Nippon Aqua Co., Ltd. · TSE:1429
Nippon Aqua — Q2 2014 Earnings Presentation
19 slides from Nippon Aqua's earnings presentation, Aug 22, 2014
Slide 1: 平成26年12月期 第2四半期決算説明会
株式会社日本アクア 平成26年12月期 第2四半期決算説明会 株式会社日本アクア （証券コード1429） 〒108-0075 東京都港区港南2-16-2 TEL:03-5463-1117 FAX:03-5463-1118 平成26年8月22日 1
Slide 2: 平成26年12月期第2四半期決算の概要
平成26年12月期第2四半期決算の概要 売上高・・・6,014百万円 （前年同期比48.9％増） 断熱材の需要増に対応した安定的な供給体制を作る為、 営業所積極展開（35か所→44か所）、従業員増（359名→448名） 利 益・・・経常利益511百万円 （前年同期比74.5％増） 純利益 289百万円 （前年同期比72.6％増） 設備投資（393百万円）、減価償却（93百万円） 2
Slide 3: 事業環境
事業環境 品目 事業環境 戸建住宅向け 消費税増税に伴う駆け込み需要の反動により新規住宅着工件数が 断熱材 減少しているが、当社は断熱材「アクアフォーム」の高断熱・高気密性、 価格競争力の優位性を武器に市場ニーズを捉え、戸建住宅向け断 熱材の施工販売は前期比36.8%の施工戸数増加となった。下期にお いても事業環境の不透明さはあるものの新規取組拡大により順調な 拡大を見込む。 建築物（ＲＣ） 建築物（ＲＣ）向けウレタン断熱会社は中小事業者が多い中、当社は 向け断熱材 価格競争力やコンプライアンスで大手ゼネコン顧客向けに有利に展 開した。足元の受注取り込みは順調に推移しているものの躯体着工 の遅
Slide 4: 平成26年12月期第２四半期累計の業績
平成26年12月期第２四半期累計の業績 平成26年12月期2Q実績 前年同期比 平成25年12月期2Q実績 （千円） （％） （千円） 売上高 6,014,770 148.9 4,040,004 売上原価 4,568,825 149.2 3,063,198 売上総利益 1,445,945 148.0 976,805 （売上総利益率） （ 24.00% ） （ 24.20% ） 販売費及び一般管理費 929,681 136.4 681,550 営業利益 516,263 174.9 295,254 （営業利益率） （ 8.60% ） （ 7.30% ） 経常利益 511,318 174.5 293
Slide 5: 資産・負債及び純資産の状況
資産・負債及び純資産の状況 平成26年12月期 平成25年12月期 ２Ｑ 期末 （百万円） 流動資産 -500 （千円） （千円） 現金及び預金 -722 受取手形 +58 資産合計 7,819,780 7,982,233 売掛金 +22 原料貯蔵品 +97 流動資産 6,923,386 7,431,090 固定資産 固定資産 896,394 551,142 土地 +118 機器・備品 +35 要 負債合計 2,530,286 2,878,597 施工機械 +28 因 車両 +90 流動負債 2,495,532 2,831,316 流動負債 -342 固定負債 34,753 47,281 買掛
Slide 6: キャッシュフローの状況
キャッシュフローの状況 平成26年12月期 平成25年12月期 ２Q ２Q 営業活動によるキャッシュ・フロー （千円） （千円） （百万円） 営業活動による 収入要因 キャッシュフロー △230,035 219,981 税引前当期純利益 +512 投資活動による 減価償却費 +74 キャッシュフロー △417,260 △225,931 支出要因 財務活動による 売上債権 -83 キャッシュフロー △75,625 881,605 仕入債務 -205 要 因 法人税等の支払 -306 現金及び現金 同等物の増減額 △722,921 875,655 たな卸資産 -97 投資活動によるキャッシュ・フロ
