Slide 1: 20年度（21年2月期）追加決算説明資料
20年度（21年2月期） 追加 決算説明資料 2021.04.20
Slide 2: 1. 2020年度 (21年2月期) 実績 2. 2030年度長期ビジョン (別資料) 3. 21年度 (22年2月期) 計画 2
1. 2020年度 (21年2月期) 実績 2. 2030年度長期ビジョン (別資料) 3. 21年度 (22年2月期) 計画 2
Slide 3: 2020年度 (21年2月期) 実績
2020年度 (21年2月期) 実績 3
Slide 4: 貸借対照表（BS）
貸借対照表（BS）単位: 百万円 再掲 流動資産 5,485 流動負債 2,638 うち、現預金 2,823 うち、受託販売預り金 833 うち、商品 1,264 うち、借入金 - 固定資産 1,530 固定負債 7 うち、有形固定資産 240 負債合計 2,645 うち、無形固定資産 239 うち、投資その他 1,049 純資産合計 4,370 資産合計 7,016 負債・純資産合計 7,016 4
Slide 5: 損益計算書（PL）
損益計算書（PL）単位: 百万円 再掲 項目 19年度 20年度 成長率 計画値 進捗率 商品取扱高（返品後） 18,251 20,564 +12.7％ 20,000 102.8% 売上高 8,576 10,275 +19.8％ 10,000 102.8% 売上総利益 6,436 7,707 +19.8％ n/a - （対取扱高比） 35.3% 37.5％ - n/a - 限界利益 n/a 3,542 n/a 3,500 101.2% （対取扱高比） n/a 17.2％ - 17.5% - EBITDA 81 1,553 +1,812.8% n/a - 営業利益 △83 1,438 - 1,5
Slide 6: 損益計算書（PL）単位: 億円
損益計算書（PL）単位: 億円 昨年対比ではどの数値も大幅増。計画比では取扱高、売上、純利益はクリア したものの営業利益のみ、0.6億円未達 取扱高 5.6 23.1 2.8 売上 17 -0.6 営業利益 15.2 当期純利益 0.5 15.1 計画比 昨年対比 なぜ営業利益は計画値に届かなかったのか？ 6
Slide 7: 2020年度2Q時点計画と実績の比較 (取扱高)
2020年度2Q時点計画と実績の比較 (取扱高) 単位: 億円 事業別に見ても取扱高は計画値とズレはなく、D2CやFWは+10%以上の達成率 2020年度2Q発表日 (20年10月14日) 段階の見込と実績値 差 ロコンド (D2C除く) 119.4 - 0.6 (- 0.5%) 120 ロコンド (D2C) 14.8 + 1.8 (+ 13.8%) 13 ロコモール 20.7 + 1.7 (+ 8.9%) 19 Fashion Walker 11.9 + 1.9 (+ 19%) 10 BOEM 27.8 + 0.8 (+ 3.0%) 27 LOCOCHOC 5.4 + 0.4 (+ 8%)
Slide 8: 2020年度2Q時点計画と実績の比較 (限界利益、固定費)
2020年度2Q時点計画と実績の比較 (限界利益、固定費) 単位: 億円 一方で、限界利益率と固定費は2Q時点の計画値を下回る水準 限界利益率 固定費 17.5% 17.2% 21 20 - 0.3% + 1億円 取扱高200億円の 時のインパクトは 6000万円 計画 実績 計画 実績 では限界利益率と固定費が営業利益の未達要因なのか？ 8
Slide 9: 限界利益率、固定費用と取扱高の関係性
限界利益率、固定費用と取扱高の関係性 未達の理由はコロナ禍でも取扱高を最大化するための広告投資要因…営業利益 – 0.6億円と引き換えに取扱高 + 5.6億円（約10倍）を選択した経営判断 取扱高 限界利益率 固定費 営業利益 当初計画 200億円 17.5％ 20億円 15.0億円 経営判断 205.6億円 17.2％ 21億円 14.4億円 (+ 5.6億円) (- 0.6億円) 取扱高増のため、4Qは 同目的で4QはYouTube Web広告投資を強化 案件を強化。サーバー (変動比率: 4.9% → 5.5%) 投資も強化 9
Slide 10: なぜ取扱高を最優先するのか？
なぜ取扱高を最優先するのか？ 10
Slide 11: ロコンドの売上構造 – 売上積み上げモデル –
ロコンドの売上構造 – 売上積み上げモデル – 取扱高の25％が新規顧客、その内、20%は半年以内に再購入…「取扱高増 = 来年以降の取扱高増」に繋がるのが一つの理由 100% 新規会員のうち 90% 約20％が半年以 80% 内に再購入 70% (20年3月 – 21 60% リピーター 年2月実績値) 50% 約75% 40% 30% 20% 10% 新規顧客 約25% 0% 2016/7 2019/9 2016/11 2017/11 2018/11 2019/11 2020/11 2016/3 2016/5 2016/9 2017/1 2017/3 2017/5 2017/7 2017/
