ENEOS Holdings, Inc. · TSE:5020

ENEOS — Q2 FY2026 Earnings Presentation

34 slides from ENEOS's earnings presentation, Nov 11, 2026

  1. Slide 1: 2026年度 第2四半期決算 説明資料

    証券コード ５０２０ 2026年11月11日 ＥＮＥＯＳグループ 2026年度 第２四半期決算 説明資料

  2. Slide 2: 発表のポイント

    発表のポイント 1 ✓ NIPPOの完全子会社化を決定、国内サプライチェーンの全体最適化による早期シナジー創出を推進 中計進捗 ✓ ｢東南アジア･豪州 石油精製販売事業 M&A｣・｢米国C4素材事業 M&A｣ についても､PMIが着実に進捗 ✓ グループ会社再編をはじめとするグループ横断の各種効率化施策も概ね順調に進捗 7,061 億円（前年比＋5,394億円） 4,438 億円（前年比＋1,703億円） 在庫影響除き 営業利益 営業利益 2026年度 ✓ 再エネ事業は投資方針の見直しにより、将来の新規開発を前提としたのれん等、約1,100億円の減損を計上 上期実績 ✓ 一方、原油調達の多角化

  3. Slide 3: 目次

    目次 2 １．第４次中期経営計画の進捗 – ポートフォリオ再編 ２．第４次中期経営計画の進捗 – 筋肉質な経営体質への転換 ３．株主還元 ４．事業環境 ５．2026年度 第２四半期決算 ６．2026年度 通期見通し ７．参考情報 Copyright © ENEOS Holdings, Inc. All Rights Reserved.

  4. Slide 4: 第4次中期経営計画の進捗 ポートフォリオ再編

    3 第４次中期経営計画の進捗 １ ポートフォリオ再編 Copyright © ENEOS Holdings, Inc. All Rights Reserved.

  5. Slide 5: NIPPO完全子会社化 －取引概要－

    NIPPO完全子会社化 －取引概要－ 10月23日決定･公表済み 4 投資スキーム概要 株式会社NIPPOの全株式を保有する 取得対象 ロードマップ･ホールディングスの株式65% 取引実施前 （右記「投資スキーム概要」参照） 当 社 GS SPC 35 %（50.1 % 3 ） 65 %（49.9 % 3 ） 売主 ゴールドマン･サックス（GS）が保有する特別目的会社（GS SPC） ロードマップ･ホールディングス 100% 株式会社NIPPO 買主 ENEOSホールディングス NIPPOの連結利益貢献 取得前1 取得後2 取引実施後 業績影響 営業利益 412億円 連結子会社のため 影響なし

  6. Slide 6: NIPPO完全子会社化 －取得判断の背景－

    NIPPO完全子会社化 －取得判断の背景（非公開化時からの変化）－ 10月23日決定･公表済み 5 ⚫ 2021年には親子上場を解消し、将来的な再上場を基本方針としていたが、その後の成長戦略の変化や シナジー機会の顕在化を踏まえ、グループ全体の企業価値向上の観点から完全子会社化を決定 2021年 現在 ⚫ ガバナンス体制の強化の観点から ⚫ 成長戦略の変化やシナジー機会の拡大･具体化を踏まえ 親子上場を解消･非公開化 グループ全体の企業価値向上を目的に完全子会社化 NIPPO 保有方針 ⚫ 将来的な再上場を基本方針 ⚫ 事業運営の全体最適と意思決定の迅速化を実現し、 GSとの共同保有を通じ、

  7. Slide 7: NIPPO完全子会社化 －統合効果－

    NIPPO完全子会社化 －統合効果－ 10月23日決定･公表済み 6 ⚫ 事業環境の変化や当社の成長戦略の進展によりシナジー機会が具体化。完全子会社化により、 全体最適な事業運営と迅速な意思決定のもと、NIPPOの各事業においてシナジー創出･価値向上を図る アスファルト 石油精製・ サプライチェーン アスファルト合材製造 道路舗装 アスファルト製造 連産品であるアスファルトの安定製造が （現在） 製油所 エネルギー供給･製油所稼働を安定化 他社アスファルト 燃料油・ 基礎化学品等 日本国内 連産品 アスファルト ENEOS NIPPO 東南アジア 他社 NIPPO･他社の合弁会社 NIPPO

