Yahagi Construction Co., Ltd. · TSE:1870

Yahagi Construction — Q2 FY2024 Earnings Presentation

58 slides from Yahagi Construction's earnings presentation, Nov 16, 2023

Slide 4: 会社概要
会社概要会社名矢作建設工業株式会社（英文名 YAHAGI CONSTRUCTION CO.,LTD.）本社愛知県名古屋市東区葵3-19-7 代表者代表取締役社長髙柳充広設立 1949年5月14日資本金 68億8百万円市場東証プライム、名証プレミア事業内容総合建設業〔建築事業、土木事業、不動産事業〕従業員数 1,288名〔連結〕支店東京、大阪、東北（仙台）、広島、九州（福岡）矢作地所株式会社矢作ビル＆ライフ株式会社ヤハギ緑化株式会社グループ会社株式会社テクノサポートヤハギ道路株式会社南信高森開発株式会社北和建設株
Slide 6: 矢作建設工業とは
矢作建設工業とは矢作建設工業の特徴を表す3つのキーワード設計施工設計施工東海圏で最大規模の設計部門を有し、企画・設計段階から顧客の課題解決に資する提案を行う設計施工一貫体制を確立不動産事業建設事業のみならず、行政や地域社会と連携して行う産業用地の開発や不動産事業東海圏自社ブランドマンションの分譲などの不動産事業を展開東海圏 1949年、現在の豊田市で設立して以来、東海圏を中心に事業を展開し、東海圏を代表する総合建設会社設計施工や不動産事業に強みを持つ、東海圏を地盤としたエンジニアリング志向の中堅ゼネコン ©2023 All rights reserved., YAH
Slide 7: 沿革
沿革建設の工業化経営の多角化・拡大経営資源の選択と集中再成長、更なる飛躍創業～1970年 1971年～1990年 1991年～2012年 2013年～ • モータースクレーパーなど大型重機を積 • 分譲マンション事業、緑化事業に進出 • バブル崩壊を機に、公共事業依存からの脱却やピ • 大型案件への取組み強化、不動極的に導入し、機械化・工業化に邁進するなど事業の多角化を推進タコラム工法を中心とした耐震補強事業への注力産開発の強化など、リニア経済など、経営資源の選択と集中を進める圏での事業拡大を図る 1949 1950 1960 1967 1971 1972 1982 19
Slide 8: 業績推移
業績推移建設の工業化経営の多角化・拡大経営資源の選択と集中再成長、更なる飛躍創業～1970年 1971年～1990年 1991年～2012年 2013年～ • モータースクレーパーなど大型重機を積極 • 分譲マンション事業、緑化事業に進出 • バブル崩壊を機に、公共事業依存からの脱却や • 大型案件への取組み強化、不的に導入し、機械化・工業化に邁進するなど事業の多角化を推進ピタコラム工法を中心とした耐震補強事業への動産開発の強化など、リニア注力など、経営資源の選択と集中を進める経済圏での事業拡大を図る 160 2,000 2030年度売上高目標業績推移（億円） 2,00
Slide 9: YAHAGI ENGINEERING
YAHAGI ENGINEERING 建物のライフサイクルのあらゆる場面でお客様のご要望にお応えする建設エンジニアリング企業単なる建物づくりにとどまらず、各分野に精通したグループ企業の専門的なノウハウと、あらゆる分野に特化した独自の技術を統合することで、矢作建設グループにしか実現できない新たな価値を提供矢作地所ヤハギ道路矢作ビル&ライフテクノサポート分譲マンション事業舗装事業パンウォール（地山補強土壁工法）事業不動産開発事業土木事業マンション・ビル管理事業ピタコラム（外付耐震補強工法）事業不動産賃貸事業アスファルト合材製造販売事業建築事業技術開発試験体製作
Slide 11: 事業内容
事業内容矢作建設工業の3つの事業の柱建築事業大手デベロッパーからの特命設計施工による分譲マンションや100億円超の大型物流施設、商業施設、 23.3期セグメント別構成オフィス、駅舎など様々な施工実績を有す売上高売上総利益土木事業道路築造などの官庁工事や、開発許認可の取得を含めた宅地造成や再生可能エネルギー関連工事に加え、名古屋鉄道の高架化や軌道保守などの鉄道関連工事も手掛ける不動産事業進出企業や行政のニーズに柔軟に対応する産業用地開発に加え、オリジナルブランド（バンベール）の分譲マンション事業、不動産賃貸や仲介など、不動産に関する様々な事業を展開 ©2023
Slide 12: 建築事業
建築事業 GLP八尾Ⅰ(大阪府八尾市) 用途別売上構成(2023年3月期）その他 5% プラウドタワー春日井 (愛知県春日井市) 雇用の創出など地域経済の活性化に貢献 IKEA長久手 (愛知県長久手市) 主な発注者野村不動産大和ハウス工業三菱地所日本GLP 大京イケア・ジャパン積水ハウス名古屋鉄道新たな賑わいを創出する駅前再開発事業世界的な家具/インテリア販売店の東海地方初出店に貢献 ©2023 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 12
