Remy Cointreau Sa · EURONEXT:RCO
Remy Cointreau Sa — H1 2018-19 Earnings Presentation
36 slides from Remy Cointreau Sa's earnings presentation, Nov 22, 2018
Slide 1: Résultats Semestriels 2018-19
Résultats Semestriels 2018-19 (clos au 30 septembre 2018) 22.11.18
Slide 2: Introduction
Introduction MARC HERIARD DUBREUIL PRESIDENT 22.11.18 2
Slide 3: Chiffres clés (au 30 septembre 2018)
Chiffres clés (au 30 septembre 2018) Proforma Variation Proforma Pre-IFRS Post-IFRS Publiée Organique* 15, 16 & 9 15, 16 & 9 • Chiffre d’affaires 571,4 M€ +5,0% +7,7% 527,0 M€ • dont marques propres 525,1 M€ +5,8% +8,9% 481,5 M€ • Résultat opérationnel courant 138,0 M€ +2,9% +10,1% 138,2 M€ • Marge
Slide 4: Revue des activités
Revue des activités VALERIE CHAPOULAUD-FLOQUET DIRECTRICE GENERALE 22.11.18 4
Slide 5: Un premier semestre en croissance soutenue
Un premier semestre en croissance soutenue Croissance robuste des ventes: +7,7% en organique (+5,0% en publié) • Excellente performance des marques du groupe (+8,9% en organique) • Croissance portée par l’Asie-Pacifique et les Amériques; EMEA en phase de réorganisation ROC en croissance de 10,1% en
Slide 6: Chiffre d'affaires groupe
Chiffre d’affaires groupe 22.11.18 6
Slide 7: Croissance organique par division
Croissance organique par division Maison Liqueurs & Marques Marques Total Rémy Martin Spiritueux Groupe Partenaires Groupe 20,0% 15,0% 11,7% 7,7% 8,9% 10,0% 5,0% 0,8% 0,0% -5,0% -4,5% -10,0% -15,0% -20,0% 22.11.18 7
Slide 8: Répartition du chiffre d'affaires
Répartition du chiffre d’affaires Par Division Par Région 571,4 M€ Amériques Liqueurs & Marques 40% (-1pt) Spiritueux Partenaires 22% (-1pt) 8% (-1pt) Europe/ Asie M. Orient/ Pacifique Afrique Maison 34% (+6pts) 26% (-5pts) Rémy Martin 70% (+2pts) 22.11.18 8
Slide 9: Répartition du chiffre d'affaires
Répartition du chiffre d’affaires Marques du Groupe Maison Rémy Martin Liqueurs & Spiritueux 398,0 M€ 127,1 M€ Amériques Amériques 43% (-3pts) 40% (-1pt) Asie Asie Europe/ Pacifique Europe/ Pacifique M. Orient/ 14% (+2pts) M. Orient/ 44% (+7pts) Afrique Afrique 13% (-4pts) 46% (-1pt) 22.11.18 9
Slide 10: Résultat Opérationnel Courant
Résultat Opérationnel Courant Croissance publiée: +2,9% (M€) Volume/ Prix / Effet Périmètre A&P Autres devises Mix Mix +21,8 -10,5 -11,1 +13,4 138,0 138,2 134,1 -9,6 0,0 Organique +10,1% 124,5 +13,5M€ Sept. 17 Sept. 18 Sept. 18 Pre IFRS Pre IFRS Post IFRS 15,16 & 9 15,16 & 9 15,16 & 9 ROC/CA : 24,6%
Slide 11: Résultat Net
Résultat Net (M€) Résultat net hors éléments non récurrents Résultat net part du groupe Publié -3,1% Publié -4,3% +7,2% en organique +6,2% en organique 90,3 87,5 89,6 89,2 85,4 87,5 Sept. 17 Sept. 18 Sept. 18 Sept. 17 Sept. 18 Sept. 18 Post IFRS Post IFRS 15, 16 & 9 15, 16 & 9 22.11.18 11
Slide 12: Maison Rémy Martin
Maison Rémy Martin • Chiffre d’affaires en progression de 11,7% en organique (volumes +6,4%) Asie-Pacifique Chiffre d’affaires (en millions €) • Croissance forte portée par la Grande Chine, -3,1%* +5,1%* +15,4%* +11,7%* Singapour, le Japon et le Travel Retail 450 398,0 367,0 359,6 Amériques 322,5 31
Slide 13: Rémy Martin
Rémy Martin La Maison Rémy Martin à Chengdu Edition limitée VSOP et Application “ARt by Rémy Martin” avec Matt W. Moore La Maison Rémy Martin à Moscou La Maison Rémy Martin à Londres 22.11.18 13
Slide 14: Louis XIII
