Sanko Gosei Ltd. · TSE:7888
Sanko Gosei — Q2 FY2016 Earnings Presentation
30 slides from Sanko Gosei's earnings presentation, Jan 20, 2016
Slide 1: 2016年5月期第２四半期 決算説明会
2016年5月期第２四半期 決算説明会 2016年1月20日 三光合成株式会社
Slide 2: Ⅰ 会社概要 Ⅱ 2016年5月期第２四半期連結決算概要 Ⅲ 2016年5月期 連結業績予想 三光合成株式会社 1
Ⅰ 会社概要 2 Ⅱ 2016年5月期第２四半期連結決算概要 10 Ⅲ 2016年5月期 連結業績予想 22 三光合成株式会社 1
Slide 3: 会社概要
INSTRUMENT PANEL ENGIN COVER RR PAD ROOF ROOF RARE SPRASH SHIELD INSTRUMENT PANEL FR PAD ROOF RR TRAY FR BUMPER 会社概要 FR CTR RR PILLER BACK DOOR PANEL COWL TOP FR GRILL RR SIDE GARNISH CUP HOLDER AIR DUCT COLUMN COVER UNDER COVER AIR BAG LID CENTER CONSOLE 三光合成株式会社 GLOVE BOX SIGE SILL INNER FENDER
Slide 4: 特徴と強み
特徴と強み 最大の特徴：金型設計・製造部門をグループに内抱 －樹脂成形メーカーとしてきわめてユニーク、品質信頼感に寄与 マザーツール（金型）が支える「マザー機能」 「特殊商品」の存在 －一見すると低付加価値だが、他社では製造できない商品 「これがなければ車が動かない」製品など M&Aを通して生産拠点と、バラエティを拡大 －アメリカでは7年ぶりの製造拠点を買収 既存事業の補強とともに、新付加価値分野へ進出 三光合成株式会社 3
Slide 5: グローバルな生産拠点
グローバルな生産拠点 完成品メーカー工場に隣接してグローバルに生産拠点を展開 欧州: 英国２社 北米： アメリカ 1社 メキシコ 1社 アジア： 中国 3社 国内拠点 インド 3社 タイ 2社 インドネシア 1社 テクニカルセンター 本社・富山工場 群馬工場 / 営業所 シンガポール 1社 マレーシア 1社 神戸分室 刈谷分室 栃木分室 フィリピン 1社 株式会社積水工機製作所 東京事業所 熊谷工場 / 営業所 滋賀工場 / 営業所 静岡工場 / 営業所 三光合成株式会社 4
Slide 6: Bhar Inc.の概要：2015年4月に買収
Bhar Inc.の概要：2015年4月に買収 名称：Bhar Inc. 事業：プラスチック成形品の製造・販売 所在地：6509 Moeller Road Fort Wayne, Indiana 49806 USA 設立：1976年5月 当社との関係：資本・人的・取引関係ともに無し 2014/12期 （百万円） Bhar Inc.の事業譲受は、三光合成にとって 売上高 2,837 7年ぶりの在米製造拠点の獲得になります。 営業利益 107 総資産 961 同社は、三光合成株式会社の連結子会社である「SANKO 純資産 111 GOSEI TECHNOLOGIES USA, Inc.」に事業を譲
Slide 7: M&Aによる事業の拡充と進化、金型事業で拡充が急展開
M&Aによる事業の拡充と進化、金型事業で拡充が急展開 今後の 社名 M&A形態 事業分野 ポテンシャル 持分の14.86％を三井物 蛍光表示管、金 成形品と表示管を複合させた 2014年7月 双葉電子工業 産から取得、筆頭株主に 型用部品、など 部品の開発から提案 欧米市場への販売、インパ 積水工機製作所 33.01％の持分から、全 自動車バンパー 2015年4月 株取得へ 等大型プラ金型 ネ・バンパー付属金型の受注 拡大 Bhar Inc. 車両用プラス 需要が旺盛な米国市場へ参入 2015年4月 (米インディアナ州） 約18億円で事業譲受 チック成形部品 グローバル化の対応 SANKO S
