U-next Holdings Co.ltd. · TSE:9418
U-next Holdings Co.ltd — Q3 FY2026 Earnings Presentation
55 slides from U-next Holdings Co.ltd's earnings presentation, Jul 13, 2026
Slide 1: 2026年8月期 第3四半期決算説明資料
2026年８月期 第３四半期決算説明資料 株式会社U-NEXT HOLDINGS (東証プライム市場 9418） 2026年７月13日 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 2: 目次
目次 1. 連結決算概要 2021-2025年度選定 2. 事業セグメント別業績 3. 直近のTOPICS 4. APPENDIX 1 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 3: 1. 連結決算概要
1. 連結決算概要 2 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 4: エグゼクティブサマリー
エグゼクティブサマリー ９ヶ月累計における連結ベースの売上高、営業利益で過去最高を更新 中東問題影響を受けたエネルギー及び前期発生した改刷需要の影響 （店舗・施設Ｓ）を除いた３Q累計の補正営業利益は前年対比20%成長 この３Qより店舗・施設Ｓでカラオケ事業（㈱エクシング）、 金融・不動産・グローバルでアクワイアリング事業を連結取込開始 各セグメントのKPIは３Qも順調に推移 3 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 5: 連結決算サマリー（予想対比）
連結決算サマリー（予想対比） ● 売上高、営業利益、EBITDAは75%超の進捗 ● EBITDA-CAPEXの投資超過は、３Qで実行した㈱エクシングの株式取得が主要因 FY2026 FY2026 （百万円） 進捗 予想 3Q実績 売上高 424,000 332,320 78% 営業利益 33,500 25,233 75% 営業利益率（%） 7.9% 7.6% - 経常利益 32,200 23,728 74% 親会社株主に帰属する当期純利益 18,500 12,919 70% 親会社株主に帰属する当期純利益［のれん調整後］ 22,000 15,640 71% EBITDA 46,500 35,
Slide 6: 連結決算サマリー（前年対比）
連結決算サマリー（前年対比） ● 売上高は17%、営業利益は４%の増収増益 ● 経常利益以下は、前期発生した営業外収益の剥落と支払利息、為替差損の増加等で微減益 FY2025 FY2026 （百万円） 増減額 増減率 3Q実績 3Q実績 売上高 283,438 332,320 +48,881 17% 営業利益 24,206 25,233 +1,026 4% 営業利益率（%） 8.5% 7.6% - - 経常利益 23,952 23,728 ▲223 ▲1% 親会社株主に帰属する当期純利益 13,567 12,919 ▲648 ▲5% 親会社株主に帰属する当期純利益［のれん調整後］ 16,035
Slide 7: 事業セグメント別業績（予想対比）
事業セグメント別業績（予想対比） ● 売上高については全てのセグメントで順調な進捗 ● 営業利益は中東問題影響を受けたエネルギー事業が弱含みも、他セグメントは大幅な有利差異 FY2026 FY2026 （百万円） 進捗 予想 3Q実績 売上高 136,300 107,623 79% コンテンツ配信 営業利益 11,100 9,007 81% 営業利益率 8.1% 8.4% - 売上高 96,900 76,754 79% 店舗・施設ソリューション 営業利益 16,300 13,059 80% 営業利益率 16.8% 17.0% - 売上高 178,200 137,939 77% 通信・エネルギー
Slide 8: 事業セグメント別業績（前年対比）
事業セグメント別業績（前年対比） ● コンテンツ配信、金融・不動産・グローバルが大幅な増収増益 ● 店舗・施設Sはカラオケ事業取込開始による上乗せもあり、自動精算機入替需要の剥落をカバー FY2025 FY2026 （百万円） 増減 増減率 3Q実績 3Q実績 売上高 94,998 107,623 +12,624 13% コンテンツ配信 営業利益 7,754 9,007 +1,253 16% 営業利益率 8.2% 8.4% - - 売上高 73,138 76,754 +3,615 5% 店舗・施設ソリューション 営業利益 13,320 13,059 ▲261 ▲２% 営業利益率 18.2% 1
