Ichigo Hotel Reit Investment Corp. · TSE:3463

Ichigo Hotel Reit Investment — FY2019 Earnings Presentation

59 slides from Ichigo Hotel Reit Investment's earnings presentation, Mar 14, 2019

  1. Slide 1: Ichigo Hotel FY January 2019 Results Presentation

    いちごホテル （3463） Ichigo Hotel 2019年1月期（第7期）決算説明資料 March 14, 2019 いちごホテルリート投資法人 （3463) Ichigo Hotel REIT Investment Corporation いちご投資顧問株式会社 Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. www.ichigo-hotel.co.jp

  2. Slide 2: 収益の安定性と成長性を追求するいちごホテル

    収益の安定性と成長性を追求する いちごホテル © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.

  3. Slide 3: © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.

    © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved.

  4. Slide 4: 目次

    目次  2019年1月期決算  2019年7月期 / 2020年1月期 業績予想  決算ハイライト 6  2019年7月期 業績予想 22  2019年1月期 決算概要 7  2020年1月期 業績予想 23  投資主価値向上に資する資産入替の実行 8  自然災害の影響を吸収しポートフォリオ全体では 9  Appendix 前年並み  エリア分散によるリスクの低減化が奏功 10  積極的な収益向上策への取組み 11  価値向上CAPEX事例 12 （ネストホテル那覇）  価値向上CAPEX事例 13 （ホテルウィングインターナショナル名古屋）  成長に向けた取組み

  5. Slide 5: 2019年1月期決算

    2019年1月期決算 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 5

  6. Slide 6: 決算ハイライト

    決算ハイライト 2019年1月期実績 説明 1,398百万円 • 資産売却の譲渡益694百万円 当期純利益 （前年同期比+557百万円、+66.2%） • 分散されたポートフォリオで自然災害の影響を緩和 コートホテル倉敷取得 資産取得 （取得価格 1,725百万円） • スポンサーサポートの活用による取得 スマイルホテル浅草売却 資産売却 （譲渡価格 2,700百万円） • 帳簿価格の1.4倍、鑑定評価額の1.3倍での売却 8,137円（変動賃料12ホテル） RevPAR （前年同期比-127円、-1.5%） • 自然災害や新規供給によりRevPAR微減 1,574百万円 • 資産入替効果を上

  7. Slide 7: 2019年1月期 決算概要

    2019年1月期 決算概要 （単位：百万円） 2018年1月期 2019年1月期 予想(B) 予想比 予想との主な差異要因 実績 実績(A) （2018年9月発表） (A)-(B) 営業収益 1,782 2,439 2,448 -8 ホテル変動賃料 748 701 711 -9 予想比上振れ：4ホテル、予想比下振れ：7ホテル ホテル固定賃料 974 984 984 +0 その他 59 753 752 +1 駐輪場増額改定による増加 営業費用 747 866 874 -8 修繕費 15 16 20 -3 修繕費のコストコントロールによる減少 減価償却費 302 308 312 -3 営業利益 1

  8. Slide 8: 投資主価値向上に資する資産入替の実行

    投資主価値向上に資する資産入替の実行 スマイルホテル浅草 譲渡価格：2,700百万円（想定帳簿価格の1.4倍）  NAVベースの含み益を上回る譲渡益の顕在化（鑑定評価額の1.3倍） 譲渡  譲渡益を全額投資主に分配（694百万円） コートホテル倉敷 取得価格：1,725百万円（鑑定評価額：1,960百万円）  ポートフォリオの分散の進展による安定性向上を実現 取得  譲渡ホテルよりも高いNOIと成長余地により、分配金アップに寄与 地域分布 （取得価格ベース） 2019年1月期におけるNOI成長 （実績比） 資産入替 スマイルホテル浅草 コートホテル倉敷 （資産入替前） （資産入替後）

  9. Slide 9: 自然災害の影響を吸収しポートフォリオ全体では前年並み

    自然災害の影響を吸収しポートフォリオ全体では前年並み 保有ホテルの運用実績 ■ 収益貢献度がより高い変動賃料ホテル（全12ホテル） 2017年8月 2018年8月 前年同期比 増減率 ～2018年1月 ～2019年1月 客室売上高（百万円） 2,797 2,764 -32 -1.2% 売上高（百万円） 3,241 3,207 -33 -1.0% RevPAR（円） 8,264 8,137 -127 -1.5% 客室稼働率 92.0% 91.2% -0.8% -0.9% ADR（円） 8,980 8,919 -62 -0.7% ■ ポートフォリオ全体（19ホテル） 2017年8月 2018年8月

