Willplus Holdings Corp. · TSE:3538

Willplus — Q2 FY2019 Earnings Presentation

50 slides from Willplus's earnings presentation, February 2019

Slide 6: マルチブランド戦略
マルチブランド戦略計10ブランドを扱うことにより、ブランド間の新型モデル投入時期の差異による販売サイクルへの影響を平準化新型モデル発売時期による平準化イメージ（台）新型モデル投入による最盛期 A ブランド平準化 B ブランドモデル端境期 2017年新型モデル 2018年新型モデル Giulia XC60 X3 Wrangler STELVIO X2 6 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 10: M&A戦略未取扱いブランド
M&A戦略未取扱いブランド Mercedens-Benz VW Audi 未取扱いブランド取扱いブランド Peugeot+Citroen M&Aによるターゲットブランド 9 Renault 以上 smart Maserati 10 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 11: M&A案件の発生・成立
M&A戦略 M&A案件の発生・成立  金融機関等の紹介、インポーター、オーナー持ちこみ等により発生  当社の投資開始基準に沿った案件のみデューデリジェンスを実施し、交渉を経て成立 • 各種デューデリジェンス • 事業計画策定 • 投資回収期間の確認等社内にて、以下の事項を中心に検討 • 今後の成長性 • 事業シナジー等 • 輸入車ディーラー金融機関当社から直接 • 国産ディーラーインポーター仲介会社先方から直接 • 中古車専売店 • レンタカー事業会社等 11 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rig
Slide 12: 店舗数及び売上高の推移
店舗数及び売上高の推移積極的なM&Aと新規出店により売上高が増加 26店舗 24店舗 257億円 235億円 4店舗 30億円 ‘08/6期 ‘09/6期 ‘10/6期 ‘11/6期 ‘12/6期 ‘13/6期 ‘14/6期 ‘15/6期 ‘16/6期 ‘17/6期 ‘18/6期 12 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 24: 店舗への積極投資
店舗への積極投資既存店舗への投資新規オープン CI変更移転オープン  商圏の拡大  最新のCIに準拠し、ブラン  視認性、利便性に長けた好  既存エリアの補完ド毎の様々なリテール体験立地に移転を提供  既存ブランドの業容拡大  経営効率の向上  最新の設備等による高品質なサービスを提供来場顧客、CS向上によるリピーターの増加収益の向上 24 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 27: ストック型ビジネス
ストック型ビジネス車輌整備、その他事業はストック型のビジネスモデルメンテナンスパック等による入庫の確保車輌販売車輌整備管理顧客の増加ストック型ビジネスによる車輌販売保険加入管理顧客の増加安定収入販売台数が多いため、 ①車輌整備による収益が多い業界平均より高い加入率高い継続率 ②手数料の好条件 450 1年目 400 350 1年目 300 1年目 250 ２年目 1年目 200 ２年目３年目 150 1年目２年目 100 ３年目４年目 50 1年目２年目３年目４年目５年目 0 X年目 X年目 X+1年目 X+1年目 X+2年目 X+2年目 X+3年目
Slide 28: ストック型ビジネス新規任意保険付保率
ストック型ビジネス新規任意保険付保率は前年比1.9ポイントダウンも手数料収入は前年同期比12百万円の増加 36.1％ 36.4％ 34.5％ 32.5% 27.1％ 2015年6月期 2016年6月期 2017年6月期 2018年6月期 2019年6月期 2Ｑ 28 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 30: 連結業績ハイライト
連結業績ハイライト連結業績売上高：13,677百万円（前年同期比9.7％増）営業利益：565百万円（前年同期比14.3％減）売上高増加要因  JEEP、MINI、VOLVOの新車販売が堅調に推移  VOLVOの中古車販売が堅調に推移  ジャガー・ランドローバー、ポルシェ取扱い開始による純増  ストック型ビジネスである車輌整備、その他売上が堅調に推移  同期比過去最高の売上高を記録営業利益減少要因  店舗設備等の新規取得及びデモカー保有台数増加に伴う減価償却費の増加  既存店体制強化及び新ブランド取扱開始、新規オープン増加による人件費の増加  第3四半期以降に新規オープ
Slide 31: 連結損益計算書
