Melisron Limited · TASE:MLSR

Melisron — Q1 2026 Earnings Presentation

41 slides from Melisron's earnings presentation, May 2026

1. Slide 1: מצגת שוק ההון לרבעון הראשון של שנת 2026

   ‫מצגת שוק ההון‬ ‫לרבעון הראשון של שנת ‪2026‬‬

2. Slide 2: הבהרות

   ‫מבוא‬ ‫הבהרות‬ ‫מידע צופה פני עתיד כאמור‪ ,‬מבוסס על הערכתה‬ ‫מצגת זו הוכנה על ידי מליסרון בע"מ ("החברה")‪ .‬המצגת מיועדת‬ ‫הסובייקטיבית של החברה אשר נעשתה בתום לב‪ ,‬על פי ניסיון‬ ‫למסירת מידע כללי אודות פעילות החברה למשקיעים בלבד והיא‬ ‫העבר והידע המקצועי שצברה החברה‪ ,‬על בסיס עובדות‬ ‫אינה מהוו

3. Slide 3: מבוא - מליסרון במבט על

   ‫מבוא‬ ‫‪1,067,000‬‬ ‫‪49%‬‬ ‫‪1992‬‬ ‫כ‪35 -‬‬ ‫בשליטת‬ ‫מונפקת לראשונה בבורסה‬ ‫מ"ר‬ ‫מוחזקים ע"י‬ ‫ליאורה עופר‬ ‫(באמצעות עופר‬ ‫לניירות ערך‬ ‫כלולה במדדי הבורסה המובילים תל‪-‬אביב ‪,35‬‬ ‫‪20.5‬‬ ‫כ‪-‬‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫מיליארד ש"ח‬ ‫שטח מנוהל‬ ‫הציבור‬ ‫השקעות בע"מ)‬ ‫תל‪-‬אביב ‪ 125‬ותל אביב נדל

4. Slide 4: פורטפוליו

   ‫מבוא‬ ‫פורטפוליו‬ ‫מגורים‬ ‫משרדים‬ ‫קניונים‬ ‫‪ 13,000‬צבר יחידות דיור כולל‬ ‫‪ 6‬פארקי הייטק ומשרדים‬ ‫‪ 18‬קניונים‬ ‫‪ 5,500‬יחידות דיור בשלבי תכנון ובנייה‬ ‫‪ 484,000‬מ"ר שטח מנוהל‬ ‫‪ 542,000‬מ"ר שטח מנוהל‬ ‫‪ 17.4‬מיליארד ש"ח הכנסות צפויות מייזום (‪)100%‬‬ ‫‪ 9.8‬מיליארד ש"ח שווי נכסים מנוהלי

5. Slide 5: מפת נכסים

   ‫מבוא‬ ‫מפת נכסים‬ ‫קניונים עירוניים ושכונתיים (‪ 10%‬מה‪(NOI-‬‬ ‫קניונים אזוריים (‪ 49%‬מה‪)NOI-‬‬ ‫עופר מרום סנטר | עופר קניותר | עופר אדומים | עופר סירקין |‬ ‫עופר רמת אביב | עופר הקריון | עופר גרנד‬ ‫עופר הראל | עופר נהריה | עופר השרון נתניה | עופר לב חדרה‬ ‫חיפה | עופר הקניון הגדול פ״ת | עופר‬

6. Slide 6: פילוח תמהיל נכסי החברה המניבים

   ‫מבוא‬ ‫פילוח תמהיל נכסי החברה המניבים‬ ‫על פי מאפייני סיכון ותשואה‬ ‫‪NOI‬‬ ‫שטח‬ ‫אחוז‬ ‫שיעור היוון‬ ‫לתקופת‬ ‫שווי מיוחס לזכויות‬ ‫(חלק‬ ‫מה‪NOI-‬‬ ‫משוקלל‬ ‫הדוח‬ ‫והקמה‬ ‫שווי מיוחס למניב‬ ‫שיעור תפוסה‬ ‫החברה)‬ ‫(‪)%‬‬ ‫(‪)%‬‬ ‫(מיליוני ש"ח)‬ ‫(מיליוני ש"ח)‬ ‫(מיליוני ש"ח)‬ ‫(‪)%‬‬ ‫(אלפי מ"ר

