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Hanwa — FY2022 Earnings Presentation

31 slides from Hanwa's earnings presentation, May 19, 2023

  1. Slide 1: FY2022 (March 2023) Earnings Briefing

    2022年度(2023年3月期) 決算説明会 2023年5月 阪和興業株式会社 Copyright© 2023 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved

  2. Slide 2: 連結業績概要

    連結業績概要  売上高 資源⾼を背景に鋼材や非鉄⾦属、原油等の商品価格が⾼⽔準で推移したことに加え、海外販売⼦ 会社の業績拡大が寄与し、過去最⾼を記録。  経常利益/親会社株主に帰属する当期純利益 営業利益の増加に加え、戦略的投資先等からの配当収⼊やプライマリーメタル事業における持分 法投資利益の増加、固定資産の売却などにより過去最⾼益を記録。 2021年度 2022年度 増減 （億円） 実績 実績 （増減率） +5,041 売 上 ⾼ 21,640 26,682 (+23%) +95 売 上 総 利 益 1,190 1,285 (+8%) +17 営 業 利 益 623 641 (+3%

  3. Slide 3: 業績推移

    業績推移  半期毎の業績推移 売上⾼、利益ともに２期連続、過去最高を更新。 売上⾼ 親会社株主帰属純利益 （億円） 下期 26,682 上期 21,640 515 19,074 13,293 436 17,455 144 11,837 227 9,614 196 9,444 371 128 209 13,389 51 68 9,460 8,010 9,803 ▲188 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 ▲ 136 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 ※2021年度より、収益認識に関する会計基準等を採⽤しております。 Copyright© 2023 H

  4. Slide 4: 時価会計・一過性損益の影響

    時価会計・一過性損益の影響  会計上の経常利益642億円に対し、実⼒経常利益は613億円（前期比▲61億円） （前期は会計上の経常利益627億円に対し、実⼒経常利益674億円） （億円） 在庫評価損益 デリバティブ 613 評価損益 為替評価損益 一過性配当等 連結⼦会社 売上原価調整 会計上経常利益 実⼒経常利益 Copyright© 2023 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 3

  5. Slide 5: 事業セグメント別の状況

    事業セグメント別の状況  セグメント損益（経常利益）の増減額・率 鉄鋼 ▲75億円(▲ 21%) エネルギー・生活資材 +48億円(+71%) プライマリー +67億円(+ 92%) 海外販売⼦会社 + 5億円(+ 8%) リサイクル +33億円(+113%) その他 ▲ 7億円(▲17%) 食品 － 売上⾼ セグメント損益（経常利益） 26,682 （億円） 642 1,460 627 調整 30 21,640 4,492 その他 37 72 海外販売⼦会社 67 1,302 3,609 エネルギー・生活資材 67 115 3,338 1,285 食品 30 61 2,907 1,471

  6. Slide 6: 連結財政状態

    連結財政状態  株主資本 2,708億円（前期比 +487億円）利益剰余⾦の積み上がり等  純有利⼦負債 2,967億円（前期比 ▲2,606億円）⻑期差⼊保証⾦の減少等 Net DER 1.0倍/0.8*倍（前期末比▲1.4倍）*ハイブリッドローン考慮後のNet DER 増減 2021年度 2022年度 （億円） （増減率） ▲5,576 総 資 産 17,153 11,577 (▲33%) +487 株 主 資 本 2,220 2,708 (+22%) +660 自 己 資 本 2,371 3,031 (+28%) ▲3,419 有 利 ⼦ 負 債 7,229 3,809 (▲47%)

  7. Slide 7: 連結キャッシュ・フローの状況

    連結キャッシュ・フローの状況  営業CF 当期純利益の増加に加え、⻑期差⼊保証⾦の減少（4,835億円）や未収⼊⾦の 減少（4,150億円）等により、2,842億円の収入  投資CF 有形固定資産や⼦会社株式の取得の一方、非事業⽤固定資産の売却等により、 65億円の支出  財務CF ⻑期差⼊保証⾦の回収に伴う借⼊⾦の返済等により、3,518億円の支出 2021年度 2022年度 増減 (億円) （増減率） +5,649 営業CF ▲ 2,807 2,842 (－) (主な要因) 税⾦等調整前純利益 631 759 +128(＋20%) ＊ 運転資本増減 ＝「売上債権及び契約資産の増減額」