  10. Slide 10: エリア分散によるリスクの低減化が奏功

    エリア分散によるリスクの低減化が奏功 ※ グランパーク・イン横浜、ホテルサーブ神戸アスタ、 ■ ホテル指標の地域別対前年同期比（2018年8月～2019年1月） ホテルリブマックス日本橋箱崎除く ■ RevPAR ■ 客室稼働率 ■ ADR +12% +11% +5% +14% +9% 全体 +4% +7% +4% -1% +5% +0% +4% +1% +5% +1% -1% +0% +0% +2% +0% -4% -3% -8% -13% -4% -11% -12% エリア 北海道 東京 東海・中部 京都 大阪 中国・四国 九州 沖縄 RevPAR 8,539円 9,131円 6,339円

  11. Slide 11: 積極的な収益向上策への取組み

    積極的な収益向上策への取組み  収益向上施策により、年間23.8百万円のNOI向上を見込む  収益の向上  価値向上CAPEX NOI+18.2百万円/年 投資額 NOI増加額 実施時期 対象ホテル 項目 ROI （百万円） （百万円/年） ホテルウィング 非収益スペースの客室化 2018年9月 14.3 2.8 19.8% インターナショナル名古屋 （4室増室） 2018年9月 ネストホテル札幌大通 レストラン席数増加対応 0.8 – – 2019年1月 ネストホテル那覇 客室改装・客室分割工事 50.0 9.9 19.8% 2019年1月 コートホテル倉敷 ダブルルームのツイン化 2

  12. Slide 12: 価値向上CAPEX事例（ネストホテル那覇）

    価値向上CAPEX事例 （ネストホテル那覇） 収容可能人数の増加によるレジャー需要のさらなる取込み  ツインルーム6室の改装工事（各室定員3名→4名により計6名増）  スイートルーム2室の分割工事（2室増室により計定員8名増）  収益貢献 年間9.9百万円賃料増収想定  投資効率 ROI 19.8%（総工事費50.0百万円） 実施前 実施後  ツインは2段ベッドを導入し定員を3→4名に増員  スイート2室は分割し、ツイン4室にし、2室増室  デスクを撤去し、レジャー客が利用しやすいレイアウト、 明るいデザインに改装 ツイン(29㎡) 分割 スイート(58㎡) © Ichigo I

  13. Slide 13: 価値向上CAPEX事例（ホテルウィングインターナショナル名古屋）

    価値向上CAPEX事例 （ホテルウィングインターナショナル名古屋） バックヤードの一部を客室化し、需要が高いシングルルームを4室増室  収益貢献 年間2.8百万円賃料増収想定  投資効率 ROI 19.8%（総工事費14.3百万円、賃借人との共同投資） 実施前 実施後 倉庫およびリネン庫2区画を客室化 ビジネス需要に対応したシングルルームを4室増室 倉庫 リネン庫 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 13

  14. Slide 14: 成長に向けた取組み

    成長に向けた取組み © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 14

  15. Slide 15: 価値向上CAPEXによる収益向上の計画

    価値向上CAPEXによる収益向上の計画  客室構成の最適化により、さらに8室増室予定  需要の変化を捉えながら、投資効率が高い価値向上CAPEXを継続 2019年7月期（予定） 上場～ 全期間累計 2019年1月期 コートホテル倉敷 ネストホテル那覇 客室増室 客室増室 内容 客室改装・増室 等 – +6室 +2室 投資額 423.0 62.0 22.0 507.0 （百万円） NOI増加額 +103.9 +10.6 +3.7 +118.2 （百万円/年） ROI 24.6% 17.2% 17.0% 23.3% ※ NOI増加額には一部想定額を含む © Ichigo Investment

  16. Slide 16: オペレーター変更に伴う収益の向上

    オペレーター変更に伴う収益の向上 賃貸借契約期間満了後、ダウンタイムなくリースアップを実現  建物全体で固定賃料増額を実現、ホテルは変動賃料を導入  「ホテルウィングインターナショナル神戸新長田駅前」に名称変更し、2019年6月に 開業予定  2019年6月には近隣に新長田合同庁舎が完成し、需要の増加が見込まれる オペレーター変更前 オペレーター変更後 ・ 賃借人：ホテル ・ 賃借人：ホテル、店舗 ・ 足湯設備の運営再開 ※イメージ図 9F 9F ～ ホテルウィング ～ ホテルサーブ神戸アスタ 2F インターナショナル 1F 神戸新長田駅前 ※ 出典：神戸市住宅都市局市街地整備部都市整備