7. Slide 7: קניונים

   ‫מליסרון‬ ‫קניונים‬

8. Slide 8: תמהיל הקניונים

   ‫קניונים‬ ‫תמהיל הקניונים‬ ‫חלוקה לתמהיל לפי הכנסות על‪-‬פי תמהיל מוצרים בקניונים‬ ‫טיפוח‪,‬‬ ‫בריאות ויופי‬ ‫‪8%‬‬ ‫קמעונאות כללית‪ ,‬נותני‬ ‫שירות‪ ,‬פנאי ומתנות‬ ‫‪13%‬‬ ‫סופרמרקטים‬ ‫‪5%‬‬ ‫שעונים ותכשיטים‬ ‫‪4%‬‬ ‫מזון מהיר‬ ‫והסעדה‬ ‫‪10%‬‬ ‫בתי כולבו‬ ‫‪3%‬‬ ‫בתי קולנוע‬ ‫‪1%‬‬ ‫עיצוב הבית‪ ,

9. Slide 9: ניתוח פדיונות הקמעונאים

   ‫קניונים‬ ‫(במיליארדי ש"ח)‬ ‫ניתוח פדיונות הקמעונאים‬ ‫השפעת המלחמה‬ ‫קיטון של ‪5%‬‬ ‫גידול של ‪19%‬‬ ‫ינואר ‪ -‬אפריל ‪2025‬‬ ‫ינואר ‪ -‬אפריל ‪2026‬‬ ‫שנת ‪ - 2026‬לאחר פסח ועד בתקופה המקבילה בשנת‬ ‫‪2025‬‬ ‫היום‬ ‫הפדיונות בקניוני החברה בחודשים ינואר עד אפריל ירדו בשיעור של כ‪ 5%-‬לעומת התקופה המ

10. Slide 10: חוזים חדשים

    ‫קניונים‬ ‫חוזים חדשים‬ ‫חוזים חדשים‪ ,‬מימושי אופציות וחידושי חוזים‬ ‫‪25%‬‬ ‫במהלך הרבעון הראשון של שנת ‪( 2026‬מסחר ומשרדים)‬ ‫משרדים‬ ‫מסחר‬ ‫‪10%‬‬ ‫חוזים חדשים‬ ‫מימושי אופציות‬ ‫חוזים חדשים‬ ‫מימושי אופציות‬ ‫(חילופי שוכרים)‬ ‫וחידושי חוזים‬ ‫(חילופי שוכרים)‬ ‫וחידושי חוזים‬ ‫‪4‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪22‬

11. Slide 11: פרויקטים בהקמה - קניונים

    ‫קניונים‬ ‫פרויקט בהקמה‬ ‫פרויקט בהקמה‬ ‫הרחבת עופר נוף הגליל (חלק החברה ‪)90.9%‬‬ ‫עופר יבנה (חלק החברה ‪)70%‬‬ ‫שטח להשכרה ‪ 21,000‬מ"ר‬ ‫שטח להשכרה ‪ 24,300‬מ"ר‬ ‫שימושים לקרקע מסחר‬ ‫שימושים לקרקע מסחר ומשרדים‬ ‫עד כה הושקעו ‪ 165‬מיליון ש"ח (‪)100%‬‬ ‫(מסחר ‪ 17,000‬מ"ר‪ ,‬משרדים ‪ 7,300‬מ"ר)‬

12. Slide 12: משרדים

    ‫מליסרון‬ ‫משרדים‬

13. Slide 13: משרדים - חברות בינלאומיות ומקומיות מובילות

    ‫משרדים‬ ‫חברות בינלאומיות ומקומיות מובילות‬ ‫מ"ר מנוהלים‬ ‫‪484,000‬‬ ‫כ‪ 370-‬שוכרים מתוכם חברות מובילות הנסחרות‬ ‫בבורסות בארץ ובעולם‪.‬‬ ‫חניות‬ ‫‪8,000‬‬ ‫‪ 3.9‬שנים‬ ‫שוכרים עיקריים‬ ‫מח"מ שכירויות‬ ‫שיעור תפוסה‬ ‫‪96.3%‬‬ ‫‪ 108‬מיליון ש"ח ‪( NOI‬קצב של ‪ 432‬מיליון ש"ח)‬ ‫‪ 6.74%‬שיעור היוון