Slide 8: 一貫した「品質の連鎖」が「総合品質：顧客満足」へ
一貫した「品質の連鎖」が「総合品質：顧客満足」へ 通常は金型専業メーカーに委託する部分 省力化機器 製造現場の CAE解析 金型設計・制作 悩みとニーズ 製作 86年国内草分け スタート段階から として導入 大量生産に耐える設計 金型メーカーとして 専業金型メーカーとの 最長のレコード 最大の違い 三光技術者の 保持 提案 この「不具合逆流プロセス」を排除！ 量産 品質管理 製品納入 「顧客メーカーのニーズ 発生⇒大量生産⇒納入」 プロセスに一貫してコミット 金型設計の段階から、 大量生産に耐える設計、 （通常のメーカーなら） 「工程不良 5/10,000」を 大量生産特有の 常に意識 不具合
Slide 9: 金型を通したマザー機能
金型を通したマザー機能 国内で新車用部品金型の開発⇒世界中へ展開 各国の三光拠点が金型の品質維持ー不具合は現地改善+日本にレポート 『不具合とソリューション』データのグローバルな蓄積へ 完成車メーカーのグローバル生産（一例） 中国(SEG) 日本 タイ(STL) 6部品3金型 富山：マザー工場 6部品8金型 (群馬) インド(SGJA) 20部品18金型 6部品6金型 2015年10月完全子会社化 メキシコ(SGM) 41部品34金型 マレーシア(PST) 14部品11金型 不具合のフィードバックと、 インドネシア(STI) 技術の輸出 12部品9金型 三光合成株式会社 8
Slide 10: 特殊商品の例
特殊商品の例 名称：インペラ 機能：燃料ポンプ内に組付ける部品電動 モータとインペラ（羽根車）が燃料 ポンプ内に内装され、モータの回転 に連動してインペラがガソリンを押 し出す仕組みになっている。 技術：お客様から燃費向上のために従来とは異なる羽根の形状で量産し たい相談を受ける。 複雑な羽根形状のため、従来の金型では量産化が不可能であった が、弊社のあらゆる技術を駆使して金型製作を行い量産化に成功 した。 名称：パワーピストン、 リキャップ ストリーキャップ ブレーキブースター等々 名称：リキャップ、 機能：ブレーキの倍力装置の部品 ストリームキャップ （ブレーキを軽く踏んでも機能を果 機能
Slide 11: 2016年5月期第２四半期 連結決算概要
INSTRUMENT PANEL ENGIN COVER RR PAD ROOF ROOF RARE SPRASH SHIELD INSTRUMENT PANEL FR PAD ROOF RR TRAY FR BUMPER 2016年5月期第２四半期 連結決算概要 BACK DOOR PANEL FR CTR RR PILLER COWL TOP FR GRILL RR SIDE GARNISH CUP HOLDER AIR DUCT COLUMN COVER UNDER COVER AIR BAG LID CENTER CONSOLE 三光合成株式会社 GLOVE BOX SIGE SILL
Slide 12: 2016年5月期第２四半期 決算のポイント
2016年5月期第２四半期 決算のポイント 売上高、営業利益は上半期として過去最高益に、為替差損で経常、当期純利益は減益 地域別売上高では、国内が前年同期比14.5％増、欧州が自動車向け外装部品の好調で 同41.9％増、アジアはタイ、中国の景気減速で同9.8％減、北米は買収子会社の寄与 で約5.5倍に。 事業別売上高は、情報・通信機器が同16.6％増、車両が同1.1％増、家電その他が 同6.0％増、金型が同145.3％増に。車両向け成形品でやや伸び悩んだものの、電力会 社向けスマートメーター部品の好調が寄与。また金型では生産性改善（後述）のほか、 積水工機が寄与して急拡大に。 但し、円安一
Slide 13: 新分野への参入：炭素繊維を用いた新技術への取り組み
新分野への参入：炭素繊維を用いた新技術への取り組み 炭素繊維を用いた新技術に取り組み商品化を目指す 一部分野では、今夏にも事業化の見込みも 電磁波ノイズ吸収シート ホイール CFRPの加工技術 CFRTPの加工技術 軽量化等の加工技術 トレー 炭素繊維複合材料による トレー 射出成形等の研究開発 ＣＦＲＰ（Carbon Fiber Reinforced）とは、炭素繊維を重ね熱硬化性樹脂で固めた複合材料です。 ＣＦＲＴＰ（Carbon Fiber Reinforced Thermo Plastics）とは、炭素繊維を重ね熱可塑性樹脂で固めた複合材料です。 三光合成株式会社 12
