Abalance Corp · TSE:3856

Abalance — Q2 FY2023 Earnings Presentation

18 slides from Abalance's earnings presentation, Feb 24, 2023

  1. Slide 1: 2023年6月期 第2四半期(中間)連結決算説明資料

    2023年6月期 第2四半期 (中間)連結決算説明資料 Abalance株式会社 東証ｽﾀﾝﾀﾞｰﾄﾞ(3856)/2023年2月24日 Copyright © 2023 Abalance Corporation

  2. Slide 2: Abalance（株） 会社概要

    Abalance（株） 会社概要 ■ 会社名 Abalance（株）（グループHC） ■ 設立年月日 2000年4月17日 ■ 事業 グリーンエネルギー、建設機械、IT、ヘルスケア（光触媒） ■ 主な子会社 WWB、バローズ、VSUN、日本光触媒センター ■ 海外子会社 ベトナム 『VSUN社』の連結化（2020/10) ・日系最大の太陽光パネルメーカー（能力5.0GW) ・ハノイ証券取引所（UPCoM）へのIPO対応中 ・その他の外国証券市場IPOも、併せて検討中 ・米国向け輸出拡大 ■ 持分法適用関連会社 明治機械株式会社 ■ 本店所在地 品川区東品川2-2-4 天王洲ファーストタワー16

  3. Slide 3: 当社の太陽光発電事業の強み

    当社の太陽光発電事業の強み （１）ワンストップ・ソリューションの提供 ーグループ内（ベトナム）に、パネル自社工場があり、垂直型ワンストップソリューションを展開 ーサプライチェーンに、パネル製造機能を持つ他社事例は無し ✔自社工場：生産能力で日系首位 VSUN （２） 豊富な事業実績 ーグリーンエネルギー事業実績 ①自社保有発電所（140MW）、②発電所・設備開発（400MW）、③自社製造パネル（2.9GW） ⇒合計3.5GW ー自社保有目標⇒2030年までに、1GW（国内外計） ーソーラーシェリングへの取組み強化⇒今後、明治機械㈱との協業で更なる拡大を企図 Copyright © 2023 A

  4. Slide 4: ベトナム工場（VSUN社）における高品質モジュールの提供可

    （３）ベトナム工場（VSUN社）における高品質モジュールの提供可 ーEcoVadis（エコバディス,本社:仏）*より2022年度 Bronze Medal受賞 *世界の75,000社以上の参加企業のうち、第64位にランクイン *（グローバルサプライチェーンに対するESGに関わる世界的な評価機関） ーTier1 PV Module Maker List(Bloomberg社による)に計上 ーPV Evolution Labs（PVEL） *より、「PVモジュール信頼性スコアカード」（2022年度版）に おいて、「トップパフォーマー（Top Performer）」の一社に認定 *（太陽光発電に特化

  5. Slide 5: 連結決算ハイライト【2023年6月期/2Q】

    連結決算ハイライト【2023年6月期/2Q】 ◼ 前年同期比、連結売上高：約4.2倍、経常利益：約17.2倍 ➢ 【増収要因】 世界的な再エネ需要、地域港湾の停滞緩和 ➢ 【増益要因】 価格転嫁、輸送運賃ピークアウト、売電増 Copyright © 2023 Abalance Corporation 4

  6. Slide 6: 通期連結業績の上方修正

    通期連結業績の上方修正(当期2度目) ⚫ VSUNにて、欧米向けのパネル販売が、想定を超えて推移 ⚫ 価格転嫁、コンテナ運賃のピークアウト等により、大きく利益改善 （単位：億円） 22/6期 23/6期 実 績 当初予想 再修正予想 当2Q実績 売上高 924.3 1,100.0 1,750 1,121 営業利益 16.9 29.0 70 52 経常利益 15.1 28.1 73 59 親会社株主帰属利益 8.6 12.8 34 23 👉 第4工場は、 2023年１月以降、フル操業状態ですが、立上げから日 が浅く、合理的な見込みが一部困難な面があるため、再修正予想…