  17. Slide 17: インバウンドを中心とした需要の増加傾向は継続

    インバウンドを中心とした需要の増加傾向は継続  ホテルの新規供給は2019年がピーク  安定した国内需要とインバウンドの増加がいちごホテルの成長を支える ■ 主要都市別 新規供給客室増減 / 2018年3月末比 ■ 国内宿泊施設の延べ宿泊者数推移 （百万人） 20.0% 600 東京都 大阪市 札幌市 名古屋市 京都市 福岡市 那覇市 日本人 外国人 504 510 509 492 500 466 474 439 66 69 80 89 33 45 26 400 349 26 15.0% 300 413 432 429 438 423 430 420 200 323 100 0 10.0%

  18. Slide 18: いちごホテル成長の軌跡

    いちごホテル成長の軌跡 （1口当たりNAV、円） （1口当たり分配金、円） 160,000 6,000 5,487 1口当たりNAV（左軸） 売却したスマイルホテル浅草の含み益 ※2 150,000 1口当たり分配金（右軸） 5,000 146,317 145,726 143,045 3,096 139,940 140,000 137,197 4,000 3,352 3,302 3,137 3,101 2,825 130,000 3,000 120,000 1,375 2,000 ※1 113,393 110,000 107,462 1,000 100,000 0 2016年1月期 2016年

  19. Slide 19: 投資主価値のさらなる向上に向けて

    投資主価値のさらなる向上に向けて 分配金の成長とポートフォリオの高安定性の維持・向上を通じ、投資主価値 のさらなる向上を図る 分配金のさらなる成長 ポートフォリオの高安定性の維持・向上 • 価値向上CAPEXを積極的に実施 内部成長 • 成長余力が限定的な物件を譲渡 • 引き続き、地域分散の効いた、安定性の高い宿泊主 • 積極的な資産入替 体特化型ホテルを中心としたポートフォリオを構築 – 含み益の顕在化と優良資産への再投資 • 政令指定都市を中心とした、土地評価の高いホテル • 借入余力の活用 への投資 – 資金効率の向上 • 交通利便性が高く、イベント特需のメリット等が享受 外部成長 –

  20. Slide 20: スポンサーの保有ホテル

    スポンサーの保有ホテル 16ホテル 約439億円（2019年1月31日現在）  ホテル所在地：東京、横浜、大阪、福岡、熊本等  開発による新築ホテルをパイプラインに組入れ 【竣工済】 新築ホテル 福岡県福岡市 宿泊特化型ホテル 2018年4月オープン 神奈川県横浜市 東京都新宿区 熊本県熊本市 福岡県福岡市 大阪市中央区 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 20

  21. Slide 21: 2019年7月期 / 2020年1月期 業績予想

    2019年7月期 / 2020年1月期 業績予想 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 21

  22. Slide 22: 2019年7月期 業績予想

    2019年7月期 業績予想 京都・大阪の新規供給による影響を考慮し、変動賃料は保守的に見込む （単位：百万円） 2019年7月期 2018年7月期 2019年7月期 前年同期比 前回予想 主な差異要因 実績 (A) 今回予想 (B) (B) - (A) （2018年9月発表） 営業収益 1,814 1,823 1,785 -28 ホテル変動賃料 803 794 750 -53 変動賃料ホテルの想定RevPAR：8,374円（前年同期比-2.0%） 資産入替による増加：+15、賃料改定に伴う増加（札幌大通、大阪心斎橋、 ホテル固定賃料 952 963 969 +16 那覇、松山）：+6、テナント

  23. Slide 23: 2020年1月期 業績予想

    2020年1月期 業績予想 前年同期に計上した売却益694百万円の剥落により、営業収益は減益 （単位：百万円） 2019年1月期 2020年1月期 前年同期比 主な差異要因 実績 (A) 予想 (B) (B) - (A) 営業収益 2,439 1,773 -666 ホテル変動賃料 701 713 +11 変動賃料ホテルの想定RevPAR：8,290円（前年同期比+1.9%） 資産入替による増加：+8、賃料改定による増加（札幌大通、大阪心斎橋、 ホテル固定賃料 984 991 +7 那覇、松山）：+5、テナント契約形態変更（神戸）：-6 テナント契約形態変更（神戸）：+7、駐輪場増額改定（阿佐ヶ

