Hanwa Co., Ltd. · TSE:8078
Hanwa — Q2 FY2020 Earnings Presentation
31 slides from Hanwa's earnings presentation, November 2020
Slide 1: 2020年度第2四半期 決算説明会
2020年度(2021年3月期) 第２四半期 決算説明会 2020年11月 阪和興業株式会社 Copyright© 2020 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 2: 連結経営成績
連結経営成績 第２四半期連結累計期間（4-9月） 2019年度 2020年度 増減額 増減率 (億円) (％) 売上高 9,460 8,010 ▲ 1,449 ▲15% +111100% 売上総利益 397 0 354 0 ▲ 42 ▲11% +3% 販管費 260 243 ▲ 17 ▲7% 営業利益 136 110 ▲ 25 ▲19% 経常利益 108 102 ▲5 ▲5% 親会社株主に帰属する四半期純利益 51 68 +17 +33% １株当たり四半期純利益 126.91円 168.84円 41.93円 ▲1 +33% 四半期包括利益 26 48 +21 +79% ▸売上高 新型コロナウイ
Slide 3: 業績推移
業績推移 ▸売上高 下期 ‣親会社株主帰属純利益 下期 （億円） 20,746 上期 上期 20,000 19,074 200 173 155 17,911 17,000 （予定） 139 （予定） 88 10,696 73 87 15,000 9,614 100 9,541 8,990 85 65 68 51 10,000 0 5,000 10,049 ▲188 8,369 9,460 ▲ 100 8,010 0 ▲ 136 ▲ 200 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 ▸売上高 新型コロナウイルス感染症の影響によ
Slide 4: 時価会計・一過性損益の影響
時価会計・一過性損益の影響 （億円） ― ▸経常利益102億円に対し、在庫評価やデリバティブなどの期末時価評価損益、外貨建債権債務の換算、 その他一過性の要素を除外すると、実力ベースでは98億円程度の経常利益と試算。 Copyright© 2020 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 3
Slide 5: 事業セグメント別の状況
事業セグメント別の状況 ▸売上高 2019年度（2Q） 2020年度（2Q） （億円） 9,460 10,000 8,010 4,947 6,000 4,256 2,000 1,230 1,071 968 824 1,316 405 341 523 497 874 444 404 -2,000 ▲ 375 ▲ 260 ▸セグメント利益（経常利益） 150 108 102 78 66 50 30 13 21 17 8 5 3 6 9 2 0 ▲0 -50 ▲ 24 ▲ 28 鉄鋼 プライマリー リサイクル 食品 エネルギー・ 海外 その他 調整 Total 原料 原料 生活資材 販売子会社 ‣売
Slide 6: 連結財政状態
連結財政状態 連結会計期間 2019年度 2020年度 増減額 増減率 (億円) 期末 2Q末 (％) 総資産 7,984 7,730 ▲ 253 ▲3% +111100% 負債 6,323 6,022 ▲ 300 ▲5% +3% 有利子負債 3,311 3,113 ▲ 197 ▲6% ネットDER (※) 1.6倍 1.4倍 ▲0.2倍 ▲13% (1.3倍) （1.1倍） - - 純資産 1,660 1,708 +47 +3% 自己資本 1,636 1,682 +46 +3% 自己資本比率 (※) 20.5% 21.8% +1.3pt +6% (23.6%) (25.0%) - - １株当
Slide 7: 連結キャッシュ・フローの状況
連結キャッシュ・フローの状況 第２四半期連結累計期間（４-９月） 2019年度 2020年度 増減額 増減率 (億円) (％) 営業活動によるCF 143 318 +175 +122% 投資活動によるCF ▲ 50 11 +62 - FCF 93 329 +236 +254% 財務活動によるCF ▲ 106 ▲ 221 ▲ 115 +108% 現金及び現金同等物期末残高 591 799 +208 +35% ▸営業活動によるCF 事業収入、売上債権等の減少により、318億円の収入。 ▸投資活動によるCF 有形固定資産や投資有価証券の取得などによる支出を、長期貸付金の回収などによる収入が上 回った