  8. Slide 8: 国内LNG火力発電所開発プロジェクトへの参画を決定

    国内LNG火力発電所開発プロジェクトへの参画を決定 7 ● JERAが推進する袖ケ浦火力発電所の建設計画に参画 ● AIの進展に伴う電力需要増加を見据え、供給力の拡充を図り事業収益の拡大･安定化を目指す 2026年9月末時点2 発電所の概要 本プロジェクト運転開始後のグループ総発電容量 1 ＋ 本PJによる貢献見込み 建設予定地 千葉県袖ケ浦市 グループ計 火力発電 再生可能エネルギー 255 万kW 144 万kW 総発電規模 約87万kW × 2基、計 約174万kW 399万kW （うち､袖ケ浦火力発電所 58万kW） （建設中含む） ＜主な国内火力発電所＞ 新１号機 2032年（予定）

  9. Slide 9: 筋肉質な経営体質への転換

    8 第４次中期経営計画の進捗 ２ 筋肉質な経営体質への転換 Copyright © ENEOS Holdings, Inc. All Rights Reserved.

  10. Slide 10: グループ会社の再編とガバナンス強化

    グループ会社の再編とガバナンス強化 9 ⚫ グループ会社削減と存続会社のガバナンス強化により、グループ全体のROIC向上を図る 連結対象会社の内訳・再編方針 ROIC向上とガバナンス強化に向けた取組み 651社 （2025年3月末） 連結対象会社 ◼ 実質会社の約100社削減 ⚫ ノンコア事業の売却 等 を進め、26年9月末時点で、決定済み案件を含め36社削減 NIPPO・ペーパーカンパニー等を除く ⚫ 一部案件は適正価格での売却に一定の時間を要するため、削減は2027年度以降に本格化 実 質 会 社 25年3月末～26年9月末 26年度下期 27年度以降 275社 累計 コア事業との関連性や

  11. Slide 11: AI活用の推進

    AI活用の推進 10 ● AI活用を競争力強化の重要な基盤と捉え、専門組織を中心に全社一体で活用を推進 案件の着実な積み上げに加え、中長期的な適用領域の拡大を通じて、さらなる効果創出を目指す 5月公表再掲 既存施策に加え､グループ会社でのBPR1へのAI活用を含む新たなAI活用案創出が進行 主な想定プロダクト 検討･開発中の構想 サプライチェーン全体の最適化 マーケティング・販売戦略の高度化 原油調達から販売に至るまでの全体最適化 SS運営における意思決定の包括支援 ・サプライチェーン上の膨大な情報を一元管理（生産･出荷･在庫データ等） ・顧客別に属性や購買履歴に基づき、クーポン施策を 個別最

  12. Slide 12: 中東情勢への対応と製油所の安定操業・競争力強化

    中東情勢への対応と製油所の安定操業･競争力強化 11 ⚫ 中東情勢の緊迫化が続くなか､原油調達･製油所操業の両面で国内安定供給を維持し､堅調な製油所稼働を実現 国内安定供給の維持 製油所の稼働状況 • 2026年3月以降､中東情勢の緊迫化を受け､ホルムズ海峡を • 中東情勢の影響による低下を除き、稼働率は堅調に推移 経由する中東産原油の調達量が大幅に減少 • 製油所トラブルは、一時的な増減はあるものの、トラブル削減 米国産原油やホルムズ海峡を経由しない中東産原油の活用 施策の成果は着実に発現 など、調達先の多角化により国内への安定供給を維持 定修除き稼働率の推移 (中東影響除き) (%) スエ

  13. Slide 13: 株主還元

    12 株主還元 ３ Copyright © ENEOS Holdings, Inc. All Rights Reserved.

