Tsi Holdings Co., Ltd. · TSE:3608

Tsi — H1 FY2027 Earnings Presentation

29 slides from Tsi's earnings presentation, Oct 15, 2026

  1. Slide 1: 2027年2月期 上期決算説明会資料 開示のお知らせ

    2026 年 10 月 15 日 各 位 会 社 名 代 表者 名 代表取締役社長 CEO 下地 毅 （東証ﾌﾟﾗｲﾑ市場 コード番号 3608） 問 合せ 先 経営戦略部 財務広報 IR 課 長谷川 俊介 Ｔ Ｅ Ｌ 03(5785)6400 2027 年２月期 上期決算説明会資料 当社は、このたび「2027 年２月期 上期決算説明会資料」を開示しましたのでお知らせいたします。 詳細につきましては、添付の資料をご参照ください。 以 上

  2. Slide 2: 2027年2月期 上期 決算説明会

    2027 年2月期 上期 決算説明会

  3. Slide 3: AGENDA

    AGENDA 1 2027年2月期 上期決算概況 2 販売チャネル別概況 3 事業トピックス 4 構造改革の進捗 5 補足資料 6 7 1

  4. Slide 4: 上期決算概況

    Next Agenda 20272AHR LHR FREAK’S STORE

  5. Slide 5: エグゼクティブサマリー

    2027年2月期 上期決算概況 エグゼクティブサマリー 当上期を通じ、日本国内経済においては実質賃金の改善やインバウンド消費の高単価化等 が見られ、ポジティブであった一方、円安・物価高の継続により消費者の生活防衛意識は 強く、消費の本格的な回復は見られなかった。 アパレル市場においては、マクロ経済環境の影響で堅調に推移したものの、天候・気候が 比較的大きく影響した。春先は高めの気温がポジティブに作用した一方、6月以降は不安定 な気候となり夏物需要への影響があった。 当社の業績は、デイトナ・インターナショナルとウォーターフロントが期初から連結され たことや、主力ブランドの売上回復により、大幅に増

  6. Slide 6: 業績ハイライト

    2027年2月期 上期決算概況 業績ハイライト 売上高はM&Aによる連結範囲の拡大および既存事業の成長により＋30％を超える増収。営業利益は構造改革等のコストコ ントロールにより＋55%となったが、1Qからはやや減速した。また、上期計画に対しては売上高、営業利益とも未達と なった。 上期 売上高 上期 営業利益 上期 純利益 889億円 9.9億円 11.1億円 対前期 +277億円（134.4%） 対前期 +3.5億円（155.5%） 対前期 ▲1.9億円（85.1%） 対計画 ▲26億円（97.2%） 対計画 ▲2.1億円（82.9%） 対計画 +4.1億円（159.6%） ➢ 売上高は、

  7. Slide 7: 業績ハイライト 売上高・売上総利益・販管費

    2027年2月期 上期決算概況 業績ハイライト 単位：億円 売上高 ⚫ M&A2社および新規事業の寄与により、大幅増収 889億円 ⚫ 既存事業はメンズを中心に増収となり、加えて「MARGARET HOWELL」 「human woman」などの前年が不調であったブランドに回復がみられた 既存事業の売上前期比は +3.1% 前期比 134.4% 前期差 +227億円 売上総利益 ⚫ 増収により売上総利益額は増加したが、売上総利益率は2.1pt低下 ⚫ M&A2社はセレクトショップおよび卸売メインのビジネスモデルであるた 476億円 め売上総利益率は低く、この事業特性が押し下げ要因となった ⚫

  8. Slide 8: 営業利益について

    2027年2月期 上期決算概況 営業利益について メンズカジュアル、ウィメンズの主力ブランドを中心に既存事業の売上が回復し、営業利益の改善に貢献した。 一方で、2Q期間では天候不順やセール値引き増加等の悪化要因があり、上期累計では1Q時点よりも減速した。 構造改革については順調に効果が発揮されており、収益力の底上げにつながっている。 M&Aおよび新規事業では、利益の下期偏重の影響が大きく、上期では連結利益貢献できていない。 但し、計画には織り込み済み。 ＋8.0億円 9.9億円 ＋0.9億円 ▲5.4億円 6.4億円 前期上期実績 事業成長（既存） 構造改革効果 新規・撤退影響 当期上期実績

