Bokusgruppen (Stockholm:BOKUS) Q3 2026 Earnings Call

0:00 AB AB AB AB AB Så jag tänker att vi går igenom kvartalet, årets första nio månader och jag kommer börja med utvecklingen i verksamheten. Sen kommer Ola gå igenom lite finansiella delar och så kommer jag tillbaka till våra segment och vad vi fokuserar på inför årets viktigaste försäljningsperiod som står för dörren här.

0:49 Och så tänker jag att har ni frågor, vilket vi uppmuntrar, så får ni gärna skriva dem i chatten så tar vi dem efter presentationen är slut. Då tycker jag vi kör igång. We can sum up our best Q3 results so far. Our revenue increased by 10.5% and our EBITDA improved to 37.1 million kronor. The growth came both from our existing business and also from our acquisition of Penstore. The academic bookhand continues to develop very positively. We are growing in stores and we are growing even stronger online. And this increase in sales is also due to stronger profitability. Segment Bokus also increased the turnover, mainly thanks to the Penstore acquisition, but also a very strong sales development in BTG.

1:40 At the same time, the profitability of the segment decreased. och det är till stor del drivet av att Bokers e-handel fortsatt har utmaningar med trafik till sin sajt och därmed lägre försäljning samt att vi har en större andel företagsförsäljning inom BTI och det påverkar marginalmixen. Men jag tycker ändå att helheten visar styrkan här i att våra varumärken och kanaler kompletterar varandra väldigt väl och det visar också tydligt vad vi behöver lägga vårt arbete framåt och jag kommer återkomma till det. Först så tycker jag vi tittar på siffrorna. Omsättningen ökade alltså med 10,5% och uppgick till 530,5 miljoner kronor. Den organiska tillväxten var som ni ser här 3,8% så även utan förvärv av franchisebutik och framförallt penstore så har vi god tillväxt i vår grundaffär.

2:39 vår bruttovinst ökade med 6,4% den växer alltså långsammare än omsättningen eftersom en större andel av försäljningen kom från företag och från onlinekanaler där marginalerna är lägre än i butiksförsäljningen EBITDA ökade med 3,3% i kvartalet så resultatet förbättrades alltså i kronor men det kan också vara värt att notera att vår EBITDA marginal minskade från 7,5% till 7% Så totalt sett så väger alltså Akademibokhandelns resultatförbättring upp den svagare utvecklingen i segmentfokus i kvartalet. Går vi sedan över till perioden, årets första nio månader och tittar så ökade vår omsättning 4% till nära 1,45 miljarder kronor och bruttovinsten ökade med 2,9%.

3:38 vår ebitda marginal minskade med en halv procentenhet vilket ledde till en ebitda för årets första nio månader på 34,7 miljoner det är en minskning med 6 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år men historiskt ändå ett starkt resultat så man kan konstatera att det här starka tredje kvartalet alltså fullt ut inte har kompenserat för resultatutvecklingen tidigare i år men skillnaden för segmenten är också tydlig här för perioden Akademibokhandeln förbättrade EBITDA under årets första nio månader med över 15 miljoner kronor medan EBITDA i segment Bokus minskade med drygt 19 miljoner kronor. Så fortsatt är det viktigt alltså att vi understödjer den väldigt positiva utvecklingen i segment Akademibokhandeln som vi vet är väldigt starkt resultatpåverkande för oss och samtidigt måste vi fokuserat jobbar med att stärka lönsamheten i segment Bokus.

4:41 Det var lite siffror initialt så här. Ola kommer gå igenom dem mer i detalj senare. Men jag tänkte också att vi skulle prata om några viktiga händelser under kvartalet och efter kvartalet. Den 10 juli förvärvade vi alltså då Penstore Stockholm AB. Det här hade jag faktiskt möjlighet att berätta redan om under vår Q2-rapport eftersom vi släppte den strax efter. Men jag vill gärna berätta lite kort bara om att Penstore alltså är en av Nordens ledande återförsäljare av pennor och konstnärsmaterial och bolaget omsatte 120 miljoner kronor under sitt brutna räkenskapsår som tog slut i april innan vårt tillträde. och då hade den ebit marginal på 4,5%. Det kan vara värt att notera att bolaget har både uppvisat en fin omsättningstillväxt de senaste åren och i takt med ökad omsättning har de också löpande förbättrat sitt resultat.