Slide 13: 土木事業
土木事業 FBIT美咲発電所 (岡山県久米郡美咲町) 用途別売上構成(2023年3月期) その他 5% 新東名高速道路御殿場インターチェンジ工事 (静岡県) カーボンニュートラルに貢献する大型太陽光発電施設名古屋鉄道犬山線布袋駅本線軌道 (愛知県江南市) 主な発注者国土交通省トヨタホーム NEXCO中日本日揮東名高速道路のダブルネットワーク化など、愛知県東洋エンジニアリング強固な社会資本整備に寄与名古屋鉄道鉄道の安全・安定輸送に貢献 ©2023 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 13
Slide 14: 不動産事業
不動産事業バンベール岐阜ザ・タワー用途別売上構成(2023年3月期) 大府東海開発プロジェクト（愛知県大府市・東海市）商品企画から販売・管理まで自社グループで完結する分譲マンション事業 MultinaBox(マルチナボックス)（名古屋市中区大須）進出企業・行政・地域社会と連携して実現する不動産開発街の活性化に寄与する商業施設の開発・運営 ©2023 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 14
Slide 15: 数字で見る矢作建設工業
数字で見る矢作建設工業売上高（23.3期）営業利益（23.3期）営業利益率（23.3期） 1,111億円 72億円 6.5% ＊過去最高＊建設業平均：4.1% 配当性向（23.3期）予想配当利回り YAHAGI 41.0% ENGINEERING 4.59% ＊2024.3期年間配当予想60円及び10月31日終値1,306円より算出パンウォール工法累計施工面積（23.4末）設計施工比率（23.3期）技術者人数（23.6末）一級建築士 143名 363,000㎡ 88.3% 一級建築施工管理技士 303名＊東京ドーム7.8個分（建築面積）建築工事受注高（解体・補修を除く）
Slide 16: マネジメント
マネジメント代表取締役社長代表取締役副社長代表取締役副社長取締役専務執行役員取締役専務執行役員取締役髙柳充広名和修司山下隆後藤修清水賢治髙﨑裕樹土木事業本部長コーポレート本部長営業統括本部長建築事業本部長名古屋鉄道㈱代表取締役社長社外取締役社外取締役社外取締役常勤監査役常勤監査役社外監査役社外監査役石原真二中川由賀坂英臣栗本淳一井垣雅文愛知吉隆岡本雄三石原総合法律事務所中京大学法学部㈱坂角総本舗アタックス税理士法人税理士法人所長教授代表取締役会長代表社員COO MARKコンサルタンツ代
Slide 17: スキルマトリックス
スキルマトリックスコンプライアンス・氏名当社における地位所属委員会企業経営営業・不動産開発技術・IT 人事・労務リスクマネジメント財務・会計 CSR/ESG委員会（委員長）髙柳充広代表取締役社長指名・報酬委員会 ● ● ● ● （委員長）名和修司代表取締役副社長 CSR/ESG委員会（副委員長） ● ● ● ● 山下隆代表取締役副社長 CSR/ESG委員会（副委員長） ● ● ● ● 後藤修取締役専務執行役員 CSR/ESG委員会 ● ● ● ● 清水賢治取締役専務執行役員 CSR/ESG委員会 ● ● ● ● 髙﨑裕樹取締役 ● ● ●
Slide 19: 2024年3月期第2四半期決算ハイライト
2024年3月期第2四半期決算ハイライト ◼ 売上高売上高は521億円と前期比106億円の増収となり第2四半期として過去最高を更新 ◼ 利益売上総利益は増益となったものの、従業員の給与賞与アップなどによる人件費の増加、営業活動の活発化による経費の増加などにより販売費及び一般管理費が増加したことで、営業利益以下の各利益段階では減益親会社株主に帰属する売上高（百万円）営業利益（百万円）四半期純利益（百万円）前期比106億円増（25.7％増）前期比2億円減（14.4％減）前期比1億円減（15.6％減）過去最高営業利益率四半期純利益率 52,158 4.7% 46,852 4
Slide 20: 2024年3月期第2四半期決算概要
2024年3月期第2四半期決算概要（単位：百万円） 2021.9 2022.9 2023.9 前期比実績実績実績増減額増減率売上高 46,852 41,495 52,158 10,662 25.7% 完成工事高 42,614 35,715 45,728 10,012 28.0% 不動産事業等売上高 4,237 5,779 6,429 649 11.2% 売上総利益 6,013 5,995 6,377 381 6.4% （売上総利益率） 12.8% 14.4% 12.2% ▲2.2pt 完成工事総利益 4,603 4,003 4,558 555 13.9% 不動産事業等総利益 1,
Slide 21: 売上高・営業利益増減要因（対前期）
