Acron · RUS:AKRN
Acron — Investor Presentation (March 2021)
35 slides from Acron's investor presentation, March 2021
Slide 1: Презентация инвесторам, март 2021 года
ПРЕЗЕНТАЦИЯ ИНВЕСТОРАМ МАРТ 2021 ГОДА
Slide 2: Ограничение ответственности
ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ НАСТОЯЩАЯ ПРЕЗЕНТАЦИЯ ПЕРЕДАНА ВАМ ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ДЛЯ ИНФОРМАЦИОННЫХ ЦЕЛЕЙ И НЕ ДОЛЖНА РАССМАТРИВАТЬСЯ КАК ИНВЕСТИЦИОННОЕ КОНСУЛЬТИРОВАНИЕ. ЗАПРЕЩАЕТСЯ ВОСПРОИЗВОДИТЬ ИЛИ ПЕРЕДАВАТЬ ДАННУЮ ПРЕЗЕНТАЦИЮ, В ПОЛНОМ ОБЪЕМЕ ИЛИ ЧАСТИЧНО, ИНЫМ ЛИЦАМ. НАСТОЯЩАЯ ПРЕЗЕНТАЦИЯ НЕ ПРЕД
Slide 3: Последние события
ПОСЛЕДНИЕ СОБЫТИЯ • В марте, мае 2019 года и феврале 2020 года Группа «Акрон» запустила три новых агрегата по производству азотной кислоты мощностью по 135 тыс. т в год каждый. • В мае 2020 года Группа «Акрон» запустила новую установку гранулирования карбамида мощностью 700 тыс. т в год. • В октябре
Slide 4: Содержание
СОДЕРЖАНИЕ Коротко о компании • 4 Взгляд на отрасль • 7 Обзор компании • 10 Программа развития • 18 Финансы • 24 Приложения • 28 4
Slide 5: Профиль компании
ПРОФИЛЬ КОМПАНИИ НАШ КЛЮЧЕВОЙ ПРОДУКТ $ млн 31.12.20 Капитализация* 3 321 Free-float 6,0% ГРУППА «АКРОН» P Чистый долг 1 348 N Доля в ATT* 152 • Ведущий производитель сложных и азотных Активы * на 17.03.2021 2 979 удобрений с низкой себестоимостью K • Входит в ТОП-3 производителей NPK в Европе и в Т
Slide 6: Инвестиционная история
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ИСТОРИЯ РАСТУЩИЙ БИЗНЕС • Стабильный рост спроса на рынке минеральных удобрений (стр. 8) • Эффективный менеджмент с успешной историей реализации проектов (стр. 19) • Средняя рентабельность по EBITDA за 5 лет – 32% (стр. 25) • Контроль над издержками благодаря вертикальной интеграции в
Slide 7: Содержание
СОДЕРЖАНИЕ Коротко о компании • 4 Взгляд на отрасль • 7 Обзор компании • 10 Программа развития • 18 Финансы • 24 Приложения • 28 7
Slide 8: Драйверы рынка минеральных удобрений
ДРАЙВЕРЫ РЫНКА МИНЕРАЛЬНЫХ УДОБРЕНИЙ Население земного шара продолжает Улучшение благосостояния населения Продолжает развиваться индустрия расти. в развивающихся странах приводит к биотоплива. 10 увеличению потребления мяса. 200 млрд чел млрд л Биодизель Этанол Сейчас: 7,7 млрд 36 кг на душу 8 насел
Slide 9: Мировые цены
МИРОВЫЕ ЦЕНЫ 600 $/t, FOB БАЛТИКА/ЧЕРНОЕ МОРЕ 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 YTD Аммиак 519 544 479 499 390 237 267 288 235 204 309 Карбамид 416 400 327 311 267 194 218 251 240 222 322 Амселитра 313 306 287 282 223 166 193 188 189 167 228 КАС 308 288 256 243 198 139 145 179 1
Slide 10: Содержание
СОДЕРЖАНИЕ Коротко о компании • 4 Взгляд на отрасль • 7 Обзор компании • 10 Программа развития • 18 Финансы • 24 Приложения • 28 10