Slide 9: プロフォーマ営業利益の成長率（前年対比）
プロフォーマ営業利益の成長率（前年対比） エネルギー事業及び前期の改刷需要を補正した営業利益は前年対比で20%の高成長 (百万円) 25,233 24,207 改刷需要 1,600 エネルギー事業 【補正内容】 3,134 エネルギー事業 改刷需要：店舗・施設ソリューション事業において 4,211 前期上期まで発生した2024年7月の改刷に伴う 自動精算機の入替需要による利益貢献額を控除 +20% エネルギー事業：中東問題を主要因に 電源調達コストの高騰という 事業環境の大きな変化があったため除外 （※永続的な変化ではないと整理） 累計 累計 8 Copyright © U-NEXT HOLD
Slide 10: 連結売上高・営業利益・EBITDA
連結売上高・営業利益・EBITDA ３Q累計において売上高、営業利益、EBITDAの全てで過去最高を更新 (百万円) 売上高 営業利益/率 EBITDA/率 YoY +17％ QoQ +10％ YoY +４％ QoQ ▲24％ YoY +９％ QoQ ▲９％ 営業利益率（累計） マージン（累計） ※ ：営業利益+減価償却費+のれん償却費 9 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 11: 連結 費
連結 費 ● カラオケ事業の新規取込や顧客獲得に連動した代理店手数料負担もありYoY/QoQともに増加 ● 対売上高比率はQoQで微増も、YoYでは引き続き減少傾向 費 費 の他 （対売上高） 費率 費率 (百万円) YoY ▲２pt (3ヶ月) QoQ +１pt 費 YoY +14％ (3ヶ月) QoQ +17% 10 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 12: 連結当期利益
連結当期利益 四半期ベースではYoY/QoQともに弱含みも、３Q累計では横ばい (百万円) 親会社株主に帰属する当期純利益 親会社株主に帰属する当期純利益【のれん調整後】 YoY ▲５％ QoQ ▲43％ YoY ▲２% QoQ ▲35％ 11 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 13: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 M&A案 を主な使途として、社債やローンを通じて財務レバレッジを活用 自 資本比率 前期末比 (億円) R&I格付 のれん Ａ-(安定的) 有利子 +79億円 現預金 負債 有利子負債 現預金 有利子 のれん 負債 +300億円 現預金 有利子 負債 のれん 現預金 有利子 負債 のれん 株主資本 のれん +94億円 株主資本 自 資本比率 株主資本 ▲6pt 株主資本 株主資本 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 3Q 12 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 14: 連結キャッシュフロー（サマリー）
連結キャッシュフロー（サマリー） ● 営業C/F：EBITDA＋31億、運転資本＋93億等により大幅増加 ● 投資C/F：㈱エクシングの株式取得やアクワイアリング事業承継等を主要因として支出増 ● 財務C/F：１Qの社債調達に加えて、３Qでローンによる追加調達を実行 累計 累計 (百万円) 営業 投資 フリー 財務 トー ル 13 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 15: 連結キャッシュフロー（前年対比）
連結キャッシュフロー（前年対比） FY2025 FY2026 FY2025 FY2026 （百万円） 増減 （百万円） 増減 3Q 3Q 3Q 3Q 営業C/F 投資C/F 税前当期純利益 23,413 22,962 ▲451 有形固定資産の取得による支出 -7,668 -9,696 ▲2,028 減価償却費 5,964 7,782 +1,817 有形固定資産の除却による支出 -469 -254 +214 のれん償却費 2,467 2,720 +252 無形固定資産の取得による支出 -5,300 -6,492 ▲1,192 支払利息 570 928 +358 事業譲受による支出 - -1,00
Slide 16: 2. 事業セグメント別業績
2. 事業セグメント別業績 15 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 17: 事業セグメント概要
