T.rad Co., Ltd. · TSE:7236
T.rad — Q2 FY2024 Earnings Presentation
20 slides from T.rad's earnings presentation, Nov 10, 2023
Slide 1: 2024年3月期第2四半期 決算説明会（2023年11月10日）
2024年3月期第2四半期 決算説明会（2023年11月10日） Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 1
Slide 2: 連結業績の推移
連結業績の推移 ■売上高 ■営業利益 営業利益 営業利益率 1,800 9.0 80 1,494 1,600 1,336 1,305 60 1,200 1,130 50 6.0 802 40 28 30 600 21 3.0 3.8 13 20 11 2.6 1.9 2.2 0.7 0 0.0 1.1 0 億円 '19 '20 '21 '22 '23上'23予 ％ '19 '20 '21 '22 '23上'23予 億円 ■経常利益 経常利益 経常利益率 ■当期純利益 当期純利益 ROE 9.0 80 18.0 60 60 36 60 9.0 30 6.0 14 8.4 12 12 38 ▲12
Slide 3: 単体業績の推移
単体業績の推移 ■売上高 ■営業利益 営業利益 営業利益率 1,000 6.0 30 770 728 683 15 635 3.0 9 12 15 563 11 500 2.2 2.3 378 ▲6 ▲5 1.6 1.6 0.0 0 ▲0.9 ▲0.9 0 ▲3.0 ▲15 億円 '19 '20 '21 '22 '23上'23予 ％ '19 '20 '21 '22 '23上'23予 億円 ■経常利益 経常利益 経常利益率 ■当期純利益 当期純利益 ROE 18.0 80 18.0 60 70 39 62 27 55 47 20 20 9.0 30 12.0 12.5 8.8 ▲7 ▲17 6.
Slide 4: 2023年度上期業績/年度予測
2023年度上期業績/年度予測 （億円） 2022年度 2023年度 増減 上期実績 年度実績 上期実績 年度予測 ’23上-’22上 ’23予-’22 増減率 増減率 金額 % 金額 % 金額 % 金額 % 金額 金額 (%) (%) 連結 740 100.0 1,494 100.0 802 100.0 1,600 100.0 62 8.4 106 7.1 売上高 単体 355 100.0 728 100.0 378 100.0 770 100.0 23 6.5 42 5.8 連結 8 1.1 11 0.7 21 2.6 30 1.9 13 158.6 19 185.6 営業利益 単体 5
Slide 5: 2023年度2Q連結経常利益の増減要因（対前年同期比較）
2023年度2Q連結経常利益の増減要因（対前年同期比較） （百万円） 連結経常利益の増加 688百万円 800 648 618 操業度の向上等 固定費等増減 +120 △376 400 293 184 106 14 61 39 13 2 0 ▲91 ▲35 ▲20 ▲108 ▲69 ▲271 ▲ 400 ▲361 ▲335 ▲ 800 売 材 運 変 減 研 人 修 賃 そ 為 米 欧 ア 中 国 持 そ 上 料 転 動 価 究 件 繕 借 の 替 国 州 ジ 国 内 分 の 増 価 費 人 償 費 費 費 料 他 損 子 子 ア 子 子 法 他 減 格 却 経 子 会 会 * 益 会 会 *
Slide 6: 2023年度2Q 営業外・特別損益の内訳(連結)
2023年度2Q 営業外・特別損益の内訳(連結) （百万円） 3,000 2,125 1,500 1,151 824 92 0 ▲34 ▲332 ▲1,500 ▲1,523 ▲3,000 営業利益 営業外収益 営業外費用 特別利益 特別損失 法人税等※ 親会社株主に帰属 する当期純利益 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. ※ 法人税等には、非支配株主に帰属する当期純利益 2百万円を含む 6
Slide 7: 連結売上高の推移
連結売上高の推移 日本 海外･その他 1,800 7.1%増 1,600 1,494 1,305 1,336 海外・その他 1,200 1,130 56.6% 906 835 739 730 628 802 600 457 日本 売上比率 43.4% 566 659 694 502 606 345 0 億円 '19年度 '20年度 '21年度 '22年度 '23年上期'23年度予測 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 7