Slide 11: Глобальное присутствие и вертикальная интеграция
ГЛОБАЛЬНОЕ ПРИСУТСТВИЕ И ВЕРТИКАЛЬНАЯ ИНТЕГРАЦИЯ 3 5 8 6 1 9 4 7 2 13 11 12 10 Страны, в которые поставляется продукция Группы 14 СЫРЬЕ 15 ПРОИЗВОДСТВО ЛОГИСТИКА ДИСТРИБУЦИЯ 3 АО «СЗФК», ГОК «Олений Ручей» 1 ПАО «Акрон» 6 2 портовых терминала AS DBT 9 АО «Агронова» Объем производства в 2020 г.: 1,2
Slide 12: Производственные площадки
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПЛОЩАДКИ ХИМИЧЕСКОЕ ПРОИЗВОДСТВО ДОБЫЧА СЫРЬЯ ПАО «АКРОН» ПАО «ДОРОГОБУЖ» ГОК «ОЛЕНИЙ РУЧЕЙ», АО «СЗФК» Основные производственные мощности, Основные производственные мощности, Производственные мощности, тыс. т в год: тыс. т в год: тыс. т в год: Аммиак – 2 190 Карбамид – 1 450 Аммиак
Slide 13: Фокус на премиальных продуктах
ФОКУС НА ПРЕМИАЛЬНЫХ ПРОДУКТАХ Объем продаж по продуктам 3 000 2019 2020 Прочее: 11% 2 000 тыс. т Апатитовый концентрат: 3% 1 000 0 Карбамид*: 12% NPK + Аммиачная КАС Карбамид* Смешанные селитра* удобрения NPK + Смешанные КАС: 13% удобрения: 36% Аммиачная селитра*: 25% Премия/дисконт азота в КАС по
Slide 14: Схема производства
СХЕМА ПРОИЗВОДСТВА СЫРЬЕ И ПОЛУФАБРИКАТЫ ПРОДУКЦИЯ С ДОБАВЛЕННОЙ СТОИМОСТЬЮ аммиачная СОБСТВЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО селитра* 3,6 млн т N аммиак 2,9 млн т Продажи в 2020 году – 2,4 млн т КАС 1,7 млн т P фосфатное 1,3 млн т 1,8 карбамид* 1,5 млн т Продажи в 2020 году – 1,2 млн т сырье +0,2 млн т Продажи в
Slide 15: Диверсификация рынков сбыта
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ РЫНКОВ СБЫТА Группа «Акрон» • экспортер амселитры №1 в Бразилию (доля в импорте 65%) • экспортер NPK №2 в Бразилию (доля в импорте 31%) • экспортер КАС №2 в США (доля в импорте 27%) • экспортер NPK №2 в Китай (доля в импорте 23%) • поставщик NPK №2 на российский рынок (доля 19%) • пос
Slide 16: Себестоимость
СЕБЕСТОИМОСТЬ СТРУКТУРА СЕБЕСТОИМОСТИ ЦЕНЫ НА ГАЗ, $/MMBTU 12 Затраты на 10 Прочее персонал 16% 11% 8 Ремонт и Калийное 7,1 сырье 6,1 техническое 6 5,8 обслуживание 11% 6% 4 2,7 2 2,1 Амортизация Природный газ 18% 0 25% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Топливо и США (Henry Hub,
Slide 17: Наши преимущества
НАШИ ПРЕИМУЩЕСТВА АЗОТНЫЕ И СЛОЖНЫЕ • Фокус на премиальных продуктах УДОБРЕНИЯ • Диверсификация продуктовой линейки ВЕРТИКАЛЬНАЯ ИНТЕГРАЦИЯ • Вертикальная интеграция в азоте и фосфоре НИЗКАЯ СЕБЕСТОИМОСТЬ • Цены на газ в России ниже мировых. Ограничение их дальнейшего роста ПРОИЗВОДСТВА уровнем инфл
Slide 18: Содержание
СОДЕРЖАНИЕ Коротко о компании • 4 Взгляд на отрасль • 7 Обзор компании • 10 Программа развития • 18 Финансы • 24 Приложения • 28 18
Slide 19: Реализованные проекты
