Csp International Fashion Group Spa · MIL:CSP
Csp International Fashion Group Spa — FY2003 Earnings Presentation
49 slides from Csp International Fashion Group Spa's earnings presentation, Feb 26, 2004
Slide 1: CSP International verso l’equilibrio di bilancio nel 2004
CSP International verso l’equilibrio di bilancio nel 2004 26 Febbraio 2004
Slide 2: Obiettivi annunciati con la Relazione Trimestrale al 30.06.2003
Obiettivi annunciati con la Relazione Trimestrale al 30.06.2003 2003 Perdita di 10 milioni dopo le tasse Pareggio pre-tasse 2004 e prima di eventuali voci straordinarie 2005 Utile netto dopo le tasse 2
Slide 3: Sintesi dell’ultimo triennio
Sintesi dell’ultimo triennio (l’unico in perdita nella storia trentennale della società) Milioni di Euro Fatturato netto Risultato pre-tasse Risultato dopo le imposte 2001 163,3 2,0 - 0,4 2002 159,5 - 1,3 - 4,2 2003 142,4 - 7,4 (I° semestre) - 1,0 (II° semestre) - 8,4 (totale anno) - 10 (stima) 3
Slide 4: Le risposte ai problemi
Le risposte ai problemi Problemi Risposte 1. Cronica recessione dei consumi - Diversificazione dal mercato calze/ del mercato calze/collant collant - Innovazione nel mercato calze/collant 2. Esuberante capacità produttiva - Ridimensionamento della capacità del Gruppo - Riduzione dell’organico - Stab
Slide 5: Piano di attività
Piano di attività 1. La riduzione dei costi 2. Il miglioramento dei margini 3. La stabilizzazione del fatturato 5
Slide 6: Riduzione dei costi: Personale Le Bourget
Riduzione dei costi 1.1. Personale Le Bourget Realizzato un Plan Social con: - riduzione di 63 dipendenti Le Bourget; - eliminazione di 100 delle 200 macchine installate presso Le Bourget; - riduzione della capacità produttiva effettiva da 1.400.000 a 300.000 dozzine annue; - corrispondente costo st
Slide 7: Riduzione dei costi: Personale della Capogruppo
Riduzione dei costi 1.2. Personale della Capogruppo Anno Unità a fine anno Differenze annue 1998 776 1999 751 - 25 2000 706 - 45 2001 657 - 49 2002 610 - 47 (77 dimissioni) 2003 567 - 43 (74 dimissioni) - 50 con Lepel 2004 527 - 40 2005 497 - 30 2006 467 - 30 Anno Turn-over netto Minori costi 2004 -
Slide 8: Riduzione dei costi: Capacità produttiva
Riduzione dei costi 1.3. Capacità produttiva - Le Bourget: riduzione della capacità produttiva di 1 milione di dozzine; - Capogruppo: riduzione della capacità produttiva di 1,5 milioni di dozzine; - Totale: riduzione della capacità produttiva di 2,5 milioni di dozzine; Capacità produttiva risultante
Slide 9: Riduzione dei costi: Modalità di vendita alla Grande Distribuzione
Riduzione dei costi 1.4. Modalità di vendita alla Grande Distribuzione Criteri: - riduzione dei magazzini periferici degli agenti con deposito; - delega a organizzazioni esterne dell’attività di merchandising sul punto vendita e sullo scaffale; Risparmio nel servizio: 1,5 milioni di Euro nel trienni
Slide 10: Riduzione dei costi: Logistica
Riduzione dei costi 1.5. Logistica Unificazione del magazzino CSP International e del magazzino Lepel:, - canale Ingrosso: già in corso; - canale Grande Distribuzione: entro il 2004; Risparmio: almeno 100.000 Euro nel 2004 10
Slide 11: Riduzione dei costi: Pubblicità
Riduzione dei costi 1.6. Pubblicità Investimento promo-pubblicitario ricondotto entro il 10% del fatturato (11,6% nel 2002 e 11,5% nel 2003) privilegiando gli investimenti: - pubblicitari, vitali per la crescita del business; - per il punto vendita, che è il momento della verità e cioè della scelta
