Compania General De Electricidad S.a. · BCS:CGE
Compania General De Electricidad — Debt Investor Presentation (December 2010)
12 slides from Compania General De Electricidad's debt investor presentation, December 2010
Slide 1: Junta de Tenedores de Bonos Emel
Junta de Tenedores de Bonos Emel Diciembre 2010
Slide 2: Objeto de la presentación
Dar a conocer el proceso de reorganización de EMEL Objeto de la presentación Presentar las propuestas de modificación a la línea de bonos vigente (serie D) 1
Slide 3: Emel - Estructura societaria y de negocios
Emel - Estructura societaria y de negocios En el año 2007, CGE adquirió el holding Emel. 97,9% Bono D EMEL está conformado por una compleja (1) estructura societaria. Algunas de sus filiales desarrollan varios negocios: • Distribución de electricidad (Dx). • Transmisión de electricidad (Tx). • Soc.
Slide 4: EMEL – Proceso de reorganización
EMEL – Proceso de reorganización Actualmente se está efectuando un proceso de reorganización en EMEL con la finalidad de: Simplificar la estructura societaria de acuerdo a criterios de organización geográfica. Estructurar empresas de giro exclusivo. Alcanzar sinergias operativas con el resto de las
Slide 5: EMEL – Proceso de reorganización
EMEL – Proceso de reorganización Para llegar a la estructura deseada se contemplan múltiples fusiones y divisiones, entre ellas la división de EMEL. Una de la sociedades producto de la división de EMEL, será EMEL-T, continuadora del actual EMEL. Como sociedad continuadora, en EMEL-T continuará radic
Slide 6: EMEL – Proceso de reorganización
EMEL – Proceso de reorganización La división de EMEL produce la solidaridad de pago de las sociedades que surgen de la división eliminar hasta la fusión con TRANSNET Como el bono quedará en TRANSNET, se deben sustituir los actuales covenants que tiene el bono de EMEL, por los que posee el bono de TR
Slide 7: TRANSNET – Una de las principales empresas del Grupo CGE
TRANSNET – Una de las principales empresas del Grupo CGE TRANSNET es la 2ª empresa más importante del Grupo CGE con instalaciones a lo largo de gran parte del país (III a X región). Cuenta con activos por US$ 730 millones y genera un Ebitda de MMUS$ 93 millones al año (antes de la fusión con Emel T)
Slide 8: TRANSNET – Una de las principales empresas del Grupo CGE
TRANSNET – Una de las principales empresas del Grupo CGE EMEL EMEL - T TRANSNET TRANSNET MM$ sep-10 Estimac. sep-10 + EMEL T (e) Activos Corrientes 83.528 - 16.223 16.223 Prop. Plantas y Equipos 330.327 85.621 330.711 416.332 Otros Activos No Corrientes 39.831 6.237 7.858 14.095 Total Activos 453.68
Slide 9: Resumen de propuestas a la Junta de Tenedores de Bonos
EMEL – Resumen de propuestas a la Junta de Tenedores de Bonos El planteamiento sería: Eliminación de la solidaridad de pago de las sociedades que surgen de la división de EMEL Cambiar los covenants del bono de EMEL por lo covenants del bono de TRANSNET Se requiere suspensión de medición de leverage
Slide 10: Resumen de propuestas a la Junta de Tenedores de Bonos
EMEL – Resumen de propuestas a la Junta de Tenedores de Bonos Modificaciones a los covenants Se calcularán sobre los “Estados Financieros” que debe presentar el Emisor a la SVS sustitución definición Fecu Ya no existen 2 Fecus las sociedad sólo debe presentar un Estado Financiero. Si la sociedad tie
Slide 11: Resumen de propuestas a la Junta de Tenedores de Bonos
EMEL – Resumen de propuestas a la Junta de Tenedores de Bonos Otras modificaciones Contrato Actual Propuesta Contempla metodología poco clara de resolución de En caso de incumplimiento de covenant por IFRS, el incumplimiento de covenants por aplicación de IFRS. RTB y una firma de auditores deberán a
Slide 12: Resumen de propuestas a la Junta de Tenedores de Bonos
EMEL – Resumen de propuestas a la Junta de Tenedores de Bonos Otras modificaciones Contrato Actual Propuesta Filial Importante: aquellas en el sector eléctrico en Aquellas filiales cuyos Activos Totales representen el 25% Chile, controladas por el emisor y que representen o más del Total de Activos
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