U-next Holdings Co.ltd. · TSE:9418
U-next Holdings Co.ltd — FY2026 Earnings Presentation
64 slides from U-next Holdings Co.ltd's earnings presentation, Oct 14, 2026
Slide 1: 2026年８月期 決算説明資料
2026年８月期 決算説明資料 株式会社U-NEXT HOLDINGS (東証プライム市場 9418） 2026年10月14日 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 2: 目次
目次 1. 決算サマリー 2021-2026年度選定 2. 2026年８月期 連結業績 3. 2026年８月期 事業セグメント別業績 4. 2027年８月期 業績予想 5. APPENDIX 2025-2026年度選定 1 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 3: １. 決算サマリー
１. 決算サマリー 2 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 4: 連結売上高
連結売上高 ８期連続で過去最高を更新、リカーリング売上は23％成長 +20% +10% フロー売上高 リカーリング割合 リカーリング売上高 +23% 83% ※フロー売上高：機器販売や都度課金型サービスなどワンショット型の収入 ※リカーリング売上：月額固定料金サービスなど継続的な収入 3 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 5: 連結営業利益
連結営業利益 通信・エネルギーを除く３事業で過去最高を更新、通信・エネルギーは中東問題で減益 （※）エネルギーのリカバリープランは後述 ▲４% +45% 金融・不動産・グローバル 通信・エネルギー ▲28% 店舗・施設ソリューション コンテンツ配信 全社調整 +３% +17% FY2025 FY2026 4 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 6: 営業利益プロフォーマ
営業利益プロフォーマ 一過性要因を補正したプロフォーマ営業利益は20%成長 315 (※ ) 改刷特需 16 302 24 (※ ) エネルギー事業 68 +20% (※ ) 店舗・施設ソリューション事業における自動精算機入替特需による利益貢献額 (※ ) 中東問題を主要因とした電源調達コスト高騰による一時的な事業環境の悪化 5 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 7: 事業KPI
事業KPI コンテンツ配信 店舗・施設ソリューション (百万人） (千件） 店舗ソリューション契約件数 課金ユーザー数 YoY +9.2% YoY +8.3% （+45万人） （+10万件） 通信・エネルギー 金融・不動産・グローバル (千件） (千件） 契約件数 主力商材契約件数 YoY +25.3% YoY +11.0% （+13万件） （+４万件） ※自社光回線・電力契約の合算 6 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 8: ２. 2026年８月期 連結業績
２. 2026年８月期 連結業績 7 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 9: 連結決算サマリー（予想対比）
連結決算サマリー（予想対比） ● 売上高は大幅超過、営業利益の未達はエネルギーが主要因 ● カラオケ事業M&Aに伴う減価/のれん償却の増加もあり、EBITDAはほぼ期首予想どおり ● EBITDA－CAPEXの支出超過に関しては、M&A含む216 の成長投融資が主要因 FY2026 FY2026 （百万 ） 進捗 予想 実績 売上高 424,000 469,957 111% 営業利益 33,500 30,255 90% 営業利益率（%） 7.9% 6.4% - 経常利益 32,200 28,169 87% 親会社株主に帰属する当期純利益 18,500 14,959 81% 親会社株主に帰属する
Slide 10: 事業セグメント別業績（予想対比）
事業セグメント別業績（予想対比） ● 通信・エネルギーを除く全セグメント（調整額含む）で期首予想を達成 ● 通信・エネルギーは電力調達コストの高騰で利益が大幅未達（※リカバリープラン後述） FY2026 FY2026 （百万 ） 進捗 予想 実績 売上高 136,300 144,460 106% コンテンツ配信 営業利益 11,100 11,276 102% 営業利益率 8.1% 7.8% - 売上高 96,900 110,614 114% 店舗・施設ソリューション 営業利益 16,300 16,849 103% 営業利益率 16.8% 15.2% - 売上高 178,200 199,459
Slide 11: 連結決算サマリー（前年対比）
連結決算サマリー（前年対比） ● 売上高は20%の増収、営業利益は微減益 ● 経常利益段階では支払利息および為替差損、当期純利益では少数株主利益が増加 ● 減価/のれん償却の増加によりEBITDA増益、CAPEXはM&A含む成長投融資216 を実行 FY2025 FY2026 （百万 ） 増減額 増減率 実績 実績 売上高 390,408 469,957 +79,549 +20% 営業利益 31,571 30,255 ▲1,316 ▲４% 営業利益率（%） 8.1% 6.4% - - 経常利益 30,900 28,169 ▲2,731 ▲９% 親会社株主に帰属する当期純利益 18,395 14