14. Slide 14: פרויקטים בתכנון ובהקמה

    ‫משרדים‬ ‫פרויקטים בתכנון ובהקמה‬ ‫‪ 124,330‬מ"ר‬ ‫היקף פרויקטים בייזום (חלק החברה)‬ ‫בין השאר‪ ,Landmark B :‬לינקולן‪ ,‬עופר יקנעם ועופר כרמל‬ ‫‪ 174‬מיליון ש"ח‬ ‫‪ NOI‬צפוי מפרויקטים בהקמה (חלק החברה)‬ ‫‪ 952‬מיליון ש"ח‬ ‫שווי נכסים בהקמה (חלק החברה)‬ ‫הדמיה‬ ‫‪14‬‬

15. Slide 15: מגורים

    ‫מליסרון‬ ‫מגורים‬ ‫הדמיה‬

16. Slide 16: כרטיס ביקור - אביב מליסרון

    ‫מגורים‬ ‫כרטיס ביקור ‪ -‬אביב מליסרון‬ ‫הון עצמי המיוחס לבעלים‬ ‫מאזן‬ ‫‪ 575‬מיליון ש"ח‬ ‫‪ 3.5‬מיליארד ש"ח סך נכסים‬ ‫רישיון קבלן‬ ‫מינוף‬ ‫בעלת רישיון ג' ‪5‬‬ ‫‪ 79%‬יחס חוב‪ ,‬נטו ל‪CAP-‬‬ ‫‪ 5‬כוכבי בטיחות‬ ‫כ‪ 5,500-‬יח"ד לבנייה (‪)100%‬‬ ‫‪ 27‬פרויקטים בביצוע‬ ‫ברמת וודאות גבוהה‬ ‫ובתכנון מת

17. Slide 17: אביב מליסרון במספרים - יחידות דיור

    ‫מגורים‬ ‫‪13,000‬‬ ‫אביב מליסרון במספרים | יחידות דיור‬ ‫צבר יחידות דיור‬ ‫צפי יחידות דיור למכירה‬ ‫צפי יחידות דיור לבנייה‬ ‫(חלק אביב מליסרון)‬ ‫‪100%‬‬ ‫צפי מספר יחידות דיור בבנייה פעילה‬ ‫‪4,017‬‬ ‫‪1,299‬‬ ‫‪1,205‬‬ ‫‪3,209‬‬ ‫‪2,379‬‬ ‫‪3,425‬‬ ‫‪5,491‬‬ ‫‪551‬‬ ‫‪1,935‬‬ ‫‪285‬‬ ‫‪3,641‬‬ ‫עד

18. Slide 18: צפי הכנסות ורווח תפעולי

    ‫מגורים‬ ‫אביב מליסרון במספרים‬ ‫צפי הכנסות ורווח תפעולי‬ ‫רווח תפעולי צפוי‬ ‫הכנסות צפויות מייזום‬ ‫(‪ 100%‬מ׳ ש״ח)‬ ‫(‪ 100%‬מ׳ ש״ח)‬ ‫ממוצע רווח תפעולי‬ ‫לעלות צפוי‬ ‫‪19%‬‬ ‫‪1,090‬‬ ‫‪6,481‬‬ ‫‪2,743‬‬ ‫‪*17,380‬‬ ‫בנוסף מקדמת אביב מליסרון מספר רב של פרויקטים‬ ‫‪1,402‬‬ ‫‪9,303‬‬ ‫בהיקף של כ–‪

19. Slide 19: מכירת דירות ברבעון הראשון 2026

    ‫מגורים‬ ‫מכירת דירות ברבעון הראשון של שנת ‪2026‬‬ ‫סה"כ מכירות‬ ‫סך דירות‬ ‫מספר דירות‬ ‫בתקופה‬ ‫יתרת דירות‬ ‫שנמכרו בפרויקט‬ ‫שנמכרו‬ ‫שם פרויקט‬ ‫(כולל מע"מ)‪,‬‬ ‫במלאי‬ ‫(כולל תקופות‬ ‫בתקופה‬ ‫(מיליוני ש"ח)‬ ‫קודמות)‬ ‫‪12‬‬ ‫‪137‬‬ ‫‪77‬‬ ‫‪2‬‬ ‫אביב בהסתדרות ג'‬ ‫‪14‬‬ ‫‪66‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪2‬‬ ‫א

