有ホテルの概要（変動賃料）

    保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ E-5 ネストホテル大阪心斎橋 年間運営実績（2017年8月～2018年7月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 大阪府大阪市中央区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 大阪市営地下鉄堺筋線 100% 12,500 長堀鶴見緑地線 アクセス 80% 10,000 「長堀橋」駅 徒歩約1分 他 60% 7,500 ネストホテルジャパン オペレーター 40% 5,000 株式会社 20% 2,500 客室数 302室 0% 0 取得額 7,600百万円 2017年8月 2017年11月 2018年2月 2018年5月 ■ F-2 ネストホテル松山 年間

  35. Slide 35: 保有ホテルの概要（変動賃料）

    保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ G-1 ヴァリエホテル天神 年間運営実績（2017年8月～2018年7月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 福岡県福岡市中央区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 100% 12,500 福岡市営地下鉄空港線 アクセス 「天神」駅 徒歩約6分 80% 10,000 60% 7,500 オペレーター The Court株式会社 40% 5,000 客室数 77室 20% 2,500 0% 0 取得額 1,380百万円 2017年8月 2017年11月 2018年2月 2018年5月 ■ G-2 ネストホテル那覇 年間運営実績（2017年8月～201

  36. Slide 36: 保有ホテルの概要（固定賃料）

    保有ホテルの概要 （固定賃料） ■ A-3 コンフォートホテル釧路 ■ B-1グランパーク・イン横浜 所在地 北海道釧路市 所在地 神奈川県横浜市西区 JR根室本線 JR・私鉄・地下鉄 アクセス アクセス 「釧路」駅 徒歩約2分 「横浜」駅 徒歩約6分 オペレーター 株式会社グリーンズ オペレーター 株式会社ミドルウッド 客室数 126室 客室数 175室 取得額 300百万円 取得額 1,490百万円 ■ C-3 ホテルリブマックス日本橋箱崎 ■ D-1 コンフォートホテル浜松 所在地 東京都中央区 所在地 静岡県浜松市中区 東京メトロ半蔵門線 JR東海道本線 アクセス 「水天宮前」駅 アク

  37. Slide 37: 保有ホテルの概要（固定賃料）

    保有ホテルの概要 （固定賃料） ■ D-3 コンフォートホテル中部国際空港 ■ D-4 コンフォートホテル鈴鹿 所在地 愛知県常滑市 所在地 三重県鈴鹿市 中部国際空港 徒歩約5分 近鉄名古屋線 アクセス アクセス 名鉄空港線 「白子」駅 徒歩約3分 「中部国際空港」駅 徒歩約3分 オペレーター 株式会社グリーンズ オペレーター 株式会社グリーンズ 客室数 105室 客室数 346室 取得額 5,308百万円 取得額 300百万円 ■ E-4 ホテルサーブ神戸アスタ ■ F-1 コンフォートホテル岡山 所在地 兵庫県神戸市 所在地 岡山県岡山市 JR神戸線（山陽本線）他 JR山陽新幹線 アクセ

  38. Slide 38: 保有ホテルの概要（固定賃料）

    保有ホテルの概要 （固定賃料） ■ F-3 アーバイン広島エグゼクティブ 所在地 広島県広島市 JR山陽新幹線 アクセス 山陽本線、可部線等 「広島」駅 徒歩約6分 株式会社 オペレーター ユキ・コーポレーション 客室数 171室 取得額 1,800百万円 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 38

  39. Slide 39: Appendix : ホテルマーケット関連データ

    Appendix : ホテルマーケット関連データ © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 39

  40. Slide 40: ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ①

    ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ① ビジネスホテルは、日本人の安定した高い需要と、インバウンドの高い伸び率 を有し、いちごホテルの成長を支える  外国人のビジネスホテル宿泊者数伸長率 +420.0%（2011年対比）  安定的な日本人の需要に加え、2020年訪日外国人4,000万人達成の政府目標 に向け、さらなる需要拡大に期待 ■ 施設タイプ別宿泊者数（日本人） ■ 施設タイプ別宿泊者数（外国人） （百万人） （百万人） 200 30 25 150 20 100 15 10 50 5 0 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2011年

  41. Slide 41: ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ②

    ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ② 東京に限らず地方においてもインバウンド旅行者は増加傾向  2011年と比較し、外国人の延べ宿泊者数は全エリアにおいて増加  三大都市圏以外を指す2017年の地方部のシェア41％まで拡大 ■ 2011年、2017年 地域別外国人延べ宿泊者数の比較 （千人） 20,000 800% 19,025 外国人延べ宿泊者数（2011年、左軸） 外国人延べ宿泊者数（2017年、左軸） ◆ 増加率（右軸） 721% ◆ 15,000 600% 11,707 481% 431% 453% ◆ 437% ◆ ◆ ◆ 395% 388% 385% 10,000 400%