Slide 8: 用途別売上推移
用途別売上推移 自動車用（単体） 自動車用（連結） 建機用（単体） 建機用(連結) 1,500 自動車用(連結) 9.8%増 1,256 1,144 984 975 1,000 858 建機用 (連結) 0.7%減 622 500 318 303 301 261 224 399 158 447 343 318 343 270 264 211 256 204 178 0 130 億円 '19年度 '20年度 '21年度 '22年度 '23年上期'23年度予測 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 8
Slide 9: 用途別・製品別売上構成 2023年2Q（単体）
用途別・製品別売上構成 2023年2Q（単体） 製品別 売上構成 用途別 売上構成 空調機器用 その他 二輪車用 その他 19.7%(19.7%) 2.8%(3.1%) 4.6%(3.9%) 6.8%(7.6%) EGRクーラ 8.4%(7.5%) チャージエア ラジエータ 建産農機用 自動車用 クーラ 44.7%(44.6%) オイルクーラ 35.1%(37.2%) 50.7%(48.2%) 10.4%(10.1%) 16.8%(18.1%) 特定の業界、製品に偏らない安定性 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. ※括弧内は前年同期
Slide 10: 得意先別売上構成 2023年2Q（連結）
得意先別売上構成 2023年2Q（連結） その他 トヨタ グループ 21.7%(23.2%) 25.2%(24.3%) 富士電機 グループ 2.0%(1.3%) スズキ グループ ホンダ グループ 2.9%(2.5%) 22.4%(22.3%) GM グループ 3.1%(3.6%) ヤマハ グループ 3.3%(3.2%) カミンズ コマツ グループ ダイムラー グループ 6.1%(5.9%) 8.8%(9.5%) 4.5%(4.2%) 独立系の機動力 ⇒ 多くの業界トップ企業に採用 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. ※括弧内は前年
Slide 11: 設備投資・減価償却費推移（連結）
設備投資・減価償却費推移（連結） 設備投資 減価償却費 地域別設備投資内訳 （百万円） 100 2022年度 2023年度予測 設備投資 構成率 設備投資 構成率 日本 3,459 61.7% 5,145 65.5% 米国 436 7.8% 1,012 12.9% 79 欧州 391 7.0% 186 2.4% 72 中国 940 16.8% 650 8.3% タイ 81 1.4% 279 3.6% 64 63 62 62 インドネシア 262 4.7% 466 5.9% 56 57 58 56 ベトナム 38 0.7% 119 1.4% 合計 5,607 100.0% 7,857 100.0
Slide 12: 研究開発費推移
研究開発費推移 60.0 6.0% 50.0 5.0% 4.3% 4.1% 40.0 3.7% 4.0% 3.5% 3.5% 27.1 30.1 30.0 28.6 26.6 3.0% 25.1 20.0 2.0% 2.2% 2.2% 2.0% 1.8% 1.9% 10.0 1.0% 0.0 0.0% （億円） 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度予測 研究開発費(連結) 研究開発費(単体)売上高比率 研究開発費(連結)売上高比率 12
Slide 13: グローバル拠点
グローバル拠点 本社 主要子会社 主要合弁会社 事務所 開発拠点 T.RAD Sales Europe GmbH(ドイツ) ティラドロジスティクス(日本) ティラドコネクト(日本) T.RAD North America, Inc.(アメリカ) 東洋熱交換器(中山)有限公司(中国) Tripac International Inc.(アメリカ) T.RAD Czech s.r.o(チェコ) Head Office T.RAD(VIETNAM) Co., Ltd.(ベトナム) 青島東洋熱交換器有限公司(中国) 東洋熱交換器(常熱)有限公司(中国) TATA Toyo Radiator Ltd.(
Slide 14: 地域別売上高
