Acron · RUS:AKRN
Acron — Investor Presentation (February 2022)
36 slides from Acron's investor presentation, February 2022
Slide 1: Презентация инвесторам, февраль 2022 года
ПРЕЗЕНТАЦИЯ ИНВЕСТОРАМ ФЕВРАЛЬ 2022 ГОДА
Slide 2: Ограничение ответственности
ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ НАСТОЯЩАЯ ПРЕЗЕНТАЦИЯ ПЕРЕДАНА ВАМ ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ДЛЯ ИНФОРМАЦИОННЫХ ЦЕЛЕЙ И НЕ ДОЛЖНА РАССМАТРИВАТЬСЯ КАК ИНВЕСТИЦИОННОЕ КОНСУЛЬТИРОВАНИЕ. ЗАПРЕЩАЕТСЯ ВОСПРОИЗВОДИТЬ ИЛИ ПЕРЕДАВАТЬ ДАННУЮ ПРЕЗЕНТАЦИЮ, В ПОЛНОМ ОБЪЕМЕ ИЛИ ЧАСТИЧНО, ИНЫМ ЛИЦАМ. НАСТОЯЩАЯ ПРЕЗЕНТАЦИЯ НЕ ПРЕД
Slide 3: Последние события
ПОСЛЕДНИЕ СОБЫТИЯ • Группа «Акрон» завершила модернизацию агрегата «Карбамид-6», увеличив его мощность на 520 тыс. т в год. • В августе 2021 года ПАО «Акрон» в рамках решения Совета директоров о приобретении компанией собственных размещенных акций выкупило 9,3% от уставного капитала, в т. ч. квазика
Slide 4: Содержание
СОДЕРЖАНИЕ Коротко о компании • 4 Взгляд на отрасль • 7 Обзор компании • 10 Программа развития • 18 Финансы • 24 Приложения • 28 4
Slide 5: Профиль компании
ПРОФИЛЬ КОМПАНИИ $ млн 09.02.22 НАШ КЛЮЧЕВОЙ ПРОДУКТ Капитализация 8 340 Free-float 4,7% Чистый долг (30.09.21) 1 017 ГРУППА «АКРОН» N P Выбросы парниковых газов 2020 • Ведущий производитель сложных и азотных Всего, тыс. т CO2-эквивалента Удельные на 1 т товарной 5 538 удобрений с низкой себестоимос
Slide 6: Инвестиционная история
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ИСТОРИЯ РАСТУЩИЙ БИЗНЕС • Стабильный рост спроса на рынке минеральных удобрений (стр. 8) • Эффективный менеджмент с успешной историей реализации проектов (стр. 19) • Средняя рентабельность по EBITDA за 5 лет – 32% (стр. 25) • Контроль над издержками благодаря вертикальной интеграции в
Slide 7: Содержание
СОДЕРЖАНИЕ Коротко о компании • 4 Взгляд на отрасль • 7 Обзор компании • 10 Программа развития • 18 Финансы • 24 Приложения • 28 7
Slide 8: Роль минеральных удобрений
РОЛЬ МИНЕРАЛЬНЫХ УДОБРЕНИЙ Население мира за последние 70 лет Потребление продуктов питания растет, увеличилось в 3 раза при этом прирост пахотных земель незначителен 9 3 000 1 800 8 2 500 1 500 7 6 2 000 1 200 млрд чел. млн га 5 млн т 1 500 900 4 3 1 000 600 2 500 300 1 0 0 0 1950 1960 1970 1980 19
Slide 9: Мировые цены
МИРОВЫЕ ЦЕНЫ 1000 $/t, FOB БАЛТИКА/ЧЕРНОЕ МОРЕ 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 YTD Аммиак 519 544 479 499 390 237 267 288 235 204 547 1115 900 Карбамид 416 400 327 311 267 194 218 251 240 222 480 615 Амселитра 313 306 287 282 223 166 193 188 189 167 355 740 КАС 308 288 25
Slide 10: Содержание
СОДЕРЖАНИЕ Коротко о компании • 4 Взгляд на отрасль • 7 Обзор компании • 10 Программа развития • 18 Финансы • 24 Приложения • 28 10
