Buligo Capital Ltd. · TASE:BLGO

Buligo Capital — Investor Presentation (May 2026)

34 slides from Buligo Capital's investor presentation, May 2026

1. Slide 1: Buligo Capital – Capital Markets Presentation, May 2026

   ‫בוליגו קפיטל בע"מ‬ ‫שותף כללי (‪ )GP‬סחיר להשקעות נדל״ן פרטי בארה״ב‬ ‫מצגת לשוק ההון‬ ‫מאי ‪2026‬‬

2. Slide 2: Legal disclaimer

   ‫הבהרה משפטית‬ ‫מצגת זו הוכנה על‪-‬ידי בוליגו קפיטל בע"מ ("החברה") לצרכי הצגה כללית אודות החברה ומשכך המידע הכלול במצגת זו הינו תמציתי בלבד ואינו ממצה את מלוא הנתונים אודות החברה ופעילותה‪ .‬מצגת זו אינה‬ ‫מחליפה את הצורך לעיין בדיווחים שפרסמה ותפרסם החברה לציבור‪ ,‬לרבות בדוח התקופתי של החברה לשנת

3. Slide 3: Company profile

   ‫כרטיס ביקור‬ ‫היקף פעילות מצטבר בארה״ב (‪)1‬‬ ‫פעילות ניהול השקעות נדל"ן בארה"ב החל משנת ‪.2012‬‬ ‫חברה ציבורית משנת ‪ ,2021‬החברה פועלת כשותף כללי (‪ )GP‬סחיר‪ .‬שווי‬ ‫פלטפורמה‬ ‫השקעות שבוצעו‬ ‫שוק (נכון ליום ‪ 590,485 :)08/05/2026‬אלפי ש"ח‪.‬‬ ‫כספי משקיעים‬ ‫היקף עסקאות כולל‬ ‫מספר נכסים‬ ‫השו

4. Slide 4: Improving market conditions and portfolio momentum

   ‫שיפור בתנאי השוק ומומנטום בפורטפוליו‬ ‫• שילוב של שיפור בתמחור הנכסים‪ ,‬היצע חדש מוגבל‪ ,‬עלייה במימושים ופוטנציאל לדמי הצלחה תומך‬ ‫בהמשך הצפת ערך מהפורטפוליו‪.‬‬ ‫היצע חדש מוגבל‬ ‫חזרה למימושים‬ ‫התחלות הבנייה במספר‬ ‫לאחר ‪ 3‬מימושים בשנת ‪,2024‬‬ ‫סקטורים נותרות נמוכות‬ ‫ב‪ 2025-‬מומשו ‪ 6‬נכס

5. Slide 5: Main portfolio activity areas

   ‫תחומי פעילות עיקריים בפורטפוליו (‪)1‬‬ ‫מרכזים מסחריים‬ ‫בתי אבות‬ ‫תעשייה ולוגיסטיקה‬ ‫מקבצי דיור‬ ‫השקעות‬ ‫השקעות‬ ‫השקעות‬ ‫השקעות‬ ‫סה"כ עד היום‬ ‫סה"כ עד היום‬ ‫סה"כ עד היום‬ ‫סה"כ עד היום‬ ‫פעילות‬ ‫פעילות‬ ‫פעילות‬ ‫פעילות‬ ‫‪24‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪93‬‬ ‫‪30‬‬ ‫נכסים‬ ‫נכ

6. Slide 6: Significant milestones

   ‫ציוני דרך משמעותיים‬ ‫חציית רף ‪5‬‬ ‫חציית רף ‪1‬‬ ‫מיליארד דולר‬ ‫מיליארד דולר‬ ‫בהיקף עסקאות‬ ‫בהיקף הנכסים‬ ‫כולל‬ ‫המנוהלים (‪)AUM‬‬ ‫הנפקה ראשונית‬ ‫השקת מערך גיוס‬ ‫לציבור של מניות‬ ‫רכישה ראשונה ללא שותף‬ ‫הון בארה"ב‬ ‫החברה‬ ‫פרויקט ראשון‬ ‫מקומי‬ ‫לייזום מקבץ דיור‬ ‫הקמת משרד ראשון בארה"ב‬