Slide 12: 事業セグメント別業績（前年対比）
事業セグメント別業績（前年対比） ● コンテンツ配信は17%、金融・不動産・グローバルは45%の大幅増益を達成 ● 改刷需要が剥落（利益影響▲16 ）した店舗・施設ソリューションについても増益を確保 FY2025 FY2026 （百万 ） 増減 増減率 実績 実績 売上高 128,394 144,460 +16,066 +13% コンテンツ配信 営業利益 9,648 11,276 +1,628 +17% 営業利益率 7.5% 7.8% - - 売上高 97,066 110,614 +13,548 +14% 店舗・施設ソリューション 営業利益 16,361 16,849 +489 +３% 営業利
Slide 13: 連結売上高・営業利益・EBITDA
連結売上高・営業利益・EBITDA 売上及びEBITDAで過去最高を更新 (百万 ) 売上高 営業利益/率 EBITDA/率 YoY +20％ QoQ +15％ YoY ▲４％ QoQ ▲29％ YoY +６％ QoQ ▲10％ 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 営業利益率（累計） 1Q 2Q 3Q 4Q EBITDAマージン（累計） 8.9% 8.1% 12.1% 7.8% 11.3% 11.1% 6.4% 9.8% 469,958 31,572 29,110 30,256 46,072 43,500 390,408 7,365 5,023 39,541 137,638 5,5
Slide 14: 連結販管費
連結販管費 YoY/QoQともにカラオケ事業M&Aが主要因（取込期間は２Qは２ヶ月、３Qは３ヶ月） (百万 ) 26.6% 25.9% 27.3% 28.4% 28.2% 27.0% 27.3% 25.6% 25.6% 24.9% 26.2% 23.2% 23.9% 22.9% 24.2% 22.5% 30.0% 35,000 31,032 28,880 販管費率 10.0% 人件費 広告販促費 その他 （対売上高）販管費率 30,000 25,327 24,774 25,034 24,770 22,737 23,318 23,572 23,579 11,820 25,000 -10.0% Y
Slide 15: 連結当期利益
連結当期利益 (百万 ) 親会社株主に帰属する当期純利益 親会社株主に帰属する当期純利益【のれん調整後】 YoY ▲19％ QoQ ▲32％ YoY ▲14% QoQ ▲23％ 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 21,724 18,395 18,503 18,711 5,688 15,357 14,959 3,129 3,071 4,827 14,097 2,342 2,040 4,029 4,984 10,959 3,374 5,074 4,287 4,131 3,035 2,589 4,195 5,697 6,217 4,869 5,351 5,315 3,411 4,528
Slide 16: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 カラオケ事業M&Aやキャッシュレス決済事業承継により拡大も、 自己資本比率は中期経営計画ベンチマークの範囲内 自己資本比率 37.6% 34.1% 35.8% 30.9% 前期末比 ( ) のれん R&I格付 現預金 Ａ-(安定的) 有利子 +65 628 負債 のれん 978 465 有利子負債 現預金 有利子 負債 +290 現預金 有利子 569 負債 688 現預金 有利子 527 のれん 負債 のれん 629 400 株主資本 521 640 +115 のれん 395 426 自己資本比率 株主資本 株主資本 株主資本 ▲７pt 株主資本 974 1,089 680
Slide 17: 連結キャッシュフロー（サマリー）
連結キャッシュフロー（サマリー） ● 営業C/F：EBITDA+25 、運転資本増減+40 、消費税/法人税▲40 などにより収入増加 ● 投資C/F：有形/無形の事業CAPEX▲50 、成長投融資▲181 などにより支出増加 ● 財務C/F：有利子負債増加（元本返済相殺後）+230 、配当金▲８ などにより収入増加 (百万 ) FY2025 FY2026 営業CF 投資CF フリーCF 財務CF トータルCF +3,072 ▲24,063 ▲20,990 +22,132 +1,142 25,634 20,672 23,744 3,502 3,995 5,137 493 -20,178 -20
Slide 18: 中期経営計画進捗サマリ
中期経営計画進捗サマリ FY30/08 FY26/08 FY30/08 FY26/08 ＜P/L関連＞ ＜C/F関連、その他＞ 中計目標 初年度実績 中計目標 初年度実績 連結売上高（CAGR） 9.0～10.6% 20% 営業C/F（CAGR） ６～10% 14.9% 連結営業利益（CAGR） 7.3～10.3% 減益 投資C/F（年平均増加額）(※) ▲１億～▲５億 ▲58 連結営業利益率 7.5～8.0% 6.4% 自己資本比率 30～40% 30.9% 親会社株主に帰属する当期純利益（CAGR） 5.9～9.2% 減益 グロス・レバレッジ・レシオ 2.5倍程度 2.1倍 親会社株主に帰
