China General Plastics Corporation · TWSE:1305
China General Plastics — Q1 2022 Earnings Presentation
23 slides from China General Plastics's earnings presentation, May 17, 2022
Slide 1: China General Plastics Corp. Investor Conference
華夏海灣塑膠股份有限公司 China General Plastics Corp. 法人說明會 5/17/2022 時間 議 程 報告人 Time Itinerary Reporter 14:00〜〜 貴賓報到 14:30 VIP Registration 年Q1回顧及 2022年 回顧及Q2展望 回顧及 展望 胡吉宏 執行副總 Otto Hu, 14:30〜〜 2022 Q1 Review & Q2 Outlook Executive VP 15:00 公司2022年 公司 年Q1財務資訊 財務資訊 郭建洲 經理 2022 Q1 Finance Information C C Kuo, Ma
Slide 2: 2022 Q1 Review & Q2 Outlook
華夏海灣塑膠股份有限公司 回顧及Q2展望 回顧及 展望 2022 Q1回顧及 報告人: 報告人 胡吉宏 執行副總 時 間: 2022年 年5月 月17日 日
Slide 3: 2022 Q1 Review: PVC Upstream Raw Materials
年Q1回顧 2022年 回顧: 上游原料 回顧 PVC上游原料 乙烯 俄-烏 烏戰火未歇加上OPEC+無意大量增產 戰火未歇加上 無意大量增產， 無意大量增產，原油價格飆 漲破百元關卡； 漲破百元關卡；東北亞乙烯價格一度飆上 東北亞乙烯價格一度飆上$1,400/mt， 乙烯價格一度飆上 ，為2018 年 7月以來高點 月以來高點， 月以來高點 ， 而乙烯衍生物及下游製品因 而乙烯 衍生物及下游製品因成本轉嫁 衍生物及下游製品因 成本轉嫁困難 成本轉嫁 困難 影響需求， 影響需求，輕裂廠紛紛降低操作 輕裂廠紛紛降低操作率 紛紛降低操作率。 EDC 全球燒鹼行情持續上揚 全球燒鹼行情持續上
Slide 4: 2022 Q1 Review: PVC Overall Market
年Q1回顧 2022年 回顧: 綜合市況 回顧 PVC綜合市況 春節後原油及石化上游原料價格居高不下， 春節後原油及石化上游原料價格居高不下，刺激PVC 刺激 內貿及出口， 內貿及出口，大陸PVC開工率雖上升至 大陸 開工率雖上升至80%之上 開工率雖上升至 之上， 之上， 社會庫存仍下降至五年同期最低。 社會庫存仍下降至五年同期最低。電石法PVC低 PVC社會庫存仍下降至五年同期最低 電石法 低 價出口， 價出口，使海外市場行情受到壓抑， 使海外市場行情受到壓抑，三月底部分市場 已漲升乏力。 乏力。 今年Q1美國 今年 美國境內物流不順 美國境內物流不順、 境內物流不順、出口船運問題
Slide 5: 2022 Q1 Review: Overall Sales
年Q1回顧 2022年 回顧: 回顧 華夏整體銷貨 本公司2022年 本公司 年Q1合併 合併銷貨淨額為新台幣 合併銷貨淨額為新台幣53億 銷貨淨額為新台幣 億7佰 佰 萬元， 萬元，較去年同期增加 同期增加3億 增加 億2仟 仟8佰萬元 佰萬元(6.6%↑)。 佰萬元 。 產品別銷售量(仟噸 產品別銷售量 仟噸) 仟噸 產 品 2022 Q1 2021 Q1 增 (減 減) VCM/PVC 105 108 (3) 製品 PVC製品 13 16 (3) 鹼氯 100% 15 15 (0) 合 計 133 139 (6) 5
Slide 6: 2022 Q2 Outlook: Ethylene
年Q2展望 2022年 展望: 展望 乙烯 維持增產步調、 維持增產步調、歐盟研 OPEC+維持增產步調 歐盟研議限制進口俄 議限制進口俄油和大陸 油和大陸 疫情管控措施， 管控措施，導致原油供需 導致原油供需面增添 供需面增添不確定性 面增添不確定性。 不確定性。 美國Q1乙烯 美國 乙烯產量創 乙烯產量創歷史新 產量創歷史新高 歷史新高，出口量較上季增加近二 出口量較上季增加近二 成 ， 新增產能及儲運 新增 產能及儲運能力提升陸續 產能及儲運 能力提升陸續實現 能力提升陸續 實現； 實現 ； 碼頭營運 碼頭 營運商 營運 商 計劃2023下半年再 計劃 下半年再提升出口能力 下半