7. Slide 7: Proven fundraising ability and access to quality deals

   ‫יכולת גיוס כספים מוכחת בארץ ובחו"ל וגישה לעסקאות איכותיות (‪)1‬‬ ‫היקף גיוסי הון עצמי ועסקאות כולל על בסיס שנתי‬ ‫(מיליוני דולר)‬ ‫‪1,087‬‬ ‫‪694‬‬ ‫‪493‬‬ ‫‪433‬‬ ‫‪430‬‬ ‫‪413‬‬ ‫‪363‬‬ ‫‪387‬‬ ‫‪353‬‬ ‫‪220‬‬ ‫‪68‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪155‬‬ ‫‪146‬‬ ‫‪262‬‬ ‫‪432‬‬ ‫‪154‬‬ ‫‪199‬‬ ‫‪149‬‬ ‫‪138‬‬ ‫‪2017‬‬

8. Slide 8: Development of assets under management

   ‫התפתחות הנכסים המנוהלים על ידי החברה (‪)1‬‬ ‫היקף נכסים מנוהלים‬ ‫(מיליוני דולר)‬ ‫‪3,785‬‬ ‫‪3,507‬‬ ‫‪3,297‬‬ ‫‪2,894‬‬ ‫‪2,760‬‬ ‫‪1,981‬‬ ‫‪1,637‬‬ ‫‪1,317‬‬ ‫‪1,042‬‬ ‫‪794‬‬ ‫‪237‬‬ ‫‪322‬‬ ‫‪428‬‬ ‫‪540‬‬ ‫‪683‬‬ ‫‪1,013‬‬ ‫‪1,105‬‬ ‫‪1,273‬‬ ‫‪1,368‬‬ ‫‪1,455‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪

9. Slide 9: Investing across key sectors

   ‫פעילות השקעות במגוון סקטורים מרכזיים (‪)1‬‬ ‫היקף השקעות נוכחיות לפי סוג (‪)2‬‬ ‫היקף השקעות נוכחיות לפי תחום פעילות (‪)2‬‬ ‫(מיליוני דולר)‬ ‫(מיליוני דולר)‬ ‫אחרים (‪)3‬‬ ‫‪$331‬‬ ‫תעשייה ולוגיסטיקה‬ ‫ייזום ופיתוח‬ ‫‪$1,163‬‬ ‫‪$395‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫בתי אבות‬ ‫‪$431‬‬ ‫‪11%‬‬ ‫‪33%‬‬ ‫‪12%‬‬ ‫‪52%‬‬ ‫‪6

10. Slide 10: Focus on growing US states

    ‫התמקדות במדינות צומחות בארה"ב‬ ‫• המיקוד הגאוגרפי של החברה מוכיח את עצמו כפי שמשתקף בביקוש העודף המאפיין את שוקי המטרה‪.‬‬ ‫‪ 10‬המדינות עם שיעור הגירה פנימית (נטו) הגבוה‬ ‫ביותר – לאן עוברים האמריקאים‬ ‫‪WA‬‬ ‫‪MT‬‬ ‫‪ND‬‬ ‫‪ME‬‬ ‫‪MN‬‬ ‫שיעור הגירה פנימית נטו‬ ‫מדינה‬ ‫‪OP‬‬ ‫‪ID‬‬ ‫‪SD‬‬ ‫‪NY‬‬

11. Slide 11: ply NVp0

    ply NVp0 Buligo Bang Ig

12. Slide 12: Commercial real estate market returning to activity

    ‫שוק הנדל״ן המסחרי חוזר לפעילות‬ ‫ב‪ 2025-‬נרשמה ירידה בעלות החוב; המגמה נבעה בעיקר‬ ‫מהצטמצמות מרווחים (‪ )spreads‬לצד ירידה קלה ב‪10YT-‬‬ ‫שיפור בתנאי המימון – דוגמה למימון נכסי מקבצי‬ ‫עלות חוב בריבית קבועה לנכסי ‪ CRE‬לפי סקטור (ריבית ממוצעת ‪-4‬רבעונים)‪)1( 2013-2025 ,‬‬ ‫דיור (מיוצב) בפורטפולי

13. Slide 13: Multifamily: structural rental demand and falling future supply

    ‫מקבצי דיור‪ :‬ביקוש מבני להשכרה לצד ירידה חדה בהיצע העתידי‬ ‫בתי אבות‬ ‫מרכזים מסחריים‬ ‫תעשייה ולוגיסטיקה‬ ‫מקבצי דיור‬ ‫צמיחת המלאי השנתית ירדה ל‪( 2.0%-‬שפל של תשעה‬ ‫רבעונים); האטה נוספת צפויה ב‪2026-2027-‬‬ ‫‪ 78‬אלף יחידות (נטו) נספגו ב‪Q1 2026-‬‬ ‫תוספת היצע רבעונית (יחידות) וצמיחת מלאי שנתי