  14. Slide 14: 株主還元 －2026年度配当計画を4円増額－

    株主還元 －2026年度配当計画を4円増額－ 13 ⚫ 中期経営計画および業績の堅調な進捗を踏まえ、2026年度の1株あたり年間配当計画を4円増額し、38円とする 還元方針 変更なし 第４次中計期間中の還元の考え方 変更なし 株主への利益還元が経営上の重要課題であるとの認識のもと、 ［ 配 当 ］ 30 円/株 の配当を起点とする 累進配当 中期的な連結業績の推移および見通しを反映した利益還元の ［総還元性向］ 3ヵ年平均で､在庫影響除き当期利益の50%以上を 実施を基本に、安定的な配当の継続に努める 配当と自社株買いで還元 過去の配当実績 および 2026年度の計画 ⚫ 戦略投資の具体化やグ

  15. Slide 15: 事業環境

    14 事業環境 ４ Copyright © ENEOS Holdings, Inc. All Rights Reserved.

  16. Slide 16: 主要諸元（原油価格・為替レート）

    主要諸元（原油価格・為替レート） 15 ドバイ原油 為替レート 為替レート（¥/$） ドバイ原油（$/B） ドバイ原油 為替レート 2026年度 上期 95 159 （ 差 異 ） （+26） （+13） 2025年度 上期 69 146 160 120 150 80 破線:上期平均 140 40 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q Q2 2Q 2025年度 2026年度 Copyright © ENEOS Holdings, Inc. All Rights Reserved.

  17. Slide 17: 2026年度 第2四半期決算

    16 2026年度 第２四半期決算 ５ Copyright © ENEOS Holdings, Inc. All Rights Reserved.

  18. Slide 18: 2026年度 第2四半期決算概要

    2026年度 第2四半期決算概要 17 2025年度 2026年度 差異 上期実績 上期実績 ド バ イ 原 油 （ $ / B ） 69 95 +26 +38% 為 替 レ ー ト （ ¥ / $ ） 146 159 +13 +9% 売 上 高 （ 億 円 ） 56,919 67,726 +10,807 +19% 営 業 利 益 （ 億 円 ） 1,667 7,061 +5,394 +324% （うち在庫影響） （億円） ▲1,068 2,623 +3,691 － 金 融 損 益 （ 億 円 ） ▲88 ▲56 +32 － 税 引 前 利 益 （ 億 円 ） 1,579 7,005 +5,4

  19. Slide 19: セグメント別営業利益

    セグメント別営業利益 18 2025年度 2026年度 差異 上期実績 上期実績 （億円） 営業利益（在庫影響除き） 2,735 4,438 ＋1,703 ＋62% 石油製品ほか 1,737 3,110 ＋1,373 +79% 石油・天然ガス開発 317 719 +402 +127% 機能材 94 174 +80 +85% 電気 187 119 ▲68 ▲36％ 再生可能エネルギー 11 ▲1,114 ▲1,125 － その他 389 1,430 +1,041 +268% JX金属（持分法投資損益） 180 430 +250 +139% NIPPO 182 116 ▲66 ▲36% 連結調整ほ

  20. Slide 20: 石油製品ほか・石油天然ガス開発 営業利益

    石油製品ほか 在庫影響除き営業利益 石油・天然ガス開発 営業利益 19 海運事業売却益の剥落および中東情勢影響による輸出数量減の一方、 資源価格の上昇および円安の影響に加え、プロジェクトからの 製油所トラブルの大幅改善および海外製品市況の上昇により増益 配当受領により増益 2025年度 2026年度 2025年度 2026年度 上期実績 +1,373 上期実績 +402 上期実績 上期実績 （在庫影響除き） （在庫影響除き） （億円） （億円） 為替・経費ほか 800 +282 4,000 マージン・経費ほか 資源価格 +1,637 影響 +177 400 719 タイムラグ1 2,000 +

  21. Slide 21: 機能材・電気 営業利益

    機能材 営業利益 電気 営業利益 20 夏場(需要期)の低気温による販売数量減に加え、連系線経過措置の ブタジエン市況上昇による影響を主因に増益 終了や電力調達コスト悪化を主因に減益 2025年度 2026年度 2025年度 2026年度 ＋80 ▲68 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 （億円） （億円） 200 200 マージン・経費ほか +84 数量影響 ▲22 100 マージン・経費ほか 100 187 ▲46 174 数量影響 ▲4 119 94 0 0 Copyright © ENEOS Holdings, Inc. All Rights Reserved.