事業セグメント概要 BtoC BtoB ユーザー数 店舗数 86万 施設数 3万 522万 (飲食店・小売店・理美容など) (ホテル・病院など) 総合ソリューションで店舗・施設をサポート 店舗・施設ソリューション 通信・エネルギー 金融・不動産・グローバル コンテンツ配信 店舗ソリューション 音楽配信、POSレジ、カメラ、Wi-Fi、配膳ロボット等 動画配信サービス 通信 金融 「U-NEXT」 店舗BGM 有償モバイル 通信回線、ICT・クラウドサービス ・キャッシュレス決済 国内シェア POS国内シェア ・家賃保証 No.１※３ No.１ ※４ ・少額短期保険 ・割賦/リース 施設ソリュー
Slide 18: 事業セグメント別 決算サマリー
事業セグメント別 決算サマリー (YoY) 前期進めたコンテンツ強化の影響が一巡、ユーザー規模に連動して大幅な増収増益 コンテンツ配信 (QoQ) 音楽ライブ配信事業が好調、複数の大型案 が収益貢献 店舗・施設 (YoY)既存事業の成長を主要因に改刷需要反動減をカバーして大幅増収、利益横ばい ソリューション (QoQ)カラオケ事業を取込開始、QoQの増収増益に貢献 (YoY)顧客 数の積み上げにより大幅増収も利益横ばい 通信・エネルギー (QoQ)エネルギー事業における電源調達コスト高騰および代理店手数料負担増により減益 金融・不動産・ (YoY) 既存事業の成長に加えて、今期から新規連結した
Slide 19: コンテンツ配信事業（業績推移）
コンテンツ配信事業（業績推移） ● 前期において段階的に進めてきたコンテンツ強化の影響が一巡、３Qから前年対比における コンテンツ原価率の乖離が縮小したことで課金ユーザーの規模に連動してYoYで大幅な増収増益 ● QoQでは音楽ライブ配信事業が好調、複数の大型案 が収益貢献 （百万円） 売上高 YoY ＋13％ QoQ ＋４％ 営業利益/率 YoY +16％ QoQ ＋８％ 営業利益率（累計） 18 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 20: コンテンツ配信事業（課金ユーザー）
コンテンツ配信事業（課金ユーザー） YoYで49万 、QoQで7万 のユーザー純増となり通期計画を達成 （百万 ） YoY 49万 (＋10％) QoQ ７万 (＋１％) QoQ純増減 U-NEXT +88 +87 +107 +221 +333 +138 +109 +137 ＋106 +155 +87 +232 ＋109 ＋124 +86 （千 ） Paravi - - +829 ▲137 ▲80 ▲63 ▲43 ▲28 ▲25 ▲21 ▲20 ▲17 ▲16 ▲15 ▲16 ※ビジネスアライアンス先を通じた月額ポイントサービス等を含む 19 Copyright © U-NEXT HOLDIN
Slide 21: コンテンツ配信事業（コスト）
コンテンツ配信事業（ 費） 横ばい傾向で推移、増収基調に連動して売上高比率は継続して減少トレンド 費率（対売上高） 費（百万円） 費 YoY ▲6.5％ (3ヶ月) QoQ +2.1％ 費率 YoY ▲1.9pt (3ヶ月) QoQ ▲0.1pt 20 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 22: コンテンツ配信事業（ARR）
コンテンツ配信事業（ARR） 課金ユーザーの増加に伴いARRも着実に増加 (百万円) YoY ＋135億円 (＋12％) QoQ ＋13億円 (＋１％) ※ nnu l ecu ng e enue：Monthly Recurring Revenue の12倍 ※Monthly ecu ng e enue：U-NEXTサービス全体の継続課金売上高（PPV等のフロー売上高を除き、音楽配信等付帯月額サービスを含む） ※各四半期最終月の単月売上高ベース 21 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 23: 店舗・施設ソリューション事業（業績推移）
店舗・施設ソリューション事業（業績推移） ● ３Qよりカラオケ事業を取込開始、QoQの増収増益に貢献 ● YoYでは前期上期の改刷需要の剥落（売上▲43億、利益▲16億）に対して大幅増収、利益横ばい （百万円） 売上高 YoY +５％ QoQ +25％ 営業利益/率 YoY ▲２％ QoQ +7％ 営業利益率（累計） 22 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 24: ①店舗ソリューション（業績推移）
①店舗ソリューション（業績推移） 季節性に加えてサイネージ事業が大きく伸張したため、YoY/QoQともに増収増益 粗利率 （百万円） 売上高 粗利益 23 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 25: ①店舗ソリューション（契約数）