14. Slide 14: Industrial and logistics: demand with shrinking future supply

    ‫תעשייה ולוגיסטיקה‪ :‬ביקוש לשטחים לצד היצע עתידי מצטמצם‬ ‫בתי אבות‬ ‫מרכזים מסחריים‬ ‫תעשייה ולוגיסטיקה‬ ‫מקבצי דיור‬ ‫ירידה בהתחלות בנייה וצמצום ההיצע העתידי צפויים לתמוך‬ ‫בשיעורי תפוסה ובצמיחת שכירויות‬ ‫ביקוש לשטחים קטנים‪ ,‬גמישים ופונקציונליים‬ ‫היקף השטחים בבנייה ושיעור מתוך היצע השטחים הקיי

15. Slide 15: Neighborhood retail centers: firm demand and limited new supply

    ‫מרכזים מסחריים שכונתיים‪ :‬ביקוש קשיח והיצע חדש מוגבל‬ ‫בתי אבות‬ ‫מרכזים מסחריים‬ ‫תעשייה ולוגיסטיקה‬ ‫מקבצי דיור‬ ‫ביקוש יומיומי והיצע חדש מוגבל תומכים בתפוסה גבוהה‪,‬‬ ‫וצמיחת שכירויות‬ ‫ספיגה נטו ב‪Q1 2026-‬‬ ‫‪ 641‬אלף‬ ‫השלמות בנייה חדשה וממוצע נע ארבעה רבעונים ‪)1( 2011-2026‬‬ ‫ברבעון הראשון

16. Slide 16: Senior housing: accelerating demand versus continued under-building

    ‫בתי אבות‪ :‬ביקוש דמוגרפי מואץ מול תת‪-‬בנייה מתמשכת‬ ‫בתי אבות‬ ‫מרכזים מסחריים‬ ‫תעשייה ולוגיסטיקה‬ ‫מקבצי דיור‬ ‫אוכלוסיית בני ה‪ +80-‬צפויה לצמוח ב‪ 36.6%-‬בעשור הקרוב‬ ‫יחידות חסרות צפויות עד ‪2030‬‬ ‫תחזית צמיחת האוכלוסייה בגילאי ‪ 75‬ומעלה עד שנת ‪)2( 2040‬‬ ‫בקצב הפיתוח הנוכחי‪ ,‬שוק הדיור

17. Slide 17: Financial data

    ‫נתונים פיננסיים‬ ‫‪17‬‬

18. Slide 18: Improved quality of results and earnings base in 2025

    ‫שיפור באיכות התוצאות ובבסיס הרווח בשנת ‪)1( 2025‬‬ ‫• בהשוואה ל‪ ,2024-‬החברה הציגה צמיחה בהכנסות השוטפות‪ ,‬שיפור חד ברווח הנקי ומעבר לתרומה חיובית בשורת המימון‪.‬‬ ‫הכנסות שוטפות‬ ‫בסיס הכנסות חזק ואיכותי יותר – ההכנסות השוטפות(‪ )2‬עלו לעומת ‪,2024‬‬ ‫‪+24.8%‬‬ ‫ומצביעות על גידול בחלק ההכנסות הח

19. Slide 19: Key financial data

    ‫נתונים פיננסיים עיקריים (‪)1‬‬ ‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2025‬‬ ‫ל‪ 12-‬החודשים שהסתיימו ביום ‪ 31‬בדצמבר ‪2025‬‬ ‫ליום ‪ 31‬בדצמבר ‪2025‬‬ ‫‪ 19.5‬מיליון דולר‬ ‫‪ 26.8‬מיליון דולר‬ ‫סה"כ נכסים‬ ‫סה"כ הכנסות‬ ‫יתרת מזומנים ופיקדונות לזמן קצר‬ ‫במאזן החברה‬ ‫כ‪85.9-‬‬ ‫‪ 5.5‬מיליון דולר‬ ‫‪ 34.7‬מיליון דול

20. Slide 20: Company revenue sources

    ‫מקורות ההכנסה של החברה‬ ‫הכנסות ‪LP‬‬ ‫הכנסות ‪GP‬‬ ‫חלוקות שוטפות‬ ‫עמלת עסקה‬ ‫החברה פועלת כשותף כללי‬ ‫‪ -‬מעלות הנכס (בכל עסקה)‬ ‫(‪ )GP‬בניהול השקעות‪,‬‬ ‫תקבולים ממימושים‬ ‫עמלת ייזום‬ ‫ובמסגרת מודל הפעילות שלה‬ ‫מעלות העסקה הכוללת (‪)2‬‬ ‫‪-‬‬ ‫משקיעה גם כשותף מוגבל‬ ‫(‪ )LP‬בהשקעות שאותן הי