20. Slide 20: פרויקטים בביצוע ופרויקטים שביצועם יתחיל בשנה הקרובה

    ‫מגורים‬ ‫פרויקטים בביצוע ופרויקטים שביצועם יתחיל בשנה הקרובה‬ ‫בביצוע‬ ‫בביצוע‬ ‫בביצוע‬ ‫הסתיים‬ ‫בביצוע‬ ‫הסתדרות ג' גבעתיים‬ ‫רדינג תל‪-‬אביב‬ ‫המקור רמת‪-‬גן‬ ‫חפץ חיים תל‪-‬אביב‬ ‫פודים רמת‪-‬גן‬ ‫‪ 332‬יחידות דיור‬ ‫‪ 84‬יחידות דיור‬ ‫‪ 72‬יחידות דיור‬ ‫‪ 63‬יחידות דיור‬ ‫‪ 111‬יחידות דיור‬ ‫

21. Slide 21: צבר הכנסות עתידי

    ‫מגורים‬ ‫צבר הכנסות עתידי‬ ‫צבר הכנסות עתידי הינו מדד ביצוע כלכלי )‪ (Non-GAAP‬המשקף את יתרת ההכנסות‬ ‫העתידיות הצפויות מכלל החוזים המחייבים למכירת דירות שנחתמו עד לתום תקופת‬ ‫הדיווח‪ ,‬לאחר ניכוי ההכנסות שכבר הוכרו בגינם בהתאם לתקן חשבונאי ‪IFRS-15‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪3.2026‬‬ ‫מיליוני ש"ח ‪ -‬

22. Slide 22: סקירת תוצאות פיננסיות

    ‫סקירת‬ ‫תוצאות‬ ‫פיננסיות‬ ‫הדמיה‬

23. Slide 23: סקירת התוצאות הפיננסיות של הרבעון הראשון 2026

    ‫פיננסים‬ ‫סקירת התוצאות הפיננסיות‬ ‫של הרבעון הראשון של שנת ‪2026‬‬ ‫‪ 265‬מיליון ש"ח‬ ‫רווח נקי‬ ‫גידול של ‪ 28‬מיליון ש"ח לעומת התקופה המקבילה אשתקד‬ ‫(חלק הבעלים)‬ ‫‪ 402‬מיליון ש"ח‬ ‫‪NOI‬‬ ‫ליאורה עופר ‪,‬‬ ‫גידול של ‪ 2%‬לעומת התקופה המקבילה אשתקד‬ ‫(חלק הבעלים)‬ ‫יו"ר הדירקטוריון‬ ‫להערכת הח

24. Slide 24: סקירת התוצאות הפיננסיות של הרבעון הראשון 2026

    ‫פיננסים‬ ‫סקירת התוצאות הפיננסיות‬ ‫של הרבעון הראשון של שנת ‪2026‬‬ ‫‪ 258‬מיליון ש"ח‬ ‫תזרים מפעילות שוטפת‬ ‫גידול של ‪ 15‬מיליון ש"ח לעומת התקופה המקבילה אשתקד‬ ‫(ללא פעילות המגורים)‬ ‫‪ 99%‬בקניונים‬ ‫שיעורי תפוסה‬ ‫אופיר שריד‪,‬‬ ‫‪ 96%‬במשרדים‬ ‫מנכ"ל‬ ‫‪ 27.8‬מיליארד ש"ח‬ ‫סך נדל"ן להשקעה‬ ‫ג

25. Slide 25: FFO

    ‫פיננסים‬ ‫‪FFO‬‬ ‫‪3%‬‬ ‫לרבעון הראשון‬ ‫של שנת ‪2025‬‬ ‫לרבעון הראשון‬ ‫של שנת ‪2026‬‬ ‫(מיליוני ש"ח)‬ ‫גידול ב‪ *FFO-‬ביחס לרבעון הראשון לשנת ‪2025‬‬ ‫בנטרול השפעת "שאגת הארי"‬ ‫‪396‬‬ ‫‪402‬‬ ‫‪ NOI‬חלק הבעלים‬ ‫(‪)18‬‬ ‫(‪)18‬‬ ‫עלויות הנהלה וכלליות (מנוטרל פחת ותשלום מבוסס מניות)‬ ‫(‪)3‬‬ ‫(‪)