Slide 19: 中期経営計画初年度の振り返り
中期経営計画初年度の振り返り 概ねインライン以上の順調な滑り出し 〇 主要KPI 〇 自己資本比率 〇 グロスレバレッジレシオ すべての事業KPIについて 30.9% / FY2030目標 30~40% 2.1倍 / FY2030目標 2.5倍程度 計画に対して好調な進捗 M&Aや資金調達等によりB/S拡大も、 資金調達を絡めた成長投資を実行しつつも、 ベンチマーク範囲内でコントロール ベンチマーク範囲内でコントロール 利益成長 〇 成長投資 〇 ROIC △ （EBITDAのCAGR） 216 / 中計5ヵ年にて1,150 10.4% / FY2030目標 10%以上 5.9% / FY20
Slide 20: ３. 2026年８月期 事業セグメント別業績
３. 2026年８月期 事業セグメント別業績 19 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 21: 事業セグメント概要
事業セグメント概要 BtoC BtoB ユーザー数 店舗数 86万 施設数 ３万 540万人 (飲食店・小売店・理美容など) (ホテル・病院など) 総合ソリューションで店舗・施設をサポート コンテンツ配信 店舗・施設ソリューション 通信・エネルギー 金融・不動産・グローバル 店舗ソリューション 動画配信サービス 音楽配信、POSレジ、カメラ、Wi-Fi、配膳ロボット等 「U-NEXT」 通信 金融 店舗BGM 有償モバイル 通信回線、ICT・クラウドサービス ・キャッシュレス決済 国内シェア POS国内シェア ・家賃保証 No.１※３ No.１ ※４ ・少額短期保険 ・割賦/リース 施設ソリュ
Slide 22: 事業セグメント別 決算サマリー
事業セグメント別 決算サマリー (YoY) ユーザー増加と単価上昇によるリカーリング売上の伸長で増収増益（過去最高） コンテンツ配信 (QoQ) 欧州サッカーシーズンオフの影響と３Q音楽ライブ好調の剥落により減収減益 店舗・施設 (YoY) 売上はカラオケ事業の寄与、利益は店舗Ｓの安定成長で増収増益（過去最高） ソリューション (QoQ) M&A影響を主要因に増収減益 (YoY) 顧客純増やエネルギーの販売単価上昇で増収も、エネルギーが中東問題で大幅減益 通信・エネルギー (QoQ) エネルギーが夏場の電力需要で大幅増収も、通信のフロー事業弱含みで減益 金融・不動産・ (YoY) 事業承継M&
Slide 23: コンテンツ配信事業（業績推移）
コンテンツ配信事業（業績推移） ●YoYはユーザー増加と単価上昇によるリカーリング売上の伸長で増収増益（過去最高） ●QoQは欧州サッカーシーズンオフによる一時解約影響と３Q堅調だった音楽ライブ反動減で減益 （百万 ） 売上高 YoY +13％ QoQ ▲０％ 営業利益/率 YoY +17％ QoQ ▲30％ 営業利益率（累計） 22 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 24: コンテンツ配信事業（課金ユーザー）
コンテンツ配信事業（課金ユーザー） ● YoYで45万人、QoQで18万人の純増 ● 今期最終月８月の利用開始ユーザー（９月課金開始）がサービス開始以来の過去最高を更新 U-NEXT 旧Paravi 5.22 5.40 6.00 YoY 4.94 5.04 5.15 （百万人） 4.53 4.66 4.73 0.35 0.34 4.27 4.34 4.45 0.38 0.36 5.00 +45万人 4.20 0.39 3.86 3.94 0.45 0.43 0.41 0.55 0.51 0.48 (+９％) 0.61 4.00 0.69 2.84 2.92 0.83 3.00 4.78 4.8
Slide 25: コンテンツ配信事業（広告販促費）
コンテンツ配信事業（広告販促費） QoQで横ばいも、YoYの広告販促費率は増収レバレッジ効果で着実に減少 広告販促費率（対売上高） 広告販促費（百万 ） 6,000 11.1% 13.1% 11.5% 14.0% 12.8% 11.3% 10.8% 9.2% 9.6% 10.4% 10.5% 9.8% 8.8% 8.8% 8.6% 8.8% 5,000 広告販促費 YoY ▲１％ 4,000 3,445 3,411 3,265 3,312 3,261 3,190 3,226 (3ヶ月) 3,057 2,998 3,088 3,124 2,948 2,653 3,000 QoQ +１％ 2,55
Slide 26: コンテンツ配信事業（ARR）
コンテンツ配信事業（ARR） 顧客単価（単位： 、MRRベース） 1,995 1,996 1,935 1,944 1,944 1,957 1,949 1,957 2,000 1,978 1,997 1,991 2,012 1,790 1,853 1,859 YoY ARR (百万 ) 130,361 +117 124,593 118,627 119,533 123,295 (+10％) 106,366 109,023 111,073 99,223 101,217 103,734 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 93,656 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 87,