Slide 8: 連結業績予想
連結業績予想 通期業績（4-3月） 2019年度 2020年度 2020年度 対前年度 （実績） （従来予想） （今回予想） 増減率(％) (億円) 売上高 19,074 16,000 17,000 ▲11% 営業利益 273 195 250 0 ▲9% 経常利益 ▲ 1250 165 0 230 0 ― 親会社株主に帰属する当期純利益 ▲ 136 110 155 ― ▸業績予想の修正 最近の業績の動向等を踏まえ、従来の業績予想を修正することといたしました。 ▸修正の内容 新型コロナウイルス流行の長期化を背景に景気の先行きは依然として見通しづらい状況にありますが、 国内外で経済活動が段階的に再
Slide 9: 事業セグメント別予想
事業セグメント別予想 ▸売上高 2019年度 2020年度（予想） （億円） 19,074 17,000 18,000 14,000 10,054 9,000 10,000 6,000 2,104 2,410 2,5982,150 1,750 2,000 788 720 1,0171,030 850 880 2,000 -2,000 ▲ 748▲ 530 ▸セグメント利益（経常利益） 230 250 146 143 150 36 41 51 50 23 5 16 4 15 14 15 ▲ 50 ▲1 ▲ 49 ▲ 51 ▲ 150 ▲ 125 ▲ 250 ▲ 350 ▲ 305 鉄鋼 プライマ
Slide 10: 株主還元方針
株主還元方針 中間配当 期末配当 連結配当性向 【配当推移】 50 150 150 125 （44） 連 40 結 配 120 100 配 当 （29 ） 75 30 当 （ ） 額 60 90 75 25 性 （予定） （ ） 円 向 (16) 20 60 ％ 75 30 75 10 30 50 （赤字配当） 30 0 0 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度（予） 【配当予想】 ▸ 当期を初年度とする中期経営計画期間（2020年度－2022年度）においては、内部留保の蓄積による 財務基盤の強化を優先し、株主資本2,000億円以上への積み上げを目指します。 ▸ 株主還元は、
Slide 11: 鉄鋼事業セグメントの状況
鉄鋼事業セグメントの状況 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高・セグメント利益 2019年度 2020年度 増減率 建築土木分野での請負工事事業を中 (億円) (％) 心に収益を確保した一方、製造業の生 売上高 4,947 4,256 ▲14% 産活動の回復遅れ等から取扱数量が セグメント利益 78 66 ▲15% 減少。新興国通貨安による為替差損も 加わり、減収減益。 ‣売上高 下期 ‣取扱量推移（※） （単位：万トン） （億円） 条鋼 鋼板 鉄鋼原料 その他 12,000 上期 ※連結取扱量は当社及び連結子会社の 1,400 単純合算（鉄鋼事業セグメントに限る）による。 10,47
Slide 12: プライマリー原料事業セグメントの状況
プライマリー原料事業セグメントの状況 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高・セグメント利益 2019年度 2020年度 増減率 鉄鋼・非鉄金属メーカー等の生産抑制が (億円) (％) 続く中で合金鉄価格が弱含みで推移した 売上高 1,230 1,071 ▲13% 他、ステンレス母材などの取扱数量が減 少し、減収。一方、利益面では、持分法投 セグメント利益 13 21 +57% 資損失が当期には発生せず、支払利息も ‣売上高 低減したため、増益。 下期 （億円） ‣取扱量推移（単体）（※） （単位：千トン） 3,500 上期 1,200 3,038 ニッケル ステンレス母材 クロム シリ
Slide 13: リサイクル原料事業セグメントの状況