26. Slide 26: שווי נדל"ן להשקעה

    ‫פיננסים‬ ‫‪27,527 27,697‬‬ ‫שווי נדל"ן להשקעה | חלק הבעלים‪ ,‬מיליוני ש״ח‬ ‫‪25,561‬‬ ‫‪23,960‬‬ ‫‪22,233‬‬ ‫‪20,303‬‬ ‫ברבעון הראשון של שנת ‪2026‬‬ ‫‪18,985 18,504‬‬ ‫רשמה החברה גידול בשווי נכסיה המסחריים‬ ‫‪17,127‬‬ ‫בסך כ‪ 170-‬מיליון ש"ח‬ ‫הגידול נובע בעיקר מהשקעות בנכסים ובנכסים בהקמה בסך של ‪

27. Slide 27: יתרת החוב נטו

    ‫פיננסים‬ ‫יתרת החוב נטו | חלק הבעלים (ללא אביב מליסרון)‪ ,‬מיליוני ש״ח‬ ‫‪11,651‬‬ ‫‪258‬‬ ‫‪179‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪11,584‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪31.12.2025‬‬ ‫תזרים שוטף‬ ‫הפרשי‬ ‫תזרים‬ ‫הלוואה‬ ‫תנועות‬ ‫‪31.03.2026‬‬ ‫נדל"ן מניב‬ ‫הצמדה‬ ‫לפעילות השקעה‬ ‫לצורך מימון‬ ‫שלא במזומן‬ ‫קרקעות באביב‬ ‫מליסרון‬ ‫‪27

28. Slide 28: ניצול יעיל של עלויות החוב

    ‫פיננסים‬ ‫ניצול יעיל של עלויות החוב‬ ‫‪ 3.25‬שנים‬ ‫‪4.7%‬‬ ‫מח''מ חוב החברה‬ ‫שיעור המינוף על נכסי החברה (‪ )LTV‬ועלות החוב‬ ‫‪3.7%‬‬ ‫הצמוד הכוללת על פני השנים ‪2011-3.2026‬‬ ‫‪3.3%‬‬ ‫‪ 1,007‬מיליון ש״ח‬ ‫‪2.9%‬‬ ‫‪2.38%‬‬ ‫‪2.48%‬‬ ‫‪*2.47%‬‬ ‫החוב הנפרע עד סוף שנת ‪2026‬‬ ‫‪2.35%‬‬ ‫‪2.23%‬‬ ‫

29. Slide 29: פריסת פירעונות החוב

    ‫פיננסים‬ ‫(ללא אביב מליסרון)‬ ‫פריסת פירעונות החוב על פני שנים והריבית האפקטיבית על פירעונות החוב‬ ‫במהלך השנה הקרובה (עד ליום ‪ 31‬במרץ‪ )2027 ,‬על החברה לפרוע קרן חוב‬ ‫‪2,629‬‬ ‫בסך של כ‪ 2-‬מיליארד ש"ח‬ ‫‪2,571‬‬ ‫ליום ‪ 31‬במרץ ‪ ,2026‬לחברה יתרת מזומן ותיק נכסים פיננסיים הניתן‬ ‫למימוש מיידי‬

30. Slide 30: ריבית ריאלית נטו על החוב הפיננסי

    ‫פיננסים‬ ‫ריבית ריאלית‪,‬‬ ‫נטו על החוב הפיננסי במהלך השנים‬ ‫(חלק הבעלים) במיליוני ש"ח‬ ‫‪461‬‬ ‫קיטון של‬ ‫‪413‬‬ ‫‪335‬‬ ‫‪320‬‬ ‫‪65%‬‬ ‫‪371‬‬ ‫‪288‬‬ ‫‪311‬‬ ‫‪262‬‬ ‫‪237‬‬ ‫‪197‬‬ ‫‪185‬‬ ‫‪184‬‬ ‫‪178‬‬ ‫‪172‬‬ ‫‪162‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬

31. Slide 31: שיעור ההיוון המשוקלל ביחס לעלות החוב

    ‫פיננסים‬ ‫שיעור ההיוון המשוקלל ביחס לעלות החוב המשוקללת הצמודה של החברה‬ ‫‪7.96%‬‬ ‫‪7.82%‬‬ ‫‪7.83%‬‬ ‫‪7.57%‬‬ ‫‪7.66% 7.51% 7.47%‬‬ ‫‪7.44%‬‬ ‫‪7.47%‬‬ ‫‪7.39% 7.23% 7.21%‬‬ ‫‪6.97% 6.97% 6.98%‬‬ ‫‪7.01% 6.97%‬‬ ‫‪6.96% 6.99%‬‬ ‫‪6.97%‬‬ ‫‪6.92% 6.84%‬‬ ‫‪6.82%‬‬ ‫‪6.82% 6.81% 6.76% 6.75% 6.75%

32. Slide 32: פרויקטים בהקמה

    ‫פרויקטים‬ ‫בהקמה‬ ‫הדמיה‬

33. Slide 33: תנופת ייזום

    ‫פרויקטים‬ ‫מבוא‬ ‫תנופת ייזום‬ ‫‪ 115‬מיליון ש"ח‬ ‫‪ 72‬אלפי מ"ר‬ ‫‪ 4‬פרויקטים חדשים בבנייה ובאכלוס‬ ‫‪ 4‬פרויקטים חדשים בבנייה‬ ‫ובאכלוס‬ ‫תוספת ‪ NOI‬צפוי של‬ ‫תוספת של ‪162‬‬ ‫‪ 229-241‬מיליוני ש"ח‬ ‫אלפי מ"ר‬ ‫(חלק החברה)‬ ‫(חלק החברה)‬ ‫‪ 114-126‬מיליון ש"ח‬ ‫‪ 90‬אלפי מ״ר‬ ‫‪ 5‬פרויקטים בתכנ

34. Slide 34: פרויקטים בהקמה ובתהליך אכלוס

    ‫פרויקטים‬ ‫פרויקטים בהקמה ובתהליך אכלוס‬ ‫עלות‬ ‫שווי נטו‬ ‫‪NOI‬‬ ‫השלמת‬ ‫לפרויקט‬ ‫סיום אומדן‬ ‫מועד‬ ‫בנייה‬ ‫‪ %‬שטח‬ ‫שלב‬ ‫שטח‬ ‫שימוש‬ ‫שיעור‬ ‫בתפוסה‬ ‫בנייה‬ ‫בספרי החברה‬ ‫עלות‬ ‫להשכרה‬ ‫בעלות‬ ‫שם הנכס‬ ‫מלאה‬ ‫משוערת‬ ‫ליום‬ ‫משוער) לפרויקט‬ ‫(טופס ‪4‬‬ ‫מושכר‬ ‫פיתוח‬ ‫(מ"ר)‬ ‫עיקרי

35. Slide 35: פרויקטים בתהליך תכנוני

    ‫פרויקטים‬ ‫פרויקטים בתהליך תכנוני‬ ‫שווי‬ ‫אומדן‬ ‫מועד‬ ‫הפרויקט נטו‬ ‫מועד צפוי‬ ‫שטח‬ ‫שיעור‬ ‫‪NOI‬‬ ‫אומדן עלות‬ ‫סיום‬ ‫שימוש עיקרי‬ ‫בספרי‬ ‫להתחלת‬ ‫סטטוס‬ ‫להשכרה‬ ‫בעלות‬ ‫שם הנכס‬ ‫בתפוסה‬ ‫לפרויקט‬ ‫בנייה‬ ‫בנכס‬ ‫החברה ליום‬ ‫בנייה‬ ‫(מ"ר)‬ ‫בנכס‬ ‫מלאה‬ ‫צפוי‬ ‫‪31.03.2026‬‬ ‫תב"ע‬ ‫‪

36. Slide 36: חלוקת פעילות החברה לפי שיוך קטגורי

    ‫פרויקטים‬ ‫חלוקת פעילות החברה לפי שיוך קטגורי‬ ‫לפי ‪ NOI‬כיום ו‪ NOI-‬לאחר השלמת הייזום הקיים לטווח‬ ‫הבינוני ושקלול פעילות אביב מליסרון‬ ‫‪4%‬‬ ‫‪12%‬‬ ‫‪5%‬‬ ‫משקל‬ ‫בעתיד‬ ‫‪27%‬‬ ‫‪26%‬‬ ‫משקל‬ ‫כיום‬ ‫‪58%‬‬ ‫‪68%‬‬ ‫לאחר אכלוס מלא של פרויקטים בייזום קיים‬ ‫לטווח בינוני ושקלול פעילות אביב מלי

