Em Systems Co., Ltd. · TSE:4820
Em Systems — Q2 FY2026 Earnings Presentation
47 slides from Em Systems's earnings presentation, Aug 10, 2026
Slide 1: 決算説明資料 2026年12月期 第2四半期
決算説明資料 2026年12月期 第2四半期 2026年8月10日 東証プライム 4820
Slide 2: Table of Contents
Table of Contents １．Topiｃｓ ２．業績の概要（FY2026.Q2） ３．セグメント別の状況（FY2026.Q2） 4．当社の取り組み ５．業績見通し(FY2026.12) 6．株主還元 7．Appendix. 2
Slide 3: Topics
a Thanks Transformation ER AMEESYRLS RATS GD Att EMDATLL 2ETX Topics
Slide 4: FY2026.Q2のトピックス
FY2026.Q2のトピックス 業績概況（中間期） 通期予想 厚生行政関連需要が一巡 現時点では据え置き、精査を継続 オンライン資格確認システムや電子処方箋の導入需要が一巡したこと 厚生行政関連需要の今後の推移に依然として不透明さがあることか や、将来の収益基盤拡大に向けた営業戦略の転換等を優先したこと ら、通期連結業績予想は現時点では据え置き、慎重に精査を継続。業 で、前年同期比では反動減が発生 績予想の変更や当社の成長シナリオに変更が必要な場合には速やか に公表を予定 一方で、５月以降に調剤セグメントにおいて全社横断専門活動体制の 構築（P.17参照）を進めたことで、厚生行政関連オプション
Slide 5: 厚生行政関連の中長期的な業績イメージ
厚生行政関連の中長期的な業績イメージ 2025年までに売上・利益への寄与は概ね一巡し、オーガニック成長戦略の再強化に注力 厚生行政関連を含んだ当社の業績イメージ 厚生行政関連は 不定期的な上乗せ要因 基本は オーガニックの 成長を志向 5
Slide 6: FY2026.Q2
oP MRELEWE ATL #TX Mtn OE FY2026.Q2
Slide 7: 業績ハイライト
業績ハイライト FY2026.Q2 連結業績 FY2026.Q2 トピックス 単位：百万円 売上高： 前年同期に厚生行政関連の需要が集中 し、その反動減が生じるも、5月以降の全 FY2026 社横断専門活動体制の構築等により需要 FY2025 FY2026 Q2 を挽回し、修正計画比ではプラスを確保 Q2 Q2 前年同期比 修正計画比 修正後計画 実績 実績 （5/14公表） 売上高 12,149 10,273 10,434 △14.1% 1.6% EBITDA・ 前年同期における需要集中の反動等で大 営業利益： 幅減益となるも、専門体制による需要獲 EBITDA 2,836 - 1,371
Slide 8: FY2026.Q2
a COD WASH EMIA7L A # TX | Transformation CIXUEAIOTR FY2026.Q2
Slide 9: セグメント別 売上高／営業利益 総括
セグメント別 売上高／営業利益 総括 調剤・医科の両セグメントは、厚生行政関連需要の一巡や戦略シフト等の影響で前年同期比で減収減益 介護/福祉セグメントは、先行して実施した価格体系の見直しや連結化が寄与し大幅増収・赤字幅縮小 調剤システム事業 医科システム事業 介護/福祉システム事業 初期売上は、厚生行政関連需要の一巡（オン 初期売上は、電子処方箋の需要一巡 「MAPs for NURSING CARE」 ライン資格確認：△368百万円、電子処方箋 （△125百 万 円）や、初 期システムの への移行に伴う保守売上の減少は見 ：△645百万円）に加え、新規他社獲得・付 新規獲得優先への戦略シフ
Slide 10: セグメント別 売上高／営業利益