リサイクル原料事業セグメントの状況 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高・セグメント利益 2019年度 2020年度 増減率 各国の景気後退を受けてベースメタル (億円) (％) の国際価格が前年同期比で下落した 売上高 405 341 ▲16% 他、製造業における生産活動の縮小等 セグメント利益 8 ▲0 ― に伴い取扱数量が減少し、減収減益。 ‣売上高 （億円） ‣取扱量推移（単体）（※） （単位：千トン） 下期 上期 ステンレス屑 アルミ 銅 鉛 その他 799 140 788 788 125 800 122 120 114 19 21 6 22 99 600 385 100 8
Slide 14: 食品事業セグメントの状況
食品事業セグメントの状況 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高・セグメント利益 2019年度 2020年度 増減率 サケ類等の商品価格が引き続き下落 (億円) (％) 基調にあった他、外食産業における営 売上高 523 497 ▲5% 業自粛に伴い加工品類の取扱数量が セグメント利益 5 3 ▲28% 減少し、減収減益。 ‣売上高 （億円） ‣取扱量推移（単体）（※） 下期 （単位：千トン） 1,200 エビ カニ サケ サバ･アジ シシャモ 上期 70 タコ 底魚 鶏肉 その他 1,013 1,017 63 994 61 1,000 60 56 9 7 55 2 5 50 8 11
Slide 15: エネルギー・生活資材事業セグメントの状況
エネルギー・生活資材事業セグメントの状況 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高・セグメント利益 2019年度 2020年度 増減率 原油・石油製品価格が産油国の協調 (億円) (％) 減産により回復し利幅を確保した他、バ 売上高 968 824 ▲15% イオマス発電所向けの長期契約等で セグメント利益 17 30 +79% PKS（パーム椰子殻）の収益等も伸び、 増益。 ‣売上高 ‣取扱量推移（単体）（※） 下期 （億円） 舶用石油 重油 軽油 灯油 （単位：千トン） 3,000 2,000 ガソリン PKS 化成品 その他 上期 1,820 2,442 1,645 1,613 2,
Slide 16: 海外販売子会社セグメントの状況
海外販売子会社セグメントの状況 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高・セグメント利益 2019年度 2020年度 増減率 シンガポールにおいて舶用燃料の取扱 (億円) (％) いが減少したほか、米国での外食産業 売上高 1,316 874 ▲34% 向け食品需要が減少。利益面では、支 セグメント利益 0 6 ― 払利息の減少やタイでの非鉄金属取引 の採算改善等により、増益。 ‣売上高 ‣ 地域別売上高比率 下期 （億円） 3,500 上期 3,147 2017年度2Q 2018年度2Q 3,000 11% 14% 20% 27% 2,410 2,500 2,216 1,641 58%
Slide 17: その他の事業セグメントの状況
その他の事業セグメントの状況 第２四半期連結累計期間（４-９月） ▸売上高・セグメント利益 2019年度 2020年度 増減率 連結子会社が運営するアミューズメント (億円) (％) 施設での収入が落ち込んだ他、機械事 売上高 444 404 ▲9% 業では産業機械及びレジャー施設の完 セグメント利益 9 2 ▲79% 工物件が減少し、減収減益。 ‣売上高 ‣木材事業/商材別売上高比率 下期 （億円） 850 2017年度2Q 2018年度2Q 上期 825 800 765 11% 11% 21% 24% 6% 406 5% 600 432 396 62% 59% 400 2019年度2Q 2
Slide 18: 定量指標の推移
定量指標の推移 定量指標の推移 2017年度 2018年度 2019年度 2019年度 2020年度 （通期） （第2四半期） （第2四半期） 連結鉄鋼取扱重量 合計 1,251万ｔ 1,310万ｔ 1,251万ｔ 621万ｔ 560万ｔ （鉄鋼セグメント） 1,142万ｔ 1,154万ｔ 1,066万ｔ 533万ｔ 471万ｔ （他） 109万ｔ 156万ｔ 185万ｔ 88万ｔ 89万ｔ 601社 725社 643社 344社 302社 新規取引社数（単体/連結） /1,862社 /2,209社 /2,092社 ― /666社 1.6倍 1.6倍 1.6倍 1.4倍 ネットDER 1.5倍