  24. Slide 24: Appendix: ホテルマーケット関連データ

    Appendix : ホテルマーケット関連データ © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 24

  25. Slide 25: ビジネスホテルの強い需要は継続

    ビジネスホテルの強い需要は継続 ビジネスホテル宿泊者は、日本人の高い安定性と外国人の強い成長性を有す  2018年の日本人ビジネスホテル宿泊者は183百万人（前年比+1%）でトップシェア  2018年の外国人ビジネスホテル宿泊者は33百万人（前年比+16%）でトップシェア ■ 施設タイプ別宿泊者数（日本人） ■ 施設タイプ別宿泊者数（外国人） （百万人） （百万人） 200 40 ビジネスホテル シェア ビジネスホテル シェア （2018年） 38％ （2018年） 44％ 150 30 100 20 50 10 0 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016

  26. Slide 26: 民泊が占める全国の延べ宿泊者数の割合は1%未満

    民泊が占める全国の延べ宿泊者数の割合は1%未満 全国の宿泊施設延べ宿泊者数のうち、民泊（住宅宿泊※）が占める割合は 0.7%にとどまる ■ 変動賃料ホテル所在都道府県別 民泊（住宅宿泊※）延べ宿泊者数推移 （人） （人） 全国 北海道 （人） 東京都 （人） 愛知県 600,000 3.0% 150,000 3.0% 300,000 3.0% 30,000 3.0% 延べ宿泊者数に対する割合 延べ宿泊者数に対する割合 延べ宿泊者数に対する割合 延べ宿泊者数に対する割合 400,000 2.0% 100,000 2.0% 200,000 2.0% 20,000 2.0% 200,000 1.0%

  27. Slide 27: 全国の宿泊施設新規増加率は+12%

    全国の宿泊施設新規増加率は+12% ■主要都市別 宿泊施設新規増加率（対2018年3月末比） （件） 2,000,000 ■ 新規ホテル客室数 ■ 旅館客室数 ■ ホテル客室数 % 新規増加率 +12% 1,500,000 1,000,000 500,000 +27% +35% +14% +29% +44% +25% +35% +13% +17% +22% +5% +6% +7% +4% 東京都 大阪市 札幌市 京都市 福岡市 横浜市 那覇市 神戸市 広島市 浜松市 岡山市 松山市 倉敷市 名古屋市 全国 0 ※ 厚生労働省「衛生行政報告書」および週刊ホテルレストラン2018年12月7日号のデ

  28. Slide 28: Appendix: ポートフォリオの状況

    Appendix : ポートフォリオの状況 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 28

  29. Slide 29: ポートフォリオマップ

    ポートフォリオマップ （2019年1月31日時点保有資産） 東京 関東甲信越 北陸・東海 北海道・東北 C-1 C-3 B-1 D-1 D-2 D-3 D-4 A-1 A-2 A-3 ネストホテル 変動賃料ホテル スマイルホテル ホテルリブマックス グランパーク・ コンフォートホテル ホテルウィング コンフォートホテル コンフォートホテル ネストホテル コンフォート 東京阿佐ヶ谷 日本橋箱崎 イン横浜 浜松 インターナショナル 中部国際空港 鈴鹿 札幌駅前 札幌大通 ホテル釧路 名古屋 固定賃料ホテル 近畿 中国・四国 ▶札幌 E-1 E-2 E-3 F-1 F-2 F-3 F-4 A-1 A

  30. Slide 30: 地域分散の進展

    地域分散の進展 上場時 2017年1月期 2017年7月期 2018年1月期 2019年1月期 （2015年11月30日） （第3期） （第4期） （第5期） （第7期） ■ 期末資産規模 ■ 期末資産規模 ■ 期末資産規模 ■ 期末資産規模 ■ 期末資産規模 9ホテル 204億円 19ホテル 476億円 20ホテル 491億円 21ホテル 509億円 21ホテル 507億円 （期末評価額 213億円） （期末評価額 516億円） （期末評価額 537億円） （期末評価額 563億円） ■ IPOによる取得 ■ POによる取得 ■ 取得 ■ 取得 ■ 取得 9ホテル 204億円 10ホテル 2

