Zero Co., Ltd. · TSE:9028
Zero — Q2 FY2025 Earnings Presentation
27 slides from Zero's earnings presentation, Feb 26, 2025
Slide 1: 2024年度 中間決算説明会 2025年6月期 第2四半期
2024年度 中間決算説明会 2025年6月期 第2四半期 2025年2月26日 代表取締役社長 髙橋 俊博
Slide 2: アジェンダ
アジェンダ 2024年度 中間決算概要 1 （2025年6月期） 2 会社概要紹介 3 質疑応答 2
Slide 3: アジェンダ: 中間決算概要
アジェンダ 2024年度 中間決算概要 1 （2025年6月期） 2 会社概要紹介 3 質疑応答 3
Slide 4: 業績ハイライト
業績ハイライト 売上収益 営業利益 営業利益率 （前年同期） （前年同期） （前年同期） +7.1% +113.9% +3.6% 689億円 49億円 7.2％ （643億円） （23億円） （3.6％） ROE PER PBR （前期末） （前期末） （前期末） 予想据置 予想据置 +0.26倍 14.0％ 8.0倍 1.10倍 （11.8%） （7.5倍） （0.84倍） ※ ROE・PER：2025年6月期通期予想、PBR：2024年12月末時点 4
Slide 5: 外部環境:新車・中古車販売・登録・輸出台数推移
827 1,016 1,020 1,035 新車輸出 新車販売 1Q 1Q 1,163 1,157 +15 1,043 1,172 ▲120 FY21 970 968 1,061 1,081 2Q 2Q 1,236 1,172 1,156 1,122 ▲50 FY22 ▲80 903 1,197 954 1,382 3Q 3Q 994 1,131 FY23 829 889 1,069 1,069 4Q 4Q 1,024 996 FY24 （出典：JAMA、JAIA、自販連、全軽自協等統計より当社作成） 333 1,567 317 1,489 1Q 1Q 374 1,525 中古車輸出 中古車登
Slide 6: 業績推移(四半期)
21,596 33,787 1Q 31,669 34,312 FY21 24,828 30,460 2Q 32,730 34,643 FY22 業績推移（四半期） 30,099 売上収益 36,805 3Q 41,170 FY23 30,522 31,809 FY24 4Q 35,181 今期から上期にも寄与し、大幅な増益となった 627 1,196 1Q 1,124 2,724 FY21 717 947 2Q 1,190 2,227 FY22 1,562 営業収益 1,609 3Q 2,185 FY23 1,006 主に国内自動車関連事業において2024年1月から順次実施した料金改定効果が
Slide 7: 業績概要
業績概要 （単位：百万円） 実績（累計） 前年同期比 2024年6月期 2025年6月期 金額 比率 第２四半期 第２四半期 売上収益 64,399 68,956 +4,557 107.1% 営業利益 2,315 4,951 +2,636 213.9% 営業利益率 3.6% 7.2% +3.6% - 税引前利益 2,324 4,942 +2,618 212.7% 親会社の所有者に 帰属する当期利益 1,460 3,505 +2,044 240.1% 基本的1株あたり 中間利益 86.51円/株 207.12円/株 +120.61円/株 239.4% 中間配当金 15.0円/株 43.0円/株
Slide 8: 業績概要
業績概要 改善基準告示、準備を進めてきた施策による輸送効率の向上や輸送戦力の確保が 進んだことにより、国内自動車関連事業がグループの業績を牽引 （＋）2024年問題対策に伴う輸送戦力確保による受託台数増加 （＋）グループ会社の業容拡大に伴う増収（特にIKEDAやソウイングの貢献） 売上収益 （＋）2024年1月より順次実施した料金改定効果等 （＋）HR事業における料金改定や増車・増員等 （－）中古車輸出事業における船積み遅れ（中古車輸入許可証発行のため） （＋）復荷獲得や粗利益に重きを置く営業活動推進 （＋）グループ会社の業績が好調に推移 営業利益 （＋）受託台数増加および料金改定効果等 （－
