Yahagi Construction Co., Ltd. · TSE:1870
Yahagi Construction — FY2025.3 Earnings Presentation
28 slides from Yahagi Construction's earnings presentation, May 7, 2025
Slide 1: IR資料 2025年3月期 連結決算補足説明資料
IR資料 【2025年3月期 連結決算補⾜説明資料】 矢作建設工業株式会社 証券コード1870（東証プライム・名証プレミア） ©2025 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD.
Slide 2: Ⅰ 2025年3月期連結決算
Ⅰ 2025年3月期連結決算 ©2025 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD.
Slide 3: 2025年3月期連結決算ハイライト
2025年3月期連結決算ハイライト 売上高 売上高は1,406億円と前期比208億円の大幅増収となり、3期連続で過去最高を更新 利益 前期に計上した大規模⾃社開発産業⽤地の売却益の反動減による影響が大きく、営業利益は86億円と前期比8億円の減益、 当期純利益は56億円と8億円の減益 ⼀⽅、業績予想との比較では、各利益段階ともに予想を上回って着地 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 当期純利益（百万円） 前期比208億円増（17.4％増） 前期比8億円減（9.0％減） 前期比8億円減（12.7％減） 過去最高 営業利益率 当期純利益率 140,699 119,824 7.9% 5.4%
Slide 4: 2025年3月期連結決算概要
2025年3月期連結決算概要 （単位︓百万円） 2023.3 2024.3 2025.3 前期比 実績 実績 実績 増減額 増減率 売上高 111,110 119,824 140,699 20,874 17.4% 完成工事高 94,265 96,230 118,701 22,471 23.4% 不動産事業等売上高 16,845 23,594 21,997 ▲1,597 ▲6.8% 売上総利益 16,590 19,797 19,416 ▲380 ▲1.9% （売上総利益率） (14.9%) (16.5%) (13.8%) ▲2.7pt 完成工事総利益 10,822 9,584 10,836 1,
Slide 5: 売上高・営業利益増減要因（対前期実績）
売上高・営業利益増減要因（対前期実績） 売上高・・・建設事業が大きく伸⻑したことで前期比208億円の大幅増収となり、前期に引き続き過去最高を更新 建設事業 ︓大型物流施設工事を中⼼に施工が進捗したことにより、前期比224億円の大幅増収 不動産事業︓前期に計上した大規模⾃社開発産業⽤地（大府東海開発プロジェクト1号宅地）売却に係る利益の反動減の影響から、 前期比15億円の減収 利益 ・・・営業利益は前期比8億円の減益 建設事業 ︓増収効果により、前期比12億円の増益 不動産事業︓売上高同様、前期に計上した大府東海開発プロジェクト1号宅地売却に係る利益の反動減の影響から、前期比16億円の減
Slide 6: 業績予想との比較
業績予想との比較 （単位︓百万円） 2025.3 2025.3 予想比 予想 実績 増減額 達成率 売上高 140,000 140,699 699 100.5% 完成工事高 119,000 118,701 ▲298 99.7% 不動産事業等売上高 21,000 21,997 997 104.7% 売上総利益 18,900 19,416 516 102.7% （売上総利益率） (13.5%) (13.8%) 0.3pt 完成工事総利益 10,600 10,836 236 102.2% 不動産事業等総利益 8,300 8,580 280 103.4% 販売費及び⼀般管理費 10,700 10,76
Slide 7: 売上高・営業利益増減要因（対業績予想）
売上高・営業利益増減要因（対業績予想） 売上高・・・予想を6億円上回る 建設事業 ︓⼀部の⼟⽊工事において、受注時期の遅れや工程の⾒直しに伴う施工の進捗遅れが発⽣したことにより、予想を3億円下回る 不動産事業︓分譲マンション事業、不動産販売ともに計画対比で好調に推移し、予想を9億円上回る 利益 ・・・営業利益は予想を4億円上回る 建設事業 ︓建築工事の増収効果に加え、⼀部の⼟⽊工事において原価低減や変更増額による利益の獲得もあり、予想を上回る 不動産事業︓増収効果により、予想を上回る 販管費 ︓概ね計画通り 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 対前期699百万円増 対前期454百万円