①店舗ソリューション（契約 数） YoYで10万 、QoQで３万 の増加となり堅調に推移 （千 ） 店舗向け通信回線 の他店舗向けサービス 店舗向け音楽配信 YoY ＋10万 (＋８％) QoQ ＋3.0万 (＋２％) ※ の他店舗向けサービス：POSレジ、Wi-Fi、IPカメラ、配膳ロボット、デジ ルサイネージ、フードデリバリーフランチャイズの合算 ※１顧客が複数サービスを契約している場合、サービス毎に１ とカウント 24 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 26: ①店舗ソリューション（主力３商材 契約数）
①店舗ソリューション（主力３商材 契約 数） YoYで４万 、QoQで１万 の積み上げ （千 ） レジ カメラ YoY ＋４万 (＋18％) QoQ ＋1.3万 (＋５％) ※上記は、前頁に掲載した契約 数における「 の他店舗向けサービス」の内数 25 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 27: ①店舗ソリューション（主力３商材 ARR）
①店舗ソリューション（主力３商材 ARR） 契約 数と連動し、ARRも着実に成長 レジ カメラ （百万円） YoY ＋18億円 (＋16％) QoQ ＋６億円 (＋４％) ラベル ※ nnu l ecu ng e enue：Monthly Recurring Revenue の12倍 ※Monthly ecu ng e enue：機器 売や加入金などのフローを除く継続課金サービス売上高 ※各四半期最終月の単月売上高ベース 26 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 28: ②施設ソリューション（フロー/リカーリング）
②施設ソリューション（フロー/リカーリング） フロー収益は改刷需要剥落の底打ち感あり、リカーリング収益は継続して安定成長 売上高 売上総利益/率 リカーリング粗利率 フロー粗利率 リカーリング売上 フロー売上 （百万円） リカーリング粗利 フロー粗利 （百万円） 「リカーリング」：機器の保守料金やホテル 理システムの利用料など継続的な収益 「フロー」：自動精算機の機器 売などワンショット型の収益 27 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 29: ③カラオケ（業績推移）
③カラオケ（業績推移） ３Qより連結取込開始、グループシナジーによる事業規模拡大と収益性改善を狙う 売上高/売上総利益/粗利率 営業利益/営業利益率（のれん償却後） 粗利率 営業利益率 売上高 売上総利益 （百万円） 営業利益 （百万円） ※FY2026Q3は２ヶ月取込 ※FY2026Q3は２ヶ月取込 28 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 30: 通信・エネルギー事業（業績推移）
通信・エネルギー事業（業績推移） ● 売上は顧客数の増加によりYoY/QoQともに増収 ● 利益はエネルギー事業における中東問題を受けた電源調達コスト高騰および代理店手数料の 増加によりQoQで減益、YoYで横ばい (百万円) 売上高 YoY ＋22％ QoQ ＋３％ 営業利益/率 YoY ▲１％ QoQ ▲60％ 営業利益率（累計） 29 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 31: ①通信：法人向けICT（業績推移）
①通信：法 向けICT（業績推移） 安定成長を継続、YoY/QoQともに着実な増収増益を達成 (百万円) 売上高 YoY ＋16％ QoQ ＋５％ 営業利益/率 YoY ＋13％ QoQ ＋９％ 営業利益率（累計） 30 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 32: ①通信：法人向けICT（ARR）
①通信：法 向けICT（ARR) リカーリング売上の順調な拡大に伴い、ARRも着実に増加 (百万円) YoY ＋40億円 (＋15％) QoQ ＋12億円 (＋４％) ※ nnu l ecu ng e enue：Monthly Recurring Revenue の12倍 ※Monthly ecu ng e enue： 売手数料などのフローを除く継続課金サービス売上高 ※各四半期最終月の単月売上高ベース 31 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 33: ①通信：店舗・個人向け自社光回線（業績推移）
