Yamano Holdings Corporation · TSE:7571
Yamano — Q3 FY2018 Earnings Presentation
21 slides from Yamano's earnings presentation, March 2018
Slide 1: 2018年3月期 第3四半期 決算説明資料
2018年3月期 第3四半期 決算説明資料 株式会社ヤマノホールディングス （JASDAQ 7571） ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 1
Slide 2: 第3四半期 業績概要
2018年3月期 第3四半期 業績概要 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 2
Slide 3: 第3四半期累計 業績サマリー
2018年3月期 第3四半期累計 業績サマリー 事業再編の影響により、前期比で減収・減益となったが、 和装小売事業、美容事業は期初より堅調な推移を継続 ⇒第3四半期累計は、ほぼ計画通りで進捗（売上高進捗率75％） 2017年3月期 2018年3月期 前年同期比 計画進捗 （単位：百万円） 3Ｑ累計 3Ｑ累計 増減額 増減率 通期計画 進捗率 売上高 19,397 11,253 △8,143 △42.0％ 15,000 75.0％ 営業利益 170 90 △80 △47.3％ 170 53.0％ 経常利益 163 139 △24 △14.7％ 200 69.8％ 親会社株主に帰属する 四半期純利
Slide 4: 第3四半期累計 連結損益計算書
2018年3月期 第3四半期累計 連結損益計算書 2018年3月期 2017年3月期 3Ｑ累計 （単位：百万円） 概 要 3Ｑ累計 実 績 前年同期比 事業再編（卸売事業、スポーツ事業からの撤退）に 売上高 19,397 11,253 △8,143 より、減収となったが、中核事業に成長した和装小 売部門が前期に続き、堅調に推移し、全体を牽引。 ２事業からの撤退による売上減少により、利益額は 売上総利益 8,625 5,772 △2,852 減少したものの、和装宝飾事業の売上高構成比の 利益率 44.5% 51.3% ＋6.8pt 上昇により、売上総利益率は大幅に改善。 販売管理費 8,454
Slide 5: 第3四半期累計 報告セグメント別の状況
2018年3月期 第3四半期累計 報告セグメント別の状況 ◆和装小売店舗は、前期に続き順調に進捗、全社収益を牽引 ◆美容事業は、前期からの不採算店の閉鎖が一巡、増益基調 （単位：百万円） 2017/3Ｑ累計 2018/3Ｑ累計 増減額 状 況 不採算店舗の閉鎖（前期13店舗）の影響で、売 売上高 1,657 1,547 △110 上高は減少したが、再来客数の改善、顧客単価 美 容 の上昇、本部経費の削減等により、収益は増益 セグ利益 19 36 ＋16 基調に転換。 宝飾の不採算店舗閉鎖（前期11店舗）の影響で 売上高 7,935 7,784 △150 減収となったが、和装店舗は引き続き、増収
Slide 6: 報告セグメント別売上高構成比
報告セグメント別売上高構成比 （前年同期比） ◆事業再編により、和装宝飾事業の売上構成比が拡大 ・収益モデルが確立した和装店舗の売上比増により、収益性向上 ・赤字・不振事業からの撤退により、収益の下押しリスク低下 その他 スポーツ 0.0% その他 2.4% 3.4% ＤＳＭ 卸売 13.7% 25.9% 美容 2017年 2018年 13.8% 3Q累計 和装宝飾 3Q累計 40.9% スポーツ 13.0% 和装宝飾 ＤＳＭ 美容 69.2%（+28.3） 9.2% 8.6% ※スポーツ事業：事業譲渡までの業績（2017/4/1～2017/5/23）を計上 卸売事業：連結子会社ではなくなった
Slide 7: 連結貸借対照表 サマリー
連結貸借対照表 サマリー ◆財務体質 大幅改善 （成長投資に向けた資金を確保） ・事業再編に伴う資産売却等により、現金及び預金は、11.3億円増加の26.6億円 ・有利子負債の大幅圧縮により、ネットキャッシュはプラスに転換（実質無借金状態） （単位：百万円） 2017/3末 2017/12末 増減額 （単位：百万円） 2017/3末 2017/12末 増減額 流動資産 8,221 5,545 △2,676 負債合計 9,118 6,164 △2,953 現預金 1,531 2,664 ＋1,133 流動負債 6,992 5,017 △1,974 支払手形・買掛金※2 3,039 1,995 △
