Hanwa Co., Ltd. · TSE:8078

Hanwa — Q2 FY2019 Earnings Presentation

35 slides from Hanwa's earnings presentation, Nov 19, 2019

  1. Slide 1: 2019年度第2四半期 決算説明会

    ユーザーとともに 2019年度(2020年3月期) 第２四半期 決算説明会 2019年11月19日 阪和興業株式会社 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 0

  2. Slide 2: 連結経営成績

    連結経営成績 ユーザーとともに 第２四半期連結累計期間（4-9月） 2018年度 2019年度 増減額 増減率 (億円) (％) 売上高 10,049 9,460 ▲ 589 ▲6% +111100% 売上総利益 379 0 397 0 +17 +5% +3% 販管費 247 260 +12 +5% 営業利益 131 136 +4 +4% 経常利益 108 108 ▲0 ▲0% 親会社株主に帰属する四半期純利益 65 51 ▲ 14 ▲21% １株当たり四半期純利益 161.53円 126.91円 ▲34.62円 ▲21% 四半期包括利益 51 26 ▲ 24 ▲47% ▸売上高 各種金属商品

  3. Slide 3: 業績推移

    業績推移 ユーザーとともに （億円） （億円） 連結売上高(下期) 20,746 20,000 親会社株主帰属純利益(下期) 連結売上高(上期) （予定） 20,000 200 親会社株主帰属純利益(上期) 17,911 173 15,140 163 15,000 10,697 10,540 139 9,541 88 107 7,984 101 （予定） 10,000 100 74 55 5,000 10,049 9,460 7,156 8,369 85 62 65 51 0 0 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 ▸

  4. Slide 4: 時価会計・一過性損益の影響

    時価会計・一過性損益の影響 ユーザーとともに （億円） 130 110 108 106 2 0 △4 0 0 90 70 50 0 会計上経常利益 在庫評価 デリバティブ損益 為替換算影響 関係会社損失 その他一過性 実力経常利益 ▸経常利益108億円に対し、在庫評価やデリバティブなどの期末時価評価損益、外貨建債権債務 の換算、その他一過性の要素を除外すると、実力ベースでは106億円程度の経常利益と試算 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 3

  5. Slide 5: 事業セグメント別の状況

    事業セグメント別の状況 ユーザーとともに 12,000 売上高 セグメント利益 （億円） 10,049 108 130 108 393 9,460 9 10,000 0 1,506 444 4 17 110 6 1,316 8 5 8,000 1,266 10 8 968 90 527 10 13 413 523 405 1 6,000 1,558 70 1,230 4,000 50 77 78 4,929 4,947 30 2,000 10 0 -545 -375 -10 -10 -24 -2,000 2018年度2Q 2019年度2Q -30 2018年度2Q 2019年度2Q 2018年

  6. Slide 6: 連結財政状態

    連結財政状態 ユーザーとともに 連結会計期間 2018年度 2019年度 増減額 増減率 (億円) 期末 2Q末 (％) 総資産 9,333 8,927 ▲ 405 ▲4% +111100% 負債 7,308 0 6,909 0 ▲ 399 ▲5% +3% 有利子負債 3,632 3,586 ▲ 46 ▲1% ネットDER (※) 1.6倍 1.6倍 - - (1.3倍) (1.3倍) - - 純資産 2,024 2,018 ▲6 ▲0% 自己資本 1,882 1,876 ▲5 ▲0% 自己資本比率 (※) 20.2% 21.0% +0.8pt - (22.8%) (23.8%) +1.0pt

  7. Slide 7: 連結キャッシュ・フローの状況

    連結キャッシュ・フローの状況 ユーザーとともに 第２四半期連結累計期間（４-９月） 2018年度 2019年度 増減額 増減率 (億円) (％) 営業活動によるCF ▲ 392 143 +536 - 投資活動によるCF ▲ 73 ▲ 50 +22 ▲31% FCF ▲ 466 0 92 0 +558 - 財務活動によるCF 484 ▲ 106 ▲ 591 - 現金及び現金同等物期末残高 376 591 +214 +57% ▸営業活動によるCF 事業収入に加え、預り金の増加や運転資金需要の伸びが鈍化したことなどにより、143億円の 収入。 ▸投資活動によるCF 有形固定資産や投資有価証券の取得な