セグメント別 売上高／営業利益 売上高 営業利益 単位：百万円 単位：百万円 FY2025 FY2026 FY2025 FY2026 増減額 増減率（％） 増減額 増減率（％） Q2 Q2 Q2 Q2 調剤システム 9,885 8,339 △1,546 △15.6% 調剤システム 2,124 1,276 △848 △39.9% 医科システム 1,497 1,225 △272 △18.2% 医科システム 80 △254 △334 - 介護/福祉 介護/福祉 262 411 148 56.6% △169 △130 38 - システム システム その他 571 538 △33 △5.8% その他 2
Slide 11: セグメント別の状況 - 調剤システム事業（初期売上）
セグメント別の状況 - 調剤システム事業（初期売上） 初期売上の増減 4,961 △602 △368 △645 △87 3,399 * 各項目の増減額は、収益認識基準適用前及び連結子会社の増減額考慮前の金額 11
Slide 12: セグメント別の状況 - 医科システム事業（初期売上）
セグメント別の状況 - 医科システム事業（初期売上） 初期売上の増減 965 △108 △39 △125 △47 636 * 各項目の増減額は、連結子会社の増減額考慮前の金額 12
Slide 13: KPIの状況
KPIの状況 調剤のARPUは、お客様数の減少の一方、薬歴生成AIオプションの契約拡大や高単価製品の好調が寄与し上昇（P.18参照） 医科のお客様数は、厚生行政関連の需要が一巡する中、他社リプレイスにより着実な増加基調を維持 調剤システム事業 医科システム事業 お客様数*1 ARPU*2 お客様数*1 単位：件 単位：円 単位：件 10%強の向上 60%の増加 ・ 経営機能（処方箋シェアリング・BIツール・POSレジなど）の販売を強化 ・ OEM供給や代理店開拓など販路の拡大 ・ 製品付加価値の向上や物価上昇などを踏まえ、製品価格の見直しを検討 ・ オンライン診療・予約・問診などの市場ニーズに
Slide 14: 当社の取り組み
oP MRELEWE ATL #TX Mtn SATO EUR
Slide 15: 市場環境と当社の取り組み
市場環境と当社の取り組み 市場環境 取り組み 2040年問題（生産年齢人口の減少と高齢者人口のピーク）に伴 調剤・医科・介護/福祉をオールインワンで行う当社の事業特徴を い、医療・介護需要増の中、人材確保・効率化が急務 生かした独自ソリューションの開発 医療・介護分野に特化した情報提供サイト（EM-AVALON）の コンテンツ強化、医療従事者向けのWebセミナー等の提供 医療・介護分野におけるサイバー攻撃増加と、立入検査等を通じ たセキュリティ対策の継続的な強化 人手不足・業務効率化等の課題解決に向け、処方箋シェアリン グ、処方箋リーダー、薬歴生成AIオプション等の機能を提供 社会の高齢化に伴
Slide 16: 外部環境の変化と当社の認識
外部環境の変化と当社の認識 ▶ 報酬改定・制度動向 診療報酬改定においては、薬局経営環境には向かい風。厚生行政関連の助成金等については、動向を精 査中であるものの、特需に依存しない自社製品・サービスの付加価値向上による収益構造への転換が急 務であると認識 ▶ 医療DX要件の厳格化 パブリッククラウド連携等、厚生行政が求めるシステム要求水準が高度化し、短期的には開発・サポートコ ストが増加傾向。これらを機に、高付加価値な次世代製品への移行を加速させ、中長期的なお客様数の増 加やARPU向上に繋げる構造改革に着手 ▶ マクロ環境の構造変化とインフレ進行 インフラ関連のコストの急騰とインフレによる諸
Slide 17: 企業価値向上の取り組み
企業価値向上の取り組み 収益性改善に向けた取り組み 将来に向けた取り組み ▶ 価格体系の総合的な最適化 ▶ グループ一体となった製品開発の推進 コスト高騰や各種システム要件の厳格化に鑑み、総合的な グループ各社での製品の共通化や市場ニーズへの対応 価格体系の見直しを推進 を想定し、高付加価値かつ原価率の低減を追求した製 提供価値に見合った適正な構造へシフト 品開発 ▶ 調剤営業体制を「特化型」へ刷新 ▶ M&Aによる事業領域と機能の拡張 当社の収益基盤である、調剤顧客の基盤拡大に向けた新 プレカル ： 製品化に向け開発を開始（2026年12月に 規他社獲得の活動を継続したまま、ARPUの向上や
Slide 18: AI活用による価値創出と業務変革（調剤）
