Sanko Gosei Ltd. · TSE:7888
Sanko Gosei — Q2 FY2015 Earnings Presentation
32 slides from Sanko Gosei's earnings presentation, Feb 13, 2015
Slide 1: 2015年5月期 第2四半期決算説明会
2015年5月期 第2四半期決算説明会 2015年2月13日 三光合成株式会社
Slide 2: Ⅰ 会社概要 Ⅱ 連結決算概要 Ⅲ 連結業績予想
Ⅰ 会社概要 2 Ⅱ 2015年5月期第2四半期 連結決算概要 12 Ⅲ 2015年5月期 連結業績予想 24 三光合成株式会社 1
Slide 3: 会社概要
INSTRUMENT PANEL ENGIN COVER RR PAD ROOF ROOF RARE SPRASH SHIELD INSTRUMENT PANEL FR PAD ROOF RR TRAY FR BUMPER 会社概要 FR CTR RR PILLER BACK DOOR PANEL COWL TOP FR GRILL RR SIDE GARNISH CUP HOLDER AIR DUCT COLUMN COVER UNDER COVER AIR BAG LID CENTER CONSOLE 三光合成株式会社 GLOVE BOX SIGE SILL INNER FENDER
Slide 4: 特徴と強み
特徴と強み 車両、電子機器向け樹脂成形大手、海外売上比率は約6割 －完成車メーカーのグローバル生産に“寄り添う” 完成車メーカーの大量生産体制を支える不可欠の存在 最大の特徴：金型設計・製造部門をグループに内抱 －樹脂成形メーカーとしてきわめてユニーク、品質信頼感に寄与 マザーツール（金型）が支える「マザー機能」 「特殊商品」の存在 －一見すると低付加価値だが、他社では製造できない商品 「これがなければ車が動かない」製品など 三光合成株式会社 3
Slide 5: 会社概要
会社概要 会社概要（2014年11月30日現在） 部門別売上高構成 社 名 三光合成株式会社 金型事業 情報・通信機器 本 社 工 場 富山県南砺市土生新1200番地 家電その他 10.5% 部門 14.1% 代 表 者 代表取締役 社長 黒田 健宗 部門 3.8% 設 立 1944年9月18日 1. 成形品事業 （情報・通信機器部門） 事 業 内 容 （車両部門） 2014/5期 （家電その他部門） 売上高 43,231百万円 2. 金型事業 資 本 金 1,890,800,000円 SANKO GOSEI TECHNOLOGY (THAILAND) LTD. 車両部門 71.6% SANK
Slide 6: 車両向け
車両向け 完成車の内装・外装パーツ中心 なければ車が動かない部品 ＜一般部品＞ ＜機能部品＞ 三光合成株式会社 5
Slide 7: 情報・通信機器、及び家電向け製品
情報・通信機器、及び 家電向け製品 コピープリンター向け部品 エアコン向け部品 三光合成株式会社 6
Slide 8: グローバルな生産拠点
グローバルな生産拠点 完成車メーカー工場に隣接してグローバルに生産拠点を展開 欧州: 英国２社 中国: 3社 メキシコ: 1社 国内拠点：5工場 フィリピン: 東南アジア:シンガポール、 1拠点 インドネシア、タイ２社、 フィリピン インドネシア: 2拠点 三光合成株式会社 7
Slide 9: 一貫した「品質の連鎖」が「総合品質：顧客満足」へ
一貫した「品質の連鎖」が「総合品質：顧客満足」へ 通常は金型専業メーカーに委託する部分 省力化機器 製造現場の CAE解析 金型設計・制作 悩みとニーズ 製作 86年国内草分け スタート段階から として導入 大量生産に耐える設計 金型メーカーとして 専業金型メーカーとの 最長のレコード 最大の違い 三光技術者の 保持 提案 この「不具合逆流プロセス」を排除！ 量産 品質管理 製品納入 「顧客メーカーのニーズ 発生⇒大量生産⇒納入」 プロセスに一貫してコミット 金型設計の段階から、 大量生産に耐える設計、 （通常のメーカーなら） 「工程不良 5/10,000」を 大量生産特有の 常に意識 不具合
Slide 10: 金型を通したマザー機能
金型を通したマザー機能 国内で新車用部品金型の開発⇒世界中へ展開 各国の三光拠点が金型の品質維持ー不具合は現地改善+日本にレポート 『不具合とソリューション』データのグローバルな蓄積へ 完成車メーカーのグローバル生産（一例） 中国(SEG) 日本 タイ(STL) 6部品3金型 富山：マザー工場 6部品8金型 (群馬) 20部品18金型 インド(SGJA) 6部品6金型 メキシコ(SGM) 41部品34金型 マレーシア(PST) 14部品11金型 不具合のフィードバックと、 インドネシア(STI) 技術の輸出 12部品9金型 三光合成株式会社 9
Slide 11: 金型生産性の改善
金型生産性の改善 金型セグメントの売上高 2,795 1,827 百万円 百万円 2013/11期（上） 2014/11期（上） 生産性の大幅向上 円安に伴う 金型製造方法 海外売上増加 の転換 金属光造形複合加工機 （3Dプリンター）導入効果 三光合成株式会社 10