売上高・営業利益増減要因（対2023年3月期第2四半期実績） ◼ 売上高・・・前期比106億円の増収となり第2四半期として過去最高を更新建設事業：前期までに受注した大型建築工事を中心に施工が進捗したことにより、前期比100億円の増収不動産事業：分譲マンション事業が増収となったことにより、前期比6億円の増収 ◼ 利益・・・営業利益は前期比2億円の減益建設事業：大型土木工事において完成時の大幅な変更増額が認められたことによる採算改善効果が大きく、前期比5億円の増益不動産事業：分譲マンション事業の増収効果があったものの、当決算期間において、前期のような自社開発の産業用地販売がなかったこ
Slide 22: 業績予想との比較
業績予想との比較（単位：百万円） 2023.9 2023.9 予想比予想実績増減額達成率売上高 53,000 52,158 ▲841 98.4% 完成工事高 46,100 45,728 ▲371 99.2% 不動産事業等売上高 6,900 6,429 ▲470 93.2% 売上総利益 5,500 6,377 877 116.0% （売上総利益率） 10.4% 12.2% 1.8pt 完成工事総利益 3,300 4,558 1,258 138.1% 不動産事業等総利益 2,200 1,819 ▲380 82.7% 販売費及び一般管理費 5,000 4,889 ▲110 97.8% 営
Slide 23: 売上高・営業利益増減要因（対期首予想）
売上高・営業利益増減要因（対期首予想） ◼ 売上高・・・予想を8億円ほど下回る建設事業：一部大型建築工事の施工の進捗が遅れたことにより、予想を若干下回る不動産事業：予定していた販売用不動産の売却が相手先の計画見直しにより実現しなかったことで予想を下回る ◼ 利益・・・営業利益は予想を9億円上回る建設事業：大型土木工事において完成時の大幅な変更増額が認められたことによる採算改善効果が大きく、予想を上回る不動産事業：販売用不動産の売却が実現しなかった影響により、予想を下回る販管費：マンションの販売費が想定を下回ったことなどから、予想を若干下回る売上高（百万円）営業利益（百万円
Slide 24: 〈セグメント別概況〉建築事業
〈セグメント別概況〉建築事業 ◼ 受注高大型物流施設や工場などの受注が集中した前期に比べ66億円の減少 ◼ 売上高前期までに受注した大型商業施設、物流施設工事を中心に施工が進捗したことにより、前期比93億円の増収 ◼ 売上総利益利益率低下の影響があるものの、増収効果により前期比0.5億円の増益用途別受注高（百万円）用途別売上高（百万円）売上総利益（百万円）前期比66億円減（38.3％減）前期比93億円増（41.5％増）前期比0.5億円増（3.0％増）連結売上総利益率一般建築工事マンション工事一般建築工事マンション工事 8.5% 17,444 7.4% 31,911
Slide 25: 〈セグメント別概況〉土木事業
〈セグメント別概況〉土木事業 ◼ 受注高民間工事が増加したことで、前期比6億円の増加 ◼ 売上高大型土木工事の最終精算協議において大幅な変更増額が認められたことにより、前期比6億円の増収 ◼ 売上総利益上記変更増額による採算改善効果が大きく前期比5億円の増益用途別受注高（百万円）用途別売上高（百万円）売上総利益（百万円）前期比6億円増（5.4％増）前期比6億円増（5.0％増）前期比5億円増（21.6％増） PW工事官庁工事民間工事 PW工事官庁工事民間工事 16,432 連結売上総利益率 13,817 12,814 13,162 12,629 20.5% 11,978
Slide 26: 〈セグメント別概況〉不動産事業
〈セグメント別概況〉不動産事業 ◼ 売上高当決算期間において、前期のような自社開発の産業用地販売がなかったものの、分譲マンション事業の大幅増収により、前期比6億円の増収 ◼ 売上総利益分譲マンション事業の増収効果があったものの、利益率の高い自社開発の産業用地販売がなかったことから、前期比1億円の減益 ◼ 分譲マンション事業前期末に引渡を開始した物件の販売が引き続き好調であったことに加え、新規物件の完成引渡を迎えたことから前期比53戸の増加売上高内訳（百万円）売上総利益（百万円）分譲マンション販売戸数（戸）前期比6億円増（11.2％増）前期比1億円減（8.7％減）前期比53戸増
Slide 27: 連結財政状態
連結財政状態 ◼ 総資産：建設事業の施工の進捗に伴い未成工事支出金が18億円増加したこと、産業用の開発用地の取得により販売用不動産が20億円増加したことなどから、総資産は24億円の増加 ◼ 負債：未成工事支出金の増加や販売用不動産の取得に伴う資金需要を借入金で賄ったことで有利子負債が40億円増加した一方、法人税、消費税の支払などにより、負債は19億円増加 ◼ 純資産：利益剰余金の計上などにより、純資産は5億円増加 ❏連結貸借対照表（単位：百万円） 2023.3 2023.9 2023.3 2023.9 資産の部増減負債の部増減実績実績実績実績現金預金 22,821 20
Slide 28: 連結財政状態（主要経営指標・キャッシュ・フロー）