5:38 PennStore broadens our overall assortment of books across the entire group and it gives us the opportunity to reach new target groups and more geographic markets since they sell to all of Europe but with a focus on the north. Den 25 september så hade vi nyinvigning av vår flaggskeppsbutik i Nordstan i Göteborg där vi tog de bästa delarna ifrån vår uppdatering av vår allra största butik på Mästersamhällsgatan i Stockholm förra året och utvecklade det ytterligare och vi har redan sett fina resultat av denna förändring sen efter kvartalet så För en vecka sedan drygt bara integrerade vi BTIs logistik med Bokus Logistik hos vår 3D Parts Logistiker, vilket är ett viktigt milstolpe för oss i att kunna öka lönsamheten inom såväl BTI som Bokus.

6:39 Sedan två dagar efter det kommunicerade vi att Penstore kommer öppna en ny butik på NK i Stockholm i december, vilket vi är väldigt stolta och glada över. och den 19 oktober, bara häromdagen, så tecknade vi avtal om att öppna en ny butik för akademibokhandeln i Hagastaden i Sona med direkt anslutning till Karolinska sjukhuset. Så jag tycker de här händelserna under och efter kvartalet tydligt visar hur vi fortsätter utveckla vår verksamhet, att vi investerar där vi ser tillväxtmöjligheter och samtidigt arbetar hårt för en effektivare och mer lönsam drift. Before we go into the numbers in more depth, I would like to tell you about this quarter in a year's context, because our business has clear seasonal variations, which is clearly visible in this picture, and which I think you should take with you when we sum up the first nine months of the year as well.

7:36 Q2, which was our previous report, is the smallest quarter of the year and the one with the most challenging profitability. And now Q3, which we present, then the sales take off again in the fall and build up in front of Q4, which now stands in front of the door, which is the period of the year when we generate the absolute majority of our whole year's results. Julhandeln driver ju en väldigt stor del av den försäljningen och vi får också ett starkt kassaflöde. Så med det perspektivet ska vi också titta på hur årets tredje kvartal står sig historiskt. Och som jag var inne på då sen tidigare så är det vårt hittills starkaste resultat vi haft. Vi ligger högst både i omsättning och i EBITDA i den här jämförelsen.

8:24 Vi nådde 530,5 miljoner i omsättning och 37,1 miljoner i EBITDA. Och med det sagt så tänkte jag lämna över till Ola som kommer ta oss igenom resultatet, kassaflödet och vår finansiella ställning mer i detalj. Varsågod Ola. Tack för det Patrik. Ja, vi börjar med kvartalet som vi kan se till vänster i tabellen. Som sagt var, nettomsättningen uppgick till 530,5 miljoner kronor, att jämföra med 480,1 miljoner kronor föregående år, och det är en ökning med 10,5%. Brottomarginalen uppgick till 44,7%, och en större andel företagsförsäljning och onlineförsäljning pressade marginalen i kvartalet.

9:09 Bruttovinsten ökade ändå med 14,3 miljoner tack vare den högre omsättningen. Tittar vi på EBITDA för kvartalet så uppgick det till 37,1 miljoner kronor vilket är 1,2 miljoner kronor högre än föregående år. Kvartalets resultat efter skatt landade på 14,1 miljoner kronor vilket är 0,6 miljoner kronor högre än föregående år. And if we look at the period from January to September, the turnover was 1.449.6 billion kronor, an increase of 4%. And the gross margin went up to 44.7%, also here, a decrease of 0.5% units. And the decrease is similar to the quarter and connected to a larger share of business and online sales. Our EBITDA for the period went up to 34.7 million kronor compared to 40.7 million kronor the year before. The result after the tax for the nine-month period was minus 13.9 million kronor compared to minus 12.5 million kronor the previous year. To the right of the picture we see that we have an EBITDA margin of 12 months that goes up to 6.9 percent compared to 7.4 percent a year earlier.

10:27 På den här bilden så kan vi ju se att även kassaflödet har en tydlig säsongsvariation och visar ett tydligt säsongsmönster. Det fjärde kvartalet är ju normalt sett det starkaste medan betalningar för varinköp påverkar kassaflödet under de efterföljande kvartalen. Det justerade operativet på kassaflödet för det tredje kvartalet uppgick till 4,6 miljoner kronor som vi kan se i bilden jämfört med 7,4 miljoner kronor föregående år. och det är en minskning med 2,9 miljoner kronor vilket vi ser till höger i bilden. Förändringen är främst kopplat till ökat arbetskapital, tillförvärvade verksamheter och nya butiker medan lägre operativa investeringar motverkar ökningen.