  8. Slide 8: 連結業績予想

    連結業績予想  業績予想 世界的なインフレ⾼進や⾦融引き締めなどによる景気の減速が懸念される中、鋼材価格の頭打ち が予想され、減益⾒込み。 売上高 27,000億円、営業利益 600億円、経常利益 500億円、当期純利益 360億円 2022年度 2023年度 増減 （億円） 実績 予想 （増減率） +317 売 上 ⾼ 26,682 27,000 (+1%) ▲41 営 業 利 益 641 600 (▲6%) ▲142 経 常 利 益 642 500 (▲22%) 親会社株主に帰属する ▲155 515 360 当 期 純 利 益 (▲30%) Copyright© 2023 Hanwa

  9. Slide 9: 事業セグメント別予想

    事業セグメント別予想  セグメント損益（経常利益）の通期予想 鉄鋼 ︓一過性損益の改善などにより、増益⾒込み。 プライマリー ︓戦略的投資先からの配当収⼊や持分法投資損益の減少などにより、 減益⾒込み。 リサイクル ︓デリバティブ評価益の反動により、減益⾒込み。 エネルギー ︓市況⾼騰の反動により、減益⾒込み。 海外販売⼦会社 ︓取扱い数量の増加により、増益⾒込み。 売上⾼ セグメント損益（経常利益） 27,000 （億円） 26,682 642 1,300 調整 1,460 30 その他 4,492 5,360 海外販売⼦会社 72 500 エネルギー・生活資材 22 115 3,609

  10. Slide 10: 株主還元方針

    株主還元方針 安定的な配当を継続して実施することを第一義とする 新たな株主還元方針 企業価値の持続的な成⻑に努め、中⻑期的に配当額の増加を目指す。 本中計期間中は、期首の連結株主資本に対してDOE（株主資本配当率）2.5%を下限の 配当⽔準とすることに加え、自己株式の取得等による追加の株主還元を柔軟に検討する。 2023年度（予想） 一株当たり年間配当⾦は170円（DOE2.55%）を⾒込む 年間配当額/株 株主資本 2,708億円 DOE2.5％を下限の配当水準とし、 2,220億円 累進的な株主還元を基本とする 1,809億円 1,797億円 1,613億円 170円 150円 13

  11. Slide 11: 鉄鋼事業

    鉄鋼事業  セグメントの状況 取扱数量は堅調に推移するものの、仕⼊れ価格の上昇等に伴い利幅が縮⼩。在外投資先か らの持分法投資利益の減少も利益を押し下げ、減益。 下期 売上⾼ （億円） 取扱量推移（連結） （万t） 上期 12,621 条鋼 鋼板 鉄鋼原料 その他 10,054 9,087 10,081 ※当社及び連結⼦会社の単純合算（鉄鋼事業セグメントに限る）に 6,513 よる。全ての事業セグメントでの鉄鋼総取扱重量はP.17を参照 。 5,107 4,859 5,602 1,118 1,120 6,108 1,066 4,947 4,228 4,479 1,013 107 125 10

  12. Slide 12: プライマリーメタル事業

    プライマリーメタル事業  セグメントの状況 ニッケルなどの商材価格が比較的⾼⽔準で推移。戦略的投資先からの配当収⼊や SAMANCOR社からの持分法による投資利益が寄与し、大幅増益。 下期 売上⾼ （億円） 取扱量推移（単体） （千t） 上期 2,740 ニッケル ステンレス⺟材 クロム 2,598 2,385 2,019 シリコン マンガン 貴⾦属屑 1,368 1,488 その他 1,284 1,066 2,407 1,230 1,252 528 1,101 953 1,800 1,714 45 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 1,622 269 374 ※202

  13. Slide 13: リサイクルメタル事業

    リサイクルメタル事業  セグメントの状況 取扱数量が底堅く推移した中、価格の転嫁が進んだことに加え、非鉄⾦属相場の急落を背 景とするヘッジ目的の商品先渡取引の評価益により収益が拡大し、増益。 下期 売上⾼ （億円） 取扱量推移（単体） （千t） 上期 1,315 1,471 ステンレス屑 アルミ 銅 鉛 その他 788 795 693 221 221 683 212 209 383 454 40 40 632 778 34 36 405 341 19 23 16 20 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 31 30 ※2021年度より、収益認識に関する会計基準等を採⽤して