AI活用による価値創出と業務変革（調剤） 「薬歴生成AIサポートオプション」の導入進展により、現場の事務負担軽減と対人業務へのシフトを実現 大手調剤チェーンをはじめとする顧客現場で「即座の定着」と「大幅な業務効率化」が確認されたことで導入が加速 付加価値の提供を通じて調剤ARPU（前年同期比3.6%上昇）を押し上げ、中期経営計画目標（10%強向上）に向け着実に進展 製品へのAI実装：薬剤師との協働 「薬歴生成AIサポートオプション」導入効果の実証結果 導入薬局におけるアンケートでは、高い導入効果を確認 1 音声分離・文字起こし * 導入薬局アンケートからの回答割合 患者と薬剤師の会話を高精度に
Slide 19: AI活用による価値創出と業務変革（医科）
AI活用による価値創出と業務変革（医科） 業務・入力支援（効率化の実現） 診療・経営支援（意思決定の高度化） 患者ヒストリーの自動要約 データに基づく診療行為の提案 過去のカルテや検査結果から、診察前に 自院・他院のデータを基に、最適な選択 患者の状態を素早く把握 肢やベンチマークを提示 書類作成・転記の自動化 診療情報提供書の作成に必要な情報 を、既存データから自動で抽出・作成 膨大な文献からの調査支援 論文やWebサイトから、必要な情報を 任意の条件で瞬時に抽出 音声入力によるカルテ整形 録音データをテキスト化し、適切なカル テ形式へと自動で整えます 「MAPs for CLINIC」へ2
Slide 20: FY2026.12
a CEnD HertStt EMDAFLA ##TX Thanks Transformation ER AMEESYRLS RATS Sein LL FY2026.12
Slide 21: FY2026 通期業績見通し（連結）
FY2026 通期業績見通し（連結） 単位：百万円 中間期においては、期中に調剤セグメントで FY2025.12 FY2026.12 全社横断の選抜メンバーによる専門活動体 実績 通期予想 制を構築したことで厚生行政関連オプション 売上高 23,658 22,762 等の導入設置獲得が進み、利益面では5/14 調剤システム 19,236 18,658 公表の修正予想を上回る 医科システム 2,879 2,403 介護/福祉システム 566 752 一方で、下期以降の厚生行政関連需要の推 移に関しては依然として不透明さが残る事業 その他 1,119 1,125 環境にあると認識。このため現時点で
Slide 22: Thanks
a Thanks BE TX | transtormation Cn HxtStt EMPAFLA
Slide 23: 株主還元の推移
株主還元の推移 通期業績を精査中のため、中間・期末配当ともに、5月14日の公表内容を据え置き 通期の業績動向を勘案し、通期実績に株主還元方針 （配当性向100%）を反映させる予定 株主還元方針の変更 決算期 （見込） （見込） 変更 *1 2016年4月1日付、2018年3月1日付及び2020年1月1日付で、普通株式1株につき2株の割合をもって株式分割を実施 上記では期首にそれぞれの株式分割が行われたものと仮定して表記 23 *2 FY2026.12（見込）の連結配当性向については、現在、通期業績予想を精査中のため省略
Slide 24: 自己株式の取得及び消却
自己株式の取得及び消却 自己株式取得を、資本効率向上と株主還元強化を実現する戦略的手段として実施 今後も、1株当たりの企業価値の継続的な向上のため自己株式取得を含めた株主還元を検討 発行済株式総数*1 取得期間 取得総額 に対する割合*2 2010年11月10日 ～ 5,700万円 1.14% 2011年02月09日 ～ 6,900万円 1.18% 2011年09月05日 ～ 7,900万円 1.26% 2011年11月11日 ～ 7,700万円 1.08% 2015年05月25日 ～ 9,900万円 0.49% 2018年06月18日 ～ 5億円 1.19% 自己株式の消却を実施 2019年
Slide 25: Appendix.
a Thanks Transformation ER AMEESYRLS RATS GD Att EMDATLL 2ETX Appendix.
