Csp International Fashion Group Spa · MIL:CSP
Csp International Fashion Group Spa — FY2004 Earnings Presentation
60 slides from Csp International Fashion Group Spa's earnings presentation, Mar 3, 2005
Slide 1: Meno macchine, più vetrine, per un bilancio in equilibrio
Meno macchine, più vetrine, per un bilancio in equilibrio 3 marzo 2005 1
Slide 2: Indice degli argomenti
Indice degli argomenti Presentazione 1. Risultati 2004 2. Parametri gestionali 3. Scenario di mercato 4. Piano di attività: meno macchine, più vetrine Meno costi Più margini Pari fatturato Meno debiti 5. Prospettive Documentazione Allegata A. Risultati IV trimestre 2004 B. Risultati 2003 – 2004 C. D
Slide 3: 1. Risultati 2004
1. Risultati 2004 3
Slide 4: Risultati sintetici ultimo biennio
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Risultati sintetici ultimo biennio Milioni Euro Fatturato netto Risultato pre-tasse Risultato dopo imposte 2003 142,4 - 8,8 - 9,9 2004 126,8 - 8,9 - 9,9 4
Slide 5: Le perdite dell’ultimo trimestre 2004
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Le perdite dell’ultimo trimestre 2004 L’ultimo trimestre 2004 ha registrato una perdita di 8,6 milioni di Euro, rispetto alla perdita di 8,9 milioni dell’intero anno. Principali cause ! Meteo: il mese di ottobre co
Slide 6: Le cause delle perdite degli ultimi anni
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Le cause delle perdite degli ultimi anni 1. Cronica recessione dei consumi del mercato calze/collant, dimezzati nell’ultimo decennio 2. Esuberante capacità produttiva del Gruppo, superiore di 1/3 alle vendite 3. Fa
Slide 7: Le risposte ai problemi
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Le risposte ai problemi 1. Consumi - Diversificazione dal mercato calze/collant - Innovazione nel mercato calze/collant - Stabilizzazione del fatturato 2. Produzione - Ridimensionamento della capacità - Riduzione d
Slide 8: 2. Parametri gestionali
2. Parametri gestionali 8
Slide 9: Parametri gestionali
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Parametri gestionali PARAMETRO RISULTATI 2003 RISULTATI 2004 vs. 2002 vs. 2003 Magazzino - 10,9 milioni Euro - 4,1 milioni di Euro Circolante - 15,6 milioni di Euro - 5,2 milioni di Euro Debito finanziario - 14,1 m
Slide 10: Altri risultati gestionali
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Altri risultati gestionali Organici 31.12.2002 1.359 dipendenti 31.12.2003 1.239 dipendenti (- 120 unità) 31.12.2004 1.185 dipendenti (- 56 unità) Prodotti nuovi Sanpellegrino e Oroblù nell’anno 2004 % in quantità
Slide 11: Andamento quote di mercato
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Andamento quote di mercato Sanpellegrino + Semestre terminante Semestre terminante Oroblù a novembre 2003 a novembre 2004 Quantità % 7,1 7,5 Valore % 9,2 10,6 Indice prezzo 130 141 Fonte Istituto GFK 11
Slide 12: Criteri di efficienza e fatturato
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Criteri di efficienza e fatturato I parametri gestionali suggeriscono un paio di considerazioni: • i fattori direttamente controllabili, come Magazzino, Circolante, Debito, Organici, ecc., sono stati attentamente p
Slide 13: 3. Scenario di mercato
3. Scenario di mercato 13
Slide 14: Scenario di mercato
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Scenario di mercato Cronica recessione dei consumi calze Consumo inizio anni ’90: indice 100 Consumo 2004: Italia indice 45 USA indice 50 Europa indice 40 Giappone indice 30 14
Slide 15: Scenario di mercato
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Scenario di mercato Nuove fonti di business a fronte della recessione dei consumi 1. Inizio anni ’90: apertura dei mercati dell’Est e della Russia in particolare 2. Decennio 1995-2005: raddoppio della quota di merc
Slide 16: Scenario di mercato