Slide 8: 自己資本比率、ネットキャッシュ推移
自己資本比率、ネットキャッシュ推移 （単位：百万円） （単位：百万円） 自己資本比率 自己資本 前期末比＋12.9 現預金 自己資本比率 有利子負債 ネットキャッシュ 23.0% ネットキャッシュ プラスに転換 2,664 10.1% 1,842 8.4% 1,900 3,183 2,265 764 1,917 1,069 1,174 1,531 2016/3月期 2017/3月期 2018/3Q 2016/3月期 2017/3月期 2018/3Q ▲ 734 ▲ 1,265 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 8
Slide 9: 重点施策の状況
2018年3月期 重点施策の状況 ～第3四半期までの振返り～ ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 9
Slide 10: 重点施策① 事業ポートフォリオの組み替え
重点施策① 事業ポートフォリオの組み替え ◆新たな成長加速に向けた事業再編を実行 ①スポーツ事業（3期連続赤字）からの完全撤退 ⇒スポーツ事業をＲＩＺＡＰ㈱に事業譲渡 （2017年5月） ②卸売事業子会社 堀田丸正㈱との資本提携を解消 ⇒抜本的な構造改革が必要であった事業からの撤退 （2017年5月） ③美容事業子会社㈱マイスタイルを吸収合併 ⇒美容事業と和装宝飾事業の緊密化 （2017年10月） 選択と集中による事業ポートフォリオの組み替えに着手 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 10
Slide 11: 重点施策② M&A戦略の政策転換
重点施策② Ｍ＆Ａ戦略の政策転換 ◆事業領域を拡大した新Ｍ＆Ａ戦略をスタート ⇒蓄積してきたＭ＆Ａノウハウと強化した投資力を最大限活用し、 収益の拡大が見込まれる新規事業の開拓を積極的に推進。 新規事業の創造 安定市場から 成長市場へ進出 レジャー 介護関連事業 サービス事業 冠婚葬祭業 飲⾷・ 医療関連事業 サービス業 教育・学習 既存事業 ⽣活関連・ ⽀援事業 サービス事業 和装事業 美容事業 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 11
Slide 12: 重点施策③ 既存事業の強化（和装宝飾事業）
重点施策③ 既存事業の強化（和装宝飾事業） 新規出店/店舗改装 ◆新規出店 ２店舗実施 ◆店舗改装 ６店舗実施 2017年9月 2017/5 東京きもの愛 草加店（埼玉） ＯＰＥＮ 2017/6 東京きもの愛 西宮店（兵庫） 2017/7 絹絵屋 二戸店（岩手） 2017/9 東京きもの愛 豊田店（愛知） Kimono Shopあいこ 2017/10 ら・たんす 那覇メインプレイス店（沖縄） 泉中央店（宮城） 2018/1 ら・たんす 鳥栖店（佐賀） 2017年10月 ＯＰＥＮ ※2018/3（予定） ら・たんす 行橋店（福岡） 収益基盤の柱に成長した和装部門 に対しては、積極的な投資を継続。
Slide 13: 重点施策③ 既存事業の強化（美容事業）新規出店
重点施策③ 既存事業の強化（美容事業） 新規出店 ◆新規出店２店舗実施（6年ぶりの新規出店） 新ブランド 既存ブランド 2017年11月 2017年12月 ＯＰＥＮ ＯＰＥＮ My ｊＳｔｙｌｅ Cut＆Color AY 津田沼店（千葉） 検見川浜店（千葉） 既存ブランドも出店再開 大型商業施設に新ブランドで出店 ロープライス・シンプルメニュー・接客力で差別化 不採算店舗の閉鎖が完了、 ⇒新たな収益モデル構築に向け、 下期から出店戦略を再開。 新業態（低価格帯サロン）に進出 新たな収益獲得に向け始動。 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 13
Slide 14: 重点施策③ 既存事業の強化（美容事業）着付けサービス
重点施策③ 既存事業の強化（美容事業） 着付けサービス ◆着付けサービス（成人式・卒業式）による売上拡大、収益力の強化 ⇒当社の強みの和装宝飾事業との連携による着付けサービスを拡充 ・着付けサービス実施店舗、技術取得者数の拡大 ・現場スタッフへの着付けサービスの教育による接客レベルの向上。 成人式着付け・セット実績 ◎売上高 ： 前年比 １３７％ ◎客 数 ： 前年比 １３４％ 着付けサービス 実施店舗数 ８１/８８店舗 ※前年比＋６ 着付けサービスの強化を継続することで、和装関連の需要を確実に 取り込むとともに、全体の接客力向上による来店客数増に繋げていく。 ©2018 Yamano Hol