  7. Slide 7: 主力セグメントの当中間業績について

    主力セグメントの当中間業績について 太陽光パネル製造事業(VSUN) ⚫ 売上高、セグメント利益 大幅増へ ⚫ 欧米向け 太陽光パネル販売、想定を超えて推移 ⚫ 地域港湾の停滞緩和化、出荷状況も改善 ⚫ 価格転嫁、コンテナ運賃のピークアウト→利益率の向上 （単位：億円） 22/6期 (2Q) 23/6期 (2Q) 前年同期比 差 額 売上高 227 1,074 約4.7倍 ＋847 セグメント利益 2 46 約20.7倍 ＋44 グリーンエネルギー事業(WWB,バローズ) ⚫ ストック型ビジネス（自社保有化）の推進 ⚫ 茨城県内 太陽光発電所を買収 (初年度収入予測：約3.5億円） ⚫ 神栖太

  8. Slide 8: 【参考】グリーンエネルギー事業 開発事例

    【参考】 グリーンエネルギー事業 開発事例 角田市太陽光発電所（宮城県）/(DC)：約18.3MW 花畑太陽光発電所（群馬県）/(DC)：約3.6MW 宮之浦太陽光発電所（鹿児島県）/(DC)：約2.8MW Dai Dung An Ha Factory roof top (Thang Long Power)/Vietnam Copyright © 2023 Abalance Corporation 7

  9. Slide 9: 【参考】株価チャート(証券コード:3856)

    【参考】 株価チャート(証券コード:3856) ◆ グループ事業は成長過程、バリュエーション拡大期と認識 ⇒ IR専門家 新たに起用（執行役員/IR広報室長 堀内信之） REUTERS社 株価チャート（2023年2月17日終値） Copyright © 2023 Abalance Corporation 8

  10. Slide 10: 【Topics①】第4工場竣工(VSUN)

    【Topics①】第4工場竣工(VSUN) ➢ 第4工場（パネル製造）は、2023年1月より順次、稼働開始 ➢ 年間生産能力： 2.6GW→ 5.0GW （参考）原発1基分：1GW 日系パネルメーカー首位（Tier1リスト） 【第4工場 外観/ベトナム国】 【工場内部の様子】 Copyright © 2023 Abalance Corporation 99

  11. Slide 11: 【Topics②】セル工場建設(VSUN)

    【Topics②】セル工場建設(VSUN) ●太陽光パネル製造の主要部品セル、自社生産化へ ➢ プロジェクト全体：年間生産能力6ＧＷ ➢ 投資総額（予定）：約３億US$（394.5億円＊）） （注釈）ＭＵＦＧ「外国為替相場一覧表」（2023年2月10日9時更新）に掲載のＴＴＭ（仲値）131.50円/US$に基づき算出 ●まずは、第1フェーズを実行（2023年10月 完成予定） ➢ 部品内製化によるコスト削減→利益率 大幅向上へ ➢ サプライチェーンの垂直的な川上強化 ➢ 各国の輸入規制等の市場動向への対応 （１）設備投資額 約1.8億US＄（236.7億円） （２）所在地 ベトナム国 フートー

  12. Slide 12: サプライチェーンの流れ

    サプライチェーンの流れ フートー省にて、セル生産 ↓（搬送） バクザン省,バクニン省の パネル生産工場へ Copyright © 2023 Abalance Corporation 11 11

  13. Slide 13: セル工場建設 (第1フェーズ進行中)

    セル工場建設 (第1フェーズ進行中) セル工場“6GWプロジェクト”のうち、 第1フェーズ（3GW）は、2023年10月 完成を予定 (*)現在、建設工事が着々と進行しております。 👉第2フェーズのPJ進行は、状況が分かり次第、開示する予定 Copyright © 2023 Abalance Corporation 12 12