連結財政状態 ❏主要経営指標（単位：百万円） 2020.3実績 2021.3実績 2022.3実績 2023.3実績 2022.9実績 2023.9実績総資産経常利益率（ROA） 7.3% 6.3% 5.0% 5.9% －－自己資本当期純利益率（ROE） 10.2% 6.2% 8.6% 7.6% －－ 1株当たり当期純利益（EPS） 118.85円 75.86円 112.18円 104.83円－－自己資本比率 48.6% 42.1% 49.4% 46.5% 51.3% 46.0% 有利子負債 26,057 42,940 30,400 31,900 25,900 35,900 N
Slide 29: 受注高、次期繰越高総括
受注高、次期繰越高総括 ◼ 受注高受注高（百万円）大型物流施設や工場などの受注が集中した前期に比べ60億円の減少前期比60億円減（20.5％減） ◼ 次期繰越高建築工事において、前期に比べ売上高が大幅に増加したこと並びに受注高が前期を 29,422 下回ったことで前期比69億円の減少 23,906 23,391 ※2023年10月30日に、大府東海開発プロジェクト1号宅地の販売が完了し、同時に建築工事の契約も終えており、現時点では受注高、次期繰越高とも大幅に増加。 ❏受注高（単位：百万円） 2021.9 2022.9 2023.9 前期比実績実績実績増減額増減率 2021
Slide 31: 2024年3月期通期予想について
2024年3月期通期予想について 2024年3月期の通期予想は売上高1,220億円、営業利益95億円、当期純利益63億円と売上高、各利益段階ともに過去最高値を見込む ◼ 売上高不動産事業が大幅な増収となることで、売上高全体では前期実績を上回り、過去最高となる見込み ◼ 利益大幅な増収効果により、各利益段階においても前期実績を大きく上回り、過去最高益となる見込み（単位：百万円） ❏ 2024年3月期連結予想 2023.3 2024.3 前期比（通期）実績通期予想増減額増減率売上高 111,110 122,000 10,889 9.8% 完成工事高 94,265 98,700 4
Slide 32: 売上高・営業利益増減要因（対2023.3期実績）
売上高・営業利益増減要因（対2023.3期実績） ◼ 売上高建築事業：子会社化した北和建設株式会社の売上高も加わることで、前期実績を上回る見込み不動産事業：過去最大規模の自社開発用地の販売が完了したことで、前期実績を大きく上回る見込み ◼ 利益建築事業：採算の厳しい一部工事の影響により、前期実績を下回る見込み不動産事業：自社開発用地の販売に伴い、前期実績を大きく上回る見込み売上高（百万円）営業利益（百万円）対前期10,889百万円増対前期2,287百万円増 ©2023 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 3
Slide 33: 不動産事業トピックス：大府東海開発プロジェクトについて
不動産事業トピックス：大府東海開発プロジェクトについて事業主として当社が手掛ける、過去最大規模の開発プロジェクト愛知県大府市並びに東海市の二つの、約7万坪（23万㎡）の工業団地開発事業。2023年10月に野村不動産株式会社との1号宅地の販売が完了し、 2024年3月期から2026年3月期の3期間にわたり、完成工事高、不動産事業等売上高の合計で概算600億円程度の売上高の計上を見込む。（詳細は、2023年10月20日開示の「販売用不動産の売却等（予定）に関するお知らせ」をご参照） ◼ 事業スケジュール：2016年4月～202７年３月（予定） ◼ プロジェクト概要 2016 2017 20
Slide 34: 配当について
配当について ◼ 2024年3月期の中間配当金は公表値どおり30円とする ◼ 期末配当予想も公表値どおり30円とし、年間配当金は前期比17円増配の60円とする予定 ◼ 3期連続で増配（11期連続で減配なし）予定 ◼ 配当性向は、中期経営計画の配当方針「30％以上」を上回る水準で推移 1株当たり年間配当金の推移 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3 中間配当金 12円 16円 17円 17円 19円 30円期末配当金 16円 18円 17円 21円 24円 30円（予想）（※）年間配当金 28円 34円 34円 38円 43円 60円（予想）
Slide 36: 当社のポジション
当社のポジション中堅クラスから、売上高2,000億円以上の準大手クラスへの飛躍を目指す利益は既に準大手に匹敵する水準に達している過去3年間の連結売上高平均を基にした建設会社の階層分類順位社名売上高営業利益 1 鹿島建設 2兆 796億円 1,233億円 2 大林組 1兆9,228億円 410億円スーパーゼネコン５社 3 大成建設 1兆5,432億円 960億円売上高 1兆円以上 4 清水建設 1兆4,829億円 451億円 5 竹中工務店 1兆2,604億円 463億円 6 長谷工コーポレーション 1兆 272億円 901億円準大手ゼネコン 11社～～～～ 15