Slide 11: Глобальное присутствие и вертикальная интеграция
ГЛОБАЛЬНОЕ ПРИСУТСТВИЕ И ВЕРТИКАЛЬНАЯ ИНТЕГРАЦИЯ 3 5 8 6 1 9 4 7 2 11 12 10 Страны, в которые поставляется продукция Группы 13 14 СЫРЬЕ ПРОИЗВОДСТВО ЛОГИСТИКА ДИСТРИБУЦИЯ 3 АО «СЗФК», ГОК «Олений Ручей» 1 ПАО «Акрон» 6 2 портовых терминала AS DBT 9 АО «Агронова» Объем производства в 2021 г.: 1,3 млн
Slide 12: Производственные площадки
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПЛОЩАДКИ ХИМИЧЕСКОЕ ПРОИЗВОДСТВО ДОБЫЧА СЫРЬЯ ПАО «АКРОН» ПАО «ДОРОГОБУЖ» ГОК «ОЛЕНИЙ РУЧЕЙ», АО «СЗФК» Основные производственные мощности, Основные производственные мощности, Производственные мощности, тыс. т в год: тыс. т в год: тыс. т в год: Аммиак – 2 190 Карбамид – 1 970 Аммиак
Slide 13: Структура выручки
СТРУКТУРА ВЫРУЧКИ Объем продаж 3,0 2019 2020 Прочее: 11% 2,0 млн т Апатитовый концентрат: 3% 1,0 2,1 2,3 2,4 1,7 1,7 1,2 0,6 0,8 0,0 Карбамид*: 12% NPK + Аммиачная КАС Карбамид* Смешанные селитра* удобрения NPK + Смешанные КАС: 13% удобрения: 36% Аммиачная селитра*: 25% Премия/дисконт азота в КАС по
Slide 14: Схема производства
СХЕМА ПРОИЗВОДСТВА СЫРЬЕ И ПОЛУФАБРИКАТЫ ПРОДУКЦИЯ С ДОБАВЛЕННОЙ СТОИМОСТЬЮ аммиачная СОБСТВЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО селитра* 3,6 млн т N аммиак 2,9 млн т Продажи в 2020 году – 2,4 млн т КАС 1,7 млн т P фосфатное 1,3 млн т 1,8 карбамид* 2,0 млн т Продажи в 2020 году – 1,2 млн т сырье +0,2 млн т Продажи в
Slide 15: Диверсификация рынков сбыта
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ РЫНКОВ СБЫТА Группа «Акрон» • экспортер амселитры №1 в Бразилию (доля в импорте 65%) • экспортер NPK №2 в Бразилию (доля в импорте 31%) • экспортер КАС №2 в США (доля в импорте 27%) • экспортер NPK №2 в Китай (доля в импорте 23%) • поставщик NPK №2 на российский рынок (доля 19%) • пос
Slide 16: Структура затрат
СТРУКТУРА ЗАТРАТ Транспортные расходы Прочие Затраты на персонал Перевалка 7% 8% Калийное грузов сырье 5% 7% Морской фрахт и контейнерные перевозки Амортизация 10% Прочие 13% Себестоимость 4% Коммерческие, общие проданной Затраты на и административные персонал продукции Топливо и расходы 6% электроэ
Slide 17: Наши преимущества
НАШИ ПРЕИМУЩЕСТВА АЗОТНЫЕ И СЛОЖНЫЕ • Фокус на премиальных продуктах УДОБРЕНИЯ • Диверсификация продуктовой линейки ВЕРТИКАЛЬНАЯ ИНТЕГРАЦИЯ • Вертикальная интеграция в азоте и фосфоре НИЗКАЯ СЕБЕСТОИМОСТЬ • Цены на газ в России ниже мировых. Ограничение их дальнейшего роста ПРОИЗВОДСТВА уровнем инфл
Slide 18: Содержание
СОДЕРЖАНИЕ Коротко о компании • 4 Взгляд на отрасль • 7 Обзор компании • 10 Программа развития • 18 Финансы • 24 Приложения • 28 18
Slide 19: Реализованные проекты