  42. Slide 42: ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ③

    ホテルマーケットを取り巻く外部環境 ③ ■ 都道府県別 宿泊施設新規増加率 ■ 新規ホテル客室数 ■ 旅館客室数 ■ ホテル客室数 % 新規増加率 （件） 200,000 28% 150,000 11% 35% 100,000 6% 23% 2% 15% 15% 18% 28% 10% 33% 50,000 3% 5% 3% 5% 2% 1% 9% 5% 2% 7% 5% 15% 8% 1% 14% 3% 6% 6% 2% 2% 7% 1% 1% 3% 5% 7% 10% 10% 4% 16% 6% 4% 2% 4% 18% 0 神奈川 和歌山 北海道 鹿児島 三重 石川 大阪 静岡 長野 新

  43. Slide 43: Appendix : 財務関連データ

    Appendix : 財務関連データ © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 43

  44. Slide 44: 安定性の高い財務運営

    【財務運営】 安定性の高い財務運営 借入残存期間の短い借入は変動金利で低金利のメリットを享受しつつ 70%以上の固定金利比率により将来の金利上昇リスクをヘッジ ■ 借入状況の推移 2016年7月期末 2017年1月期末 2017年7月期末 2018年1月期末 2018年7月期末 借入金残高 8,500百万円 19,500百万円 19,950百万円 21,750百万円 21,750百万円 長期借入比率 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 固定金利比率 61.8% 73.1% 71.4% 73.8% 73.8% 平均借入金利 0.91% 0.89% 0.88% 0

  45. Slide 45: 銀行借入の状況

    銀行借入の状況 ■ 個別借入明細 2018年7月31日時点 借入金 借入先 借入残高 変動 / 固定 借入金利 借入日 返済期日 タームローン1 三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行 3,250百万円 変動 0.65364% 2015年11月30日 2018年11月30日 タームローン2 三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行 5,250百万円 固定 1.08000% 2015年11月30日 2020年11月30日 三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行、 タームローン3 2,000百万円 変動 0.60364% 2016年8月17日 2020年2月28日 福岡銀行、

  46. Slide 46: 投資主の状況（2018年7月31日現在）

    投資主の状況 （2018年7月31日現在） ■ 主要投資主 ■ 所有者別投資口数 個人・その他 金融機関（証券会社を含む） その他の国内法人 外国法人・個人 所有 100% 氏名または名称 比率 投資口数 60,069口 65,834口 60,448口 (23.3%) (23.7%) 1 日本マスタートラスト信託銀行株式会社 26,220 10.3% (25.8%) 80% （信託口） 18,653口 18,870口 19,037口 (7.2%) (7.4%) (7.5%) 2 日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社 25,754 10.1% （信託口） 60% 100,216口 95,18

  47. Slide 47: Appendix : その他

    Appendix : その他 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 47

  48. Slide 48: 成長戦略ロードマップ

    成長戦略ロードマップ 各種施策はマーケット環境に柔軟に対応 ステージⅠ ステージ Ⅱ 外部成長／内部成長／強固な財務基盤を通じ、分配金の安定成長を図る • 収益向上に向けた資産規模の拡大 • 安定性と成長性を追求できる、分散の効いたポートフォリオの構築 外 部 • 宿泊主体・特化型ホテルに優先的に投資 • 好立地の宿泊主体・特化型ホテルに加え、フルサービスホテル／ 成 • コンバージョン案件、サービスアパートメント等の宿泊施設取得 リゾートホテル等の取得 長 • SPCへの出資等による資産取得への取組 • 既存ホテルの再生に加え、新築ホテルの取得による規模の拡大 • ホテル運営のモニタリングと

  49. Slide 49: スポンサーであるいちご（東証一部 2337）について

    スポンサーであるいちご（東証一部 2337）について アセットマネジメント、心築（しんちく）、クリーンエネルギーを中核事業とする  本投資法人の他、いちごオフィス（8975）およびいちごグリーン（9282）をスポンサーとして サポート  不動産・建築技術を活かした、既存不動産に新しい価値を創造する「心築」機能が強み  環境負荷軽減やスポーツ支援（ウエイトリフティング、ライフル射撃、陸上）等の CSR活動も積極的に推進 ■ グループ会社 J-REIT「いちごオフィス（8975）」 「いちごホテル（3463）」 いちご株式会社 いちご投資顧問株式会社 「いちごグリーン（9282）」等の運用