Slide 12: Riduzione dei costi: Ammortamenti
Riduzione dei costi 1.7. Ammortamenti •Ammortamenti nel 2003: 10,9 milioni di Euro, pari all’8% sul fatturato •L’ammontare degli ammortamenti si ridurrà di oltre 2 milioni di Euro nei prossimi tre anni - 0,2 milioni nel 2004, - 1,3 milioni nel 2005, - 0,7 milioni nel 2006. 12
Slide 13: Riduzione dei costi: Razionalizzazione del debito
Riduzione dei costi 1.8. Razionalizzazione del debito Situazione 2002: 77% a breve 23% a medio Situazione 2003: 73% a breve 27% a medio Obiettivo : 50% a breve 50% a medio 13
Slide 14: Riduzione dei costi: Riduzione del Working Capital
Riduzione dei costi 1.9. Riduzione del Working Capital •Stock di magazzino relativo, alla Capogruppo (San Pellegrino + Oroblù) - fine 2002: 3,5 milioni di dozzine, di cui 1,6 finiti - fine 2003: 1,9 “ 0,8 “ - obiettivo: 1,5 “ 0,7 “ La riduzione del magazzino ridurrà proporzionalmente il circolante •
Slide 15: Piano di attività
Piano di attività 1. La riduzione dei costi 2. Il miglioramento dei margini 3. La stabilizzazione del fatturato 15
Slide 16: Miglioramento dei margini
Miglioramento dei margini 2. Il miglioramento dei margini Verrà da: - il mix di prodotto risultante dalla diversificazione; - il miglioramento dei margini, risultante da prodotti innovativi anche nella calzetteria; - la differenziazione del Pricing per categorie di prodotto; - il contenimento degli
Slide 17: Mix di prodotto da diversificazione
Miglioramento dei margini 2.1. Mix di prodotto da diversificazione Obiettivo di diversificazione di CSP International Anni Incidenza sul fatturato 1999 0% 2000 16% 2001 23% 2002 29% 2003 34% 2004 40% 2005 45% 2006 50% 17
Slide 18: Innovazione nella diversificazione
Miglioramento dei margini 2.2. Innovazione nella diversificazione Merceologia Marca Innovazione Timing Intimo seamless Sanpellegrino Collezione Invisible I° semestre 2004 “ Collezione Biocomplex I° semestre 2004 Oroblù Collezione BioCosmetic Action II° semestre 2004 Le Bourget Trattamento cosmetico
Slide 19: Collezione Sanpellegrino Seamless Invisible
Collezione Sanpellegrino Seamless Invisible 19
Slide 20: Reggiseno Oroblù Futurity, Reggiseno Lepel Revolution
Reggiseno Oroblù Futurity Reggiseno Lepel Revolution 20
Slide 21: Innovazione nel mercato calze/collant
Miglioramento dei margini 2.3. Innovazione nel mercato calze/collant Merceologia Marca Innovazione Timing Collant Sanpellegrino Collezione BioComplex II° semestre 2003 “ Pocket Collant I° semestre 2004 “ Line extension BioComplex I° semestre 2004 Oroblù BioCosmetic Action I° semestre 2004 “ Line ext
Slide 22: Collezione Sanpellegrino BioComplex
Collezione Sanpellegrino BioComplex
Slide 23: Nuovo prodotto Rinfrescante
Nuovo prodotto Rinfrescante
Slide 24: Sanpellegrino Pocket Collant
Sanpellegrino Pocket Collant
Slide 25: Innovazione nei prodotti moda e fantasia
Miglioramento dei margini 2.4. Innovazione nei prodotti moda e fantasia • Possiamo aggiungere alla componente innovativa anche quella moda e fantasia. • Gli articoli modali, oggi particolarmente in trend positivo, saranno prodotti all’interno dell’azienda in misura sempre maggiore 25
Slide 26: Collezione Oroblù Lingerie
Collezione Oroblù Lingerie 26
Slide 27: Impatto dell’innovazione sui margini