37. Slide 37: פוטנציאל עתידי לגידול ב-NOI מנכסים מניבים

    ‫פרויקטים‬ ‫פוטנציאל עתידי לגידול ב‪ NOI-‬מנכסים מניבים‬ ‫(ללא תרומת פעילות המגורים)‬ ‫במיליוני ש"ח‬ ‫‪+20%‬‬ ‫‪114‬‬ ‫‪1,983‬‬ ‫‪64‬‬ ‫‪1,869‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪1,805‬‬ ‫‪107‬‬ ‫‪1,648‬‬ ‫‪NOI Q1.26‬‬ ‫אכלוס שטחים‬ ‫מגדל ‪Landmark B‬‬ ‫‪NOI‬מייצג‬ ‫תרומת‬ ‫‪NOI‬‬ ‫‪NOI‬‬ ‫‪NOI‬‬ ‫חלק הבעלים‬ ‫פנויים ותוספת

38. Slide 38: פוטנציאל עתידי לגידול ב-FFO מנכסים מניבים

    ‫פרויקטים‬ ‫פוטנציאל עתידי לגידול ב‪ FFO-‬מנכסים מניבים‬ ‫(גישת ההנהלה ‪)AFFO -‬‬ ‫(ללא תרומת פעילות המגורים) במיליוני ש"ח‬ ‫‪+22%‬‬ ‫‪88‬‬ ‫‪1,513‬‬ ‫‪53‬‬ ‫‪43‬‬ ‫‪1,372‬‬ ‫‪1,425‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪1,229‬‬ ‫‪FFO Q1.26‬‬ ‫מגדל ‪ Landmark B‬אכלוס שטחים פנויים‬ ‫‪FFO‬‬ ‫תרומת קניון עופר‬ ‫‪FFO‬‬ ‫‪FFO‬‬ ‫‪

39. Slide 39: פוטנציאל עתידי NOI ורווח תפעולי מפעילות המגורים

    ‫פרויקטים‬ ‫פוטנציאל עתידי ‪ NOI -‬מנכסים מניבים ורווח תפעולי‬ ‫מפעילות המגורים‬ ‫(במיליוני ש"ח)‬ ‫‪+45%‬‬ ‫‪~400‬‬ ‫‪1,983‬‬ ‫‪1,648‬‬ ‫‪Q1.2026‬‬ ‫‪2026‬‬ ‫‪2027‬‬ ‫‪2028‬‬ ‫‪2029‬‬ ‫מגורים‬ ‫נכסים מניבים‬ ‫ה‪ NOI-‬מפרויקטים מניבים בייזום עתידי והרווח התפעולי מפעילות המגורים מתבססים על הערכת החברה

40. Slide 40: NOI ו-FFO לאורך שנים

    ‫פרויקטים‬ ‫‪( NOI‬חלק הבעלים) ו‪( FFO-‬גישת ההנהלה ‪ )AFFO -‬לאורך שנים‬ ‫במיליוני ש"ח‬ ‫(גישת ההנהלה ‪)AFFO -‬‬ ‫‪FFO‬‬ ‫‪+287%‬‬ ‫‪1,425‬‬ ‫‪1,229‬‬ ‫‪1,023‬‬ ‫‪1,234‬‬ ‫‪1,160‬‬ ‫‪1,513‬‬ ‫‪391‬‬ ‫‪723‬‬ ‫‪887‬‬ ‫‪475‬‬ ‫‪529‬‬ ‫‪584‬‬ ‫‪427‬‬ ‫‪461‬‬ ‫‪640‬‬ ‫‪695‬‬ ‫‪717‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪

41. Slide 41: תודה על ההקשבה

    ‫תודה על‬ ‫ההקשבה‬ ‫לפרטים נוספים‪ :‬טל פרומר‪ ,‬חשב ראשי‬ ‫ואחראי שוק ההון ‪| 09-9525555‬‬ ‫‪talfr@melisron.co.il‬‬ ‫‪41‬‬

Melisron — Q1 2026 Earnings Presentation on 6ix