  50. Slide 50: いちごといちごホテルのシナジー

    いちごといちごホテルのシナジー  いちご、いちごホテル共に多様なソーシングルートを通じてホテルを調達  いちごは心築（しんちく）のノウハウを活用し、いちごホテルが投資できる 資産にすべく適正化を図る  いちごホテルは取得した資産を中長期的に運用し、収益を投資主に分配 いちごホテル（3463） 取得 いちご株式会社（スポンサー） 取得 取得 ホテル 心 築 既存不動産に新しい価値を創造 売却 中長期的な運用 心築機能の活用 役割 （ホテル資産からの収益を享受し、投資主に分配） （リートによる投資が可能な資産になるよう適正化）  価値向上CAPEXの実施  遵法性不適合状態の改善  中

  51. Slide 51: スポンサーの保有ホテル

    スポンサーの保有ホテル 20ホテル 約478億円（2018年7月31日現在）  ホテル所在地：東京、横浜、大阪、福岡、熊本、沖縄等  開発による新築ホテルをパイプラインに組入れ 【竣工済】 新築ホテル① 石川県金沢市 宿泊特化型ホテル 2017年12月オープン 【開発中】 開発案件① 京都市下京区 神奈川県横浜市 東京都新宿区 福岡県福岡市 宿泊特化型ホテル 2018年9月竣工予定 熊本県熊本市 大阪市中央区 大阪市中央区 北海道旭川市 福岡県福岡市 福岡県福岡市 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Invest

  52. Slide 52: いちごのサステナビリティへの取組み

    いちごのサステナビリティへの取組み サステナビリティに関する方針  いちごは、サステナビリティの推進に主体的に取組むことを目的に、以下のとおり 「いちごサステナビリティ方針」を定め、環境負荷の低減や環境貢献活動に 積極的に参加してまいります 1. 環境との調和 事業が地球環境に与える影響を的確に把握し、環境への負荷を最小限とするよう積極的に取組みます 2. 省エネルギー、低炭素化と資源循環 事業の遂行にあたっては、エネルギー使用量の削減、施設等の長寿命化、節水、廃棄物の削減･リサイクル等に努め、 また、グリーン調達を推進し、低炭素社会と資源循環型社会の実現を目指します 3. 法令適応と環境管

  53. Slide 53: ベストプラクティスを目指すガバナンス体制

    ベストプラクティスを目指すガバナンス体制 いちごホテルは、長期にわたり魅力ある資産を構成していくため、投資と運用において ESG（環境、社会および企業統治）の課題に積極的に取り組んでまいります  投資法人役員がすべて独立役員 — いちごグループ役職員以外の第三者  運用会社の重要な意思決定プロセスへの社外有識者参加  利益相反管理の徹底（リスク・コンプライアンス委員会設置） 投資法人 いちごホテルリート投資法人 保有資産 投資主総会 一般事務委託契約 資産保管業務委託契約 一般事務受託 役員会 事務委託契約 資産保管会社 賃料等収入 執行役員 宮下 修 （投資口事務受託契約） 投資主名簿

  54. Slide 54: 投資法人概要

    投資法人概要 ■ 投資法人 名称 いちごホテルリート投資法人 証券コード 3463 所在地 東京都千代田区内幸町一丁目1番1号 執行役員 宮下 修 決算期 1月期（8月1日～1月31日）および7月期（2月1日～7月31日） ■ 資産運用会社 会社名 いちご投資顧問株式会社 代表執行役社長 織井 渉 金融商品取引業 関東財務局長（金商）第318号 登録・加入協会 （投資運用業、投資助言・代理業、第二種金融商品取引業） 一般社団法人投資信託協会会員 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corpora

  55. Slide 55: TEL：03-3502-4892 IR_Hotel@ichigo.gr.jp www.ichigo-hotel.co.jp

     本資料は、情報提供を目的としたものであり、特定の商品の募集・勧誘・営業等を目的としたものでは ありません。本投資法人の投資証券のご購入に当たっては、各証券会社にお問い合わせください。  本資料の内容については、将来の予測に関する記述が含まれていますが、こうした記述は、将来の 本投資法人の業績、経営成績、財政状態等を保証するものではありません。また、本投資法人の実際の 業績は、さまざまな要素により、本説明会資料における見通しとは大きく異なる可能性があります。 よって、これら見通しのみに全面的に依拠することはお控えいただくようお願いします。  本資料は弊社が信頼するに足りると思われる各種情

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