Slide 14: 2016年5月期決算状況
2016年5月期決算状況 2014年11月期（中） 201５年11月期（中） 前期比 金額 構成比 計画 金額 構成比 （百万円） （％） 2015.7.8 （百万円） （％） 増減額 増減率 （百万円） （％） 売上高 24,544 100.0 29,500 29,421 100.0 4,877 +19.9 売上総利益 3,741 15.2 - 4,637 15.8 896 +24.0 販管費 2,687 11.0 - 3,241 11.0 553 +20.6 営業利益 1,053 4.3 1,200 1,395 4.7 342 +32.5 経常利益 1,006 4.1 1,050 784
Slide 15: 売上高・営業利益・経常利益の推移
売上高・営業利益・経常利益の推移 売上高 営業利益・経常利益 （百万円） （%） （百万円） 上半期決算 上半期決算 三光合成株式会社 14
Slide 16: 売上高・営業利益の増減要因分析
売上高・営業利益の増減要因分析 売上高 営業利益 （百万円） （百万円） 35,000 3,500 為替効果 販管費増 金型増 為替効果 +595 △614 +4,090 △673 30,000 3,000 原材料 成形品増 増収効果 費等増 +1,460 +1,562 △1,201 25,000 2,500 20,000 2,000 15,000 29,421 1,500 24,544 10,000 1,000 1,395 5,000 500 1,053 0 0 2014/11 2015/11 2014/11 2015/11 （中）期 （中）期 （中）期 （中）期 三光合成株式会社 15
Slide 17: 事業別収益状況
事業別収益状況 事業別売上高 （百万円） 50,174 上半期決算 43,231 29,420 24,543 三光合成株式会社 16
Slide 18: 地域別売上高
地域別売上高 地域別売上高 地域別営業利益 日本 欧州 日本 欧州 アジア 北米 アジア 北米 （百万円） （%） （百万円） 海外売上高比率 （%） 海外営業利益比率 60,000 70 3,500 80 上半期決算 59.1 上半期決算 57.3 57.7 60 3,000 70 50,000 22,321 50 2,500 1,771 60 40,000 40 2,000 44.9 50 30,000 39.8 7,266 32.3 30 1,500 40 13,133 20,000 11,465 915 1,000 30 20 4,156 668 916 2,929 23,062 39
Slide 19: 財務の状況
財務の状況 総資産・純資産・自己資本比率 （百万円） 総資産 純資産 自己資本比率 （%） 50,000 80 45,000 45,407 43,975 40,000 60 35,000 34,128 30,000 25,000 40 32.3 20,000 29.4 26.6 15,000 14,996 13,049 10,866 20 10,000 5,000 0 0 2014/5期 2015/5期 2015/11（中)期 三光合成株式会社 18
Slide 20: 貸借対照表の概要
貸借対照表の概要 2015年5月期 2015年11月期 金額 構成比 金額 構成比 増減額 (百万円) (％) (百万円) (％) (百万円) 流動資産 23,655 52.1 22,913 52.1 △742 （現金・預金） 5,515 12.1 5,897 13.4 381 （売上債権） 12,138 26.7 12,103 27.5 △34 固定資産 21,752 47.9 21,061 47.9 △690 （有形固定資産） 19,967 44.0 19,224 43.7 △743 資産合計 45,407 100.0 43,975 100.0 △1,432 流動負債 23,220 51.