11:13 För rullande 12 månader uppgår det justerade operativa kassaflödet till 81,2 miljoner kronor, en ökning med 54,8 miljoner kronor jämfört med 2025, vilket vi också kan se till högre bilden. Förbättrat rörelsekapital och lägre investeringar förklarar i huvudsaken utvecklingen. Det justerade operativa kassaflödet innebär att vi lägger tillbaka de utbetalningar som avser amorteringar av leasing-skulder enligt IFRS 16 och rörelseförvärv. Leasing-skulderna handlar primärt om våra butikshyror. I kvartalet uppgår detta till 39,6 miljoner kronor och för rullande tal till 148,1 miljoner kronor. Om vi då går vidare till nästa del så ser vi att bokslutsgruppen har en fortsatt stark balansräkning.

12:05 Tittar vi på nyckeltalen för finansiell ställning och börjar med nettoskuld genom justerad EBITDA så uppgår det per bokslutsdagen till 1,2 och jämför med 1,1 för Q3 2025. Det innebär att vi nyttjar 188,4 miljoner kronor på vår kreditfacilitet för den 30 september 2026. Till höger ser vi att soliditeten är fortsatt hög och uppgick till 36,5% vid utgången av september. Samma nivå som ett år tidigare. Om vi då vandrar vidare och tittar på våra långsiktiga finansiella mål som vi satte i början av 2024. Det första målet som vi ser till vänster i bilden är att nå en nettomsättningstillväxt på i genomsnitt 4% per år.

12:52 för de senaste 12 månaderna så uppgick tillväxten till 4,5 % och vi ligger därmed över vår målnivå. Det andra målet är att öka ebitda-marginalen till 8 % på sikt. Utfallet för rullande 12 månader var 6,9 % jämfört med 7,4 % ett år tidigare. Här har vi alltså en bit kvar och utvecklingen understryker betydelsen av arbetet med lönsamhet i segment Bokus. Det tredje målet är att nå en avkastning på sysselsatt kapital Rose på 35% och utfallet var 38% och det innebär då att vi överträffar det här målet. Sammanfattningsvis så ligger vi över på två av tre av våra mål och vi har aktiviteter för att förbättra även det tredje målet.

13:40 Med det så lämnar jag tillbaka till dig igen Patrik. Tack för det. I would like to take a closer look at the development in the respective segments. The academic bookcase amounted to 325.1 million kronor during the quarter, which is equivalent to an increase of 7.7%. If we look at the period, the increase was 5.4%, so we have a strong increase. starkt Q3 bakom oss här. Segment Bokus omsatte 205,4 miljoner kronor vilket var en ökning med hela 15,3% i kvartalet och för nio månadersperioden så var ökningen 1,6%. Så i segmentet ingår nu alltså Penn Store tillsammans med Bokus e-handel, Bokus Play och BTI.

14:31 Båda segmenten växer alltså i omsättning, men lönsamheten utvecklas som vi varit inne på åt olika håll. Akademibokarna förbättrar sitt resultat på segmentbokustappar. Och i cirkeldiagrammen här nedan så redovisar vi till vänster kvartalets omsättning, men också till höger på EBITDA för rulltolv för att illustrera hur stor del av lönsamheten som härstammar från akademibokhandeln som går så starkt nu inför årets fjärde kvartal. Men det visar också på vikten av att jobba med bokhuslönsamhet väldigt dedikerat. Men jag går in mer i segmenten nu och börjar med akademibokhandeln och vad som ligger bakom den här positiva utvecklingen.

15:20 Som jag nämnde så är det en stark leverans och omsättningen ökade 7,7% i kvartalet och EBITDA förbättrades med 7 miljoner i kvartalet. EBITDA-marginalen steg till 10,4% från 8,9% samma period föregående år. Bryter vi ner det så ser vi att vi i butik ökade försäljningen med 6%. Det är en väldigt bra utveckling tycker jag med tanke på att butiken vid Odenplan som vi varit inne på tidigare var vi tvungna att stänga på grund av fastighetsägaren ska riva lokalen och det skedde i januari. Så vi har inte med det i den här jämförelsen. Och att vi då ändå ökar 6% är ett styrkebesked där också de nya butikerna i Marieberg, Örebro och Skärholmen bidrar.

16:08 Under kvartalet nyinvigde vi också Nordstan i Göteborg som jag var inne på med vårt nya flaggskeppskoncept och där har vi redan sett tydlig tillväxt. Online, the development was even stronger. You can see that in the circle to the right in the picture, with an increase of 29.9%. We believe that a combination of our new e-commerce platform, together with a strong brand, the stores, our staff and our club all build up this strong growth. Online stands for 8.2% of the segment's turnover. Antalet aktiva kunder inom Akademibokhandeln ökade med 3,7% i kvartalet och Akademibokhandels vänner har nu långt över 2,3 miljoner medlemmar.