Slide 12: 特殊商品の例
特殊商品の例 名称：インペラ 機能：燃料ポンプ内に組付ける部品電動 モータとインペラ（羽根車）が燃料 ポンプ内に内装され、モータの回転 に連動してインペラがガソリンを押 し出す仕組みになっている。 技術：お客様から燃費向上のために従来とは異なる羽根の形状で量産し たい相談を受ける。 複雑な羽根形状のため、従来の金型では量産化が不可能であった が、弊社のあらゆる技術を駆使して金型製作を行い量産化に成功 した。 名称：パワーピストン、 リキャップN ストリーキャップ ブレーキブースター等々 名称：リキャップ、 機能：ブレーキの倍力装置の部品 ストリームキャップ （ブレーキを軽く踏んでも機能を果 機
Slide 13: 2015年5月期第2四半期 連結決算概要
INSTRUMENT PANEL ENGIN COVER RR PAD ROOF ROOF RARE SPRASH SHIELD INSTRUMENT PANEL FR PAD ROOF RR TRAY FR BUMPER 2015年5月期第２四半期 連結決算概要 BACK DOOR PANEL FR CTR RR PILLER COWL TOP FR GRILL RR SIDE GARNISH CUP HOLDER AIR DUCT COLUMN COVER UNDER COVER AIR BAG LID CENTER CONSOLE 三光合成株式会社 GLOVE BOX SIGE SILL
Slide 14: 2015年5月期第2四半期 決算のポイント
2015年5月期第2四半期 決算のポイント 売上高は前期比17.5％増収、３期連続の増収、営業利益は同15.9％増益 日本、欧州で車両部品向け金型が好調。成形品の前年同期比14.1％増収に比べて、金 型は同52.9％増。 利益は増収効果に加えて、為替差益で約１億円を計上、国内事業では円安に伴う原材 料高があったものの順調な増益基調に。 金型を中心に生産性の向上顕著 「国内工場の再編」、「海外拠点との連携強化」、「３Dプリンターの活用」などを 通じて生産性が大幅に向上。内製化金型の生産性向上により受注量が増加し、先々の 成形品売上高に寄与してくる見込み。 営業利益 : 1,053百万
Slide 15: 2015年5月期第2四半期決算状況
2014年5月期決算状況 2013年11月期（上） 2014年11月期（上） 前期比 金額 構成比 計画 金額 構成比 （百万円） （％） 2014.7.4 （百万円） （％） 増減額 増減率 （百万円） （％） 売上高 20,882 100.0 22,000 24,544 100.0 3,661 17.5 売上総利益 3,276 15.7 - 3,741 15.2 465 14.2 販管費 2,367 11.3 - 2,687 11.0 320 13.5 営業利益 908 4.4 1,000 1,053 4.3 144 15.9 経常利益 694 3.3 900 1,006 4.1 312
Slide 16: 売上高・営業利益・経常利益の推移
売上高・営業利益・経常利益の推移 売上高 営業利益・経常利益 営業利益 経常利益 営業利益率 （百万円） （百万円） （%） 50,000 3,000 2,833 20 43,865 43,231 45,000 40,000 2,500 34,477 15 35,000 2四半期累計 2,052 2,000 1,902 2四半期累計 30,000 24,544 1,575 1,552 25,000 1,500 10 20,882 1,371 20,000 1,053 1,006 1,000 908 15,000 694 5 10,000 500 4.7 4.6 4.4 4.4 4.3 5,00
Slide 17: 売上高・営業利益の増減要因分析
売上高・営業利益の増減要因分析 売上高 営業利益 （百万円） （百万円） 30,000 1,800 生産性 アップ 販管費増 +122 △320 為替効果 1,600 為替効果 25,000 +172 金型増 +1,631 原材料 成形品増 増収効果 +823 1,400 費等増 +1,205 +423 △254 20,000 1,200 1,000 15,000 800 24,544 10,000 20,882 600 1,053 908 400 5,000 200 0 0 2013/11期 2014/11期 2013/11期 2014/11期 （上） （上） （上） （上） 三光合成株式会
Slide 18: 事業別収益状況
事業別収益状況 事業別売上高 （百万円） 50,000 43,865 43,231 45,000 2四半期累計 金型 4,479 40,000 4,531 家電その他 1,852 1,632 車両 35,000 情報・通信機器 30,000 24,544 25,000 20,882 2,795 30,927 30,964 20,000 1,827 919 817 15,000 17,443 10,000 15,155 5,000 6,606 6,103 3,082 3,386 0 13/5期 2013/5期 14/5期 2014/5期 13/11期 2013/11期 14/11期 2014/1