Slide 9: 事業構成(セグメント売上収益)
事業構成（セグメント売上収益） 海外関連事業 国内自動車関連事業 203億円 338億円 新車や中古車、バイクの輸送 主にマレーシア向け中古車輸出 30% 自動車整備・納車前整備 AA・入札会の構内作業・運営 中国国内における新車輸送等 レンタル建機の回送等 689億円 49% 2025年6月期 第2四半期累計 5% 港湾荷役事業 自家用自動車の運行管理事業 一般貨物の運輸・倉庫事業 ドライバーや軽作業員の人材派遣を 中心とした人材サービス事業 物流用施設の不動産事業 17% 32億円 115億円 一般貨物事業 ヒューマンリソース事業 9
Slide 10: 業績分析(売上収益)
業績分析（売上収益） （単位：百万円） 000 ＋4,680 ＋754 000 △54 △823 000 68,956 64,399 000 １ 2 3 4 000 2024年 国内自動車 ヒューマン 一般貨物 海外関連 2025年 6月期2Q累計 関連事業 リソース 事業 事業 6月期2Q累計 売上収益 事業 売上収益 ① 国内自動車関連事業 ② ヒューマンリソース事業 （＋）車両輸送：2024年問題対策に伴う輸送戦力確保による （＋）送迎：ドライバーの採用手法見直しによるドライバー確保、 受託台数増加 新規契約の獲得及びMaaS事業の増車 （＋）周辺事業：連結子会社ソウイングとIKEDAの
Slide 11: 業績分析(営業利益)
業績分析（営業利益） （単位：百万円） 000 ＋2,637 ＋109 +58 +8 000 △177 000 000 4,951 000 000 2,315 １ 2 3 4 0 2024年 国内自動車 ヒューマン 一般貨物 海外関連 調整額 2025年 6月期2Q累計 関連事業 リソース 事業 事業 6月期2Q累計 営業利益 事業 営業利益 ① 国内自動車関連事業 ② ヒューマンリソース事業 （＋）車両輸送：復荷獲得や粗利益に重きを置く営業活動推進 （＋）全般：在籍ドライバー増加など増収に伴う増益 （＋）周辺事業：連結子会社ソウイングとIKEDAの業績寄与 （－）全般：体制強化による人員増な
Slide 12: バランスシートの状況
バランスシートの状況 （単位：百万円） 2024年6月期 2025年6月期 科目 対前期末 期末 第2四半期末 流動資産 32,994 37,152 +4,157 現金及び現金同等物 11,316 12,433 +1,116 営業債権等 17,326 15,924 ▲1,402 １ 棚卸資産 2,979 7,575 +4,596 その他 1,372 1,218 ▲153 非流動資産 37,739 36,459 ▲1,279 有形固定資産 24,845 23,321 ▲1,524 のれん及び無形資産 5,328 5,697 +368 投資不動産 2,949 2,921 ▲28 その他 4,615
Slide 13: 2024年度(2025年6月期)の業績予想
2024年度（2025年6月期）の業績予想 2024年8月8日発表 （単位：百万円） 実績 業績予想 前年同期比 2024年6月期 2025年6月期 金額 比率 売上収益 140,751 135,000 △5,751 95.9% 営業利益 6,222 8,100 +1,878 130.1% （営業利益率） （4.4%） （6.0%） 税引前利益 6,227 8,100 +1,873 130.0% 親会社の所有者に 4,150 5,500 +1,350 132.5% 帰属する当期利益 ROE ※ 11.8% 14.0% +2.2% 118.6% 基本的1株あたり 245.61円 325.46円
Slide 14: アジェンダ: 会社概要紹介