Slide 26: FY2025〜FY2027の中期経営計画 - 1
FY2025〜FY2027の中期経営計画 - 1 売上高 営業利益 営業利益率 単位：百万円 単位：百万円 26
Slide 27: FY2025〜FY2027の中期経営計画 - 2
FY2025〜FY2027の中期経営計画 - 2 2024年12月期 2025年12月期 2026年12月期 2027年12月期 （百万円） 実績 実績 計画 計画 売上高 24,837 23,658 22,762 23,511 前年比成長率 22.0% △4.7% △3.8% 3.3% 調剤システム 20,699 19,236 18,658 19,074 医科システム 2,564 2,879 2,403 2,656 介護/福祉システム 570 566 752 833 その他 1,174 1,119 1,125 1,125 調整額 △171 △142 △178 △178 EBITDA 6,60
Slide 28: FY2025〜FY2027の中期経営計画 - 3
FY2025〜FY2027の中期経営計画 - 3 ROE*1 キャピタルアロケーション 中計期間終了時の FY2024.12 FY2025.12 目標 12.9% 13.0% １７% 株主還元方針 中計期間中の配当性向 100% 役員報酬制度の見直し 株主・投資家との一層の価値共有を進めるため、従来の譲渡 *2 制限付株式制度に加え、中期経営計画の達成をKPIとした 新たな業績条件付き株式報酬制度を導入 *1 ROE＝親会社株主に帰属する当期純利益÷（期末自己資本－期末配当金総額）にて算出 28 *2 当該年度にかかる未払法人税等及び配当金を除く
Slide 29: M＆A実績（トラックレコードと効果）
M＆A実績（トラックレコードと効果） 調剤市場のシェア拡大、新規市場参入への基盤となる顧客獲得等を目的に2013年以降、9社のM&Aを実施 調剤・医科・介護/福祉での顧客基盤拡大、製品ラインナップ・製品品質の向上を目的とし、今後も市場の変化を捉え、柔軟に 対応していく方針 2013年 ユニコン 調剤 2014年 お客様数：8,000* 電子薬歴や入力代行等のサービスを強化することでリテンション コスモシステムズ 及びARPUの向上に寄与 ジャニス 2019年 医科 エムウィンソフト ポップ・クリエイション お客様数：1,700* 2019年 販路の拡大等、基盤拡大に資するM&Aを実施 グッドサ
Slide 30: 貸借対照表サマリー
貸借対照表サマリー 単位：百万円 FY2026 FY2025.12 増減額 増減比（％） Q2 資産の部 27,506 26,776 △730 △2.7% 流動資産 12,948 11,792 △1,155 △8.9% 固定資産 14,558 14,983 425 2.9% 有形固定資産 1,376 1,374 △1 △0.1% 無形固定資産 4,021 4,218 197 4.9% 投資その他の資産 9,160 9,390 229 2.5% 負債の部 7,074 6,779 △294 △4.2% 流動負債 5,769 5,252 △517 △9.0% 固定負債 1,304 1,527 222
Slide 31: セグメント別 売上高内訳
セグメント別 売上高内訳 単位：百万円 FY2025 FY2026 増減額 増減率 Q2 実績 Q2 実績 （前年同期比） （前年同期比） 売上高 12,149 10,434 △1,715 △14.1% 調剤システム 9,885 8,339 △1,546 △15.6% 初期 4,961 3,399 △1,562 △31.5% 課金 3,580 3,676 96 2.7% サプライ 1,035 1,020 △15 △1.5% 保守 307 242 △65 △21.1% 医科システム 1,497 1,225 △272 △18.2% 初期 965 636 △328 △34.0% 課金 472 532
Slide 32: 四半期別売上推移（調剤システム事業）
四半期別売上推移（調剤システム事業） 単位：百万円 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q４ Q1 Q2 Q3 Ｑ4 Q1 Q2 初期売上 1,458 1,586 1,711 1,719 2,016 1,840 1,877 1,706 2,099 1,965 3,275 3,472 3,024 1,937 2,448 2,083 1,668 1,730 サプライ＆保守売上 621 664 640 704 617 654 769