Slide 19: 地域別売上高
地域別売上高 地域別売上高 地域別営業利益 日本 欧州 日本 欧州 アジア 北米 アジア 北米 海外売上高比率 海外営業利益比率 （百万円） （%）（百万円） （%） 50,000 70 3,000 45 41.3 45,000 2四半期累計 59.3 57.5 57.3 40 55.7 60 2,500 40,000 34.5 32.3 35 18,962 19,783 29.6 35,000 50 2,000 2四半期累計 1,593 30 30,000 1,619 40 1,500 25 25,000 4,422 5,501 30 1,000 28 20 20,000 11,465 91
Slide 20: 財務の状況
財務の状況 総資産・純資産・自己資本比率 （百万円） （%） 総資産 純資産 自己資本比率 45,000 80 40,000 39,151 35,000 60 34,128 30,000 32,148 25,000 40 20,000 29.4 29.4 29.0 15,000 12,274 10,341 10,866 20 10,000 5,000 0 0 13/5期 2013/5期 14/5期 2014/5期 14/11期 2014/11期 （上） 三光合成株式会社 19
Slide 21: ROE, ROA
資産収益率の推移 ROE, ROA ROE, ROAとも安定して推移 （%） タイ洪水で772百万円の 25.0 ROA ROE 特損計上、△10.6％影響 20.6 20.0 18.4 15.0 16.5 10.0 9.6 10.3 6.6 6.2 6.4 6.0 5.0 5.6 0.0 2010/5期 10/5期 2011/5期 11/5期 2012/5期 12/5期 2013/5期 13/5期 2014/5期 14/5期 * ROA：（営業利益/総資産）×100（％） 三光合成株式会社 20
Slide 22: 財務安定性の改善と経営効率の追求
財務安定性の改善と経営効率の追求 自己資本比率とD/Eレシオの推移 従業員1人当たり付加価値の推移 売上高/人（左座標） （百万円） （％） 自己資本比率 D/Eレシオ （百万円） 営業利益/人（右座標） 241.4 250 6 79.61 80 200 72.40 4 70 2.77 170.4 2.67 2.49 150 3.73 118.8 107.9 69.49 3.18 2 60 100 66.1 60.59 73.0 57.38 0 50 29.4 29.4 50 57.15 23.2 27.9 29.4 17.0 -1.41 0 40 -2 2009/5期 2010/5期2 20
Slide 23: 貸借対照表の概要
貸借対照表の概要 2014年5月期 2014年11月期(上） 金額 構成比 金額 構成比 増減額 (百万円) (％) (百万円) (％) (百万円) 流動資産 17,344 50.8 20,830 53.2 3,485 （現金・預金） 3,649 10.7 3,408 8.7 △242 （売上債権） 8,662 25.4 11,404 29.1 2,743 固定資産 16,784 49.2 18,320 46.8 1,537 （有形固定資産） 14,829 43.5 16,219 41.4 1,391 資産合計 34,128 100.0 39,151 100.0 5,022 流動負債 15,9
Slide 24: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 （百万円） 2013/11期（上） 2014/11期（上） 営業キャッシュ・フロー 1,342 △274 税金等調整前当期純利益 683 978 減価償却費 912 1,151 たな卸資産の増減額（△は増加） △253 75 その他の資産の増減額（△は増加） △382 △566 仕入債務の増減額（△は減少） 779 822 その他の負債の増減額（△は減少） △462 △202 投資キャッシュ・フロー △1,199 △554 有形固定資産の取得による支出 △1,113 △513 財務キャッシュ・フロー △463 229 長期借入金の借入れによる収入 525 1,258
Slide 25: 2015年5月期 連結業績予想
INSTRUMENT PANEL ENGIN COVER RR PAD ROOF ROOF RARE SPRASH SHIELD INSTRUMENT PANEL FR PAD ROOF RR TRAY FR BUMPER 2015年5月期 連結業績予想 FR CTR RR PILLER BACK DOOR PANEL COWL TOP FR GRILL RR SIDE GARNISH CUP HOLDER AIR DUCT COLUMN COVER UNDER COVER AIR BAG LID CENTER CONSOLE 三光合成株式会社 GLOVE BOX SIGE SILL INNE