  31. Slide 31: ホテル一覧

    ホテル一覧 （2019年1月31日時点保有ホテル） 期末帳簿 2019年1月期末評価 賃貸可能 含み損益 ホテル 取得価格 価格 期末評価額 タイプ ホテル 賃料形態 所在地 面積 還元利回り （百万円） 番号 （百万円） （百万円） （百万円） (㎡) (%) （B）-（A） （A） （B） A-1 ネストホテル札幌駅前 固定＋変動賃料 北海道札幌市 5,734.93 2,160 2,152 2,640 5.3 +487 A-2 ネストホテル札幌大通 固定＋変動賃料 北海道札幌市 5,638.78 1,450 1,465 1,780 5.2 +314 A-3 コンフォートホテル釧路 固定賃料

  32. Slide 32: 2019年1月期 ホテル別運営実績

    2019年1月期 ホテル別運営実績 （）内は対前年同期比増減率 ホテル 客室数 2019年1月期（2018年8月～2019年1月）実績 ホテル 賃料形態 所在地 番号 （室） RevPAR（円） 客室稼働率（%） ADR（円） 売上高（百万円） A-1 004 ネストホテル札幌駅前 固定＋変動賃料 北海道札幌市 162 9,821 (+17.9%) 95.8 (-0.9%) 10,257 (+19.0%) 354.1 (+17.9%) A-2 008 ネストホテル札幌大通 固定＋変動賃料 北海道札幌市 121 11,301 (+9.7%) 94.5 (-2.2%) 11,959 (+12.2%

  33. Slide 33: 個別ホテル収支

    個別ホテル収支 （単位：千円） A-1 A-2 A-3 C-1 C-2 D-1 D-3 D-4 E-1 E-2 E-3 E-5 F-1 F-2 G-1 G-2 F-4 ポート スマイル コンフォート ホテル ネスト フォリオ ネスト ネスト スマイル スマイル チサンイン ネスト ヴァリエ ネスト コート コンフォート ホテル コンフォート ホテル コンフォート ビスタ ホテル コンフォート 合計 ホテル ホテル ホテル ホテル 大阪 ホテル ホテル ホテル ホテル その他 ホテル釧路 東京 ホテル浜松 中部 ホテル鈴鹿 プレミオ 大阪心斎 ホテル岡山 札幌駅前 札幌大通 浅草 京都四条 ほん

  34. Slide 34: 賃料・運営関連データ

    賃料・運営関連データ ■ 賃料収入割合 ■ 賃料形態分散 （収益額ベース） （単位：千円） （2019年1月期ホテル賃料ベース） 第5期（2018年1月期） 第6期（2018年7月期） 第7期（2019年1月期） 収益項目 収益額 比率 収益額 比率 収益額 比率 固定賃料収益 1,034,015 58.0% 1,010,663 55.7% 1,043,696 59.8% 変動賃料 各ホテルから支払われる固定賃料 974,852 54.7% 952,653 52.5% 984,468 56.4% 41.6% 固定賃料 その他（店舗に係る個別賃料） 59,163 3.3% 58,010 3.2%

  35. Slide 35: 保有ホテルの概要（変動賃料）

    保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ A-1 ネストホテル札幌駅前 年間運営実績（2018年2月～2019年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 北海道札幌市中央区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 札幌市営地下鉄南北線 100% 25,000 アクセス 「さっぽろ」駅 80% 20,000 徒歩約5分 他 60% 15,000 ネストホテルジャパン オペレーター 株式会社 40% 10,000 客室数 162室 20% 5,000 0% 0 取得額 2,160百万円 2018年2月 2018年5月 2018年8月 2018年11月 ■ A-2 ネストホテル札幌大通 年間運営実績

  36. Slide 36: 保有ホテルの概要（変動賃料）

    保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ C-1 スマイルホテル東京阿佐ヶ谷 年間運営実績（2018年2月～2019年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 東京都杉並区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） JR中央線・総武線 100% 12,500 アクセス 「阿佐ヶ谷」駅 80% 10,000 徒歩約1分 60% 7,500 株式会社ホスピタリティ オペレーター オペレーションズ 40% 5,000 20% 2,500 客室数 112室 0% 0 取得額 3,910百万円 2018年2月 2018年5月 2018年8月 2018年11月 ■ D-2 ホテルウィングインターナショナル名