Slide 27: NBCUniversal との包括的戦略パートナーシップ
NBCUniversal との包括的戦略パートナーシップ 「コンテンツ強化」、「リアル体験の創出」、「グローバル展開」による事業価値最大化 ⚫ 「Universal+」を日本で独占展開（2026年10月から） Universal+ ⚫ 来春以降、最新映画やドラマシリーズも独占配信予定 ユニバーサル ⚫ 音楽ライブやイベントの共同開発 スタジオ ⚫ 「U-NEXT」会員限定の体験や特典の提供 ジャパン ⚫ 特別映像コンテンツの企画・制作に向けた協議 ⚫ 「Peacock」や「Universal+」等との連携 グローバル ネットワーク ⚫ 日本の動画コンテンツを世界へ届ける新たな流通拠点へ 26
Slide 28: 店舗・施設ソリューション事業（業績推移）
店舗・施設ソリューション事業（業績推移） ● YoYはカラオケ連結、店舗Ｓ安定成長で改刷特需の剥落をカバーして増収増益（過去最高） ● QoQはカラオケ事業の３ヶ月寄与（※）と子会社の追加連結で増収も、カラオケ弱含みで減益 （※）３Qは２ヶ月取込 （百万 ） 売上高 YoY +14％ QoQ +16％ 営業利益/率 YoY +３％ QoQ ▲12％ 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 営業利益率（累計） 110,614 17.3% 16.9% 15.2% 96,793 97,066 15.3% 33,860 82,451 23,927 16,778 16,849 25,750 16
Slide 29: ①店舗ソリューション（業績推移）
①店舗ソリューション（業績推移） ４Qは外販工事等のフロー収益が堅調、加えてエクシングの子会社を追加連結（※） （※）４月～８月の５ヶ月取込 120 .0 % 粗利率 100 .0 % 59.3% 59.8% 57.0% 62.0% 57.7% 58.1% 55.7% 54.1% 57.9% 56.4% 54.2% 47.8% 56.0% 53.0% 51.1% 48.5% 80.0% 60.0% 40.0% （百万 20.0% ） 25,00 0 0.0% 売上高 粗利益 21,487 19,469 19,728 20,00 0 18,126 18,285 18,277 18,552 18,
Slide 30: ①店舗ソリューション（契約件数）
①店舗ソリューション（契約件数） YoYで10万件、QoQで３万件の増加となり堅調に推移 店舗向け通信回線 その他店舗向けサービス 店舗向け音楽配信 1,276 1,304 1,400 .0 1,231 1,246 1,180 1,204 YoY 1,135 1,157 1,089 1,117 1,200 .0 1,032 1,049 1,060 348 982 991 1,010 303 315 332 248 262 275 290 +10万件 219 235 1,000 .0 156 164 173 183 190 201 (+８％) 205 219 229 239 250 261 27
Slide 31: ①店舗ソリューション（主力３商材 契約件数）
①店舗ソリューション（主力３商材 契約件数） （千件） POSレジ Wi-Fi カメラ 284 274 261 YoY 255 241 231 214 222 +４万件 206 132 193 119 126 (+18％) 180 182 113 169 100 105 158 92 96 138 146 87 81 70 74 64 54 60 QoQ 49 112 112 118 122 93 97 101 106 +１万件 78 82 80 85 90 64 67 72 (+４％) 25 26 26 27 27 27 28 28 29 29 29 30 30 30 30 30 1Q 2Q
Slide 32: ①店舗ソリューション（主力３商材 ARR）
①店舗ソリューション（主力３商材 ARR） （百万 ） 13,952 POSレジ Wi-Fi カメラ 13,412 12,844 12,417 11,972 11,587 3,178 11,173 2,990 YoY 10,798 2,548 2,745 10,427 2,316 9,924 2,157 9,210 9,533 2,029 +20 1,946 1,813 7,938 1,585 1,663 4,277 (17％) 7,623 1,517 3,802 4,052 7,305 3,229 3,392 3,581 7,036 2,881 3,040 1,374 2,502 2,714
Slide 33: ②施設ソリューション（フロー/リカーリング）
②施設ソリューション（フロー/リカーリング） レジャーホテル向け機器販売の好調によりQoQで増収増益 売上高 売上総利益/率 （百万 ） （百万 ） 「リカーリング」：機器の保守料金やホテル管理システムの利用料など継続的な収益 「フロー」：自動精算機の機器販売などワンショット型の収益 32 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 34: ③カラオケ（業績推移）
