Aiphone Co., Ltd. · TSE:6718
Aiphone — FY2024 Earnings Presentation
29 slides from Aiphone's earnings presentation, May 2024
Slide 1: 2024年3月期 決算説明資料
2024 3 AHA ee RE 2024 5 A298 PARK? BNA
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 2024年３月期 01 決算ハイライト AIPHONE Vision 2025 02 第８次中期経営計画の更新 2025年３月期 03 業績の見通し
Slide 3: 本日の内容
本日の内容 2024年３月期 01 決算ハイライト AIPHONE Vision 2025 02 第８次中期経営計画の更新 2025年３月期 03 業績の見通し
Slide 4: 経営環境
経営環境 部品供給 • 第１四半期に想定以上に回復、下半期以降の供給状況は概ね正常化 • 上半期を中心に国内外の納入残（バックオーダー）が解消 • 部品価格の高止まりにより、利益に大きく影響 為替変動 • 年度を通じて円安基調で推移し、海外市場の円貨売上が大幅に増加 • 海外生産子会社における部品コストの増加により、利益が減少 市場動向 • 国内外リニューアルのセキュリティ、非接触・非対面ニーズは高水準を維持 • 欧州を中心に住宅価格の高騰、ローン金利上昇等により、主軸の住宅市場の市況が低迷 • ３Q以降、北米を中心にオフィス等への設備投資に陰りが見え、海外売上高の伸びが鈍化 • 今年度におけ
Slide 5: 連結業績
連結業績 売上高 ３Q以降の海外市場は鈍化するも、好調な国内市場のリニューアルが牽引し、過去最高の売上高を更新。 利 益 売上高の大幅な増加により営業利益が前期比で大幅に増加。経常利益、当期純利益は過去最高を更新。 ＊ 2023年３月期 2024年３月期 2024年３月期 前期比 修正計画比 （億円） 実績 実績 修正計画 増減率 増減率 売上高 528.1 過去 最高 613.3 601.0 16.1% 2.1％ 営業利益 37.5 52.6 45.0 40.2% 17.1％ (売上高営業利益率) (7.1%) (8.6%) (7.5%) 経常利益 41.6 過去 最高 61.3 51.0
Slide 6: 売上高の増減要因
売上高の増減要因 （億円） 20.8 3.1 6.8 0.8 47.5 ▲0.3 6.3 613.3 528.1 2023年 戸建 集合 その他 2024年 ケア その他 北米 欧州 ３月期 住宅 住宅 地域 ３月期 国内市場 海外市場 372.4億円 ▶ 434.0億円 155.6億円 ▶ 179.2億円 前期比 16.5％増 前期比 15.2％増 商品供給が正常化したことにより、前年度からの納入残が消化さ 商品供給が正常化したことにより、北米を中心に前 れ、集合住宅市場のリニューアルを中心に販売が大きく伸長し、 年度からのバックオーダーが解消、為替の影響もあ 国内市場全体で大幅な増収となっ
Slide 7: 国内市場（集合住宅）
国内市場（集合住宅） 2023年3月期 2024年3月期 (億円) 前期比 83.4 新築 2.9％減 72.8 74.7 71.1 × 市場競争の正常化により、分譲 64.0 マンション向けの販売が減少 57.0 54.5 50.8 リニューアル 36.6％増 ◎ 商品供給の正常化により前年度 からの納入残が解消、分譲・賃 貸ともに販売が大幅に増加 ◎ 賃貸マンション向け商品 『PATMOα』の販売が好調に １Q ２Q ３Q ４Q 推移 2023年 2024年 増減額 増減率 ◎ 分譲マンションにおいて高付加 ３月期 ３月期 売上高 価値商品『dearis』の販売が好 240.5 288.0
Slide 8: 国内市場（ケア）
国内市場（ケア） 2023年3月期 2024年3月期 (億円) 前期比 31.8 新築 5.2％減 × 当社の納入時期にあたる病院の 26.0 新築着工数が減少 19.6 20.0 △ 商品供給の制限解除による売上 17.0 15.4 のピークが前年度４Qに出たこ 14.1 11.2 とによる失速感 リニューアル 15.4％増 ◎ ソリューション提案活動により、 病院等への販売が好調に推移 １Q ２Q ３Q ４Q ◎ 施設等の『見守り支援』需要が 2023年 2024年 増減額 増減率 高まるとともに、自治体等から ３月期 ３月期 売上高 の補助金活用によりシステム導 74.2 81.1 6.