Slide 7: 業績の推移（四半期毎）
業績の推移（四半期毎） 単位：百万円 売上 経常利益 3,500 3,224 3,000 3,014 3,000 2,561 2,500 2,152 2,185 2,000 1,855 1,745 1,500 1,427 1,165 1,000 500 357 283 275 266 245 176 211 130 82 74 0 H24/1Q H24/2Q H24/3Q H24/4Q H25/1Q H25/2Q H25/3Q H25/4Q H26/1Q H26/2Q 7
Slide 8: 平成26年12月期の予算計画
平成26年12月期の予算計画 平成26年12月期予算 前年同期比 平成25年12月期実績 （千円） （％） （千円） 売上高 13,025,328 132.6 9,825,273 売上原価 9,696,146 131.4 7,380,388 売上総利益 3,329,182 136.2 2,444,885 （売上総利益率） （ 25.6%） （ 24.9%） 販売費及び一般管理費 1,988,118 133.6 1,488,538 営業利益 1,341,064 140.2 956,347 （営業利益率） （ 10.3%） （ 9.7%） 経常利益 1,333,864 144.1 925,629
Slide 9: 事業戦略 １．販売戦略（１）建築物の取り込み拡大
事業戦略 １．販売戦略 （１）建築物の取り込み拡大 ①大手ゼネコンとの関係強化 ・大手ゼネコン各社との施工契約・受注拡大 ・エリア別の対応から水平展開へ拡大 ②自社施工の建築物施工への特化 ・ゼネコン等の顧客ニーズに細かく対応するため、 自社施工部門を建築物の施工へ特化 ・コンプライアンス体制強化への対応 ・マイスター制度の充実による施工品質の向上 ③見積もり依頼の増加→受注の急拡大 9
Slide 10: 事業戦略 １．販売戦略（２）戸建木造住宅施工の市場シェアの拡大
事業戦略 １．販売戦略 （２）戸建木造住宅施工の市場シェアの拡大 ※グラスウールからアクアフォームへの転換を促進 ①認定施工店・協力事業者と関係強化し、施工能力の拡大 ・新規認定施工店の増加による施工能力拡大（認定施工店社数の増加） ・各認定施工店の施工体制強化による施工能力拡大（施工台数の増加） ②オプション採用から標準採用へ ③コスト削減により価格競争力を強化し、市場拡大へ ・消費税増税の影響を吹き飛ばし、前年同期比36.8％施工戸数増加 ・新規大手ビルダーへの採用 10
Slide 11: 事業戦略 ２．ネットワーク戦略
事業戦略 ２．ネットワーク戦略 （１）ハブ（基幹営業所）の整備・立ち上げ 関東、中部、関西、中四国、九州ブロックで構築 →中部、九州で用地取得。事務所・倉庫棟建築を開始 ①ブロック営業本部機能（情報分析・戦術決定） ②物流拠点（デポ） ③工務部隊の研修施設 ブロック営業本部 （２）スポーク（サテライト営業所）の充実 ①営業活動の拠点（情報収集・販売促進・契約） ②戦術実践（展示会等） ③工務部隊の常駐施設 →前期末40営業所から44営業所へ拡大 サテライト営業所 ※物流を効率化し、物流コストを軽減 為替変動に伴う原料価格高騰の影響も抑制 11
Slide 12: 品質管理・開発体制の強化
品質管理・開発体制の強化 ・テクニカルセンターの設置 （1）平成26年3月、横浜市に開設 （2）アクアフォーム・新商品の品質管理 新技術への対応 （3）ＪＩＳ・省エネルギー技術への対応 12
Slide 13: リフォーム市場への展開（１）断熱リフォーム