③カラオケ（業績推移） QoQで月平均売上は着実に増加、 利益は新機種（マイナーチェンジモデル）販売開始に向けた開発費や販促費等の積極投下で減益 売上高/売上総利益/粗利率 営業利益/営業利益率（のれん償却後） 1.3 1.1 粗利率 営業利益率 60% 3% 0.9 0.04 0.7 53% -3% 0.5 -0.06 0.3 0.1 売上高 売上総利益 （百万 ） 営業利益 （百万 ） 8000 -0.1 7,174 2000 7000 6000 1500 5000 4,575 3,815 1000 4000 3000 2,755 500 154 2000 0 1000 0 -500 ▲2
Slide 35: カラオケ事業（エクシング）の成長戦略
カラオケ事業（エクシング）の成長戦略 コンテンツ戦略 オペレーション戦略 1. 営業活動の最適化 1. 「みるハコ」を軸とした利用価値の拡大 ⚫ グループ顧客開拓網により新規開業店舗を早期捕捉 ⚫ 「推し活」系コンテンツなどの調達による独自性強化 ⚫ 分業体制構築による生産性向上 ⚫ U-NEXTとの共同購買による、 ビッグタイトル・定期配信コンテンツの獲得 2. グループ商材を起点とした顧客接点やARPUの拡大 ⚫ キャッシュレス、カメラ、通信等 2. 背景映像の強化 ⚫ TV局映像コンテンツ連携を検討 3. AXによる効率化 ⚫ 楽曲製作へのAI活用（コスト圧縮・均一品質・増産） 34 C
Slide 36: 通信・エネルギー事業（業績推移）
通信・エネルギー事業（業績推移） ●売上は顧客数の積み上げ及びエネルギー事業の夏場の季節性によりYoY/QoQともに増収 ●利益はエネルギー事業の大幅減益によりYoY/QoQともに減益も通信事業は安定成長 (百万 ) 売上高 YoY +24％ QoQ +28％ 営業利益/率 YoY ▲28％ QoQ ▲45％ 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 営業利益率（累計） 9.9% 8.4% 8.2% 199,459 4.8% 161,295 13,186 61,519 11,574 117,194 48,418 9,076 2,008 4,432 9,533 107,624 48,046
Slide 37: ①通信：法人向けICT（業績推移）
①通信：法人向けICT（業績推移） YoYは継続して安定成長、QoQは３Qとの原価入り繰りがあり減益 (百万 ) 売上高 YoY +15％ QoQ +２％ 営業利益/率 YoY +11％ QoQ ▲５％ 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 営業利益率（累計） 32,247 16.4% 15.5% 15.3% 28,004 14.7% 8,452 24,955 4,753 22,041 7,424 4,283 6,538 3,873 5,747 8,302 3,606 1,198 1,133 7,084 959 6,306 958 1,264 5,600 1,107 7,883 98
Slide 38: ①通信：法人向けICT（ARR)
①通信：法人向けICT（ARR) 35,00 0 (百万 ) 30,994 31,747 29,054 29,818 27,686 30,00 0 26,974 YoY 25,903 23,909 24,515 25,389 23,098 25,00 0 21,683 22,360 +41 20,899 19,893 20,333 (+15％) 20,00 0 15,00 0 QoQ 10,00 0 +８ 5,000 (+２％) 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 ※Annu
Slide 39: ①通信：店舗・個人向け自社光回線（業績推移）
①通信：店舗・個人向け自社光回線（業績推移） 店舗向け回線の顧客純増に連動してYoY/QoQともに増収増益 (百万 ) 売上高 YoY +16％ QoQ +２％ 営業利益/率 YoY +31％ QoQ +６％ 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 営業利益率（累計） 21,378 6.8% 6.6% 6.6% 5.8% 18,424 5,547 15,727 1,401 14,036 4,879 4,189 5,459 1,041 1,072 372 3,648 951 4,677 4,006 274 248 3,568 208 350 5,244 282 4,517 269 253
Slide 40: ①通信：店舗・個人向け自社光回線（契約件数）
①通信：店舗・個人向け自社光回線（契約件数） 個人向け 店舗向け 450 401 388 362 372 400 (千件) 351 325 337 YoY 312 350 300 286 +５万件 261 269 300 247 256 (+14％) 235 240 250 315 332 348 275 290 303 262 200 219 235 248 173 183 190 201 QoQ 156 164 150 100 +１万件 (+３％) 79 77 50 74 73 71 68 66 65 64 62 61 60 59 58 56 53 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q
Slide 41: ②エネルギー（業績推移）