Slide 7: 2022 Q2 Outlook: EDC/VCM
年Q2展望 2022年 展望: 展望 EDC/VCM EDC 全球電解產值因能源價格高漲及供應緊繃， 全球電解產值因能源價格高漲及供應緊繃，價格維 持高檔， 持高檔，鹼氯的高操作率可望持續增加EDC供應 鹼氯的高操作率可望持續增加 供應； 供應；美國 首季因密集歲修和生產事故導致EDC產量及出口量減 首季因密集歲修和生產事故導致 產量及出口量減少 產量及出口量減少 ，但三月出口量已見顯著回升， 但三月出口量已見顯著回升，在亞洲供需已獲改善下 亞洲供需已獲改善下 ，高價EDC實難被下游接受 高價 實難被下游接受， 實難被下游接受，估計Q2價格將緩步走跌至 估計 價格將緩步走跌至 合理價位。
Slide 8: Crude Oil and Ethylene Price Trends
原油及 原油及乙烯價格趨勢 乙烯價格趨勢 桶 WTI 單位:US$/桶 單位 噸 CFR NEA (Platts) 單位:US$/噸 單位 8
Slide 9: PVC / VCM / EDC Price Trends
PVC / VCM / EDC 價格趨勢 噸 CFR NEA (Platts) 單位:US$/噸 單位 9
Slide 10: 2022 Q2 Outlook: Supply Side (I) PVC
年Q2展望 2022年 展望: 供給面 (I) 展望 PVC供給面 大陸三月以來疫 大陸三月以來疫情升 三月以來疫情升溫 情升溫，部分城市輪流封 部分城市輪流封控造成 城市輪流封控造成物流不 控造成物流不 順，上下游開工皆受影響。 上下游開工皆受影響。沿海PVC社會庫存從 沿海 社會庫存從Q1之低 社會庫存從 之低 水位快速累積， 水位快速累積，五一假期後已見庫存開始下降， 五一假期後已見庫存開始下降，據大陸 塑化媒體報導五月PVC歲修規模月增約 塑化媒體報導五月 歲修規模月增約10%， 歲修規模月增約 ，電石出廠 價格則自四月底之低價區已上漲超過12%， 價格則自四月底之低價區已上漲超過
Slide 11: 2022 Q2 Outlook: Supply Side (II) PVC
年Q2展望 2022年 展望: 供給面 (II) 展望 PVC供給面 美國 PVC產量今年 產量今年Q1較去年同期成長約 產量今年 較去年同期成長約10%， 較去年同期成長約 ，部分鹼 氯大廠歲修尚未完成 氯大廠歲修尚未完成， 廠歲修尚未完成，另因設備故障及 另因設備故障及供電系統失常， 供電系統失常， 導致PVC及其 導致 及其上游料原料供應仍吃緊 及其上游料原料供應仍吃緊。 上游料原料供應仍吃緊。目前美國 目前美國境內物 美國境內物 流不順， 流不順，進口塞港及出口船運配套尚未解決， 進口塞港及出口船運配套尚未解決，即使PVC 即使 庫存上升， 庫存上升，內銷及外銷供應能力仍會受到限制
Slide 12: 2022 Q2 Outlook: Demand Side (I) PVC
年Q2展望 2022年 展望: 需求面 (I) 展望 PVC需求面 大陸PVC期貨及內貿價格五一假期後已止跌上揚 大陸 期貨及內貿價格五一假期後已止跌上揚， 期貨及內貿價格五一假期後已止跌上揚，基建相 關之管材、 關之管材、電線、 電線、電纜等需求率先回溫， 電纜等需求率先回溫，預期疫情管控鬆 綁後整體內需市場朝正向發展。 整體內需市場朝正向發展。 大陸以外市場之 大陸以外市場之PVC買家詢盤轉趨積極 以外市場之 買家詢盤轉趨積極， 買家詢盤轉趨積極，預期短期市場行 情盤整待變: 情盤整待變 南亞地區 南亞地區: 地區 印度及 印度及孟加拉Q1之 孟加拉 之PVC進口較去年衰退 進
Slide 13: 2022 Q2 Outlook: Demand Side (II) PVC
年Q2展望 2022年 展望: 需求面 (II) 展望 PVC需求面 東南亞: 東南亞 美中貿易戰後 貿易戰後大陸 戰後大陸加工業加速外移 大陸加工業加速外移越南 加工業加速外移越南、 越南、緬甸及柬埔寨等 柬埔寨等 ；今年四月起因大陸 年四月起因大陸疫情 大陸疫情嚴峻 嚴峻，南向轉單更 疫情嚴峻， 南向轉單更為明顯。 明顯。Q2是 是 下游加工品外銷旺季 銷旺季，PVC需求展望 下游加工品外銷旺季， 需求展望樂 需求展望樂觀。 非洲及 非洲及中東: 中東 回教齋戒月 教齋戒月於五月初 五月初結束，市場活 市場活動逐漸回溫 逐漸回溫； 回溫； 歐、美、 俄、烏之PVC出口短 出口短缺