  9. Slide 9: 純利益影響項目の内訳

    2027年2月期 上期決算概況 純利益影響項目の内訳 受取配当金、持分法投資利益などの営業外収益により、営業外損益は+約９億円、経常利益は19億円。 支払利息はM&A資金の借り入れにより増加。法人税等は９億円。 この結果、税引前純利益は20億円、親会社株主に帰属する中間純利益は11億円（利益率1.2％）となった。 ⚫ 受取利息・配当金 ➢ ９億円 営業外収益 ⚫ 為替差益 ➢ １億円 合計14億円 ⚫ 持分法投資利益 ➢ １億円 ⚫ その他 ➢ ３億円 ⚫ 支払利息 ➢ ４億円 営業外費用 ⚫ その他 ➢ １億円 合計５億円 特別損益 ⚫ 投資有価証券売却損益(益) ➢ ２億円 特別利益２億円

  10. Slide 10: 貸借対照表

    2027年2月期 上期決算概況 貸借対照表 2026.2期 2027.2期 上期末 現金及び預金 上期末 ⚫ M&A3社分が新たに連結※ 実績 構成比 実績 構成比 前期差 前期比 ⚫ 自己株式取得や自己資金によるM&Aでキャッシュアウ （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） トが多かったが、プラスの範囲でコントロール 流動資産 67,882 55.3% 79,542 44.8% 11,660 117.2% うち現金及び預金 28,896 23.5% 32,012 18.0% 3,116 110.8% 棚卸資産 うち棚卸資産 25,405 20.7% 31,864 17.9

  11. Slide 11: 販売チャネル別概況

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  12. Slide 12: 販売チャネル別売上

    2027年2月期 上期 販売チャネル別概況 販売チャネル別売上 国内リアル店舗合計売上高は+83億円、前期比120.3％。 直営店はデイトナ・インターナショナルや引き続き好調なメンズカジュアルブランドにより、同124.7％と伸長。 国内その他はウォーターフロント・ゴルフウェアブランド等の卸売りのプラス影響により同127.4％。 海外は前期事業撤退の影響により前年を割っているが、撤退影響を除くと同107％。 2025年2月期 2026年2月期 2027年2月期※３ 前期比 上期実績 上期実績 上期実績 百貨店 93億円 75億円 76億円 100.4％ 国 (構成比：12.4%) (構成比：11

  13. Slide 13: EC売上

    2027年2月期 上期 販売チャネル別概況 EC売上 国内EC売上高は+128億円、前期比196.5％。M&A2社が自社・3rdとも大きく貢献。 国内自社EC売上高は+43億円、同178.8％。3rdECは+84億円、同208.9％。 海外ECは米国の一部事業を譲渡した影響を除くと同133.6％。 2025年2月期 2026年2月期 2027年2月期※２ 前期比 上期実績 上期実績 上期実績 自社EC 71億円 54億円 98億円 178.8％ 国 (国内EC 自社比率) (44.9%) (41.4%) (37.6%) 内 3rdEC 87億円 77億円 162億円 208.9％ Ｅ (国内E

  14. Slide 14: 事業トピックス

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  15. Slide 15: 主力ブランド

    2027年2月期 上期 事業トピックス 主力ブランド ウィメンズを中心に主力ブランドである「MARGARET HOWELL」 や「NATURAL BEAUTY BASIC」の売上回復が目立った。 また、「AVIREX」や「FREAK’S STORE」は引き続き好調を維持し 、グループ全体の売上を牽引した。 (参考値) 前期比 103.8% 前期比 123.5% 前期比 110.6% ⚫ 売上は堅調に推移し、増収増益基調を維 ⚫ 定番商品や話題性のある企画が好調。客 ⚫ 店舗入れ替えを積極的に実施し、既存店 持。ブランドの成長を着実に進めた。 数が大きく増加し2桁増収。 売上が回復基調に。ECも