Slide 37: 2030年度の目指す姿と中期経営計画の位置付け
2030年度の目指す姿と中期経営計画の位置付け 2030年度の目指す姿「課題解決＆価値創造型企業」 ◼ 顧客や地域が抱える課題を解決するだけにとどまらず、より良い社会を実現するために建設エンジニアリングによる新たな価値を創造・提供することで、顧客・地域、そして社会の持続的発展に貢献する企業 ◼ 東海圏にとどまらずリニア経済圏への事業拡大を図り、そのなかの特定の顧客・分野で強力な競争力を有する企業 ◼ 売上規模としては、2,000億円程度を目指す今後の市場環境認識売上高目標コロナ禍による産業構造やビジネスモデルの転換に加え、社会の価値観は 2,000億円経済性重視からサステナビリティ
Slide 38: 事業方針
事業⽅針課題解決＆価値創造型企業への変革加速度的成長に向けた「つくる（造る・創る）力の増強」と「持続的成長への基盤構築」既存事業の深化・進化新規分野・領域の探索・開拓建設事業不動産事業建築セグメント土木セグメント不動産セグメント • 事業規模拡大に向けた生産体制の強化 • 東海圏を中心に市場ニーズに即した産業、住宅用地の開発、販売 • 事業エリアの拡大／対象分野の拡張 • リニア経済圏での開発エリアの拡大 • 生産性を向上させる建設生産プロセスの改革 • 官有地活用事業等の開発ソリューションの拡充 • 新規技術・サービスの開発／技術・ノウハウの習得 • メンテナンスやスト
Slide 39: 数値目標・配当方針
数値目標・配当⽅針 ◼ 数値目標（連結） 2021年３月期 2026年3月期実績目標増減率売上高 1,066億円 1,300億円 22% 営業利益 73億円 100億円 37% ◼ 配当⽅針前中期経営計画期間本中期経営計画期間 • 連結業績や財務状況を勘案しなが 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期～2026年3月期ら、継続的かつ安定的な株主還元を実施実績実績実績目標 • 配当性向30％以上を目標年間配当 28円 34円※ 34円配当性向 • 自⼰株式の取得は成長投資の状況及び市場動向などに鑑み、必要に配当性向 27.1% 2
Slide 40: 数値目標・配当方針の進捗
数値目標・配当⽅針の進捗売上高、利益、配当とも目標に対して順調に進捗売上高（百万円）営業利益（百万円） 1株当たり配当及び配当性向 130,000 122,000 111,110 10,000 106,615 9,500 93,090 7,362 7,212 6,169 21.3期 22.3期 23.3期 24.3期予 26.3期計画 21.3期 22.3期 23.3期 24.3期予 26.3期計画 ©2023 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 40
Slide 41: 中計達成への取り組み①
中計達成への取り組み① 当社最大規模の建築工事「DPL名港弥富Ⅰ」既存事業の深化・進化新規分野・領域の探索・開拓成長を支える経営基盤の確立所在地愛知県弥富市工事概要工期 2020年11月～ 2022年6月構造 :鉄骨鉄筋コンクリート造事業規模拡大に向けた • 過去最大規模の建築工事を受注事業者大和ハウス工業株式会社階数 :４階生産体制の強化設計者矢作建設工業株式会社延床面積 :210,360㎡生産性を向上させる • 鉄筋先組工法などの省人化施工を実現建設生産プロセスの改革企画提案力の強化/ • 計画初期段階からの経済性・設計自由度の高い提案プロジ
Slide 42: 中計達成への取り組み②
中計達成への取り組み② 京都を地盤とする北和建設株式会社を子会社化既存事業の深化・進化新規分野・領域の探索・開拓 • 東海圏にとどまらずリニア経済圏への事業拡大を図る • 京都を中心とした関西圏の営業基盤の強みを活かし、商圏拡大などの多くの相乗効果を見込む事業規模拡大に向けた事業エリアの拡大/ 様々なパートナーとの生産体制の強化対象分野の拡張価値共創北和建設売上高（百万円）利益（百万円）事業フィールド 8,038 営業利益経常利益当期純利益学生向けの賃貸マンションやホテル、 7,133 6,640 333 329 福祉施設等の建築工事を実施 6,233 189 18
Slide 43: キャッシュ・アロケーション
キャッシュ・アロケーション獲得した利益に加え、財務の健全性が維持できる範囲内で有利子負債を活用し、将来の成長投資と株主還元にキャッシュを適切に配分するキャッシュ配分方針 22.3期～26.3期有利子負債の活用法人税等成長投資：約300億円 DEレシオ 1.0倍以内有利子負債増加自己資本比率 40％超不動産投資研究開発投資成長投資人財投資（ネット投資額）営業情報化投資などキャッシュ・フロー 300億円以上株主還元 450億円以上継続的かつ安定的な株主還元配当性向30％以上株主還元臨機応変な自己株式の取得 ©2023 All rights reserv
Slide 44: 資本コストと資本収益性の現状分析