①通信：店舗・個 向け自社光回線（業績推移） 店舗向け回線の契約数に連動して、YoY/QoQで増収増益基調を維持 (百万円) 売上高 YoY ＋17％ QoQ ＋４％ 営業利益/率 YoY ＋25％ QoQ +４％ 営業利益率（累計） 32 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 34: ①通信：店舗・個人向け自社光回線（契約数）
①通信：店舗・個 向け自社光回線（契約 数） 店舗向け回線において安定して契約 数を積み上げ 個 向け 店舗向け (千 ) YoY ＋５万 (＋15％) QoQ ＋２万 (＋４％) ※『店舗向け』は店舗ソリューション（契約 数）における「店舗向け通信回線」と同義 33 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 35: ②エネルギー（業績推移）
②エネルギー（業績推移） 中東問題に起因した電源調達コスト高騰および家庭向け低圧電力の獲得好調に伴う 代理店手数料の増加によりYoY/QoQともに減益 (百万円) 売上高 YoY ＋26％ QoQ ▲４％ 営業利益/率 YoY ▲26％ QoQ ▲125％ 営業利益率（累計） 34 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 36: ②エネルギー（契約数）
②エネルギー（契約 数） 高圧純増の一部は中東問題発生前に入札済みだった固定料金メニューの供給開始を含む、 低圧は引っ越しシーズンに伴い家庭向けの獲得が大きく増加 高圧 YoY ＋23％ QoQ ＋15％ 低圧 YoY ＋49％ QoQ ＋18％ (千 ) (千 ) でんき（高圧） （高圧） でんき（低圧） （低圧・法 ） （低圧・個 ） 35 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 37: 金融・不動産・グローバル事業（業績推移）
金融・不動産・グローバル事業（業績推移） ● YoYは既存事業の成長に加えて、今期から新規連結した子会社も貢献して大幅な増収増益 ● QoQはアクワイアリング事業の取込で大幅増収も、家賃保証事業で 費増等により利益横ばい （百万円） 売上高 YoY ＋106％ QoQ ＋58％ 営業利益/率 YoY ＋44％ QoQ ▲２％ 営業利益率（累計） 36 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 38: 金融・不動産・グローバル事業（収益ポートフォリオ）
金融・不動産・グローバル事業（収益ポートフォリオ） 売上は分散が進むも、利益はまだ不動産向け通信と家賃保証で８割超を占める構造 キャッシュレス決済 不動産向け通信 家賃保証 保険 不動産 （商業ビル運営／仲介） 売上 構成比 33% 構成比 29% 構成比 15% 構成比 13% 構成比 10% （55億円） （47億円） （25億円） （21億円） （17億円） 営業利益 構成比 ▲3% 構成比 50% 構成比 35% 構成比 5% 構成比 14% （▲1億円） （9億円） （6億円） （1億円） （2億円） ※営業利益における構成比は当該セグメント全体の営業利益に対する割合を表示。 37
Slide 39: 金融・不動産・グローバル事業（主力商材契約数）
金融・不動産・グローバル事業（主力商材契約 数） 全ての商材が安定的に成長してYoYで５万 、QoQで１万 の増加 (千 ) 不動産向け 少額短期保険 家賃保証 YoY ＋4.6万 (＋12％) QoQ ＋1.3万 (＋３％) 38 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 40: 金融・不動産・グローバル事業（キャッシュレスGMV）
金融・不動産・グローバル事業（キャッシュレスGMV） ● 直 による高額決済店舗の注力開拓を通じた１店舗あたりGMVの段階的な増加および 着実な加盟店舗の積み上げに加えて、歓送迎会シーズンという季節性もありQoQで大幅に増加 ● 短期的には、同業他社の倒産でキャッシュレスサービスが利用できなくなった店舗の支援に注力 キャッシュレス決済GMV (百万円) (百万円) 351,617 284,413 256,535 272,224 249,839 164,833 60,029 63,482 65,723 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q FY2024 FY2025 FY2026
Slide 41: 3. 直近のTOPICS
3. 直近のTOPICS 40 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 42: U-NEXT HOLDINGS（TBSホールディングスとの資本業務提携）