地域別売上高 '21年上期 '21年度 '22年上期 '22年度 '23年上期 '23年度予測 600 21年度 22年度 23年度 434 375 21年度 22年度 23年度 21年度 22年度 23年度 291 300 239 213 210 210 205 195 193 148 153 21年度 22年度 23年度 109 123 107 91 101 75 44 30 55 54 24 31 0 億円 米国 欧州 アジア 中国 為替(22年6月⇒23年6月） USD: 136.69⇒144.99, THB: 3.87⇒4.06, CNY: 20.39⇒19.95, CZK: 5.7
Slide 15: 地域別営業利益
地域別営業利益 '21年上期 '21年度 '22年上期 '22年度 '23年上期 '23年度予測 50 21年度 22年度 23年度 21年度 22年度 23年度 33 29 27 23 18 19 17 21年度 22年度 23年度 21年度 22年度 23年度 13 12 11 9 9 0 0 0 0 ▲2 ▲1 ▲1 ▲5 ▲14 ▲16 ▲15 ▲31 ▲37 ▲50 億円 米国 欧州 アジア 中国 為替(22年6月⇒23年6月） USD: 136.69⇒144.99, THB: 3.87⇒4.06, CNY: 20.39⇒19.95, CZK: 5.77⇒6.64, IDR: 0.0
Slide 16: 地域別業績推移
地域別業績推移 （億円） 2021年度 2022年度 2023年度予測 項目 1Q 2Q 3Q 4Q 合計 1Q 2Q 3Q 4Q 合計 1Q 2Q 上期 下期 合計 売上高 146 139 160 160 606 151 167 173 169 659 168 178 345 349 694 日本 営業利益 5 ▲3 9 5 15 4 1 5 2 12 3 6 9 4 13 営業利益率(%) 3.2 ▲2.4 5.7 2.8 2.5 2.6 0.9 2.7 1.1 1.8 1.6 3.7 2.7 1.0 1.8 売上高 74 73 69 74 291 87 108 116 65 375 97
Slide 17: 参考資料
参考資料 Copyright © T.RAD Co., Ltd. All rights reserved. 17
Slide 18: 一株当たり配当額推移
一株当たり配当額推移 200 100% 160 160 86.7% 150 75% 90 120 80 80 100 50% 45.2% 31.0% 50 50 25% 0 80 80 40 40 0 0% 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度予測 中間配当 期末配当 配当性向（連結） （円） 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度予 一株当たり配当額 (円) 90 - 160 80 160 （うち期末配当額） (円) 50 - 120 0 80 （うち中間配当額） (円) 40 - 40 80 80 配当性向（連結） 45.2%
Slide 19: 自動車用コンポーネント
自動車用コンポーネント 20,000 万台 FCEV 環境配慮型 製品 インバータ リチウムイオン電池 EV 補器冷却用ラジエータ モーター用熱交換器 冷却用熱交換器 冷却用熱交換器 従来車 環境配慮型 10,000 製品 ＡＴＦ／ＣＶＴＦ ＥＧＲクーラ 排熱回収器用 燃料クーラ HEV& クーラ＆ウォーマ 熱交換器 PHEV 従来製品 ラジエータ チャージエアークーラ エンジンオイルクーラ ヒータコア 従来車 0 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 市場の変化とニーズに対応した熱交換器の開発を展開 Copyright © T.RAD Co., Lt
Slide 20: 自動車用コンポーネント
自動車用コンポーネント 名称 機能 ラジエータ エンジンで高温になった冷却水を冷却 チャージエアクーラ ターボチャージャ等の過給機で加圧され高温になった吸気を冷却 エンジンオイルクーラ エンジンで高温になったエンジンオイルを冷却 ヒータコア 高温になった冷却水の一部を流し、室内を暖房 ＡＴＦ／ＣＶＴＦ AT、CVT用の潤滑液を暖気時には温め、高温時には冷却 ウォーマ＆クーラ ＥＧＲクーラ 排ガスの一部を再循環させる時に高温の排ガスを冷却 排熱回収器用熱交換器 HEVにおいて排気ガス中の熱を回収し、暖房やエンジンの早期暖気に再利用 燃料クーラ 燃料噴射ポンプで加圧され高温になった燃料を冷却 補器