  14. Slide 14: 中期経営計画の再上方修正(2度目)

    中期経営計画の再上方修正(2度目) 2023年6月期 通期予想を再上方修正 (2023年2月13日付) 2024年6月期の中計目標値も、併せて再上方修正 (2023年2月24日付) 中計対象期間→ 2022/6期 2023/6期 2024/6期 実 績 修正予想 修正目標 今次再修正 （単位：百万円） 2023/2/13付 2022/9/28付 2023/2/24付 売上高 92,435 175,000 150,000 251,800 ﾊﾟﾈﾙ製造事業(=VSUN) 81,775 165,000 138,000 239,000 ｸﾞﾘｰﾝｴﾈﾙｷﾞｰ事業(ﾌﾛｰ型) 8,009 6,700 7

  15. Slide 15: 更なる企業価値向上への重点施策

    更なる企業価値向上への重点施策 ⚫ 第４工場の本格稼働（年間生産能力２．６GW→５GW） 太陽光 主 ⚫ セル工場の竣工（第１フェーズ）⇒更に、第２フェーズへ パネル 力 製造事業 ⚫ 利益率の更なる改善・向上 事 ⚫ ベトナム市場のほか、他の海外市場を含めたIPO推進 業 の ⚫ 自家消費案件(ノンフィット,ノンファーム)、ソーラーシェアリング推進 推 グリーン ⚫ 再エネ関連企業に対するM&Aの実行（事業拡大の加速） 進 エネルギー ⚫ 水素商品の開発、事業の推進 事業 ⚫ 大手企業･総合商社等との業務提携,戦略的パートナーシップ ➢ CGコードに則った、ガバナンスの更なる強化 経営・財務

  16. Slide 16: 株主還元策について

    株主還元策について ◆ 2021年12月31日を基準日とする剰余金の配当（中間配当）について、 株式分割前の株式数換算では１株当たり配当金9円に相当する１株 当たり3円とし、前中間期より増配 ◆ 期末配当は未定としていますが、特段の事情がない限り、通年以上 の配当を検討しております(インカムゲイン) 企業成長、経営努力、資本市場の評価改善により、株主の皆様へ キャピタルゲインによる株主還元を強化して参ります 決 定 額 直近の配当予想 前期実績 （2023年6月期中間） （2022年8月15日公表） （2022年6月期中間） 基準日 2022年12月31日 同左 2021年12月31日 8円

  17. Slide 17: 自己資本比率に関する当面の推移について

    自己資本比率に関する当面の推移について ⚫ 当2Qの自己資本比率は、6.8％ ➢緩やかな改善傾向にあります。 ➢なお、ROEは17.4％と高い水準を維持（2022/6期） 【自己資本比率の推移/見通し】 ⚫ 22年9月末の自己資本比率は5.4％まで、一時的低下 ⚫ 22年12月末は、6.8%まで改善 ⚫ 23年1月、14億円の増資による資本増強 ⚫ 太陽光パネル製造事業、グリーンエネルギー事業を軸 に、利益剰余金の増加を図り、自己資本比率10％以上 を目指します(→重点施策の一つ) Copyright © 2023 Abalance Corporation 16

  18. Slide 18: 免責事項・お問合せ先

    【免責事項】 ◼ 本資料に記載の情報は、経済・社会の情勢及び当社グループが合理的と判断した 一定の前提に基づいて作成しておりますが、経営環境の変化等により、予告なし に変更される可能性があります。 ◼ 本資料において提供している情報は、「今後の見通しに関する情報」を含んでおり ます。それらは、現時点における当社グループの見込み、予測及びリスクを伴う一 定の想定に基づくものであり、実質的に当該記述とは異なる結果を招き得る不確 実性を含み、計画等の実現を保証するものではありません。 ◼ リスクや不確実性には、一般的な業界、市場の状況、金利、為替変動等の国際・ 国内の経済状況が含まれます。ベトナム

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