РЕАЛИЗОВАННЫЕ ПРОЕКТЫ млн т ПРОИЗВОДСТВО ТОВАРНОЙ ПРОДУКЦИИ АГРЕГАТЫ КАРБАМИДА 2008-2012, 2017-2018, 2019-2021 9 Строительство двух новых и модернизация действующих агрегатов карбамида с увеличением общей мощности на 1,35 8 млн т в год 7 ПРОИЗВОДСТВО КАС 2006-2008, 2013-2014, 2017-2019 6 8,5 Строите
Slide 20: Инвестпрограмма
ИНВЕСТПРОГРАММА ИНВЕСТПРОГРАММА 2017 – 2025 ГГ. • Ряд высокоэффективных проектов в «Акроне» и «Дорогобуже» • Развитие подземного рудника фосфатного ГОКа «Олений Ручей» • Строительство Талицкого калийного ГОКа ОСНОВНЫЕ МОЩНОСТИ ПРОИЗВОДСТВО ТОВАРНОЙ ПРОДУКЦИИ 10 млн т 9.3 NPK 2 300 140 + 27% Амселитр
Slide 21: Проекты в «Акроне» и «Дорогобуже»
ПРОЕКТЫ В «АКРОНЕ» И «ДОРОГОБУЖЕ» Ряд проектов с относительно небольшими капвложениями и быстрыми сроками окупаемости. Список проектов подлежит периодическому пересмотру, что 20%+ средневзвешенный IRR позволяет контролировать долговую нагрузку Группы. Период Увеличение Инвестиции, Основные проекты С
Slide 22: ГОК «Олений Ручей»: фосфатное сырье
ГОК «ОЛЕНИЙ РУЧЕЙ»: ФОСФАТНОЕ СЫРЬЕ • Расположение: месторождение Олений Ручей, Мурманская область • Компания: АО «СЗФК» (ПАО «Акрон» принадлежит 100% акций) • Запуск: 2012 год • Текущая мощность: 1,3 млн т апатитового концентрата в год (содержание P2O5 – 39%) • Планы: расширение до 1,5 млн т в год
Slide 23: Талицкий ГОК: калий
ТАЛИЦКИЙ ГОК: КАЛИЙ ИНФОРМАЦИЯ О ПРОЕКТЕ ТЕКУЩИЙ СТАТУС • Расположение: Верхнекамское месторождение, • Заключены СПИК, СЗПК и КППК Пермский край • Завершено проектирование всех ключевых • Разработчик: АО «Верхнекамская калийная компания» объектов ГОКа. Получено положительное («Акрон»: 50%+1 акция, «
Slide 24: Содержание
СОДЕРЖАНИЕ Коротко о компании • 4 Взгляд на отрасль • 7 Обзор компании • 10 Программа развития • 18 Финансы • 24 Приложения • 28 24
Slide 25: Эффективный бизнес
ЭФФЕКТИВНЫЙ БИЗНЕС ВЫРУЧКА 1 915 1 931 1 579 1 813 1 671 1 617 1 723 1 774 1 661 1 307 1 510 1 333 1 008 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ900 60% ПО EBITDA 50% 45% 800 50% 700 35% 32% 34% 31% 600 32% 30% 33% 29% 40% 500 26% EBITDA 25% 24% 30% 400 789 677
Slide 26: Долг Группы
ДОЛГ ГРУППЫ ВАЛЮТНАЯ СТРУКТУРА ДОЛГА ПО СОСТОЯНИЮ НА 30.09.2021 Кредиты и облигации в • Общий долг: 1 241 млн долл. США рублях • Чистый долг: 1 017 млн долл. США 28% • Средневзвешенная процентная ставка 3,2% • Чистый долг/ EBITDA: 0,9 Кредиты в • Кредитные рейтинги: Moody’s Ba3/Stable, долларах Fitc
Slide 27: Дивиденды
ДИВИДЕНДЫ ДИВИДЕНДЫ ВЫПЛАЧЕННЫЕ ЗА КАЛЕНДАРНЫЙ ГОД 400 300 млн долл. США 200 394 Не менее $200 млн за календарный год 100 224 212 221 228 115 0 2017 2018 2019 2020 2021 YTD ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ 16% 12% 9,4% 10,5% 7,5% 7,4% 8,4% 8% 7,1% средняя дивидендная доходность за 5 лет 4% 1,8% 0% 2017 2018 2
Slide 28: Приложения
es = —_ Lu x eo) i => a.