Miglioramento dei margini 2.5. Impatto dell’innovazione sui margini Vantaggi: - dà più libertà nel pricing; - offre margini più consistenti; - mantiene aggiornata l’immagine di marca. Impatto sui margini 5 punti di maggior incidenza all’anno di diversificazione, con margini superiori di 7 punti perc
Slide 28: Pricing differenziato
Miglioramento dei margini 2.6. Pricing differenziato PRODOTTI FUNZIONI CRITERI - Tattici Presidio dei canali distributivi Copertura anche dei soli e sfruttamento della cap. produttiva costi variabili - Classici Gli articoli continuativi delle collezioni Copertura dei costi variabili + fissi, con mar
Slide 29: Contenimento degli sconti
Miglioramento dei margini 2.7. Contenimento degli sconti Azione già realizzata • Uscita dal circuito perverso degli sconti Italia / Russia Ulteriore obiettivo • Contenere l’incidenza degli sconti sul fatturato,. con riduzione di un punto percentuale all’anno, nel biennio 2004 e 2005. 29
Slide 30: Piano di attività
Piano di attività 1. La riduzione dei costi 2. Il miglioramento dei margini 3. La stabilizzazione del fatturato 30
Slide 31: Strumenti per la stabilizzazione del fatturato
Stabilizzazione del fatturato 3.1. Strumenti per la stabilizzazione del fatturato Una stabilizzazione del fatturato attorno a 150 milioni di Euro, è praticabile, in un mercato recessivo, grazie alle nuove fonti di business: •diversificazione dell’offerta; •lancio di prodotti innovativi, sia nelle me
Slide 32: Presidio del mercato russo
Stabilizzazione del fatturato 3.2. Presidio del mercato russo Tre principali azioni : - ripresa dell’attività pubblicitaria: nell’autunno/inverno 2003/04 è in corso una campagna a favore di Sanpellegrino BioComplex; - riordino delle modalità distributive, danneggiate in passato dal circuito perverso
Slide 33: Negozi monomarca Oroblù
Stabilizzazione del fatturato 3.3. Negozi monomarca Oroblù • Situazione Oggi i negozi Oroblù sono: - 3 in Italia - 3 in Russia - 17 in Polonia (Inoltre vi sono 3 outlets Le Bourget in Francia, 1 spaccio CSP International e 1 spaccio Lepel in Italia). •Sviluppo Lo sviluppo è previsto con due criteri:
Slide 34: Risultati attesi del Piano Triennale
Risultati attesi del Piano Triennale - Risultati 2003 - Criteri per il Piano Triennale - Stato di avanzamento dei progetti - Conclusioni 34
Slide 35: Effetti del Piano di attività triennale 2004-2006
Effetti del Piano di attività triennale 2004-2006 (milioni di Euro) AZIONI MINORI COSTI MAGGIORI MARGINI EFFETTO TOTALE - 0,4 Svalutazione azioni proprie (*) + 0,5 Mix diversificazione - 1,0 Plan Social Le Bourget (*) + 1,0 Differenziazione prezzi - 2,3 Personale Capogruppo + 1,0 Prodotti innovativi
Slide 36: 4° trimestre 2003: sintesi dei risultati
4° trimestre 2003: sintesi dei risultati 36
Slide 37: Ricavi
Ricavi Dati in milioni di Euro GRUPPO 2003 2002 2003 2002 4Q 4Q FY FY RICAVI 39,38 43,04 142,44 159,52 - 8,5% - 10,7% 37
Slide 38: Vendite nette consolidate per area geografica
Vendite nette consolidate per AREA GEOGRAFICA AREE: fatturato % al 31.12.2003 AREE: fatturato % al 31.12.2002 Europa est Europa est 10,7% 13,6% Europa ovest 10,3% Italia Europa ovest 46,1% Resto del 10,4% mondo 1,3% Italia 49,9% Resto del mondo 1,6% Francia 26,1% Francia 26,2% Polonia Polonia 1,7% 2
Slide 39: Vendite nette consolidate per marchio