Slide 8: 〈セグメント別概況〉建築事業
〈セグメント別概況〉建築事業 受注高 中部圏に加え、首都圏においても大型建築工事を受注したことにより、受注高は前期に引き続き高⽔準で推移 売上高 大型物流施設工事を中⼼に施工が進捗したことにより、前期比210億円の大幅増収 売上総利益 増収効果により、前期比13億円の増益 用途別受注高（百万円） 用途別売上高（百万円） 売上総利益（百万円） 前期比9億円増（1.0％増） 前期比210億円増（32.2％増） 前期比13億円増（40.0％増） ■マンション工事 ■一般建築工事 ■マンション工事 ■一般建築工事 7.9% 売上総利益率 102,006 103,000 5.4% 86,52
Slide 9: 〈セグメント別概況〉土木事業
〈セグメント別概況〉土木事業 受注高 ⺠間工事を中⼼に複数の大型工事を受注したことにより、前期比102億円の大幅増加 売上高 鉄道高架化工事などの⺠間工事が伸⻑し、前期比14億円の増収 売上総利益 増収効果はあったものの、前期に⼀部大型工事において大幅な変更増額による利益の獲得があった影響から、概ね前期並み 用途別受注高（百万円） 用途別売上高（百万円） 売上総利益（百万円） 前期比102億円増（31.0％増） 前期比14億円増（4.6％増） 前期比0.8億円減（1.4％減） ■官庁工事 ■⺠間工事 ■PW工事 ■官庁工事 ■⺠間工事 ■PW工事 売上総利益率 19.2% 20.3
Slide 10: 〈セグメント別概況〉不動産事業
〈セグメント別概況〉不動産事業 売上高 当期においても大規模⾃社開発産業⽤地の売却があったものの、前期に売却した大府東海開発プロジェクト1号宅地の規模には⾄らず、 前期比15億円の減収 売上総利益 売上高同様、前期に計上した大府東海開発プロジェクト1号宅地売却の影響から、前期比16億円の減益 分譲マンション事業 当期に完成引渡しを迎えた物件の販売が好調であったことにより、前期比23⼾の増加 売上高内訳（百万円） 売上総利益（百万円） 分譲マンション販売⼾数（⼾） 前期比15億円減（6.8％減） 前期比16億円減（16.0％減） 前期比23⼾増（14.4％増） ■分譲マンション事業
Slide 11: 受注高、次期繰越高総括
受注高、次期繰越高総括 受注高 受注高（百万円） 建築工事、⼟⽊工事ともに複数の大型工事を受注したことにより、好調であった前期を 前期比112億円増（8.3％増） さらに上回る112億円の増加となり、4期連続で過去最高を更新 次期繰越高 過去最高 146,182 受注高が大きく増加したことで、今後の売上高に寄与する次期繰越高は1,639億円と 134,965 前期比258億円の大幅増加となり、4期連続で過去最高を更新 98,520 （単位︓百万円） ❏受注高 2023.3 2024.3 2025.3 前期比 2023.3 2024.3 2025.3 実績 実績 実績 増減額 増減率 【
Slide 12: 連結財政状態
連結財政状態 総資産︓⼿元資⾦の保有⽔準の⾒直しにより現⾦預⾦が減少した⼀⽅、建設事業の施工高の伸⻑に伴う売上債権の増加により、 総資産は182億円の増加 負債 ︓法⼈税の⽀払いなどによりその他流動負債が減少した⼀⽅、建設事業の施工進捗に伴う協⼒業者への⽀払いを借⼊⾦で 賄ったことで有利⼦負債が増加し、負債合計は159億円の増加 純資産︓利益剰余⾦の計上などにより、純資産は22億円の増加 ❏連結貸借対照表 （単位︓百万円） 2024.3 2025.3 2024.3 2025.3 資産の部 増減 負債の部 増減 実績 実績 実績 実績 現⾦預⾦ 19,987 15,669 ▲4,31
Slide 13: 連結財政状態（主要経営指標・キャッシュ・フロー）
連結財政状態 ❏主要経営指標 (単位︓百万円) 2021.3実績 2022.3実績 2023.3実績 2024.3実績 2025.3実績 総資産経常利益率（ROA） 6.3% 5.0% 5.9% 7.5% 6.4％ ⾃⼰資本当期純利益率（ROE） 6.2% 8.6% 7.6% 10.2% 8.3％ 1株当たり当期純利益（EPS） 75.86円 112.18円 104.83円 150.23円 131.17円 ⾃⼰資本比率 42.1% 49.4% 46.5% 52.8% 47.7％ 有利⼦負債 42,940 30,400 31,900 22,400 38,600 NET有利⼦負債（※） 20,84
Slide 14: Ⅱ 2026年3月期通期業績予想
Ⅱ 2026年3月期通期業績予想 ©2025 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD.