Slide 12: 2030年度長期ビジョン 別資料
2030年度長期ビジョン 別資料 12
Slide 13: 21年度 (22年2月期) 計画
21年度 (22年2月期) 計画 13
Slide 14: 商品取扱高（GMV）計画
商品取扱高（GMV）計画（単位: 百万円） 再掲 今期も自社ECモールとBOEM、e-3PLに注力し、取扱高250億円へ (参考) 成長率 4Q 25,000 500 その他（卸など） - 10 % - 55 % 500 LOCOCHOC -7% - 73 % 20,564 3,600 557 BOEM + 30 % + 66 % 18,251 536 2,100 他社モール +1% - 10 % 1,180 2,780 14,095 1,708 2,073 1,562 626 1,065 2,267 9,495 1,365 8,022 1,928 自社モール 83 18,300 + 25 %
Slide 15: 21年3月 速報値 (取扱高)
21年3月 速報値 (取扱高) 3月速報値ではECモールもBOEM（自社EC）も順調なスタート…引き続き環 境は不透明で需要が弱い中でも取扱高250億円への手応え ECモール（自社 + 他社） BOEM 43.5% 35.5% 成長率の内、 + 13.5% 新規効果が3割、 30.0% FW効果を 既存が7割 * + 13.3% 除いても 22.2% FWの株式取 +17.1% 得効果を含む (20年9月～) 年間計画 21年3月実績 年間計画 21年3月実績 (注) 20年、21年共に監査前の社内速報値。コロナ影響が深刻だったのは20年4月、D2C出荷 (売上) 開始したのは20年6月、 F
Slide 16: 21年3月 速報値 (限界利益率、営業利益)
21年3月 速報値 (限界利益率、営業利益) 限界利益率、営業利益も順調なスタート。限界利益率が上がったのは昨年か ら進めている「選択と集中」による事業ミックスが変わったため 限界利益率 営業利益 (百万円) 114 17.4% 15.6% + 1.8% 76 + 50% 2020年 3月 2021年 3月 2020年 3月 2021年 3月 (注) 20年、21年共に監査前の社内速報値。コロナ影響が深刻だったのは20年4月、D2C出荷 (売上) 開始したのは20年6月、 FWを算入したのは20年9月から、のため、3月は比較的、通常水準の昨年対比 16
Slide 17: 取扱高250億円を実現する、3つのシナリオ
取扱高250億円を実現する、3つのシナリオ 取扱高250億円実現のシナリオのうち、不透明な環境下を加味した上で通常シ ナリオと悲観的シナリオを開示 取扱高 限界利益率 固定費 営業利益 楽観的シナリオ 限界利益率は20年度水 準、固定費は現在の予 250億円 17.0％ 25億円 17.5億円 算内で推移 通常シナリオ 広告投資やD2C割合変 250億円 16.0％ 25億円 15億円 化で限界利益率はダウ ン。固定費は同上 悲観的シナリオ 更に限界利益率ダウン。 250億円 15.4％ 30億円 8.5億円 取扱高のため更に固定 広告費投資 17
Slide 18: 今年度も継続する「取扱高10倍」ポリシー
今年度も継続する「取扱高10倍」ポリシー 但し、通常シナリオで推移していても20年度同様、「営業利益を1落としたら (投資したら) 取扱高を10倍伸ばせる」機会があれば積極的にチャレンジ 取扱高 限界利益率 固定費 営業利益 通常シナリオ 広告投資やD2C割合変 250億円 16.0％ 25億円 15億円 化で限界利益率はダウ ン。固定費は同上 ベターシナリオ① Web広告等の変動広告 260億円 15.0％ 25億円 14億円 の追加投資によって更 (+ 10億円) (- 1億円) なる売上増が見込める ベターシナリオ② YouTube等の固定広告 260億円 16.0％ 27.6億円 14
Slide 19: 本資料の取扱いについて
本資料の取扱いについて • 本資料は、株式会社ロコンドの事業及び業界動向に加えて、株式会社ロ コンドによる現在の予定 、推定、見込みまたは予想に基づいた将来の展 望についても言及しています。 • これらの将来の展望に関する表明は、様々なリスクや不確実性が内在し ます。 • すでに知られたもしくは知られていないリスク、不確実性、その他の要 因が、将来の展望に関する表明に含まれる内容と異なる結果を引き起こ す可能性がございます。 • 株式会社ロコンドは、将来の展望に対する表明、予想が正しいと約束す ることはできず、結果は 将来の展望と著しく異なることもありえます。 19