Nippon Aqua Co., Ltd. · TSE:1429
Nippon Aqua — Q2 2022 Earnings Presentation
39 slides from Nippon Aqua's earnings presentation, Aug 10, 2022
Slide 1: 2022年12月期 第２四半期 決算説明資料
2022年12月期 第２四半期 決算説明資料 2022年8月10日 株式会社日本アクア 1429 東証プライム市場
Slide 2: 第２四半期 決算ハイライト
2022年12月期 第２四半期 決算ハイライト 過去最高を更新 売上高 経常利益 11,742 百万円 936 百万円 前年同期比 +9.6％ 前年同期比 +179.1％ 2
Slide 3: Agenda
1 第２四半期 決算概要 2 下期重点施策 3 成長戦略・株主還元 4 APPENDIX
Slide 4: 第２四半期 売上高
2022年12月期 第２四半期 売上高 （単位：百万円） 11,742 10,712 前年同期比 +1,029 百万円 +9.6 ％ 過去最高を更新 2021 2022 4
Slide 5: 第２四半期 経常利益
2022年12月期 第２四半期 経常利益 （単位：百万円） +16 936 前年同期比 +141 営業外損益 の改善 +600 百万円 +179.1 ％ +443 販管費の減少 過去最高を更新 売上高経常利益率 3.1％ 8.0％ 335 売上総利益率 18.4％ 20.6％ 売上総利益 の増加 売上高販管費率 15.3％ 12.8％ 2021 2022 5
Slide 6: 第２四半期 業績概要
2022年12月期 第２四半期 業績概要 （単位：百万円、％） 2021年 2022年 前年同期比 2022年予想 第２四半期 第２四半期 金額 比率 （％） 第２四半期累計 通期 売上高 10,712 11,742 +1,029 +9.6 12,053 26,490 戸建住宅 6,412 6,695 +283 +4.4 15,111 建築物 2,321 2,837 +516 +22.3 6,228 防水 28 120 +92 +329.0 795 その他（商品販売など） 1,950 2,087 +137 +7.0 4,354 売上原価 8,738 9,324 +586 +6.7 売上総利益
Slide 7: 第２四半期 貸借対照表
2022年12月期 第２四半期 貸借対照表 （単位：百万円） 2021年 2022年 2021年 2022年 12月31日 6月30日 12月31日 6月30日 資産の部 負債の部 流動資産 流動負債 現金及び預金 1,926 1,840 買掛金 6,055 6,216 受取手形及び売掛金 6,946 - 短期借入金 3,100 3,700 受取手形、売掛金及び契約資産 - 6,231 流動負債合計 10,166 10,749 未収入金 3,686 3,567 固定負債 流動資産合計 13,591 14,248 長期借入金 33 16 固定資産 固定負債合計 161 125 有形固定資産 4,
Slide 8: 第２四半期 キャッシュ・フロー計算書
2022年12月期 第２四半期 キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） △1,377 棚卸資産の増加 +715 △221 +109 売上債権の減少 +600 減価償却費 法人税等の支払 短期借入金の純増 +72 +160 未収入金の減少 1,926 仕入債務の増加 +11 1,840 その他 （△86） +935 △418 △25 税引前四半期純利益 △646 その他 投資活動よる 配当金の支払 キャッシュ・フロー計 営業活動による 投資活動による 財務活動による キャッシュ・フロー キャッシュ・フロー キャッシュ・フロー 期首残高 期末残高 8
Slide 9: 戸建住宅部門
戸建住宅部門 2022年12月期 第２四半期 （単位：百万円） 前年同期比 6,695 6,412 +283 百万円 +4.4 ％ 工事の採算性を重視 売上総利益率 18.9％ 23.3％ 2021 2022 *注 リフォーム：その他（2021年）→戸建住宅（2022年）に組み替えています。 9
Slide 10: アクアフォームLITEの切替比率
