Tsi Holdings Co., Ltd. · TSE:3608
Tsi — FY2026 Earnings Presentation
42 slides from Tsi's earnings presentation, Apr 13, 2026
Slide 1: 2026年2月期 通期決算説明会
2026年２月期 通期 決算説明会
Slide 2: AGENDA
AGENDA 1 2026年２月期 通期決算概況 2 販売チャネル別概況 3 事業トピックス 4 構造改革の進捗 5 通期連結業績予想 6 資本政策 7 補足資料 1
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Next Agenda 20264 2 ABA RAR
Slide 4: エグゼクティブサマリ
2026年２月期 通期決算概況 エグゼクティブサマリ 当 期 を 通 じ 、日本 国内の 消費、 物価、 雇用情 勢など は堅調 に推移 した。 それを 背 景 と し た 賃 上げや 、高市 政権に よる経 済政策 ・物価 高対策 等に期 待が高 まって い る 。 一 方 で 、日中 関係の インバ ウンド 消費へ の影響 や、今 後の中 東情勢 を始め と す る 地 政 学 リスク に対し ては予 断を許 さない 状況に ある。 ア パ レ ル 市 場にお いては 、マク ロ経済 環境の 影響に 加え、 秋冬以 降は気 候が比 較 的 安 定 し 、 総じて 消費マ インド および 市
Slide 5: 業績ハイライト
2026年２月期 通期決算概況 業績ハイライト 売上高は連結範囲の拡大により前期比で増収となり、加えて収益構造改革の効果で、営業利益は前期比約2.6倍と 大幅な増益となった。一方、計画に対しては既存事業の進捗が想定を下回り、売上高・営業利益とも未達となった。 売上高 営業利益 純利益 通期累計 通期累計 通期累計 1,670億円 43億円 37億円 対前期 対前期 対前期 +104億円（106.7%） +26億円（264.4%） ▲114億円（24.9%） 対修正計画 ※ 対修正計画 ※ 対修正計画 ※ ▲19億円（98.8%） ▲13億円（75.9%） ▲4億円（90.3%） 【通期累計 ハ
Slide 6: 業績ハイライト（売上高・売上総利益・販管費）
2026年２月期 通期決算概況 業績ハイライト 単位：億円 売上高 前期の事業撤退・売却による減収要因があったが、営業利益ベースでは 1670億円 プラスに影響した 既存事業は弱含みで推移 - 主力ブランドを中心とした既存ブランドの苦戦と、自社ECの回復遅れ 前期比 106.7% - 米国既存事業では市況の悪化が継続し、それに伴い減収 M&Aの影響を除くと売上高は前年比90.4% 前期差 +104億円 売上総利益 既存事業は売上高減少に伴い、売上総利益額が前期比で94.3%と減少し 914億円 たものの、構造改革の効果により売上総利益率は2.4ポイント改善 - 仕入先集約やプライシ
Slide 7: 営業利益について
2026年２月期 通期決算概況 営業利益について 構造改革による収益改善効果が前期に対して約52億円あり、順調に進行した。 一方で既存事業減収の影響が大きく、営業利益としては前期比大幅増となったものの計画(57億円)には未達。 また、EBITDAベースでの実質的な稼ぐ力は、大きく向上している。 営業利益影響項目の内訳 稼ぐ力の向上 +10億円 43億円 EBITDA※ +52億円 96億円 減収による 16億円 押し下げ影響約35億円 EBITDA ※ 52億円 +31億円 ▲40億円 営業利益 43億円 ▲26億円 営業利益 16億円 前期通期 撤退事業の 既存事業の 売上連動 構造改革等
Slide 8: 純利益影響項目の内訳
2026年２月期 通期決算概況 純利益影響項目の内訳 受取配当金、不動産収入、為替差益などの営業外収益により、営業外損益は約＋11億円、経常利益は54億円。 支払利息はM&A資金の借り入れにより増加している。 特別損益では、特別利益に政策保有株式の売却益を計上し、その一方で、特別損失には米国事業ののれん減損を計上した。 この結果、税引前純利益は61億円、親会社株主に帰属する当期純利益は37億円、当期純利益率は2.2％となった。 受取配当金 ・・・・・・・・・・ 8 億円 営業外収益 不動産収入 ・・・・・・・・・・ 2 億円 為替差益 ・・・・・・・・・・・ 2 億円 営業外費用