②エネルギー（業績推移） ● YoY増減の主要因は中東問題による電源調達コストの高騰、QoQ増減は夏場の電力需要 ● YoYは顧客純増及び市場連動メニュー電力の販売単価上昇で増収、利益は固定料金メニュー電力の逆ザヤが主要因 ● QoQは夏場の電力需要及び電源調達コスト上昇で増収、利益は代理店手数料減少と固定料金メニュー赤字拡大が見合う (百万 ) 売上高 YoY +27％ QoQ +54％ 営業利益/率 YoY ▲65％ QoQ ▲16％ 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 営業利益率（累計） 9.3% 6.8% 7.0% 124,218 1.9% 6,805 97,565 42,
Slide 42: ②エネルギー（契約件数）
②エネルギー（契約件数） 入札案件や引越シーズンの季節性があった３Qに対して純増ペースはマイルドに 高圧 YoY +22％ QoQ +１％ 低圧 YoY +50％ QoQ +９％ (千件) (千件) USENでんき（高圧） U-POWER（高圧） USENでんき（低圧） 16.9 17.1 U-POWER（低圧・法人） 236.2 14.5 14.7 U-POWER（低圧・個人） 217.0 13.8 14.1 184.0 166.8 10.7 10.9 157.7 9.9 145.6 9.5 164.5 146.3 15.9 16.2 122.4 7.6 8.0 114.8 7.0 7.3
Slide 43: エネルギー事業の中東問題影響：JEPX取引価格推移
エネルギー事業の中東問題影響：JEPX取引価格推移 夏場の電力需要で４QのJEPX取引単価高騰、下半期合計で▲30 の減益影響 ※ 月よりFY2708 中東問題発生 20 19.14 19.12 17.91 15 15.10 下期平均 14.77 14.06 上期平均 11.62 11.67 15.52 10.55 10.58 11.27 11.02 12.12 10 10.45 5 0 2025/09 2025/10 2025/11 2025/12 2026/01 2026/02 2026/03 2026/04 2026/05 2026/06 2026/07 2026/08 2026/09
Slide 44: エネルギー事業のリカバリープラン
エネルギー事業のリカバリープラン ⚫ 高圧固定料金メニューの是正（単価改定、市場連動への切り替え） ⚫ 販売代理店手数料の変動費化 ⇒ 主要代理店は実行済み 2026年８月時点 粗利益構造 2027年８月時点 粗利益構造（計画） JEPX調達 市場連動 50% (単価変動) メニュー 市場連動 JEPX調達 収益改善 メニュー 80%超 粗利 相対調達 (単価固定) 粗利 固定料金 メニュー 50% 相対調達/ JEPX調達 固定料金 20% JEPX調達 (単価変動) メニュー 未満 粗利 粗損 販売電力量 販売電力量 調達電源（原価）／粗利 調達電源（原価）／粗利 （売上） （売上） 43
Slide 45: 金融・不動産・グローバル事業（業績推移）
金融・不動産・グローバル事業（業績推移） ●YoYは事業承継M&A、子会社新規連結および既存事業の安定成長で増収増益（過去最高） ●QoQは顧客純増により増収も、キャッシュレス決済の原価増により減益 （百万 ） 売上高 YoY +118％ QoQ +３％ 営業利益/率 YoY +45％ QoQ ▲33％ 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 営業利益率（累計） 24,277 22.3% 15.3% 13.4% 8.9% 7,754 2,156 398 11,115 7,496 1,483 1,394 1,484 592 9,141 170 263 3,110 678 6,650 2,
Slide 46: 金融・不動産・グローバル事業（収益ポートフォリオ）
金融・不動産・グローバル事業（収益ポートフォリオ） 売 上 高 営業利益 （ ） （ ） 保険 不動産（商業ビル運営／仲介） 家賃保証 不動産向け通信 キャッシュレス決済 ※ 保険はFY2026より新規連結 45 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 47: 金融・不動産・グローバル事業（主力商材契約件数）
金融・不動産・グローバル事業（主力商材契約件数） (千件) 不動産向けWi-Fi 少額短期保険 家賃保証 457 435 448 412 423 YoY 401 37 40 379 389 32 34 358 368 26 29 331 346 22 24 70 72 75 +５万件 320 18 21 66 68 291 306 15 16 59 61 64 (+11％) 279 13 56 57 11 51 53 9 10 49 45 47 43 QoQ 324 331 338 343 297 303 311 317 276 283 290 258 265 228 237 247 +１万件
Slide 48: 金融・不動産・グローバル事業（キャッシュレスGMV）
金融・不動産・グローバル事業（キャッシュレスGMV） キャッシュレス決済GMV (百万 ) 351,617 327,045 284,413 272,224 249,839 256,535 164,833 60,029 63,482 65,723 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q FY2024 FY2025 FY2026 ※ FY2025におけるM&A取込による増加影響は２Qが２ヶ月、３Q以降は３ヶ月 47 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 49: 来期以降の収益開示項目について