連結損益計算書 2018年度 2019年度（単位：百万円）増減額増減率 2Q 2Q 売上高 12,470 13,677 +1,206 +9.7% 営業利益 659 565 ▲94 ▲14.3% 営業利益率 5.3% 4.1% ▲1.2Pt - 経常利益 656 559 ▲96 ▲14.7% 経常利益率 5.3% 4.1% ▲1.2Pt - 当期純利益 408 336 ▲71 ▲17.6% 当期純利益率 3.3% 2.5% ▲0.8Pt - 31 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 32: 営業利益の推移（増減分析）
営業利益の推移（増減分析） ■売上高は新車、中古車を中心に各品目において前年同期比で増加 ■新規オープン等に伴うデモカー増加及び店舗設備等取得により減価償却費が増加 ■ジャガー・ランドローバー及びポルシェ取扱い開始等に伴う諸費用増加（単位：百万円） +1,206 ▲1,022 ▲75 ▲110 659 ▲91 565 2018年6月期 2019年6月期 2Q 2Q 営業利益売上高増加額売上原価人件費減価償却費その他営業利益 32 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 34: 連結貸借対照表（資産）
連結貸借対照表（資産） 2019年度（単位：百万円) 2018年度増減額増減率 2Q 流動資産 7,212 7,728 +516 +7.2% 現預金 1,463 1,109 ▲354 ▲24.2% 売掛金 148 129 ▲19 ▲12.8% 商品 4,703 5,425 +721 +15.3% 固定資産 4,100 5,362 +1,262 +30.8% 有形固定資産 3,121 4,200 +1,079 +34.6% 無形固定資産 390 473 +82 +21.1% 総資産 11,312 13,091 +1,779 +15.7% 総資産経常利益率 12.1% 4.6% ▲7.5Pt
Slide 35: 連結貸借対照表（負債・純資産）
連結貸借対照表（負債・純資産） 2019年度（単位：百万円) 2018年度増減額増減率 2Q 流動負債 5,215 6,852 +1,636 +31.4% 買掛金 2,143 2,811 +667 +31.1% 短期借入金 900 1,700 +800 +88.9% 1年内返済予定の長期買入金 539 434 ▲104 ▲19.4% 固定負債 1,302 1,175 ▲127 ▲9.8% 長期借入金 1,113 911 ▲201 ▲18.1% 資産除去債務 146 208 +62 +42.4% 純資産 4,793 5,064 +270 +5.7% 負債純資産合計 11,312 13,09
Slide 36: キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書 2018年度 2019年度 2018年度 2019年度 (単位：百万円) 増減額主な項目 2Q 2Q 2Q 2Q 税金等調整前当期純利益 647 557 営業 C F 33 ▲33 ▲67 たな卸資産の増減額仕入債務の増減額 ▲494 ▲56 ▲1,254 661 有形固定資産の取得による支出 ▲163 ▲529 投資 C F ▲171 ▲747 ▲575 事業譲受による支出敷金及び保証金の差入による支出－ ▲1 ▲160 ▲80 短期借入金の純増減額 100 800 財務 C F ▲169 425 595 長期借入金の返済による支出配当金の支払額 ▲2
Slide 37: 営業キャッシュフロー減少の主な要因
営業キャッシュフロー減少の主な要因たな卸資産の増加：1,254百万円  ポルシェの取扱い開始により2拠点分の新車在庫増加  MINIがブレグジットにより4月から一時的に生産停止となるため在庫を先取り  一部ブランドで新車販売に注力した結果、中古車の在庫回転率が悪化  12月に下取、買取台数が例年より多かったため、中古車在庫が増加今後の対応  新車在庫については、いずれも一時的な要因のため、今後、適正在庫へ  中古車は、更なる在庫回転率を意識した販売、管理に注力し、適正在庫へ 37 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. A
Slide 38: 2Q予想ー実績比較
2Q予想ー実績比較 2019年度 2019年度（単位：百万円）増減額増減率 2Q予想 2Q実績売上高 13,877 13,677 ▲200 ▲1.4% 営業利益 594 565 ▲29 ▲4.9% 営業利益率 4.3% 4.1% ▲0.2Pt - 経常利益 587 559 ▲27 ▲4.7% 経常利益率 4.2% 4.1% ▲0.1Pt - 当期純利益 374 336 ▲37 ▲10.1% 当期純利益率 2.7% 2.5% ▲0.2 - 38 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 39: 業績予想比ハイライト
