Kitakei Co., Ltd. · TSE:9872
Kitakei — FY2019 Earnings Presentation
29 slides from Kitakei's earnings presentation, Jan 24, 2020
Slide 1: 2019年11月期 決算説明会
北恵株式会社 2019年11月期 決算説明会 2020年1月24日 証券コード：9872 東証1部 http://www.kitakei.jp/ Ⓒ 2020 KITAKEI CO.,LTD.
Slide 2: はじめに
◼ はじめに ■当社は、大阪に本社を置く、住宅資材の専門商社です。 当社の特色かつ成長の最大の柱である施工付販売（完成工事 高）は、当社が業界の先駆けと自負しております。 ■本日のご説明項目は、下記の通りです。 〔1〕2019年11月期 決算 概要 〔2〕2020年11月期 当社戦略と見通し 〔3〕株主還元について （ご説明：代表取締役社長 北村 良一） Ⓒ 2020 KITAKEI CO.,LTD. 北恵株式会社(9872) 2019年11月期 決算説明会資料 1
Slide 3: 〔1〕2019年11月期 決算 概要
〔1〕2019年11月期 決算 概要 Ⓒ 2020 KITAKEI CO.,LTD. 北恵株式会社(9872) 2019年11月期 決算説明会資料 2
Slide 4: 損益計算書
〔1〕2019年11月期 決算 概要 ◼ 損益計算書 (金額単位：百万円) 2018年11月期 2019年11月期 売上高 売上高 前年 金額 金額 計画比 構成比 構成比 同期比 売上高 57,003 100.0% 56,557 100.0% △ 0.8% △ 3.7% 売上総利益 5,463 9.6% 5,603 9.9% ＋2.5% △ 0.8% 販管費 4,700 8.2% 4,784 8.5% ＋1.8% △ 0.9% 営業利益 763 1.3% 818 1.4% ＋7.2% △ 0.2% 経常利益 856 1.5% 933 1.7% ＋9.0% ＋2.6% 親会社株主に帰属する 5
Slide 5: 営業利益分析
〔1〕2019年11月期 決算 概要 ◼ 営業利益分析 【販管費の増加内訳】 (金額単位：百万円) 設備費 その他 変動費 ＋17 ▲43 ＋42 人件費 増販益 ＋66 ＋139 販管費 の増加 ＋84 販管費 販管費 4,700 4,784 営業利益 営業利益 763 818 2018年11月期 2019年11月期 人件費の増加要因･･･人員増 (2018/4Q 352名→2019/4Q 370名) 2018年11月期 対前年同期増益 2019年11月期 変動費の増加要因･･･運賃、通信費 ＋55百万円 設備費の増加要因･･･賃借料 その他の減少要因･･･福利厚生費、 人材派遣料 Ⓒ 20
Slide 6: 商品別売上高
〔1〕2019年11月期 決算 概要 ◼ 商品別売上高 (金額単位：百万円) 2018年11月期 2019年11月期 【主な動き】 売上高 売上高 売上高 売上高 前年 [ご参考] 主要商品 重点商品である住宅設備機器 構成比 構成比 同期比 と施工付販売（完成工事高） 木質建材 6,770 11.9% 7,237 12.8% ＋6.9% ユニットドア､クローゼット､フロア､収納ユニット､階段セット の減少により、売上高は微減 となったが、その他に含まれ 非木質建材 3,736 6.6% 3,846 6.8% ＋2.9% 石膏ボード､断熱材､屋根材､不燃ボード､サイディング る「ノキハフダーZ
Slide 7: 地域別売上高
〔1〕2019年11月期 決算 概要 ◼ 地域別売上高 (金額単位：百万円) 【主な動き】 2018年11月期 2019年11月期 ●商品販売は東日本を除き 売上高 売上高 内訳 売上高が増加したが、 商品販売 施工付販売 施工付販売(完成工事高) 構成比 構成比 （完成工事高） 前年 前年 は全体としては伸び悩ん 同期比 同期比 だ。 近畿 19,010 33.3% 19,737 34.9% 15,804 ＋4.3% 3,932 ＋2.0% ●近畿では特にリフォーム 九州・中四国 9,259 16.2% 9,400 16.6% 6,354 ＋2.5% 3,046 △ 0.4% を中心に消費税
Slide 8: 貸借対照表