  8. Slide 8: 連結業績予想（通期）

    連結業績予想（通期） ユーザーとともに 通期業績（4-3月） 2018年度 2019年度 2019年度 対前年度増減率 （実績） （従来予想） （今回予想） (％) (億円) 売上高 20,746 22,000 20,000 ▲4% 営業利益 289 355 310 0 +7% 経常利益 233 0 280 0 185 0 ▲21% 親会社株主に帰属する当期純利益 139 192 107 ▲23% ▸業績予想の修正 最近の業績動向等を踏まえ、従来予想を見直しすることとしました。 ▸売上高予想 米中貿易摩擦や海外経済の減速などを背景に、各事業セグメントで需要が弱含むなか、当社 の取扱数量も総じて

  9. Slide 9: 事業セグメント別予想

    事業セグメント別予想 ユーザーとともに 売上高 セグメント利益 （億円） 23,000 20,746 20,000 233 825 300 900 9 10 3,147 21 185 18,000 2,700 250 15 16 9 5 2,442 40 2,450 63 1,013 200 1,050 14 970 20 13,000 900 150 2,829 2,350 100 173 162 8,000 50 10,479 10,400 0 3,000 -20 -70 -50 -52 -962 -750 -2,000 -100 2018年度(実績) 2019年度(予想) 2018年度(

  10. Slide 10: 株主還元方針

    株主還元方針 ユーザーとともに 【配当推移】 中間配当 期末配当 連結配当性向 160 150.0 140 40 連 125.0 結 配 120 配 当 36.3 95.0 75.0 (未定) 30 当 （ ） 額 100 性 29.3 （ ） 円 80 向 23.7 75.0 20 ％ 60 50.0 40 75.0 75.0 10 20 45.0 50.0 0 0 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度(予想) 【配当予想】 ▸安定した配当を継続して実施することを第一義に、収益力の向上に努め、基礎的な収益水準の上昇とと もに、戦略的投資からの利益回収状況に合わせて配当額の増

  11. Slide 11: 鉄鋼事業セグメントの状況

    鉄鋼事業セグメントの状況 ユーザーとともに 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高・セグメント利益 2018年度 2019年度 増減率 米中貿易摩擦やオリンピック需要の一 (億円) (％) 巡などにより取扱数量は減少。 売上高 4,929 4,947 +0% 一方、鋼材価格が前年同期に比べて高 い水準にあったほか、請負工事における セグメント利益 77 78 +1% 完工収入なども寄与し、増収・増益。 《売上高推移》 （億円） 12,000 下期売上高 《取扱量推移（単体）（※）》 （単位︓千トン） 10,479 上期売上高 6,000 10,000 9,319 4,938 5,130

  12. Slide 12: プライマリー原料事業セグメントの状況

    プライマリー原料事業セグメントの状況 ユーザーとともに 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高 2018年度 2019年度 増減率 合金鉄価格が弱含みで推移したほか、 (億円) (％) ステンレス母材などの取扱いが減小した 売上高 1,558 1,230 ▲21% ことなどにより減収。 セグメント利益 1 13 +1291% ▸セグメント利益 サマンコールの持分法損失は増加した 《売上高推移》 （億円） が、前期の為替差損が差益に転じ増益。 3,500 下期売上高 《取扱量推移（単体）（※）》 （単位︓千トン） 3,038 上期売上高 1,200 3,000 1,029 1,000 2,

  13. Slide 13: リサイクル原料事業セグメントの状況

    リサイクル原料事業セグメントの状況 ユーザーとともに 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高・セグメント利益 2018年度 2019年度 増減率 ベースメタルの国際価格が前年同期に (億円) (％) 比べて値下がりしたほか、ステンレススク 売上高 413 405 ▲2% ラップや銅スクラップの取扱数量が減少 したことなどにより、減収・減益に。 セグメント利益 10 8 ▲18% 《売上高推移》 （億円） 下期売上高 799 上期売上高 800 788 《取扱量推移（単体）（※）》 （単位︓千トン） 662 140 125 122 122 385 120 13 114 600 12 14

  14. Slide 14: 食品事業セグメントの状況

    食品事業セグメントの状況 ユーザーとともに 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高・セグメント利益 2018年度 2019年度 増減率 エビ類の市況低迷や一部魚種の水揚げ (億円) (％) 量の減少に加え、ハンワフーズや丸本本 売上高 527 523 ▲1% 間水産などの連結子会社が利幅を確保 できず、減収・減益。 セグメント利益 10 5 ▲50% 《売上高推移》 （億円） 1,200 下期売上高 994 1,013 上期売上高 《取扱量推移（単体）（※）》 （単位︓千トン） 1,000 70 890 63 61 60 55 56 10 8 800 485 486 50 9 6 8 1