資本コストと資本収益性の現状分析当社の資本収益性（ＲＯＥ）は株主資本コストを上回る水準にある ➢その差（エクイティスプレッド）は減少傾向ＲＯＥの低下に伴いＰＢＲも低迷し1倍割れの状態が続いている ➢スプレッドの拡大に向けた取り組みが今後の課題エクイティスプレッド（ＲＯＥ-株主資本コスト）の推移ＰＢＲとＲＯＥの推移 ©2023 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 44
Slide 45: 企業価値最大化に向けた取り組み
企業価値最大化に向けた取り組みスプレッドの拡大とＰＥＲの改善に向けた取り組みを強化し、企業価値の最大化（＝ＰＢＲ1倍超）を実現する企業価値最大化企業価値向上ドライバー主な取り組み内容スプレッド拡大 2025年度業績目標利益成長成長戦略・中期経営計画の着実な達成売上高：1,300億円営業利益：100億円資本効率向上・現預金の活用ー成長投資と株主還元の最適な配分財務・・保有資産の見直し資本戦略・借入金の活用株主還元財務レバレッジ最適化・株主還元の強化・ＩＲ活動の強化ＰＥＲ改善ＩＲ戦略・情報開示の拡充・高度化 ©2023 All rights re
Slide 46: ＩＲの強化
ＩＲの強化株主・投資家の皆様との対話の機会を拡充するとともに、当社の成長戦略に対するご理解を深めていただくための情報発信を充実させるＩＲ活動の強化情報開示の拡充・高度化 1 決算説明会 3 決算説明資料上半期、通期の年２回開催四半期ごとの決算説明資料を開示 4 英文対応決算短信、決算説明資料の英文開示 2 投資家向け説明会、ＩＲミーティング 5 ウェブサイト個人投資家向け会社説明会の開催財務情報に加え、サステナビリティ等のＩＲ個別面談、ＳＲ個別面談の実施非財務情報発信の充実ＩＲイベントへの出展 6 統合報告書統合報告書の発行（予定） ©2023 All rights
Slide 47: 投資計画及び進捗
投資計画及び進捗 2030年度の目指す姿の実現に向けた基盤構築のための成長投資を実施し、 5年間で約300億円の成長投資を計画成長投資分野不動産投資研究開発投資人財投資情報化投資前中期経営計画期間本中期経営計画期間 2023年3月期までの進捗（実績）（計画）（実績） 3年間 5年間 2年間 • 総額約300億円 • 総額200億円の投資を実施 • 総額 160億円 2022年3月期 95億円 • 年平均 53億円 • 年平均 60億円 2023年3月期 104億円（13％up） • 年平均 100億円 ©2023 All rights reserved., YAHAGI
Slide 48: 株主還元
株主還元 ◼ 配当方針 • 連結業績や財務状況を勘案しながら、継続的かつ安定的な株主還元を実施 • 配当性向30％以上を目標 • 自⼰株式の取得は成長投資の状況及び市場動向などに鑑み、必要に応じて臨機応変に実施を検討 1株当たり配当及び前中期経営計画期間本中期経営計画期間平均配当利回り配当性向の状況 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期～2026年3月期実績実績実績目標年間配当 28円 34円※ 34円配当性向 30％以上配当性向 27.1% 28.6% 44.8% ※平均配当利回り＝年間平均株価（終値）÷ （※）創立70周年記念配当4
Slide 49: ESG／SDGs 事業活動による貢献：パンウォール工法の活用
ESG／SDGs 事業活動による貢献：パンウォール工法の活用防災・減災に対応した技術メニューの拡充：自然災害に強いまちづくり防災・減災技術をはじめ、これまで当社が培ってきた建設に関する様々な技術・ノウハウを活用し、安全で強靭な建設物を提供します。重要課題（グループ）重要課題（マテリアリティ）主な取り組み S 安全・安心で快適なまちづくりの推進安全・安心なまちづくり防災･減災に対応した技術メニューの拡充（社会）パンウォール工法の活用当社は地山補強土の独自技術「パンウォール工法」を活用して社会インフラの構築・整備に貢献しています。本工法はプレキャストコンクリートのパネルと
Slide 50: ESG／SDGs 人的資本の活用
ESG／SDGs 人的資本の活用人財戦略の基本方針｢選ばれる会社、働き続けたい会社｣を目指す 2030年度の目指す姿の実現には、“課題解決＆価値創造人財”を育成し、創出し続けるとともに、多様性に富んだ人財を｢量｣と｢質｣の両面で確保し、人財が当社グループで働く誇りとやりがいを感じながらポテンシャルを最大限に発揮することが重要と考えます。従業員一人ひとりが輝ける会社、人財を魅了する、惹きつける会社へと変革し、｢選ばれる会社、働き続けたい会社｣を目指します。人財戦略を支える3本の柱 ① 多様性のある ② 従業員一人ひとりの成長を後押しする ③ 従業員一人ひとりが輝ける建設エンジニア人財
Slide 52: 連結業績の推移（5年分）並びに予想