〔1〕2019年11月期 決算 概要 ◼ 貸借対照表 (金額単位：百万円) 2018年 2019年 【主な動き】 （前連結会計年度末比） 11月期 11月期 ●資産･･･1億38百万円の減少 金額 金額 前期末比 ・受取手形及び売掛金の減少8億71百万円 流動資産 21,906 21,662 △ 1.1% ・現金及び預金の増加5億44百万円 現金及び預金 9,302 9,847 ＋5.9% ※1 受取手形及び売掛金・電子記録債権 10,981 10,245 △ 6.7% ※2 商品・未成工事支出金 1,604 1,450 △ 9.6% ●負債･･･5億20百万円の減少 固定資産 3,948 4
Slide 9: キャッシュフロー計算書
〔1〕2019年11月期 決算 概要 ◼ キャッシュフロー計算書 (金額単位：百万円) 【主な動き】（前年同期比） 2018年11月期 2019年11月期 ●営業活動によるC/F･･･増加 金額 金額 前年同期比 〔増加要因〕 営業活動による 税金等調整前当期純利益9億26百万円 959 997 ＋4.0% 売上債権の減少額7億73百万円 キャッシュ・フロー 投資活動による たな卸資産の減少額1億54百万円 △ 377 △ 240 △ 36.2% 〔減少要因〕 キャッシュ・フロー 財務活動による 仕入債務の減少額7億65百万円 △ 184 △ 212 △ 15.1% 法人税等の支払額2億78百
Slide 10: 〔2〕2020年11月期 当社戦略と見通し
〔2〕2020年11月期 当社戦略と見通し Ⓒ 2020 KITAKEI CO.,LTD. 北恵株式会社(9872) 2019年11月期 決算説明会資料 9
Slide 11: 外部環境に関する当社の見方
〔2〕2020年11月期 当社戦略と見通し ◼ 外部環境に関する当社の見方 2019年11月期 新設住宅着工戸数 【当社の見方】 （単位：千戸） 持家＋分譲一戸建 総数 分譲 マンション 貸家 ●2019年11月期における新設住宅着工 持家 一戸建 戸数は、当社の主たる市場である持家 2017年12月 2016年12月 及び分譲一戸建住宅の合計は前期比 ～2018年11月 940 282 141 423 108 399 ～2017年5月 3.7%増となったものの、不動産投資の 2017年12月 2018年12月 不正問題や施工不良問題等の影響から 911 290 148 438 118 345
Slide 12: 新設住宅着工戸数・当社売上高推移
〔2〕2020年11月期 当社戦略と見通し ◼ 新設住宅着工戸数･当社売上高推移 新設住宅着工戸数の推移は当社の売上高 当社の売上高を牽引する最大の柱は に影響を及ぼすと認識しております。 施工付販売です。 新設住宅着工戸数、当社売上高 推移 当社売上高及び施工付販売売上高推移 当社_売上高(前年比) 当社売上高 うち、施工付販売 売上高 新設住宅着工戸数(前年比) 60,000 持家+分譲一戸建(前年比) ＋15.0% 50,000 ＋10.0% 40,000 ＋5.0% 30,000 ±0.0% 20,000 △ 5.0% 10,000 △ 10.0% 0 △ 15.0% 2010/11
Slide 13: 今期の取り組み
〔2〕2020年11月期 当社戦略と見通し ◼ 今期の取り組み ◼ 戦略的方向性 ◼ 地域の有力販売店、住宅メーカー、ホームセンターなどの 新規取引先の開拓。 ◼ 新築住宅及びリフォーム需要に対応したキッチン･ユニット バスなどの住宅設備機器の販売。 ◼ オリジナル商品の拡販。 ◼ 非住宅などの新規市場の開拓。 Ⓒ 2020 KITAKEI CO.,LTD. 北恵株式会社(9872) 2019年11月期 決算説明会資料 12
Slide 14: 地域別販売計画
〔2〕2020年11月期 当社戦略と見通し ◼ 地域別販売計画 2018年12月 2020年11月期 ～2019年11月 新設住宅着工戸数 第2四半期 通期 売上高(計画) 売上高(計画) 総数 合計 合計 前年 前期比 前期比 同期比 （千戸） (百万円) (百万円) 近畿 137 △ 2.9% 9,630 ＋0.4% 19,930 ＋1.0% 九州・中四国 173 △ 3.1% 4,700 △ 0.6% 9,400 △ 0.0% 中部 120 ＋2.3% 2,670 △ 2.4% 5,370 ＋0.0% 東日本 480 △ 4.5% 11,000 △ 2.7% 22,100 ＋0.2% 内
Slide 15: 施工付販売 販売計画