  16. Slide 16: 成長・好調ブランド

    2027年2月期 上期 事業トピックス 成長・好調ブランド 好調ブランドでは、EC・既存店を中心に販売が好調で、インバウンドや新規顧客など幅広い需要を取り込んだ。 また、別注やコラボ商品の好調が際立っており、需要に合わせた適正な投入により、売上の伸長につながった。 前期比 128.0 % 前期比 126.4 % 前期比 106.9% ⚫ 既存店と自社EC売上の大幅な増加により ⚫ 全チャネルで増収。国内外での卸出荷も拡 ⚫ 自社ECが大幅に復調。MD精度の改善によ 前年を大きく上回る結果となった。 張し売上が大きく成長した。 り、受注生産商品や好調商品の追加投入を ⚫ 人気ブランドの別注商品が

  17. Slide 17: mix.tokyoの進捗

    2027年2月期 上期 事業トピックス mix.tokyoの進捗 主力ブランド復調に加え、EC限定企画やコラボ・別注商品が寄与し、上期は毎月前年を上回る推移となった。 好調ブランドの施策が新規顧客流入につながり、新規会員登録数も伸長し、会員数は約140万人へ拡大した。 mix.tokyo 売上推移※ 主力ブランドが コラボ・別注商品が 上期累計前期比 118.4％ 前期比２桁増と復調 新規会員獲得をけん引 単位：百万円 前期 今期 3,345 2,826 1,607 1,879 1,219 1,466 ▲「Jack Bunny!!」の ▲「AVIREX×DISNEY」 EC限定コレクション「J

  18. Slide 18: 社会への貢献 / 環境配慮啓発

    2027年2月期 上期 事業トピックス 社会への貢献 / 環境配慮啓発 熊本地震支援チャリティTシャツを発売 第2回「Sustainability WEEK」を開催 昨年に続き「Sustainability WEEK」を開催。低炭素素材の使用率 向上を目的とした素材展示や,誠実な情報をお客様にお届けする ことを目的に環境表示ガイドラインセミナーを実施し、環境配慮 への理解と実践を促進した。 |「地球温暖化を考える」素材・製品展 | 環境表示ガイドラインセミナー 北海道上川町石狩川クリーンアップ作戦にTシャツ提供 包括連携協定を締結する北海道上川町の 「石狩川クリーンアップ作戦」に協賛し、 参加

  19. Slide 19: 構造改革の進捗

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  20. Slide 20: 構造改革の進捗

    2027年2月期 上期 構造改革の進捗 構造改革の進捗 構造改革の各領域において、前年に対しての改善が具体化しており、営業利益に対して合計で約8億円の改善効果があった。 下期においても、検証と見直しを繰り返しながら、最大限の効果を追求する。 上期改善効果 改革項目 具体的な打ち手 (前期差) TSIグループ全社としての生産・製造に対する戦略推進 仕入原価低減 （仕入先集約・工場集約・生産地移転・納品形態の転換・現地決済等） 約 1.2億円 + 需給管理 プライシングのアプローチの基本型に基づく分析と値付け 在庫水準の適正化 店舗改革 全国各エリアでの販売員の最適配置・制度改革 約 3.3億円

  21. Slide 21: 下期以降に向けて

    下期以降に向けて ➢ 上期は連結ベース・既存事業ベースともに増収・営業増益の結果となったものの計画未達であり、構造改革に加えて、 “売る力”の向上をさらに推進して通期計画の達成をめざしていく。 ➢ 東洋エンタープライズが新たにグループ入りし、ものづくりのクオリティに定評のある企業であることから、TSIグ ループ全体のクオリティ向上へのシナジーを期待している。 ➢ 働く場所として選ばれ続ける会社をめざし、経営層と社員の対話の機会を大きく増やしている。対話だけに留まらず、 具体的な経営方針や施策へのフィードバックを進めている。 ➢ 既存事業、成長投資、株主還元のすべてを強化し、企業価値の向上を図る