Slide 9: 貸借対照表
2026年２月期 通期決算概況 貸借対照表 2025.2期末 2026.2期末 現金及び預金 前期比61.5%。前期末は不動産売却により残高が膨らん 実績 構成比 実績 構成比 前期差 前期比 だが、成長投資(M&A)や株主還元等に積極的に取り組み、 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） 当期末残高は通常の運転資金の範囲内。 流動資産 86,273 61.1% 79,682 45.7% ▲6,591 92.4% 棚卸資産 うち現金及び預金 46,325 32.8% 28,478 16.3% ▲17,847 61.5% うち棚卸資産 25,909 18.4% 30,84
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Slide 11: 販売チャネル別売上
2026年２月期 通期 販売チャネル別概況 販売チャネル別売上 国内リアル店合計売上高は+65億円、前期比107.2％。 百貨店は前期の事業撤退や退店の影響により同85.3％。 非百貨店はデイトナ・インターナショナルや既存のメンズカジュアルブランドがけん引し、同112.6％となった。 国内その他は前期事業撤退影響により同86.9％。海外は米国事業の苦戦継続および前期事業撤退の影響で同70.0％となった。 2024年2月期 2025年2月期※３ 2026年2月期※４ 前期比 通期実績 通期実績 通期実績 百貨店 192億円 180億円 154億円 85.3％ 国 (構成比：12.4%) (構成比
Slide 12: EC売上
2026年２月期 通期 販売チャネル別概況 EC売上 国内EC売上高は+101億円、前期比130.1％。９月から連結したデイトナ・インターナショナルが自社・3rdとも大きく貢献。 国内自社EC売上高は+18億円、同112.3％。3rdECは+83億円、同143.7％。 海外ECは米国の事業撤退と既存事業の減収要因がECにも波及し、同52.2％。 2024年2月期 2025年2月期※２ 2026年2月期※３ 前期比 通期実績 通期実績 通期実績 自社EC 158億円 146億円 164億円 112.3％ 国 (国内EC自社比率) (45.7%) (43.4%) (37.5%) 内 188億円 1
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Next Agenda BSR LY TR din
Slide 14: 主力ブランド
2026年２月期 通期 事業トピックス 主力ブランド メンズ主力の「AVIREX」、下期から連結した「FREAK’S STORE」は好調が続き２ケタ増収。 他の主力ブランドは、客単価が向上傾向にあるものの、新規顧客獲得や退店などの要因により苦戦した。 前期比 118.5% 前期比 96.0% 自社EC「Daytona Park」や既存店舗の 一貫して好調を維持し、成長を牽引。 欧州事業や国内メンズカテゴリに好調な 堅調な推移に加え、3rdECや 通年実施した50周年記念のコラボ企画は 部分があり、また価格見直しにより客単 「PUBLUX」「CAHLUMN」などの強 全般に好評を
Slide 15: 成長・好調ブランド
2026年２月期 通期 事業トピックス 成長・好調ブランド 好調ブランドには、トレンドを捉えたヒット商品があり、SNS戦略強化により認知・関心を高めてEC売上につながるという 傾向が共通して見られた。また、３月より「FREE’S MART」の「Daytona Park」での販売を開始し、シナジー創出を狙う。 前期比 124.8 % 前期比 118.7 % 前期比 114.6 % プリントシャツやデニムパンツなどヒッ スイーツブランドとのコラボ施策が話題 戦略的な出店の推進により販売機会が ト商品が売上を牽引。トレンドを捉えた 性を創出。認知度向上および売上拡大と 拡大、売上の成長と