  37. Slide 37: 保有ホテルの概要（変動賃料）

    保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ E-1 スマイルホテル京都四条 年間運営実績（2018年2月～2019年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 京都府京都市下京区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 京都市営地下鉄烏丸線 100% 25,000 「四条」駅および アクセス 阪急電鉄京都本線 80% 20,000 「烏丸」駅 徒歩約5分 60% 15,000 株式会社ホスピタリティ オペレーター オペレーションズ 40% 10,000 20% 5,000 客室数 144室 0% 0 取得額 4,480百万円 2018年2月 2018年5月 2018年8月 2018年11月 ■ E

  38. Slide 38: 保有ホテルの概要（変動賃料）

    保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ E-3 チサンイン大阪ほんまち 年間運営実績（2018年2月～2019年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 大阪府大阪市中央区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 大阪市営地下鉄中央線 100% 12,500 アクセス 「堺筋本町」駅 80% 10,000 徒歩約5分 60% 7,500 株式会社 オペレーター SHRホテルリース 40% 5,000 20% 2,500 客室数 130室 0% 0 2018年2月 2018年5月 2018年8月 2018年11月 取得額 1,630百万円 ■ E-5 ネストホテル大阪心斎橋 年間運営実績（20

  39. Slide 39: 保有ホテルの概要（変動賃料）

    保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ F-2 ネストホテル松山 年間運営実績（2018年2月～2019年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 愛媛県松山市 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 100% 12,500 松山空港 車約25分 アクセス 伊予鉄道城南線 80% 10,000 「勝山町」駅 徒歩約3分 60% 7,500 ネストホテルジャパン オペレーター 40% 5,000 株式会社 20% 2,500 客室数 190室 0% 0 取得額 1,610百万円 2018年2月 2018年5月 2018年8月 2018年11月 ■ F-4 コートホテル倉敷 年間運営実績（201

  40. Slide 40: 保有ホテルの概要（変動賃料）

    保有ホテルの概要 （変動賃料） ■ G-1 ヴァリエホテル天神 年間運営実績（2018年2月～2019年1月） ADR RevPAR 客室稼働率 所在地 福岡県福岡市中央区 （右軸） （右軸） （左軸） （円） 100% 12,500 福岡市営地下鉄空港線 アクセス 「天神」駅 徒歩約6分 80% 10,000 60% 7,500 オペレーター The Court株式会社 40% 5,000 客室数 77室 20% 2,500 0% 0 取得額 1,380百万円 2018年2月 2018年5月 2018年8月 2018年11月 ■ G-2 ネストホテル那覇 年間運営実績（2018年2月～201

  41. Slide 41: 保有ホテルの概要（固定賃料）

    保有ホテルの概要 （固定賃料） ■ A-3 コンフォートホテル釧路 ■ B-1グランパーク・イン横浜 所在地 北海道釧路市 所在地 神奈川県横浜市西区 JR根室本線 JR・私鉄・地下鉄 アクセス アクセス 「釧路」駅 徒歩約2分 「横浜」駅 徒歩約6分 オペレーター 株式会社グリーンズ オペレーター 株式会社ミドルウッド 客室数 126室 客室数 175室 取得額 300百万円 取得額 1,490百万円 ■ C-3 ホテルリブマックス日本橋箱崎 ■ D-1 コンフォートホテル浜松 所在地 東京都中央区 所在地 静岡県浜松市中区 東京メトロ半蔵門線 JR東海道本線 アクセス 「水天宮前」駅 アク

  42. Slide 42: 保有ホテルの概要（固定賃料）

    保有ホテルの概要 （固定賃料） ■ D-3 コンフォートホテル中部国際空港 ■ D-4 コンフォートホテル鈴鹿 所在地 愛知県常滑市 所在地 三重県鈴鹿市 中部国際空港 徒歩約5分 近鉄名古屋線 アクセス アクセス 名鉄空港線 「白子」駅 徒歩約3分 「中部国際空港」駅 徒歩約3分 オペレーター 株式会社グリーンズ オペレーター 株式会社グリーンズ 客室数 105室 客室数 346室 取得額 5,308百万円 取得額 300百万円 ■ E-4 ホテルサーブ神戸アスタ ■ F-1 コンフォートホテル岡山 所在地 兵庫県神戸市 所在地 岡山県岡山市 JR神戸線（山陽本線）他 JR山陽新幹線 アクセ

  43. Slide 43: 保有ホテルの概要（固定賃料）

    保有ホテルの概要 （固定賃料） ■ F-3 アーバイン広島エグゼクティブ 所在地 広島県広島市 JR山陽新幹線 アクセス 山陽本線、可部線等 「広島」駅 徒歩約6分 株式会社 オペレーター ユキ・コーポレーション 客室数 171室 取得額 1,800百万円 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 43