アジェンダ 2024年度 中間決算概要 1 （2025年6月期） 2 会社概要紹介 3 質疑応答 14
Slide 15: 会社概要
会社概要 商号 | 株式会社ゼロ ZERO CO., LTD. 証券コード 9028（東証スタンダード） 代表取締役社長 | 髙橋 俊博 単元株式数 | 100株 従業員数 | 9,175名（2024年6月末現在）（内 臨時雇用者6,528名） 本社所在地 | 神奈川県川崎市幸区堀川町580番地 ソリッドスクエア西館6階 創業 | 1961年10月24日 事業内容 | 自動車を主体とする輸送、自動車の整備、 中古車オークションの開催・運営、 一般貨物輸送 他 15
Slide 16: 企業理念&ビジョン
企業理念＆ビジョン 「０」という数字の発見により、飛躍的に計算が進歩し、 数学において不可欠な存在となりました。 当社も同様に、物流業界のなかで「欠かせない企業」 でありたいと願い、社名に込めました。 またゼロのロゴマークのモチーフは「卵」です。 命をつなぎ、命をはぐくむ卵を運ぶように、 お客様の資産を大切に運ぶということを表現しています。 企業理念 ビジョン 「品質」 物流業界の中で日本トップグループに お客様に安全で良質な輸送・サービスを提供すると共にお客様 位置づけられる事業内容と収益体質を の期待以上のサービスを創造することにより、豊かな社会の発展 構築している に貢献する 社員が夢を
Slide 17: 主要事業:国内車両輸送 独立系で業界No.1
主要事業：国内車両輸送 独立系で業界No.1 品質にこだわる車両輸送業界の リーディングカンパニー 全国をカバーする自社&協力会社ネットワーク 毎日約10,000台の 約1,000 両の 自社保有キャリアカー 自動車を全国に輸送、 （業界最多） お客様の期待を超える感動を提供 約2,000名の プロフェッショナルドライバー 約80社の陸送・海運 協力会社連携（業界最多） 国内 50 カ所の 物流拠点網による 全国ネットワーク 17
Slide 18: 当社の強み:盤石の国内自動車関連事業を核とした事業拡大
当社の強み：盤石の国内自動車関連事業を核とした事業拡大 新規参入が困難な国内自動車関連事業を基盤として周辺事業展開を加速 新規参入 キ 日本全国をカバーできる実質的なプレイヤーは3社程度 供ャ 困難 給リ 納車前 能ア 整備 力カ ー 国内自動車 新車輸送 中古車輸送 ド 関連事業 ゼロ：独立系 ゼロ： 確ラ 保イ 力バ トヨタ輸送 No. 1 他社を寄せ付けず ホンダロジスティクス 圧倒的首位を独走 ー スバルロジスティクス 他 ヒューマンリソース事業 一般貨物事業 海外事業 ●派遣事業 ・ドライバー人材（ゼログループや物流業者ほか） ・主に空港施設へのグランドスタッフ派遣 ●送迎サービス事
Slide 19: 当社の強み:ドライバー人財の囲い込み
当社の強み：ドライバー人財の囲い込み 約80 社の 約３ 万人の 協力会社 － 様々な職場 － 登録人財プール ゼロ グループ会社 協力会社、取引先物流会社 ほか － 様々な仕事 － － 様々な契約形態 － セミトレ・積載 契約社員・正社員・派遣社員 自走/大型自走・ 送迎サービス ほか 約2,000人の 個人事業主 ほか プロドライバー 19
Slide 20: ゼロのヒストリー:売上収益の推移
ゼロのヒストリー：売上収益の推移 日産陸送 日産自動車株式会社から独立 東証スタンダード 創立 株式会社を設立 株式会社ゼロに社名変更 市場に株式上場 60周年 1961年 2001年 2005年 2021年 2025年 資本金3,000万円 資本金33億3,611万円に増資 グループ売上収益 1,000億円突破 はじめの10年 その後の10年 直近 (単位：億円) 1,400 1,200 コロナ 2014年5月 危機 1,000 TCILとの 2005年8月 業務資本提携 東証二部上場 800 リーマン 東日本 2001年5月 ショック 大震災 600 MBOにて独立 400 FY01 FY
Slide 21: ゼロのヒストリー:M&Aによるポートフォリオ拡充と成長
