Loadstar Capital Kk · TSE:3482
Loadstar Capital Kk — Q1 2023 Earnings Presentation
25 slides from Loadstar Capital Kk's earnings presentation, Apr 28, 2023
Slide 1: 2023年12月期 第1四半期 決算説明資料
2023年12月期 第1四半期 決算説明資料 ロードスターキャピタル株式会社 東証プライム：3482 2023/4/28 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED
Slide 2: 不動産とテクノロジーの融合が未来のマーケットを切り開く
不動産とテクノロジーの融合が 未来のマーケットを切り開く 1
Slide 3: 目次
目次 １．決算ハイライトとトピック P. 3 ２．決算概要 P. 6 ３．事業別実績 P. 11 ４．2023年12月期 業績予想とマーケットの見通し P. 21 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 2
Slide 4: １．決算ハイライトとトピック
１．決算ハイライトとトピック © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 3
Slide 5: 決算ハイライト FY2023 1Q業績
決算ハイライト FY2023 1Q業績 • 将来の経営基盤となる販売用不動産を大幅に積み上げることができた。 • 前年同期は利益率の高い物件売却があったため、当第1四半期は増収減益となったが、 通期業績の見通しに大きな変化はない。 前年同期比 計画進捗率 売上高 41億円 ＋14.9％ 14.3％ 営業利益 10億円 △15.3％ 13.3％ 税前利益 7億円 △35.6％ 10.8％ 当期純利益 5億円 △37.7％ 10.6％ 前期末比 販売用不動産 568億円 ＋20.4％ © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 4
Slide 6: 2023年12月期 1Qトピック
2023年12月期 1Qトピック ・港区赤坂にホテルを新規取得 赤坂パロスビル 2023年1月に当社3件目となるホテル「赤坂パロスビ ル」を取得。東京都のホテル需要は既にコロナ前の水準を 超える水準となっており、昨年取得した半蔵門のホテルに 続き、インバウンド需要の取り込みを狙う。 ・経営基盤となる物件の積み上げ 上記ホテルの他、都心5区のオフィスビルを3物件取得。 将来の経営基盤となる販売用不動産を568億円（前期末比 +20%）まで積み上げた。 プライム高輪ゲートウェイ ・AM事業のAUMが1,000億円を突破。 港区三田の好立地に、大型オフィスビル案件を受託し、 AUM（受託資産残高）
Slide 7: ２．決算概要
２．決算概要 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 6
Slide 8: 連結売上高
連結売上高 • 連結売上高は前年同期比+15％の41億円となった。 • オフィス賃貸マーケットに大きな変化はなかったが、ホテル需要は急激な盛り上がりを見 せている。 • 大型オフィス案件を受託し、AM事業のAUMは1,000億円を突破した。 連結売上高 （百万円） 1Q 2Q 23,637 3Q 4Q 17,920 16,979 15,116 対計画進捗率 前年同期比 8,794 9,670 +15% 14.3% 3,648 4,193 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023Q1 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 7
Slide 9: 連結税前利益とコストコントロール
連結税前利益とコストコントロール • 連結税前利益は前年同期比△36%の7億円となった。 • 販売用不動産の取得が前倒しになっており、融資手数料などのコストの負担が大きくなっ ている。 連結税前利益（百万円） コスト構造 7,064 12.8% 28.1% 29.9% 90.0% 23.1% 19.9% 19.9% 18.9% 1Q 3.9% 1.9% 2Q 3.9% 80.0% 4.5% 6.3% 3Q 6.1% 5,031 6.0% 2.4% 3.9% 4Q 2.7% 2.0% 3.9% その他 4.6% 5.2% 4.7% 4.2% 3.8% 支払利息等 70.0% 3,914 1.9%
Slide 10: 連結損益計算書