Slide 19: グループ会社の収益状況
グループ会社の収益状況 【セグメント別 グループ会社(子会社)の経常損益推移】 第２四半期連結累計期間（４-９月） 2019年度 2020年度 増減額 (億円) 〈連結・持分法〉 〈非連結〉 〈連結・持分法〉 〈非連結〉 〈連結・持分法〉 〈非連結〉 鉄鋼 7.8 0.7 ▲ 6.6 ▲ 0.8 ▲ 14.4 ▲ 1.5 プライマリー原料 ▲ 0.8 0.0 - ▲ 0.7 0.0 - ＋0.0 - リサイクル原料 5.4 0.0 - 3.2 0.0 ▲ 0.6 ▲ 2.2 - 食品 ▲ 2.2 - 1.0 - ＋3.2 - エネルギー・生活資材 4.2 0.0 8.6 0.1 ＋4.3 ＋0
Slide 20: 事業投資の状況
事業投資の状況 【当期の主な事業投資実績】 総額 主要な投資内容 (億円) 鉄鋼 24億円 ・国内外子会社での加工設備の増強 リサイクル原料 11億円 ・HANWA METALS (THAILAND)の設備投資 その他 1億円 ・ハローズ店舗出店 全社 23億円 ・新基幹システム構築、社宅関連費用等 合 計 59億円 ▸将来の利益積み増しのため、約59億円の事業投資を推進。 Copyright© 2020 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 19
Slide 21: ユーザーのために・ユーザーとともに
ユーザーのために・ユーザーとともに 阪和興業株式会社 本資料で記述されている業績予想並びに将来予測は、現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断した予想であり、潜在的なリス クや不確実性が含まれています。そのため、様々な要因の変化により実際の業績は記述されている将来見通しとは大きく異なる結果と なる可能性があることをご承知おき下さい。 Copyright© 2020 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 20
Slide 22: （参考資料）
（参 考 資 料） Copyright© 2020 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved 21
Slide 23: 鉄鋼主原料の動向
鉄鋼主原料の動向 【主原料価格の推移】 (US$/t FOB) 鉄鉱石スポット価格 原料炭スポット価格 鉄鉱石四半期契約価格 原料炭四半期契約価格 290 240 190 140 90 40 鉄鉱石…中国の新型感染症沈静化後の高炉メーカーの需要増を背景に、相場は上昇傾向で推移。 足元では中国当局による環境規制の発表などを受けて下落。 原料炭…中国の輸入規制やインドなど各国鉄鋼メーカーの稼働縮小により、長らく横ばい圏で推移も、 ロックダウン規制の緩和による需要の増加につれて価格も上昇傾向に。 Copyright© 2020 Hanwa Co., Ltd. All Rights Reserved
Slide 24: 中国鉄鋼市場の動向
中国鉄鋼市場の動向 【鉄鋼需給と鋼材市況の推移】 100,000 5,000 粗鋼生産 流通在庫 異形棒鋼価格 ホットコイル価格 80,000 粗鋼生産、流通在庫 千(ｔ ) 4,000 60,000 市況 元( 40,000 3,000 /t) 20,000 0 2,000 鉄鋼需給…政府・地方自治体による景気刺激策により経済活動が下支えされ、7,8月には過去最高 の粗鋼生産を更新。活発な公共投資により鋼材需要は高水準で推移。 市中価格…政府主導による需要喚起を受け、鋼材市況は春先から反転。秋の需要期を迎え、市況 は総じて強含みで推移。 （出所：日本鉄鋼連盟） Copyright© 2020
Slide 25: 鉄スクラップの動向
鉄スクラップの動向 【鉄スクラップと異形棒鋼市況の推移】 鉄スクラップ(H2) 異形棒鋼市中価格 異形棒鋼メーカー価格 米国コンポジット 80 875 鉄スクラップ、異形棒鋼 千(円 ㌧/） コンポジットプライス（ US$/ 70 750 60 625 50 500 40 375 30 ㌧） 20 250 10 125 需給動向…新型感染症の影響により解体工事などが減少するなか、国内での鉄スクラップの発生 量は低調に推移。電炉メーカーの購買意欲は依然緩慢ではあるものの、海外向け需要 が堅調であり、引合はタイト感を強めている。 市況動向…スクラップの発生量が減少傾向にあるなか、中国などの堅調な海