Slide 16: 東洋エンタープライズ株式会社とTSIグループ入りに合意
2026年２月期 通期 事業トピックス 東洋エンタープライズ株式会社とTSIグループ入りに合意 TIP27の発表以降、成長戦略として当社の販売力のさらなる強化を検討してきた結果、今回「TAILOR TOYO」 「SUGAR CANE」「BUZZ RICKSON’S」などを運営する東洋エンタープライズ株式会社の株式100％取得に合意した。 会社概要 事業の強み・特徴 歴史的背景に裏打ちされた「圧倒的な正統性と再現力」 会社名 東洋エンタープライズ株式会社 所在地 東京都墨田区 設立 1965年11月 代表者 代表取締役 小林 亨一 関係会社 株式会社レイラニトレーディング ネットワーク有限会社
Slide 17: mix.tokyoの進捗
2026年２月期 通期 事業トピックス mix.tokyoの進捗 売上において期初から厳しいスタートとなったものの、メンズブランドの伸長が寄与し、通期では徐々にキャッチアップ した。メンバーズが100万人の大台に達し、ヒット商品も生み出せているため、今期の成長に向けた土台が整ってきた。 mix.tokyo 売上推移 mix.tokyo メンバーズ状況 商品企画 セール期である第４四半期は、 会員登録数 約100万人 単位：百万円 コラボ企画等がヒット商品となり 2026年３月時点 79.2% 集客に寄与 2,000 65.5% 72.1% 1,800 80.0% 前年同期比 58.3% 1,9
Slide 18: mix.tokyo拡大戦略
2026年２月期 通期 事業トピックス mix.tokyo拡大戦略 第４四半期はセールでの売上最大化に注力し、通期において最大の成果となった。 この１年の振り返り検証を多角的に行っており、その結果をもとに、１周年企画や、ブランド横断・個別ブランド打ち出 しなど多様なプロモーション施策を仕掛けていく。 最終消化を目的にセール強化 １周年を祝う様々な企画を展開 サイト認知向上施策を 継続的に実施 「JAPAN GOLF FAIR 2026」にて ファッションショーを実施 冬物の苦戦から12月後半よりセールを強化。 mix.tokyoは１周年を迎え、３月より１周年 様々な切り口でプロモーションを実施
Slide 19: サステナビリティ経営
2026年２月期 通期 事業トピックス サステナビリティ経営 当社は従来よりサステナビリティ経営による財務価値・非財務価値の両輪の向上に取り組んでおり、 第三者による評価を獲得している。今後も持続可能な事業成長を推進していく。 「FTSE JPX Blossom Japan 2025年調査におけるCDPで、 「日経サステナブル総合調査」 Sector Relative Index」 「B」スコアを獲得 ＜SDGs経営編＞※ に初選定 ★★★（★５つ中）を獲得 ESG投資指数「FTSE JPX Blossom Japan 国際的な非営利団体CDP調査において、 「SDGs戦略・経済価値」「社会価
Slide 20: サステナビリティ経営（TSIファッション未来財団）
2026年２月期 通期 事業トピックス サステナビリティ経営 2026年２月18日に公表した「一般財団法人TSIファッション未来財団」について、設立を正式決定した。 設立の目的 お客様のニーズにお応えする製品を通じて、ファッションを通じた幸福をお届けし続けるためには、 持続可能にファッションを楽しむことができる社会や文化が醸成される必要があると考えています。 そこで、企業としての活動だけではなく、ファッションに関わる社会課題に財団と両輪で取り組む ことで、より多くの人々にファッションを楽しめる社会づくりをしていくことを目的に、 本財団の設立を決定いたしました。 高い公益性を持って、ファッション
Slide 21: Next Agenda
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Slide 22: 構造改革の進捗