アクアフォームLITEの切替比率 71.7％ （2022年6月） アクアフォームLITEとは？ 順調に切替が進み 利益率改善に貢献 原料使用量約30％削減 （アクアフォーム比） 植物由来原料配合 55.8％ （2021年12月） 4.6％ （2021年6月） 1月 4月 7月 10月 1月 4月 2021 2022 10
Slide 11: 新設住宅着工戸数
新設住宅着工戸数 （前年同月比） 持家の弱含みが続くが 持家 0％ 大“省エネ時代”到来 △2.2％ （6月） 断熱等級 4段階 7段階へ 総戸数 38ページご参照 △11.3％ （6月） 1月 4月 7月 10月 1月 4月 2021 2022 出所：建築着工統計調査報告（国土交通省） 11
Slide 12: 建築物部門
建築物部門 2022年12月期 第２四半期 （単位：百万円） 2,837 前年同期比 2,321 +516 百万円 +22.3 ％ 不燃断熱材の引き合い強い 売上総利益率 14.8％ 15.8％ 2021 2022 *注 防水：建築物に内包（2021年）→独立（2022年）に組み替えています。 12
Slide 13: 不燃断熱材
不燃断熱材 第２四半期売上高 4.0倍 不燃断熱材 驚異的な伸び 優れた不燃性能 2.3倍 環境に優しく、かつ高性能 火災事故の 施工例 リスク回避ニーズ 2020 2021 2022 13
Slide 14: 超速硬化防水
超速硬化防水 超速硬化 超速硬化で短工期 防水性 強い伸張性 吹付け工法で狭い場所でもムラになりにくい 耐久性 原子レベルで結びつくポリウレア樹脂 最長15年保証 施工例 戸建住宅 屋根、バルコニー 建築物等 工場や鉄道駅舎の屋根 マンション屋上、立体駐車場スロープ 14
Slide 15: 下期重点施策
1 第２四半期 決算概要 2 下期重点施策 3 成長戦略・株主還元 4 APPENDIX
Slide 16: 通期業績予想に対する進捗
通期業績予想に対する進捗 （単位：百万円） 11,742 936 ２Ｑ予想 ２Ｑ予想 売上高 26,490 経常利益 2,121 16
Slide 17: アクアフォームLITE切替促進
ナフサ輸入CIF価格 （単位：円/kl） 83,428 （2022年6月速報） 原料価格の高止まり続く 60,596 （2022年1月） アクアフォームLITE切替促進 31,833 （2021年1月） 機動的な価格改定 1月 4月 7月 10月 1月 4月 2021 2022 出所：財務省 （貿易統計の統計品別表） 17
Slide 18: 「建築物省エネ法」改正法成立が追い風に
「建築物省エネ法」改正法成立が追い風に 「脱炭素社会の実現に資するための建築物のエネルギー消費性能の向上に関する法律等の一部を改正する法律」 省エネ対策の加速 木材利用の促進 建物の断熱性能を義務化 省エネ性能の底上げ 防火規制の合理化 すべての新築住宅・非住宅に より高い省エネ性能への誘導 構造規制の合理化 ストックの省エネ改修や再エネ 断熱等級４を義務付け 設備の導入促進 2030年以降は 断熱等級５以上に引き上げ予定 37ページご参照 出所：国土交通省資料をもとに当社作成 18
Slide 19: 競争力の源泉
競争力の源泉 売上高 ＝ 受注数 × 施工力 人員数 案件数 当社工務社員 認定施工店 × × 吹付 受注率 機械台数 × × 工事単価 稼働率 19
Slide 20: 成長戦略・株主還元
1 第２四半期 決算概要 2 下期重点施策 3 成長戦略・株主還元 4 APPENDIX
Slide 21: ターゲット市場
防水施工市場 １兆円超 6,000 億円 ターゲット市場 建築物断熱材市場 5,900 億円 住宅用断熱材市場 2021年12月期 売上高 1,700 億円 239 億円 21
Slide 22: 売上高推移
売上高推移 （単位：億円） 上場来年平均成長率 11.8 ％ 291 264 239 194 98 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 予想 中期計画 22
Slide 23: ROE
20.0％ 18.5％ ＲＯＥ 12.2％ 15％ 15％ 東証１部合計 目標ＲＯＥ 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 予想 中期計画 23
Slide 24: 配当性向・１株当配当金
67.7％ 50％ 配当性向 48.1％ 48.4％ 50％ 30.0 目標配当性向 22.0 20.0 分割調整後 １株当配当金 （円） 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 予想 中期計画 24