17:00 Kundernas rekommendationsvilja NPS som ni ser i cirkeln nere till höger landade på den höga nivån 71 jämfört med 69 för ett år sedan. Så som vi ser det så är det här ett resultat av ett väldigt långsiktigt arbete med vårt kunderbjudande, noggranna investeringar i butikerna och en enorm insats av vår duktiga personal och något vi fortsätter att arbeta aktivt med för att stärka ytterligare i alla dessa dimensioner. Går vi då vidare till segment Bokus så är bilden lite annorlunda. Omsättningen ökade starkt, 15% upp, som jag var inne på, till 205,4 miljoner kronor, samtidigt som EBITDA minskade i kvartalet med 6,1 miljoner. EBITDA-marginalen var 3,3% för segment Bokus, jämfört med 7,2% föregående år. Så den här omsättningsförväxten, den kommer framför allt från Penn Store, men BTI hade också en väldigt stark försäljningsutveckling, driven av försäljning till offentlig sektor, Samtidigt så har Bokehus e-handel som vi varit inne på fortsatt lägre trafik och försäljning.

18:08 Så utöver utvecklingen för Bokehus e-handel så påverkar segmentets marginal också av den ökande andelen försäljning till offentliga sektorn där marginalpressen är högre. Dessutom så belastas segmentet av vissa förvärvsrelaterade kostnader i kvartalet. Men jag tycker det känns viktigt att våga zooma in lite på Bokus.com här, vår sajt alltså, så ser vi att antalet kunder som är aktiva minskade med 11% i kvartalet. Samtidigt så steg kundernas rekommendationsvilja som ni ser nere till höger till 69 från 66 förra året. Så vi är glada att de kunderna som handlar hos oss ger oss hög omdömen och är nöjda. Så vi har väldigt stort fokus på att få fler kunder att komma till sajten och jobba aktigt med detta. Vi ser alltså fortsatt, som vi har varit inne på i tidigare kvartal, hur förändringar i söklandskapet påverkar hur kunderna hittar till sajten. Så vi arbetar intensivt med synlighet i traditionella sökmotorer och i AI-baserade söktjänster. Vi fortsätter att utveckla vårt kunderbjudande på Bokus och funktionaliteten på vår nya plattform, där vi i höst har släppt flera olika funktioner som vi haft tidigare på Bokus men som vi inte hade med i den version vi släppte i april och vi ser att vi får bra uppmärksamhet från kunderna på dessa.

19:32 I would also like to comment on the rest of the assortment, the assortment that is sold on Bokus from books, which with this new platform has both gained more visibility and has been expanded more. It has developed very positively during the quarter, but it is from low levels, so it hasn't really helped us to lift the integrity yet, but we have good faith in our rest of the assortment from books. Together with PennStore, it will give us more opportunities to expand the business further. Men för att få upp lönsamheten arbetar vi därför också intensivt med försäljningen som jag nämnt, men också med en ordentlig genomgång av kostnadsbasen för Bokus. Integrationen av BTIS Logistik förra veckan är nu genomförd och vi förväntar oss lägre kostnader under kommande månader. Men vi har också vidtagit andra kostnadsbesparande åtgärder under kvartalet och vi kommer fortsätta arbeta med att utvärdera våra kostnader löpande och fokuserat.

20:28 Det var det jag tänkte säga om Bokus. Och så vill jag berätta lite vad som ligger framåt. För vi går ju in i årets viktigaste kvartal. Julhandel, det är vår största försäljningsperiod. Och det är under det fjärde kvartalet som vi ska generera merparten av årets resultat. Och förberedelserna pågår för fullt i hela koncernen. Vi följer samtidigt omvärldsläget noggrant. Vi har en bra vana att anpassa oss om förutsättningarna förändras och jag har stor tilltro till vår affärsmodell där våra olika varumärken och kanaler kompletterar varandra. Vi fortsätter att investera i Akademibokhandelns starka utveckling. För Boker så handlar arbetet snarare om att stärka konsumentaffären och få effekt av kostnadsåtgärderna. Inte minst betis, logistik, flytt som jag nämnt.

