Tsumura & Co. · TSE:4540
Tsumura & — FY2013 Earnings Presentation
29 slides from Tsumura &'s earnings presentation, May 13, 2014
Slide 1: 2014年3月期 決算の概要
株式会社ツムラ 2014 年 3 月期 決算の概要 2014 年 5 月 13 日（火） 代表取締役社長
Slide 2: 2014年3月期決算の位置づけ
2014 年 3 月期決算の位置づけ 長期経営 1 KAMPO Jump Step 3年 2012 2013 Hop 3年 4年 1 2 3 TSUMURA 2014 3 1 3 1. 2. 3. 2
Slide 3: 戦略課題
戦略課題 • 国内のどの医療機関・診療科においても、患者様が必要に応じて“漢方”を取り入れた治療を受けら れる医療現場の実現に貢献する • 米国における TU-100（大建中湯）の開発 • 漢方製剤の新生産技術導入等により「コスト構造改革」を実現する • 国内外における自社管理圃場方式での生薬栽培地の拡大により、品質・量・価格のすべての面で 原料生薬の安定確保を実現する 生産性向上に資する積極的な設備投資に加え、非事業資産である投資有価証券等の一部売却や売掛 債権流動化等により、資産の効率化を図る 3
Slide 4: 医療用漢方製剤の市場動向
医療用漢方製剤の市場動向 2013 市場全体（億円） ツムラシェア（%） 1,361 81.5 82.4 83.1 83.6 84.0 83.3 84.3 84.5 76.8 77.9 79.5 80.5 70.1 73.5 74.7 1,312 1,361 1,125 1,202 1,196 1,069 937 864 875 906 885 923 941 952 1,010 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 （年度） Copyright 2014 IMS ヘルス「JPM20
Slide 5: 2014年3月期決算
2014 年 3 月期決算 5 2012/00/00
Slide 6: 2014年3月期連結決算の概要
2014 年 3 月期連結決算の概要 （百万円） 計 画 計画比 前期比 当 期 （2014.2.7 修正） 金 額 増減率 金 額 伸長率 売上高 109,000 110,057 1,057 1.0% 4,418 4.2% 営業利益 22,000 22,461 461 2.1% ▲ 663 ▲ 2.9% 経常利益 23,400 23,966 566 2.4% ▲ 344 ▲ 1.4% 当期純利益 17,700 18,050 350 2.0% 2,677 17.4% 計 画 当 期 前 期 （2014.2.7 修正） その他医療用医薬品 営業利益率 20.2% 20.4% 21.9% 0.4%
Slide 7: 2014年3月期決算のポイント
2014 年 3 月期決算のポイント 2 7 110,057 +1.0% +4.2% 32 3.2% 5 0.5% • 病院市場（臨床研修指定病院・大学病院）における漢方勉強会、全診療科説明会を強化するとともに、病院診療科・医院における 漢方説明会の実施先に対する訪問・面談・フォロー活動等にも重点を置いて進めた • 育薬 5 処方合計の売上伸長率：6.9% 育薬以外 124 処方合計の売上伸長率：1.9% 16.2 22,461 +2.1% 2.9% 20.4% +0.2pt 1.5pt • 売上原価率は35.2%（計画値35.0％） 生産量増加による効率化が原価率改善に寄与したが、原料生薬の
Slide 8: 医療用漢方製剤 売上高トップ10
医療用漢方製剤 売上高トップ 10 は育薬処方 （百万円） 順位 処方名 主な効能・効果 2013 年度 2012 年度 比較増減 1 大建中湯 腹痛、腹部膨満感 9,785 9,094 691 7.6% 2 補中益気湯 病後の体力増強、食欲不振 6,883 6,567 316 4.8% 3 抑肝散 神経症、不眠症 6,628 6,041 586 9.7% 4 六君子湯 胃炎、消化不良、食欲不振 6,612 6,163 448 7.3% 5 加味逍遙散 冷え症、更年期障害、月経不順 4,264 4,102 161 3.9% 急激におこる筋肉のけいれんを伴う疼痛、 6 芍薬甘草湯 4,179 3
Slide 9: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 （百万円） +4,418 2,860 2,221 23,124 22,461 次ページ 医療用漢方 「売上原価率分析」 販管費の増減内訳 129 処方 参照 販売関連費用 +479 百万円 +3,223 百万円ほか 人件費 +205 百万円 研究開発費 +1,044 百万円 広告宣伝費 +79 百万円 その他 +411 百万円 2012 年度営業利益 売上高増加 売上原価増加 販管費増加 2013 年度営業利益 9