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Scenario di mercato Limiti alle nuove fonti di business 1. Russia: emergere di produzioni locali 2. Quota del Distretto: vicina al 100% 3. Intimo Seamless: vicino alla maturità 4. Negozi propri: presenza di importa
Slide 17: 4. Piano di attività
4. Piano di attività Meno costi Più margini Pari fatturato Meno debiti 17
Slide 18: “Meno macchine, più vetrine”
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive “Meno macchine, più vetrine” Meno costi, attraverso lo snellimento della struttura produttiva Più margini, attraverso i nuovi prodotti Pari fatturato, attraverso i negozi propri Meno debiti, ridimensionando il circ
Slide 19: Meno costi
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Meno costi Snellimento della struttura produttiva MERCEOLOGIA UNITA’ AZIONI RIDUZIONE PRODUTTIVA ORGANICI Calze e collant Le Bourget -Capacità produttiva azzerata e
Slide 20: Meno costi: organico del Gruppo
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Meno costi Organico del Gruppo ANNI DIPENDENTI VARIAZIONI Fine 2002: 1.359 Fine 2003: 1.239 - 120 Fine 2004: 1.185 - 56 Piano 2005: 1.070 - 115 (*) (*) Di cui 50 in
Slide 21: Meno costi: produzione
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Meno costi Produzione A. Capacità produttiva - Le Bourget: eliminazione della capacità produttiva di 1,4 milioni di dozzine; - Capogruppo: riduzione della capacità
Slide 22: Più margini
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Più margini Il miglioramento dei margini Derivante da: - diversificazione con innovazione; - prodotti innovativi ad alto margine anche nella calzetteria; - la diffe
Slide 23: Pricing differenziato
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Più margini Pricing differenziato PRODOTTI FUNZIONI ILPREZZO COMPRENDE Costi Costi Margini Diretti Indiretti Presidio dei canali distributivi e Tattici SI NO NO sfr
Slide 24: Più margini: innovazione di prodotto
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Più margini Esempi di innovazione di prodotto nelle tavole seguenti L’innovazione - dà più libertà nel pricing; - offre margini più consistenti; - mantiene aggiorna
Slide 25: Collezione Sanpellegrino BioComplex L’Angelica
Risultati 2004 Collezione Sanpellegrino Parametri gestionali Scenario di mercato BioComplex L’Angelica Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti 25
Slide 26: Collezione Oroblù BioAction Transvital
Risultati 2004 Parametri gestionali Collezione Oroblù Scenario di mercato BioAction Transvital Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti 26
Slide 27: Sanpellegrino Pocket Collant
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Sanpellegrino Pocket Collant 27
Slide 28: Reggiseno Oroblù Futurity e Lepel Revolution
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Reggiseno Oroblù Futurity Reggiseno Lepel Revolution 28
Slide 29: Nuovo Belseno Pleasure, Revolution Comfort
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Nuovo Meno costi Piano di attività Belseno Pleasure Più margini Prospettive Pari fatturato Meno debiti Nuovo Revolution Comfort 29
Slide 30: Strumenti per la stabilizzazione del fatturato
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Pari fatturato Strumenti per la stabilizzazione del fatturato •Diversificazione dell’offerta; •lancio di prodotti innovativi, sia nelle merceologie diversificate ch
Slide 31: Negozi monomarca Oroblù
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Pari fatturato Negozi monomarca Oroblù • Situazione Oggi i negozi Oroblù sono 31, di cui 9 aperti nel 2004: - 6 in Italia (di cui 5 aperti nel 2004) - 3 in Russia -
Slide 32: Licenze
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Pari fatturato Licenze OROBLU’ CALZE DA COSTUMI DA MAGLIERIA TEMPO MERCEOLOGIA UOMO (*) BAGNO ESTERNA MAGLIERIA INTIMA LIBERO CANALE Dettaglio Dettaglio Dettaglio D