Slide 9: 海外市場（北米）
海外市場（北米） 現地通貨 （百万USﾄﾞﾙ） 円貨 （億円） 2024年3月期 前期比 2023年3月期 現地通貨 13.6％増 27.3 37.6 21.1 27.2 30.3 円貨 21.2％増 18.6 18.6 20.4 28.1 24.1 23.4 23.7 ◎ 商品供給の正常化により、業務 16.1 16.5 15.8 22.4 市場を中心にIPネットワーク対 応商品の販売が増加 ◎ バックオーダー解消後も代替提 案していたテレビドアホンの販 １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q 売が好調を維持 2023年 2024年 ◎ 為替の影響により、円貨売上が 増減額 増減率
Slide 10: 海外市場（欧州）
海外市場（欧州） 現地通貨 （百万ユーロ） 円貨 （億円） 前期比 2023年3月期 2024年3月期 7.3 7.4 現地通貨 2.7％減 7.2 11.6 6.6 6.3 5.6 6.4 6.4 10.1 10.6 10.1 10.6 円貨 8.2％増 9.1 9.4 7.9 ◎ 商品供給の正常化により、戸建 住宅向けWi-Fi対応テレビドア ホンの販売が好調に推移 ◎ 為替の影響により、円貨売上が 増加 １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q × 主要国フランスにおいて、住宅 2023年 2024年 ローン金利の上昇等により新築 増減額 増減率 ３月期 ３月期 住宅着工数が大幅に
Slide 11: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 17.4 （億円） 36.1 ▲1.8 ▲21.4 ▲9.1 ▲6.1 38.0 52.6 37.5 2023年 経費増加 2024年 売上増加 為替 価格改定 原価差額 その他 ３月期 （為替除く） ３月期 ◎ 前年度から繰り越した納入残の解消や価格改定の効果等により売上高が大幅に増加し、売上総利 益が大幅に増加 × 研究開発費の増加等により、経費が大幅に増加 © 2024 AIPHONE CO.,LTD. 11
Slide 12: 本日の内容
本日の内容 2024年３月期 01 決算ハイライト AIPHONE Vision 2025 02 第８次中期経営計画の更新 2025年３月期 03 業績の見通し
Slide 13: 長期経営戦略イメージ
長期経営戦略イメージ 高利益体質（ROE10％以上）の実現を目指す 2021 2023 2026 2032 ('22/３期) ('24/３期) ('27/３期) ('33/３期) 第7次 第8次 中期経営計画 中期経営計画 企業価値･ 高利益体質の実現 社会価値の向上 （ROE10％以上） 顧客価値創造 開発力の強化 プロセス改革 海外事業の拡大 事業基盤構築 顧客サービスの拡充 顧客価値向上･グローバル展開･競争力向上 新たな事業・収益機会の創出 人的投資の充実・資本効率の向上 SDGs・DXの推進 © 2024 AIPHONE CO.,LTD. 13
Slide 14: 第８次中期方針
第８次中期方針 顧客と社会の期待に応え、 発展し続ける企業体質をつくりあげる 直接的な顧客に加え、ESGやSDGsといった社会からの期待にも応えていきます。 また、本中計期間においては３年間での発展だけを目指すのではなく、 ５年後、10年後も発展し続けられる強靭な企業体質をつくりあげていきます。 © 2024 AIPHONE CO.,LTD. 14
Slide 15: 第８次中期戦略テーマ
第８次中期戦略テーマ © 2024 AIPHONE CO.,LTD. 15
Slide 16: 定量目標（当初）
定量目標（当初） 2026年３月期 （ 2023年５月９日発表） ① 営 業 利 益 48 億円 ② 営 業 利 益 率 8.3 ％ ③ 売 上 高 575 億円 ④ R O E 6.0 ％ C O 2 排 出 量 ⑤ 削 減 率 25％ *※2020年度の排出量を基準とした削減率 Scope1,2が対象 ＊2020年度の排出量を基準とした削減率 Scope1,2が対象 © 2024 AIPHONE CO.,LTD. 16