Slide 29: Специальная ситуация
СПЕЦИАЛЬНАЯ СИТУАЦИЯ Как ослабление курса рубля влияет на финансовые показатели компании? Структура полных денежных затрат Структура выручки Прибавка к EBITDA 2021 г при ослаблении курса в 2020 г за 2020 г на 1 рубль $ млн EBITDA на 1 рубль курса 20 Россия валюта 20% 15 30% 10 рубль экспорт 5 70% 80
Slide 30: Квартальные результаты
КВАРТАЛЬНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ВЫРУЧКА ($ млн) EBITDA ($ млн) ПРОИЗВОДСТВО И ПРОДАЖИ (млн т) 800 600 2,3 ЕЩЕ НЕ ОПУБЛИКОВАНЫ ЕЩЕ НЕ ОПУБЛИКОВАНЫ 697 500 2,2 700 2,2 634 2,1 2,1 2,1 400 393 2,1 600 330 2,0 2,0 2,0 2,0 524 300 500 212 445 200 1,9 149 400 100 Производство Продажи 300 0 1,7 4 кв. 1 кв. 2 кв. 3
Slide 31: Финансовые показатели 9М 2021
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ в млн рублей в млн USD 9М 2021 9М 2020 9М 2021 9М 2020 Выручка 137 215 86 088 1 854 1 216 EBITDA 69 185 24 116 935 341 Рентабельность по EBITDA 50% 28% 50% 28% Чистая прибыль 50 934 -4 161 688 -60 Рентабельность по чистой прибыли 37% -5% 37% -5% Чистый операционный денежный пот
Slide 32: Финансовые показатели 2020
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ в млн рублей в млн USD 2020 2019 2020 2019 Выручка 119 864 114 835 1 661 1 774 EBITDA 35 311 35 749 489 552 Рентабельность по EBITDA 29% 31% 29% 31% Чистая прибыль 3 836 24 786 53 383 Рентабельность по чистой прибыли 3% 22% 3% 22% Чистый операционный денежный поток 26 190 28 27
Slide 33: История холдинга
ИСТОРИЯ ХОЛДИНГА 2017-2025 2005-2017 ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СОЗДАННОГО ПОТЕНЦИАЛА 1992-2005 ВЕРТИКАЛЬНАЯ • Принятие новой ИНТЕГРАЦИЯ стратегии развития в Приобретение фосфатных 2017 г. 1961-1992 ПРИВАТИЗАЦИЯ и калийных лицензий в • Новая волна И КОНСОЛИДАЦИЯ 2006-2008 гг. строительства ОТРАСЛИ перерабатывающ
Slide 34: Структура группы
СТРУКТУРА ГРУППЫ 96,7% ПАО «Акрон» ПАО «Дорогобуж» Горнорудные Логистика Дистрибуция и Сельское Портфельные проекты маркетинг хозяйство 100% инвестиции 19,8% ООО «Плодородие» Grupa Azoty, Польша АО «СЗФК» ООО «Балттранс» АО «Агронова» (агрохолдинг) (производитель удобрений) (производство (российская
Slide 35: Корпоративное управление
КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ КОМИТЕТЫ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ПРАВЛЕНИЕ • Состоит из 7 человек, 2 из которых • Комитет по аудиту • Состоит из 6 человек, к компетенции являются независимыми директорами • состоит из 3 директоров которых относятся ключевые • Совет директоров определяет стратегию
Slide 36: Контактная информация
КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ Управление по стратегии и связям с инвесторами Илья Попов Тел.: +7 (495) 745-77-45 доб. 5252 E-mail: ipopov@acron.ru ПАО «Акрон» www.acron.ru Центр Международной Торговли Краснопресненская набережная, д. 12, г. Москва, Россия, 123610 Тел.: +7 (495) 745-77-45 36