Slide 26: 2015年5月期下期に向けての取り組み
2015年5月期下期に向けての取り組み 新しい拠点のスタート 1. メキシコ『SANKO GOSEI MEXICO, S.A. DE C.V.』（車両向け）、フィリピン 『SANKOGOSEI PHILIPINES, INC.』（情報通信向け）が本格稼働 2. 北米拠点の再設立を計画、車輛部品のグローバル受注体制を強化 新技術の導入・新分野への挑戦 1. CAEの動的解析ソフト：従来の静的解析に加え、動的解析ソフトを導入計画、 自動車内・外装部品の設計精度を格段に向上させる見通し 2. 双葉電子工業との協業模索：2014年7月に資本参加した双葉電子工業との生産的な 協業実現に向けてテーマ別の分
Slide 27: 2015年5月期の見通し
2015年5月期の見通し 情報通信機器向けで新機種量産スタート等を背景に大幅増収を見込む 車両向けでも2ケタ増収 家電・その他事業は厳しめに計画 売上高は情報通信分野の受注増により前期比13.3%増の49,000百万円を見込む 情報・通信機器事業: 8,000百万円 （前期比 +31.1%） 車両事業 : 34,500百万円 （前期比 +11.4%） 家電・その他事業 : 1,500百万円 （前期比 – 8.1%） 金型事業 : 5,000百万円 （前期比 +10.4%） − 金型の成長は、さらに先々の成形品売上高に寄与していく 高付加価値商品の受注、徹底し
Slide 28: 2015年5月期業績見通し
2015年5月期業績見通し 2014年5月期 2015年5月期 （実績） （計画） 前期比 金額 構成比 金額 構成比 （百万円） （％） （百万円） （％） 増減額 増減率 （百万円） （％） 売上高 43,231 100 49,000 100.0 5,769 13.3 売上総利益 6,755 15.6 - - - - 販管費 4,852 11.2 - - - - 営業利益 1,902 4.4 2,100 4.7 198 10.4 経常利益 1,552 3.6 1,800 4.0 248 15.4 当期純利益 1,118 2.6 1,300 2.9 82 15.5 1株当たり 当期純利益（円
Slide 29: 売上高・営業利益・経常利益の見通し
売上高・営業利益・経常利益の見通し 売上高 営業利益・経常利益 （百万円） 営業利益 経常利益 営業利益率 55,000 （百万円） （%） 49,000 3,000 20 50,000 2,833 43,865 43,231 45,000 2,500 40,000 2,052 2,100 15 35,000 2,000 1,902 1,800 30,000 1,552 1,500 10 25,000 20,000 1,000 4.7 4.4 4.3 15,000 5 10,000 500 5,000 0 0 0 2013/5期 2013/5期 2014/5期 2014/5期 2015/5期
Slide 30: 事業別収益の見通し
事業別収益の見通し 事業別売上高 （百万円） 50,000 49,000 5,000 45,000 43,231 1,500 40,000 4,531 1,632 35,000 30,000 金型 家電その他 25,000 34,500 30,964 車両 20,000 情報・通信機器 15,000 10,000 5,000 8,000 6,103 0 2014/5期 14/5期 2015/5期（計画） 15/5期（計画） 三光合成株式会社 29
Slide 31: 研究開発費、設備投資・減価償却費の見通し
研究開発費、設備投資・減価償却費の見通し 研究開発費 設備投資・減価償却費 （百万円） （百万円） 設備投資 減価償却費 500 500 5,000 443 4,500 4,158 400 370 4,000 3,688 337 3,500 3,106 300 3,000 2,500 2,500 2,000 200 2,000 1,790 1,850 1,500 1,141 100 1,000 500 0 0 2012/5期 12/5期 2013/5期 13/5期 2014/5期 14/5期 2015/5期 15/5期 2012/5期 12/5期 2013/5期 13/5期 2014/5期 1
Slide 32: ディスクレイマー
ディスクレイマー 本資料に記載の事業計画、業績予想、および事業戦略は、本資料配布時点での情報 を考慮した上での経営陣の判断に基づくものです。 これらの予想は、以下のリスクや不確定要因により、実際の業績と大きく異なる可 能性があることに留意してください。 •市場における価格競争の激化 •当社の事業を取り巻く経済動向の変化 •資本市場における大きな変動 •為替レートの変動、特に日本円および米ドルの価値 •原材料費の高騰 •課税環境の変化 •経営陣が計画した水準かつ時期に、生産効率を実現して資本支出を実行する能力 •上記以外の不確定要因 本資料の情報は、情報の提供を目的としており、当社への投資に対す