Iseki & Co., Ltd. · TSE:6310
Iseki & — Q3 2023 Earnings Presentation
26 slides from Iseki &'s earnings presentation, Nov 14, 2023
Slide 1: 2023年12月期 第3四半期 決算説明会
2023年12月期 第3四半期 決算説明会 井関農機株式会社 2023年11月14日
Slide 2: 目次
目次 １．2023年12月期第3四半期 業績の概要 ２．国内外市場動向 ３．2023年12月期 業績予想 ４．トピックス 2023年12月期第3四半期 決算説明会 2
Slide 3: 2023年12月期第3四半期 業績の概要
１．2023年12月期第3四半期 業績の概要 2023年12月期第3四半期 決算説明会 3
Slide 4: ポイント
ポイント ＜第3四半期業績＞ 売上高推移(第3四半期) 国内外増収、営業増益 (単位：億円、％) 1,209 1,234 1,253 1,329 1,116 国内 ： 価格改定(4月)の駆け込み需要反動減はあるも 国内 メンテナンス収入・施設工事の増加もあり全体では増収 海外 ： 北米コンパクトトラクタ市場は調整局面継続も、欧州・アジアの増加により 20.7% 26.3% 32.1% 34.9% 海外 21.7% 全体では増収 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 3Q 3Q 3Q 3Q 3Q 収益 ： 増収や価格改定効果などにより売上総利益は増益、率改善 販管
Slide 5: 連結業績の概要
連結業績の概要 (2023年1月1日～2023年9月30日) (単位：億円、％) 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 前年 3Q実績 3Q実績 3Q実績 3Q実績 3Q実績 同期比 売上高 1,209 1,116 1,234 1,253 1,329 ＋ 75 (国内) 959 874 909 850 865 ＋ 14 (海外) 249 241 324 402 464 ＋ 61 売上総利益 358 331 372 372 398 ＋ 25 売上総利益率 29.6% 29.7% 30.1% 29.7% 30.0% ＋ 0.3% 営業利益 45 31 58 31 3
Slide 6: 国内売上高
国内売上高 前年同期比 価格改定(4月)の駆け込み需要反動減などもあり農機製品は減収も、 ＋14億円 メンテナンス収入・施設工事の伸長により全体では増収 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 前年 (単位：億円) 主な増減要因（前年同期比） 3Q実績 3Q実績 3Q実績 3Q実績 3Q実績 同期比 整 地 機 213 173 188 181 170 △ 11 農 ✓ 農機製品は価格改定実施に伴う4月以降の 機 栽 培 機 80 64 72 65 59 △ 5 製 収穫調製機 141 119 117 114 113 0 反動減などにより減収 農 品 小 計 434
Slide 7: 海外売上高
海外売上高 前年同期比 北米コンパクトトラクタ市場は調整局面継続も、欧州・アジアの増加により全体では増収 ＋61億円 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 前年 主な増減要因（前年同期比） (単位：億円) 3Q実績 3Q実績 3Q実績 3Q実績 3Q実績 同期比 北 米 101 92 113 131 107 △ 23 ✓ 北 米 ： コンパクトトラクタ市場の調整局面 が継続し減少 欧 州 99 92 133 198 276 ＋ 77 ✓ 欧 州 ： 値上げ後も小売店の需要が堅調 に推移したことに加え、前年下期 よりISEKIドイツを連結子会社化し アジア 44
Slide 8: 営業利益
営業利益 前年同期比 増収や価格改定効果などにより売上総利益は増益、率改善 ＋4億円 販管費の増加もあって営業利益の増益幅は縮小 (単位：億円、％) 【営業利益増減内訳(前年同期比)】 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 前年 売上総利益の増加：＋25億円 3Q実績 3Q実績 3Q実績 3Q実績 3Q実績 同期比 ※ ※ ＋15 △20 ＋27 ＋2 ＋1 △3 △18 売上高 1,209 1,116 1,234 1,253 1,329 ＋ 75 売上総利益 358 331 372 372 398 ＋ 25 売上総利益率 29.6% 29.7% 30.1% 2
Slide 9: 経常利益、四半期純利益
経常利益、四半期純利益 経常利益 前年同期比 経常利益：ESGファイナンスの組成や有利子負債増に伴う金融費用増 税前利益：前年同期に計上したISEKIドイツ連結子会社化による特別利益の剥落 0億円 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 前年 【その他営業外損益の主な内訳】 (単位：億円) 3Q実績 3Q実績 3Q実績 3Q実績 3Q実績 同期比 (単位：億円) 22/12期 23/12期 営業利益 45 31 58 31 36 ＋ 4 3Q実績 3Q実績 金融収支 △5 △5 △4 △5 △11 △ 6 為替差益 10 11 その他営業外損益 △6 1 11 1