  22. Slide 22: 再生可能エネルギー・その他 営業利益

    再生可能エネルギー 営業利益 その他 営業利益 21 開発コストや金利の上昇等の事業環境変化を踏まえた JX金属株式売却による利益のほか､JX金属の利益増加を受け増益 投資方針の見直しによる減損損失の計上を主因に減益 2025年度 2026年度 2025年度 2026年度 ▲1,125 +1,041 上期実績 上期実績 上期実績 上期実績 （億円） 開発中･一過性除き 開発中･一過性除き （億円） 56 億円 45 億円 JX金属 1,600 +250 連結調整ほか 販管費 (180→430) +24 +4 JX金属株式 0 11 の追加売却益 +833 NIPPO 発電事業 ▲66 (182

  23. Slide 23: 連結キャッシュフロー・連結バランスシート

    連結キャッシュフロー・連結バランスシート 22 連結キャッシュフロー 連結バランスシート 2026年3月末 2026年9月末 2026年度 上期 （億円） （億円） 総資産：90,943 総資産：95,037 現金・預金 営業利益（在庫影響除き） 4,438 8,103 リース負債込み 有利子負債 ネット有利子負債 9,119 減価償却費 1,648 有利子負債 23,423 15,320 （うちリース除き償却費） （1,194） 26,157 その他（運転資金等） ▲2,823 その他負債 営業キャッシュフロー 3,263 その他負債 29,775 27,204 その他資産 その他資産 86

  24. Slide 24: 2026年度見通し

    23 2026年度見通し ６ ◼ 中東情勢の影響に関する前提 ✓ 中東情勢の収束時期を見通すことは極めて困難であることから、本見通しの作成にあたっては、 原料調達･生産･販売･市況 等 への影響が2027年3月末まで継続する前提を設定 Copyright © ENEOS Holdings, Inc. All Rights Reserved.

  25. Slide 25: 2026年度 通期見通し概要

    2026年度 通期見通し概要 24 2026年度見通し 2026年度見通し 差異 （5月公表） （今回公表） 下期 ド バ イ 原 油 （ $ / B ） 85 95 95 +10 +12% 為 替 レ ー ト （ ¥ / $ ） 155 155 157 +2 +1% 売 上 高 （ 億 円 ） 128,500 138,600 +10,100 +8% 営 業 利 益 （ 億 円 ） 6,100 9,100 +3,000 +49% （うち在庫影響） （億円） 200 1,400 +1,200 +600% 金 融 損 益 （ 億 円 ） ▲200 ▲200 － － 税 引 前 利 益 （ 億 円

  26. Slide 26: セグメント別営業利益 見通し

    セグメント別営業利益 25 2026年度見通し 2026年度見通し 差異 （5月公表） (今回公表) （億円） 営業利益（在庫影響除き） 5,900 7,700 ＋1,800 ＋31% 石油製品ほか 2,650 4,950 ＋2,300 +87% 石油・天然ガス開発 1,000 1,400 +400 +40% 機能材 160 240 +80 +50% 電気 150 300 ＋150 ＋100％ 再生可能エネルギー 10 ▲1,120 ▲1,130 － その他 1,930 1,930 － － JX金属（持分法投資損益） 400 660 +260 +65% NIPPO 370 370 － － 連結

  27. Slide 27: 石油製品ほか・石油天然ガス開発 営業利益見通し

    石油製品ほか 在庫影響除き営業利益 石油・天然ガス開発 営業利益 26 プラスのタイムラグおよび海外市況を捉えた石油製品の輸出収益 資源価格の上昇、円安の影響および経費削減により 良化により増益の見通し 増益の見通し 2026年度見通し 2026年度見通し 2026年度見通し 2026年度見通し 5月公表 ＋2,300 今回公表 +400 5月公表 今回公表 （在庫影響除き） （在庫影響除き） （億円） （億円） マージン・経費ほか 資源価格 +1,693 影響 為替・経費ほか 5,000 1,500 +368 +62 タイムラグ1 +692 数量影響 750 ▲30 数量影響 1,400 ▲

