Shikoku Kasei Holdings Corporation · TSE:4099
Shikoku Kasei — Q3 FY2024 Earnings Presentation
16 slides from Shikoku Kasei's earnings presentation, Oct 30, 2024
Slide 1: Supplemental Information: Financial Results for FY2024 3Q
2024 年 12 月期 第 3 四半期 決算補足説明資料 Supplemental Information Financial Results For FY 2024 3Q 2024年10月30日 四国化成ホールディングス株式会社 （東証プライム4099）
Slide 2: 1. Consolidated Financial Results
1. 連結業績の概要 Consolidated Financial Results
Slide 3: Financial Highlights
業績ハイライト Financial Highlights 好調な海外販売と円安により増収増益で、いずれも過去最高を更新 （百万円） Million yen 増減 Change FY2023 FY2024 3Q ／ 備考 Remarks ３Q 増減率 Rate 売 上 高 46,789 52,999 +6,209 ・化学品事業は、海外販売の増加と円安により増収 Net Sales ・建材事業は、戸建市場の市況悪化で減収 +13.3％ 営業利益 6,129 7,555 +1,425 ・コスト増（運送費や販管費）を Operating profit +23.3％ 化学品の販売増や円安が吸収して増益
Slide 4: Trends in Net Sales and Operating Profit (YTD)
売上高と営業利益の推移（通期累計） Trends in Net sales and Operating profit (ＹＴＤ) 売上高は化学品が増収（+63.9）、建材が減収（▲2.0）だが、全社で増収（計+62.1） 営業利益は化学品が増益（+19.0）、建材が減益（▲4.4）だが、全社で増益（計+14.3） 20.0 140.0 売上高 営業利益 18.0 （億円） YoY 100Million yen Net sales 530.0 Operating profit 16.2 +62.1 +13.3% 120.0 16.0 14.4 462.1 467.9 14.2 13.3 14.3
Slide 5: YoY Changes in Operating Profit
営業利益の変動要因分析（通期累計） YoY Changes in Operating profit 運送費や販管費などのコスト上昇を 化学品の販売増、円安が吸収し、増益 （百万円） ・利益率の高いファインケミカル製品の Million yen ・販売増 粗利率の低下 （建材事業） 粗利率の上昇 物流コスト 売上高の減少 物流コスト 研究開発費 （化学品事業） の上昇 の減少 減少 (+1,425) に伴う減益 （建材事業） （全社） （化学品事業） （建材事業） その他販管費 の増加 （全社） ・為替レートの変動による影響 売上高の増加 約▲1.1億円の利益減 に伴う増益 （原料アルミ仕入に係
Slide 6: Trends in Net Sales and Operating Profit (QTD)
売上高と営業利益の推移（四半期対比） Trends in Net sales and Operating profit (ＱＴＤ) ・全社でYoYで+18.6億円。化学品は有機化成品、ファインケミカル、無機化成品のすべて ・全社でYoYで+3.8億円の増益。化学品は販売増や円安の影響により増益（+7.1）。建材は において販売が増加し、円安の恩恵も受け増収を達成（+19.8）。建材は戸建住宅市場の低 アルミ地金等の原料価格高騰や販管費の増加により減益（▲2.7）。 迷が続き減収（▲0.9）。 ・QoQでは+2.9億円の増益。化学品は利益率の高いファインケミカルの販売増で増益 ・QoQでは▲0.
