Tsumura & Co. · TSE:4540
Tsumura & — Q2 FY2015 Earnings Presentation
20 slides from Tsumura &'s earnings presentation, Nov 6, 2015
Slide 1: 2015年度第2四半期決算説明会
株式会社ツムラ ２０１５年度第２四半期決算説明会 （２０１５年４月１日～２０１５年９月３０日） ２０１５年１１月６日（金） 代表取締役社長 加藤 照和
Slide 2: 2015年度第2四半期決算
２０１５年度第２四半期決算
Slide 3: 2015年度第2四半期決算の概要
2015年度第2四半期決算の概要 （百万円） 2015年度 2015年度 2014年度 前年同期比 達成率 2Q計画 2Q実績 2Q実績 金額 伸長率 売上高 54,800 54,560 99.6% 52,710 1,850 3.5% 売上原価 21,600 21,024 20,049 売上原価率 (39.4%) 97.3% (38.0%) 974 4.9% (38.5%) 売上総利益 33,200 33,536 32,661 売上高総利益率 (60.6%) 101.0% (62.0%) 875 2.7% (61.5%) 販管費 24,800 23,680 24,075 売上高販管費率 (45
Slide 4: 決算のポイント
決算のポイント 堅調な漢方販売、継続的なコスト抑制等により増収増益の上期決算 連結売上高 54,560 百万円 計画達成率 99.6％ 前年同期比 3.5％ 医療用漢方製剤は、1Q売上高に一部影響した医療機関での在庫調整が7月以降解消に向かい、また複数の 有効な処方を医師に提案する新営業施策等が売上貢献した結果、前年同期比20.4億円（4.1%）増収 計画達成率は99.6%であったが、漢方売上は回復傾向にあり、通期計画達成に向けて鋭意取組中 営業利益 9,855 百万円 計画達成率 117.3％ 前年同期比 14.8％ 営業利益率 18.1 ％ 前年同期比 1.8pt 売上原価
Slide 5: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 （百万円） +1,850 +395 9,855 （百万円） 8,585 売上高増減内訳 -974 医療用漢方製剤129処方 +2,044 その他 -194 売上原価率 38.0%→38.5% 売上原価率増減内訳 +0.5pt 生薬関係コスト上昇 +1.2pt 加工費の抑制 -0.5pt その他 -0.2pt 販管費増減内訳 販促費、感謝金 +105 研究費 -226 2014年度 売上高 売上原価 販管費 2015年度 広告宣伝費 -130 2Q 増加 増加 減少 2Q 人件費 -65 営業利益 営業利益 その他 -78 5
Slide 6: 医療用漢方製剤（129処方）伸長率
医療用漢方製剤（129処方）伸長率 実 売 出 荷 数量ベース 5.6% 4.4% 金額ベース 5.2% 4.1% ツムラ 出荷 医薬代理店 実売 医療機関 実売・・・医薬代理店から医療機関への販売をあらわす 出荷・・・ツムラから医薬代理店への販売をあらわす 6
Slide 7: 営業施策別の販売状況
営業施策別の販売状況（実売・金額ベース） 医療用漢方製剤（129処方）伸長率 5.2% 2015年度 概況 2Q伸長率 育薬5処方 4.3% 上期目標には未到達 重点化・集中化により早期伸長回復を目指す 漢方普及品目 疾患・症状別アプローチによる４月スタート 5.6％ ５４処方（２１疾患）の伸長率は１２９処方 （124処方） 伸長率より約１pt高かった → さらに対象疾患を拡大し、医師に複数の 疾患・症状別 有効な処方を提案することにより治療の 6.3% アプローチ 幅を拡げていただく （7月より23疾患追加） 7
Slide 8: 育薬5処方の販売分析
育薬5処方の販売分析 2014年度 病院販路での活動量低下により伸長率が鈍化 2015年度上期 大学、臨床研修指定病院での伸長回復の遅れ 活動量は増加しているがまだ十分とは言えない状況 大学、臨床研修指定病院の専任ＭＲへの製品教育を実施 今後の対策 大学病院・臨床研修指定病院の育薬診療科およびＧＰターゲット施設・医師を 中心に更なる営業強化を図る 大学、臨床研修指定病院の専任ＭＲへの製品教育の継続実施 医学雑誌への掲載やガイドラインの新規情報等の活用 8
Slide 9: 疾患・症状別アプローチの実績
疾患・症状別アプローチの実績（実売・金額ベース） 全品目 4月スタート21疾患 8.0% 7.0% 0.9% 1.0% 1.1% 6.0% -0.1% 1.1% 5.0% 7.0% 6.8% 6.8% 6.3% 4.0% 0.7% 5.9% 5.8% 5.9% 5.5% 3.0% 5.4% 5.2% 4.5% 2.0% 3.8% 1.0% 0.0% 4月 4-5月 4-6月 4-7月 4-8月 4-9月 9
Slide 10: 販路別の営業活動対象
販路別の営業活動対象 優先課題は 「育薬５処方の伸長回復」 と 「既存先の維持・拡大」 HP GP 100床以上の病院 100床未満の病院（勤務医） （勤務医・研修医） 診療所（開業医） 消化器内科 育薬領域専門医 育薬5処方 消化器外科 精神神経科 オンコロジー ハイポテンシャル施設 プライマリーケア 漢方 高齢者疾患 普及品目 各診療科 女性疾患 （124処方） （優先度順に） 既存大口先 相手先に応じてエビデンス・論文・ガイドラインの掲載および処方の使い分け等の 情報を的確に提供し、市場ニーズの多様化に対応する 10
Slide 11: TU-100 米国臨床試験進捗状況