来期以降の収益開示項目について ● 2027年８月期より、事業収益の開示項目を「営業利益」から「EBITDA」へ変更 ● 直近３事業年度及び中期経営計画最終年度のEBITDAは以下のとおり 事業別EBITDA （ ） FY2024 FY2025 FY2026 FY2030 実績 実績 実績 ターゲット 売上高 1,101 1,283 1,444 1,560~1,685 コンテンツ配信 EBITDA 96 109 132 172~190 売上高 967 970 1,106 1,290~1,385 店舗・施設ソリューション EBITDA 229 234 267 282~308 売上高 1,171
Slide 50: ４. 2027年８月期 業績予想
４. 2027年８月期 業績予想 49 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 51: 2027年８月期 連結業績予想
2027年８月期 連結業績予想 ⚫ 売上高は11%、EBITDAは15%、当期純利益は10%の増収増益を見込む ⚫ EBITDA－CAPEXは238 を見込む（M&A等の成長投融資は是々非々のため織り込まず） FY2026 FY2027 （百万 ） 増減額 増減率 実績 予想 売上高 469,957 524,000 +54,043 +11% EBITDA 46,071 53,100 +7,029 +15% EBITDAマージン 9.8% 10.1% - - 親会社株主に帰属する当期純利益 14,959 16,500 +1,541 +10% 親会社株主に帰属する当期純利益［のれん調整後］ 18,
Slide 52: 2027年８月期 事業セグメント別業績予想
2027年８月期 事業セグメント別業績予想 ● 全ての事業セグメントで10%超の増益を見込む ● 調整額はM&A/事業規模拡大に伴うバックオフィスコストの増加、セキュリティ対策費用等 FY2026 FY2027 （百万 ） 増減 増減率 実績 予想 売上高 144,460 157,000 +12,540 +９% コンテンツ配信 EBITDA 13,249 14,600 +1,351 +10% EBITDAマージン 9.2% 9.3% - - 売上高 110,614 135,300 +24,686 +22% 店舗・施設ソリューション EBITDA 26,737 32,600 +5,863 +22
Slide 53: 2027年８月期 業績予想のポイント
2027年８月期 業績予想のポイント コンテンツ配信 店舗・施設ソリューション ✓ ユーザーの年間純増計画は+20万人前提も、 ✓ 店舗/施設Ｓは安定成長、カラオケは通期寄与及び利益成長 初月の計画超過見込み含めて前期並みを目指す ✓ 各事業領域ごとの増収増益見込みは以下のとおり ✓ 想定為替レートは１ドル＝160 ∟店舗Ｓ ：売上 +59 、EBITDA+18 ∟施設Ｓ ：売上 +15 、EBITDA+７ ✓ 増収による営業レバレッジ効果でEBITDAマージン改善 ∟カラオケ：売上+173 、EBITDA+34 売上高 EBITDA 売上高 EBITDA （百万 ） （百万 ） （百万 ）
Slide 54: 2027年８月期 業績予想のポイント
2027年８月期 業績予想のポイント 通信・エネルギー 金融・不動産・グローバル ✓ 通信は法人向けICT、店舗向け自社光回線が安定成長 ✓ 安定した顧客積み上げによる増収増益を見込む ✓ エネルギーはリカバリープラン実行により、 ✓ 前期の期中に承継したアクワイアリング事業の通期寄与で 顧客数純減（高圧▲5,300件、低圧▲53,400件）も 売上は大幅な増収を見込む 売上横ばい、EBITDA+10 を見込む 売上高 EBITDA 売上高 EBITDA （百万 ） （百万 ） （百万 ） （百万 ） 53 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All R
Slide 55: 2027年８月期 業績予想のポイント
2027年８月期 業績予想のポイント 全社調整 キャッシュ・フロー ✓ 事業創出資金のほぼ全額を投資C/F、財務C/Fへ投下 ✓ M&Aや事業規模拡大によるバックオフィスコストの増加 ✓ 投資C/F（事業CAPEX）は前期同水準 ※M&Aは見込まず ✓ サイバーセキュリティ対策の強化費用 ✓ 財務C/Fは借入金返済と配当金 売上高 EBITDA （ ） （百万 ） （百万 ） -200 531 -230 -90 11 運転資本 投資 財務 トータル 法人税等 54 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 56: 2027年８月期 配当予想
2027年８月期 配当予想 ■株主還元方針 配当によるインカムゲインに優先して成長投資を通じた企業価値向上で応えていく ※配当性向は中計最終年度である2030年8月期までに20～30%を目指して継続的な増配を実現 （ ） 折れ線：配当性向 上 段：期末配当 ■配当金推移 下 段：中間配当（FY2023/08～） ＜2026年8月期＞ 期末配当確定額： 8.5 ＜2027年8月期＞ 中間配当予想額：9.5 期末配当予想額：9.5 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 実績 予想 ※１株当たり配当金は2024年12月1日に実施した普通株式１株⇒３株の株式分割考慮後 55 Copyright ©