2026年２月期 通期 構造改革の進捗 構造改革の進捗 構造改革の各領域において、前年に対しての改善が年間を通して具体化しており、営業利益に対して合計で約52億円の改善 効果があった。今期においても、検証と見直しを繰り返しながら、最大限の効果を追求する。 通期改善効果 改革項目 具体的な打ち手 (前期差) TSI全社としての生産・製造に対する戦略推進 仕入原価低減 + 需給管理 （仕入先集約・工場集約・生産地移転・納品形態の転換・現地決済等） 約 16億円 プライシングのアプローチの基本型に基づく分析と値付け 店舗改革 エリアを中心とした販売員の最適配置・制度改革 約 ９億円 サイト統合による
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Slide 24: 2027年2月期 通期損益計画
2027年２月期 通期 連結業績予想 2027年２月期 通期損益計画 売上高は、既存事業の成長やM&A２社の通期貢献等により 2,000億円 / 前期比 +19.7% 。 営業利益は、上記に加えて収益構造改革の効果発現により 75億円 / 前期比 +73.4% 。 なお、経常利益は 72億円 / 前期比 +32.3％、当期純利益 77億円 の見込み。 2025年2月期実績 2026年2月期実績 2027年2月期計画 増減額 増減率 売上高 1,566億円 1,670億円 2,000億円 ＋329億円 ＋19.7％ (前期比：100.8%) (前期比：106.7%) (前期比：119.7%) 営
Slide 25: 2027年2月期 通期損益計画 TIP27の達成状況
2027年２月期 通期 連結業績予想 2027年２月期 通期損益計画 TIP27の達成状況 TIP27最終年度の目標として設定した指標に対し、売上高、純利益、ROE、DOEについては達成の見込み。 一方で、足元の既存事業の売上高が落ち込んでいる状況を考慮して、営業利益の水準は修正する。 24年2月期 27年2月期 (TIP27目標) 27年2月期 (今期計画) 売上高 1,554億円 1,650億円 2,000億円 収益 営業利益 17億円 100億円 75億円 目標 48億円 純利益 77億円 77億円 (28億円※) 営業利益率 1.1% 6.0% 3.8% 主要 ROE 2.9%※ 8.
Slide 26: 2027年2月期 通期損益計画 営業利益の補足
2027年２月期 通期 連結業績予想 2027年２月期 通期損益計画 営業利益の補足 営業利益は、2026年２月期実績に対し、既存事業の成長と構造改革のさらなる効果等を増益要素として織り込み、 75億円(+73.4%)と設定。 一方で、TIP27の最終目標とした100億円からは修正している。TIP27での既存事業売上目標に対して約100億円程度 の下振れが足元の状況であり、今期計画においては十分な水準までの回復を見込めていないため。 なお、構造改革効果はTIP27の計画にほぼ到達する見込み。 +19億円 75億円 +18億円 ▲6億円 43億円 2026年2月実績 事業の成長 構造改革等改善効
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Next Agenda BAB Alt
Slide 28: 財務資本政策 資源配分のアップデート
2026年２月期 通期 財務・資本政策 財務資本政策 資源配分のアップデート TIP27策定から２期経過した実績は、キャッシュの創出において不動産等の非事業資産売却が大きな増加要因。 加えて、成長投資のための外部借入も計画を上回って実施した。 資源配分は、成長投資としてM&Aを積極的に推進したことや、株主還元の強化により大きく計画を超過した。 今期も加えた３期累計では、930億円規模の創出・配分の見込み。 キャッシュ創出 資源配分 3ヶ年総額 930億円 成長投資 M&A投資資金 240億円 の借り入れ 複数のM&A案件の成立に成功 新規事業創出 500億円 店舗の大型化など 3ヶ年総額 (+
Slide 29: 株主還元 配当予想について
2026年２月期 通期 財務・資本政策 株主還元 配当予想について 還元方針として配当性向30％以上を指標とし、TIP27期間中は特別配当を加算。 今期は、基本配当55円（配当性向41.6％）に特別配当15円を加えた70円（同53.0％）とする。 これにより過去最高水準となるとともに、TIP27で当初目標としたDOE４％を達成する見込み。 80 70円 70 65円 60 15 40円 50 通常配当 特別配当 40 46 15 55 基本配当部分は 30 TIP27期間を通じて 20 15円 25 15 19 毎年増配。 10 0 2024.2期 2025.2期 2026.2期 2027.2