Slide 10: 売上原価率分析
売上原価率分析 計画（2014 年 2 月 7 日修正）比 35.0 2013 年度 35.2 2012 年度（前期）比 34.0 2013 年度 35.2 1.2pt 要因 影響度 生薬の価格上昇 1.1pt 生薬の為替影響 0.5pt その他（生産性向上等） ▲ 0.4pt 1.2pt 10
Slide 11: たな卸資産の増加分析
たな卸資産の増加分析 （億円） 数量増による 生薬単価による 為替による影響 B/S 2012 年度末 2013 年度末 前期差 影響 影響 ・その他 たな卸資産 355 434 38 24 17 79 （製品） 68 88 15 6 ▲1 20 （仕掛品） 83 105 16 8 ▲2 22 （原材料） 203 240 7 10 20 37 11
Slide 12: 戦略課題への取り組み・進捗状況
戦略課題への取り組み・進捗状況 1. 2. 3. 12 2012/00/00
Slide 13: 卒前・卒直後・卒後の一貫した漢方医学教育
1. 卒前・卒直後・卒後の一貫した漢方医学教育 2001 年 3 月発表 2011 年 3 月改訂 「和漢薬が概説できる」 「和漢薬（漢方薬）の特徴や使用の現状に ついて概説できる」 卒前 卒直後 卒後 研修医 医学生 医師 医師 5 1 13
Slide 14: 臨床研修指定病院における漢方勉強会・説明会実施状況
1. 臨床研修指定病院（含む大学病院）に おける漢方勉強会・全診療科説明会実施状況 1. 2. 研修医 5 名以上在籍施設における勉強会の開催 漢方 129 処方の効能・効果により様々な領域への アプローチが可能 5 630 1,000 18,000 396 62% 12,845 71% 14
Slide 15: 漢方医学セミナー
1. 漢方医学セミナー 185 171 171 159 140 106 実施回数 4,251 4,507 3,988 参加人数 3,321 3,269 2,152 2011 年度上期 2011 年度下期 2012 年度上期 2012 年度下期 2013 年度上期 2013 年度下期 15
Slide 16: 主な営業施策とその効果・処方拡大イメージ
1. 主な営業施策とその効果・処方拡大イメージ 営業施策 結果分析 育薬の推進 育薬処方および育薬関連処方は順調に拡大 ・ 2013 年度は全診療科対象の説明会に注力した結果、処方化までに時間を要している施設も 臨床研修指定病院 あるが、様々な領域において処方拡大に繋がる手応えあり における漢方説明会 ・ 説明会の効果および効率性を見極めながら継続実施 ・ 実施先の訪問・面談・フォロー活動等を強化 ・ 臨床研修指定病院における漢方説明会の効果もあり、病院医師の漢方医学セミナーへの参加 漢方医学セミナー 者数は増加 ・ セミナー参加後、漢方製剤の使い分けにより、１０処方以上を使用する医師の増加が
Slide 17: 漢方のエビデンス状況 (DB-RCT & 安全性)
1. 漢方のエビデンス状況 (DB-RCT & 安全性 ) 論文掲載 投稿中 処方名 対象疾患 代表施設 試験集積期間 公表状況等 肝臓癌術後腸管麻痺 徳島大学 他 30 施設 試験終了 Int J Cli Oncology 掲載 大腸癌術後消化管機能異常（本試験） 北里大学 他 64 施設 試験終了 投稿中 大腸癌術後消化管機能異常（付随試験） 藤田保健衛生大学 他 19 施設 試験終了 投稿中 大建中湯 胃癌術後消化管機能異常 大分大学 他 43 施設 試験終了 DDW*2014 採択・投稿中 膵癌術後麻痺性イレウス；JAPAN-PD Study 和歌山県立医科大学 他 10 施設 解析中
Slide 18: 漢方のエビデンス状況（英語論文・学会発表）
1. 漢方のエビデンス状況（英語論文：学会発表） 60 58 DDW 50 46 2014 DDW 40 40 2 14 30 28 25 26 21 21 20 20 18 16 13 10 8 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 18
Slide 19: TU-100 米国内臨床治験進捗状況
1. TU-100 米国内臨床治験進捗状況 Phase ( ) STEP ( ) STEP ( ) ( ) (IBS ) ( ) ( 終了 ) ( 実施中 ) (2014 年度終了予定 ) ( ) (IBS ) (2014 年度開始予定 ) (2014 年度開始予定 ) 19
Slide 20: TU-100 米国開発における必要要件への対応
1. TU-100 米国開発における必要要件への対応 TU-100 HPLC-FP 2014 4 植物薬 品質管理の 世界標準に 20
Slide 21: 労働生産性を上げる仕組みづくり