業績予想比ハイライト第2四半期（累計）業績予想比売上高営業利益（単位：百万円）（単位：百万円） 13,877 13,677 594 565 1.4％減 4.9％減 2Q予想 2Q実績 2Q予想 2Q実績売上高減少要因営業利益減少要因  ジャガー・ランドローバー、ポルシェ及びMINIの  車輌の高性能化に伴うデモカーの高額化、新車販売が堅調に推移。管理顧客の増加に伴い、車保有デモカーの増加及びサービス代車入れ替輌整備及び保険販売手数料収入が増加え等により減価償却費が増加  一方、一部ブランドにおいて、メーカーからのデリ  新規オープン等により採用費及び販売促進費バ
Slide 42: 連結業績予想ハイライト
連結業績予想ハイライト連結業績予想売上高：29,510百万円（前期比14.5％増）営業利益：1,344百万円（前期比6.6％増）  ニューモデルを中心に、引き続き新車販売に注力  ストック型ビジネスの着実な積み上げ  アルファロメオ大田店、ジャガー・ランドローバー湘南の通年寄与  JEEP目黒、ポルシェセンター郡山オープンによる純増 42 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 43: 連結業績予想
連結業績予想（単位：百万円） 2018年度 2019年度増減額増減率（実績）（予想）売上高 25,770 29,510 +3,740 +14.5% 営業利益 1,261 1,344 +82 +6.6% 営業利益率 4.9% 4.6% ▲0.3Pt - 経常利益 1,255 1,331 +76 +6.1% 経常利益率 4.9% 4.5% ▲0.4Pt - 当期純利益 815 850 +35 +4.3% 当期純利益率 3.2% 2.9% ▲0.3Pt - 43 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights rese
Slide 44: 2Q進捗状況
2Ｑ進捗状況通期業績予想に対する第2四半期進捗率売上高営業利益経常利益当期純利益（単位：百万円） 29,510 1,344 1,331 850 13,677 565 559 336 2Ｑ累計通期累計 2Ｑ累計通期累計 2Ｑ累計通期累計 2Ｑ累計通期累計通期 46.3％通期 42.0％通期 42.1％通期 39.6％実績予想 44 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 45: ROE推移（同業他社）
ROE推移（同業他社）同業他社と比較し高水準を維持 32.6 株式会社ウイルプラスホールディングス A社 B社 21.3 20.2 19.4 18.2 16.8 15.8 13.1 12.9 10.7 8.8 9.8 8.5 9.1 10.4 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年出所：各社決算資料より、当社作成注：決算期は当社が6月期、Ａ社及びＢ社が3月期 45 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 46: ROEのさらなる向上
ROEのさらなる向上 ROE向上のためのロードマップストック型ビジネスの積み上げ旗艦店舗コストダウンシェア上位ブランド店舗プライスリーダーによる高収益既存店舗ストック型ビジネスの積み上げその他店舗収益向上コストダウンストック型ビジネス高ROE企業をの積み上げ目指して M&Aによる店舗２～３年以内に既存新規店舗店舗並みの収益力認知度向上による中長期収益向上資本の効率化配当性向の向上 46 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 48: 株主還元
株主還元配当性向15％程度を目安に安定配当を継続 2019年6月期年間配当は60銭増配の13円80銭を予定（1株当たり） 2018年6月期 2019年6月期中間配当 5円00銭 5円00銭期末配当 8円20銭 8円80銭年間配当 13円20銭 13円80銭 48 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 49: 株主優待
株主優待当社株式への投資の魅力を高め、より多くの方々に当社株式を保有していただくことを目的保有株式数* 基準日優待内容 QUOカード株主優待 100株 6月末日 1,000円分 *基準日の当社株主名簿に記載または記録された1単元(100株)以上の株式を保有されている株主様を対象 49 Copyright © 2019 WILLPLUS Holdings Corporation. All rights reserved.
Slide 50: 免責事項・お問い合わせ
免責事項・お問い合わせ未来に+ 私たちはお客様に輸入車のある生活を提案し、関わる全ての人々を笑顔に αの喜びを変えていく挑戦を続けます本資料には、当社（連結子会社を含む）の見通し等の将来に関する記述が含まれております。本資料に記載されている計画、見通し、戦略等、将来に関する記述は、当社が現在入手している情報を基礎とした判断及び仮定に基づいており、判断や仮定に内在する不確定性及び今後の事業運営や内外の状況変化等による変動可能性に照らし、将来における当社の実際の業績と大きく異なる可能性があります。また、本資料に記載されている当社及び当社グループ以外の企業等に関わる情報は、公開情報等か