Slide 15: 重点施策④ 人財確保に向けた支援制度の拡充
重点施策④ 人財確保に向けた支援制度の拡充 ◆重要な経営課題である人財の定着化に対し、 「メンター制度」を新入社員対象に、導入開始。 ⇒前期より、外部の専門機関と連携して開発を進めてきた 当社独自の支援プログラムを、期初より本格的にスタート。 ・入社後の悩み・疑問・不安の解消、 モチベーションの維持・向上により、 早期離職者の防止に繋げる。 ・先輩社員と後輩社員の双方向の 対話機会を仕組みとして作り上げ、 若手社員の育成・成長を支援する。 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 15
Slide 16: 業績予想
2018年3月期 業績予想 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 16
Slide 17: 連結業績予想①
2018年3月期 連結業績予想① ◆2018年3月期 通期 業績予想（連結） ⇒ほぼ計画通りで進捗しております。 現時点においては、前回公表（8月8日）から変更はございません。 2017/3月期 2018/3月期 前年比 単位：百万円 実 績 予 想 増減額 増減率 売 上 高 26,328 15,000 △11,328 △43.0％ 営 業 利 益 363 170 △193 △53.2％ 経 常 利 益 349 210 △139 △39.8％ 親会社株主に帰属する 当 期 純 利 益 188 500 ＋311 166.0％ ©2018 Yamano Holdings. All Rights
Slide 18: 連結業績予想②
2018年3月期 連結業績予想② １株当たり年間配当金は、3.0円を予定（普通配当2.0円＋記念配当1.0円） ⇒上場20周年、会社設立30周年の記念配当を実施予定（8月8日発表済） １株当たり当期純利益（EPS）は、14.69円を予想 （前期比＋9.14円） 1株当たり当期純利益（EPS）の推移 1株当たり配当金の推移 18/3末 18/3期 （単位：円） 14/3期 15/3期 16/3期 17/3末 （単位：円） 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 予想 予想 1株当たり 連結EPS 9.03 5.17 1.79 5.55 14.69 1.50 2.00 2.00 2.00
Slide 19: 新M&A戦略の成長イメージ① 事業ポートフォリオの再構築
新Ｍ＆Ａ戦略の成長イメージ① ～事業ポートフォリオの再構築～ ◆成長性を重視したポートフォリオの再構築を目指す。 蓄積してきたＭ＆Ａノウハウと 事業譲渡で得た資金を注入し、 新規事業 第２の成長軸を創り上げる。 高 第２の成長軸を創造する 市場成長率 既存事業 低 2事業撤退 市場シェア拡大に 向けた投資は継続 低 市場シェア 高 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 19
Slide 20: 新M&A戦略による成長イメージ②
新Ｍ＆Ａ戦略による成長イメージ② 新規事業への投資を強力に推進し、 成長スピードを加速させていく。 新Ｍ＆Ａ戦略 2017年 スタート 2015年～ 事業再編 の実行 ■次の成長ステージに向け、 Ｍ＆Ａ戦略 Ｍ＆Ａターゲット領域を拡大 本格的に推進 ⇒新たな成長ドライバー ■和装宝飾事業 ■２事業からの撤退 ⇒高収益の事業へ選択と集中 の創出を目指していく。 ⇒Ｍ＆Ａの実行により、 収益拡大に成功 ⇒新たな成長投資の資金確保 ©2018 Yamano Holdings. All Rights Reserved 20
Slide 21: ソフトと価値の提供により、顧客創造と収益力拡大を図ってまいります
ソフトと価値の提供により、顧客創造と収益力拡大を 図ってまいります 本資料は、2018年3月期第3四半期の業績概要および2018年3月期業績予想、並びに今後の経営ビジョンに関する情報の提供を目的としたものであり、 当社が発行する有価証券の投資を勧誘することを目的としたものではありません。また、本資料は注記のない限り2017年12月31日現在の決算データ及び 直近の事業データに基づいて作成されております。本資料に記載された意見や予測などは、資料作成時点の当社の判断であり、その情報の正確性、完全性 を保証し又は約束するものではなく、また今後、予告なしに変更されることがあります。 ©2018 Yam