РЕАЛИЗОВАННЫЕ ПРОЕКТЫ млн т ПРОИЗВОДСТВО ТОВАРНОЙ ПРОДУКЦИИ АГРЕГАТЫ КАРБАМИДА 2008-2012, 2017-2018 9 Строительство двух новых и модернизация действующих агрегатов карбамида с увеличением общей мощности на 830 8 тыс. т в год 7 ПРОИЗВОДСТВО КАС 2006-2008, 2013-2014, 2017-2019 6 Строительство нового п
Slide 20: Инвестпрограмма
ИНВЕСТПРОГРАММА ИНВЕСТПРОГРАММА 2017 – 2025 ГГ. • Ряд высокоэффективных проектов в «Акроне» и «Дорогобуже» • Развитие подземного рудника фосфатного ГОКа «Олений Ручей» • Строительство Талицкого калийного ГОКа ОСНОВНЫЕ МОЩНОСТИ ПРОИЗВОДСТВО ТОВАРНОЙ ПРОДУКЦИИ 10 млн т 9.1 NPK 2 300 140 + 24% 8 7.3 Ам
Slide 21: Проекты в «Акроне» и «Дорогобуже»
ПРОЕКТЫ В «АКРОНЕ» И «ДОРОГОБУЖЕ» Ряд проектов с относительно небольшими капвложениями и быстрыми сроками окупаемости. Список проектов подлежит периодическому пересмотру, что >20% средневзвешенный IRR позволяет контролировать долговую нагрузку Группы. Период Увеличение Инвестиции, Основные проекты С
Slide 22: Подземный рудник ГОК «Олений Ручей»: апатитовый концентрат
ПОДЗЕМНЫЙ РУДНИК ГОК «ОЛЕНИЙ РУЧЕЙ»: АПАТИТОВЫЙ КОНЦЕНТРАТ ИНФОРМАЦИЯ О ПРОЕКТЕ • Площадка: ГОК «Олений Ручей», • 1-ая очередь: открытый карьер, обогатительная Мурманская область фабрика, инфраструктура • Разработчик: АО «СЗФК» (ПАО «Акрон» Мощность: 1,2 млн т апатитового концентрата в год принадлеж
Slide 23: Талицкий ГОК: калий
ТАЛИЦКИЙ ГОК: КАЛИЙ ИНФОРМАЦИЯ О ПРОЕКТЕ ТЕКУЩИЙ СТАТУС • Разработчик: АО «Верхнекамская калийная компания» • Заключен СПИК. («Акрон»: 50%+1 акция, «Сбербанк Инвестиции»: 29,9%, • Завершено проектирование всех ключевых Банк «Открытие»: 10,1%, Группа ВТБ: 10%) объектов ГОКа. Получено положительное •
Slide 24: Содержание
СОДЕРЖАНИЕ Коротко о компании • 4 Взгляд на отрасль • 7 Обзор компании • 10 Программа развития • 18 Финансы • 24 Приложения • 28 24
Slide 25: Эффективный бизнес
ЭФФЕКТИВНЫЙ БИЗНЕС ВЫРУЧКА 1 915 1 931 1 579 1 813 1 671 1 617 1 723 1 774 1 661 1 307 1 510 1 333 1 008 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ90 0 60 % ПО EBITDA 50% 45% 80 0 50 % 70 0 35% 32% 34% 31% 60 0 32% 30% 33% 29% 40 % 50 0 26% EBITDA 25% 24% 30 % 40
Slide 26: Долг группы
ДОЛГ ГРУППЫ ВАЛЮТНАЯ СТРУКТУРА ДОЛГА ПО СОСТОЯНИЮ НА 31.12.2020 Кредиты и • Общий долг: 1 558 млн долл. США облигации в • Чистый долг: 1 348 млн долл. США рублях 36% • Средневзвешенная процентная ставка 3,9% Кредиты в • Чистый долг/ EBITDA: 2,8 долларах • Кредитные рейтинги: Moody’s Ba3/Stable, США
Slide 27: Дивиденды
ДИВИДЕНДЫ ДИВИДЕНДЫ ВЫПЛАЧЕННЫЕ ЗА КАЛЕНДАРНЫЙ ГОД 300 250 224 221 228 200 212 млн долл. США 200 Не менее $200 млн 150 за календарный год 100 50 0 2016 2017 2018 2019 2020 ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ 12% 9.3% 9.4% 10% 7.5% 7.4% 7.1% 8,1% 8% 6% средняя дивидендная 4% доходность за 5 лет 2% 0% 2016 2017 20