連結損益計算書 2023年12月期 1Q実績 2023年12月期（計画） 対売上高 対計画 対売上高 実績 前年同期比 金額 前年比 (単位:百万円) 比率 進捗率 比率 売上高 4,193 100.0% 114.9% 14.3% 29,342 100.0% 124.1% 売上総利益 1,525 36.4% 89.4% 15.1% 10,129 34.5% 108.2% 販管費 446 10.7% 103.4% 22.2% 2,015 6.9% 111.0% 営業利益 1,078 25.7% 84.7% 13.3% 8,114 27.7% 107.5% 税前利益 790 18.9% 64.4%
Slide 11: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 • 経営基盤となる販売用不動産を大幅に積み上げ、過去最大となる568億円となった。 • 総資産も同様に、過去最大となる727億円となった。 2023年12月期1Q (単位:百万円) 金額 構成比 前期末比 • クラウドファンディング事業に 流動資産 72,284 99.4% 110.9% おいて外部に貸し出しているも の。 現金及び預金 7,600 10.5% 80.8% • 評価額が高い物件を保有してお り、含み益は相当額積み上がっ 営業貸付金 7,559 10.4% 89.8% ている。 • 開発案件はなく都内の中古ビル 販売用不動産 56,801 78.1% 120.4%
Slide 12: ３．事業別実績
３．事業別実績 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 11
Slide 13: 不動産投資領域
不動産投資領域 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 12
Slide 14: コーポレートファンディング事業（不動産投資）
コーポレートファンディング事業（不動産投資） • 1Qは3物件の売却により、売上高は前年同期比+20%の33億円となった。 • 港区赤坂に新たにホテルを取得したほか、都心5区にオフィスビル3件を購入するなど、 仕入れを先行させている。 • 2Qに向けては取得・売却いずれにおいても契約済案件があり、商談中の案件も複数 ある。 コーポレートファンディング（不動産投資）事業売上高（百万円） 1Q 2Q 3Q 20,600 売上高に占める割合 4Q 14,571 14,806 12,919 前年同期比 売上高合計 7,762 8,214 4,193 +20% 百万円 3,365 2,800 不動産投資
Slide 15: コーポレートファンディング事業（不動産賃貸）
コーポレートファンディング事業（不動産賃貸） • 昨年7月に取得した「ネストホテル東京半蔵門」の売上が大幅に伸び、賃貸売上に大 きく貢献。本年１月に取得した赤坂のホテルの稼働は2023年4Qを見込んでいる。 • リーシングも比較的順調に進み、満室稼働物件の取得もできたため、2023年12月期 の不動産賃貸事業は順調に推移する見込み。 コーポレートファンディング（不動産賃貸）事業売上高（百万円） 1Q 2Q 2,390 3Q 4Q 2,159 売上高に占める割合 1,993 不動産賃貸利益率 不動産賃貸, 13.6% 1,408 45.3% 1,234 51.7% 59.3% 38.9% 47.
Slide 16: コーポレートファンディング事業（実績推移）
コーポレートファンディング事業（実績推移） • 1Qでは規模の大きい4物件を仕入れ、順調に自己保有資産残高を積み上げている。 • 物件売却に伴う利益率は引き続き高水準であり、マーケットの底堅さが確認されてい る。 トラック 売却価格/仕入価格 販売用不動産の帳簿価額、物件数推移 レコード (諸経費・減価償却費除く) 2019 136% 2020 147% 帳簿価額(百万円) 28 2021 149% 評価額 物件数 2022 161% 25 24 25 23 2023 153% 物件数 保有 売却累計 16 17 56,801 都心五区 20 32 47,186 その他区 3 22 42,02
Slide 17: アセットマネジメント事業
アセットマネジメント事業 • 港区三田に大型オフィスビル案件を受託し、AUM （受託資産残高） 1,000億円を突破。 • 売上高はアップフロント報酬が限定的であったため、前年同期比△36%の124百万円 となった。 • 決済が1－2年後の開発案件も受託したほか、その他案件も交渉が進んでいる。 アセットマネジメント事業売上高とAUM 1Q 2Q 1,000（億円） 3Q 売上高に占める割合 4Q アセットマネジメント, 3.0% AUM(億円) 800 457 前年同期比 232 売上高合計 △36% 4,193 153 290 百万円 194 124（百万円） 109 60 109 2017
Slide 18: Fintech領域
Fintech領域 © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 17
Slide 19: クラウドファンディング事業