Slide 33: Razionalizzazione del debito
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Meno debiti Razionalizzazione del debito ANNI % A BREVE % A MEDIO 2002 77 23 2003 73 27 2004 52 48 33
Slide 34: Finanziamenti 2004 a medio termine
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Meno debiti Finanziamenti 2004 a medio termine • Prestito obbligazionario sottoscritto dal Patto di Sindacato Valore: 5 milioni di Euro Durata: 5 anni • Finanziamen
Slide 35: Riduzione del Working Capital
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Meno costi Piano di attività Prospettive Più margini Pari fatturato Meno debiti Meno debiti Riduzione del Working Capital • Stock di magazzino relativo alla Capogruppo (San Pellegrino + Oroblù) - fine 2002: 3,5 milioni di dozzine, con punte di
Slide 36: 4. Prospettive
4. Prospettive 36
Slide 37: Obiettivi per il 2005
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Obiettivi per il 2005 Obiettivo centrale dell’anno 2005: il pareggio di bilancio. Il pareggio sarà ottenuto anche con proventi straordinari. I proventi straordinari avranno - un impatto positivo nel 2005 - un effet
Slide 38: Soluzioni di breve periodo che risolvono problemi di medio termine
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Soluzioni di breve periodo che risolvono problemi di medio termine I proventi straordinari, previsti nel 2005, derivanti da cessioni di cespiti non strategici, contribuiranno anche a migliorare la gestione ordinari
Slide 39: Elementi salienti del Budget 2005
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Elementi salienti del Budget 2005 •Stabilizzazione del fatturato sul livello 2004; •snellimento dell’organizzazione produttiva; •delocalizzazione di tutte le produzioni diverse dai collant; •riduzione degli organic
Slide 40: Ragioni a fondamento del pareggio di Bilancio nel 2005
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Ragioni a fondamento del pareggio di Bilancio nel 2005 PUNTI DI FORZA STORICI DELLA SPECIFICHE INIZIATIVE 2005 SOCIETA’ 1. Capacità innovativa Nuovi prodotti nella corsetteria e nella calzetteria 2. Riconosciuto li
Slide 41: Il mix per il pareggio di Bilancio nel 2005
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Il mix per il pareggio di Bilancio nel 2005 Il pareggio di Bilancio deriverà dal seguente mix: - miglioramenti di margini, derivanti dalla riorganizzazione produttiva; - riduzione di costi, derivanti da riduzioni d
Slide 42: Andamento gennaio 2005
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Andamento gennaio 2005 Fatturato del mese di gennaio 2005, rispetto allo stesso mese dell’anno precedente: • in incremento per la Capogruppo, con i marchi Sanpellegrino, Oroblù e Lepel; • in lieve decremento per Le
Slide 43: Conclusione
Risultati 2004 Parametri gestionali Scenario di mercato Piano di attività Prospettive Conclusione Dopo i risultati del IV trimestre 2004 la previsione del pareggio nel 2005 potrebbe essere accolta con scetticismo. Tuttavia, un bilancio in equilibrio nel 2005 ! non è un vago auspicio; ! è un obiettiv
Slide 44: Grazie per l’attenzione
Grazie per l’attenzione Contatti: Gianfranco Bossi, Amministratore Delegato e Direttore Generale Arturo Tedoldi, Direttore Amministrativo e Finanziario Simone Ruffoni, Head of Investor Relations +39 0376 8101 info.investors@cspinternational.it www.cspinternational.it 44
Slide 45: Documentazione allegata
Documentazione allegata A. Risultati IV trimestre 2004 B. Risultati 2003-2004 C. Dati storici 45
Slide 46: A. Risultati IV trimestre 2004
A. Risultati IV trimestre 2004 46
Slide 47: Conto economico consolidato