Slide 17: 直近の業績
直近の業績 売上高 営業利益 （億円） 国内 海外 （億円） 営業利益 営業利益率 613.3 10.7% 519.9 528.1 461.4 60 7.9% 8.6% 9.0% 179.2 7.1% 50 127.0 155.6 7.0% 111.8 40 5.0% 30 55.3 52.6 3.0% 392.9 434.0 349.6 372.4 20 36.2 37.5 1.0% 10 -1.0% 0 -3.0% 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 ('21/３期) ('22/３期) ('23/３期) ('24/
Slide 18: 定量目標（更新）
定量目標（更新） 2026年３月期 （ 2024年５月８日発表） 当初計画 修正計画 ① 営 業 利 益 48 億円 56 億円 連 結 売 上 高 ② 営 業 利 益 率 8.3 ％ 8.8 % ③ 連 結 売 上 高 575 億円 635 億円 ④ R O E 6.0 ％ 6.4 % C O 2 排 出 量 ⑤ 削 減 率 25 ％ 25 ％ ※2020年度の排出量を基準とした削減率 ※2020年度の排出量を基準とした削減率 Scope1,2が対象 Scope1,2が対象 © 2024 AIPHONE CO.,LTD. 18
Slide 19: キャッシュアロケーション
キャッシュアロケーション 原資 使途 考え方 • 本業による営業CF及び手元資金 を活用し、資本コストを意識し 成長投資 た中長期的な成長投資を実行し 営業CF 150億円以上 ます。 • 株主還元の基本方針とともに、 中期還元方針に則り、第８次中 維持投資 期経営計画期間において株主還 政策保有株式の売却 20億円 元を強化し、資本構成の適正化 株主還元 手元資金 を図ります。(初年度実績：約21億円) 55億円以上 © 2024 AIPHONE CO.,LTD. 19
Slide 20: 第８次中期還元方針
第８次中期還元方針 基本方針 長期的な視点に立った安定的な配当の継続に努めるとともに、原則として１株当たりの年間基本 配当金額50円を念頭に、連結配当性向35％を目途とした配当を行います。 中期方針 第８次中期経営計画期間の年間配当につきましては、上記の基本方針に則るとともに、株主の 皆様の日頃のご支援にお応えし、より一層の利益還元を図るため、2023年３月期の１株当たり 年間配当金額80円を下回らないことを念頭に配当を行うことといたします。また、さらなる資 本効率の向上に向け、３期累計で15億円程度を目途とした追加還元を実施してまいります。 © 2024 AIPHONE CO.,LTD. 2
Slide 21: 政策保有株式
政策保有株式 考え方 企業価値の向上及び持続的な発展のため中長期的な視点に立ち、協業関係又は取引関係等の 強化や地域社会との関係等を勘案し、政策保有を行うこととしておりますが、保有の有効性 が認められないと考える場合には、政策保有企業との十分な対話のもと、保有の縮減を検討 してまいります。 （2023年度縮減実績） 対象：上場銘柄 25銘柄 23 銘柄 （非上場銘柄含む保有数は37銘柄から34銘柄へ縮減） © 2024 AIPHONE CO.,LTD. 21
Slide 22: 環境負荷低減に向けた取り組み
環境負荷低減に向けた取り組み 中長期目標 CO2排出量削減目標（対象：Scope1,２） 2030年度 2050年度 0.0（t） 2020年度実績 5049.6（t） 2524.8（t） （2020年度比 50％削減） （2020年度比 100％削減） ※自社によるCO2排出実質ゼロ 実施・検討策 • 太陽光パネルの設置検討（対象：グループ生産子会社） • 再生エネルギーの利用 • 社用車のハイブリッドカー切替 など サステナビリティ基本方針 https://www.aiphone.co.jp/sustainability/concept/ © 2024 AIPHONE CO.,LTD. 2