Slide 28: es = —_ Lu x fe) i => a. a
es = —_ Lu x fe) i => a. a
Slide 29: Специальная ситуация
СПЕЦИАЛЬНАЯ СИТУАЦИЯ Как ослабление курса рубля влияет на финансовые показатели компании? Структура полных денежных затрат Структура выручки Прибавка к EBITDA 2021 г при ослаблении курса в 2020 г за 2020 г на 1 рубль $ млн EBITDA на 1 рубль курса 20 Россия валюта 20% 15 30% 10 рубль экспорт 5 70% 80
Slide 30: Квартальные результаты
КВАРТАЛЬНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ВЫРУЧКА ($ млн) EBITDA ($ млн) ПРОИЗВОДСТВО И ПРОДАЖИ (тыс. т) 500 200 2 400 445 2022 450 149 1994 1973 2036 2019 423 150 2 000 1948 1865 1925 397 403 120 1769 400 390 110 111 1658 100 99 1 600 350 50 1 200 300 Производство Продажи 250 0 800 4 кв. 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 4 кв.
Slide 31: Финансовые показатели
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ в млн рублей в млн USD 2020 2019 2020 2019 Выручка 119 864 114 835 1 661 1 774 EBITDA 35 311 35 749 489 552 Рентабельность по EBITDA 29% 31% 29% 31% Чистая прибыль 3 836 24 786 53 383 Рентабельность по чистой прибыли 3% 22% 3% 22% Чистый операционный денежный поток 26 190 28 27
Slide 32: История холдинга
ИСТОРИЯ ХОЛДИНГА 2017-2025 2005-2017 ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СОЗДАННОГО ПОТЕНЦИАЛА 1992-2005 ВЕРТИКАЛЬНАЯ • Принятие новой ИНТЕГРАЦИЯ стратегии развития в • Приобретение 2017 г. 1961-1992 ПРИВАТИЗАЦИЯ фосфатных и калийных • Новая волна И КОНСОЛИДАЦИЯ лицензий в 2006-2008 гг. строительства ОТРАСЛИ перерабатыва
Slide 33: Структура группы
СТРУКТУРА ГРУППЫ 96,7% ПАО «Акрон» ПАО «Дорогобуж» Горнорудные Логистика Дистрибуция и Сельское Портфельные проекты маркетинг хозяйство 100% инвестиции 19,8% ООО «Плодородие» Grupa Azoty, Польша АО «СЗФК» ООО «Балттранс» АО «Агронова» (агрохолдинга) (производитель удобрений) (производство (российска
Slide 34: Корпоративное управление
КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ КОМИТЕТЫ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ПРАВЛЕНИЕ • Состоит из 7 человек, 3 из которых • Комитет по аудиту • Состоит из 6 человек, к компетенции являются независимыми директорами • состоит из 3 независимых директоров которых относятся ключевые • Совет директоров определя
Slide 35: Контактная информация
КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ Управление по связям с инвесторами Илья Попов Тел.: +7 (495) 745-77-45 доб. 5252 E-mail: ipopov@acron.ru Сергей Смирнов Тел.: +7 (495) 745-77-45 доб. 5184 E-mail: smirnov@acron.ru ПАО «Акрон» www.acron.ru Центр Международной Торговли Краснопресненская набережная, д. 12, г. Моск