21:15 men vi ska också såklart ta tillvara möjligheterna som Penstore ger oss och stärka den affären ytterligare. Vårt butiksnät växer. Akademibokhandeln öppnar en ny butik i Valborg köpcentrum utanför Gävle nästa vecka. Penstore öppnar på NK i Stockholm i december och dessutom har vi tecknat avtal om en ny akademibokhandel i Hagastaden i Solna med en planerad öppning i januari. Med det sagt så ser vi fram emot att möta kunderna i butik och online under julhandeln och vi vet att boken verkligen står i fokus som den perfekta julklappen. Så avslutningsvis tänkte jag mig på en kort sammanfattning av vad vi tar med oss från det här kvartalet. Huvudbudskapet är att vi har levererat vårt bästa Q3-resultat hittills.

22:02 Vi har en omsättningstillväxt på 10,5% och en högre ebitda än föregående år. Akademibokhandeln fortsätter att växa både i butik och online och tillväxten ger oss bättre lönsamhet. Det ger oss goda skäl att fortsätta utveckla vårt butiksnät och vårt kunderbjudande. I segment Bokus så bidrar Penstore och BTI till omsättningsökningen och samtidigt behöver vi vända utvecklingen i Bokus e-handel och stärka lönsamheten. Vi har ett tydligt arbete igång både på intäkts- och kostnadssidan. Så vi tar med oss ett starkt tredje kvartal och lägger nu fullt fokus på julhandeln och på att genomföra de åtgärderna som jag har beskrivit här. Så innan vi öppnar för frågor så vill jag också bara påminna alla aktieägare om att den andra delen av årets utdelning, två kronor per aktie, kommer betalas ut den 23 november.

22:53 With that, we would like to thank you for listening. And down here you can also see our contact details. If you want to contact us and follow up after the presentation, we welcome you for that. But with that, we open up for questions. Then we thank you so much for this presentation. We have, of course, a few questions. You were talking about the end here, how the geopolitical concern affects the company. What does the readiness you mentioned there mean for the bookkeeping group? We have worked quite a lot with our supply chain during the past years and tried to source as much of what we buy. A lot of books are from the nearby area, but from the rest of the assortment we have worked with more and more Europa Produktion och närmare.

23:44 Det är väl en del i beredskapen att vara så förberedd i sin värdekedja att den kan klara lite chocker så att säga. Vi jobbar nogsamt med inköp och påfyllnad till exempel för att vi ska kunna parera det här. Men såklart det handlar väl om att vara beredd på det oförutsägbara helt enkelt. Man får vara vaken tänker jag. Själva AB AB AB förändringar i våra inköpspriser eller i hyror etc. Det brukar ta lite tid innan det kommer igenom så man kan jobba med det parallellt. Är vår erfarenhet hittills i alla fall.

24:42 Tack. Vi pratar lite om kalendereffekten och säsongseffekten. Ni nämnde att det fjärde kvartalet alltid är starkast och i och med julmarknad och så vidare. Black Friday kanske. Ser ni några skillnader i antalet stora dagar i år jämfört med förra året, om man tittar inom kvartalet? Thank you. Thank you. just a Jag tycker att vi kan se effekter av att förvärv så tillvida, nu tänker jag, om jag tolkar det rätt här så förvärver ju Marie Berg ifrån april.

26:13 Vi ser ju en väldigt fin utveckling och tillskott utav det. Vi öppnade en butik i Skärholmen som är med och bidrar. Vi har investerat i nytt flaggskeppskoncept i vår butik i Nordstan och det roliga där är att vi började utveckla den då innan sommaren och vi har sett kontinuerlig lyft i försäljningen under tiden vi investerar i våra butiker så det tas väldigt väl emot av våra kunder när vi gör sådana riktade investeringar. Ett större lugn då för de kommande satsningarna här under det kvartalet och framåt nu då i butiksegmentet, känner ni? Jag känner en väldigt stor tillförsikt för de investeringar vi gör i butiksegmentet med den historik och det momentum vi har just nu.

27:05 Sista frågan. Kvartalet var ju hittills starkast i fråga om ebit A, men bruttomarginalen minskade ett par enheter. Kan ni vägdela oss lite där om varför? When it comes to the gross margin, as we mentioned, a big impact is that our company's sales and also online sales increase as a part of the business. And that puts pressure on the company's gross margin. So that's really the main explanation. Within the different parts, we see mostly positive development on the gross margin. But when we sum it up, you get the mix effect. Tack så mycket. Med det var alla frågorna klara för dagen.

27:52 Några sista ord från er innan vi stänger mötet? Jag vill egentligen bara tacka er för era frågor och för att ni tog tid att vara med oss här idag. Nästa gång vi presenterar en rapport är den 17 februari 2027 och då kommer vi gå igenom det fjärde kvartalet och helåret 2026. Så fram tills dess önskar jag en riktigt fin bokhöst och mycket läsglädje och tackar er för idag.