21. Slide 21: Revenue analysis

    ‫ניתוח הכנסות‬ ‫סך הכנסות לשנים ‪2020-2025‬‬ ‫(מיליוני דולר)‬ ‫‪42.7‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪30.2‬‬ ‫‪18.0‬‬ ‫‪1.9‬‬ ‫‪22.3‬‬ ‫‪0.7‬‬ ‫‪19.5‬‬ ‫‪15.5‬‬ ‫‪6.9‬‬ ‫‪18.2‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪11.1‬‬ ‫‪3.1‬‬ ‫‪4.7‬‬ ‫‪10.3‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪3.1‬‬ ‫‪11.3‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫‪4.2‬‬ ‫‪1.7‬‬ ‫‪6.0‬‬ ‫‪+25%‬‬ ‫‪3.4‬‬ ‫‪1

22. Slide 22: Illustration of future carried interest

    ‫הדמיה של דמי הצלחה עתידיים‬ ‫מודל עסקי מבוזר – אין קיזוז דמי הצלחה בין‬ ‫•‬ ‫הון עצמי מושקע לפי שנת עסקה‬ ‫(מיליוני דולר)‬ ‫עסקאות‪.‬‬ ‫•‬ ‫‪338‬‬ ‫מכירה בהתאם לתנאים בשוק ללא תלות‬ ‫במועד ההשקעה‪.‬‬ ‫‪ – 12.6%‬דמי ההצלחה שקיבלה החברה‬ ‫•‬ ‫‪180‬‬ ‫‪193‬‬ ‫מתוך סך ההון שהושקע בעסקאות עבר‬ ‫‪154‬‬ ‫

23. Slide 23: Rising realizations support 2026 outlook

    ‫עלייה בהיקף המימושים ותמיכה בצפי לשנת ‪2026‬‬ ‫לאחר ירידה בפעילות המימושים בשנת‬ ‫•‬ ‫מספר נכסים שנמכרו לפי שנה‬ ‫‪ ,2024‬בשנת ‪ 2025‬נרשמה התאוששות עם‬ ‫מימוש של ‪ 6‬נכסים‪.‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪10‬‬ ‫בשנת ‪ 2026‬נרשמה פתיחה חיובית‪ ,‬כאשר‬ ‫•‬ ‫‪7‬‬ ‫נכון למועד המצגת הושלמו ‪ 6‬מימושים‪,‬‬ ‫‪6‬‬ ‫והצפי לשנ

24. Slide 24: Improving revenue with real estate market recovery

    ‫שיפור ברמת ההכנסות עם התאוששות שוק הנדל״ן‬ ‫מבט קדימה‬ ‫ביצועים בשנים האחרונות‬ ‫דמי הצלחה‬ ‫דמי הצלחה‬ ‫יותר מימושים צפויים להוביל לדמי הצלחה נוספים‪.‬‬ ‫מעט מימושים לאור תנאי שוק מאתגרים‪.‬‬ ‫דמי ניהול‬ ‫דמי ניהול‬ ‫הגדלת הנכסים המנוהלים מובילה לצמיחה יציבה‬ ‫עלייה מתונה בדמי הניהול בהתאם להיקף ה

25. Slide 25: Growth engines

    ‫מנועי צמיחה‬ ‫הגדלת תזרים‬ ‫הרחבת בסיס‬ ‫הרחבת סל המוצרים‬ ‫מהשקעות‬ ‫המשקיעים של‬ ‫והשירותים‬ ‫כ‪LP-‬‬ ‫החברה‬ ‫• עסקאות בהיקפים גדולים‬ ‫• הרחבת פעילות הקרנות –‬ ‫• משקיעים גלובליים – הרחבת‬ ‫יותר – פוטנציאל כלכלי‬ ‫גיוון אפיקי השקעה‬ ‫בסיס גיוס‬ ‫• מינוף אסטרטגי – הרחבת‬ ‫• תחומי השקעה חדשים –‬

26. Slide 26: Summary

    ‫סיכום‬ ‫• שילוב של פלטפורמה צומחת‪ ,‬בסיס הכנסה שוטף מתחזק ומאזן חזק תומכים בהמשך התפתחות החברה‪.‬‬ ‫גישה לעסקאות איכותיות‬ ‫‪ Track Record‬מוכח‬ ‫רשת שותפים מקומיים וניסיון‬ ‫ניסיון מבוסס‪ ,‬תשואות עודפות‬ ‫מוכח תומכים באיתור ובהוצאה‬ ‫(‪ Net IRR 22.4%‬ו‪ 2.1x-‬מכפיל‬ ‫לפועל של עסקאות אטרקטיביות‪.