ＴＵ－１００ 米国臨床試験進捗状況 ＰｈａｓｅⅡ（前期） ①臨床薬理試験 STEP Ⅰ （健常人） 終了 ②臨床薬理試験 STEP Ⅱ （慢性便秘患者） 終了 【大腸癌術後腸管麻痺】 【過敏性腸症候群】 【クローン病】 臨床薬理試験 臨床薬理試験 レスポンダー試験 （便秘患者） （IBS患者） （クローン病患者） 終了 終了 終了 ＋ エンドポイント探索試験 エンドポイント探索試験 （腹腔鏡下大腸切除患者） （IBS患者） 2017年度終了予定 2016年度終了予定 11
Slide 12: 生薬価格の推移
生薬価格の推移 中国産全生薬の購入価格 （産地会社→関連会社 実績） 加重平均値 2006年を100とした場合 241 234 230 241(従来予測) 190 156 219（見込） 100 117 110 110 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 予測 人参価格高騰など ①中国国内での生薬需要増 人参単価の想定以上の下落 ②天候不順 ①投機目的の購買解消方向 ③投機的買占め ②市場への供給量増加 12
Slide 13: 設備投資計画
設備投資計画 販売状況と連動した段階的な設備投資 生産数量増加に応じて生産性の向上が見込める新規投資 ☆稼働予定時期 第１期中期経営計画 第２期 投資案件 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度以降 静岡工場 新造粒包装棟など ☆ ☆ 新生薬倉庫 5月 生 SDライン関連 ☆ 産 茨城工場 新造粒棟 2月 ☆(増設) 関 連 新規製造棟など ☆ STP（上海） SD棟 10月 生産その他 開発・維持・更新など 石岡 石岡センター再構築 1月 生 薬 STM（深圳） 倉庫 3月 関 夕張 夕張ツムラ建屋 ☆(第2期) 連 生薬その他 維持・更新など 設備投資
Slide 14: 株主還元
株主還元 配当方針 漢方が持続的に発展・成長するための事業投資を通じた企業価値向上 中長期の利益水準やキャッシュ・フローの状況等を勘案し、安定配当を実施 37.0% 110円 40.0% 32.1% 31.6% 31.5% 35.0% 90円 30.3% 28.4% 25.0% 30.0% 70円 22.3% 25.0% 17.8% 期末配当 50円 30円 30円 32円 32円 32円 32円 20.0% 中間配当 9.1% 23円 15.0% 30円 8.1% 17円 配当性向 32円 10.0% 13円 28円 30円 30円 32円 32円 8円 10円 23円 10円 17
Slide 15: 2015年度業績予想
２０１５年度業績予想
Slide 16: 2015年度業績予想
2015年度業績予想 業績予想は修正なし （百万円） 2015年度 前同比 2014年度 予想 金額 伸長率 売上高 110,438 113,000 2,561 2.3% 売上原価 41,859 46,000 売上原価率 4,140 9.9% (37.9%) (40.7%) 売上総利益 68,578 67,000 売上高総利益率 -1,578 -2.3% (62.1%) (59.3%) 販管費 49,087 49,000 売上高販管費率 -87 -0.2% (44.4%) (43.4%) 営業利益 19,491 18,000 営業利益率 -1,491 -7.7% (17.6%) (15.9
Slide 17: 参考資料
参考資料
Slide 18: 医療用漢方製剤 売上高トップ10・育薬処方
医療用漢方製剤 売上高トップ１０・育薬処方 （百万円） 2015年度 2014年度 順位 処方名 主な効能・効果 比較増減 2Q 2Q 1 大建中湯 腹痛、腹部膨満感 5,065 4,883 181 3.7% 2 補中益気湯 病後の体力増強、食欲不振など 3,599 3,534 65 1.8% 3 抑肝散 神経症、不眠症など 3,594 3,376 218 6.5% 4 六君子湯 胃炎、消化不良、食欲不振など 3,257 3,247 9 0.3% 5 薬甘草湯 筋肉の痙攣を伴う疼痛など 2,384 2,214 170 7.7% 6 加味逍遙散 冷え症、月経不順、更年期障害など 2,236 2,
Slide 19: 漢方のエビデンス状況（DB-RCT & 安全性）
漢方のエビデンス状況（DB-RCT & 安全性） 論文掲載 投稿中、投稿準備中 処方名 対象疾患 代表施設 試験実施状況・試験結果公表状況 大腸癌術後消化管機能異常（本試験） 北里大学 他64施設 Japanese Journal of Clinical Oncology 掲載 大腸癌術後消化管機能異常（付随試験） 藤田保健衛生大学 他19施設 Journal of Gastroenterol 受理 胃癌術後消化管機能異常 大分大学 他43施設 Journal of the American College of Surgeons 掲載 大建中湯 肝臓癌術後腸管麻痺 徳島大学 他30施設 In
Slide 20: 本資料に関するお問い合わせ先
本資料に関するお問い合わせ先 株式会社ツムラ コーポレート・コミュニケーション室 ＩＲ推進グループ TEL：03-6361-7101 見通しに関する注意事項 • 本発表において提供される資料ならびに情報は、いわゆる「見通し情報」を含みます。 これら見通しを実現できるかどうかは様々なリスクや不確実性などに左右されます。 従って、実際の業績はこれらの見通しと大きく異なる結果となりうることをご承知おき ください。 • 日本ならびにその他各国政府による医療保険制度や薬価等の医療行政に関する規制が 変更された場合や、金利、為替の変動により、業績や財政状態に影響を受ける可能性が あります。 • 現在発売し