〔2〕2020年11月期 当社戦略と見通し ◼ 施工付販売 販売計画 2018年12月 2020年11月期 ～2019年11月 新設住宅着工戸数 第2四半期 通期 売上高(計画) 売上高(計画) 持家＋分譲戸建 施工付販売 施工付販売 前年 前期比 前期比 同期比 （千戸） (百万円) (百万円) 近畿 59 ＋3.9% 2,170 ＋0.0% 4,400 ＋1.1% 九州・中四国 84 ＋4.7% 1,690 △ 2.7% 3,430 ＋0.1% 中部 68 ＋6.3% 1,250 △ 3.7% 2,550 ＋0.1% 東日本 226 ＋2.4% 6,340 △ 1.4% 12,520 ＋0
Slide 16: 商品別販売計画
〔2〕2020年11月期 当社戦略と見通し ◼ 商品別販売計画 (金額単位：百万円) 2020年11月期 第2四半期 通期 売上高(計画) 売上高(計画) 前年 前期比 同期比 (百万円) (百万円) 木質建材 3,490 △ 0.2% 7,300 ＋0.9% 非木質建材 1,905 △ 0.3% 3,870 ＋0.6% 合板 1,160 △ 6.5% 2,360 ＋0.4% 木材製品 1,220 △ 0.5% 2,520 ＋0.2% 住宅設備機器 6,565 △ 0.9% 13,400 ＋0.2% 施工付販売(ﾒｰｶｰ施工) 920 △ 2.5% 1,820 ＋0.0% その他 2,210
Slide 17: 業績見通し
〔2〕2020年11月期 当社戦略と見通し ◼ 業績見通し (金額単位：百万円) 2020年11月期 第2四半期(計画) 通期(計画) 前年 前期比 同期比 (百万円) (百万円) 売上高 28,000 △ 1.3% 56,800 ＋0.4% 売上総利益 2,804 △ 0.4% 5,603 △ 0.0% 販管費 2,439 ＋3.4% 4,783 △ 0.0% 営業利益 365 △ 19.8% 820 ＋0.2% 経常利益 426 △ 17.5% 938 ＋0.5% 親会社株主に帰属する 264 △ 20.0% 576 ＋1.1% 当期（四半期）純利益 （注）計画比は、2019年12月27日
Slide 18: 〔3〕株主還元について
〔3〕株主還元について Ⓒ 2020 KITAKEI CO.,LTD. 北恵株式会社(9872) 2019年11月期 決算説明会資料 17
Slide 19: 配当の基本方針
〔3〕株主還元について ◼ 配当の基本方針 当社は、「安定した配当を継続」しつつ､ 「業績に応じた利益還元」を行います。 配当額 ■1株当たり年間14円下限 ■連結配当性向35％を目途 予想 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 決算年月 11月期 11月期 11月期 11月期 11月期 11月期 １株当たり (円) 49.73 45.15 58.50 58.71 61.41 62.08 当期純利益金額 １株当たり (円) 14.00 14.00 20.00 23.00 22.00 22.00 配当額 配当性向（連結） (％) 28.2% 31.0% 34.2
Slide 20: 株主優待
〔3〕株主還元について ◼ 株主優待 毎年11月20日(期末時)に、１単元(100株)以上保有されてい る株主様を対象に、ご所有の株式数に応じて、以下のご優待 を行っております。 1,000株以上 500株以上1,000株未満 100株以上500株未満 郵便局の選べるギフト QUOカード QUOカード ※ 「鳥」※ （1,000円分） （500円分） ※ 3,000円相当の商品をカタログより お選びいただけます。 ※ 優待画像はイメージです Ⓒ 2020 KITAKEI CO.,LTD. 北恵株式会社(9872) 2019年11月期 決算説明会資料 19
Slide 21: お問い合わせ先等
◼ お問い合わせ先等 本資料の内容に関するお問い合わせにつきましては、 下記までお願い申し上げます。 経営企画部 TEL 06-6251-1161（代表） 本資料には、当社の業績見通し等の将来に関する記述が 含まれておりますが、これらは、本資料作成時点におい て当社が入手している情報及び合理的であると判断する 一定の前提に基づくものであり、実際の業績等につきま しては、今後様々な要因により、大きく異なる可能性が あります。 Ⓒ 2020 KITAKEI CO.,LTD. 北恵株式会社(9872) 2019年11月期 決算説明会資料 20
Slide 22: ご参考資料
ご参考資料 Ⓒ 2020 KITAKEI CO.,LTD. 北恵株式会社(9872) 2019年11月期 決算説明会資料 21
