Abc Arbitrage Sa · EURONEXT:ABCA
Abc Arbitrage Sa — Investor Presentation (June 2024)
36 slides from Abc Arbitrage Sa's investor presentation, Jun 3, 2024
Slide 1: Webinaire - Juin 2024
WEBINAIRE - Juin 2024 ABC arbitrage - Finance positive ! ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 1
Slide 2: Qui sommes-nous ?
ABC arbitrage Qui sommes-nous ? Qui sommes-nous ? ❏ Une seule activité : Gestion quantitative. ❏ Un principe de trading : L'arbitrage quantitatif sur tous types d'actifs. ❏ Une équipe : Des ingénieurs enthousiastes au service de stratégies innovantes. ❏ Une conviction : Investir nos propres fonds pr
Slide 3: Principaux thèmes de la présentation
ABC arbitrage Principaux thèmes de la présentation 1. Ce que nous faisons 2. Les Comment 3. 2023 Paramètres du marché 4. ABCA - Résultats financiers 5. ABCA - Action et distributions 6. Perspectives pour les marchés de 2024 7. Plan Springboard 2025 - Décisions pour 2024 ABC arbitrage - Webinaire Jui
Slide 4: 1. Ce que nous faisons
ABC arbitrage 1. Ce que nous faisons ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 4
Slide 5: Notre activité : Fournir la liquidité aux investisseurs sur les actifs cotés
Ce que nous faisons Notre activité : Fournir la liquidité aux investisseurs sur les actifs cotés Arbitrage : Fournir de la liquidité au marché avec une couverture systématique, mécanique ou statistique. ❑ Techniques sophistiquées utilisant une approche scientifique et fondée sur des données pour gén
Slide 6: 2. Comment nous procédons
ABC arbitrage 2. Comment nous procédons ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 6
Slide 7: ABC arbitrage - Structure du groupe
Les Comment ABC arbitrage - Structure du groupe ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024
Slide 8: Les fonds propres, un outil de développement efficace !
Les Comment Les fonds propres du groupe Les fonds propres, un outil de développement efficace! ❏ (presque) Exclusivement par accumulation des résultats (8K€ en 1995 !) ❏ Réactivité élevée pour la décision relative au capital d'amorçage. ❏ Réactivité élevée pour l'attribution des marchés. ❏ Indépenda
Slide 9: Plus de 100 personnes dédiées à notre coeur de métier
Les Comment Des équipes dédiées à nos métiers ! Plus de 100 personnes dédiées à notre coeur de métier ~70% - R&D + front ~10% - Gestion des ~10% - Ventes risques ❏ Quant Traders & Research ❏ Développeurs informatiques ❏ Marketing ❏ Contrôle des risques et SI ❏ Relations avec les ❏ Contrôle des ❏ Ana
Slide 10: ABCA = une Fintech !?
Les Comment Une expertise avérée, un savoir-faire technologique ABCA = une Fintech !? Tous les systèmes sont développés par ABCA. ❏ Des centaines de milliards de données traitées chaque année. ❏ Actif sur près de 100 marchés à travers le monde, 24/7. ❏ ABCA n’est pas un acteur du trading à haute fré
Slide 11: Le risk management - un pilier du développement de ABCA
Les Comment Le risk management - un pilier du développement de ABCA ! Processus d'atténuation des risques ➔ Une moyenne de plus de 80% de jours gagnants (Hit Ratio) ! Contrôle strict de la qualité ➔ Budget de risque pour 2023 = PPMAX limité à 40 % des fonds Procédés industriels propres ABCA. ➔ La li
Slide 12: 3. Paramètres du marché en 2023
ABC arbitrage 3. Paramètres du marché en 2023 ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 12
Slide 13: Marchés 2023 Volatilité - De 2019 à 2024
Marchés 2023 Volatilité - De 2019 à 2024 2023 - Baisse surprenante de la volatilité malgré les risques économiques et géopolitiques. ❑ L'indice VIX moyen sur 30 ans est d'environ 20 %. ❑ La "No life zone" est un Vix < 15% (2017 & 2019 par exemple) ❑ Volatilité réalisée @13% (US vs 12,5% sur 2019) &
Slide 14: Marchés 2023 Fusions et acquisitions et actions en justice
Marchés 2023 Fusions et acquisitions et actions en justice Offres mensuelles FUSACQ (existantes annoncées (B€)) Opérations sur le capital 30 % de réduction par rapport à 2022 Divisé par 3 depuis 2014 - Divisé par 1,5 depuis 2018 Explication 2023 ----> Ecart de valorisation ? ! Cohérent avec les taux
Slide 15: Marchés 2023 Volumes négociés sur les marchés
Marchés 2023 Volumes négociés sur les marchés 2023 vs 2022 - baisse de 15% des volumes (Europe). (source Bloomberg) ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 15
Slide 16: 4. ABCA - Résultats financiers
ABC arbitrage 4. ABCA - Résultats financiers ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 16
Slide 17: Résultats historiques et ROE - un succès !