Slide 10: バランスシート
バランスシート 前年同期末比 国内農機製品の売上減少及び、下期から販売を開始した国内向け新型トラクタや 前期低水準であった欧州向け在庫の積み増しにより棚卸資産が増加 前年 前年 (単位：億円) 22/9月末 23/9月末 22/9月末 23/9月末 同期末比 同期末比 現 預 金 151 93 △ 57 仕 入 債 務 420 433 ＋ 12 売 上 債 権 331 379 ＋ 47 有 利 子 負 債 774 815 ＋ 41 棚 卸 資 産 620 718 ＋ 98 ( 借 入 金 ) (700) (744) (＋44) （ 商 品 及 び 製 品 ） (504) (609) (＋104
Slide 11: 自己資本比率・有利子負債
自己資本比率・有利子負債 有利子負債 棚卸資産の増加見合いで有利子負債が増加 D/Eレシオ D/Eレシオは1.07倍 有 1,000 33.0 32.2 33.4 34.1 35 自 32.1 32.1 利 己 子 30 資 負 795 806 815 本 債 800 774 比 751 25 残 697 率 高 ( ) ％ ( 億 20 円 600 ) 15 10 400 5 200 0 18/9 1 19/9 2 20/9 3 21/9 4 22/9 5 23/9 6 借入金・社債 688 723 727 622 700 744 リース債務 63 71 79 74 74 70 有利子負債
Slide 12: 国内外市場の動向
２．国内外市場の動向 2023年12月期第3四半期 決算説明会 12
Slide 13: 国内農機市場の動向
国内農機市場の動向 各社価格改定（4月・7月）前の駆け込み需要が全体を押し上げ。 国内農機需要 足許では米価下げ止まりも見られ近年の落ち込みからは若干の回復。 ■ 農機需要〔業界出荷〕(主要9機種・移動年計) (円) 15,819 コメの相対取引価格/60㎏＊（右軸） 15,143 15,291 (億円) 13,961 13,225 2,800 消費増税（10月） 経営継続補助金採択 2,600 1次（10月） 2,400 2次（2月） 2,200 2,000 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 2019年
Slide 14: 農政動向
農政動向 ■令和6年度 農林水産関係予算概算要求 2兆7,209億円 【農機需要、売上に関係のある施策例】 （ ）内は前年当初予算額 ◆ 強い農業づくり総合支援交付金 176億円（120億円) ◆ 持続的畑作生産体系確立事業 32億円（0－億円) ◆ みどりの食料システム戦略実現技術開発・実証事業 68億円（032億円) ✓内、スマート農業総合推進対策事業 32億円（012億円) ◆ みどりの食料システム戦略推進総合対策 30億円（007億円) ■令和5年度 農林水産関係補正予算 8,182億円 ◆ 畑作物産地形成促進事業 180億円 ◆ みどりの食料システム戦略緊急対策事業 27億円 202
Slide 15: 海外市場の動向（北米、欧州）
海外市場の動向（北米、欧州） 北 米 欧 州 １．コンパクトトラクタ市場の動向 １．市場の動向 ＜市場推移＞ ・景観整備プロ向け市場は業界全体で流通在庫が適正化 250 235 216 200 156 170 179 192 されつつあるが、天候不順等により需要は軟調傾向。 145 132 ２．現地の実売状況 150 114 124 95 96 104 100 91 50 ➢ 実売台数(2023年/1-9月) 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 （単位：千台、％／
Slide 16: 海外市場の動向（アジア）
海外市場の動向（アジア） アセアン 東アジア １．市場の動向 １．市場の動向 ＜タイ＞米価上昇も、干ばつ影響や資材高騰等による ＜中国＞排出ガス規制による需要停滞でコンバイン、トラ 購買意欲減退で稲作・畑作向けともに軟調。 クタの需要減、乗用田植機は歩行田植機からの ＜インドネシア＞政府入札が縮小傾向 シフトもあり需要増。 ＜韓国＞米価低迷等により稲作向けは前年より縮小も、 ２．現地の実売状況 転作奨励により畑作向け機械の需要は増加傾向 ➢ 実売台数(2023年/1-9月) タイIST社（トラクタ） ： 前年同期比 ▲19% ２．現地の実売状況 ➢ 実売台数(2023年/1-9月) ３．当社の
Slide 17: 2023年12月期 業績予想
３．2023年12月期 業績予想 2023年12月期第3四半期 決算説明会 17
Slide 18: 2023年12月期 連結業績予想