  28. Slide 28: 機能材・電気 営業利益見通し

    機能材 営業利益 電気 営業利益 27 夏場（需要期）の低気温に伴う販売数量減や電力調達コスト悪化の 販売数量減の一方、経費削減や米国C4素材事業による 一方、下期は燃調タイムラグ解消など、販売マージンの良化により 利益貢献等を主因に増益の見通し 増益の見通し 2026年度見通し 2026年度見通し 2026年度見通し 2026年度見通し ＋80 今回公表 +150 5月公表 5月公表 今回公表 （億円） （億円） 300 400 米国C4素材事業 +63 マージン・経費ほか +175 マージン・経費ほか +45 200 150 数量影響 240 300 ▲28 160 数量影響 ▲25 15

  29. Slide 29: 再生可能エネルギー・その他 営業利益見通し

    再生可能エネルギー 営業利益 その他 営業利益 28 事業環境の変化を踏まえた投資方針の見直しや金利上昇に伴う 持分法適用会社であるJX金属の利益増加はあるものの、 減損損失の計上を主因に減益の見通し 同社株式売却による利益の減少により、前回公表並みの見通し 2026年度見通し 2026年度見通し 2026年度見通し 2026年度見通し ▲1,130 今回公表 ±0 5月公表 5月公表 今回公表 （億円） 開発中･一過性除き 開発中･一過性除き JX金属 NIPPO （億円） ＋260 ±0 86 億円 75 億円 (400→660) (370→370) 販管費ほか 2,000 0 10 +2

  30. Slide 30: 参考情報

    29 参考情報 ７ Copyright © ENEOS Holdings, Inc. All Rights Reserved.

  31. Slide 31: 前提条件

    前提条件 30 2025年度 2026年度 上期 通期 上期 通期 実績 実績 実績 見通し （今回公表） 下期 共 通 為替レート （円 / ドル） 146 151 159 (155) 157 ドバイ原油 （ドル / バレル） 69 72 95 (95) 95 石油製品ほか 白油販売数量 （万キロリットル） 2,022 4,306 1,927 4,100 原油換算販売数量 （千バレル / 日） 93 95 83 86 石 油・天 然 ガ ス 開 発 ブレント原油 （ドル / バレル） 67 69 94 96 機 能 材 エラストマー販売指数 1 （％） 101 105 107 109 電 気

  32. Slide 32: 白油4品・パラキシレンマージン指標

    白油４品・パラキシレンマージン指標 31 これらの指標は市況ベースの参考指標であり、当社のマージン（当社売価－当社コスト）とは異なります 白油４品マージン指標1 パラキシレン（ＰＸ）マージン指標2 （¥/L） （$/ton） PXマージン 60 前月ドバイ原油 800 50 40 600 30 400 20 200 10 棒グラフ:四 半 期 平 均 棒グラフ:四 半 期 平 均 破線 :通期平均 破線 :通期平均 0 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 2025年4月 10月 2026年4月 2025年4月 10月 2026年4月 2025年度 202

  33. Slide 33: 感応度

    感応度 32 ◼ 諸元の変動による2026年度営業利益への影響額（2026年10月以降） （億円） 項 目 変動幅 影響額 在庫影響除き 在庫 計 ラグ以外 ラグ 影響 石油製品ほか ±0 +150 +150 +500 +650 ド バ イ 原 油 5 $/B 上昇 石油・天然ガス開発 ＋40 ー ＋40 ー +40 機能材 ー ー ー ー ー 計 ＋40 ＋150 ＋190 ＋500 ＋690 在庫影響除き 在庫 計 ラグ以外 ラグ 影響 石油製品ほか ＋40 +75 ＋115 +250 +365 為 替 レ ー ト 5 ¥/$ 円安 石油・天然ガス開発 +30 ー +30 ー +30 機能

  34. Slide 34: 将来見通しに関する注意事項

    将来見通しに関する注意事項 33 本資料には、将来見通しに関する記述が含まれていますが、 実際の結果は、様々な要因により、これらの記述と大きく異なる可能性があります。 かかる要因としては、 （１） マクロ経済の状況またはエネルギー・資源・素材業界における競争環境の変化 （２） 法律の改正や規制の強化 （３） 訴訟等のリスク などが含まれますが、これらに限定されるものではありません。 Copyright © ENEOS Holdings, Inc. All Rights Reserved.

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