Slide 1: 2017年３月期 決算補足資料
2017年３月期 決算補足資料 株式会社ＲＶＨ 平成29年５月25日 © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 0
Slide 2: 目次
目次 １．RVHグループの事業ポートフォリオ ・・・・・RVHグループを構成する３事業 3P ・・・・・2017年3月期業績ハイライト 4P ２．セグメント別実績 ・・・・・美容事業 10P ・・・・・メディア・コンサルティング事業 19P ・・・・・システム開発事業 24P ３．外部評価 27P ４．成長戦略 29P ５．補足資料 32P © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 1
Slide 3: RVHグループの事業ポートフォリオ
1. RVHグループの事業ポートフォリオ © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 2
Slide 4: RVHグループを構成する３事業
RVHグループを構成する３事業 美 容 事 業 美容脱毛部門：株式会社ミュゼプラチナム エステティック部門：株式会社不二ビューティ 女性専用の美容脱毛サロンの運営、オリジナル化粧品の 創業から約 40 年、美と健康のエステティックサロン、 販売、通販サイトの運営を行っています。 ヘッドスパ、温浴施設等を展開しています。 会員数約306万人、日本国内に180店舗のサロンを展開 世界各地の伝承施術や先端技術を取り入れたフェイシャ し、高い技術力と接客力により店舗数・売上・顧客満足度 ル・ボディエステ等、豊富なオリジナルメニューで真の健 ともに業界No.１を獲得しています。 やかさを実現するトータル
Slide 5: 2017年３月期 業績ハイライト：連結業績
2017年３月期 業績ハイライト： 連結業績 （単位：百万円） 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 対前年増減率 売 上 高 5,228 18,069 41,533 129.9% 営 業 利 益 474 2,822 2,628 △6.9% 経 常 利 益 545 2,856 2,796 △2.1％ 当 期 純 利 益 1,005 2,086 841 △59.7％ （単位：百万円） （単位：百万円） 【売上高】 50,000 4,000 美容事業が通期寄与したことにより増収。 40,000 3,000 【営業利益】 30,000 2,000 美容事業が通期寄与したものの、今後の
Slide 6: 業績ハイライト：セグメント売上高
2017年３月期 業績ハイライト： セグメント売上高 ・主軸である美容事業が通期寄与（売上高構成比：80.3％） ・メディア・コンサルティング事業、システム開発事業は外部売上を維持しつつ グループ内製化に寄与 （単位：百万円） 50,000 売上高 千 40,000 30,000 ミュゼプラチナム子会社化 美容事業が前期第4四半期より寄与 20,000 10,000 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 15/3期 16/3期 17/3期 美容事業 メディア・コンサルティング事業 システム開発事業 ※累計期間で表示しております © R V H I n c
Slide 7: 業績ハイライト：セグメント事業利益
2017年３月期 業績ハイライト： セグメント事業利益 ・主軸である美容事業が通期寄与（利益構成比：84.2％） ・下半期先行投資費用の発生（人件費・地代家賃）、のれん償却費増加 （単位：百万円） 事業利益 4,000 3,000 ミュゼプラチナム子会社化 美容事業が前期第4四半期より寄与 2,000 1,000 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 15/3期 16/3期 17/3期 (1,000) 美容事業 メディア・コンサルティング事業 システム開発事業 ※累計期間で表示しております © R V H I n c . A l l R i g h t s
Slide 8: 業績ハイライト：主要販管費及び一般管理費
2017年３月期 業績ハイライト： 主要販管費及び一般管理費 ・店舗数・人員数増加に伴い、３Q以降の人件費・地代家賃が増加 ・美容顧客獲得のため、夏季と正月前後に広告宣伝費を積極投下 ・４Q 広告部門受注先倒産により貸倒引当金を計上 （単位：百万円） 9,000 主要販管費及び一般管理費推移 8,000 1,571 7,000 1,397 1,384 358 349 6,000 1,131 271 212 763 310 175 340 298 586 5,000 738 593 1,989 4,000 1,829 1,264 1,664 3,000 2,000 3,069 3,333 3,3
Slide 9: 業績ハイライト：貸借対照表の推移
2017年３月期 業績ハイライト： 貸借対照表の推移 （単位：百万円） 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 対前年増減 流 動 資 産 7,382 10,927 23,142 ＋12,214 固 定 資 産 902 14,866 46,525 ＋31,658 流 動 負 債 4,250 17,909 42,140 ＋24,230 固 定 負 債 60 295 16,823 ＋16,528 純 資 産 3,972 7,588 10,703 ＋3,114 総 資 産 8,284 25,794 69,667 ＋43,873 ミュゼ通期寄与、不二ビューティ社M&A等により美容事業に係