2. 労働生産性を上げる仕組みづくり 改善活動の推進 ・全工程において改善活動を継続実施 ・造粒工程は、2013 年度より連続 24 時間稼働継続。 2014 年度 10 ライン中 6 ライン 稼働体制の変更 ・包装工程は、2012 年度より連続 24 時間稼働継続。 2014 年度 20 ライン中 12 ライン ・新エキス粉末製造システム → 2018 年度稼働予定［茨城工場］ ・新造粒システム → 2013 年度稼働［茨城工場］ 省人化、省力化に対応した → 2016 年度稼働予定［静岡工場］ 製造システムの構築 ・新包装システム → 2016 年度稼働予定［静岡工場］ ・ロボット技術の更
Slide 22: 生薬価格の推移
2. 生薬価格の推移 2013 年度 10 月予測 237 244 加重平均値 241 2006 年を 100 とした場合 190 156 234 一部原料生薬価格の高騰 100 117 110 110 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 予測 ①中国国内での生薬需要増、 ②天候不順、③投機的買占め 22
Slide 23: 生薬価格安定化に向けた対応【自社管理圃場】
2. 生薬価格安定化に向けた対応【自社管理圃場】 ① 投機などによる市場価格の影響を受け ない ② 大規模化・機械化による生産効率の 向上により、コストダウンが図れる ③ 最新栽培技術の導入により、単位面積 ① 当社および当社関連会社が保有（借用） あたりの収量増が図れる する農地で、自ら栽培する圃場（夕張 ツムラ、ラオツムラ） ② 生産団体（日本）または産地会社（中国） が保有する農地で、当社の指導に基づ き 栽 培 し、栽 培 コ ス ト に 基 づ く 買 取 価格を設定できる圃場 23
Slide 24: 自社管理圃場計画（2014年～2016年）
2. 自社管理圃場計画（ 2014 年～ 2016 年） 総面積に対する自社管理圃場の面積比率 総手配数量に対する自社管理圃場の数量比率 • • 2016 33% 29% 21% 17% 13% 13% 9% 4% 2013 年度実績 2014 年度 2015 年度 2016 年度 24
Slide 25: 設備投資計画
2. 設備投資計画 第 1 期中期経営計画 第2期 投資案件 2012 年度 2013 年度 2014 年度 2015 年度 2016 年度以降 新造粒包装棟など ☆ ☆ 静岡工場 新生薬倉庫 5月 ＳＤライン関連 ☆ 新造粒棟 1月 茨城工場 新規製造棟など ☆ ＳＴＰ （上海） ＳＤ棟 10 月 生産その他 開発・維持・更新など 石岡 石岡センター再構築 1月 ＳＴＭ（深圳） 倉庫 3月 夕張 夕張ツムラ 建屋 ☆ 生薬その他 ☆稼働予定時期 2012 95 2013 92 2014 2015 2 260 25
Slide 26: 株主還元
3. 株主還元 下期 上期 • 配当性向 • 31.5 % 28.4 % 25.0 % 38.3 % 31.6% 30.3% 32 22.3% 32 17.8% 23 30 30 32 17 8.1% 9.1% 13 28 30 30 32 32 8 10 23 10 17 6 7 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 予想 （年度） 26
Slide 27: 2015年3月期業績予想
2015 年 3 月期業績予想 27 2012/00/00
Slide 28: 2015年3月期 業績予想
2015 年 3 月期 業績予想 ( 百万円） 2014 年 3 月期 2015 年 3 月期 比較増減 売上高 110,057 111,400 1,342 1.2% 営業利益 22,461 18,200 ▲ 4,261 ▲ 19.0% 経常利益 23,966 18,400 ▲ 5,566 ▲ 23.2% 当期純利益 18,050 11,800 ▲ 6,250 ▲ 34.6% 2014 年 3 月期 2015 年 3 月期 医療用漢方製剤の数量ベースの 営業利益率 20.4% 16.3% 伸長傾向や薬価改定を考慮 配当金 薬価改定、一部の原料生薬の価 (1 株当たり ) 64 円 64 格上昇
Slide 29: 本資料に関するお問い合わせ先
本資料に関するお問い合わせ先 株式会社ツムラ コーポレート・コミュニケーション室 ＩＲ推進グループ TEL 03-6361-7101 • 本資料中の目標数値はあくまで目指す方向性等を示すものであり、正式な業績予想ではありません。正式な業績予 想は東京証券取引所規則に基づく年次決算短信での開示をご参照ください。 • 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」を含みます。これら見通しを実現できるか どうかは様々なリスクや不確実性などに左右されます。従って、実際の業績はこれらの見通しと大きく異なる結果と なりうることをご承知おきください。 • 日本ならびにその他各国政府による