Slide 57: ５. APPENDIX
５. APPENDIX 56 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 58: 事業セグメント概要
事業セグメント概要 特徴／競争優位性 成長戦略／注力領域 ✓ 定額見放題コンテンツと都度課金コンテンツのハイブリッド ✓ 生活インフラであるモバイルとのsetプランによるロイヤリティの向上 （毎月1,200 分のポイント付与でHigh ARPUを実現） ✓ 既存サービスと親和性のある周辺領域への事業拡大 ✓ エンタメに加えてスポーツ・音楽ライブや電子書籍をシームレスに提供 ✓ オリジナルIPを軸とした収益チャネルの多層化 コンテンツ配信 ✓ 調達／マーケティング／開発を網羅したエンドツーエンドの運営体制 ✓ 国内外のパートナーと連携した日本コンテンツのグローバル展開 ✓ WEB／マス／リアルの
Slide 59: EPS推移（LTMベース）
EPS推移（LTMベース） 140.0 EPS EPS（のれん調整後） 120.7 123.5 （ ） 120.4 118.2 120.0 104.0 104.6 106.8 106.3 104.5 調整後EPS 102.6 101.8 103.7 99.3 102.0 98.4 100.0 88.7 87.2 89.1 88.2 86.6 85.2 YoY ▲16.7 81.9 82.9 78.4 (3ヶ月) 74.2 80.0 68.3 71.3 64.9 61.0 QoQ ▲14.5 57.0 60.0 48.1 51.3 EPS 40.0 YoY ▲19.1 20.0 (3ヶ月) Qo
Slide 60: 連結貸借対照表（前期末対比）
連結貸借対照表（前期末対比） ● 流動資産：売掛債権はアクワイアリング事業承継、エクシング連結及びエネルギー事業が主要因 ● 固定資産：有形は商業ビル取得とエクシング、無形はソフトウェアとエクシングのれん、投資その他は成長投融資とエクシングが主要因 ● 負債 ：仕入債務はアクワイアリング事業承継、固定負債は有利子負債調達が主要因 （百万 ） FY2025 期末 FY2026 期末 増減 （百万 ） FY2025 期末 FY2026 期末 増減 (資産の部) (負債の部) 流動資産 172,358 232,986 +60,628 流動負債 79,805 126,171 +46,366 現金及び預
Slide 61: 経営財務指標（ROE ※LTMベース）
経営財務指標（ROE ※LTMベース） 売上高当期純利益率を主要因として大きく減少 Return on Equity 20.4% 20.5% 24.0% 22.0% 20.2% 20.0% 14.5% 18.0% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 7.0% 売上高当期純利益率 総資産回転率（回） 財務レバレッジ（倍） 2.5 3.3 4.7% 6.0% 4.7% 3.3 4.0% 1.6 3.2 1.6 1.5 1.5 3.0 5.0% 2.0 3.2% 3.1 4.0% 1.5 3.0 2.9 3.0% 1.0 2.9 2
Slide 62: 経営財務指標（レバレッジレシオ、D/Eレシオ）
経営財務指標（レバレッジレシオ、 D/Eレシオ） M&A資金を含めて有利子負債調達も、中期経営計画のベンチマーク範囲内 レバレッジレシオ（LTMベース） D/Eレシオ （倍） （倍） 3.2 2.5 グロスレバレッジレシオ グロスD/Eレシオ 2.7 ネットレバレッジレシオ ネットD/Eレシオ 2.1 2.0 2.2 2.0 1.6 1.6 1.5 1.7 0.9 0.9 1.2 1.0 0.8 0.7 0.8 0.7 0.4 0.3 0.3 0.3 0.5 0.2 0.1 0.1 0.2 0.0 -0.3 FY2023 FY2024 FY2025 FY2026 FY2023 FY2024 F
Slide 63: 経営財務指標（ROE・ROIC・WACC）
経営財務指標 （億円） FY24/08 FY25/08 FY26/08 FY27/08 備考 実績 実績 実績 予想 ROE ①＝②/③ 20.4% 20.5% 14.5% 14.3% FY26/08は当期純利益の減少が主要因 当期純利益 -② 154 184 149 165 株主資本 （期中平均） -③ 749 896 1,031 1,155 ROIC ④＝(⑤×(1－⑥)/(③+⑦) 13.5% 12.9% 10.4% 9.9% FY26/08は投下資本の増加が主要因 営業利益 -⑤ 291 314 302 325 実効税率 -⑥ 36％ 36% 36% 36% 株主資本 （期中平均） 7
Slide 64: 将来見通しに対する注記事項
将来見通しに対する注記事項 本資料に記載されている意見や予測等は、資料作成時点での当社の判断であり、 リスクや不確実性を含んでいるため、その情報の正確性、完全性を保証または 約束するものではありません。 63 Copyright © U-NEXT HOLDINGS Co., Ltd. All Rights Reserved.