Slide 23: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 計 画 インターホン事業による利益の最大化 主な目的 実施事項 収 益 性 の 向 上 集合リニューアルの促進、『Pabbit』の市場浸透 など 効 率 的 な 受 注 コンタクトセンターの新設 など 海 外 事 業 の 拡 大 シンガポールのハブ化、現地機能の充実化、開発力の強化 株主・投資家との • 決算説明会（本決算・中間決算） エンゲージメント強化 • 四半期ミーティング（適時対応） • 情報開示の充実化（英文適時開示、ホームページ 他） など 上記を含め、資本コストや株価を意識 した経営の実現に向けた対応について、 2024年内に開示
Slide 24: 本日の内容
本日の内容 2024年３月期 01 決算ハイライト AIPHONE Vision 2025 02 第８次中期経営計画の修正 2025年３月期 03 業績の見通し
Slide 25: 連結業績予想
連結業績予想 為替は小幅ながら円高基調での推移を予測 売上高 2024年３月期 2025年３月期 前期比 （億円） 実績 計画 増減率 • 国内 期初時点の見積及び受 注内定は新築・リニューアル 売上高 613.3 623.0 1.6% ともに例年の水準を上回る。 営業利益 52.6 45.0 • 海外 為替変動や中国の不動 ▲14.6% (売上高営業利益率) (8.6%) (7.2%) 産バブル崩壊、政治動向等に 起因する事業への影響につい 経常利益 61.3 50.0 ▲18.4% て、引き続き注視が必要。 親会社株主に帰属する 利 益 当期純利益 46.4 36.0 ▲22.5% • 国
Slide 26: 連結業績予想（推移）
連結業績予想（推移） 売上高 営業利益 （億円） （億円） 営業利益 営業利益率 8.8% 8.6% 60 7.1% 7.2% 8.0% 7.0% 50 6.0% 40 5.0% 4.0% 623.0 635.0 30 613.3 52.6 56.0 3.0% 528.1 45.0 20 37.5 2.0% 1.0% 10 0.0% 0 -1.0% 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 ('23/３期) ('24/３期) ('25/３期) ('26/３期) ('23/３期) ('24/３期) ('25/３期) ('26/
Slide 27: 新たな取り組み
新たな取り組み マンションでの受け取りを置き配でもっと便利に ＊ 「Pabbit」で Amazon Keyが利用可能！ ＊（対象機種）集合住宅用インターホンシステム「dearis」 ＊「Amazon Key」 とは、Amazonの委託先であるドライバーが、そのマンションにお届けする商品を持っている時に限り、 配送アプリからオートロックを安全に解錠し、お客様の指示に従って玄関前等に配達するサービス © 2024 AIPHONE CO.,LTD. 27
Slide 28: 株主還元（配当）
株主還元（配当） ＊ 配当利回り （円） 4.4% 4.3% 130 中期方針 140 3.9% 3.5% 4.0% 120 3.0% 基本方針である配当性向35％をベースに、 100 年間で１株当たり80円を下限に配当するこ 80 80 2.0% とを念頭に、さらに３期累計で15億円程度 80 （予定） 1.0% の追加還元を実行。 60 56 40 0.0% 期末 40 40 年間配当 -1.0% 40 50 50 130円 20 中間 35 -2.0% 25 0 -3.0% （予想） 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 ３月期 ３月期 ３月期 ３月期 ３月期 １株
Slide 29: https://www.aiphone.co.jp/ir/
本資料に掲載されております業績予想や将来予想は、現時点において入手可能な情報に基 づき弊社が判断して予想したものであり、実際の業績は今後様々な要因の変化により予想 とは異なる結果となる可能性があることをご承知おきください。 https://www.aiphone.co.jp/ir/