クラウドファンディング事業 • 昨年下半期に引き続き、クラウドファンディング事業は順調に推移し、売上高は前年 同期比+55％の130百万円となった。 • 営業貸付金は、22億円の新規貸付があった一方、30億円の償還があったことから前 期末比△10%の75億円となった。 クラウドファンディング事業売上高（百万円） 1Q 2Q 465 売上高に占める割合 3Q クラウドファンディング, 3.1% 407 4Q 378 343 220 前年同期比 売上高合計 4,193 +55% 130 百万円 65 83 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023Q1 © Loadsta
Slide 20: クラウドファンディング事業（KPI）
クラウドファンディング事業（KPI） • 投資家会員数は順調に伸びており、株主優待をきっかけとした株主×投資家会員も増 えてきている。 • 投資家会員に過度なリスクを負担させないことを優先し、マーケットを見定めながら 事業拡大を図っていく。 投資家会員数と投資金額 投資家会員数 27,762人 1Q 27,633 22億円 2Q 25,779 27,762（人） 投資金額 3Q 22,895 24,047 4Q 投資家会員数 76 75 16,812 73 48 44 7,635 26 22（億円） 11 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023Q1 © Loads
Slide 21: 株主還元
株主還元 基本方針 • 業績拡大により企業価値・株主利益の向上に努める。 配当方針 • 配当性向17％を目安に安定的かつ継続的な利益還元を実施。 剰余金 成長投資 配当 自社株買い （内部留保） 2023年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 （予定） 1株当たり配当金 5.5円 9.5円 14.5円 24.5円 32.0円 50.0円 52.5円 配当性向 15% 15% 15% 15% 15% 17% 17% 株主優待 • 当社株式を1,000株以上かつ半年以上継続保有された株主を対象に 『OwnersBook』の「株主優待用投資枠」を提供。 © Loa
Slide 22: ４. 2023年12月期 業績予想と不動産マーケットの見通し
４. 2023年12月期 業績予想と 不動産マーケットの見通し © Loadstar Capital ALL RIGHTS RESERVED 21
Slide 23: 2023年12月期 業績予想
2023年12月期 業績予想 • 1Qの対計画進捗率はやや低いものの、2Q以降複数物件で売却交渉が進んでおり、通期 計画値に大きな変化はない。 • 創業以来11期連続の増収増益を目指し、さらにその先の中期経営計画達成（2024年12 月期）に向けて、戦略的に事業を展開する。 2023年12月期 1Q実績 2023年12月期（計画） 対売上高 対売上高 実績 前年同期比 計画進捗率 金額 前年比 (単位:百万円) 比率 比率 売上高 4,193 100.0% 114.9% 14.3% 29,342 100.0% 124.1% 売上総利益 1,525 36.4% 89.4% 15.1% 10,12
Slide 24: 不動産マーケットの見通し
不動産マーケットの見通し 全 オフィス賃貸市場では空室率上昇／賃料水準の低下も落ち着いており、売買市 般 場では国内やアジアの投資家は東京の不動産への投資意欲が強い。金利上昇等の 的 影響から様子見の姿勢を示していた海外投資家も、足元の状況をチャンスと捉え な て物件の取得に動き出しているところも出てきている。 見 結論として、ポストコロナの経済の活性化やインバウンド需要の回復を鑑み、 通 し 2023年のマーケットは比較的安定して推移すると考えている。 当社の有利子負債の大部分は変動金利により調達している。現時点において短 期金利の利上げ観測は高くないが、政府／日銀の金融政策変更の影響が短期
Slide 25: 本書の取扱いについて
本書の取扱いについて 当社の事前同意なく本書の一部、又は全部を複写、複製し、又は交付することはお控えください。 本書には、当社に関連する見通し、将来に関する計画、経営目標などが記載されています。これらの将来の見通しに関する記 述は、将来の事象や動向に関する現時点での仮定に基づくものであり、当該仮定が必ずしも正確であるという保証はありませ ん。様々な要因により、実際の業績が本書の記載と著しく異なる可能性があります。 別段の記載がない限り、本書に記載されている財務データは日本において一般に認められている会計原則に従って表示されて います。 当社は、将来の事象などの発生にかかわらず、既に行っておりま
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