Slide 30: 株主還元 自己株式取得について
2026年２月期 通期 財務・資本政策 株主還元 自己株式取得について 2026年10月末までに30億円を上限とした自己株式取得を発表。 TIP27期間累計での当初目標を100億円以上としていたのに対し、本取得により200億円を超える規模となった。 なお、TSIファッション未来財団設立に伴い、発行済み株式数（自己株式含む）の１％未満にあたる630,000株を割り当てる。 取得期間 2026年４月13日～2026年10月30日 取得し得る株式の総数 3,300,000株 30億円 207億円 177億円 TIP27当初予定に対し、 今回の30億円を加えて、 ３か年累計でおよそ２倍規模での実施 1
Slide 31: 2027年2月期に向けて
2027年２月期に向けて 国内外において社会環境の不確実性が増しており、そのような状況下で選ばれるブランドは明確な個性 や楽しさを持つブランドであると考えている。当社のビジネスにおいては、そこを重点的に磨いていく。 売る力の強化が今後の成長のキーであり、TSIグループに参加した新しい仲間たちとともに、モノ作りと 販売の両輪をさらに磨いて、リテーラーとしての本質を追求していく。 働く場所として選ばれ続ける会社をめざし、経営層と社員の対話の機会を増やし、社員が安心して挑戦 し、誇りを持って働き続けられる環境作りを推進する。 既存事業、成長投資、株主還元のすべてを強化し、企業価値向上
Slide 32: ファッションエンターテインメント創造企業
フ ァ ッ シ ョ ン エ ン タ ー テ イ ンメ ン ト の 力 で 、 世 界 の 共 感 と 社 会 的 価 値 を 生 み 出 す。 ファッションエンターテインメント創造企業 copyright © 2026 TSI HOLDINGS CO., LTD. All right reserved. 31
Slide 33: Next Agenda
Next Agenda AEA
Slide 34: 通期業績ハイライト（下期概況）
2026年２月期 通期業績ハイライト 下期概況 2025.2期 2026.2期 下期 下期 （新収益認識基準） ※ 実績 構成比 実績 構成比 前期差 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） 売上高 81,376 100.0 100,918 100.0 19,541 124.0 売上総利益 43,441 53.4 54,630 54.1 11,188 125.8 販管費 41,583 51.1 50,944 50.5 9,361 122.5 販管費（のれん償却費・減価償却費 除） 39,715 48.8 47,369 46.9 7,654 119.3 のれん償却費
Slide 35: 通期業績ハイライト（通期概況）
2026年２月期 通期業績ハイライト 通期概況 2025.2期 2026.2期 通期累計 通期累計 （新収益認識基準） 実績 構成比 実績 構成比 前期差 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） 売上高 156,606 100.0 167,085 100.0 10,478 106.7 売上総利益 83,995 53.6 91,458 54.7 7,462 108.9 販管費 82,359 52.6 87,132 52.1 4,772 105.8 販管費（のれん償却費・減価償却費 除） 78,726 50.3 81,779 48.9 3,053 103.9 のれん償却
Slide 36: 販路別の売上高（下期）
