Shikoku Kasei Holdings Corporation · TSE:4099
Shikoku Kasei — FY2025 Earnings Presentation
19 slides from Shikoku Kasei's earnings presentation, Jan 29, 2026
Slide 1: 2025年12月期 決算補足説明資料 Supplemental Information Financial Results For FY 2025
2025 年 12 月期 決算補足説明資料 Supplemental Information Financial Results For FY 2025 2026年1月29日 四国化成ホールディングス株式会社 （東証プライム4099）
Slide 2: 1. 連結業績の概要 Consolidated Financial Results
1. 連結業績の概要 Consolidated Financial Results
Slide 3: 業績ハイライト Financial Highlights
業績ハイライト Financial Highlights 有機化成品や建材の販売が減少したが、 ファインケミカルの販売増により、増収増益となった。 （百万円） Million yen 増減 Change FY2024 FY2025 ／ 備考 Remarks 増減率 Rate +1,211 ・化学品事業は、ファインケミカルの販売が好調で増収 売 上 高 69,493 70,705 Net Sales +1.7％ ・建材事業は、戸建市場の低迷や工期の延伸により減収 +1,127 ・建材事業は減益となったものの、ファインケミカルの販売 営業利益 9,741 10,869 Operating prof
Slide 4: 売上高と営業利益の推移（通期累計）
売上高と営業利益の推移（通期累計） Trends in Net sales and Operating profit (ＹＴＤ) 売上高は化学品が増収（+16.2）、建材が減収（▲5.2）だが、全社で増収（計+12.1） 営業利益は化学品が増益（+14.9）、建材が減益（▲4.1）だが、全社で増益（計+11.3） YoY 売上高 営業利益 （億円） Net sales +12.1 Operating profit 100Million yen +1.7% 16.4 694.9 707.1 利益率 Ratio % 15.4 14.8 14.5 14.2 14.0 YoY 614.8 631.2
Slide 5: セグメント別の売上高概況 Sales Overview by Segment
セグメント別の売上高概況 Sales Overview by Segment セグメント 2025年12月期 ４Q事業概況 YoY QoQ • 不溶性硫黄はYoY、QoQともに横ばい 無機化成品 • 二硫化炭素は内需販売の減少によりYoY減収となったものの、QoQは増収 YoY QoQ • ネオクロールは季節性でプール向け販売が鈍化しＱｏＱは減収も、 有機化成品 サニタリー分野が好調であったことからYoYは前年並み YoY QoQ • 樹脂硬化剤（イミダゾール）はYoY、QoQともに増収 機能材料 • 樹脂改質剤は2Q前倒し出荷の影響でYoY、QoQともに減収 • 半導体プロセス材料は出荷タイ
Slide 6: 営業利益の変動要因分析（通期累計）
営業利益の変動要因分析（通期累計） YoY Changes in Operating profit 有機化成品、建材の販売低調による利益減をファインケミカル製品の販売増がカバーし、増益 粗利率の低下 研究開発費 （百万円） 増加 その他販管費 Million yen （建材事業） ・ファインケミカル製品の販売増 （全社） の増加 （全社） 物流コスト 物流コスト (+1,127) 売上高の減少 の減少 の増加 に伴う減益 （建材事業） （化学品事業） （建材事業） 粗利率の上昇 売上高の増加 （化学品事業） に伴う増益 （化学品事業） ・人的資本投資（賃上げ・教育訓練等） 約+357 ・Tim
Slide 7: 売上高と営業利益の推移（四半期対比）
売上高と営業利益の推移（四半期対比） Trends in Net sales and Operating profit (ＱＴＤ) 売上高 営業利益 （億円） 100Million yen Net sales Operating profit YoY QoQ +17.4 ▲ 0.7 ▲ 0.4% +10.5% 183.0 182.3 利益率 178.7 177.7 Ratio % 173.6 173.6 18.1 168.1 建材事業 16.5 16.4 164.9 161.9 159.1 163.3 Housing Materialｓ 15.3 14.7 14.2 41.9 YoY ▲ 1.
Slide 8: セグメント別の概況 化学品事業（四半期対比）
セグメント別の概況 化学品事業 （四半期対比） Operating results by segment : Chemicals (ＱＴＤ) 売上高 営業利益 （億円） 100Million yen Net sales Operating profit QoQ ▲ 5.2 YoY ▲ 3.8% +18.6 利益率 23.3 Ratio % +16.2% 138.2 20.5 134.0 132.5 133.0 19.7 128.5 17.0 16.8 16.5 18.4 18.5 14.2 13.7 118.4 16.8 117.5 27.0 11.5 QoQ 112.7 112.3 114.