ゼロのヒストリー：M&Aによるポートフォリオ拡充と成長 1,407（億円） 1,329 車両輸送事業のみの単一事業に依存するリスクを分散するため、 M&Aによるポートフォリオ拡充を推進し、グループ収益の安定化を実現 陸友物流 1,070 ワールド 902 895 922 ウインドウズ 814 海外関連 772 778 791 事業 ヒューマン 676 リソース事業 ジャパン・リリーフ 601 一般貨物 574 559 事業 519 542 518 527 512 516 477 488 九倉 苅田港海陸運送 ソウイング 国内自動車 関連事業 ゼロ・プラスBHS ゼロ・プラスIKEDA 116
Slide 22: 日産自動車からの自立
日産自動車からの自立 独立系車両輸送企業としての顧客拡大、海外やドライバー基軸の国内事業領域拡大で 源流の日産に依存しない収益基盤を確立 売上収益および日産依存度※ 営業利益 （売上収益：億円） （日産依存度）（営業利益：億円） 1,600 30.0% 100 90 1,400 25.0% 80 1,200 70 20.0% 1,000 60 800 15.0% 50 40 600 10.0% 30 400 20 5.0% 200 10 0 0.0% 0 （予想） ※日産依存度：売上収益に占める日産自動車向け売上割合 22
Slide 23: 企業価値向上に則した株主還元策を推進
企業価値向上に則した株主還元策を推進 2024年度より配当性向を25%から33%を目途に引き上げました 年間配当金 107.4円 （予定） 中間：43.0円 期末：64.4円（予定） 期末配当（円/株） 配当性向 中間配当（円/株） 64.4 46.4 39.1 33.0% 36.0 22.7 25.0% 25.0% 25.0% 25.0% 43.0 15.0 15.0 15.0 15.0 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24（予想） 23
Slide 24: 2024-26年度 中期経営計画の骨子(進捗状況)
2024-26年度 中期経営計画の骨子（進捗状況） 着手済 検討中 『 品質への原点回帰 』 営業品質 物流品質 人的品質 財務品質 顧客の期待値を 事故・クレームの グループ人材の 財務体質強化 超えるサービス 削減・対策 充実・確保 新領域・エリア 輸送戦力の確保 人材投資 コストの適正化 開拓 （役割分担） （人的資本） 運び方・拠点の グループシナジー プロ意識の醸成 資本コスト経営 あり方見直し 人事・評価制度の 株主還元方針の 適正な料金 デジタル投資 見直し 見直し 2026年度目標 連結売上高1,500億円以上、営業利益100億円以上 （ROE 14.0%以上） 24
Slide 25: アジェンダ: 質疑応答
アジェンダ 2024年度 中間決算概要 1 （2025年6月期） 2 会社概要紹介 3 質疑応答 25
Slide 26: 質疑応答
質疑応答 ◼ ご発言・ご質問の際は、挙手願います ◼ 司会が指名いたしましたら、会場係員の誘導に従い、 ご質問をお願いいたします ◼ ご発言・ご質問の際は、「お名前」を述べて下さい ◼ お時間の都合上、すべてのご質問に回答ができない 場合があることをあらかじめご了承ください 26
Slide 27: 将来見通し等に関する注意事項
将来見通し等に関する注意事項 本資料は、投資家の皆様への情報提供のみを目的としたものであり、売買の勧誘を目的としたものではありません。 本資料には当社およびグループ各社の将来予想に関する記述が含まれておりますが、将来の業績を保証するもので はありませんので、将来の業績は、経営環境の変化などにより、現在の当社の将来予想と異なる可能性があることに ご留意ください。 本資料は、投資家の皆様がいかなる目的にご利用される場合においても、利用者ご自身のご判断と責任において ご利用されることを前提にご提供させていただくものであり、当社はいかなる場合においてもその責任は負いません。