Slide 33: 四半期別売上推移（医科システム事業）
四半期別売上推移（医科システム事業） 単位：百万円 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q４ Q1 Q2 Q3 Ｑ4 Q1 Q2 初期売上 274 267 285 307 521 473 453 282 327 336 393 535 576 389 476 332 308 327 サプライ＆保守売上 72 69 65 68 64 56 53 55 48 42 39 36 32 27 26 27 26 29 課金売上 191
Slide 34: 四半期別売上推移（介護/福祉システム事業）
四半期別売上推移（介護/福祉システム事業） 単位：百万円 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q４ Q1 Q2 Q3 Ｑ4 Q1 Q2 初期売上 13 7 7 12 12 8 10 6 11 26 47 16 20 23 19 51 15 80 サプライ＆保守売上 76 75 74 72 73 72 68 67 65 56 57 52 51 51 44 38 34 32 課金売上 46 48 51 52 55 57 59 60
Slide 35: セグメント別 ストック売上高推移
セグメント別 ストック売上高推移 単位：百万円 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 FY2022 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q４ Q1 Q2 Q3 Ｑ4 Q1 Q2 調剤ストック売上 1,689 1,764 1,762 1,835 1,766 2,057 2,394 2,499 2,469 2,479 2,444 2,492 2,466 2,457 2,389 2,429 2,406 2,533 医科ストック売上 263 266 263 271 270 263 26
Slide 36: ビジネススキームの変遷 - 業績推移
ビジネススキームの変遷 - 業績推移 フロー 一部ストック 完全ストック 単位：百万円 9か月決算 売上高 営業利益 ●EBITDA/売上 ◆営業利益率 36
Slide 37: 当社シェア及びシェア拡大に関する考え
当社シェア及びシェア拡大に関する考え 各市場ともに上位メーカーへの集約が進んでいるが、数千件の顧客を抱える中堅ベンダーも数多く存在 顧客数1万件以下のベンダーは、改定対応に伴うシステム開発が大きな負担 今後も積極的なM&Aと拡販努力で各市場でのシェア拡大を目指していく方針 調剤システム 医科システム 介護/福祉システム シェア シェア シェア 42.3％ 4.0％ 5.5％ 当社お客様 ： 23,260件(QoQ△256件) 当社お客様 ： 3,604件(QoQ+117件) 当社お客様 ： 16,094件(QoQ△213件) 対象母数 ： 55,000件 対象母数 ： 90,000件 対象母数
Slide 38: 当社お客様数の推移
当社お客様数の推移 調剤システム 医科システム 介護/福祉システム 単位：件 単位：件 単位：ライセンス 38
Slide 39: MAPｓシリーズ（共通情報システム基盤）
MAPｓシリーズ（共通情報システム基盤） 専門機能 医科アプリ 調剤アプリ (医科・調剤) （カルテ） （薬歴・本部機能） 介護/福祉 専門機能 アプリ (介護/福祉) 共通機能 問診・ヒアリング/薬袋/薬情/在庫 (医科・調剤) 共通マスタ/コンテンツ 共通マスタ （医薬品・処方チェック・食事レシピ） 窓口会計/レセプト請求 共通エンジン （医療保険・介護保険・地方単独医療費助成事業） 39
Slide 40: オンライン資格確認の仕組み
オンライン資格確認の仕組み 資格確認書 資格確認書を提示 40
Slide 41: 電子処方箋の仕組み
電子処方箋の仕組み 電子処方箋とは、電子的に処方箋の運用を行う仕組みであるほか、複数の医療機関や薬局で直近に処方・調剤された情報の 参照、それらを活用した重複投薬等チェックなどが可能 資格確認書 資格確認書 41