Louis XIII Soirée “100 Years” à Singapour Soirée “100 Years” à Toronto Soirée “100 Years” à Londres 22.11.18 14
Slide 15: Maison Rémy Martin
Maison Rémy Martin Résultat opérationnel courant (M€) Croissance publiée: +3,5% Effet Volume/ Prix / A&P Autres devises Mix Mix +20,2 -9,7 -10,8 +13,3 119,5 119,5 115,5 -9,0 Organique +11,3% +13,0 M€ Sept. 17 Sept. 18 Sept. 18 Pre IFRS Pre IFRS Post IFRS 15,16 & 9 15,16 & 9 15,16 & 9 ROC/CA : 31,5%
Slide 16: Liqueurs & Spiritueux
Liqueurs & Spiritueux • Chiffre d’affaires en progression organique de 0,8% (volumes -4,1%) Cointreau • En phase d’investissement sur la marque (nouvelle Chiffre d’affaires (en millions €) campagne); amélioration attendue au H2 • Belle croissance au UK et dans les nouveaux -8,3%* +5,1%* -4,5%* +0,8%
Slide 17: Liqueurs & Spiritueux
Liqueurs & Spiritueux Campagne “Margarita Loves Cointreau” Nouvelle bouteille Port Charlotte et campagne #WEAREISLAY 22.11.18 17
Slide 18: Liqueurs & Spiritueux
Liqueurs & Spiritueux Résultat opérationnel courant (M€) Décroissance publiée: -8,2% Effet Volume/ Prix / A&P Autres devises Mix Mix +1,6 -0,7 22,5 -0,5 -2,3 +0,0 20,6 20,6 Organique -6,0% -1,4 M€ Sept. 17 Sept. 18 Sept. 18 Pre IFRS Pre IFRS Post IFRS 15,16 & 9 15,16 & 9 15,16 & 9 ROC/CA : 17,4% ROC
Slide 19: Marques Partenaires
Marques Partenaires • Chiffre d’affaires en baisse de 4,5% en organique (volumes -10,3%) Chiffre d’affaires (en millions €) • Fin de nouveaux contrats de distribution (Campari en République Tchèque et -8,3%* -3,1%* -14,3%* -4,5%* 80 Slovaquie; Russian Standard dans le Travel Retail) 57,6 56,0 60 • S
Slide 20: Marques Partenaires
Marques Partenaires • Résultat opérationnel courant: 2,8M € (+14,4% en organique) ROC • Croissance du ROC essentiellement liée à (en millions €) l’amélioration du mix de vente et à l’opération promotionnelle ponctuelle aux 5 +41,2%* -15,8%* -8,3%* +14,4%* Etats-Unis 4 3,3 2,7 2,8 2,8 3 2,5 2 1 0 Sep
Slide 21: Résultats financiers
Résultats financiers LUCA MAROTTA DIRECTEUR FINANCIER 22.11.18 21
Slide 22: Résultat opérationnel courant
Résultat opérationnel courant Proforma Pre-IFRS 15, 16 & 9 2018 Variation Variation Post-IFRS (M€) 2018 2017 publiée organique 15, 16 & 9 Chiffre d’affaires 571,4 544,4 +5,0% +7,7% 527,0 Marge brute 385,3 365,8 +5,3% +9,1% 329,1 en % 67,4% 67,2% +0,2pt +0,9pt 62,5% Frais commerciaux (204,0) (191,1)
Slide 23: Marge opérationnelle courante
Marge opérationnelle courante Proforma Pre-IFRS 15, 16 & 9 ROC/CA publié: -0,5 pt +0,9 pt -0,4 pt +0,1 pt -1,1 pts 0,0 pt 24,6% 24,1% ROC/CA organique: +0,6 pt Sept. 2017 Marge A&P Autres coûts Effet Effet Sept. 2018 ROC/CA brute opérationnels devises périmètre ROC/CA (pre IFRS 22.11.18 15, 16 & 9)2
Slide 24: Résultat net
Résultat net Proforma Pre-IFRS Post IFRS 15, 16 & 9 15, 16 & 9 (M€) 2018 2017 2018 Résultat Opérationnel Courant 138,0 134,1 138,2 Autres produits et charges opérationnels 2,0 (1,8) 2,0 Résultat opérationnel 140,0 132,3 140,3 Résultat financier (19,6) (8,8) (16,7) Résultat avant impôts 120,4 123,5 1
Slide 25: Eléments non-récurrents
Eléments non-récurrents Proforma Pre-IFRS Post-IFRS 15, 16 & 9 15, 16 & 9 (M€) 2018 2017 2018 Résultat net – part du groupe 85,4 89,2 87,5 Provision pour réorganisation du réseau de distribution (0,0) 1,9 (0,0) Cession d’actifs non stratégiques (2,1) 0,0 (2,1) Charge sur prêt vendeur (frais financie