Conto economico consolidato Trimestre Trimestre 01/10 - 31/12 01/10 - 31/12 (in milioni di Euro) 2004 2003 valore % valore % Ricavi netti 33,61 100,0% 39,38 100,0% Costo del venduto 26,41 78,6% 28,13 71,4% Margine lordo 7,20 21,4% 11,25 28,6% Costi di vendita, generali ed amm. 14,81 44,1% 13,43 34,1
Slide 48: Indebitamento finanziario
Indebitamento finanziario 31 dicembre 30 settembre 31 dicembre 2004 2004 2003 Debiti verso banche a breve 28,77 25,63 42,79 Quota a breve dei debiti a medio lungo termine 6,51 7,74 11,60 Cassa e banche attive (3,75) (0,98) (1,07) Indebitamento finanziario netto a breve 31,53 32,39 53,32 Finanziament
Slide 49: Stato patrimoniale consolidato
Stato patrimoniale consolidato 31 dicembre 30 settembre 31 dicembre 2004 2004 2003 Attività operative a breve 100,85 114,84 106,57 Passività operative a breve (37,23) (44,89) (37,81) Capitale circolante operativo netto 63,62 69,95 68,76 Partecipazioni (incluse azioni proprie) 0,30 1,98 3,57 Immobili
Slide 50: B. Risultati 2003 - 2004
B. Risultati 2003 - 2004 50
Slide 51: Conto economico consolidato
Conto economico consolidato P eriodo al P eriodo al (in m ilioni di E uro) 31 d icem b re 2004 31 d icem b re 2003 valore % valore % R icavi netti 126,81 100,0% 142,38 100,0% C osto d el vend uto 86,30 68,0% 96,36 67,7% M argin e lordo 40,51 32,0% 46,02 32,3% C osti d i vendita, generali ed am m . 4
Slide 52: Indebitamento finanziario
Indebitamento finanziario 31 dicembre 31 dicembre 2004 2003 Debiti verso banche a breve 28,77 42,79 Quota a breve dei debiti a medio lungo termine 6,51 11,60 Cassa e banche attive (3,75) (1,07) Indebitamento finanziario netto a breve 31,53 53,32 Finanziamenti a medio lungo termine al netto de 23,58
Slide 53: Stato patrimoniale consolidato
Stato patrimoniale consolidato 31 dicembre 31 dicembre 2004 2003 Attività operative a breve 100,85 106,57 Passività operative a breve (37,23) (37,81) Capitale circolante operativo netto 63,62 68,76 Partecipazioni (incluse azioni proprie) 0,30 3,57 Immobilizzazioni materiali ed immateriali 44,67 53,7
Slide 54: Vendite nette consolidate per MARCHIO
Vendite nette consolidate per MARCHIO MARCHE: fatturato % al 31.12.2004 MARCHE: fatturato % al 31.12.2003 Lepel Lepel 16,6% Sanpellegrino 15,7% 29,6% Sanpellegrino 33,8% Private labels Private labels 10,8% 9,3% Le Bourget Oroblu 22,3% Le Bourget 19,4% Oroblu 23,1% Altri marchi Altri marchi 0,5% 0,6%
Slide 55: Vendite nette consolidate per MERCEOLOGIA
Vendite nette consolidate per MERCEOLOGIA MERCEOLOGIA: fatturato % al 31.12.2004 MERCEOLOGIA: fatturato % al 31.12.2003 Corsetteria Corsetteria 21,4% 19,5% Seamless Seamless 10,3% 14,5% Calzetteria Calzetteria 68,3% 66,0% 55
Slide 56: Vendite nette consolidate per AREA GEOGRAFICA
Vendite nette consolidate per AREA GEOGRAFICA AREE: fatturato % al 31.12.2004 AREE: fatturato % al 31.12.2003 Europa est Europa est 10,0% 10,7% Europa ovest 11,4% Europa ovest 10,3% Italia Resto del Resto del 49,9% Italia mondo mondo 47,5% 1,4% 1,3% Francia Francia 27,7% 26,1% Polonia Polonia 2,0% 1
Slide 57: C. Dati storici
C. Dati storici 57
Slide 58: Dati storici
Dati storici Anni Fatturato netto gestionale Cash Flow Utile dopo le tasse Miliardi lire Milioni Euro Miliardi Lire Milioni Euro Miliardi Lire Milioni Euro 1994 120,8 62,39 12,2 6,30 0,2 0,10 1995 169,2 87,38 16,9 8,73 2,1 1,08 1996 202,3 104,48 22,5 11,62 10,0 5,16 1997 256,5 132,47 39,1 20,19 24,0
Slide 59: I primi bilanci consolidati di Gruppo
I primi bilanci consolidati di Gruppo Milioni € Fatturato netto Utile dopo le tasse Note 1999 110,6 5,1 CSP+ Le Bourget 2000 160,3 2,9 CSP + Le Bourget + Lepel 59
Slide 60: I bilanci in perdita
I bilanci in perdita Milioni di Euro Fatturato netto Risultato pre-tasse Risultato dopo le imposte 2001 163,3 2,0 - 0,4 2002 159,5 - 1,3 - 4,2 2003 142,4 - 8,8 - 9,9 2004 126,8 - 8,9 - 9,9 60
CSP International Fashion Group — FY2004 Earnings Presentation on 6ix