  14. Slide 14: 食品事業

    食品事業  セグメントの状況 円安の影響等による仕⼊コスト上昇分の価格転嫁が充分に進まなかったことや、米国などにおけ るロシア産のカニの輸⼊措置等によりカニ相場が下落、商品評価損を計上し、減益。 下期 売上⾼ （億円） 取扱量推移（単体） （千t） 上期 1,166 1,285 エビ カニ サケ 1,017 1,008 サバ・アジ シシャモ タコ 584 671 底魚 鶏肉 その他 494 511 110 114 110 109 523 497 582 614 7 5 3 12 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 25 24 22 ※2021年度より、収益認識に関する会計

  15. Slide 15: エネルギー・生活資材事業

    エネルギー・生活資材事業  セグメントの状況 ウクライナ危機による原油・石油製品価格が一段と上昇した結果、バンカーオイルを中心に収益 を拡大したほか、PKSやウッドペレットについても取扱数量・単価ともに上昇し、増益。 下期 （億円） 売上⾼ 取扱量推移（単体） （千t） 上期 3,609 2,907 舶⽤石油 重油 軽油 灯油 ガソリン PKS 2,104 1,793 1,830 ウッドペレット 化成品 その他 1,637 4,036 1,136 1,006 4,044 1,816 3,481 362 968 824 1,270 3,278 632 212 332 186 2019年度 20

  16. Slide 16: 海外販売子会社

    海外販売⼦会社  セグメントの状況 インドネシア、シンガポールを中心に鋼材の取扱いを伸ばし、増益。 下期 （億円） 売上⾼ 拠点別売上⾼比率 上期 4,492 ASEAN 中国・台湾 北米 3,338 1,943 2,410 10% 11% 1,814 1,721 20% 18% 1,094 11% 940 2,549 15% 1,316 1,617 8% 10% 874 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 ※2021年度より、収益認識に関する会計基準等を採⽤しております。 経常利益 67 72 79% 72% 73% 74% 18 42 17 54 4 11 25 0

  17. Slide 17: その他事業

    その他事業  セグメントの状況 ⽊材︓円安などの影響による仕⼊コストの上昇分の価格転嫁が進まず、減益。 機械︓前期に比べて大型完⼯物件が増加し、増益。 下期 （億円） 売上⾼ ⽊材事業/商材別売上⾼比率 上期 1,302 1,460 住宅資材 原⽊ 合板 製材 850 878 661 768 406 474 799 444 404 534 39% 39% 37% 47% 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 ※2021年度より、収益認識に関する会計基準等を採⽤しております。 11% 11% 12% 経常利益 11% 4% 4% 4% 37 2% 30 14 25 8 47%

  18. Slide 18: 定量指標の推移

    定量指標の推移  2023年度通期の経常利益は500億円を⾒込む。  鉄鋼取扱重量は、アジア（主にASEAN）地域を中心とした海外での地産地消型ビジネスの 拡大により取扱いが増加し、1,459万tに達する。 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 実績 実績 実績 予想 売上⾼（億円） 17,455 21,640 26,682 27,000 経常利益（億円） 288 627 642 500 ROE 11.1% 20.5% 19.1% － （自己資本利益率） Net DER 1.3 2.4 1.0 － （ハイブリッドローン考慮後） (1.1) (2.0) (0.8) － 投資

  19. Slide 19: グループ会社の収益状況

    グループ会社の収益状況  国内・海外ともに、グループ会社の収益が前期比で下落、経常利益の連単倍率は1.26倍。  鉄鋼︓仕⼊れ価格の上昇に伴い利幅が縮⼩。在外投資先からの持分法投資利益の減少や 海外⼦会社の売上原価調整も利益を押し下げ、減益。  プライマリーメタル︓SAMANCOR社からの持分法による投資利益が大きく寄与し、増益。  食品︓カニ相場下落の影響を受け、連結⼦会社において商品評価損を計上。 セグメント別 グループ会社（連結⼦会社・持分法適⽤会社）の利益推移（経常利益ベース） 2021年度 2022年度 増減額 （億円） 国内 海外 国内 海外 国内 海外 鉄 鋼 69.8