27. Slide 27: Thank you

    ‫תודה רבה‬ ‫‪27‬‬

28. Slide 28: D'NOD)

    D'NOD) Buligo surg rot s

29. Slide 29: Experienced management team

    ‫שדרת ניהול מנוסה ובעלת ניסיון מוכח‬ ‫אייל שלימק‬ ‫איתי גורן‬ ‫אילן תמיר‬ ‫מייסד‬ ‫מייסד‪,‬‬ ‫מייסד‪,‬‬ ‫מנכ"ל ודירקטור‬ ‫יו"ר הדירקטוריון‬ ‫מעל ‪ 30‬שנות ניסיון בייזום‬ ‫מעל ‪ 20‬שנות ניסיון בהובלת‬ ‫ניסיון עשיר של מעל ‪ 30‬שנים‬ ‫נדל"ן‪.‬‬ ‫עסקאות נדל"ן בינלאומיות‬ ‫בדיור מוגן; מנכ"ל ושותף‬ ‫בהיקפ

30. Slide 30: Main sources of company income

    ‫מקורות ההכנסה עיקריים של החברה‬ ‫החברה פועלת כשותף כללי (‪ )GP‬לניהול השקעות‪ .‬בנוסף‪ ,‬החברה משקיעה כשותף מוגבל (‪ )LP‬בהשקעות אותן היא מובילה‪ ,‬וזכאית לחלוקות‬ ‫שוטפות ותקבולים ממימושים (‪.)1‬‬ ‫חלק החברה ‪100%‬‬ ‫בעסקאות אותן מובילה החברה עם שותף – חלק החברה ‪;)1( 50%‬‬ ‫בעסקאות אותן מובילה הח

31. Slide 31: Leading deals alongside strong partners

    ‫מובילים את העסקאות לצד שותפים חזקים‬ ‫השותפה העיקרית של החברה בתחום מקבצי הדיור משנת ‪ – 2013‬החברה היא השותפה הבלעדית של ‪.Graycliff‬‬ ‫•‬ ‫מקבצי דיור‬ ‫מתמחה בתחום מקבצי הדיור‪ ,‬כולל רכישה‪ ,‬השבחה וייזום‪.‬‬ ‫•‬ ‫לשותפים המייסדים של ‪ Graycliff‬עשרות שנות ניסיון בתחום ההשקעות בנדל"ן‪ ,‬בהיקף מצ

32. Slide 32: Deal lifecycle as GP

    ‫הובלת עסקה בתור ‪ – GP‬מחזור עסקה (‪ 5-7‬שנים)‬ ‫• אופציות למימון ‪ -‬בנק (לרוב בעסקאות ייזום)‪,‬‬ ‫חברת ביטוח‪( CMBS ,‬אג"ח מגובות‬ ‫משכנתאות לנדל"ן מסחרי)‪ ,‬סוכנות ממשלתית‬ ‫• איתור עסקאות במגוון ערוצים‪.‬‬ ‫(‪ ,)Fannie Mae or Freddie Mac‬ומלווים‬ ‫ארגון המימון‬ ‫• גישה לעסקאות ‪ .Off-Market‬ייח

33. Slide 33: Carried interest calculation example – White House, TN

    ‫דוגמה לחישוב דמי הצלחה – )‪White House (White House, TN‬‬ ‫נתונים לדוגמה‪:‬‬ ‫חלוקות מצטברות למשקיעים לאורך תקופת ההשקעה‬ ‫• תשואה מועדפת לשותפים מוגבלים (‪ 8% :)LPs‬בחישוב שנתי (‪)IRR‬‬ ‫• שיעור דמי הצלחה‪ 25% :‬מהרווח שנותר לאחר חלוקת התשואה המועדפת‬ ‫• סכום ההון העצמי שהושקע בפרויקט‪$13,841,000

34. Slide 34: Illustration of revenue sources

    ‫דוגמה להמחשה של מקורות ההכנסה‬ ‫• החברה רוכשת נכס עבור משקיעים כאשר סך ההון העצמי המושקע בעסקה הינו ‪ 10‬מיליון דולר‪.‬‬ ‫• להלן תחשיב עמלות להן זכאית החברה מתוקף היותה ‪ GP‬משותף של העסקה‪:‬‬ ‫עמלות עסקה‬ ‫‪1%‬‬ ‫דמי ניהול השקעה )‪(Asset Management Fee‬‬ ‫‪10‬‬ ‫עמלה אדמיניסטרטיבית )‪)Administrati

Buligo Capital — Investor Presentation (May 2026) on 6ix