Slide 9: セグメント別の概況 建材事業（四半期対比）
セグメント別の概況 建材事業 （四半期対比） Operating results by segment : Housing Materials (ＱＴＤ) 売上高 営業利益 （億円） Net sales Operating profit 100Million yen 利益率 Ratio % YoY 14.6 13.3 ▲ 1.7 QoQ 17.5 53.5 ▲ 3.5% 52.2 +4.1 9.2 8.6 +9.7% 8.1 49.2 6.8 47.9 47.6 5.6 46.0 2.0 2.0 43.5 42.2 42.4 42.6 42.5 41.9 12.5 -1.5 -3.4 -4.9
Slide 10: 2. 2026年12月期の通期見通し Financial Forecast
2. 2026年12月期の通期見通し Financial Forecast for the Fiscal Year Ending 2026
Slide 11: 連結業績予想 Forecast of Consolidated Financial Results
連結業績予想 Forecast of Consolidated Financial Results 有機化成品、ファインケミカル、建材の販売増を見込み、売上高及び各段階利益で過去最高を更新する予想。 （百万円） Million yen 増減 Change FY2025 FY2026 業績予想 ／ 備考 Remarks 増減率 Rate 売 上 高 70,705 80,000 +9,295 Net Sales ・化学品事業は、有機化成品の回復やファインケミカルの大幅な販売増を見込み、前年比大幅増収の見込み。 （化学品）51,551 （化学品）58,500 +13.1% ・建材事業は、昨年を上回る
Slide 12: 設備投資及び減価償却費について Capital investment and Depreciation
設備投資及び減価償却費について Capital investment and Depreciation 化学品事業 建材事業 （億円） 【2025年12月期の主要な設備投資進捗】 100Million yen その他 ・不溶性硫黄新プラントの建設 4.1億円 【202６年12月期の主な設備投資計画】 ・徳島工場 実験事務所棟関連費用 1.7億円 140.6 ・R&Dセンター新棟関連費用 20.9億円 3.3 ・丸亀工場 設備更新等 4.7億円 15.0 環境対応 ・脱炭素関連投資 15億円 ・徳島工場 設備更新等 10.3億円 ・坂出工場 関連費用 3.0億円 ・化学品 研究開発設備等 2.7
Slide 13: 配当及び株主還元について Dividend and Share buy-back Trends
配当及び株主還元について Dividend and Share buy-back Trends 【株主還元方針】 【202５年12月期の株主還元政策】 ・１株当たり55円（中間２５円・期末30円）とし、５円の増配を決定。 ・配当性向 30％ ・2025年４月にToSTNeT-3で27.9億円(146万株)の自社株買いを実施。 ・総還元性向 50％ ・配当額は23.8億円、総還元額は51.8億円、総還元性向は61.3%となった。 【2026年12月期の株主還元政策(予想)】 ・DOE（連結株主資本配当率） ３％ ・１株当たり60円（中間30円・期末30円）とする計画です。 長期ビジョン「Chal
Slide 14: 3. 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けて
3.資本コストや株価を意識した経営の実現に向けて Action to Implement Management that is Conscious of Cost of Capital and Stock Price
Slide 15: 企業価値向上に向けた現状認識と今後の取組み
企業価値向上に向けた現状認識と今後の取組み Current Assessment and Future Initiatives for Enhancing Corporate Value ファインケミカルを中心とした成長期待から、PBRは前年比で改善。（FY2024末 1.11倍 → FY2025末 1.25倍） 今後は、収益性の更なる向上と、余剰資本の圧縮により、市場期待に応えるROE水準の維持・引き上げを図るとともに、 ガバナンス進化により経営力を向上させ、株式市場への発信力を一層高めていく。 取り組みの方針 21.1% 化学品事業はニッチな事業領域や研究開発力に起因する高付加価値によ 化
Slide 16: 資本効率性の向上について Enhancing Capital Efficiency
資本効率性の向上について Enhancing Capital Efficiency 積極的な成長投資による利益水準（分子）の引き上げと純資産額（分母）のコントロールを行う。 減価償却負担の増加が見込まれる「STAGE 3」においても、成長のための投資と安定的かつ機動的な株主還元を両立させて、 市場の期待（株主資本コスト7～8%）を超えるROE水準(10%以上)を維持する。 ROEの推移 株主資本コストを安定的に上回る 15% ROE水準の維持・向上にむけて 12% 10.4% 利益水準の引き上げ 事業戦略の強化・加速 8.8% 9% 9.4% 9.5% 8.2% 7.9% 株主資本コスト 7～
Slide 17: BSマネジメントの改善について
BSマネジメントの改善について Improving Balance Sheet Management 金融資産（現預金＋有価証券＋投資有価証券等）として資金保持方針（売上高３か月分）を上回る現預金や有価証券を保有していることから、 資本効率性を押し下げている。 今後は、CMS・コミットメントラインの導入により資金効率を高めたうえで、余剰な金融資産を成長投資に振り向け事業資産に置き換えるとともに、 獲得した営業キャッシュフローを更なる成長投資と株主還元に振り向けていく。 BSマネジメントの改善にむけて 連結貸借対照表 概算値 (億円) 100 Million yen 成長分野・新規分野への積極投
Slide 18: 現状認識と当面の対応方針
現状認識と当面の対応方針 Analysis of current situation and Policies for the present 【将来獲得収益(FCF)】 ファインケミカルの成長に伴い営業利益が拡大したことで全社ROICは上昇した。 （株主還元） 総還元性向は当期純利益の50%を 一方で、金融資産も増加したことからROEは前期比で低下した。 目標として、機動的に実施 （内部留保） 【将来純資産】 リスク資金として成長投資と人的資本 攻めの成長戦略と資本効率 連結貸借対照表(202５/１２/３１現在概算値) 投資を最優先 性を両立させるバランス シートマネジメントにより、 【金融
Slide 19: 免責事項 Disclaimer
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