Slide 26: Compte de Résultat: Réconciliation IFRS 15, 16 & 9
Compte de Résultat: Réconciliation IFRS 15, 16 & 9 Proforma Post-IFRS Impacts Pre-IFRS 15, 16 & 9 15, 16 & 9 Millions d’euros (M€) 2018 IFRS 15 IFRS 16 IFRS 9 2018 Chiffre d’affaires 571,4 (44,4) - - 527,0 Coût des produits vendus (186,0) (11,8) - - (197,8) Marge brute 385,3 (56,2) - - 329,1 Frais c
Slide 27: Comparaison Pre et Post IFRS 15, 16 & 9 (H1 2018-19)
Marge opérationnelle Courante Comparaison Pre et Post IFRS 15, 16 & 9 (H1 2018-19) Marge Brute A&P/CA Autres coûts Marge opérationnelle -5,0 pts -7,6 pts Opérationnels/CA Courante +0,5 pt +2,1 pts 67,4% 62,5% 26,2% 23,0% 24,1% 22,5% 20,8% 13,2% Pre-IFRS Post-IFRS Pre-IFRS Post-IFRS Pre-IFRS Post-IFR
Slide 28: Dette nette/Cash flow
Dette nette/Cash flow Pre-IFRS Post-IFRS 15, 16 & 9 15, 16 & 9 (M€) 2018 2017 Variation 2018 Dette financière nette à l'ouverture (1 avril) (282,8) (390,1) 107,2 (282,8) Résultat brut d'exploitation (EBITDA) 150,9 146,1 4,9 154,8 BFR eaux-de-vie et spiritueux en cours de vieillissement (28,6) (28,7)
Slide 29: Résultat financier
Résultat financier Pre-IFRS 15, 16 & 9 Post IFRS 15, 16 & 9 (M€) 2018 2017 2018 Coût de l’endettement financier brut (6,7) (7,1) (7,2) Résultat de change (2,8) 0,7 0,6 Autres charges financières (Net) (10,1) (2,4) (10,1) - Dont intérêts et charge sur prêt vendeur (5,2) 2,3 (5,2) Résultat financier (
Slide 30: Change : impact des couvertures
Change : impact des couvertures 1,23 Cours couvert €/$ 1,19 1,19 1,16 1,18 1,17 1,11 1,14 Cours moyen €/$ 1,10 1,10 2015/2016 2016/2017 2017/2018 2017/2018 2018/2019 mars mars sept. mars sept. 22.11.18 30
Slide 31: Change : impact sur les ventes et le ROC
Change : impact sur les ventes et le ROC ➢ Impact 2018-19: - €3M sur les ventes (vs. - €10M précédemment) et - €11M sur le ROC (vs. - €17,7M) 2013-14 2014-15 2015-16 2016-17 2017-18 2018-19E Cours moyen de conversion EUR/USD 1,34 1,27 1,10 1,10 1,17 1,16 Cours couvert moyen EUR/USD 1,31 1,30 1,23 1,
Slide 32: Bilan au 30 septembre 2018
Bilan au 30 septembre 2018 Proforma Pre-IFRS 15, 16 & 9 Actif Passif (M€) Sept en % Sept en % Sept en % Sept en % 2018 2017 2018 2017 Actifs non Capitaux 879 35% 970 40% 1 477 58% 1 336 56% courants propres Actifs 1 494 59% 1 389 58% Passifs courants courants et 592 23% 593 25% non courants dont Sto
Slide 33: Evènements du semestre
Evènements du semestre • 2 juillet 2018 Signature d’un crédit syndiqué de €100M avec un pool de 6 groupes bancaires. Il offre une maturité de 5 ans (avec extension possible de 2 ans) et une grille de marge allant de 35bps à 125bps en fonction du niveau d’endettement du groupe. • 10 juillet 2018 Remb
Slide 34: Evènements post-clôture
Evènements post-clôture • 18 octobre 2018 Rémy Cointreau a reçu le 3e prix du Gaïa Rating, l’agence de notation ESG d’EthiFinance (couvrant les valeurs moyennes cotées en France et en Europe) pour la catégorie des sociétés dont le chiffre d’affaires est >500M€. • 26 octobre 2018 Le groupe Rémy Coint
Slide 35: Perspectives annuelles 2018-19
Perspectives annuelles 2018-19 • Un 1er semestre 2018-19 très solide et supérieur aux attentes du groupe • Rémy Cointreau confirme son objectif d’une croissance de son Résultat Opérationnel Courant sur l’exercice 2018-19, à devises et périmètre constants (proforma Pre- IFRS 15, 16 & 9) 22.11.18 35
Slide 36: Q&A
22.11.18 Q&A