  44. Slide 44: Appendix: 財務関連データ

    Appendix : 財務関連データ © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 44

  45. Slide 45: 安定性の高い財務運営

    【財務運営】 安定性の高い財務運営 借入残存期間の短い借入は変動金利で低金利のメリットを享受しつつ 80%以上の固定金利比率により将来の金利上昇リスクをヘッジ ■ 借入状況の推移 2017年1月期末 2017年7月期末 2018年1月期末 2018年7月期末 2019年1月期末 借入金残高 19,500百万円 19,950百万円 21,750百万円 21,750百万円 21,750百万円 長期借入比率 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 固定金利比率 73.1% 71.4% 73.8% 73.8% 80.7% 平均借入金利 0.89% 0.88% 0.88%

  46. Slide 46: 銀行借入の状況

    銀行借入の状況 ■ 個別借入明細 2019年1月31日時点 借入金 借入先 借入残高 変動 / 固定 借入金利 借入日 返済期日 タームローン2 三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行 5,250百万円 固定 1.08000% 2015年11月30日 2020年11月30日 三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行、 タームローン3 2,000百万円 変動 0.61091% 2016年8月17日 2020年2月28日 福岡銀行、西日本シティ銀行 三井住友銀行、みずほ銀行、新生銀行、りそな銀行、 タームローン4 4,500百万円 固定 0.90750% 2016年8月17日 202

  47. Slide 47: 投資主の状況

    投資主の状況 （2019年1月31日現在） ■ 主要投資主 ■ 所有者別投資口数 個人・その他 金融機関（証券会社を含む） その他の国内法人 外国法人・個人 所有 氏名または名称 比率 100% 投資口数 45,576口 65,834口 60,448口 (17.9%) 日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社 (25.8%) (23.7%) 1 31,339 12.3% 80% 18,843口 （信託口） 18,870口 (7.4%) 19,037口 (7.4%) (7.5%) 日本マスタートラスト信託銀行株式会社 2 28,192 11.1% （信託口） 60% 101,053口 95,18

  48. Slide 48: Appendix: その他

    Appendix : その他 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 48

  49. Slide 49: 成長戦略ロードマップ

    成長戦略ロードマップ 各種施策はマーケット環境に柔軟に対応 ステージⅠ ステージ Ⅱ 外部成長／内部成長／強固な財務基盤を通じ、分配金の安定成長を図る • 収益向上に向けた資産規模の拡大 • 安定性と成長性を追求できる、分散の効いたポートフォリオの構築 外 部 • 宿泊主体・特化型ホテルに優先的に投資 • 好立地の宿泊主体・特化型ホテルに加え、フルサービスホテル／ 成 • コンバージョン案件、サービスアパートメント等の宿泊施設取得 リゾートホテル等の取得 長 • SPCへの出資等による資産取得への取組 • 既存ホテルの再生に加え、新築ホテルの取得による規模の拡大 • ホテル運営のモニタリングと

  50. Slide 50: スポンサーであるいちごについて

    スポンサーであるいちご（東証一部 2337）について  累積運用資産残高1.8兆円以上、不動産や建築技術を活かした 「心築」機能が強み  太陽光発電と風力発電、環境負荷の軽減やスポーツ支援 （ウエイトリフティング、ライフル射撃、陸上、 三宅宏実選手 Jリーグ）等のCSR活動も積極的に推進 （ウエイトリフティング） ■ グループ会社 ©J.LEAGUE J-REIT「いちごオフィス（8975）」 および「いちごホテル（3463）」に加え、 いちご投資顧問株式会社 いちご株式会社 「いちごグリーン（9282）」等のアセットマネジメント事業 （東証一部：2337） いちご地所株式会社 心を込めて

  51. Slide 51: いちごといちごホテルのシナジー

    いちごといちごホテルのシナジー  いちご、いちごホテル共に多様なソーシングルートを通じてホテルを調達  いちごは心築（しんちく）のノウハウを活用し、いちごホテルが投資できる 資産にすべく適正化を図る  いちごホテルは取得した資産を中長期的に運用し、収益を投資主に分配 いちごホテル（3463） 取得 いちご株式会社（スポンサー） 取得 取得 ホテル 心 築 既存不動産に新しい価値を創造 売却 中長期的な運用 心築機能の活用 役割 （ホテル資産からの収益を享受し、投資主に分配） （リートによる投資が可能な資産になるよう適正化）  価値向上CAPEXの実施  遵法性不適合状態の改善  中