連結業績の推移（5年分）並びに予想（単位：百万円） 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 2024.3予想売上高 92,754 90,129 106,615 93,090 111,110 122,000 （対前期比増減率） (1.2%) (▲2.8%) (18.3%) (▲12.7%) (19.4%) (9.8%) 営業利益 7,705 7,764 7,362 6,169 7,212 9,500 （対前期比増減率） (0.2%) (0.8%) (▲5.2%) (▲16.2%) (16.9%) (31.7%) 経常利益 7,747 7,829 7,445 6,
Slide 53: 〈セグメント別概況〉建築事業
〈セグメント別概況〉建築事業＜（単位：百万円） 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 実績実績実績実績実績連結受注高 51,504 59,721 52,515 60,072 64,034 マンション工事 23,860 13,591 10,131 13,806 14,326 一般建築工事 27,644 46,130 42,384 46,216 49,708 連結売上高 48,394 44,263 58,635 50,300 64,329 マンション工事 8,050 14,584 19,067 16,430 11,444 一般建築工事 40,343 2
Slide 54: 〈セグメント別概況〉土木事業
〈セグメント別概況〉土木事業＜（単位：百万円） 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 実績実績実績実績実績連結受注高 33,773 25,218 28,831 32,567 34,485 官庁工事 8,533 9,291 12,119 12,886 15,083 民間工事 20,892 10,130 12,980 15,481 15,190 PW工事 4,348 5,797 3,732 4,200 4,212 連結売上高 29,564 29,618 33,771 28,693 29,936 官庁工事 10,638 12,548 14,877 8,9
Slide 55: 〈セグメント別概況〉不動産事業
〈セグメント別概況〉不動産事業（単位：百万円） 2019.3 2020.3 2021.3 2022.3 2023.3 実績実績実績実績実績連結売上高 14,796 16,247 14,208 14,096 16,845 分譲マンション事業 10,013 8,856 10,039 7,292 9,315 不動産販売 1,646 4,023 621 2,991 3,448 その他 3,137 3,368 3,547 3,813 4,082 連結売上総利益 4,770 4,842 4,009 4,555 5,768 連結売上総利益率 32.2％ 29.8％ 28.2% 32.3% 34.
Slide 56: 連結子会社の状況
連結子会社の状況（2023年9月30日現在）（百万円）名称住所資本金決算期事業内容当期売上高矢作地所㈱名古屋市東区 800 3月分譲マンション事業、不動産開発事業、不動産賃貸事業、不動産流通事業 5,146 矢作ビル＆ライフ㈱名古屋市東区 400 3月マンション・ビル管理事業、建築事業 1,945 ヤハギ緑化㈱名古屋市東区 100 3月緑化事業、ゴルフ場コース管理事業 1,769 パンウォール（補強土壁工法）事業、ピタコラム（外付耐震補強工法）事業、㈱テクノサポート名古屋市東区 50 3月 594 技術開発、試験体製作ヤハギ道路㈱愛知県豊田市 300 3月
Slide 57: 株価推移（2018年1月～2023年10月）
株価推移（2018年1月～2023年10月）株価 10月末終値：1,306円（円） 1400 PER ：8.9 倍 PBR ：0.94 倍 1200 1000 出来高 800 （千株） 3000 600 2500 400 2000 200 1500 0 1000 500 0 Jan-18 Jul-18 Jan-19 Jul-19 Jan-20 Jul-20 Jan-21 Jul-21 Jan-22 Jul-22 Jan-23 Jul-23 ©2023 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 57
Slide 58: ディスクレーマー
ディスクレーマー本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における将来の見通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。実際の業績は、今後様々な要因によって、大きく異なる結果となる可能性があります。本資料には監査を受けていない概算値を含むため、数値が変更になる可能性があります。 ©2023 All rights reserved., YAHAGI CONSTRUCTION CO., LTD. 58