  15. Slide 15: 石油・化成品事業セグメントの状況

    石油・化成品事業セグメントの状況 ユーザーとともに 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高 2018年度 2019年度 増減率 石油製品価格が低い水準にあったほか、 (億円) (％) 元売り業界再編に伴う取引減により減収。 売上高 1,266 968 ▲24% ▸セグメント利益 PKSなどバイオマス燃料が安定的に収益 セグメント利益 8 17 +100% を確保したほか、舶用燃料のSox規制を 《売上高推移》 （億円） 3,000 前に需給がひっ迫し、利幅が拡大。 下期売上高 2,644 《取扱量推移（単体）（※）》 （単位︓千トン） 上期売上高 2,500 2,406 2,442 2,

  16. Slide 16: 海外販売子会社セグメントの状況

    海外販売子会社セグメントの状況 ユーザーとともに 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高・セグメント利益 2018年度 2019年度 増減率 シンガポールでの石油製品や非鉄金属 (億円) (％) の価格下落や、米国での金属原料類の 売上高 1,506 1,316 ▲13% 取扱い減少のほか、インドネシアにおける 現地通貨建資金の調達コスト増加など セグメント利益 6 0 ▲95% により、減収・減益。 《売上高推移》 （億円） 3,500 《地域別売上⽐率推移》 （単位︓％） 3,147 下期売上高 上期売上高 100% 3,000 2,500 80% 2,216 1,641 2,000

  17. Slide 17: その他の事業セグメントの状況

    その他の事業セグメントの状況 ユーザーとともに 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高・セグメント利益 2018年度 2019年度 増減率 木材事業で、住宅メーカー向けにおける (億円) (％) 販売先や取扱品目の拡大のほか、EUと 売上高 393 444 +13% の経済連携協定(EPA)発効による欧州 製材の関税率引下げにより収益増。 セグメント利益 4 9 +117% また機械事業での利益率の高い完工収 《売上高推移》 （億円） 入の計上が収益を押上げ、増収・増益。 825 下期売上高 《輸⼊木材取扱量推移（単体）（※）》 （単位︓千㎥） 800 765 上期売上高 800 730

  18. Slide 18: 中期経営計画の進捗状況

    中期経営計画の進捗状況 ユーザーとともに 2019年度 ３Ｓ-経常利益 上期実績 従来予想 進捗率 今回予想 STRATEGIC 資源投資からの配当･ △5億円 5億円 －% △65億円 持分法投資収益 SPEEDY 連結子会社経常利益 17億円 70億円 24.4% 50億円 +非連結子会社配当等 STEADY 阪和興業本体の収益 単体経常利益 96億円 205億円 46.9% 200億円 （子会社配当控除後） Total 108億円 280億円 38.6% 185億円 ▸STEADY：取扱数量は減少傾向にあったものの、収益の安定化や採算の改善により、想定線上で推移。 ▸SPEEDY：「そこ

  19. Slide 19: 定量指標の推移

    定量指標の推移 ユーザーとともに 定量指標の推移 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 (第2四半期) 5.4% ROE（自己資本純利益率） 10.1% 9.7% 7.4% (2.7%) 売上高純利益率 1.1% 1.0% 0.7% 0.5% 2.0回 総資産回転率 2.3回 2.3回 2.3回 (1.0回) 財務レバレッジ 4.0倍 4.3倍 4.8倍 4.9倍 5.8% ROIC（投下資本EBIT率） 6.2% 6.1% 5.3% (2.9%) 1.6倍 1.6倍 ネットDER (※) 1.4倍 1.5倍 (1.3倍) (1.3倍) 新規取引社数 697社 601社 72