  52. Slide 52: いちごのサステナビリティへの取組み

    いちごのサステナビリティへの取組み サステナビリティに関する方針  いちごは、サステナビリティの推進に主体的に取組むことを目的に、以下のとおり 「いちごサステナビリティ方針」を定め、環境負荷の低減や環境貢献活動に 積極的に参加してまいります 1. 環境との調和 事業が地球環境に与える影響を的確に把握し、環境への負荷を最小限とするよう積極的に取組みます 2. 省エネルギー、低炭素化と資源循環 事業の遂行にあたっては、エネルギー使用量の削減、施設等の長寿命化、節水、廃棄物の削減･リサイクル等に努め、 また、グリーン調達を推進し、低炭素社会と資源循環型社会の実現を目指します 3. 法令適応と環境管

  53. Slide 53: ベストプラクティスを目指すガバナンス体制

    ベストプラクティスを目指すガバナンス体制 いちごホテルは、長期にわたり魅力ある資産を構成していくため、投資と運用において ESG（環境、社会および企業統治）の課題に積極的に取り組んでまいります  投資法人役員がすべて独立役員 — いちごグループ役職員以外の第三者  運用会社の重要な意思決定プロセスへの社外有識者参加  利益相反管理の徹底（リスク・コンプライアンス委員会設置） 投資法人 いちごホテルリート投資法人 保有資産 投資主総会 一般事務委託契約 資産保管業務委託契約 一般事務受託 役員会 事務委託契約 資産保管会社 賃料等収入 執行役員 宮下 修 （投資口事務受託契約） 投資主名簿

  54. Slide 54: J-REIT初となる「完全成果報酬」への移行

    【ご参考】 J-REIT初となる「完全成果報酬」 への移行  投資主総会で投資主の約99%の賛同を得て承認可決 変更前料率 変更後料率 運用報酬体系 （2019年1月31日まで） （2019年2月1日から） 資 運用報酬Ⅰ 総資産額×料率 0.4% – 産 規 模 取得報酬 取得価格×料率 1% – 廃止 連 動 譲渡報酬 譲渡価格×料率 0.5% – 運用報酬Ⅱ 利 益 （収益・分配金 NOI× DPU×料率 0.002% 0.0036% 変更 連 成果報酬） 動 譲渡成果報酬 譲渡益×料率 – 15% 新設 ※ 譲渡成果報酬は、譲渡損の場合は発生なし（本投資法人の設立以降計上した譲渡損益

  55. Slide 55: 投資法人概要

    投資法人概要 2019年3月1日時点 ■ 投資法人 名称 いちごホテルリート投資法人 証券コード 3463 所在地 東京都千代田区内幸町一丁目1番1号 執行役員 宮下 修 決算期 1月期（8月1日～1月31日）および7月期（2月1日～7月31日） ■ 資産運用会社 会社名 いちご投資顧問株式会社 代表執行役社長 岩井 裕志 金融商品取引業 関東財務局長（金商）第318号 登録・加入協会 （投資運用業、投資助言・代理業、第二種金融商品取引業） 一般社団法人投資信託協会会員 © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Inves

  56. Slide 56: MEMO

    MEMO © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 56

  57. Slide 57: MEMO

    MEMO © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 57

  58. Slide 58: MEMO

    MEMO © Ichigo Investment Advisors Co., Ltd. Ichigo Hotel REIT Investment Corporation All rights reserved. 58

  59. Slide 59: いちごホテルIRデスク

     本資料は、情報提供を目的としたものであり、特定の商品の募集・勧誘・営業等を目的としたものでは ありません。本投資法人の投資証券のご購入に当たっては、各証券会社にお問い合わせください。  本資料の内容については、将来の予測に関する記述が含まれていますが、こうした記述は、将来の 本投資法人の業績、経営成績、財政状態等を保証するものではありません。また、本投資法人の実際の 業績は、さまざまな要素により、本説明会資料における見通しとは大きく異なる可能性があります。 よって、これら見通しのみに全面的に依拠することはお控えいただくようお願いします。  本資料は弊社が信頼するに足りると思われる各種情

Ichigo Hotel REIT Investment — FY2019 Earnings Presentation on 6ix