Slide 23: 事業所ネットワーク
◼ 事業所ネットワーク 全国２５カ所の営業拠点 大阪中央営業所 阪 和 営 業 所 姫 路 営 業 所 明 石 営 業 所 奈 良 営 業 所 東 京 営 業 所 岡 山 営 業 所 滋 賀 営 業 所 横 浜 営 業 所 高 松 営 業 所 京 都 営 業 所 埼 玉 営 業 所 鳥 栖 営 業 所 千 葉 営 業 所 福 岡 営 業 所 （ 水戸出張所） 北九州営業所 甲 府 営 業 所 熊 本 営 業 所 静 岡 営 業 所 仙 台 営 業 所 岐 阜 営 業 所 海外拠点：ホーチミン駐在員事務所 名古屋営業所 子 会 社：福住株式会社 金 沢 営 業 所 本社（兵庫県姫路市） 三重・福
Slide 24: 販売チャネル
◼ 販売チャネル 国外メーカー 国内メーカー （東南アジア・中国・ヨーロッパ 他） 商 社 北恵株式会社（当社） ルート 住宅資材全般の商品販売 及び施工付販売 直販 福住株式会社 木材店・建材店 など （連結子会社） 工務店・住宅会社 など 一般ユーザー Ⓒ 2020 KITAKEI CO.,LTD. 北恵株式会社(9872) 2019年11月期 決算説明会資料 23
Slide 25: 地域別・商品別売上実績
◼ 地域別・商品別売上実績 ご参考 （金額単位：百万円） 施工付 施工付 合計 オリジナル 住宅設備 商品販売 販売(完成 木質建材 非木質建材 合板 木材製品 販売 その他 商品 機器 工事高) (ﾒｰｶｰ施工） 2018年11月期実績 3,250 1,364 1,525 526 6,585 386 1,515 15,154 3,855 19,010 762 近畿 2019年11月期実績 3,474 1,497 1,395 621 6,756 419 1,640 15,804 3,932 19,737 837 増減額 ＋223 ＋132 △ 130 ＋95 ＋170 ＋33 ＋124 ＋65
Slide 26: 重点商品
◼ 重点商品 お施主様が特に重視される 【完成工事高の特徴】 キッチンやバスを、取扱メー ・当社独自の外壁工事瑕疵 カーの中から自由に組み合わ 10年保証 せることが可能 ・協力業者約1,200社の ネットワークを生かした 全国規模の工事体制 日々の暮らしをサポートする機能性と、個性を両立した オリジナル商品の開発・販売 Ⓒ 2020 KITAKEI CO.,LTD. 北恵株式会社(9872) 2019年11月期 決算説明会資料 25
Slide 27: 施工付販売について
◼ 施工付販売について • 1990年代初め､バブル景気後の厳しい市場環境下､当社は､商品を単に売るのではなく､施工まで請け負うこと で販売を強化し､顧客を獲得していくことを目指し､施工付販売を開始しました。 • 2000年、品確法（※）が施行され、10年間の瑕疵担保期間が義務化されました。このことは、消費者の安心 向上に寄与しましたが、他方で、技術力に不安をもつ地域の工務店の競争力を低下させる懸念もありました。 • 現在、メーカーのバックアップを受けた技術支援、当社独自の瑕疵保証制度の導入など、施工付き販売の充 実を通じ、一層の、顧客の事業展開、消費者の安心への貢献に努めています。 仕入先
Slide 28: 施工付販売（完成工事高）の流れ
◼ 施工付販売（完成工事高）の流れ 契約 建築 販売 得意先 （住宅会社） お施主様 施工管理 工事契約 施工 工事内容 商品・ ・外壁工事 材料 ・住設工事 ・屋根工事 ・構造躯体工事 工事契約 協力業者 北恵 ・内装工事 （全国約1,200社） ・サッシ工事 等 Ⓒ 2020 KITAKEI CO.,LTD. 北恵株式会社(9872) 2019年11月期 決算説明会資料 27
Slide 29: 重点商品売上実績推移と販売計画
◼ 重点商品売上実績推移と販売計画 売上高 施工付販売 住宅設備機器 オリジナル商品 （金額単位：百万円） 23,426 22,900 22,755 22,733 20,816 18,084 13,598 13,779 13,369 13,400 12,481 12,480 47,383 50,827 55,704 57,003 56,557 56,800 1,707 1,737 1,809 1,972 2,122 2,200 2015年11月期 2016年11月期 2017年11月期 2018年11月期 2019年11月期 2020年11月期計画 （注）施工付販売の数値は商品販売（ﾒｰｶｰ施