Slide 42: サステナビリティ（事業基盤の強化）
サステナビリティ（事業基盤の強化） 中期経営計画「事業基盤の強化」を可視化し、持続可能な企業成長を実現するため、2030年までの長期目標の見直しを実施 人材育成やガバナンス強化など事業成長に必要な課題を経営戦略に統合し、継続的に取り組む 重要課題 2030年までの主要KPI １．先進技術を活用した新規ソリューション・サービスの提供（件数） ２．医療情報連携（EHRサービス）の接続施設数：医療機関、保険薬局合わせて1,200施設 １．医療・介護の未来を拓くデジタルソリューション ３．他業種や新たなパートナーシップ・協業の促進（提携数）：10社 ４．医療分野の先進的な学術研究および行政のDX推進へ
Slide 43: 人的資本経営の更なる推進
人的資本経営の更なる推進 社員一人ひとりが輝き組織全体の活力が向上することで、企業の更なる成長と社会への貢献を目指す 従業員エンゲージメントの向上 組織の方向性や戦略推進に関する課題把握と解決スピードを 上げるため、定期的に従業員エンゲージメント調査を実施 B 結果に基づく各会社・組織・カンパニー単位での改善活動 B B 組織文化の活性化と強化 健康経営やウェルビーイングへの投資 外部からの評価 ● FTSE JPX Blossom Japan Index：初選定 ● FTSE JPX Blossom Japan Sector Relative Index：継続選定 ● 日経サステナブル総合調
Slide 44: 社会貢献活動
社会貢献活動 - 1 「国民の健康レベル向上に貢献する、世の中に無くてはならない企業」を目指し、スポーツ支援を通じて社会貢献活動に寄与 活動情報 ● テニスアカデミー「Ai Love All Tennis Academy」への支 援 スポンサー契約選手 ● プロテニスプレイヤーとの所属・スポンサー契約（パッチ契約） ● 医療従事者向けイベント「EMテニスクリニック」を開催 当社所属選手 尾﨑 里紗 選手 加治 遥 選手 自己最高WTAランキング 70位 自己最高WTAランキング 213位 元日本代表 全日本選手権 シングルス優勝 山中 太陽 選手 44
Slide 45: 社会貢献活動 - 研究支援活動
社会貢献活動 - 2 研究支援活動 ● 医療AI・デジタルツイン開発学講座への寄附 （講座長：東京大学特任准教授 河添悦昌氏） AIとICTを基軸とした新しい医療サービスの基盤開発を目的とした「東京大学 医療AI開発学講座」の活動趣旨に賛同し、2017年度から 同講座への寄付を開始 2023年度に同講座は「医療AI・デジタルツイン開発学講座」へと発展し、その研究開発支援のための寄附を継続 ● 次世代の電子カルテの基盤検討を支援 （代表者：東京大学教授 大江和彦氏） 次世代電子カルテの共通基盤の構築を目指して設立された「一般社団法人NeXEHRS」の活動に参加 ● PHR普及推進活動への参画 （
Slide 46: 社会貢献活動 - 支援活動
社会貢献活動 - 3 支援活動 ● 戦略的イノベーション創造プログラム（SIP）への参画 （内閣府） 内閣府の「総合科学技術・イノベーション会議」が司令塔を担うSIP第3期「統合型ヘルスケアシステムの構築」において、協力機関として 「クラウド型標準電子カルテ」のコア機能の仕様策定に参画 ● 医療DX推進への貢献 厚生労働省が主導する医療DXの基盤づくりに早期から参画し、オンライン資格確認および電子処方箋のモデル事業を通じて、 全国的な普及に貢献 この事業で培った知見を活かし、現在は電子カルテ情報共有サービスをはじめとする、さらなる医療情報連携の仕組みづくりに対応 寄付活動 ● EMオンラインS
Slide 47: 株式会社ＥＭシステムズ IR担当
本説明資料に記載されている内容は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に 基づいております。将来発生する事象等により内容に変更が生じた場合も、当社が更新や変更の義務を負うもの ではありません。 また、本資料に含まれる将来の見通しに関する部分は、多分に不確定な要素を含んでいるため、 実際の業績等は、様々な要因により、大きく異なる可能性があることをご了承ください。 株式会社ＥＭシステムズ IR担当 ご質問・お問合せ先：https://emsystems.co.jp/ir/mailform.html