  20. Slide 20: グループ会社の収益状況

    グループ会社の収益状況 ユーザーとともに 【セグメント別 グループ会社(子会社)の経常損益推移】 第２四半期連結累計期間（４-９月） 2018年度 2019年度 増減額 (億円) 〈連結・持分法〉 〈非連結〉 〈連結・持分法〉 〈非連結〉 〈連結・持分法〉 〈非連結〉 鉄鋼 15.9 0.1 8.7 1.1 ▲ 7.2 ＋0.9 プライマリー原料 ▲ 0.6 0.0 - ▲ 0.8 0.0 - ▲ 0.1 - リサイクル原料 2.9 0.0 - 5.1 0.0 - ＋2.2 - 食品 ▲ 0.2 - ▲ 0.8 - ▲ 0.6 - 石油・化成品 1.9 ▲ 0.0 4.2 0.0 ＋2.3 ＋

  21. Slide 21: 国内バリューチェーン伸長戦略の状況

    国内バリューチェーン伸長戦略の状況 ユーザーとともに 出資 「そこか」の展開 単体の事業領域の展開 メーカー サプライヤー トレード 一次流通 加工 二次流通 需要家 阪和スチールサービス 三栄金属 中山製鋼所 流通センター 廣内圧延工業 松岡鋼材 東京鋼鐵 ・習志野 福岡鋼業 近江産業 ・大阪(堺) ダイサン ・名古屋(飛島) トーハンスチール *1 本年4月1日に㈱小 MS日吉鋼材 北陸コラム 大鋼産業 和野商店の事業を譲受 ・仙台 亀井鐵鋼 し、小和野商店㈱として メタルテック 出雲テック ・苫小牧 ステンレスパイプ工業 山陽鋼材 事業を開始。 *2 本年4月1日付で㈱ ・筑紫野 ウイン

  22. Slide 22: 「東南アジアに第二の阪和を」戦略の進捗状況

    「東南アジアに第二の阪和を」戦略の進捗状況 ユーザーとともに 【主要なアライアンス先】 国 流通 加工 製造 HSS Thailand Furukawa Unic タイ PCM Processing Siam Hanwa インドネシア Kapurindo Sentana Baja HSS Indonesia Araya Steel Tube Indonesia CosmoSteel Holdings シンガポール JFE Meranti Myanmar HG Metal Manufacturing NST Saigon Coil Center Nippon Steel Spiral SMC T

  23. Slide 23: 戦略的投資の状況

    戦略的投資の状況 ユーザーとともに AFARAK FeCr、SiMn製造 OM Holdings Bacanora Lithium (2018年売上重量 FeSi、Mn合⾦製造 炭酸Li製造予定（2022年稼働 10万ｔ） (2018年売上重量 予定 年3.5万t生産） 51万ｔ） SAMANCOR ⻘⼭控股集団 Cr鉱石、FeCr製造 NPI〜ステンレスH/C製造 （FeCr約155万t年 （NPI約150万t、 生産） H/C300万t年生産） QMB 二次電池向けNi、Co化合 WATERBERG JV 物等製造（2020年後半 ⽩⾦族製造(2024年完⼯予 稼働予定 Ni年5万t,Co

  24. Slide 24: 事業投資の状況

    事業投資の状況 ユーザーとともに 【当期の主な事業投資実績】 総額 主要な投資内容 (億円) ・HANWA SMC STEEL SERVICE HA NOIへの出資 鉄鋼 9億円 ・北関東スチールセンター設備投資 プライマリー原料 6億円 ・海外提携先等への出資 ・HANWA METALS (THAILAND)の資本増強 リサイクル原料 16億円 ・連結子会社の株式追加取得 合 計 31億円 ▸将来の利益積み増しのため、約31億円の事業投資を推進。 ▸国内外における加工センターの充実や、資源投資、海外子会社の資本増強等を実施。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. A

  25. Slide 25: ユーザーのために・ユーザーとともに

    ユーザーとともに ユーザーのために・ユーザーとともに 阪和興業株式会社 本資料で記述されている業績予想並びに将来予測は、現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断した予想であり、潜在的なリス クや不確実性が含まれています。そのため、様々な要因の変化により実際の業績は記述されている将来見通しとは大きく異なる結果と なる可能性があることをご承知おき下さい。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 24

  26. Slide 26: （参考資料）

    ユーザーとともに （参 考 資 料） Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 25

  27. Slide 27: 鉄鋼主原料の動向

    鉄鋼主原料の動向 ユーザーとともに 【主原料価格の推移】 鉄鉱石…ブラジルの鉱山ダム決壊事故やオーストラリアのサイクロン被害などの影響もあり高値で 推移したが、足もとでは中国での需要の減退などを背景に弱含み傾向に。 原料炭…オーストラリアでの港湾トラブルや物流の停滞など供給制約の解消後は、中国やインドな どでの需要減退を反映し、じり下げ基調で推移。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 26