U-NEXT HOLDINGS（TBSホールディングスとの資本業務提携） 2026年６月26日付でTBSホールディングスとの間で資本業務提携契約を締結 目的・背景 業務提携の主な検討対象 資本提携の内容 • パートナーシップ協定による • 合弁会社設立を通じた「U-NEXT」の • TBSホールディングスが市場外で 2023年6月からのコンテンツ事業での コンテンツラインアップ強化 当社代表である宇野より6.45%を譲受 提携関係を発展的に強化 ⇒CJ ENMを含む３社の共同出資で ⇒7月3日に決済完了、双方より ㈱Studio Monowaを設立済み 大量保有/変更報 書を提出済み • グロ
Slide 43: コンテンツ配信（アニメ制作会社：GoHandsの取得）
コンテンツ配信（アニメ制作会社：GoHandsの取得） IP関連ビジネスを通じた収益構造のさらなる強化と多層化 株式会社GoHandsの取得 技術提供と制作体制の内製化 自社IPのアニメ化による収益多層化 U -NEXT (配信・最先端テクノロジー ) デジタル技術の提供 内製化・コスト削減 ↓ ↑ 株式会社GoHands • 2026年6月1日付で発行済株式の100%を • 短期間で実現可能なコストシナジーの創出 • 当社が注力するオリジナル書籍、 取得し、完全子会社化。 • 生産性及び品質の向上：U-NEXTが培った オリジナルコミック等の自社IP創出と • 2008年8月設立。アニメ・ゲ
Slide 44: 店舗・施設ソリューション（グループ施工会社の統合）
店舗・施設ソリューション（グループ施工会社の統合） 半世紀以上の歴史で培った「ラストワンマイルの現場力」の付加価値最大化へ ①オーガニックグロース：150億円の売上規模（グループ内受注含む）から年率５～10%の安定成長を狙う 成長戦略 ②事業領域の拡大 ：施工 理機能も担う形で弱電工事から強電工事／空調工事／内装工事へ事業領域を拡大 ③非連続成長 ：大型受注となるデー セン ー案 （施工＋保守等のリカーリング収益）の獲得に加えて、M&Aも視野に 43 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 45: 4. APPENDIX
4. APPENDIX 44 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 46: 通信・エネルギー（中東問題影響：収益構造と業績変動要因）
通信・エネルギー（中東問題影響：収益構造と業績変動要因）※再掲 今般の中東問題に起因したエネルギー価格のボラティリティにより、 固定料金メニューにおいて大きな損益影響リスクが存在 2026年8月期上期における収益構造 - 固定料金メニュー：消費電力１単位あたりの 売単価が固定 相対調達 - 相対調達は固定単価のため消費１単位あたりの粗利額は不変 (単価固定) ※ 実取引では固定単価部分の外数として燃料価格変動が 固定料金 50% 仕入コストに反映されて数ヶ月後に売価へ転嫁する「燃料調整費」が存在、 JEPX調達 メニュー (単価変動) エネルギー価格の短期高騰局面では一定期間の先出しコストが発
Slide 47: 通信・エネルギー（JEPX取引価格推移）
通信・エネルギー（エネルギー事業の中東問題影響：JEPX取引価格推移） ４月以降は高止まりしていたが、６月中旬の停戦合意以降は下落傾向 20 中東問題発生 14.77 15.10 15 12.12 14.06 11.62 11.67 11.27 上期平均 10.55 10.58 10.45 12.98 11.02円 10 5 0 2025/09 2025/10 2025/11 2025/12 2026/01 2026/02 2026/03 2026/04 2026/05 2026/06 2026/07 ※ / は7/1～7/12の平均 46 Copyright © U-NEXT HOLDING
Slide 48: 事業セグメント概要（再掲）
事業セグメント概要（再掲） 特徴／競争優位性 成長戦略／注力領域 ✓ 定額見放題コンテンツと都度課金コンテンツのハイブリッド、 ✓ 独占配信を含めてエン ーテイメントとライブ（スポーツ、音楽）の 且つ毎月1,200 円分のポイント付与でHigh ARPUを実現 ハイブリッドでさらなるコンテンツ強化 コンテンツ配信 ✓ 調達／マーケティング／開発を網羅したエンドツーエンドの運営体制 ✓ 電子書籍出版を主 に据えたオリジナルIP基盤の創出 ✓ WEB／マス／リアルの三位一体マーケティングを駆使 ✓ オプションプラン拡充によるARPUアップ ✓ 外部アライアンスの強化 ✓ 60年超の事業展開を通じた