Slide 7: Operating Results by Segment: Chemicals (QTD)
セグメント別の概況 化学品事業 （四半期対比） Operating results by segment : Chemicals (ＱＴＤ) ・無機化成品は不溶性硫黄の北米への拡販によりYoYは+4億円となったが、納入先の在庫調整な どによりQoQは▲1.2億円となった。 ・ＹｏＹで+7.1億円増益。為替の円安で+2億円程度の利益増影響。 ・有機化成品（ネオクロール）は市況が堅調に推移しYoYは+4.8億円、一方、ＱｏQは季節要因など 高収益のファインケミカルを中心に販売数量が増加したこと、また、円安の影響で利益増。 により▲10.1億円となった。 ・ＱｏＱでは+1.4億。ファインケミカルの販
Slide 8: Operating Results by Segment: Housing Materials (QTD)
セグメント別の概況 建材事業 （四半期対比） Operating results by segment : Housing Materials (ＱＴＤ) ・建材事業全体で、ＹoYで▲0.9億円。 ・建材事業全体で、ＹoY▲2.7億円のマイナス。 ・壁材はYoY▲0.2億円と低い水準で推移している。 ・壁材は販売が回復せず低調な状況が続く。 ・エクステリアはYoYで▲0.7億円。景観エクステリアの販売は増加したが、住宅着工（戸建）の不振 ・エクステリアは、販売数量の減少に加え、アルミ地金価格が前年比増加し、減益。 の影響を受け、住宅エクステリアが低調に推移し、全体で減収となった。 ・QoQでは
Slide 9: 2. Financial Forecast for the Fiscal Year Ending 2024
2. 2024年12月期の通期見通し Financial Forecast for the Fiscal Year Ending 2024
Slide 10: Forecast of Consolidated Financial Results
連結業績予想 Forecast of Consolidated Financial Results 通期業績予想は2024/2Qから変更ないが、やや想定を上回る進捗 （億円） 100Million yen （百万円） ２０２４/2Q開示業績予想（再掲） Million yen 修正業績予想 増減 Change 売上高 前年比較※ （2024/2Q発表） ／ 備考 Net sales 増減率 Rate 建材事業 売 上 高 63,117 68,000 +4,883 ・化学品事業は、上期の海外販売の伸長や、下期の想定為替レートの見直し Housing Materials Net Sales （化学
Slide 11: Capital Investment and Depreciation
設備投資及び減価償却費について Capital investment and Depreciation 期初計画から概ね変更なく、計画に従い設備投資を実施中 （億円） 100Million yen 合計 【2023年12月期の主要な設備投資】 78.8 その他 ・不溶性硫黄新プラントの建設+22.3億円 2.8 建材事業 化学品事業 ・ネオクロール増産体制の構築+8.0億円（2024秋稼働開始予定） 8.2 ・丸亀工場太陽光発電設備+1.8億円 【2024年12月期の主要な設備投資計画】 ・不溶性硫黄新プラントの建設+25.5億円（2024冬竣工・2026本格稼働開始予定） 53.0 ・ネオク
Slide 12: Dividend and Share Buy-back Trends
配当及び株主還元について Dividend and Share buy-back Trends 期末配当予想および株主還元方針に変更なし （億円） 新株主還元方針 100Million yen DOE 3%＝ROE 10％×配当性向 30％ ・Challenge1000の収益目標(ROE10%)及び 既存の株主還元方針（配当性向30%）と整合的な配当額を 安定的に実現し、予測可能性を高める＝DOE指標の導入 【新株主還元方針（追加）】 102.2 ・2030年に至る長期ビジョン「Challenge 1000」の期間中において ・ROE目標の早期的・持続的達成のため、事業収益性×資本効率性 の両
Slide 13: 3. Action to Implement Management Conscious of Cost of Capital and Stock Price
3.資本コストや株価を意識した経営の実現に向けて Action to Implement Management that is Conscious of Cost of Capital and Stock Price
Slide 14: Analysis of Current Situation and Policies for the Present
現状認識と当面の対応方針 Analysis of current situation and Policies for the present 【将来獲得収益(FCF)】 事業ROICは化学品が上昇した一方、建材は低下した。 （株主還元） 2月に実施した自社株買いによる純資産の圧縮で、 当期純利益の50%を目標として、 機動的に実施 全社ROIC/ROEは上昇 （内部留保） 【将来純資産】 リスク資金として成長投資と人的資本 攻めの成長戦略と資本効率 連結貸借対照表(2024/9/30現在概算値) 投資を最優先 性を両立させるバランス シートマネジメントにより、 【金融資産】 【余剰資本】 【
Slide 15: Analysis of ROIC Tree
ROICツリー分析 Analysis of ROIC Tree ニッチな事業領域や研究開発力に起因する高付加価値＝低原価率・高ROSと、 生産設備の投資負担が小さいことから高い資本回転率を維持している。 FY2024 FY2024 FY2024 FY2024 FY2023 FY2023 FY2023 FY2023 3Q 3Q 3Q 3Q 化学品事業 ROIC 20.0% / 15.2% 売上高営業利益率 17.4% / 14.7% 売上原価率 61.6% / 64.9% Chemicals 販管費率 21.0% / 20.4% 研究開発費率 2.5% / 3.2% 運送費率 9.1% / 8.
Slide 16: Disclaimer
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