リフォーム市場への展開 （１）断熱リフォーム ①事業コンセプト ・住宅政策『中古住宅・リフォーム市場の活性化』『新築住宅から中古住宅へ』 日本再興戦略の「中古住宅流通・リフォーム市場の規模を倍増」「中古住宅の 省エネリフォームを倍増」といった政策に呼応し、アクアフォームの強みである 施工性を生かした積極提案を行い、既存住宅の住環境改善に貢献 ②市場規模 リフォーム市場＝約６兆円（日経ＢＰ社調べ） 内、リフォーム断熱材市場は５，０００億円と推定 13
Slide 14: リフォーム市場への展開（２）当社の取り組み
リフォーム市場への展開 （２）当社の取り組み ①社内専門の事業部（リフォーム事業部）による受注・施工体制 の構築 ・リフォーム事業部を立ち上げ、専門的な提案を行うとともに施工体制を構築。 ・多種多様な現場状況に対応する提案を実施。 ②断熱リフォーム用施工システムの開発 ・小型化・軽量化した移動可能な発泡機械システムの開発（特許申請中）。 ・狭小地、マンション等あらゆる現場に対応、持ち運びを可能。 ③断熱リフォーム事業者の開拓 ・小規模現場に対応可能な施工協力店を全国で募集。 ・断熱専門メーカーとして、省エネ・性能向上リフォームの促進・提案。 14
Slide 15: アクアフォームの施工性とリフォームへの適性
無断熱の屋根 無断熱の躯体 スプレーで液体を吹付けるｱｸｱフォームの施工性 はどんなに小さな隙間にも入り込み、断熱層を形 成していきます。 現場の形状に合わせて施工するので、確実な断 熱施工が可能です。合わせて、気密性もとれる。 無断熱の壁 無断熱の床下 リフォームに最適な断熱材です。 リフォーム現場は新築と違い、使用している材料、間取りｻｲｽﾞが 多種多様。細かな隙間が多い。 さらに、材料の経年変化や解体時の傷などで新築のような 断熱施工が難しい・・・・・・。。。 既成の断熱材では、サイズが合わない・・・。
Slide 16: 新築向きではあるがリフォームには制限が多すぎる
新築向きではあるが、ﾘﾌｫｰﾑには制限が多すぎる。 新築マンションは、ほぼ100％ｳﾚﾀﾝ断熱。 立地条件（道幅・外構・ｶｰポート等）の制限をうけるため。 しかし、既築では、発泡機械の設置が困難。 または、施工ホースが届かず施工不能。 （多くの人が生活している中で、大型機械を運んでの 施工は実質不可能。） 簡易型の２液性ｳﾚﾀﾝはあるが、少量で高額。 フォームが安定しない。 （費用対効果の面では、割高） 通常のｳﾚﾀﾝ施工車は、機械重量の制限で、 2ｔ～3ｔ トラックを使い、車高も3.0ｍ前後と大型。 日本アクアのだした答え、、、、、次ﾍﾟｰｼﾞ--
Slide 17: 新発泡システム
通常のｳﾚﾀﾝ施工車 積載：2ｔ～3ｔ 車高：3.0ｍ前後 100V 発電気 200V 静音Type コンパクトに！ 45ｍ+7ｍ 30ｍ+2.5ｍ 圧縮機 降ろせて、運べる、 新発泡機械 60L×2 新 発泡システム 発泡機 ｼｽﾃﾑ 材料 ﾄﾞﾗﾑ
Slide 18: 会社概要
会社概要 会社名 株式会社 日本アクア（Nippon aqua Co., Ltd.） 代表取締役 中村 文隆 本店所在地 〒108-0075 東京都港区港南2-16-2 事業内容 建築断熱用硬質ｳﾚﾀﾝﾌｫｰﾑ「ｱｸｱﾌｫｰﾑ」販売・施工 住宅省ｴﾈﾙｷﾞｰ関連部材の開発・製造・販売 従業員数 448人（平成26年6月末現在） 設立年月日 平成16年11月29日 資本金 17億75百万円 発行済株式総数 6,905,500株 主要株主（平成26年6月末現在、総株主数998名） 持株数 持株比率 株 主 名 (株) (％) 1 ㈱桧家ホールディングス 3,50
Slide 19: 将来見通しに関する注意事項
(注)本資料の計画や業績予想等の将来見通し は、現時点において当社が合理的であると 判断する一定の前提に基づくものです。 実際の業績等は当社を取り巻く経済情勢・ 需要動向等の変化等様々な要因により 大きく異なる可能性があります。 19