Slide 49: 2026年8月期 業績予想のポイント（再掲）
2026年8月期 業績予想のポイント（再掲） ⚫ ユーザーの年間純増数は+21万（U-NEXT＋27万、 Paravi▲6万） ⚫ 想定為替レートは期中平均$１=147円 コンテンツ配信 ⚫ 費はユーザー純増数をFY2025より少なく見ていることもあり前年対比で微減 ⚫ の他システムコストや 費など固定費も横ばい程度、レバレッジ効果で利益率改善を見込む ⚫ 自動精算機の入替需要反動減による影響は売上高▲43億、利益▲16億と試算 店舗・施設ソリューション ⚫ 上記要因を除いた補正ベースでは売上高＋42億、利益＋15億の増収増益計画 ⚫ 店舗Sは引き続き店舗向けDXの安定成長が牽引 ⚫ リカーリ
Slide 50: EPS推移（LTMベース）
EPS推移（LTMベース） ３Qにおいて前年対比で当期純利益が減益になったことに連動 （のれん調整後） （円） 調整後EPS YoY ＋12.0円 (3ヶ月) QoQ ▲5.3円 EPS YoY ＋10.2円 (3ヶ月) QoQ ▲6.1円 ※L M：Last Twelve Month（直近12ヶ月） 49 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 51: 連結貸借対照表（前期末対比）
連結貸借対照表（前期末対比） ● 流動資産：現預金増加は有利子負債調達が主要因、売掛債権増加は主にアクワイアリング事業承継とエクシング連結によるもの ● 固定資産：有形は商業ビル取得とエクシング連結、無形はエクシングのれんとソフトウェア、投資 の他の資産もエクシング連結が主要因 ● 負債 ：仕入債務の増加はアクワイアリング事業承継が主要因、流動負債 の他は未払金と預り金の増加、固定負債は有利子負債の調達 （百万円） FY2025 期末 FY2026 3Q 増減 （百万円） FY2025 期末 FY2026 3Q 増減 (資産の部) (負債の部) 流動資産 172,358 215,979 ＋43
Slide 52: 経営財務指標（ROE）
経営財務指標（ROE ※L Mベース） 当期純利益率の低下を主要因として減少 etu n on qu ty 売上高当期純利益率 総資産回転率（回） 財務レバレッジ（倍） ※L M：Last Twelve Month（直近12ヶ月) ※財務レバレッジ：総資産（期中平均）÷ 自 資本（期中平均） ※ etu n on qu ty（ROE）：売上高当期純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ ※自 資本：純資産 － 新株予約権 － 少数株主持分 ※売上高当期純利益率：当期純利益 ÷ 売上高 ※総資産回転率：売上高 ÷ 総資産（期中平均） 51 Copyright © U-NEXT HOLDIN
Slide 53: 経営財務指標（レバレッジレシオ、D/Eレシオ）
経営財務指標（レバレッジレシオ、 D/Eレシオ） M&Aを主な使途とした資金調達によりレバレッジレシオ、D/Eレシオともに増加 レバレッジレシオ（LTMベース） D/Eレシオ （倍） （倍） グロスレバレッジレシオ グロス / レシオ ネットレバレッジレシオ ネット / レシオ ※L M：Last Twelve Month（直近12ヶ月) ※グロスD/Eレシオ：有利子負債 ÷ 株主資本 ※グロスレバレッジレシオ：有利子負債 ÷ EBITDA ※ネットD/Eレシオ：（有利子負債－現預金）÷ 株主資本 ※ネットレバレッジレシオ：（有利子負債－現預金）÷ EBITDA 52 Copyright ©
Slide 54: 経営財務指標（再掲）
経営財務指標（再掲） （億円） FY23/08 FY24/08 FY25/08 FY26/08 備考 実績 実績 実績 予想 ROE ①＝②/③ 20.2% 20.4% 20.5% 17.6% FY25/08は前期比で微増 当期純利益 -② 110 154 184 185 株主資本 （期中平均） -③ 540 749 896 1,051 ROIC ④＝(⑤×(1－⑥)/(③+⑦) 11.9% 13.5% 12.9% 11.7% FY25/08は前期比で微減 営業利益 -⑤ 216 291 314 335 実効税率 -⑥ 36% 36％ 36% 36% 株主資本 （期中平均） 540 749 8
Slide 55: 将来見通しに対する注記事項
将来見通しに対する注記事項 本資料に記載されている意見や予測等は、資料作成時点での当社の判断であり、 リスクや不確実性を含んでいるため、その情報の正確性、完全性を保証または 約束するものではありません。 54 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.