Slide 10: 業績ハイライト：キャッシュ・フローの推移
2017年３月期 業績ハイライト： キャッシュ・フローの推移 （単位：百万円） 2016年 2017年 3月期 3月期 増減 主な増減要因 事業譲受対価見直しに伴う債権債務の増加 △14,518百万円 営 業 活 動 に よ る 売掛債権の増加 △2,957百万円 キャッシュ・フロ― 133 882 ＋748 未払金の減少 △1,932百万円 前受金の増加 ＋18,221百万円 投 資 活 動 に よ る 有形固定資産取得による支出 △666百万円 キャッシュ・フロ― 32 666 ＋633 新規連結子会社株式の取得による収入 ＋1,713百万円 財 務 活 動 に よ る 長期借入金の返済支
Slide 11: セグメント別実績 美容事業
２.セグメント別実績 美容事業 © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 10
Slide 12: 美容事業：2017年３月期実績
美容事業： 2017年３月期実績 （単位：百万円） （単位：百万円） （単位：百万円） 前期比 40,000 3,000 2016年３月期 2017年３月期 増減 30,000 2,000 売 上 高 8,247 33,370 304.6% 20,000 1,000 営 業 費 用 6,438 30,275 370.2% 10,000 0 0 事 業 利 益 1,809 3,095 71.0% 16/3期 17/3期 セ グ メ ン ト 利 益 1,737 2,213 27.4％ 売上高 セグメント利益 ※事業利益：のれん償却費を除いた利益 【売上高】 前期第4四半期より美容事業を開始、当期通
Slide 13: 美容事業：売上高・事業益推移
美容事業： 2017年３月期 売上高・事業益推移 ・旧会社（ジン社）契約分の来店自然減に伴いミュゼ契約分売上が着実に増加 ・３Q広告宣伝費抑制も新ブランド準備に係る先行費用発生により下期利益減 ・特典付有料会員制度の新設が４Q売上に貢献 美容事業 売上高・事業利益推移 （単位：百万円） （単位：百万円） 10,000 1,600 9,000 1,400 8,000 1,200 7,000 1,000 6,000 5,000 800 4,000 600 3,000 400 2,000 200 1,000 0 0 １Q ２Q ３Q ４Q 旧会社契約分施術売上高 ミュゼ契約分施術売上高 物販売上高
Slide 14: 美容事業：契約金額・広告宣伝費の推移
美容事業： 2017年３月期 契約金額・広告宣伝費の推移 繁忙期（契約獲得時期）である夏季及び正月前後のマーケティング強化により、 将来売上高の源泉となる顧客契約獲得が好調に推移 （単位：百万円） ミュゼプラチナム 月別契約金額・広告宣伝費 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 新規契約金額 追加契約金額 広告宣伝費 © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 13
Slide 15: 美容事業：のれん計上・償却額推移
美容事業： 2017年３月期 のれん計上・償却額推移 ・美容脱毛追加契約獲得のため、旧会社（ジン社）分施術を受託により実施 ・上記受託高に応じて美容脱毛事業譲受対価が事後的増額 →これに伴いのれん計上額、償却額が変動 ・ジン社分施術の自然減に伴い、今後の「追加のれん」計上額は縮小見込み （単位：百万円） （単位：百万円） 25,000 美容事業 のれん計上・償却額推移 1,000 20,000 800 15,000 600 10,000 400 5,000 200 0 0 1Q 2Q 3Q 4Q のれん計上額 のれん計上額（追加） のれん償却額 © R V H I n c . A l l R
Slide 16: 美容事業：当期のM&A施策①
美容事業： 当期のM&A施策① 2017年２月、「たかの友梨ビューティクリニック」を運営する 株式会社不二ビューティを子会社化 ●設立：昭和54年11月 店舗数 従業員数 105店舗 906人 ●資本金：95百万円 ・創業から約40年にわたり培ってきた確かなエステティック技術 ・世界各地の伝承技術・最先端技術を取り入れた豊富なメニュー ・30代～60代を中心としたリピート率の高い優良顧客を獲得 ・高齢化時代に向けて、代替医療としてのエステティックへの着目 →国内大手エステサロンとして強固なブランドを確立 ・美容脱毛部門との相互送客など高い親和性を見込む ・2017年４月より収益寄与（当期末はB
Slide 17: 美容事業：当期のM&A施策① 相互送客施策
美容事業： 当期のM&A施策① 美容事業内における相互送客施策 グループ化直後より、脱毛⇔エステの相互送客プランを開始 各店舗やECサイトにおける ミュゼアプリ内における ミュゼ会員限定 イベントギフトチケット販売 たかの友梨体験記事広告の掲載 ブライダルエステティックプラン ◆幅広い世代への多様なサービス展開により競争力の強化を図る ◆今後もブランド間クロスセールスを積極的に推進 © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 16
Slide 18: 美容事業：当期のM&A施策②