2023 Résultats ABC ABC arbitrage Résultats historiques et ROE - un succès ! Depuis la création (1995) 29 années consécutives de résultats positifs solides! ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 17
Slide 18: Répartition des revenus entre fonds propres et AuM de tiers
2023 Résultats ABC Répartition des revenus entre les fonds propres et les AuM de tiers Revenus de tiers externes = 2.9M€ / 7.4% des revenus nets. (Les recettes provenant de capitaux de tiers se situent historiquement dans une fourchette de 5 % à 20 %). ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 18
Slide 19: Clients Tiers Externes - Actifs sous gestion sous pression
2023 Résultats ABC Clients Tiers Externes (ETP) - Actifs sous gestion sous pression. ❑ Avant 2010 : généré par la négociation de nos propres actions. ❑ Après 2010 : ouvert aux fonds de tiers. Répartition géographique ❑ Stratégies à capacité limitée : via des comptes gérés. ❑ Stratégies à capacité :
Slide 20: Ventilation des coûts des ressources humaines
2023 Résultats ABC Ventilation des coûts des ressources humaines Équipes ABCA = 1ère priorité ABCA = 1ère charge ABCA Total de 14,6M €* ❑ Augmentation des coûts de base = adaptation partielle au marché RH + nouvelles personnes chargées de la R&D. ❑ Forte corrélation entre les primes et la performanc
Slide 21: ABC arbitrage est une société French Tech !
2023 Résultats ABC Autres dépenses : principalement des dépenses informatiques ABC arbitrage est une société "French Tech" ! Coûts informatiques ~ 70% des "autres coûts". ABC 2022 +13% vs Step Up 2019 ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 21
Slide 22: 5. Actions et distributions
ABC arbitrage 5. Actions et distributions ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 22
Slide 23: Répartition des actionnaires
Actions et dividendes Répartition des actionnaires 20% détenus par l'équipe dirigeante => Alignement des intérêts entre les actionnaires et l'équipe dirigeante * Société holding détenue à 50,01% par Dominique Ceolin ** Direction et administrateurs non exécutifs indépendants, à l'exclusion de Dominiq
Slide 24: Cours historiques des actions
Actions et dividendes Cours historiques des actions Cours de l'action ABCA avec dividendes réinvestis et CAC mid / small GR base 100 = 4 janvier 2016 Taux brut moyen composé (TCM) = +5,1 % / an sur 8 ans. (De 12 %, diminution due à une baisse récente du prix de l'action) La chute du cours de l'actio
Slide 25: Distribution et programme de rachat d'actions
Actions et dividendes Distribution et programme de rachat d'actions Distribution pour l'exercice 2023 = 0,30 €. ❏ 0,10 € - Date d'expiration 10 octobre 2023. Un rendement de ~ 7% sur la base d'une distribution de 0,30 ❏ 0,10 € - Date d'expiration 5 décembre 2023. € et d'un prix de l'action de ~ 4,2€
Slide 26: 6. Perspectives 2024 pour les marchés
ABC arbitrage 6. Perspectives 2024 pour les marchés - Anatomie d'une chute ? ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 26
Slide 27: Perspectives Marchés d'actions ...et autres...
Perspectives Marchés d'actions ...et autres... 2024-2025 un optimisme incroyable de la part des investisseurs au cours des 12 derniers mois ! SP500 +25% et Euro Stoxx 600 +13%. ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 27
Slide 28: Valorisation des actions...quelle est la prochaine étape ?
Perspectives Valorisation des actions...quelle est la prochaine étape ? ! 2024-2025 Ratio PE~28 Parmi les plus élevés ! Moyenne historique = 16 Probabilité importante d'un nouveau paradigme de volatilité Ratio de Shiller~35 normalisée. Parmi les plus élevés ! Moyenne historique = 15 ABC arbitrage -
Slide 29: La situation de la dette mondiale dans un nouveau paradigme de taux
Perspectives La situation de la dette mondiale dans un nouveau paradigme de taux. 2024-2025 Un monde économique aux pressions contradictoires ! Montant total de la dette Entre 250T$-300T$ Grâce à "Politique de taux 0 % ! ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 29
Slide 30: Dette mondiale vs retour à l'inflation
Perspectives Situation de la dette mondiale vs retour à l'inflation dans le monde ! 2024-2025 le mur de la dette face à l'inflation actuelle incompatible avec un retour aux taux d'intérêt négatifs ! Source = S&P Global - Research and Insights ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 30
Slide 31: Bilans des banques centrales
Perspectives Banques centrales Bilans 2024-2025 Bilans des banques centrales FED = presque -19% (15/04/2022 - 29/05/2024) & BCE = presque -26% (24/06/2022 - 29/05/2024) Loin de la fin du soutien des banques centrales ! Risque moral - Quelques réflexions ➔ L'année 2017 de Gordon Gekko ➔ La cigale et
Slide 32: 7. Plan Springboard 2025. Décisions pour 2024
ABC arbitrage 7. Plan Springboard 2025. Décisions pour 2024 ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 32
Slide 33: Les ambitions du plan stratégique Springboard 2025
SB 2025 Les ambitions du plan stratégique Springboard 2025 Objectifs de revenus pour Springboard 2025. ➔ ROE Min > 10% => CNI annuel de 15M€ basé sur les fonds propres ABC au 31/12/2023. ➔ ROE Target >= 15% => CNI annuel de 24M€ basé sur ABC Equity au 31/12/22. ➔ Le maintien du CNI en corrélation av
Slide 34: Décisions pour 2024 HY2024 - Situation actuelle
Décisions pour 2024 HY2024 - Situation actuelle PNL brut moyen HY2024 ~ VIX 20y average Moyenne des PNL bruts pour l'année fiscale 2023 NO LIFE ZONE ABCA - une assurance rémunérée contre la volatilité future ! ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 34
Slide 35: Clause de non-responsabilité
ABC arbitrage Clause de non-responsabilité Ce diaporama est un support de communication pour le Webinaire du 3 juin 2024. Ce document contient des déclarations prospectives concernant les activités d'ABC arbitrage. Bien qu'ABC arbitrage estime que ses prévisions sont basées sur des hypothèses raison
Slide 36: Q&R
Q&R ABC arbitrage - Webinaire Juin 2024 36