Yahagi Construction — Q2 FY2024 Earnings Presentation on 6ix

Yahagi Construction — Q2 FY2024 Earnings Presentation

Slide 1: 2024年3月期 第２四半期決算説明資料

Slide 2: 目次

Slide 3: Ⅰ 会社概要

Slide 4: 会社概要

Slide 5: 社名の由来

Slide 6: 矢作建設工業とは

Slide 7: 沿革

Slide 8: 業績推移

Slide 9: YAHAGI ENGINEERING

Slide 10: 企業理念・経営理念

Slide 11: 事業内容

Slide 12: 建築事業

Slide 13: 土木事業

Slide 14: 不動産事業

Slide 15: 数字で見る矢作建設工業

Slide 16: マネジメント

Slide 17: スキルマトリックス

Slide 18: Ⅱ 2024年3月期第２四半期決算

Slide 19: 2024年3月期第2四半期決算ハイライト

Slide 20: 2024年3月期第2四半期決算概要

Slide 21: 売上高・営業利益増減要因（対前期）

Slide 22: 業績予想との比較

Slide 23: 売上高・営業利益増減要因（対期首予想）

Slide 24: 〈セグメント別概況〉建築事業

Slide 25: 〈セグメント別概況〉土木事業

Slide 26: 〈セグメント別概況〉不動産事業

Slide 27: 連結財政状態

Slide 28: 連結財政状態（主要経営指標・キャッシュ・フロー）

Slide 29: 受注高、次期繰越高総括

Slide 30: Ⅲ 2024年3月期通期業績予想

Slide 31: 2024年3月期通期予想について

Slide 32: 売上高・営業利益増減要因（対2023.3期実績）

Slide 33: 不動産事業トピックス：大府東海開発プロジェクトについて

Slide 34: 配当について

Slide 35: Ⅳ 中期経営計画

Slide 36: 当社のポジション

Slide 37: 2030年度の目指す姿と中期経営計画の位置付け

Slide 38: 事業方針

Slide 39: 数値目標・配当方針

Slide 40: 数値目標・配当方針の進捗

Slide 41: 中計達成への取り組み①

Slide 42: 中計達成への取り組み②

Slide 43: キャッシュ・アロケーション

Slide 44: 資本コストと資本収益性の現状分析

Slide 45: 企業価値最大化に向けた取り組み

Slide 46: ＩＲの強化

Slide 47: 投資計画及び進捗

Slide 48: 株主還元

Slide 49: ESG／SDGs 事業活動による貢献：パンウォール工法の活用

Slide 50: ESG／SDGs 人的資本の活用

Slide 51: Ⅴ FACT SHEET

Slide 52: 連結業績の推移（5年分）並びに予想

Slide 53: 〈セグメント別概況〉建築事業

Slide 54: 〈セグメント別概況〉土木事業

Slide 55: 〈セグメント別概況〉不動産事業

Slide 56: 連結子会社の状況

Slide 57: 株価推移（2018年1月～2023年10月）

Slide 58: ディスクレーマー

Slide 1: 2024年3月期第２四半期決算説明資料