Slide 14: 2022 Q2 Outlook: PVC Processed Products
年Q2展望 2022年 展望: 加工品 展望 PVC加工品 建築材料: 建築材料 後疫情需求持續復甦， 後疫情需求持續復甦，各類建築材料價格齊漲， 各類建築材料價格齊漲，PVC 管材售價近年也逐步反應原料成本， 管材售價近年也逐步反應原料成本，可創造合理產品利差。 可創造合理產品利差。雖然 政府祭出打炒房措施 政府祭出打炒房措施， 打炒房措施，329新屋推案量仍較去年同期成長 新屋推案量仍較去年同期成長， 新屋推案量仍較去年同期成長，中長 期建材需求可期。 期建材需求可期。公共工程已決標及短期可施工案， 公共工程已決標及短期可施工案，包含桃園 包含桃園機 桃園機 場T3航站 航站、 航站、
Slide 15: 2022 Outlook: PVC Sales Volume Trend
年展望: 2022年展望 去化趨勢 年展望 PVC去化趨勢 華夏今年PVC總去化量 華夏今年 總去化量: 總去化量 月累計超過13萬 月累計超過 萬7仟噸 1 ~ 4月累計超過 仟噸 較去年同期間成長: 較去年同期間成長 - 1% 單位:仟噸 單位 仟噸 15
Slide 16: 2022 Outlook: Revenue Trend
2022年展望 年展望: 年展望 營收趨勢 華夏今年合併營收淨額: 華夏今年合併營收淨額 月累計: 1 ~ 4月累計 億2仟 月累計 70億 仟3佰萬元 佰萬元 較去年同期間成長: 較去年同期間成長 8.5% 單位: 單位:佰萬元 16
Slide 17: 2022 Q1 Financial Report
華夏海灣塑膠股份有限公司 年第一季財務 2022年第一季財務報告 季財務報告 報告人: 報告人 郭建洲經理 時 間: 2022年 年5月 月17日 日
Slide 18: 2022 Q1 Sales by Product (NT$ million)
年第一季 2022年 產品別銷售金額(NT$佰萬元 產品別銷售金額 佰萬元) 佰萬元 18
Slide 19: Consolidated Income Statement
華夏海灣塑膠股份有限公司 合併損益表 2022 2021 增(減) 2021 2020 2019 第1季 第1季 率 年度 年度 年度 銷貨收入 5,307 4,979 6.6% 20,222 13,733 15,118 銷貨成本 4,556 3,382 34.7% 15,181 10,374 13,148 銷貨毛利 751 1,597 -53.0% 5,040 3,359 1,969 毛利率 14.1% 32.1% 24.9% 24.5% 13.0% 銷管研費用 509 493 3.3% 1,723 1,206 1,196 營業淨利 242 1,104 -78.1% 3,317 2,144
Slide 20: Financial Ratio Analysis (Consolidated)
華夏海灣塑膠股份有限公司 財務比率分析(合併財報 財務比率分析 合併財報) 合併財報 2022 2021 2021 2020 2019 第1季 第1季 年度 年度 年度 營業利益率(%) 4.6 22.2 16.4 15.7 5.1 純益率(%) 9.4 17.8 13.0 13.1 4.6 負債占資產比率(%) 28 26 30 26 29 流動比率(%) 295 269 264 265 288 速動比率(%) 163 203 152 208 193 平均收現日數 32 39 36 45 40 平均售貨日數 66 36 52 47 44 20
Slide 21: 免責聲明 (Disclaimer)
免責聲明 本 本次座談會發表內容， 次座談會發表內容，僅為迄今之資訊 ，未來如有進一步發展或調整， 未來如有進一步發展或調整，本公司 將另依法公開訊息， 將另依法公開訊息，但不更新或修正本 簡報。 簡報。 本 本報告中的內容， 報告中的內容，並非投資建議。 並非投資建議。 21
Slide 22: FAcrc
FAcrc EMAL RM
Slide 23: 總結及Q&A (Wrap up / Q&A)
華夏海灣塑膠股份有限公司 China General Plastics Corp. 法人說明會 5/17/2022 總結及Q & A 同心協力 共創榮景
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