Slide 25: 価値創造プロセス
価値創造プロセス Input Business Model Output Outcome 財務資本 経営理念 アクアフォームシリーズ 脱炭素 純資産額 79億円 人と地球に優しい住環境を創ることで社会に貢献 戸建住宅用 健康で快適な住まい 製造資本 全国販売 原料開発・ 省資源・省エネルギー 素原料、触媒、難燃材 ネットワーク 品質管理 リサイクル工場 建築物用 防災・減災 人的資本 廃棄物削減 従業員数 438名 リサイクル・ 商品製造 防水用 ブローイング 社会・関係資本 自社ブランド原料の製造委託先 認定施工店 稼働数 195店 全国施工 廃ウレタンの 吹付機械台数 465台 施工品質管
Slide 26: プライム市場 適合計画
プライム市場 適合計画 2021年12月20日開示 数値計画 （単位：百万円） 2021年12月期 2022年12月期 2023年12月期 計画 実績 当初計画 修正計画 計画 売上高 24,000 23,903 26,490 26,490 29,135 戸建住宅 13,877 13,521 15,404 15,111 16,901 建築物 5,428 5,371 6,028 6,228 6,751 防水 141 128 580 795 638 その他 （商品販売など） 4,615 4,882 4,478 4,354 4,844 売上原価 19,163 売上総利益 4,739 販売費及び一般管
Slide 27: APPENDIX
1 第２四半期 決算概要 2 下期重点施策 3 成長戦略・株主還元 4 APPENDIX
Slide 28: 会社概要
会社概要 会社名 株式会社日本アクア （Nippon Aqua Co., Ltd.） 事業内容 建築断熱用硬質ウレタンフォームの開発・製造・販売・施工 本店所在地 東京都港区港南２丁目16ー２ 太陽生命品川ビル20階 住宅省エネルギー関連部材の開発・製造・販売 設立年月日 2004年11月29日 役員 代表取締役社長 中村 文隆 専務取締役 村上 友香 経営理念 取締役 永田 和久 人と地球に優しい住環境を創ることで社会に貢献 社外取締役 土谷 忠彦 我々は、断熱技術の革新によりエネルギー総需要を削減し、地球温暖化防止対策と 同時に人々の健康で快適な生活を実現するために存在している。 社外取締
Slide 29: 株主構成
株主構成 金融商品取引業者・その他 自己名義株式 （1.5％） （7.1％） 信託銀行 （9.4％） 発行済株式総数 ヒノキヤグループ （ヤマダホールディングス） 個人・その他 34,760 千株 （50.9％） （14.0％） 株主数 3,112 名 外国法人等 （17.1％） 2022年6月末日現在 29
Slide 30: 原料開発から施工、リサイクルまで
原料開発から施工、リサイクルまで （唯一無二のビジネスモデル） 全国販売ネットワーク 原料開発・品質管理 日本全国24拠点 調達先の多様化、原料備蓄倉庫 リサイクル・ブローイング 商品製造 環境省・広域認定取得事業者 ファブレスメーカー リサイクル工場２か所 施工品質管理 全国施工ネットワーク 作業の安全と施工品質の確保 自社工務＋認定施工店 30
Slide 31: 業績推移
業績推移 （単位：百万円） 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 業績推移 売上高 3,067 5,475 6,488 9,825 13,020 14,046 15,608 18,052 19,417 21,366 21,872 23,903 売上総利益 1,686 1,904 2,444 2,856 3,137 4,027 4,305 3,891 5,403 5,310 4,739 売上総利益率 30.8% 29.3% 24.9% 21.9% 22.3% 25.8% 23.9% 20.0% 25.3% 24.3
Slide 32: その他の主要な指標
その他の主要な指標 （単位：百万円） 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 資産、負債及び資本 純資産額 257 715 1,080 5,103 5,529 5,590 6,663 5,508 5,885 6,843 7,638 7,951 自己資本利益率 （ROE） 149.1% 94.0% 40.6% 16.6% 10.0% 2.5% 16.0% 15.5% 8.6% 20.0% 18.5% 12.2% 総資産額 1,434 1,993 2,787 7,982 9,138 11,254 12,596 12,8