Vendite nette consolidate per MARCHIO MARCHE: fatturato % al 31.12.2003 MARCHE: fatturato % al 31.12.2002 Lepel Lepel 15,7% 13,3% Sanpellegrino 33,7% Sanpellegrino Private Private 37,7% labels labels 9,3% 8,7% Le Bourget Le Bourget 21,4% 22,4% Oroblu Altri marchi 18,3% Altri marchi Oroblu 0,6% 1,0%
Slide 40: Vendite nette consolidate per merceologia
Vendite nette consolidate per MERCEOLOGIA MERCEOLOGIA: fatturato % al 31.12.2003 MERCEOLOGIA: fatturato % al 31.12.2002 Corsetteria Corsetteria 19,5% 16,3% Seamless 12,9% Seamless 14,5% Calzetteria 66,0% Calzetteria 70,8% 40
Slide 41: Conto economico consolidato
Conto economico consolidato Dati in milioni di Euro GRUPPO 2003 2002 FY FY RICAVI 142,44 159,52 EBITDA 6,82 17,08 4,8% 10,7% EBIT (4,07) 4,97 -2,9% 3,1% EBT (*) (8,4) (1,41) -5,9% -0,9% (*) Dedotta quota terzi 0,2 0,1 41
Slide 42: Stato patrimoniale consolidato
Stato patrimoniale consolidato 30 31 dicembre settembre 31 dicembre Dati sintetici in milioni di Euro 2003 2003 2002 Attività operative a breve 106,33 109,83 127,78 Passività operative a breve (36,64) (34,67) (43,39) Capitale circolante operativo netto 69,69 75,16 84,39 Partecipazioni (incluse azion
Slide 43: Posizione finanziaria
Posizione finanziaria Dati in milioni di Euro 31 dicembre 30 settembre 31 dicembre 2003 2003 2002 Debiti verso banche a breve 42,76 45,06 54,74 Quota a breve dei debiti a medio lungo termine 11,60 10,80 12,81 Cassa e banche attive (1,04) (0,88) (0,78) Indebitamento finanziario netto a breve 53,32 54
Slide 44: Confronto I e II semestre 2003
Confronto I e II semestre 2003 Dati in milioni di Euro GRUPPO 2003 2003 2003 1H 2H FY RICAVI 65,0 77,4 142,4 EBITDA 1,9 4,9 6,8 2,9% 6,4% 4,8% EBIT (3,7) (0,4) (4,1) -5,7% -0,6% -2,9% EBT (*) (7,4) (1,0) (8,4) -11,4% -1,3% -5,9% (*) Dedotta quota terzi 0,2 0,2 44
Slide 45: Confronto II semestre 2003 / 2002
Confronto II semestre 2003 / 2002 Dati in milioni di Euro GRUPPO 2003 2002 2H 2H RICAVI 77,4 84,1 EBITDA 4,9 7,4 6,4% 8,8% EBIT (0,4) 1,4 -0,5% 1,7% EBT (*) (1,0) (2,3) -1,3% -2,8% (*) Dedotta quota terzi 0,2 0,1 45
Slide 46: Stato di avanzamento del piano
Stato di avanzamento del piano ARGOMENTO RISULTATI 2003 vs. 2002 Magazzino - 10,7 milioni Euro Circolante - 14,7 milioni di Euro Debito - 14,1 milioni di Euro verso le Banche - 5,6 milioni di Euro verso i Fornitori - 19,7 milioni di Euro totale Organico Le Bourget 63 unità in meno Organico Capogrupp
Slide 47: Primi risultati dei nuovi prodotti
Primi risultati dei nuovi prodotti Prodotto di riferimento Best seller: Sanpellegrino Day Prezzo pubblico: 1,82 € Collezione Sanpellegrino BioComplex L’Angelica Prezzo pubblico: da 4,00 a 4,50 € Vendite fine 2003/inizio 2004: 1,5 milioni di paia Collezione Oroblù BioAction Transvital Prezzo pubblico
Slide 48: Risultati attesi dal Piano Triennale
Risultati attesi dal Piano Triennale - Stabilizzazione del fatturato attorno a 150 milioni di Euro annui. - Equilibrio economico prima delle imposte nel 2004. - Utile netto, dopo le tasse, nel 2005. Parametri di redditività: - EBITDA sopra il 10% nel triennio; - EBIT sopra il 5% dal 2006. 48
Slide 49: Grazie per l’attenzione
Grazie per l’attenzione Contatti: Gianfranco Bossi, Direttore Generale Arturo Tedoldi, Direttore Amministrativo e Finanziario Simone Ruffoni, Head of Investor Relations +39 0376 8101 info.investors@cspinternational.it www.cspinternational.it 49
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