2026年２月期 通期業績ハイライト 2025.2期 2026.2期 販路別の売上高（下期） 下期 ※３ 下期 （新収益認識基準） 実績 構成比 実績 ※4 構成比 前期比 構成比前期差 （百万円） （％） （百万円） （％） （％） （pt） 百貨店 8,748 10.8 7,836 7.8 89.6 ▲3.0pt 非百貨店 ※1 37,928 46.6 48,498 48.1 127.9 +1.4pt 自社サイト 7,464 9.2 10,931 10.8 146.5 +1.7pt その他 10,254 12.6 19,592 19.4 191.1 +6.8pt EC(E-Commerce
Slide 37: 販路別の売上高（通期）
2026年２月期 通期業績ハイライト 2025.2期 2026.2期 販路別の売上高（通期） 通期累計 ※３ 通期累計 （新収益認識基準） 実績 構成比 実績 ※4 構成比 前期比 構成比前期差 （百万円） （％） （百万円） （％） （％） （pt） 百貨店 18,059 11.5 15,413 9.2 85.3 ▲2.3pt 非百貨店 ※1 73,113 46.7 82,291 49.3 112.6 +2.6pt 自社サイト 14,624 9.3 16,424 9.8 112.3 +0.5pt その他 19,045 12.2 27,376 16.4 143.7 +4.2pt EC(E-Co
Slide 38: ブランド別の売上高（下期）
2026年２月期 通期業績ハイライト ブランド別の売上高（下期） 2025.2期 2026.2期 前期比 下期 下期 （新収益認識基準） 売上高 構成比 売上総利益率 売上高 構成比 売上総利益率 売上高 売上総利益率 （百万円） （％） （％） （百万円） （％） （％） （％） （pt） 1. FREAK'S STORE ※1 - - - 25,074 24.8 48.0 - - 2. MARGARET HOWELL 7,176 8.8 58.3 7,442 7.4 56.5 103.7 ▲1.8pt 3. NANO universe 8,157 10.0 55.4 6,861 6.8 5
Slide 39: ブランド別の売上高（通期）
2026年２月期 通期業績ハイライト ブランド別の売上高（通期） 2025.2期 2026.2期 前期比 通期 通期 （新収益認識基準） 売上高 構成比 売上総利益率 売上高 構成比 売上総利益率 売上高 売上総利益率 （百万円） （％） （％） （百万円） （％） （％） （％） （pt） 1. FREAK'S STORE※1 - - - 25,074 15.0 48.0 - - 2. MARGARET HOWELL 14,038 9.0 59.2 13,476 8.1 58.0 96.0 ▲1.3pt 3. NANO universe 14,586 9.3 54.8 12,877 7.7
Slide 40: 国内 既存店・全店 売上高の推移
2026年２月期 通期業績ハイライト 国内 既存店・全店 売上高の推移 2025年2月期 通期累計 2026年2月期 通期累計 全店：101.0％ 全店 既存店 全店：113.9％ 既存店：102.0％ 既存店：97.2％ 150.0 ※ 2025年９月より ㈱デイトナ・インターナショナルが連結 147.2 140.0 139.8 130.0 134.3 134.9 133.2 ※ 120.0 121.7 112.6 103.2 106.6 110.0 105.2 104.0 103.8 102.0 104.0 103.4 102.6 100.3 100.3 110.6 97.4 98.0 9
Slide 41: 店舗数の状況
2026年２月期 通期業績ハイライト 店舗数の状況 2025.2期 2026.2期 出店 退店 前年同期差 前期末差 期末 期末 ※ ア 国内 688 +111 ▲73 726 ▲ 3 38 パ 海外 18 +2 ▲4 16 ▲ 13 ▲ 2 レ ル 合計 706 +113 ▲77 742 ▲ 16 36 飲 国内 1 +4 5 ▲ 1 4 食 コ ス 国内 32 +1 ▲3 30 ▲ 1 ▲ 2 メ 総計 739 +118 ▲80 777 ▲ 18 38 ※ 2025年９月より㈱デイトナ・インターナショナルが連結しております。（64店舗） 2025年12月より㈱ウォーターフロントが連結してお
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