2023年12月期 連結業績予想 【前回予想比】 ※1 当初予想：2023年 2月14日公表予想 連結業績予想 国内売上高 ：価格改定実施に伴う反動減などによる農機製品の減少 ※2 ※3 前回予想：2023年 8月 9日公表予想 今回予想：2023年11月14日公表予想 営業利益 ：国内売上高の減に伴う売上総利益の減少 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 前回 (単位：億円) ※1 ※2 ※3 前期比 実 績 実 績 実 績 実 績 当初予想 前回予想 今回予想 予想比 売 上 高 1,498 1,493 1,581 1,666 1,765 1,765 1,6
Slide 19: 四半期別業績見通し 国内売上高
四半期別業績見通し ➢ 国内売上高 (単位：億円) 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 1,177億円 1,159億円 1,173億円 1,126億円 1,140億円 360 346 348 344 322 302 300 285 282 283 275 276 282 283 275 264 253 250 218 227 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 23/12期見通し ✓ 1Qは価格改定前駆け込み需要を捉え前年同期比増収も、2Qはその反動により上期では微増 ✓ ３Q
Slide 20: 四半期別業績見通し 海外売上高
四半期別業績見通し ➢ 海外売上高 (単位：億円) 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 321億円 333億円 407億円 539億円 550億円 アジア他 欧州 北米 176 160 165 38 131 137 36 46 123 122 118 111 96 92 92 38 33 81 39 64 86 79 74 72 39 84 83 68 47 38 110 100 42 36 78 33 28 27 35 38 35 31 23 49 64 66 59 53 29 44 24 40 28 47 25 26 56 44 26 29 31 36 2
Slide 21: 四半期別業績見通し 営業利益、営業利益率
四半期別業績見通し ➢ 営業利益、営業利益率 19/12期 20/12期 21/12期 22/12期 23/12期 27億円 1.8% 20億円 1.4% 41億円 2.6% 35億円 2.1% 25億円 1.5% (％) (億円) 5.4% 6.7% 7.0% 5.8% 40 5.9% 4.8% 3.7% 10.0% 1.5% 3.7% 2.3% 2.2% -2.2% 3.0% -0.6% 0.9% 29 -3.5% -2.9% 33 -4.1% -4.8% 27 0.0% 30 -6.2% 23 23 19 -10.0% 20 16 14 11 11 -20.0% 9 10 6 4 -11
Slide 22: お知らせ
お知らせ ◼ 構造改革「プロジェクトZ」の設置 （2023年11月14日付） ・目的：次の100年に向けて、開発・生産・販売の抜本的構造改革を実施 ・構成：「プロジェクトZ」リーダー 代表取締役専務執行役員 小田切 元 「プロジェクトZ」副リーダー 執行役員 高橋 一真 ◼ 「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」 ・検討中 （2023年11月14日CG報告書掲載） ・2024年2月開示予定（期末決算発表時） 2023年12月期第3四半期 決算説明会 22
Slide 23: トピックス
４．トピックス 2023年12月期第3四半期 決算説明会 23
Slide 24: 当社技術について
当社技術について ■農業食料工学会「2023年度開発特別賞」を受賞 <受賞内容> にんじん収穫機 クレーン仕様の開発 野菜作の高能率化 【市場ニーズに対応】 ・クレーン式の荷下ろし機能の開発 →収穫したにんじんの入ったフレコン バックの荷下ろし時間の短縮 にんじん収穫機VHC114-RFC 2023年12月期第3四半期 決算説明会 24
Slide 25: 新商品発表のご案内
新商品発表のご案内 ✓環境負荷低減に貢献する商品・取り組み ✓「食」分野に貢献する商品 ✓農業の生産性・快適性向上に寄与する商品 等 発 表 日 時 2023年12月14日(木) 13：15～15：00 （予定） 「環境負荷低減」と「食」への貢献 コンセプト 農業の生産性・快適性向上 ・リアル開催：茨城県つくばみらい市 形 式 ・ホームページ、メディア発表 2023年12月期第3四半期 決算説明会 25
Slide 26: 将来の見通しに関する記述についての注意
将来の見通しに関する記述についての注意 ・本資料は、情報提供を目的として作成しており、本資料による何らかの行動を勧誘するものではありません。 ・本資料は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が作成したものでありますが、潜在的リスクや不確実性が含まれ ており、経済情勢や市場動向の変化等により実際の結果と必ずしも一致するものではありません。 ・ご利用に際しては、ご自身の判断でお願い致します。 本資料に掲載している業績予想や目標数値に依存して投資判断を下すことによって生じ得るいかなる損失に関しても、 当社は責任を負いません。 2023年12月期第3四半期 決算説明会 26