Willplus Holdings — Q2 FY2019 Earnings Presentation on 6ix

Willplus — Q2 FY2019 Earnings Presentation

Slide 1: 2019年6月期 第2四半期 決算説明資料

Slide 2: 目次

Slide 3: 成長戦略

Slide 4: 事業会社

Slide 5: グループ成長戦略

Slide 6: マルチブランド戦略

Slide 7: ドミナント戦略

Slide 8: M&A戦略

Slide 9: M&A戦略 進出候補エリア

Slide 10: M&A戦略 未取扱いブランド

Slide 11: M&A案件の発生・成立

Slide 12: 店舗数及び売上高の推移

Slide 13: 今期の取り組み

Slide 14: 出店関係 JEEP目黒

Slide 15: 出店関係 ポルシェセンター仙台

Slide 16: 出店関係 ポルシェセンター郡山

Slide 17: 出店関係 JEEP北九州

Slide 18: 出店関係 フィアット／アバルト田園調布

Slide 19: 出店関係 ボルボ・カー久留米

Slide 20: 出店関係 ボルボ・カー北九州

Slide 21: 出店関係 MINI山口

Slide 22: 出店関係 MINI NEXT周南

Slide 23: 出店関係 ジャガー・ランドローバー三鷹

Slide 24: 店舗への積極投資

Slide 25: 新車販売への注力

Slide 26: ニューモデルローンチ

Slide 27: ストック型ビジネス

Slide 28: ストック型ビジネス 新規任意保険付保率

Slide 29: 連結業績

Slide 30: 連結業績ハイライト

Slide 31: 連結損益計算書

Slide 32: 営業利益の推移（増減分析）

Slide 33: デモカーの減価償却費増加

Slide 34: 連結貸借対照表（資産）

Slide 35: 連結貸借対照表（負債・純資産）

Slide 36: キャッシュフロー計算書

Slide 37: 営業キャッシュフロー減少の主な要因

Slide 38: 2Q予想ー実績比較

Slide 39: 業績予想比ハイライト

Slide 40: EBITDA

Slide 41: 通期連結業績予想

Slide 42: 連結業績予想ハイライト

Slide 43: 連結業績予想

Slide 44: 2Q進捗状況

Slide 45: ROE推移（同業他社）

Slide 46: ROEのさらなる向上

Slide 47: 株主還元

Slide 48: 株主還元

Slide 49: 株主優待

Slide 50: 免責事項・お問い合わせ

Slide 1: 2019年6月期第2四半期決算説明資料

Slide 9: M&A戦略進出候補エリア

Slide 10: M&A戦略未取扱いブランド

Slide 15: 出店関係ポルシェセンター仙台

Slide 16: 出店関係ポルシェセンター郡山

Slide 18: 出店関係フィアット／アバルト田園調布

Slide 19: 出店関係ボルボ・カー久留米

Slide 20: 出店関係ボルボ・カー北九州

Slide 23: 出店関係ジャガー・ランドローバー三鷹

Slide 28: ストック型ビジネス新規任意保険付保率