Slide 15: 2026年3月期通期予想ハイライト
2026年3月期通期予想ハイライト 売上高 複数の大型建築工事の施工進捗により、売上高は1,680億円と、4期連続で過去最高を更新する⾒込み 利益 建設事業の増収効果により、営業利益は100億円、当期純利益は66億円となる⾒通しで、各利益段階で過去最高を更新するとともに、 中期経営計画の数値目標「営業利益100億円」の達成を⾒込む 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 当期純利益（百万円） 前期比273億円増（19.4％増） 前期比13億円増（15.5％増） 前期比9億円増（16.9％増） 過去最高 営業利益率 当期純利益率 168,000 140,699 7.9% 5.4% 119,
Slide 16: 2026年3月期通期予想について
2026年3月期通期予想について 2026年3月期の通期予想は、売上高、各利益段階ともに過去最高となる 売上高1,680億円（前期比273億円増）、営業利益100億円（同13億円増）、当期純利益66億円（同9億円増）を⾒込む ❏ 2026年3月期連結予想 （単位︓百万円） 2025.3 2026.3 前期比（通期） 2024.9 2025.9 前期比（中間） 実績 通期予想 増減額 増減率 中間実績 中間予想 増減額 増減率 売上高 140,699 168,000 27,300 19.4% 58,760 88,000 29,239 49.8% 完成工事高 118,701 150,000 31,
Slide 17: 2026年3月期通期予想（セグメント別）
2026年3月期通期予想（セグメント別） （単位︓百万円） 2025.3 2026.3 前期比（通期） 2024.9 2025.9 前期比（中間） 実績 通期予想 増減額 増減率 中間実績 中間予想 増減額 増減率 売上高 140,699 168,000 27,300 19.4% 58,760 88,000 29,239 49.8% 完成工事高 118,701 150,000 31,298 26.4% 49,581 78,000 28,418 57.3% 建築工事 86,529 111,600 25,070 29.0% 35,795 63,000 27,204 76.0% 土木工事 32,17
Slide 18: 売上高・営業利益増減要因（対2025.3期実績）
売上高・営業利益増減要因（対2025.3期実績） 売上高 建設事業 ︓複数の大型建築工事の施工が進捗することにより、前期実績を大きく上回る⾒込み 不動産事業︓分譲マンション事業において、新規供給⼾数の減少から販売⼾数が減少することで、前期実績を下回る⾒込み 利益 建設事業 ︓建築工事、⼟⽊工事ともに増収となることで、前期実績を大きく上回る⾒込み 不動産事業︓減収の影響により、前期実績を下回る⾒込み 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 対前期27,300百万円増 対前期1,345百万円増 ©2025 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION C
Slide 19: 中期経営計画進捗状況（2021年度〜2025年度）
中期経営計画進捗状況（2021年度〜2025年度） 売上高 不動産開発に伴う建築受注の増加や、大型工事への積極的な取り組みにより、売上高は中期経営計画の数値目標（1,300億円）を 大幅に上回る⾒込み 利益 計画策定時には想定していなかった資材費や労務費の急騰があったものの、大幅な増収効果により、営業利益は中期経営計画の 数値目標（100億円）を確保する⾒込み （単位︓百万円） ■売上⾼ ■営業利益 168,000 ◆中期経営計画最終年度(2026.3)目標 140,699 130,000 ❏連結売上高 ︓1,300億円 119,824 111,110 ❏連結営業利益︓ 100億円 9
Slide 20: 配当方針の変更（DOE・累進配当導入）について
配当⽅針の変更（DOE・累進配当導⼊）について 株主還元⽅針「継続的かつ安定的な株主還元」を⼀層明確にするため、短期的な利益変動の大きな局⾯においても、 単年度の業績の影響を受けにくい「⾃⼰資本配当率（DOE）」を導⼊し、累進配当を基本とする⽅針に変更する ⾃⼰資本配当率（DOE）の目標値は5％以上に設定 株主還元⽅針（変更なし） 配当⽅針（目標）の変更 経営基盤の強化と企業価値の向上に向けて、 変更前 配当性向 30％以上 ⻑期的な視点に⽴って株主資本の充実に努めるとともに、 企業収益の配分については、 変更後 ⾃⼰資本配当率（DOE) 5%以上、累進配当 継続的かつ安定的な株主還元
Slide 21: 配当について
配当について 2025年3月期の期末配当⾦は公表値通り40円（普通配当30円、創⽴75周年記念配当10円）とし、 実施済み中間配当⾦40円（同上） と合わせ、年間配当⾦は80円とする 2026年3月期の年間配当⾦予想は普通配当90円（前期比10円の増配 ※ ）とし、13期連続での減配なし、5期連続の増配を⾒込む ※2025年3月期（前期）の1株当たり配当⾦80円には記念配当20円が含まれており、普通配当ベースでは30円の増配 2026.3 1株当たり年間配当⾦の推移 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3 （予想） 5.6% 普通配当 5.1% 中間配当⾦ 17円 19
Slide 22: Ⅲ 参考情報
Ⅲ 参考情報 ©2025 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD.