  20. Slide 20: 投融資の状況

    投融資の状況  将来の利益積み増し等のため、約264億円の事業投資等を実施。 2022年度 主な投融資の内容 （億円） 実績 国内外⼦会社での加⼯設備の増強 鉄 鋼 172 M&Aによる⼦会社化 リ サ イ ク ル 4 国内外⼦会社での加⼯設備の増強 エネルギー・生活資材 5 ⽊質ペレット関連の事業投資等 海 外 販 売 ⼦ 会 社 40 鉄鋼関連を中心とした事業投資等 そ の 他 4 アミューズメント施設の増設等 全 社 38 新基幹システム構築等 合 計 264 Copyright© 2023 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 19

  21. Slide 21: 阪和興業株式会社

    阪和興業株式会社 本資料で記述されている業績予想並びに将来予測は、現時点で⼊⼿可能な情報に基づき当社が判断した予想であり、潜在的 なリスクや不確実性が含まれています。そのため、様々な要因の変化により実際の業績は記述されている将来⾒通しとは大き く異なる結果となる可能性があることをご承知おき下さい。 Copyright© 2023 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved

  22. Slide 22: （参考資料）

    （参 考 資 料） Copyright© 2023 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 21

  23. Slide 23: 鉄鋼主原料の動向

    鉄鋼主原料の動向 鉄鉱石︓ゼロコロナ政策の緩和以降、中国の⾼炉メーカーが増産に舵を切り原料需要は堅調に推移したもの の、その後鉄鋼製品市況が弱含みで下押し圧⼒が強く、鉄鉱石相場も弱含みで推移。 原料炭︓今年に⼊り、豪州でのサイクロン、ロシアやカナダでの降雪などによる供給懸念が⾼まる中、中国 による豪州炭輸⼊再開への期待感から相場が急騰。その後天候の回復による供給不安の払拭や、ロ シア、モンゴル産の割安な原料炭の流通が目⽴ったことで市況は下落。 (US$/t FOB) 主原料価格の推移 700 原料炭四半期契約価格 600 原料炭スポット価格 500 鉄鉱石四半期契約価格 鉄鉱石スポット価格 4

  24. Slide 24: 中国鉄鋼市場の動向

    中国鉄鋼市場の動向 鉄鋼需給︓中国の景気減速懸念や不動産市場の低迷などから、引き続き需要は伸び悩む。ゼロコロナ政策の 撤廃により期待先⾏で一時相場は上昇したが実需はなく、需給は軟化傾向。 市中価格︓中国の景気停滞による需要減少や、世界的なインフレと急速な利上げの影響により下落傾向だっ たが、春節明けにかけ上昇。中国政府の経済対策を受け、鉄鋼メーカーが値上げをおこなったた め、市場の先⾏きは不安定であり、⾜元では軟調で推移。 鉄鋼需給と鋼材市況の推移 12,000 7,000 粗鋼生産 流通在庫 異形棒鋼価格 ホットコイル価格 10,000 6,000 粗鋼生産、流通在庫 万(ｔ 8,000 5

  25. Slide 25: 鉄スクラップの動向

    鉄スクラップの動向 需給動向︓国内の建設解体⼯事の減少や廃⾞の発生減に伴い、市中発生量は減少。需要⾯では、アジアでの 鋼材需要低迷、トルコでの震災復興需要の伸び悩みにより引き合いは減退。 市況動向︓中国やアジアでの弱い需要、トルコでの需要伸び悩みが嫌気され海外市況が下落。これに伴い⽇ 本の相場も弱含みで推移。 鉄スクラップと異形棒鋼市況の推移 140 900 異形棒鋼市中価格 コンポジットプライス（ 鉄スクラップ、異形棒鋼 千(円 ㌧/） 120 異形棒鋼メーカー価格 800 鉄スクラップ(H2) 700 100 米国コンポジット 600 80 500 60 400 US$/ 40 300 ㌧

  26. Slide 26: 条鋼分野の動向

    条鋼分野の動向 需給動向︓コロナ禍からの需要回復により、都市部においては再開発事業や大型建築案件が牽引し堅調に推 移。一方中⼩物件の需要は弱く、地方を中心に需要は弱い状況。 市況動向︓原料価格やエネルギー価格の⾼騰による生産コストの上昇が続いており、メーカーは断続的な値 上げを実施。一方、スクラップ安もあり流通価格の上値は重く、横這いで推移。 市中在庫 H形鋼 市中在庫量と市況の推移 140 市中価格 280 メーカー価格 120 240 市 在 100 況 （ 庫 200 量 千 （ 80 160 円 千 60 ／ 120 ㌧ ） ㌧ ） 80 40 40 20 0 0 （出所︓在庫/ときわ