  28. Slide 28: 中国鉄鋼市場の動向

    中国鉄鋼市場の動向 ユーザーとともに 【鉄鋼需給と鋼材市況の推移】 鉄鋼需給…当局による環境規制が緩和傾向にあったほか、政府や地方自治体の景気下支え策 の影響などから供給過多の状態が持続。 市中価格…米国との通商問題や国内経済の先行き懸念などから鋼材市況は緩やかな下げ基調 が続いている。 （出所：日本鉄鋼連盟） Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 27

  29. Slide 29: 鉄スクラップの動向

    鉄スクラップの動向 ユーザーとともに 【鉄スクラップと異形棒鋼市況の推移】 需給動向…電炉メーカーの購買意欲が緩んでいるほか、中国や東南アジアでの需要の減退などから、 需給は総じて緩慢に推移。 市況動向…国内では電炉メーカーの購買価格は下落基調が続いたほか、アジア向けの需要が弱含 んだことから、国内外ともに緩やかな相場下落が続いた。 （出所：日本鉄源協会 鉄鋼新聞） Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 28

  30. Slide 30: 条鋼分野の動向

    条鋼分野の動向 ユーザーとともに 【H形鋼 市中在庫量と市況の推移】 需給動向…都市再開発や物流施設向けなどの需要が見込まれてはいるものの、オリンピック需要が 一巡したことから、建設土木向けの需要は弱含みで推移。 市況動向…電炉メーカーの価格方針や需要の減退などから先高感が薄れ、足もとでは市中価格も弱 含み。 （出所：在庫/ときわ会、価格/鉄鋼新聞） Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 29

  31. Slide 31: 鋼板分野の動向

    鋼板分野の動向 ユーザーとともに 【薄板３品市中在庫量と熱延鋼板市況の推移】 需給動向…中国をはじめ各国経済の減速を背景に、鋼材輸出が落ち込んだほか、製造業におけ る生産活動も弱含むなど、需給は総じて緩やかな推移。 市況動向…自然災害の影響による高炉の不調などはあったものの、価格は高値安定局面から緩 やかな下落局面へ移行。 （出所：在庫/日本鉄鋼連盟、価格/鉄鋼新聞） Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 30

  32. Slide 32: 金属原料市況の推移

    金属原料市況の推移 ユーザーとともに ニッケル…二次電池等への需要の期待感やインドネシアにおける鉱石の輸出規制への懸念に加え、 思惑的な買いも入り、今年に入り相場は大きく上昇。 合金鉄…欧州や中国経済への減速懸念の高まりに加え、ステンレスメーカーにおける在庫調整の 影響も加わり、相場は下落基調で推移。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 31

  33. Slide 33: 非鉄金属市況の推移

    非鉄金属市況の推移 ユーザーとともに アルミ…インドネシアにおけるボーキサイトの輸出規制への懸念などから上昇する場面も見られは したものの、米中貿易摩擦や各国の景気後退懸念などから、相場は緩やかな下落傾向。 銅…南米各地の銅山での労働争議や住民の抗議活動などを機に価格は上げに転じる場面も見ら れたが、米中貿易摩擦や中国経済の先行き懸念などを背景に価格は下落傾向が続く。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 32

  34. Slide 34: 輸入水産物市況の推移

    輸入水産物市況の推移 ユーザーとともに サケ…紅鮭はロシア・アラスカにおける水揚げ量の減少が続くものの、新物チリ銀ザケの供給増の 影響などから在庫水準は上昇しており、相場は下方修正局面に入っている。 エビ…主産地であるインドをはじめ、供給は絞り込まれているものの、米国や中国における需要の 減少が続いており、相場は引続き下落。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 33

  35. Slide 35: 原油・石油製品市況の推移

    原油・石油製品市況の推移 ユーザーとともに 原油…中東情勢リスクの高まりによる上昇局面はあったものの、産油国の協調減産にも拘らず、 米中貿易摩擦の影響などによる需要減退観測から、総じて低い水準で推移。 製品…原油価格が低い水準で推移していることに加え、元売会社の製油所トラブルの影響も落 ち着いたことから、低位安定で推移。 Copyright© 2019 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 34

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