Slide 23: 連結業績の推移（5年分）並びに計画
1.連結業績の推移（5年分）並びに計画 （単位︓百万円） 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 2025.3 2026.3計画 売上高 106,615 93,090 111,110 119,824 140,699 168,000 （対前期⽐増減率） (18.3%) (▲12.7%) (19.4%) (7.8%) (17.4%) (19.4%) 営業利益 7,362 6,169 7,212 9,514 8,654 10,000 （対前期⽐増減率） (▲5.2%) (▲16.2%) (16.9%) (31.9%) (▲9.0%) (15.5%) 経常利益 7,445 6,174
Slide 24: 連結子会社の状況（2025年3月31日現在）
2.連結子会社の状況（2025年3月31日現在） 当期の 資本⾦ 名称 住所 決算期 事業内容 売上高 （百万円） （百万円） 矢作地所㈱ 名古屋市東区 800 3月 分譲マンション事業、不動産開発事業、不動産賃貸事業、不動産流通事業 9,899 矢作ビル＆ライフ㈱ 名古屋市東区 400 3月 マンション・ビル管理事業、建築事業 5,214 ヤハギ緑化㈱ 名古屋市東区 100 3月 緑化事業、ゴルフ場コース管理事業 3,243 パンウォール（補強⼟壁工法）事業、ピタコラム（外付耐震補強工法）事業、建設工事、 ㈱テクノサポート 名古屋市東区 50 3月 1,295 技術開発、試験体製作 ヤハギ道
Slide 25: 受注高、売上高、次期繰越高（連結）
3.受注高、売上高、次期繰越高（連結） （単位︓百万円） 受注高 売上高 次期繰越高 区分 2024.3 2025.3 前期比 2024.3 2025.3 前期比 2024.3 2025.3 前期比 実績 実績 増減額 増減率 実績 実績 増減額 増減率 実績 実績 増減額 増減率 官庁 1,717 20 ▲ 1,697 － 113 1,613 1,499 － 1,632 39 ▲ 1,592 ▲97.6% 建築 ⺠間 100,288 102,979 2,691 2.7% 65,350 84,916 19,565 29.9% 101,539 119,603 18,063 17.8% 計 102
Slide 26: 主な完成工事・自社開発完成物件
4.主な完成工事・⾃社開発完成物件 主な完成工事 主な完成工事 【建築工事】 【土木工事】 SWING MALL新築工事 武豊北インターチェンジ新設工事（その２） 2024年4月完成 2025年1月完成 愛知県岡崎市 愛知県知多郡武豊町 発注者︓名古屋鉄道株式会社 発注者︓前田建設工業株式会社 主な完成工事 主な⾃社開発完成物件 【不動産事業】 バンベール有松 【建築工事】 2024年7月完成 ⼩牧北第２ＰＤセンター新築工事 2024年8月引渡 2024年8月完成 名古屋市緑区 愛知県小牧市 施工者︓⽮作建設工業株式会社 発注者︓センコー株式会社 事業者︓⽮作地所株式会社 ©2
Slide 27: memo
memo ©2025 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD. 27
Slide 28: ディスクレーマー
ディスクレーマー 本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における将来の⾒ 通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束する趣旨のも のではありません。実際の業績は、今後様々な要因によって、⼤きく異なる結果となる可能性があり ます。本資料には監査を受けていない概算値を含むため、数値が変更になる可能性があります。 ©2025 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD. 28