Slide 21: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 （百万円） 2014/11（中）期 2015/11（中）期 営業キャッシュ・フロー △274 1,813 税金等調整前当期純利益 978 645 減価償却費 1,151 1,333 たな卸資産の増減額（△は増加） 75 947 その他の資産の増減額（△は増加） △566 353 仕入債務の増減額（△は減少） 822 △737 その他の負債の増減額（△は減少） △202 △174 投資キャッシュ・フロー △554 △703 有形固定資産の取得による支出 △513 △689 財務キャッシュ・フロー 229 △553 長期借入金の借入れによる収入 1,258 2,800 長
Slide 22: 配当政策について
配当政策について （円） （%） 配当額 配当性向 三光合成株式会社 21
Slide 23: 2016年5月期 連結業績予想
INSTRUMENT PANEL ENGIN COVER RR PAD ROOF ROOF RARE SPRASH SHIELD INSTRUMENT PANEL FR PAD ROOF RR TRAY FR BUMPER 2016年5月期 連結業績予想 FR CTR RR PILLER BACK DOOR PANEL COWL TOP FR GRILL RR SIDE GARNISH CUP HOLDER AIR DUCT COLUMN COVER UNDER COVER AIR BAG LID CENTER CONSOLE 三光合成株式会社 GLOVE BOX SIGE SILL INNE
Slide 24: 2016年5月期下期以降に向けての取り組み
2016年5月期下期以降に向けての取り組み 『作りで儲ける』 １．生産性2倍 ２．納得のいく物づくり 『グローバルテクセン』 １．日本、米国、欧州、アセアン、中国、インドにテクニカルセンターを設立 設計、生産準備等の相互補完 ２．日本、インドでの金型製造 → 各国へ供給 三光合成株式会社 23
Slide 25: 2016年5月期通期の見通し
2016年5月期通期の見通し 金型事業のさらなる拡充（積水工機製作所、SANKO SEKISUI JRG TOOLING INDIA） 米国市場への再参入 炭素繊維部品の商品化への準備 売上高は車両分野の受注増により前期比19.6%増の60,000百万円を見込む 情報・通信機器事業: 8,000百万円 （前期比 8.6%） 車両事業 : 37,700百万円 （前期比 8.6%） 家電・その他事業 : 1,800百万円 （前期比 2.9%） 金型事業 : 12,500百万円 （前期比 97.0%） − 金型の成長は、さらに先々の成形品売上高に寄与していく 積水
Slide 26: 2016年5月期業績見通し
2016年5月期業績見通し 2015年5月期 2016年5月期 （実績） （計画） 前期比 金額 構成比 金額 構成比 （百万円） （％） （百万円） （％） 増減額 増減率 （百万円） （％） 売上高 50,174 100.0 60,000 100.0 9,825 19.6 売上総利益 7,759 15.5 - - - - 販管費 5,421 10.8 - - - - 営業利益 2,338 4.7 2,500 5.1 161 6.9 経常利益 1,875 3.7 2,100 4.3 224 11.9 当期純利益 1,359 2.7 1,500 3.1 140 10.3 1株当たり 当期純利益
Slide 27: 売上高・営業利益・経常利益の見通し
売上高・営業利益・経常利益の見通し 売上高 営業利益・経常利益 （百万円） 営業利益 経常利益 営業利益率 65,000 （百万円） （%） 60,000 3,000 20 60,000 55,000 50,174 2,500 2,500 2,338 50,000 43,231 2,100 15 45,000 2,000 1,902 1,875 40,000 35,000 1,552 1,500 10 30,000 25,000 1,000 20,000 4.4 4.7 4.2 5 15,000 500 10,000 5,000 0 0 0 2014/5期 2015/5期 2016/5期 20
Slide 28: 事業別収益の見通し
事業別収益の見通し 事業別売上高 （百万円） 60,000 60,000 50,174 12,500 50,000 6,344 1,800 金型 1,749 40,000 家電その他 車両 30,000 37,700 34,715 情報・通信機器 20,000 10,000 7,365 8,000 0 2015/5期 2015/5期 2016/5期（計画） 2016/5期（計画） 三光合成株式会社 27
Slide 29: 研究開発費、設備投資・減価償却費の見通し
研究開発費、設備投資・減価償却費の見通し 研究開発費 設備投資・減価償却費 （百万円） （百万円） 設備投資 減価償却費 600 5,000 520 4,500 4,158 500 480 4,000 3,688 443 3,500 3,110 400 370 3,000 2,5002,500 2,500 2,380 300 1,790 1,850 2,000 200 1,500 1,000 100 500 0 0 2013/5期 2014/5期 2015/5期 2016/5期 2013/5期 2014/5期 2015/5期 2016/5期 （実績） （実績） （実績） （計画） （実績） （
Slide 30: ディスクレイマー
ディスクレイマー 本資料に記載の事業計画、業績予想、および事業戦略は、本資料配布時点での情報 を考慮した上での経営陣の判断に基づくものです。 これらの予想は、以下のリスクや不確定要因により、実際の業績と大きく異なる可 能性があることに留意してください。 •市場における価格競争の激化 •当社の事業を取り巻く経済動向の変化 •資本市場における大きな変動 •為替レートの変動、特に日本円および米ドルの価値 •原材料費の高騰 •課税環境の変化 •経営陣が計画した水準かつ時期に、生産効率を実現して資本支出を実行する能力 •上記以外の不確定要因 本資料の情報は、情報の提供を目的としており、当社への投資に対す