Slide 26: 条鋼分野の動向
条鋼分野の動向 【H形鋼 市中在庫量と市況の推移】 100 240 市中在庫量 市中価格 メーカー価格 200 90 市 在 （ 況 庫 160 （ 量 千 120 80 円 千 ／ ） ㌧ ） 80 ㌧ 70 40 0 60 需給動向…鉄鋼メーカーの減産や流通業者の仕入抑制により、在庫水準は低い水準で推移。一方、 需要面では、都市部における高層ビルや物流施設向け需要が堅調ではあるものの、建 築着工は全体としては低い水準で推移。 市況動向…原料価格の高騰を背景にメーカーは値上げの方針。流通業者にも徐々に浸透はしてい るものの、需要の減少から上値は抑えられた状況が続いている。 （出所：在庫/とき
Slide 27: 鋼板分野の動向
鋼板分野の動向 【薄板３品市中在庫量と熱延鋼板市況の推移】 5,000 90 市 在 市中在庫量 熱延定尺市中価格 ﾎｯﾄ･ｺｲﾙ ﾒｰｶｰ価格 （ 況 庫 千 （ 量 円 千 4,000 80 ／ ） ㌧ ） ㌧ 3,000 70 2,000 60 需給動向…新型感染症の影響により製造業の生産活動は抑制傾向にあったが、足元では自動車な どを中心に持ち直しの動きに転じつつある。 市況動向…中国での需要拡大を背景に原料コストが上昇するなか、鉄鋼メーカーによる値上げの動 きが本格化。市中価格の押し上げ圧力は強まるものの、需要は回復途上にあり、値上げ の浸透は緩やかな動き。 （出所：在庫/日本鉄鋼連
Slide 28: 金属原料市況の推移
金属原料市況の推移 2,200 160 フェロシリコン($/t) ニッケル($10/t) 2,000 金属シリコン($/t) ステンレススクラップ($/t) (Ni, FeSi, MeSi, Stainless scrap) フェロクロム(￠/lb) 140 1,800 1,600 (FeCr) 120 1,400 1,200 100 1,000 800 80 ニッケル…中国における活発なインフラ投資によりステンレス鋼需要が堅調に推移。粗鋼生産も過去 最高水準となるなど、ニッケル市況は上昇傾向。 合金鉄…新型感染症の影響により、金属資源・合金鉄メーカーの供給がタイト化したことに加え、中 国での
Slide 29: 非鉄金属市況の推移
非鉄金属市況の推移 3,400 7,000 アルミ 亜鉛 鉛 銅 6,500 3,000 アルミ、亜鉛、鉛（ US$/ 銅（ US$/ 6,000 2,600 5,500 ㌧） 2,200 5,000 1,800 ㌧） 4,500 1,400 4,000 アルミ…経済活動の段階的な再開に伴い景気の指標も改善され、相場は上昇傾向。足もとでは感 染再拡大への警戒から頭打ち感も見られ、上値の重い展開に入っている。 銅…各国経済活動の再開や中国の旺盛な需要が相場を牽引し上昇。足もとではチリでの労働争議 や米国の追加経済政策期待もあり、高値水準となった。 Copyright© 2020 Hanwa Co
Slide 30: 輸入水産物市況の推移
輸入水産物市況の推移 ブラックタイガーエビ 銀サケ アジ サバ 3,300 1,000 ブラックタイガー（円 銀サケ、アジ、サバ（円 3,100 800 2,900 600 2,700 400 /1.8kg /kg ） 2,500 200 ） 2,300 0 サケ…チリ銀ザケの供給過多により相場の下落傾向が続いていたところ、感染症の影響も加わり、引 続き安値での推移が継続。 エビ…中印関係の悪化や、エクアドル産のエビから感染症ウイルスが検出されたこと等から、中国の 輸入量が減少し、相場は急落。足元は中国の輸入再開により相場は底打ち。 Copyright© 2020 Hanwa Co., Ltd
Slide 31: 原油・石油製品市況の推移
原油・石油製品市況の推移 米国WTI ドバイ ＬＳＡ重油(RIM） ガソリン(RIM） 舶用石油(380CST) 600 原油 130 ($/BL),LSA 舶 用 400 石 （ 90 油 ・ガソリン 千(円 $ / 200 m 50 t ) /KL ） 10 0 原油…米中貿易摩擦や新型感染症による燃料需要の減退などにより大きく下落したが、その後は産 油国の協調減産継続などにより緩やかな上昇傾向へ。 製品…製品市況は、原油価格に合わせた値動きとなっているが、各国における出入国規制などの感 染症対策の影響もあり、需要の回復は依然として弱い状況。 Copyright© 2020 Hanwa C