美容事業： 当期のM&A施策② 今後の収益拡大に向けた先行投資 ①グロワール・ブリエ社への支援を実施 →短期的な従業員数・店舗数の拡大を実現 さらに「たかの友梨」追加で （従業員数：約900人 店舗数：105店舗） 従業員数 従業員数 美容事業全体 約3,000人 +約500人 店舗数 店舗数 従業員数 店舗数 180店舗 +100店舗 約4,400人 385店舗 ②新規ブランド立ち上げ 全身美容脱毛専門サロン アイラッシュサロン 「コロリー」 「マキア」 業界トップクラスのコストパフォーマン 全身メニューに特化した美容 スで「通いやすさを」重視したまつげエ 脱毛サロン。 クステンション専門サ
Slide 19: 美容事業：当期のその他施策
美容事業： 当期のその他施策 ①ミュゼ独自開発の高速脱毛マシンによる「ミュゼエクスプレス」導入完了 →役務消化スピード（施術効率）の向上による売上への貢献 ②会員向けアプリ「ミュゼパスポート」のリリース、定着 →空き通知機能による当日キャンセル率改善 → EC機能を強化し、自社化粧品等の物販売上に貢献 ③法人向けマーケティングサービス「ミュゼマーケティング」開始 →会員基盤やアプリ、店舗等を活用した豊富な媒体メニューを提供 →美容脱毛領域の枠を超えた新たな収益基盤の獲得を目指す © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 18
Slide 20: セグメント別実績 メディア・コンサルティング事業
２.セグメント別実績 メディア・コンサルティング事業 © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 19
Slide 21: メディア・コンサルティング事業：2017年３月期実績
メディア・コンサルティング事業： 2017年３月期実績 （単位：百万円） （単位：百万円） （単位：百万円） 前期比 2016年３月期 2017年３月期 15,000 1,500 増減 10,000 1,000 売 上 高 9,564 12,157 27.1% 5,000 500 営 業 費 用 8,373 11,493 37.2％ 0 0 事 業 利 益 1,191 664 △44.2％ 16/3期 17/3期 セ グ メ ン ト 利 益 1,122 593 △47.1％ 売上高 セグメント利益 ※事業利益：のれん償却費を除いた利益 【売上高】 広告部門における過払金広告案件が縮小傾向にある
Slide 22: メディア・コンサルティング事業：売上高・事業利益推移
メディア・コンサルティング事業： 2017年３月期 売上高・事業利益推移 ・美容事業の広告案件を受注し、資金繰り円滑化及びWEB制作内製化に寄与 ・外部売上は過払金広告案件ピークアウトにより減少 ・貸倒引当金計上により４Q利益が圧縮 メディア・コンサルティング事業 （単位：百万円） （単位：百万円） 売上高・事業利益推移 4,000 400 3,500 350 300 3,000 250 2,500 200 2,000 150 1,500 100 1,000 50 500 0 0 (50) 1Q 2Q 3Q 4Q 売上高 事業利益 © R V H I n c . A l l R i g h t
Slide 23: メディア・コンサルティング事業：広告部門売掛金推移
メディア・コンサルティング事業： 広告部門売掛金推移 ・当期における過払金広告案件の売掛金回収進捗は堅調に推移しているものの、 翌期以降、過払金返還期間長期化の影響により売掛金回収期間はやや長期化見込み メディアコンサルティング事業 （単位：百万円） 売掛金残高・回収推移 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 １Q ２Q ３Q ４Q 累計残高 発生 回収 © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 22
Slide 24: メディア・コンサルティング事業：美容事業関連広告に関する施策
メディア・コンサルティング事業： 美容事業関連広告に関する施策 広告部門を経由した広告出稿を実施 WEB制作等の内製化 O2O来客送客サービスの実施 資金繰り円滑化 広告宣伝費の削減 新たな収益基盤の構築 今後も、美容事業関連広告の効率化・内製化に向けて 自社グループ内広告代理店機能・制作機能の拡充を図る © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 23
Slide 25: セグメント別実績 システム開発事業
２.セグメント別実績 システム開発事業 © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 24
Slide 26: システム開発事業：2017年３月期実績
システム開発事業： 2017年３月期実績 （単位：百万円） （単位：百万円） （単位：百万円） 1,500 100 前期比 2016年３月期 2017年３月期 増減 50 1,000 0 売 上 高 955 982 2.8% 500 (50) 営 業 費 用 940 954 1.4% 0 (100) 事 業 利 益 15 28 86.6％ 16/3期 17/3期 セ グ メ ン ト 利 益 △75 △37 ― 売上高 セグメント利益 ※事業利益：のれん償却費を除いた利益 【売上高】 顧客ニーズの多様化等に伴う競争激化により、システム開発に係る事業環境は 厳しい状況にある中、既存案件の深耕と新規
Slide 27: システム開発事業：売上高・事業利益推移
システム開発事業： 2017年３月期 売上高・事業利益推移 ・売上、利益ともに例年通り下期偏重傾向で推移 ・外注抑制や作業効率化等によるコスト圧縮で利益率が向上 （単位：百万円） システム開発事業 売上高・事業利益推移 （単位：百万円） 350 60 50 300 40 250 30 20 200 10 150 0 100 (10) (20) 50 (30) 0 (40) 1Q 2Q 3Q 4Q 売上高 事業利益 © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 26