  22. Slide 22: ファッションエンターテインメント創造企業

    フ ァ ッ シ ョ ン エ ン タ ー テ イ ンメ ン ト の 力 で 、 世 界 の 共 感 と 社 会 的 価 値 を 生 み 出 す。 ファッションエンターテインメント創造企業 copyright © 2026 TSI HOLDINGS CO., LTD. All right reserved. 20

  23. Slide 23: 補足資料

    Next Agenda EAN MARGARET HOWELL

  24. Slide 24: 上期業績ハイライト

    2027年2月期 上期業績ハイライト 2026.2期 2027.2期 上期概況 上期累計 上期累計 （新収益認識基準） 実績 構成比 実績 構成比 前期差 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） 売上高 66,167 100.0 88,905 100.0 22,738 134.4 売上総利益 36,827 55.7 47,623 53.6 10,795 129.3 販管費 36,187 54.7 46,627 52.4 10,439 128.8 販管費（のれん償却費・減価償却費 除） 34,410 52.0 43,547 49.0 9,137 126.6 のれん償却

  25. Slide 25: 販路別の売上高

    2027年2月期 上期業績ハイライト 販路別の売上高 2026.2期 2027.2期 上期累計 上期累計 （新収益認識基準） 実績 構成比 実績 ※3 構成比 前期比 構成比前期差 （百万円） （％） （百万円） （％） （％） （pt） 百貨店 7,577 11.5 7,607 8.6 100.4 ▲2.9pt 直営店 ※1 33,792 51.1 42,153 47.4 124.7 ▲3.7pt 自社サイト 5,492 8.3 9,818 11.0 178.8 +2.7pt その他 7,784 11.8 16,265 18.3 208.9 +6.5pt EC(E-Commerce) 13,

  26. Slide 26: ブランド別の売上高

    2027年2月期 上期業績ハイライト 2026.2期 2027.2期 ブランド別の売上高 上期累計 上期累計 前期比 （新収益認識基準） 売上高 構成比 売上総利益率 売上高 構成比 売上総利益率 売上高 売上総利益率 （百万円） （％） （％） （百万円） （％） （％） （％） （pt） 1. FREAK'S STORE ※1 - - - 19,412 21.8 48.1 - - 2. MARGARET HOWELL 6,033 9.1 59.8 6,670 7.5 56.8 110.6 ▲3.0pt 3. NATURAL BEAUTY BASIC ※2 5,361 8.1 63.5 5,

  27. Slide 27: 国内 既存店・全店 売上高の推移

    2027年2月期 上期業績ハイライト 国内 既存店・全店 売上高の推移 2026年2月期 上期累計 全店 既存店 2027年2月期 上期累計 全店：91.1％ 全店：140.5％ 既存店：95.2％ 既存店：104.0％ 160.0 150.0 151.1 147.2 140.0 139.8 141.0 143.1 ※ 136.2 13… 133.2 ※ 134.3 134.9 134.6 130.0 120.0 121.7 106.6 105.5 105.1 110.0 105.8 105.5 103.2 103.3 98.9 100.3 99.9 96.2 97.4 100.0 97.0

  28. Slide 28: 店舗数の状況

    2027年2月期 上期業績ハイライト 店舗数の状況 ※ 2026.2期 2026.2期 2027.2期 出店 退店 前年同期差 前期末差 上期末 期末 上期末 ア 国内 678 724 +21 ▲17 728 50 4 パ 海外 16 16 - - 16 0 0 レ ル 合計 694 740 +21 ▲17 744 50 4 飲 国内 4 5 +1 - 6 2 1 食 コ ス 国内 31 30 - ▲2 28 ▲3 ▲2 メ 総計 729 775 +22 ▲19 778 49 3 ※ 2025 年９月より㈱デイトナ・インターナショナルが連結しております。（65店舗） 2025 年12月より㈱ウ

  29. Slide 29: 将来に関する記述の注意事項

    本資料には、当社およびそのグループ会社に関連する 予想、見通し、目標、計画などの将来に関する記述が含まれています。 これらは、本資料の日付において当社が入手している 情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づくものであり、 実際の業績等は今後の様々な要因によって大きく異なる可能性があります。 copyright © 2024 TSI HOLDINGS CO., LTD. All right reserved.

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