Slide 33: 四半期売上高推移
四半期売上高推移 （単位：百万円） １Q 2Q 3Q 4Q 6,869 6,499 6,321 5,998 6,044 5,875 5,610 5,697 5,364 5,383 5,195 5,062 5,099 5,101 4,808 4,889 4,704 4,697 4,579 4,606 4,354 4,162 4,139 3,965 4,029 3,835 3,611 3,607 3,504 3,456 3,224 3,169 3,126 3,014 3,000 2,561 2,152 2,185 1,855 1,745 1,427 1,165 2012 2013 2014 201
Slide 34: 四半期経常利益推移
四半期経常利益推移 （単位：百万円） １Q 2Q 3Q 4Q 737 626 591 571 562 501 473 464 472 443 413 418 421 383 390 357 357 363 331 334 340 316 311 302 283 275 266 244 237 211 176 171 163 141 150 130 109 106 74 82 70 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 △ 64 34
Slide 35: 2030年に新築住宅のZEH化確保
脱炭素社会に向けた 住宅・建築物 住宅 5.5％ 2030年に新築住宅のZEH*化確保 2030年度 既存住宅の省エネ改修 （断熱化） 温室効果ガス削減目標 46％減（2013年比） 建築物 8.7％ 2030年に新築建築物のZEB*化確保 6,240万kl （原油換算） 既存建築物の省エネ改修・建替え *ZEH ネット・ゼロ・エネルギーハウス *ZEB ネット・ゼロ・エネルギービル 出所：経済産業省、国土交通省、環境省 35
Slide 36: ZEHとは
ZEH （ゼッチ：ネット・ゼロ・エネルギーハウス） とは 住宅で使う一次エネルギーの年間消費量が概ねゼロの住宅のこと 一次エネルギー消費量 － 断 熱 ＋ 省エネ ＋ 創エネ ＝ 0 ZEB （ネット・ゼロ・エネルギー・ビル） : ZEHの建物版 36
Slide 37: 住宅・建築物に関する主な政策
住宅・建築物に関する主な政策 46％ 温室効果ガス削減 カーボンニュートラル 2022年4月 2022年10月 2023年4月 2025年 2030年 2050年 ストック平均で 新築ZEH・ZEB化 ZEH・ZEB化 2013年基準 省エネ基準 適合義務化 ZEH基準に引き上げ 性能表示制度 等級６を追加 一次エネ＋断熱の表示 一次エネ等級 性能表示制度 断熱等級 等級５を追加 等級６、７を追加 長期優良住宅 ZEHレベルに引き上げ （補助金等あり） 低炭素住宅 ZEHレベルに引き上げ （税制優遇等あり） 優遇要件見直し フラット35 省エネ基準引き上げ ZEH優遇開始 出所：国土交通省資料
Slide 38: ZEH水準の設定
ZEH水準の設定 住宅性能に新たな等級*を追加 2022年10月 民間HEAT20 予定 ７ G3水準 民間HEAT20 等級４の20％減 2022年10月 予定 ６ G2水準 ６ 2022年4月 ５ ZEH水準 ５（低炭素基準） 等級４の10％減 2022年4月 （2013年基準）４ 現行水準 ４（2013年基準） （1992年基準）３ １（その他） （1980年基準）２ （無断熱含む）１ 断熱等性能等級 一次エネルギー消費量等級 出所：国土交通省 * 住宅の品質確保の促進等に関する法律に基づく住宅性能表示制度 38
Slide 39: お問い合わせ先
お問い合わせ先 管理本部 ＩＲ室 （担当：小室） 03-5463-1117 m.komuro@n-aqua.com 本資料に記載されている当社の業績予想及び将来予測に関する記述は、当社が現在入手して いる情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいて判断したものであり、実際の業績 等はさまざまな要因により大きく異なる可能性があります。 また、本資料の作成にあたっては、記載されている情報に誤り・遺漏等が無いよう、細心の注意を 払っておりますが、その情報の正確性及び完全性を保証するものではありません。