Slide 28: 外部評価
３. 外部評価 © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 27
Slide 29: なでしこ銘柄２０１７に選定
なでしこ銘柄２０１７に選定 「なでしこ銘柄２０１７」に選定 法定を大きく上回る両立支援制度や、 充実したキャリア形成研修制度等の取り組みが高く評価され、 経産省・東証が主催する「なでしこ銘柄２０１７」に選定されました。 ●女性キャリア促進 ・新人、中堅、管理職等のフェーズに合わせた研修制度の導入 ・タギー制度によるモチベーション向上 女性管理職比率 女性正社員比率 ・判断力育成のための役員補佐制度の導入 ●意識改革 ・女性の活躍推進の実現へ向けた研修の実施 53.3％ 93.3％ 上場企業平均：9.0％ 上場企業平均：26.7％ ●仕事と育児・介護の両立サポート両立 ・法定を大きく上回る育児休
Slide 30: 成長戦略
４. 成長戦略 © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 29
Slide 31: 今後の成長戦略
今後の成長戦略 美容事業を主軸とした事業展開 ①不二ビューティ(たかの友梨ビューティクリニック） ●2017年４月より通期寄与 →売上高・事業利益に貢献、のれん償却費の計上により2018年3月期は収支均衡見込み ●雇用拡大、原価見直し、販管費圧縮等によるコスト改善施策を実行 →2018年以降セグメント利益貢献を見込む ②ミュゼプラチナム ●ミュゼブランドは価格改定・特典付き会員制度導入により契約高、役務提供売上高の増加を目指す ●ジン社分施術の減少に伴い、「追加のれん」計上＆償却費増加はピークアウト →ミュゼブランド単体で利益40億規模を見込む ●新ブランド「コロリー」はマーケティング強化によ
Slide 32: 2018年３月期の通期業績予想について
2018年３月期の通期業績予想について 当社は、2014年以降、ホールディングス企業として事業領域を制約することなく積極的な M&A戦略を展開してまいりました。 特に2016年からは、美容分野への集中投資により、美容脱毛サロンを運営するミュゼプラ チナム、たかの友梨ビューティクリニックを運営する不二ビューティ等をグループ傘下に収 め、企業価値の向上に努めてまいりました。 本資料のとおり、2018年３月期の美容事業は新ブランドのマーケティング強化に関する積 極投資や、ブランド間のクロスセールス施策・既存事業を活用した内製化等のシナジー最大 化に向けた施策の実行を予定しており、また、美容事業を主軸
Slide 33: 補足資料
5. 補足資料 © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 32
Slide 34: 補足資料：連結営業実績
補足資料： 連結営業実績 （単位：百万円） 2016年3月期 2017年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 1Q 2Q 3Q 4Q 累計 売上高 2,578 2,492 2,433 10,556 18,069 10,585 10,414 10,047 10,526 41,573 美容事業 8,247 8,247 8,379 8,357 7,808 8,825 33,370 メディア・コンサルティング事業 2,378 2,059 2,073 2,539 9,051 2,986 3,460 3,069 2,641 12,157 システム開発事業 199 432 359 477 1,469 206
Slide 35: 補足資料：連結貸借対照表の主な増減
補足資料： 連結貸借対照表の主な増減 （単位：百万円） 科目／期別 2016年３月期 2017年3月期 増減 主な増減要因 流動資産 10,928 23,142 12,215 現金・預金 738 3,421 2,683 美容事業の通期寄与、不二ビューティ連結による増加 受取手形・売掛金 6,557 10,007 3,450 美容脱毛部門のカード取扱高拡大、不二ビューティ連結による増加 商品・製品 476 1,179 702 未収入金 2,210 5,465 3,255 不二ビューティ連結による増加 その他 315 1,991 1,677 固定資産 14,866 46,525 31,659 有形
Slide 36: 本資料は、当社及び当社グループの企業説明に関する情報提供を目的としたもので あり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではありませ ん。 本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情報…
本資料は、当社及び当社グループの企業説明に関する情報提供を目的としたもので あり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではありませ ん。 本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であり、その情報 の正確性・完全性を保証または約束するものではなく、今後予告なしに変更されるこ とがありますので予めご了承ください。 © R V H I n c . A l l R i g h t s R e s e r v e d . 35