  27. Slide 27: 鋼板分野の動向

    鋼板分野の動向 需給動向︓国内では、自動⾞や建設、⼯作機械向けの需要が停滞。アジアでも依然として需要の回復⼒は乏 しい。 市況動向︓原料価格やエネルギー価格の⾼騰による生産コストの上昇が続いており、メーカーは断続的な値 上げを実施。市中価格は調整局⾯が続いているものの、市中在庫量の減少、採算輸⼊鋼材の値上 げ姿勢継続もあり、底値を探る展開に。 薄板３品市中在庫量と熱延鋼板市況の推移 5,000 市中在庫量 熱延定尺市中価格 ﾎｯﾄ･ｺｲﾙ ﾒｰｶｰ価格 140 130 市 在 4,000 120 況 （ 庫 量 3,000 110 千 （ 100 円 千 ／ ㌧ 2,000 90 ） ㌧ ）

  28. Slide 28: 金属原料市況の推移

    ⾦属原料市況の推移 ニッケル︓ フィリピン政府による鉱石禁輸計画の発表等により、一時3万ドル超の⽔準まで上昇したも のの、中国を中心とした世界的なステンレス需要の弱さやEV需要の鈍化が嫌気され2万ドル 台前半まで下落。 フェロクロム︓ステンレス需要低迷により低位にて推移しているが、トルコの震災に伴う供給不安によりス ポット価格は上昇。主要産地である南アの電⼒料⾦の大幅上昇を材料に4-6月のベンチマー クは1年ぶりに上昇。 シリコン︓ 昨年の急騰に次ぐ暴落後、中国を中心に世界的にも需要が低迷。市況も弱含みでの推移。 8,000 260 フェロシリコン($/t) 7,000 ニッケル($10/t)

  29. Slide 29: 非鉄金属市況の推移

    非鉄⾦属市況の推移 アルミ︓ドル⾼に一服感が出たことや、中国ゼロコロナ政策緩和の期待感から昨年10月前後から上昇局⾯ ⼊りしていたが、世界的な景気減速懸念や、米国における⾦融不安をきっかけとして再び下落傾向。 銅︓ ドル⾼や実需の減退を受けた一方的な下落局⾯からは持ち直し、しばらく上昇が続いたものの、景 気減速懸念等により再び下落局⾯⼊り。 5,400 アルミ 亜鉛 鉛 銅 12,000 5,000 11,000 4,600 アルミ、亜鉛、鉛（ 10,000 4,200 銅（ 9,000 3,800 3,400 8,000 US$/ ㌧） 3,000 7,000 US$/ 2,600 ㌧） 6

  30. Slide 30: 輸入水産物市況の推移

    輸入水産物市況の推移 サケ︓昨年7月の史上最⾼値更新後、実需の弱さから相場は下落傾向。今年3月に⼊り供給⾯の弱さが表⾯ 化したことで価格は底打ち、反転。 エビ︓昨年末の相場暴落以降、米国、中国での需要が弱く、弱含みにて推移。 ブラックタイガーエビ 銀サケ サバ アジ 5,000 1,200 ブラックタイガー（円 4,500 銀サケ、アジ、サバ（円 4,000 1,000 3,500 800 3,000 600 /1.8kg 2,500 400 /kg ） ） 2,000 200 1,500 1,000 0 Copyright© 2023 Hanwa Co., Ltd. All Rights R

  31. Slide 31: 原油・石油製品市況の推移

    原油・石油製品市況の推移 原油︓今年に⼊り、中国経済が回復傾向にあったほか、各種経済指標等の改善により原油価格は強含みで推 移していたものの、その後は欧米の⾦融不安などを背景に下落局⾯⼊り。4月に⼊り主要産油国が追 加減産を表明したことで需給の引き締まりが意識され、⾜元は相場回復傾向。 製品︓ナフサは今年に⼊り上昇傾向にあったものの、2月初旬に天井に達しその後は弱含み展開。 米国WTI ドバイ 160 ＬＳＡ重油(RIM） ガソリン(RIM） 1,100 原油 舶⽤石油(380CST) ナフサ 140 1,000 ($/BL),LSA 900 舶⽤石油・ナフサ（$/mt) 120 800 10

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